Etapele creării unui model financiar al proiectului în excel. Modelul financiar al companiei: dezvoltare și implementare. Principalul lucru este un calcul precis

În esență, în modelare financiară nu este nimic dificil. În orice stadiu al dezvoltării afacerii, va fi util să faceți un astfel de „exercițiu”. Să ne dăm seama ce este model financiar de ce este necesar și ce principii trebuie reținute la alcătuirea lui.

Ce este?

Un model financiar este un set (sistem) de indicatori interconectați care vă caracterizează afacerea. Modelul financiar al proiectului poate fi numit oricare calcule financiare, „estimarea costurilor”, prognozarea veniturilor sau profitului etc. Cu alte cuvinte, dupa ce te-ai hotarat asupra formatului afacerii tale, vei avea imediat dorinta de a lua un calculator (iar daca esti serios, deschide Excel) si de a estima in cifre modul in care se va dezvolta proiectul tau. Astfel, modelul financiar este o reflectare a modelului tău de afaceri în cifre cantitative (bani, dobânzi, piese etc.).

De ce este nevoie de ea?

1. Prognoza indicatori financiari(venituri, profit, flux de numerar, valoarea activului etc.);
2. Evaluarea proiectului (de exemplu, după modelul DCF);
3. Analiza performanței companiei și a acesteia stabilitate Financiară(de exemplu, puteți calcula rata de acoperire a dobânzii și vă puteți da seama de ce condiții de împrumut aveți nevoie în scenariul de dezvoltare al proiectului de bază);
4. Capacitatea de a lua în considerare scenarii distincte pentru dezvoltarea proiectului (de exemplu, modificarea ratei de conversie sau de pierdere) i Procentul de pierdere a clienților.și vezi cum a afectat profitul anual);
5. Și structurați-vă viziunea de afaceri.

Trebuie să trimit imediat modelul financiar tuturor investitorilor pe care îi cunosc?

Nu este nevoie. Modelul financiar, în primul rând, vă este util. Este posibil ca un investitor să se uite la el doar dacă i se pare atractiv – din punct de vedere al afacerii, al pieței și al echipei tale.

Cum ar trebui să arate un model financiar standard?

Pentru majoritatea proiectelor de Internet aflate într-un stadiu foarte incipient de dezvoltare, este suficient să modelați activitati de operareși fluxul de numerar (sau declarația de venit, după cum vă convine). Modelat cel mai des în Excel, desigur. Dacă afacerea dvs. implică lipsuri tangibile de numerar sau investiții în bani atunci sunt necesare unele cunoștințe.

Versiunea extinsă a modelului financiar constă din următoarele blocuri: model de operare, situație de profit și pierdere, bilanț, situație de flux de numerar, precum și alte calcule separate (strângere de fonduri, evaluarea companiei, costul obligațiilor de datorie și al activelor imobilizate etc. .).

Model de funcționare este o reflectare directă (estimare) a modelului dvs. de afaceri. De exemplu, presupuneți că în fiecare lună veți atrage 100 de clienți potențiali prin diferite canale cu o conversie la plata a 10%, respectiv, clienți plătitori - 10, și cu un cec mediu ... Și tot așa, în fiecare lună - cu o anumită creștere rată. Modelul de operare este o parte fundamentală a modelului dumneavoastră; aproape toți indicatorii financiari vor fi construiți din acesta.

Situația fluxurilor de trezorerie este fluxul real de numerar sau ieșirea care are loc atunci când intrați în afacerea dvs. Această raportare diferă de „contul de venit” prin faptul că nu prezintă elemente care nu au apărut în contul dumneavoastră bancar. De exemplu, amortizarea și creanțele nu vor apărea în situația fluxurilor de numerar (cel puțin nu în prezentarea directă).

Raport despre venituri și pierderi materiale- acestea sunt rezultatele financiare ale activităților dumneavoastră pentru o anumită perioadă (lună, trimestru, an). Formularul include numerele cu care sunteți familiarizat: venituri, cheltuieli diverse, profit brut, plăți de dobânzi la datorie, impozite și venit net.

Bilanț - acesta este un rezumat al informațiilor despre valoarea proprietății, pasivelor și capitalului companiei dumneavoastră la un anumit moment în timp (sfârșitul lunii, sfârșitul trimestrului, sfârșitul anului). Bilanțul contabil este format din:

• Active - ceea ce ați cumpărat;
• Datorii - ceea ce ai cumpărat.

Există o mulțime de exemple pe Internet despre cum ar trebui să arate toate cele trei formulare de raportare.

Unde sa încep?

Este important să vă structurați viziunea asupra afacerii, astfel încât să poată fi afișată clar în foile de calcul Excel.

1. Schițați modelul dvs. de afaceri pe o bucată de hârtie - cum veți face bani și pe ce veți cheltui banii;
2. Structurați-vă toate sursele de venit, canalele de atracție, cheltuielile etc.;
3. Faceți un lanț între indicatorii dvs. care să conducă la venituri, cheltuieli și alți indicatori financiari. De exemplu, aveți 3 canale de atracție (SEO, manual, SMM), două tipuri de servicii - adică două surse de venit (de exemplu, promovarea site-ului și dezvoltarea acestuia) și, în conformitate cu cele două tipuri de vânzări, ai costuri diferite. Pe baza datelor dvs. istorice, distribuiți toate clienții potențiali plătitori pe două tipuri de servicii, înmulțiți cu cecul mediu și obțineți venituri.
4. Acest lucru vă duce la declarația de venit. În plus, totul este foarte individual.

