Un contract forward este obligatoriu. Forward (forward contract). Care este diferența dintre un contract futures și un contract forward?

Contract forward (redirecţiona) este un acord conform căruia o parte la tranzacție - vânzătorul - se angajează la timp, definit prin acord, transferați activul-suport (bunurile) celeilalte părți în temeiul contractului - cumpărătorul sau efectuați o alternativă obligația bănească.

În acest caz, cumpărătorul se obligă să accepte și să plătească pentru acest activ suport, în condițiile căruia părțile au obligații contrabanere într-o sumă în funcție de valoarea indicatorului. activ de bază la momentul îndeplinirii obligațiilor, în modul și în termenul sau în termenul stabilit prin contract.

Cu alte cuvinte, un contract forward este un acord bilateral de vânzare (cumpărare) a unui mijloc fix, care este întocmit într-o formă standard. Contractul forward încheiat atestă faptul că o parte la un moment dat se obligă să vândă sau să cumpere un activ în condițiile stabilite. În acest caz, prețul unei tranzacții care va avea loc în viitor este fix și stabilit în momentul încheierii contractului forward.

Astfel, un contract forward este un contract forward obligatoriu în care cumpărătorul și vânzătorul convin să livreze o marfă de o anumită calitate și cantitate sau valută la o anumită dată în viitor.

Pretul produsului, Rata de schimb iar alte condiții sunt fixate la momentul încheierii tranzacției.

Ce ar trebui inclus în contractele forward?

Contractele forward ar trebui să includă următoarele:

Obiectul contractului. Obiectul tranzacției este activul vândut. Acesta poate fi fie un produs real, fie un instrument financiar (de exemplu, o rată a dobânzii);

Cantitatea de bun care urmează să fie livrată. Cantitatea trebuie indicata in unitati convenabile clientului;

Data la care a fost livrat bunul. Data de livrare a bunului este fixă și nu poate fi modificată;

Preț de livrare (execuție) – suma plătită de cumpărătorul bunului vânzătorului (fixată în termenii contractului, nu poate fi modificată);

Prețul forward este același preț de livrare, dar nu constant, dar determinat pentru un anumit punct de timp. Prețul forward al unui activ este prețul curent al contractelor forward pentru activul relevant. Prețul activului este stabilit în momentul încheierii contractului forward. Decontările între părțile la o tranzacție de contract forward se efectuează la acest preț.

Principalele caracteristici ale unui contract forward

Principalele caracteristici ale unui contract forward sunt următoarele:

forward se încheie în afara bursei, spre deosebire de un acord similar - futures;

termenul contractului forward poate fi oricare asupra căruia părțile convin;

nu există un standard strict pentru tranzacțiile forward, spre deosebire de futures;

raportarea asupra contractelor forward nu este necesară;

forwardul nu poate fi rupt sau modificat de nicio parte;

au o formă liberă în ceea ce privește exprimarea voinței clienților;

forward nu are efect retroactiv;

părțile nu suportă cheltuieli pentru încheierea unui contract forward.

Avantajele și dezavantajele contractelor forward

Principalul avantaj al acestor contracte este că prețul tranzacției este fixat la o dată viitoare. Și tranzacțiile forward nu implică atragerea de fonduri suplimentare. Principalul dezavantaj este că, dacă prețul se modifică până în ziua decontării în orice direcție, contrapărțile nu pot rezilia contractul.

Adică principalul dezavantaj al unui contract forward este lipsa spațiului de manevră. La urma urmei, obligația părților de a-și îndeplini partea lor din acord nu oferă posibilitatea de a rezilia contractul forward înainte de data stabilită sau, în orice mod, de a modifica termenii de bază ai tranzacției.

Din cauza absenței unei piețe la termen secundare, nu există nicio oportunitate de a revânzare contractul forward. Acest lucru, la rândul său, duce la o lichiditate scăzută a forward-ului în prezența unui risc foarte mare de eșec a uneia dintre părțile la tranzacție de a-și îndeplini obligațiile.

