კონცეფციის ინტერპრეტაციის სხვადასხვა მიდგომა არსებობს "ფინანსური ინსტრუმენტი". მისი ყველაზე ზოგადი ფორმით, ფინანსური ინსტრუმენტი არის ნებისმიერი ხელშეკრულება (ხელშეკრულება), რომლის თანახმადაც ხდება ერთი საწარმოს ფინანსური აქტივების და მეორე საწარმოს ფინანსური ვალდებულებების ერთდროული ზრდა. ჩვენს კურსში განვიხილავთ მხოლოდ ინდივიდუალურ ინსტრუმენტებს - ცალკეულ მოქალაქეებს. ამ შემთხვევაში, ფორმულირება ასე გამოიყურება: ფინანსური ინსტრუმენტები არის ვაჭრობადი ფინანსური დოკუმენტები, რომელთა დახმარებით ხორციელდება ტრანზაქციები თქვენ (ფიზიკურ პირს) და სხვა პირს (ფიზიკურ ან იურიდიულ პირს) შორის ფინანსურ ბაზარზე. პრაქტიკაში, ეს ნიშნავს, რომ თქვენ არა მხოლოდ გადარიცხეთ ნაღდი ფული ხელიდან ხელში (რასაც ასევე აქვს საკუთარი რისკები და უსაფრთხოების ზომები), არამედ განახორციელეთ ტრანზაქცია ბაზრის ოფიციალური მონაწილეების (ბანკები, გადახდის სისტემები) მეშვეობით, დოკუმენტურად.

1.1. ფინანსური ინსტრუმენტების კლასიფიკაცია.

ფინანსური ინსტრუმენტების მთელი მრავალფეროვნება შეიძლება კლასიფიცირდეს გარკვეული თვისებების მიხედვით. მთავარი ის ბაზარია, რომელშიც მუშაობენ ან როგორც ფინანსისტები ამბობენ, ბრუნავენ.

1.1.1 კლასიფიკაცია ფინანსური ბაზრების მიხედვით.

• საკრედიტო ბაზრის ინსტრუმენტები- ეს არის ფული და ანგარიშსწორების დოკუმენტები (მათში შედის საბანკო ბარათები, რომლებზეც უფრო დეტალურად განვიხილავთ მე-2 ნაწილში);
• ფონდის ინსტრუმენტებიახალი ბაზარი– სხვადასხვა ფასიანი ქაღალდები;
• სავალუტო ბაზრის ინსტრუმენტები- უცხოური ვალუტის, ანგარიშსწორების ვალუტის დოკუმენტები, აგრეთვე გარკვეული სახის ფასიანი ქაღალდები;
• სადაზღვევო ბაზრის ინსტრუმენტები– სადაზღვევო მომსახურება;
• ძვირფასი ლითონების ბაზარი– ოქრო (ვერცხლი, პლატინა) შეძენილი რეზერვების შესაქმნელად.

1.1.2. მიმოქცევის ტიპის მიხედვით განასხვავებენ ფინანსურ ინსტრუმენტებს:

• Მოკლე ვადა(ტირაჟის ვადა არის ერთ წლამდე). ისინი ყველაზე მრავალრიცხოვანია, ემსახურებიან ტრანზაქციებს ფულის ბაზარზე.
• Გრძელვადიანი(ტირაჟი ერთ წელზე მეტია). მათ შორისაა „მუდმივი“, რომლის ვადა დადგენილი არ არის. ემსახურება ოპერაციებს კაპიტალის ბაზარზე (ასეთს არ განვიხილავთ).

1.1.3. ფინანსური ვალდებულებების ბუნების მიხედვით ფინანსური ინსტრუმენტები იყოფა შემდეგ ტიპებად:

• ინსტრუმენტები, რომლებისთვისაც არ წარმოიქმნება შემდგომი ფინანსური ვალდებულებები (ინსტრუმენტები შემდგომი ფინანსური ვალდებულებების გარეშე). ისინი, როგორც წესი, თავად ფინანსური ტრანზაქციის საგანია და მყიდველზე გადაცემისას არ ეკისრებათ დამატებითი ფინანსური ვალდებულებები გამყიდველის მხრიდან (მაგალითად, უცხოური ვალუტის რუბლში გაყიდვა, ოქროს ზოდი და ა.შ.).
• სავალო ფინანსური ინსტრუმენტები . ეს ინსტრუმენტები ახასიათებს საკრედიტო ეკონომიკურ ურთიერთობას სხვადასხვა იურიდიულ და ფიზიკურ პირებს შორის, რომლებიც წარმოიქმნება ღირებულების (ფული ან ზოგადი მახასიათებლებით განსაზღვრული ნივთების) გადაცემის შედეგად დაბრუნების ან გადავადებული გადახდის პირობებით, როგორც წესი, პროცენტის გადახდით. დაკრედიტების ობიექტიდან - სასაქონლო კაპიტალი ან ფული - დამოკიდებულია კრედიტის ორი ძირითადი ფორმა: კომერციული (სასაქონლო) და საბანკო. ურთიერთობა მათ მყიდველსა და გამყიდველს შორის და ავალდებულებს მოვალეს, დადგენილ ვადაში დაფაროს მათი ნომინალური ღირებულება და გადაიხადოს დამატებითი ანაზღაურება პროცენტის სახით (თუ ის არ შედის სასესხო ფინანსური ინსტრუმენტის გამოსასყიდად ნომინალურ ღირებულებაში). სავალო ფინანსური ინსტრუმენტების მაგალითია ობლიგაციები (ლათ. obligatio - ვალდებულება) - ფასიანი ქაღალდი, რომელიც გამოშვებულია სააქციო საზოგადოებისა და სახელმწიფოს მიერ სავალო ვალდებულების სახით. ო. ადასტურებს, რომ მისმა მფლობელმა შეიტანა სახსრები ფასიანი ქაღალდის შესაძენად და ამით უფლება აქვს, მოგვიანებით წარმოადგინოს იგი გადასახდელად, როგორც სავალო ვალდებულება, რომელიც O-ს გამცემი ორგანიზაცია ვალდებულია აანაზღაუროს მასზე მითითებული ნომინალური ღირებულებით. ასეთ კომპენსაციას ეწოდება გამოსყიდვა. ო წილისგან (იხ.) განსხვავდება იმით, რომ მისი მფლობელი არ არის სააქციო საზოგადოების წევრი და არ აქვს ხმის უფლება. გარდა O.-ს გაცემისას წინასწარ განსაზღვრულ ვადაში გამოსყიდვისა, ემიტენტი ვალდებულია გადაუხადოს მის მფლობელს O.-ს ნომინალური ღირებულების ფიქსირებული პროცენტი ან შემოსავალი მოგების სახით ან კუპონების გადახდის სახით O.-ს, კუპიურა ( გერმანული: Wechsel - გაცვლა) - წერილობითი თამასუქი მსესხებლის (მიმღების) მიერ კრედიტორზე (კანონმდებლზე) გაცემული ფორმის მკაცრად დადგენილი კანონის შესახებ, რაც ამ უკანასკნელს აძლევს უპირობო, კანონიერად მხარდაჭერილ უფლებას მოსთხოვოს მსესხებლისგან V.V-ში მითითებული თანხის გადახდა გარკვეული თარიღისთვის არის: მარტივი; გადასატანი (პროექტი); კომერციული, გაცემული მსესხებლის მიერ საქონლის უზრუნველყოფის შესახებ; საბანკო, გაცემული ამ ქვეყნის ბანკების მიერ მათ უცხოელ კორესპონდენტებზე (უცხოური ბანკები); მთავრობის მიერ გაცემული სახაზინო ვალდებულებები მისი ხარჯების დასაფარად. Simple V. ადასტურებს მსესხებლის, უჯრის ვალდებულებას, გადაიხადოს გამსესხებელს, ქვითრის მფლობელს, შეთანხმებულ ვადაში დასაბრუნებელი დავალიანება. გარდამავალი კუპიურა, რომელსაც ეწოდება კუპიურა, გასცემს კუპიურის მფლობელის მიერ წერილობითი ბრძანების სახით, ბრძანებას უჯრას (მიმზიდს) გადაიხადოს ნასესხები თანხა პროცენტით მესამე პირისთვის. (გადატანილი). ამრიგად, გადამტანი ხდება ახალი გადასახადის მფლობელი. მაგალითად, კრედიტორმა ივანოვმა სიდოროვს სესხი მისცა, მაგრამ სიდოროვისგან მიღებული ქვითარი გადასცა მესამე პირს, მიხაილოვს, რომელსაც სიდოროვმა უნდა დაფაროს ვალი. ამ ვითარებაში ივანოვი არის პირველადი გადასახადის მფლობელი, უჯრა, სიდოროვი არის უჯრა, მიმღები, ხოლო მიხაილოვი არის მეორადი გადასახადის მფლობელი, გადამხდელი, ჩეკები (ინგლისური, ჩეკი, ამერ. ჩეკი) - ფულადი დოკუმენტი, რომელიც შეიცავს მესაკუთრის შეკვეთას. მიმდინარე ანგარიშის ბანკს გადაუხადოს მასში მითითებული თანხა კონკრეტულ პირს ან გადამტანს, ან განახორციელოს უნაღდო ანგარიშსწორება საქონელსა და მომსახურებაზე. ასეთი შემოწმების ოპერაცია წინასწარ არის გათვალისწინებული ბანკსა და ჩეკის გამცემს შორის ჩეკის ხელშეკრულებით. ბანკს შეუძლია გადაიხადოს ჩ. და კრედიტის ანგარიშზე უჯრით. ჩ.-ს რამდენიმე სახეობა აქვს: მატარებელი, ნომინალური და ორდერი. გადამზიდველზე გაიცემა გადამზიდველი, მისი გადაცემა ხდება მარტივი მიწოდებით. კონკრეტულ პირზე გაიცემა ნომინალური ჩ. ბრძანება ჩ. გამოიცემა გარკვეული პირის სასარგებლოდ ან მისი ბრძანებით, ე.ი. ჩეკის მფლობელს შეუძლია გადასცეს ის ახალ მფლობელს ინდოსამენტის საშუალებით, რომელიც ასრულებს თამასუქის ინდოსამენტის მსგავს ფუნქციებს. საბანკო ჩეკები გამოიყენება ბანკებს შორის ანგარიშსწორებისთვის. და ა.შ.
• კაპიტალის ფინანსური ინსტრუმენტები. ასეთი ფინანსური ინსტრუმენტები ადასტურებს მათი მფლობელის უფლებას წილი ჰქონდეს მათი ემიტენტის საწესდებო კაპიტალში, საკრედიტო დაწესებულება (ფილიალი), რომელიც გამოსცემს საბანკო ბარათებს, ფასიან ქაღალდებს ან სხვა სავაჭრო ფინანსურ ინსტრუმენტებს. და მიიღოს შესაბამისი შემოსავალი (დივიდენდის, პროცენტის და ა.შ. სახით). წილობრივი ფინანსური ინსტრუმენტები, როგორც წესი, არის შესაბამისი ტიპის ფასიანი ქაღალდები (აქციონები, საინვესტიციო სერთიფიკატები და ა.შ.)