Când vor fi numite „aceste tabele” model financiar?

Aici reguli generale, de care ar fi bine să aveți în vedere atunci când faceți modelare financiară:

1. Modelul trebuie să fie de înțeles. Ar trebui citit și înțeles atât de specialiștii tăi interni, cât și externi cu ușurință și fără întrebări inutile. Prin urmare, nu va fi de prisos să scrieți o scurtă instrucțiune și un glosar de abrevieri pentru aceasta.
2. Modelul trebuie să fie structurat. Înainte de a începe să îl realizați, decideți asupra principalelor blocuri pe care urmează să le modelați.
3. Înainte de a vă așeza să scrieți un model financiar, întrebați-vă: „De ce fac asta?”. Este foarte important să vă înțelegeți scopul. Aspectul final al modelului tău depinde de el. (Care sunt obiectivele - vezi răspunsul la întrebarea „De ce avem nevoie de un model financiar?”.)
4. Scrieți unitățile de măsură pentru fiecare linie.
5. Evidențiați condițiile preliminare: întotdeauna în culoare, sau mai bine - pe o foaie separată. Condițiile preliminare sunt acei indicatori de la care veți începe - și sunt singurii umpluți cu greu (!). De exemplu, rata de creștere a conversiei la achiziții sau a vânzărilor. Acest lucru se face astfel încât să fie convenabil să schimbați un parametru și să vedeți cum se modifică rezultatele financiare.
6. Nu scrieți formule mari într-o singură celulă. Este mai bine să creați un bloc separat cu calcule, în care toată logica calculelor va fi clară. Ideal: o celulă - o iterație.
7. Fiți capabil să justificați toate premisele și să găsiți o explicație pentru rezultatele pe care le obțineți, deoarece cititorul va avea întotdeauna întrebări.
8. Rezumă, analizează rezultatele. Altfel – de ce ai construit un model financiar?

Modelul financiar reflectă arhitectura afacerii și servește ca instrument de luare a deciziilor. decizii de management, și, de asemenea, vă permite să analizați impactul acestora asupra rezultatelor financiare (venituri, profit net, profitabilitate, lichiditate, valoarea companiei).

Cum să construim un astfel de model pentru a-l folosi pentru analiza și planificarea afacerii și alternative strategice pentru dezvoltarea companiei? Să arătăm asta cu un exemplu.

De regulă, în modelul financiar se disting trei blocuri: operațional, financiar și analitic. Puteți construi un model financiar în format de foaie de calcul Excel.

Blocul de operare este baza modelului; este individual pentru fiecare întreprindere. Acest bloc conține toate ipotezele și calculele intermediare utilizate în blocul financiar.

Structura blocului financiar în toate modelele este standard și constă din trei planuri/rapoarte financiare - profit și pierdere, flux de numerar și sold planificat.

Blocul analitic este de obicei standard. Este construit ținând cont de scopul compilării modelului. De exemplu, poate arăta calculul valorii companiei sau un set de indicatori financiari care reflectă solvabilitatea acesteia. Un model financiar bine conceput este cheia succesului afacerii și invers.

Principalul lucru este un calcul precis

O echipă de tineri antreprenori a prezentat un proiect de start-up în domeniul internetului, care a stârnit interesul mai multor investitori. O săptămână mai târziu, a avut loc prima întâlnire cu unul dintre ei. Cu toate acestea, antreprenorii nu erau pregătiți să discute despre modelul de afaceri și despre cum plănuiesc să facă bani. Nici ei nu aveau o idee clară despre cantitatea de finanțare necesară și cota pe care erau dispuși să o cedeze investitorului.

Atunci când a fost implicat un finanțator de la investitor pentru a evalua investițiile necesare, s-a dovedit că volumul investițiilor în proiectul prezentat trebuia mărit de mai multe ori. Și întrucât proiectul, potrivit investitorilor, era promițător, aceștia au decis să trimită inițiatorii startup-ului pentru revizuirea modelului financiar împreună cu finanțatorul investitorului.

De ce au subestimat antreprenorii investițiile necesare? Ce și unde a fost greșeala lor de calcul? Studiul situației a scos la iveală trei erori.

În primul rând, nu a fost dezvoltat un model financiar cu drepturi depline. În modelul compilat, antreprenorii au arătat doar un nivel aproximativ al veniturilor și cheltuielilor proiectului pentru doar doi ani. Și doar pentru primul an a făcut o defalcare lunară.

În al doilea rând, modelul nu a calculat necesarul de capital de lucru (de rulment) și nu a determinat sursa finanțării acestuia.

În al treilea rând, în model a fost inclusă o singură opțiune optimistă de venituri și nu au fost prezentate alternative posibile, ținând cont de modificările factorilor externi.

Puteți evita aceste greșeli dacă cunoașteți principiile construirii modelelor financiare și le aplicați în practică.