Caracteristici distinctive ale contractelor forward

Caracteristicile distinctive sunt următoarele:

contractele forward sunt obligatorii;

acordul se întocmește ținând cont de cerințele specifice ale participantului la tranzacție;

În timpul negocierilor din etapa încheierii unui contract forward trebuie definite clar următoarele: dimensiunea contractului, caracteristicile de calitate ale bunului furnizat, locul și data livrării.

Tipuri de contracte forward

Contractele forward pot fi:

livra;

nelivrare (decontare);

valută.

O livrare forward se încheie cu livrarea activului principal și plata integrală conform termenilor acordului (tranzacției). Un forward nelivrabil (decontat) nu se încheie cu livrarea activului suport. Cu o valută forward, părțile schimbă valute, cursul de schimb al cărora rămâne neschimbat.

Contracte forward pe tip de activ suport

Pe baza tipului de activ suport, contractele forward pot fi împărțite în două grupe: financiare pe mărfuri.

Contrafaceri de mărfuri

Contractele forward de mărfuri implică articole tangibile de vânzare și cumpărare, cum ar fi:

resurse energetice;

produse agricultură etc.

Contracte financiare forward

Contractele financiare forward sunt un activ de bază care reprezintă următoarele instrumente financiare:

ratele dobânzii;
alte valori mobiliare și acțiuni.

Contracte forward de către părțile la o tranzacție forward

Dacă luăm în considerare părțile la contracte, putem evidenția:

înainte între organizatii bancare sau între bancă și client;

forward între întreprinderile comerciale și cele producătoare.

Acoperire cu atacanți

Hedging-ul este un mecanism de reducere a riscurilor contractuale.

Scopul acoperirii este de a minimiza posibile pierderi când prețurile pieței fluctuează.

În practică activitate economică se obişnuieşte să se adauge următoarele tipuri riscuri:

valuta, care rezultă ca urmare a fluctuațiilor cursului de schimb;

rata dobânzii, motivul pentru care constă în schimbarea cotațiilor valori mobiliare;

mărfurilor, asociate cu dinamica prețurilor, inflația și alți factori economici.

Mai aveți întrebări despre contabilitate și taxe? Întrebați-i pe forumul de contabilitate.

Forward (forward contract): detalii pentru un contabil

Reflecția în contabilitate a achiziției de futures de către o organizație
Inclusiv futures, opțiuni, contracte forward. Acestea includ și acorduri...

(forward, contract forward în engleză) este un acord de a schimba o anumită sumă dintr-o monedă pentru orice altă monedă în viitor, la un preț stabilit la momentul încheierii acordului. Potrivit contractului, vânzătorul se obligă, în termenul specificat în document, să transfere bunul cumpărătorului sau să îndeplinească o obligație bănească alternativă. La rândul său, cumpărătorul se obligă să accepte bunul și să plătească pentru acesta în modul și la timp stabilit în contract.

Un forward poate fi livrat sau decontat:

DF - livrare, se încheie cu livrarea bunului și plata integrală în condițiile contractului. Contractele forward livrabile includ o tranzacție forward over-the-counter (cu obligații amânate);
NDF – decontarea (nelivrarea) nu se încheie cu livrarea bunului.

De asemenea, există un forward cu o dată deschisă - acesta este un contract cu o dată de decontare incertă (data de execuție).

La momentul încheierii unui contract forward, se stabilește un preț care reprezintă prețul curent al activului suport. Toate decontările dintre părți au loc exclusiv la acest preț. La stabilirea acesteia, partenerii pleacă de la faptul că la sfârșitul perioadei investitorul ar trebui să primească același lucru rezultat financiar prin cumpărarea unui activ sau a unui contract forward pentru livrarea acestuia. Dacă prețul forward este mai mic (mai mare) decât prețul spot al activului, atunci arbitrul cumpără (vinde) contractul și vinde (cumpără) activul.

Subiectul acordului îl constituie diverse active - acțiuni, mărfuri, valute, obligațiuni etc. De regulă, un contract forward este încheiat în scopul realizării unei achiziții sau vânzări efective a activului relevant, precum și pentru asigurarea cumpărătorului sau furnizorul împotriva posibilelor modificări negative ale prețurilor. În plus, se poate concluziona că FC joacă pe diferența dintre ratele activelor.

Pretul la care va fi executat contractul se numeste pret de livrare. Acesta rămâne neschimbat pe toată perioada de valabilitate a FC. La încheierea unei tranzacții, partea care a deschis o poziție lungă se așteaptă la o creștere suplimentară a prețului activului. Dacă crește, cumpărătorul contractului forward câștigă și, în consecință, vânzătorul pierde. Câștigurile și pierderile la FC se realizează după expirarea contractului, când are loc mișcarea activelor și a fondurilor.

Este de remarcat faptul că încheierea unui contract forward nu necesită cheltuieli semnificative din partea contrapărților, cu excepția eventualelor comisioane asociate executării unei tranzacții atunci când aceasta este finalizată folosind serviciile intermediarilor. În ciuda faptului că CF presupune o performanță obligatorie, contrapărțile nu sunt încă imuni de parteneri fără scrupule care uneori nu își îndeplinesc obligațiile. Prin urmare, înainte de a încheia o tranzacție, partenerii trebuie să afle reciproc integritatea și solvabilitatea.

FC este încheiat pe piețe neorganizate în afara burselor și nu este standard în conținutul său. Se crede că, ca urmare a acestui fapt, piața secundară este absentă sau foarte îngustă, deoarece Este destul de dificil să găsești un terț ale cărui interese să respecte în totalitate termenii contractului forward, încheiat inițial conform nevoilor primelor două părți.

Dezavantajele unui contract forward

În primul rând, există o lipsă de garanții pentru executarea CF în cazul formării unei situații corespunzătoare pentru una dintre părți. În al doilea rând, este lichiditatea scăzută.

Tranzacțiile forward sunt una dintre primele forme contract pe durată determinată, care a apărut ca reacție la volatilitatea semnificativă a prețurilor.

Contract forward este o înțelegere între două părți cu privire la livrarea viitoare a obiectului contractului, care se încheie în afara schimbului.

Ca subiect al acordului poate actiona:

Obligațiuni

Dr. tipuri de active

Scopul principal al tranzacțiilor forward– asigurare împotriva eventualelor modificări de preț.

O tranzacție forward pentru vânzarea (cumpărarea) de valută include următoarele conditii:

Rata tranzacției este fixă la momentul încheierii acesteia;

Transferul de valută se efectuează după o anumită perioadă, termenii cei mai obișnuiți pentru astfel de tranzacții sunt 1,2,3,6 luni și uneori 1 an;

De obicei nu se transferă depozite sau alte sume la momentul închiderii.

În ciuda avantajelor evidente, contractul forward este plin de o serie de dezavantaje.

Întrucât un contract forward este încheiat în afara bursei și nu este supus controlului asupra executării acestuia de către autoritățile de supraveghere a bursei, responsabilitatea executării lui revine în întregime partenerilor de tranzacție. În plus, nu există o standardizare a contractelor forward, ceea ce face adesea dificil de lucrat cu acestea.

Tranzacțiile forward se încheie la rata forward, care caracterizează valoarea așteptată a unei monede după o anumită perioadă de timp și reprezintă prețul la care o anumită monedă este cumpărată sau vândută dacă este livrată la o anumită dată în viitor.

Teoretic, rata forward poate fi egală cu rata spot, dar în practică este întotdeauna fie mai mare, fie mai mică. Respectiv Rata de avans = rata spot + primă (raport) sau - discount (deportare)

Unde Rf - rata forward

Rs - rata spot

FM - valoarea marjei forward

Astfel, rata forward se calculează prin adăugarea unei prime sau scăderea unei reduceri din cursul spot curent.

Rata forward depășește, de obicei, rata spot cu suma în care ratele bancare la moneda cotată sunt mai mici decât ratele dobânzii la moneda contrapartidă.