Structura veniturilor și costurilor - Arhitectura afacerii

La modelarea oricărei afaceri, este necesar să se determine factorii determinanți ai veniturilor, cheltuielilor, investițiilor și nivelul necesar de capital de lucru (WCR - necesar de capital de lucru) (primul principiu).

Pentru început, este necesar să se stabilească modul în care se formează veniturile companiei și să se determine factorii determinanți ai acesteia. Formula veniturilor poate fi scrisă după cum urmează:

unde: R - venituri;

P este prețul produsului;

Q - volumul vânzărilor în bucăți.

Formulele în construirea modelelor financiare sunt de o importanță deosebită. Ele reflectă relațiile de afaceri care stau la baza dezvoltării deciziilor alternative de management. De exemplu, pentru a modela veniturile unui retailer, relațiile și variabilele care îl afectează pot fi reprezentate după cum urmează (vezi figura).

Atunci când se determină factorii de cost, este important să le clasificăm în variabile și în mod condiționat. Costurile variabile din model trebuie să fie legate de generatorii de venituri. De exemplu, în cazul unui comerciant cu amănuntul, se pot distinge trei grupe de costuri variabile: costul mărfurilor, chiria și costurile cu personalul în supermarketuri și discounteri (vezi tabel). Costurile fixe includ de obicei cele administrative și cheltuieli de afaceri. În practică, adesea cheltuielile de afaceri sunt legate și de venituri.

Pentru a modela investițiile, trebuie reținut că acestea sunt alcătuite din două componente:

• investiții pentru menținerea activelor existente;
• investiții pentru creșterea veniturilor (posibil o nouă linie de afaceri).

În exemplul nostru, investițiile pentru creșterea veniturilor sunt legate de numărul de supermarketuri și discounteri și vor fi modelate luând în considerare:

• numărul planificat de noi supermarketuri;
• investitii de capitalîntr-un singur supermarket;
• numărul planificat de noi discounteri.
• investiții de capital într-un singur discount;

În plus, este necesar să se determine nivelul necesar al capitalului de lucru (creanțe, datorii și stocuri). Pentru a modela aceste elemente de bilanț, sunt utilizate ratele rotației lor pentru perioada respectivă. în care creanţe de încasat sunt legate de venituri, în timp ce stocurile și creanţe- a costa.

Limitări ale modelului

Este important să se formeze un model compact fără a-l umfla cu variabile inutile, acesta este al doilea principiu (mai puțin este mai mult (mai puțin este mai mult)). Luarea în considerare a tuturor lucrurilor mărunte nu contribuie la fiabilitatea modelului, ci îl face mai greu și mai vulnerabil. Aici este necesar să răspundem la întrebarea care variabile sunt de prisos pentru a descrie arhitectura afacerii.

De regulă, mai mulți manageri (specialiști) folosesc modele financiare. Prin urmare, este important ca acesta să fie înțeles de toți utilizatorii (al treilea principiu al transparenței). Nicio parte a modelului financiar nu trebuie ascunsă, protejată, blocată sau indisponibilă în alt mod pentru vizualizare și modificare. Pentru claritatea modelului, puteți utiliza funcția de formatare condiționată în Excel, care vă permite să setați o regulă pentru evidențierea celulelor cu culoare, de exemplu, pentru a indica o valoare negativă a numerarului în bilanţ.

În plus, modelul trebuie să fie flexibil și adaptabil pentru orice parametru, iar modificările modelului trebuie efectuate rapid (al patrulea principiu al adaptabilității). La urma urmei, modelele sunt necesare pentru dezvoltarea și analiza scenariilor pe principiul „ce-ar fi dacă...”.

În cele din urmă, este important să construiți modelul în așa fel încât să fie ușor să-i verificați logica și să corectați rapid erorile dacă există (al cincilea principiu al verificării). Construirea modelelor mari necesită mult timp și evită erori materiale foarte dificil.

Costuri variabile (tabel)

Modelul financiar al proiectului de investiții include două duzini de rapoarte principale. Pot fi multe altele, în funcție de specificul proiectului. Cu toate acestea, în practică, modelului financiar de multe ori lipsesc rapoarte care nu sunt importante în opinia directorului financiar, dar sunt necesare creditorului și, de fapt, sunt foarte utile companiei însăși, deoarece îi oferă acesteia o decizie pozitivă asupra aplicare într-un timp mai scurt.

Creditorii pe care îi solicitați finanțarea proiectelor vor să fie siguri că:

1. proiectul poate fi implementat integral în intervalul de timp convenit și cu bugetul aprobat;
2. documentația tehnică îndeplinește toate standardele și cerințele;
3. veniturile generate de proiect vor fi suficiente pentru a acoperi investiția acestora.

La două dintre aceste trei întrebări se poate răspunde prin modelul financiar al proiectului (PM) - unul dintre documentele cheie atunci când solicitați finanțarea proiectului. Acest plan de afaceri în „cifre” conține într-o formă structurată toate informațiile despre proiect, inclusiv riscurile în implementarea acestuia și consecințele acestora. Documentul acoperă și alte aspecte ale activității companiei care nu sunt direct legate de proiect, dar pot afecta fluxul de numerar final al companiei. De exemplu, acestea sunt date despre impozite, contabilitate.