Regula generală: Moneda cu rata dobânzii mai mare va tranzacționa pe piața forward cu o reducere față de moneda cu rata dobânzii mai mică; Moneda cu dobândă mai mică se va vinde cu o primă față de moneda cu dobândă mai mare de pe piața forward.

Acest lucru se datorează faptului că la stabilirea ratei forward se ține cont de faptul că în perioada anterioară executării tranzacției, proprietarul valutei poate primi mai mult sub formă de dobândă la depozit.

Prin urmare, pentru a egaliza pozițiile participanților la tranzacție, trebuie luată în considerare diferența dintre ratele dobânzilor la depozitele monedelor utilizate. În plus, în practica internationala se utilizează dobânda la depozitele de pe piața interbancară din Londra, i.e. rata LIBOR.

Ca bază pentru calcularea cursului de schimb forward, lor curs forward teoretic (neconditionat). , definit după cum urmează.

Să presupunem că o sumă de valută B, împrumutată pentru o perioadă de t zile la rata dobânzii anuale iB, este schimbată cu moneda A la cursul spot RS, dând suma PA = PB / RS

Suma PA plasată în depozit pentru o perioadă de t zile la cursul iA va avea ca rezultat suma SA = PA * (1 + iAt / 360), unde 360 este numărul estimat de zile dintr-un an.

Sumă rambursabilă cu dobândă în valută B SB = PB * (1 + iBt / 360)

La utilizarea ratelor interbancare, rata forward se determină după cum urmează:

Rf = RS *(1 + A) / (1 + L), unde

A – rata dobânzii pe piaţa interbancară internă

L – rata LIBOR

Eficiența tranzacțiilor forward Se obișnuiește să se evalueze pe baza unei formule generale pentru determinarea eficacității tranzactii financiare sub forma unei rate anuale a dobânzii (pentru tranzacțiile forward ia următoarea formă)

Dacă = FM/RS * 360/t,

Unde If este eficiența tranzacțiilor forward

FM – marja forward (venit sau pierdere din operațiune)

RS - curs la vedere pentru cumpărarea sau vânzarea de valută (fonduri investite)

T - perioada de funcționare în zile

Puteți selecta două tipuri de tranzacții forward :

1. Tranzacții cu o singură conversie cu o dată de valoare diferită de data spot – tranzacții directe (sunt cele discutate mai sus)

2. Tranzacții de swap – o combinație de două tranzacții de conversie opuse pentru aceeași sumă cu date valorice diferite.

Operațiuni de schimb valutar (tranzacții swap)

Swap-urile sunt de obicei încheiate pe o perioadă de până la 1 an. Data de executare a tranzacției mai apropiate se numește data valorii. Data de executare a unei tranzacții care este mai îndepărtată ca durată este data de expirare a swapului.

Dacă tranzacția de conversie pe termen scurt este cumpărarea unei monede (de obicei cea de bază), iar cea mai îndepărtată este vânzarea monedei, un astfel de swap se numește „cumpărat/vândut”. Dacă mai întâi se efectuează o tranzacție pentru a vinde valută, iar tranzacția inversă este cumpărarea valutei, acest swap va fi numit „vândut/cumparat”.

De regulă, o tranzacție swap este efectuată cu o singură contraparte, adică ambele conversii sunt efectuate cu aceeasi banca. Cu toate acestea, este permis să se numească o combinație un swap

două tranzacții de conversie opuse cu date valorice diferite pentru aceeași sumă, încheiate cu bănci diferite.

După termeni, swapurile valutare pot fi împărțite în trei tipuri:

1. Schimburi standard: first deal – spot a doua ofertă – forward săptămânal

În astfel de tranzacții există curs general loc Prin urmare, diferența de rate pentru aceste două tranzacții este doar în puncte forward pentru o anumită perioadă. Aceste puncte forward vor fi cotația de schimb pentru perioada dată. Aceste. Rata de swap = Rf – Rs = puncte forward

2. Schimburi scurte peste noapte:

prima tranzacție – data valorii mâine a doua tranzacție – spot

3. Schimbări directe: combinație de două tranzacții directe (forward)

Utilizarea tranzacțiilor swap:

1) pentru ca banca să creeze lichiditate în numerar în moneda lipsă în prezența unei alte monede în exces.

2) pentru neutralizare risc valutar atunci când efectuează tranzacții directe

3) pe piata valutara pentru a menține o poziție valutară deschisă atunci când se efectuează operațiuni de conversie speculativă.

Împreună cu schimburi valutare exista si swap-uri pe rata dobânzii – un acord între părți privind schimbul reciproc de plăți de dobândă, calculat într-o singură monedă din suma așteptată la rate ale dobânzii prestabilite pentru o anumită perioadă de timp.

În acest caz, rata poate fi fixă sau variabilă (adică LIBOR + i%)

Schimbați formulare:

1. Combinate- combinație de swap valutar și rata dobânzii

2. Absorbție de șoc- un swap încheiat între doi parteneri și a cărui valoare preconizată scade uniform pe măsură ce se apropie data de încheiere a tranzacției.

Suma estimată aici este suma cu care se măsoară suma de plată, principalul sau depozitul.

3. Creştere- un swap încheiat între doi parteneri și a cărui valoare preconizată crește uniform pe măsură ce se apropie data de încheiere a tranzacției.

4. Structurat (complex) este un swap care implică mai multe părți și mai multe valute.

5. Activ– un swap care modifică tipul existent de rată a dobânzii a unui activ cu altul.

6. Pasiv- un swap care modifică tipul existent de rată a dobânzii a unei obligații cu alta.

Utilizarea swap-urilor pe rata dobânzii:

1) obținerea oportunității de a strânge fonduri în condițiile actuale favorabile (rată fixă, la o rată mai mică decât cea de pe piața interbancară)

2) restructurarea portofoliului de datorii sau active fără modificarea structurii bilanţului

3) asigurarea de active și pasive.

4) asigurarea unui profit constant prin schimbul de fluxuri de plată

Particularitatea contractelor forward este imuabilitatea condițiilor convenite și îndeplinirea acestora în intervalul de timp specificat. Forwards sunt adesea folosite pe piețele financiare, deși acest document nu aparține categoriei de valori mobiliare.

Caracteristicile contractelor forward

Încheierea unui contract forward permite cumpărătorului sau furnizorului să evite pierderile atunci când valoarea unui activ crește sau scade. Aceste tipuri de contracte sunt alese de întreprinderile comerciale și de producție și de instituțiile bancare. Prin încheierea unui contract forward, părțile pierd posibilitatea de a beneficia în cazul unor modificări favorabile, dar în același timp se asigură împotriva neîndeplinirii obligațiilor de către partener.

Contractul forward contine urmatoarele clauze:

activul suport, care poate fi materii prime, bunuri, valori mobiliare, valută, rate ale dobânzii, metale pretioase, resurse energetice etc.;
cantitatea de activ furnizată;
data de livrare;
cost fix. Prețul activului este fix la momentul încheierii contractului și nu se modifică din cauza fluctuațiilor valutare sau a altor circumstanțe;
pret forward. Acest cost este o valoare variabilă și se poate modifica într-o anumită perioadă de timp;
pretul contractului forward. Acesta este prețul de revânzare al forward. Se calculează ca diferență între prețul forward curent și prețul de livrare specificat în contract;
amenzi și alte sancțiuni pentru neîndeplinirea obligațiilor din contract.

Principalele caracteristici ale forward-urilor sunt: concluzia în afara bursei (așa diferă de futures); fără restricții privind termenele limită; imposibilitatea de a efectua modificări sau ruptură unilaterală; fara costuri pentru incheierea unui contract. Cumpărarea și vânzarea de active în cadrul contractelor forward sunt reglementate de clauza 2 a art. 455 Cod civil Federația Rusă.

Tipuri de contracte forward

Se disting următoarele tipuri de atacanți:

livrare. Considerat îndeplinit la livrarea activului suport și plata integrală în conformitate cu termenii contractului forward;
calculat Nu se va face nicio livrare în baza unui astfel de acord. Una dintre părți se obligă să plătească diferența dintre prețul contractului și valoarea efectivă formată la o anumită dată;
valută. ÎN acest acord Activul principal este o monedă al cărei curs de schimb rămâne neschimbat până la data livrării.
cu o dată deschisă. Un acord care nu indică data îndeplinirii obligațiilor (livrare sau decontări).