Modelul financiar este dezvoltat în Excel sau alt program. De exemplu, când se analizează proiecte de investitiiși companii, majoritatea primelor 10 bănci folosesc produsul software de la Alt-Invest, dezvoltat pe platforma Excel.

Intrebare pe tema. Cine trebuie să dezvolte un model financiar și când?
Un model financiar trebuie dezvoltat de către toate companiile, indiferent de specificul activităților lor sau al cifrei de afaceri anuale, chiar dacă nu are nevoie de fonduri împrumutate. Faptul este că FM oferă o înțelegere a afacerii în ansamblu. Toate rapoartele FM sunt „legături” ale aceluiași lanț, în cazul ajustării datelor inițiale, puteți vedea consecințele pentru afacere și puteți răspunde rapid la acestea și luați deciziile corecte de management.

Exemplu. Departamentul de aprovizionare al companiei ia initiativa de a achizitiona materiale la reducerea maxima in perioada curenta. Vor intra în producție doar în 9-12 luni. Merită să cumpărați materiale „în rezervă” care au fost planificate să fie achiziționate în funcție de nevoile de producție? Desigur, departamentul de aprovizionare va insista asupra necesității de a cumpăra pentru a economisi bani. Dar numai dacă aveți un model financiar, puteți răspunde fără echivoc cum vor afecta costurile suplimentare din perioada curentă planul financiar pe termen scurt, dacă riscul unui decalaj de numerar va crește în viitor, cum poate afecta acest lucru veniturile, Achizitia in perioada curenta optimizeaza costurile companiei? Dacă nu există un model financiar, nu veți putea răspunde la aceste întrebări. Sau se confruntă cu un risc serios de a lua o decizie managerială greșită.

Algoritmul de dezvoltare a modelului financiar include cinci pași:

1. Colectăm date inițiale pentru generarea rapoartelor modelului financiar (vezi Tabelul 1). Pentru FM al unui proiect de investiții, veți avea nevoie de: venituri din vânzări, costuri de exploatare, costuri de investiții, surse și condiții de finanțare (atragerea de împrumuturi, împrumuturi de la acționari etc.);
2. Creăm formulare de raportare și structurăm informații;
3. Introducem datele inițiale în rapoartele modelului financiar, generăm situațiile financiare planificate și calculăm indicatorii eficiență economică proiect;
4. Verificăm modelul financiar pentru absența erorilor în calcule;
5. Efectuăm o analiză de sensibilitate a proiectului.

Tabelul 1 enumeră cele 19 rapoarte principale care sunt incluse în modelul financiar. Dar ar putea fi multe altele. Cu toate acestea, în practică, FM de multe ori nu are rapoarte care nu sunt importante în opinia directorului financiar, dar sunt necesare creditorului.

Tabelul 1. Rapoarte principale ale modelului financiar

Nu. p / p	Numele raportului model financiar	Descriere forme	Acest raport trebuie să includă
	Parametrii de calcul al proiectului	Este destinat să descrie principalii parametri de planificare.	1. Durata etapei de planificare (luna/trimestru/semestru/an); 2. Data începerii implementării proiectului; 3. Perioada de implementare a proiectului; 4. Moneda de calcul; 5. Metoda de planificare flux de fonduri(cu sau fără inflație); 6. Rata de refinanțare a Băncii Centrale pentru perioada de planificare
	Bilanțul inițial al proiectului (Formular nr. 1).	Conceput pentru a descrie activele și pasivele proiectului la începutul planificării	1. Moneda de sold; 2. Valoarea activelor și pasivelor companiei de proiect
3	taxe	Conceput pentru a calcula suma impozitelor plătite de proiect la buget și fonduri extrabugetare	1. Accize; 2. Taxe atribuibile costurilor de exploatare; 3. Impozite atribuibile rezultate financiare; 4. Impozite în interior regimuri speciale impozitare
4	Activele proiectului	Proiectat pentru a descrie activele existente ale proiectului	1. Clădiri și structuri; 2. Loturi de teren; 3. Active necorporale; 5. Investiții financiare; 6. Cheltuieli amânate
5	Investiție în proiect	Conceput pentru a simula graficul de investiții în proiect	1. Clădiri și structuri; 2. Loturi de teren; 3. Active necorporale; 4. Echipamente și alte active; 5. Investiții financiare; 6. Cheltuieli amânate
6	Veniturile din vânzări	Proiectat pentru a simula programul de vânzări	1. Planul volumului vânzărilor; 2. Pretul de vanzare; 3. Planul/programul de plată;
7	Productie	Proiectat pentru a reflecta volumul de producție planificat, inclusiv costurile	1. Planul volumului de producție în contextul fiecărui tip de produs; 2. Costul materiilor prime și materialelor; 3. Alte costuri
8	Cheltuieli curente	Conceput pentru a determina costul total	1. Cheltuieli administrative; 2. Cheltuieli de vânzare; 3. Alte cheltuieli
9	Personal	Conceput pentru a determina costul forței de muncă, în contextul fiecărui angajat	1. Personal de producție; 2. personal de producție; 3. Personal administrativ; 4. Personal comercial
10	echitate	Conceput pentru a reflecta finanțarea proiectului pe cheltuiala proprie	1. Investiții ale acționarilor companiei; 2. Venituri din activități curente
11	Finanțarea prin datorii	Conceput pentru a reflecta finanțarea proiectelor din surse împrumutate în contextul fiecărei surse separat	1. Tipul creditului/împrumutului; 2. Rata dobânzii la credit/împrumut; 3. Moneda împrumutului; 4. Programul de rambursare pentru creditele/împrumuturile existente și noi; 5. Numărul de perioade de planificare în care se calculează dobânda, dar nu se plătește; 6. Programul de admitere fonduri de împrumut la proiect
	Raport despre venituri și pierderi materiale	Conceput pentru a rezuma rezultatul financiar al companiei de proiect pentru perioada de raportare	Formularul nr. 2 al situațiilor financiare
13	Situația fluxurilor de trezorerie	Conceput pentru a analiza fluxul de numerar al proiectului pe tip de activitate cu o specificație detaliată	1. Fluxuri de numerar din activități de exploatare; 2. Fluxuri de numerar din activități de investiții; 3. Fluxuri de numerar din activități de finanțare
14	Echilibru	Conceput pentru a determina componența proprietății companiei de proiect și sursele formării acesteia la o anumită dată	Formularul nr. 1 al situațiilor financiare
15	Raport cu privire la solvabilitate financiara	Conceput pentru a determina viabilitatea financiară a proiectului	Rentabilitatea activelor, rentabilitatea capitaluri proprii, raportul de solvabilitate, raportul de autonomie etc.
16	Raport privind indicatorii de eficiență economică a costurilor totale de investiție	Conceput pentru a determina indicatorii de performanță ai proiectului fără a lua în considerare finanțarea	NPV, IRR, PBP, PI
17	Raport privind indicatorii de eficiență economică a capitalului propriu	Conceput pentru a determina indicatorii de performanță ai proiectului pentru capitaluri proprii	NPV, IRR, PBP, PI
18	Raport de Performanță Economică a Băncii	Conceput pentru a determina indicatorii de performanță ai proiectului pentru bancă	NPV, IRR, PBP, PI
19	Analiza de sensibilitate a proiectului	Conceput pentru a analiza sensibilitatea indicatorilor de performanță ai proiectului la modificările datelor inițiale	Modificarea parametrului sumei totale a investiției în proiect, a volumului planificat de vânzări etc.

Intrebare pe tema. Cât durează dezvoltarea unui model financiar? Cine este implicat în acest proces?

Un studiu detaliat al modelului financiar va dura cel puțin o lună. Va dura aproximativ două săptămâni pentru corectare și aprobare. Toate departamentele companiei (sau CFD) sunt implicate în pregătirea FM. De exemplu, departamentul comercial dezvoltă și convine asupra unui plan de vânzări, prețul de vânzare a unui produs în perioade diferite(sezon/în afara sezonului), etc. Departamentul Juridic oferă informații despre riscuri posibile la implementarea proiectului, și anume, este necesar să se țină cont de eventualele costuri ale afacerii în caz litigii etc.

Ce rapoarte ar trebui să fie în modelul financiar

1. Atunci când iau în considerare inițial un proiect, este important ca potențialii investitori să înțeleagă activele și pasivele curente ale companiei. De exemplu, la începutul prognozei, ea poate avea bani gheata, împrumuturi sau construcție în curs. Aceste informații trebuie incluse în raportul „Schimul inițial al proiectului”. Adesea, dezvoltatorii unui model financiar neglijează această formă. Dar fără ea nu poți vedea cum se schimbă situațiile financiare companii în perioada de prognoză.

2. Dacă doriți să primiți finanțare prin împrumut concesional/subvenționat din fondurile de dezvoltare de stat ale Federației Ruse, merită să dezvoltați o formă suplimentară a raportului „Eficiența proiectului pentru buget”. În acesta, este necesar să se calculeze VAN, care va merge la buget în timpul implementării proiectului. În prezent, există numeroase programe de stat de finanțare preferențială/subvenționată a proiectelor de investiții la 5% pe an. Rata de refinanțare este rata cheie Banca Centrală, și anume 11 la sută. Este important ca statul (de exemplu, sub formă de fonduri de dezvoltare) să înțeleagă cum compensezi cu 6 la sută dacă nu primește într-o formă sau alta rentabilitatea minimă de 11 la sută pe an pe investițiile sale. Și dacă nu explicați acest punct, atunci cu siguranță cererea de finanțare a proiectului va fi respinsă ca o cheltuială nerezonabilă din punct de vedere economic. fonduri bugetare. Deci acest raport este foarte important. Cu toate acestea, în 99 la sută din cazuri, modelul financiar al companiilor care solicită finanțare nu conține un astfel de formular de raportare. Ca urmare, fondurile de stat recunosc pachetul de documente ca fiind incomplet și trimit proiectul spre revizuire, iar timpul de examinare a cererii este majorat cu cel puțin o lună.