În funcție de tipul de activ, se disting contractele forward pe mărfuri și financiare. Contractele de mărfuri se încheie pentru furnizarea de materii prime, materiale, produse finite, resurse energetice. Principalele active ale forward financiare sunt valuta, valorile mobiliare, acțiunile, ratele dobânzilor. Acordurile pot fi încheiate între companii comerciale și producătoare, precum și între instituții bancare, bănci și persoane fizice sau juridice.

Vanzarea contractelor forward

Cel mai adesea, sunt scoase la vânzare valută forward, care sunt cumpărate sau vândute de instituțiile bancare. Având în personal analiști profesioniști, poți prezice o creștere sau scădere a valorii unei monede, pe ale cărei modificări de preț poți obține profit. Astfel de tranzacții sunt efectuate la bursa bursieră.

Există un număr mare de instrumente financiare în economie. Să vorbim despre unul dintre ei. Un contract forward este, în esență, un acord încheiat între două părți care detaliază cumpărarea sau vânzarea unei anumite cantități dintr-un activ suport la un preț clar stabilit, cu un interval de timp pentru implementarea acordului în viitor, inclusiv. Semnarea acestui tip de acord înseamnă că una dintre părțile la tranzacție, vânzătorul, se angajează să livreze o anumită cantitate de active suport la data specificată în contract, dar care este îndepărtată de data semnării acordului. Cealaltă parte, cumpărătorul, se obligă să accepte livrarea în intervalul de timp convenit.

Principalele caracteristici ale contractelor

Data la care este semnat contractul forward se numește data contractului. Data stabilită de părți ca moment de implementare a acordului se numește data plății sau decontării. Se anticipează perioada de la momentul semnării contractului până la momentul decontării. Acordurile pot fi încheiate pentru orice perioadă și sumă de fonduri, totul depinde doar de nevoile fiecărei părți. Cele mai eficiente sunt considerate a fi tranzacțiile forward, al căror cost începe de la 5 milioane USD. În cadrul pieței internaționale de instrumente financiare derivate, sumele contractelor variază de la 1 la 100 de milioane. Fiecare dintre parametri - data semnării contractului și data decontării, valoarea tranzacției și volumul activului suport - sunt determinați pur individual. Fără restricții în această problemă Nu.

Acoperirea riscurilor

Datorită determinării preliminare a valorii contractului, este posibilă acoperirea riscurilor. Prin stabilirea valorii unui instrument financiar, atât vânzătorul, cât și cumpărătorul sunt complet eliberați de riscul schimbării pentru perioada forward. valoarea de piata. Tranzacția nu oferă posibilitatea de a obține anumite beneficii. Vânzătorul nu primește un avantaj material în cazul creșterii valorii unui activ pe piață, iar vânzătorul nu primește un avantaj material ca urmare a scăderii aceluiași activ. Dacă această situație are loc, atunci una dintre părți își poate refuza obligațiile, pe măsură ce are ocazia de a obține mai mult conditii favorabile face o afacere. Contractele sunt definite ca fiind ferme tranzacții forward. Obligația de a-și îndeplini partea din acord este cea care le stă la baza, fără această caracteristică, instrumentul ar înceta să mai existe ca direcție de acoperire a riscurilor.

Poveste

Tranzacțiile forward au apărut pentru prima dată în urmă cu aproximativ 400 de ani. Aveau formatul acordurilor privind vânzarea recoltei viitoare. În ultimele decenii, contractele au devenit deosebit de populare, al căror subiect principal sunt instrumentele financiare. Piața financiară forward este în esență o piață over-the-counter. Tranzacționarea la bursă este inacceptabilă din cauza individualității termenilor acordurilor. În mod oficial, orice entitate comercială poate participa la tranzacționarea contractelor. În practică, alegerea partenerului se efectuează foarte atent și atent, deoarece reduce riscul de eșec al livrării.

Participanții pe piață forward

În cea mai mare parte, părțile la acorduri sunt bănci mariŞi fonduri de pensii, companii de asigurări care au reputație pozitivă. Anumite categorii de tranzacții sunt supuse anumitor restricții. Un exemplu sunt tranzacțiile de credit forward, în care o parte trebuie să aibă o linie de credit deschisă cu compania care este cealaltă parte la acord. Antreprenorii privați pot acționa și ca ofertanți, dar trebuie să aibă o bază materială puternică și să fie participanți activi la viața financiară globală.

Cine determină starea de spirit pe piața forward?

Cei mai activi jucători de pe piața forward sunt băncile. Aceștia folosesc în mod activ un contract forward pentru achiziționarea de valută pentru a-și acoperi propriile riscuri asociate cu modificările valorii instrumentelor financiare. Oferă instituțiile financiare acest tip acorduri cu un scop similar cu clienții lor. Datorită lat capabilități financiare din punct de vedere al distribuţiei şi atracţiei resurse materiale, băncile, spre deosebire de alți participanți la tranzacționare, evită pierderile reale chiar dacă prețurile pieței nu le joacă în mâinile lor. Prin încheierea a două contracte opuse, banca poate acoperi cu ușurință o pierdere la o tranzacție cu un profit la alta. Băncile pot acționa, de asemenea, ca intermediari, care ajută la găsirea participanților pe piață cu dorințe opuse.

Specificul tranzacționării cu contracte

Tranzacționarea contractelor forward nu are o structură clară organizată. Concurența scăzută în acest segment de activitate oferă băncilor anumite avantaje sub forma oportunității de a-și impune condițiile de parteneriat participanților la acorduri. Profitul pe care îl pot genera contractele de schimb valutar la termen depinde în mare parte de capacitatea de a prezice valoarea viitoare a activului care formează baza acordului.

Băncile beneficiază aici pentru că au acces la o cantitate imensă de informații și angajează analiști profesioniști. Acest lucru duce la formarea unei piețe uriașe și active de oferte, fără rețetă bursa. Contractele forward pot fi semnate nu numai pentru o sumă reală de fonduri, ci și pentru una condiționată. În această din urmă situație, după punerea în aplicare a acordului, în cazul unei diferențe între contractul și valoarea de piață a activului suport, una dintre părți plătește celeilalte doar diferența de preț. Nu există un schimb real de valute, acțiuni, valori mobiliare și alte instrumente financiare.

Avantajele contractelor

Un contract forward este un instrument financiar universal care are anumite avantaje față de altele similare. Principalul avantaj al tranzacției este natura sa individuală, care permite acoperirea riscului foarte profesională. Acordurile forward nu prevăd retragerea de fonduri sau comisioane suplimentare. În ceea ce privește privilegiile pentru bănci, putem remarca capacitatea de a stabili valoarea activului suport și de a dicta propriile condiții de acord, deoarece operațiunile sunt de natură over-the-counter.

Contra contractelor

Principalul dezavantaj al contractului este lipsa spațiului de manevră. Obligația părților de a-și îndeplini partea lor de acord nu permite rezilierea contractului înainte de termenul stabilit sau modificarea termenilor acestuia. Absența unei piețe secundare forward face pur și simplu imposibilă revânzarea contractului. Aceasta conduce la o lichiditate destul de scăzută a instrumentului, cu un risc prea mare de neîndeplinire a obligațiilor de către una dintre părți. Cadrele stricte de tranzacționare au forțat participanții de pe piață să caute lacune. De exemplu, astăzi este o practică foarte comună încheierea de contracte care prevăd posibilitatea rezilierii contractelor prin acordul a două părți sau din inițiativa uneia, dar cu plata ulterioară a despăgubirilor.

Ce limitează numărul de participanți pe piața forward?