3. Elaborați un raport „Impozite” în contextul fiecărei taxe specifice, indicați cota de impozitare, perioada de plată și calculați plățile pentru acestea pentru perioada de prognoză. Când descrieți taxa pe valoarea adăugată, evidențiați trei blocuri: TVA primit, TVA plătit, TVA de plătit/rambursabil.

4. Raportul „Investiții în proiect” este unul dintre cele mai importante din modelul financiar (vezi tabelul 2). Descrieți fiecare categorie de investiții în detaliu: cu cât nivelul de detaliu este mai ridicat, cu atât este mai ușor pentru un utilizator extern să verifice datele. Nu este un secret pentru nimeni că atunci când solicitați finanțare de proiect la o bancă, fond de investiții sau un investitor privat, poziția creditorului sau a creditorului este inițial - „încearcă să ne înșele”. Și depinde de cât de detaliat ai descris costurile de investiție, dacă investesc în proiectul tău sau resping cererea.

Exemplu.În timpul construcției unui obiect imobiliar, este necesar nu numai să enumerați costurile pentru fiecare tip de lucrări de construcție și instalare, ci să descrieți în detaliu în ce constau:
- denumirea materialelor (separat pentru fiecare articol);
— mecanizare (separat pentru fiecare post);
— salarizare (fără impozite din statul de plată);
— impozite din salarii;
- costuri neestimate.

Cu astfel de detalii, este mai ușor pentru creditor să verifice corectitudinea calculelor dvs. și, cel mai important, acest lucru va reduce timpul de examinare a cererii. Apropo, atunci când dețineți licitații pentru un anumit tip de lucrare, această abordare vă va permite să alegeți antreprenorul „potrivit” în ceea ce privește parametrul „preț-calitate”.

Tabelul 2. Exemplu de raport „Investiții în proiect”

INVESTIȚII DE PROIECTE	unitate.	Control	1 mp 20XX	2 mp 20XX	3 mp 20XX	4 mp 20XX	TOTAL
TEREN:
Teren la: Moscova, st. Debitovaya, 2	mii de ruble.		0	0	0	0	0
CLĂDIRI ȘI CONSTRUCȚII:	mii de ruble.		0	0	0	0	0
Denumirea tipului de lucrări de construcție și instalare
începutul lucrului	1 mp 20XX
sfârşitul lucrării	2 mp 20XX
Domeniul total de lucru mp.		0
Denumirea materialului nr. 1	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
Denumirea materialului nr. 2	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
Mecanizare	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
FOT	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
Impozite din salariu	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
Costuri generale, inclusiv:	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
Denumirea cheltuielilor generale Nr. 1	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
Costul unui mp. m (cu TVA)	mii de ruble.	0
Sfera muncii efectuate	mii de ruble.		0	0	0	0	0
cu TVA	mii de ruble.		0	0	0	0	0
Plata pentru munca	mii de ruble.		0	0	0	0	0
cu TVA	mii de ruble.		0	0	0	0	0
………………………………………………
TOTAL:	mii de ruble.		0	0	0	0	0

5. O parte din costurile unor proiecte de construcții pot fi finanțate nu numai prin investiții proprii sau atrase, ci și prin utilizarea parțială a veniturilor din exploatarea părții curente a proiectului. Acest lucru trebuie indicat în raportul „Capitaluri proprii”.

Exemplu. Compania poate folosi veniturile din exploatarea drumului cu taxă pentru a plăti construirea unui nou tronson al infrastructurii rutiere.

6. În raportul „Finanțare prin datorii”, asigurați-vă că calculați „Rata de acoperire a datoriei”. Această rată evaluează capacitatea companiei de proiect de a-și deservi datoria din sumele primite anual. Definire oferta minimă acoperirea datoriilor, ghidați-vă de valorile aproximative pentru proiecte obișnuite:

• 1.2:1 pentru proiecte de infrastructură (de exemplu, infrastructură de inginerie);
• 1.3: 1 pentru proiecte legate de construcția întreprinderilor de producție;
• 1.4:1 pentru proiecte de infrastructură (de exemplu, drumurile cu taxă) unde există riscul neutilizarii;
• 1.5:1 pentru proiecte miniere;
• Mai mult mize mari acoperirile ar trebui utilizate în proiecte care sunt caracterizate de riscuri non-standard. De exemplu, dezvoltarea unui nou produs unic sau software, care nu are analogi în lume, drept urmare există un risc mare (cel puțin 50%, „da sau nu”) ca această dezvoltare/produs să nu fie la cerere.

7. În modelul financiar al construirii unei case, în cazul în care un dezvoltator acționează ca societate de proiect, este necesară elaborarea unui raport suplimentar „Atragerea deținătorilor de capital” (vezi tabelul 3). Constructorul încheie contracte participarea la capitaluri proprii pe lege federala N 214 FZ și fondurile primite de acesta de la participant construcție comună- aceasta este finanţare cu scop special. În același timp, atenție, Dezvoltatorul determină rezultatul financiar după punerea în funcțiune a obiectului și semnarea certificatului de acceptare pentru transferul proprietății cu un participant la construcția comună.

8. Dacă achiziționați echipament în leasing, vă recomand să creați un raport separat pentru această solicitare. Acest lucru este necesar pentru o analiză detaliată, transparentă, fiabilă și completă a proiectului sau a afacerii de către potențialii investitori sau creditori. " inspector de credite» Banca nu este un specialist îngust în afacerea dumneavoastră. Cu cât rapoartele modelului financiar sunt mai detaliate, mai clare și mai transparente, cu atât îi va fi mai ușor să le înțeleagă și să verifice acuratețea informațiilor dumneavoastră.

Tabelul 3. Un exemplu de raport „Atragerea deținătorilor de capitaluri proprii”

ATRAGEREA ACȚIONARILOR	Măsurarea U	1 mp 20XX	2 mp 20XX	3 mp 20XX	4 mp 20XX	TOTAL
Complexul rezidențial „Lastochka”
APARTAMENTE
Programul de atracție al împrumutatului	mp m	500	500	500	500	2 000
Programul de plată a spațiului	mp m	400	550	550	500	2 000
Costul de 1 mp. m (fără TVA)	mii de ruble.	140	140	140	140
Primirea finanțării	mii de ruble.	56 000	77 000	77 000	70 000	280 000
	mii de ruble.	5 600	7 700	7 700	7 000	28 000
SPECIALE COMERCIALE
Programul de atracție al împrumutatului	mp m	200	600	600	600	2 000
Programul de plată a spațiului	mp m	200	600	600	600	2 000
Costul de 1 mp. m (fără TVA)	mii de ruble.	100	100	100	100
Primirea finanțării	mii de ruble.	20 000	60 000	60 000	60 000	200 000
inclusiv remunerarea clientului 10%	mii de ruble.	2 000	6 000	6 000	6 000	20 000
TOTAL: VENITURI DIN FINANȚARE	mii de ruble.	76 000	137 000	137 000	130 000	480 000
inclusiv remunerarea clientului 10%	mii de ruble.	7 600	13 700	13 700	13 000	48 000

Un model financiar este un document special care conține calculul anumitor indicatori financiari ai unei companii pe baza informațiilor despre costurile proiectate și planificate. Sarcina principală a acestui model este de a evalua eficiența utilizării resurselor disponibile.

Pe baza practicii, modelul financiar include calculul veniturilor organizației, luând în considerare costul și parametrii fizici ai vânzărilor, precum și achizițiile, costurile produselor, volumele de producție, alte venituri și cheltuieli, investițiile, obligațiile companiei și fluxurile de numerar. Etapa finală în construcția acestui model este formarea și venituri bugetare si cheltuieli. Scopul muncii efectuate este considerat a fi determinarea valorilor schimbării întreprinderii pentru orice dinamică a parametrilor implicați în aceste calcule.

Modelul financiar se bazează pe un principiu cheie precum definiția capitalului de barieră. Cu alte cuvinte, identificarea nivel minim rentabilitatea investiției ar trebui să fie asigurată de un grup de manageri din întreprindere. Identificarea acestuia va ajuta la formularea clară a cerințelor pentru rezultat.

Modelul financiar se bazează pe un alt principiu - concentrarea analizei pe nivelul lichidității activitate economică companiilor. Acest concept este direct legat de concentrarea asupra valorii afacerii pentru fondatori.

Modelul financiar al unei întreprinderi poate fi definit ca o reprezentare matematică simplificată a realului latura financiara activităţile de afaceri ale firmei.

Această definiție a unui model înseamnă că, cu ajutorul său, managementul încearcă să reprezinte natura complexă a unei anumite situații financiare sau a unui set de anumite relații sub forma unor ecuații matematice simplificate.

Model financiar, ca oricare categorie economică, isi are scopul, care este acela de a asista seful firmei in luarea unei decizii. Scopul unei astfel de modelări poate fi luat în considerare mai detaliat atunci când se examinează unele eșantioane simple precum estimările și se analizează mărimea volumului producției și a profitului.

După cum sa menționat mai sus, modelul financiar oferă îndrumări cu privire la informațiile analitice necesare utilizate ca bază pentru luarea unor decizii mai informate. Informațiile menționate pot fi analizate sub două rubrici:

1. Realizarea scopului. Folosind un model financiar, managerul include unele date într-o imagine analitică și, astfel, primește un răspuns dacă rezultatele vor contribui la atingerea scopului companiei. De exemplu, pentru o întreprindere de producție - maximizarea profitului.

2. Este suficient element important proces decizional, care să conducă la orice decizie instantanee.

De menționat că modelul financiar este strâns legat doar de latura cantitativă a deciziilor. La luarea deciziei corecte trebuie luate în considerare și aspectele calitative, care nu sunt mai puțin importante decât cele cantitative.

Perioada în care ai putea merge la un investitor cu un plan de afaceri descriptiv de cincizeci de pagini a trecut. La un moment dat, Banca de Dezvoltare s-a săturat atât de mult de astfel de documente încât și-a postat cerințele pentru un plan de afaceri și model financiar pe site-ul său. Acum detaliat informatie financiara este o parte importantă a oricărui plan de afaceri. Dar pentru mulți antreprenori care fac afaceri de mai bine de un an, faptul că modelul financiar trebuie creat în format Microsoft Excel este încă derutant. La cererea Forbes Dmitri Kovalev, senior manager al departamentului corporate finance PricewaterhouseCoopers, a evidențiat mai multe nuanțe de care trebuie să rețineți atunci când construiți un model financiar și redactați un plan de afaceri.