Numărul de participanți la piața forward este strict limitat de un întreg set de norme și standarde. Pentru a cumpăra sau vinde un contract forward, participanții la tranzacționare trebuie să aibă linie de credit, rating ridicat și contacte financiare stabile cu institutie bancara. Dezavantajul tranzacțiilor la termen pentru participanți se datorează oportunităților limitate atunci când alegeți o bancă parteneră, trebuie să acceptați condițiile dictate de instituțiile financiare; Anumite dificultăți sunt, de asemenea, asociate cu găsirea de parteneri, deoarece găsirea unei părți care este gata să ia poziția opusă nu este atât de ușoară. Acest lucru duce la o lipsă de popularitate și activitate pe piața contractelor forward.

Care este diferența dintre un contract futures și un contract forward?

Contractele cu valoare viitoare sunt forward și futures. Există o diferență semnificativă între ele. Un forward este semnat între un cumpărător și un vânzător, scopul principal al parteneriatului fiind livrarea efectivă a activului. Contractele forward sunt implementate pe piața over-the-counter, ceea ce duce la o lichiditate scăzută a instrumentului în comparație cu futures. De exemplu, este foarte dificil să găsești un cumpărător pentru sute de tone de metal dacă nu mai este relevant pentru o anumită fabrică.

Futures, în comparație cu forward, acționează ca un contract standard, al cărui scop principal este speculația. Nu se vorbește despre vreo livrare reală aici. Forward-urile și futures, în ciuda similitudinii lor aparente, sunt folosite în scopuri opuse. Termenul „standardizat” se referă la o limitare clară a cantității de mărfuri prin condițiile schimbului. Numai loturi întregi sunt permise pentru tranzacționare. De exemplu, o mulțime de cupru este de 2500 de lire sterline, iar o mulțime de grâu este de 136 de tone. Opțiunile, contractele forward și futures sunt instrumente financiare, dar scopul existenței lor este altul, ceea ce determină specificul aplicării lor.

Contracte de valută forward

Caracteristicile generale ale unui contract forward tipul monedei prevede clarificarea prealabilă a condițiilor parteneriatului în funcție de următorii parametri:

Moneda contractului.
Valoarea tranzacției.
Rata de schimb.
Data plății.

Durata tranzacțiilor forward poate varia de la 3 zile la 5 ani. Termenii contractuali cei mai frecventi sunt 1, 3, 6 si 12 luni de la data incheierii contractului. Un contract de schimb valutar la termen aparține în mod inerent categoriei tranzacțiilor bancare. Nu este standardizat și poate fi adaptat oricărei situații. Piața tranzacțiilor forward, a cărei durată nu depășește 6 luni în dominantă perechi valutare, este foarte stabil. Segmentul de piata in care tranzactiile sunt incheiate pentru 6 luni sau mai mult se caracterizeaza prin instabilitate. Orice tranzacție pe termen lung implementată poate provoca fluctuații semnificative ale cursurilor de pe piața valutară.

Tipuri de tranzacții forward

Un contract forward poate fi prezentat în două formate:

O simplă tranzacție forward sau un acord direct. Aceasta este o singură tranzacție de conversie care are o dată valoare clară care diferă de data spot. Situația nu prevede o tranzacție inversă simultană. Între părți se încheie un acord prin care se prevede o anumită sumă pe un termen clar stabilit și la o rată fixă. Acest format de tranzacție este utilizat pe scară largă pentru a proteja împotriva volatilității cursului de schimb.
Tranzacții de swap. Acest tandem este opus tranzacțiilor de tip conversie, care au date valorice diferite. Tranzacții valutareîntre bănci acționează ca un fel de combinație între cumpărarea și vânzarea unei monede, dar în perioade de timp complet diferite. O anumită sumă în echivalentul unei monede este vândută și cumpărată simultan pe piață la un clear Termen limită si invers.

Când luăm în considerare întrebarea ce este un contract forward, merită clarificat faptul că aceste tipuri de acorduri folosesc o rată forward specializată, care este radical diferită de rata spot. Motivul constă în diferențele dintre ratele dobânzilor asupra depozitelor oferite de țări. O formulă specializată este utilizată pentru a calcula rata forward.