1. Băncile preferă să aibă modelul financiar trei forme predictive- prognoza bilantului, prognoza profitului si pierderii, prognoza fluxului de numerar. Dacă una dintre previziuni lipsește din planul dvs. de afaceri, cel mai probabil va trebui să o refaceți.
2. Prognoza trebuie făcută cel puțin pentru întreaga perioadă de rambursare a proiectului. Este mai bine să furnizați tabele într-un plan de afaceri cu o defalcare care va fi salvată pentru toate calculele (de exemplu, trimestrial).
3. Bancherii au mai multă încredere în calculele veniturilor care sunt susținute de un marketing bun cercetare, precum şi scrisori sau acorduri preliminare cu potențialii cumpărători pe hârtie cu antet, indicând volumul achiziției (copiile acestora trebuie prezentate în Anexă). Dacă nu există astfel de acorduri și produsul este ilichid, specific, prognoza dvs. de venituri va fi o mare întrebare. Același lucru este valabil și pentru estimarea costurilor. Este mai bine să atașați scrisori de acorduri preliminare cu furnizorii.
4. Monoproducțiile sunt rare, de obicei există mai multe elemente (motoare) de venituri. Trebuie să înțelegeți bine gama dvs. de produse și calculați prognoza de venituri pentru fiecare dintre produse, dând valoare totală la iesire. De exemplu, un centru de afaceri închiriază nu numai birouri, ci și spațiu pentru magazine, cafenele și spații de depozitare. Tarifele de închiriere pentru toate aceste categorii sunt diferite. Același lucru se poate spune despre aproape orice afacere, fie că este o rafinărie de petrol sau un magazin de vânzare cu amănuntul.
5. Trebuie sa înțelegeți nuanțele prețurilorîn piața unde urmează să lucrezi. Dacă vorbim de hoteluri, atunci un plan de afaceri nu poate prevedea o încărcătură de 100%, nimeni nu o să creadă. Este mai bine să împărțiți încărcătura în diferite categorii de camere (în apartamente poate fi de 10%, iar în camerele obișnuite - 70%). De asemenea, merită luat în considerare faptul că veți vinde unele dintre camere cu reduceri corporative etc.
6. Cel mai adesea calculat trei scenarii(analiza de scenariu) de dezvoltare a afacerii și de bază, se fac previziuni optimiste și pesimiste. Uneori, analiza de sensibilitate sau metode probabilistice, cum ar fi simularea Monte Carlo, sunt folosite pentru a calcula prognoza veniturilor.
7. În cazul prezenței sau posibilei apariții a oricăror riscuri specifice ale proiectului, băncile sunt binevenite dacă planul de afaceri evidențiază acest subiect și enumeră instrumente prin care o întreprindere își acoperă riscurile.
8. Cerințe de bază pentru stabilirea costurilor - detalii rezonabile, realism, atenție la costurile de exploatare și de capital, care ar trebui calculată pentru întreaga perioadă de prognoză. Dacă sunteți în căutarea unei creșteri pe termen lung, verificați dacă capacitatea o permite. În caz contrar, bancherii vă vor întreba imediat unde sunt cheltuielile de capital pentru extinderea producției.
9. Calculele fluxului de numerar ar trebui să reflecte fluxul de numerar operațional (câți bani au venit de la cumpărători, câți au intrat în conturile furnizorilor), investițiile (ce este cheltuit pentru achiziționarea de noi active sau este planificat să fie primit din vânzarea celor existente) și financiar (împrumut). organism, dividende, majorare de capital social).
10. La calcularea fluxului de numerar operațional trebuie luate în considerare cifra de afaceri a mărfurilor, întârzierile/diferențele atât în ​​primirea banilor de la cumpărători, cât și eventualele întârzieri proprii - antreprenorul trebuie să știe acest lucru din experiența anterioară sau dintr-o analiză a activităților concurenților. Calculele impozitelor trebuie făcute cu atenție..
11. Soldul care se obține la sfârșitul anului în previziunea fluxului de numerar trebuie să corespundă cu ceea ce este indicat în postul din prognoza bilanțului. Dacă nu se potrivesc, este alarmant.. La verificarea propriului model financiar, este de dorit să verificați de mai multe ori funcționarea corectă a modelului, înlocuind diverse ipoteze și verificând dacă activele sunt egale cu pasivele, nu există numerar negativ în linia bilanțului etc.
12. Nu ar trebui să existe foi ascunse în Excel, nu ar trebui să existe calcule rămase în margini. Dacă timp de trei ani există cheltuieli de capital de 5 ruble, iar în 2013 un coeficient de 1,1 este luat brusc de undeva, este necesar să explicăm că este planificată o reparație programată. Toate ipotezele introduse în model trebuie să fie indicate pe fișele de ipoteze. astfel încât bancherii să poată folosi propriile ipoteze atunci când verifică modelul financiar și numerele acestora și să verifice modelul în sine.