1.1.4. პრიორიტეტული მნიშვნელობით გამოირჩევა ფინანსური ინსტრუმენტების შემდეგი ტიპები:

1.1.5. მოგების გარანტირებული დონის მიხედვით ფინანსური ინსტრუმენტები იყოფა შემდეგ ტიპებად:

• ფინანსური ინსტრუმენტები ფიქსირებული შემოსავლით. მათ აქვთ გარანტირებული მომგებიანობის დონე მათი გამოსყიდვისას (ან მათი მიმოქცევის პერიოდში), ფინანსურ ბაზარზე რყევების მიუხედავად.
• ფინანსური ინსტრუმენტები გაურკვეველი შემოსავლით. ამ ინსტრუმენტების მომგებიანობის დონე შეიძლება განსხვავდებოდეს ემიტენტის ფინანსური მდგომარეობიდან (საერთო აქციები, საინვესტიციო სერთიფიკატები) ან ფინანსური ბაზრის პირობების ცვლილებასთან დაკავშირებით (სავალო ფინანსური ინსტრუმენტები, მცურავი საპროცენტო განაკვეთით "მიმაგრებული" დადგენილზე. დისკონტის განაკვეთი, გარკვეული უცხოური ვალუტის კურსი და ა.შ.).

1.1.6. რისკის დონის მიხედვით განასხვავებენ ფინანსურ ინსტრუმენტებს:

• რისკის გარეშე ფინანსური ინსტრუმენტები. ეს ჩვეულებრივ მოიცავს სახელმწიფო მოკლევადიან ფასიან ქაღალდებს, ყველაზე სანდო ბანკების სადეპოზიტო სერტიფიკატებს, "მყარ" უცხოურ ვალუტას, ოქროს და სხვა ძვირფას ლითონებს, რომლებიც შეძენილია მოკლე ვადით.
• დაბალი რისკის მქონე ფინანსური ინსტრუმენტები. ეს მოიცავს, როგორც წესი, მოკლევადიანი სავალო ფინანსური ინსტრუმენტების ჯგუფს, რომლებიც ემსახურება ფულის ბაზარს, რომელთა ვალდებულებების შესრულება გარანტირებულია მსესხებლის სტაბილური ფინანსური მდგომარეობით და საიმედო რეპუტაციით (ახასიათებს ტერმინი „პირველი მსესხებელი“ ). ასეთი ინსტრუმენტები მოიცავს ჩეკებს და სახალისო მსხვილ ბანკებს, სახელმწიფო ობლიგაციებს.
• ზომიერი რისკის მქონე ფინანსური ინსტრუმენტები. ისინი ახასიათებენ ფინანსური ინსტრუმენტების ჯგუფს, რომლის რისკის დონე დაახლოებით შეესაბამება ბაზრის საშუალო მაჩვენებელს. ამის მაგალითია მსხვილი კომპანიების აქციები და ობლიგაციები, ე.წ. „ბლუ ჩიპები“.
• მაღალი რისკის მქონე ფინანსური ინსტრუმენტები. მათ შორისაა ინსტრუმენტები, რომელთა რისკის დონე მნიშვნელოვნად აღემატება საბაზრო საშუალო მაჩვენებელს. ეს არის მცირე და ნაკლებად სტაბილური კომპანიების აქციები.
• რისკის ძალიან მაღალი დონის ფინანსური ინსტრუმენტები („სპეკულაციური“). ასეთი ფინანსური ინსტრუმენტები ხასიათდება რისკის უმაღლესი დონით და ჩვეულებრივ გამოიყენება ფინანსურ ბაზარზე ყველაზე სარისკო სპეკულაციური ოპერაციების განსახორციელებლად. ასეთი მაღალი რისკის მქონე ფინანსური ინსტრუმენტების მაგალითია „ვენჩურული“ (რისკიანი) საწარმოების აქციები; ფინანსური კრიზისის მქონე საწარმოს მიერ გამოშვებული მაღალი პროცენტის მქონე ობლიგაციები; ოფციები და ფიუჩერსული კონტრაქტები და ა.შ.

ეს კლასიფიკაცია ასახავს ფინანსური ინსტრუმენტების დაყოფას ყველაზე მნიშვნელოვანი საერთო მახასიათებლების მიხედვით. ფინანსური ინსტრუმენტების თითოეული განხილული ჯგუფი, თავის მხრივ, კლასიფიცირდება ცალკეული სპეციფიკური მახასიათებლების მიხედვით, რაც ასახავს მათი გამოშვების, მიმოქცევის და გამოსყიდვის თავისებურებებს.

თითოეული ფინანსური ინსტრუმენტის აღწერილობის დეტალები შეგიძლიათ იხილოთ სპეციალიზებულ ლიტერატურაში ან ინტერნეტში (მაგალითად,)

1.2 რისკები და მოგება. რა არ ხდება რის გარეშე?

რისკი არის კონცეფცია, რომელიც ახასიათებს მოვლენის ალბათობას, რომელიც დადებითად ან უარყოფითად მოქმედებს მოსალოდნელ შედეგზე. როგორც წესი, კერძო ინვესტორებისთვის და მეანაბრეებისთვის ინტერესს იწვევს მხოლოდ უარყოფითი მოვლენების რისკი, ე.ი. მოვლენები, რომლებიც გავლენას ახდენს შემოსავლის შემცირებაზე ან თუნდაც თანხის დაბრუნებაზე. ამიტომ, დასაწყისისთვის, ავაშენებთ ვიზუალურ გრაფიკს, სადაც აღვნიშნავთ მომგებიანობის ზრდას ჰორიზონტალური ღერძის გასწვრივ, ხოლო რისკების ზრდას ვერტიკალური ღერძის გასწვრივ. ჩვენ განზრახ არ გამოვსახავთ დროის ღერძს, თუმცა გვესმის, რომ რაც უფრო შორს არის მოსალოდნელი მოვლენა დროში, მით მეტ ფაქტორს შეუძლია გავლენა მოახდინოს მასზე, რაც ნიშნავს, რომ რისკი იზრდება.

გავიხსენოთ ძირითადი ფორმულა – „რაც უფრო მაღალია შემოთავაზებული სარგებელი, მით უფრო სარისკოა ინსტრუმენტი“. ეს ნიშნავს, რომ თქვენ შეგიძლიათ დაპირდეთ შემოსავალს როგორც 90%, ასევე 250% წელიწადში, მაგრამ ამ მოვლენის ალბათობა (შემოსავლის გადახდა) სწრაფად დაეცემა დაპირებების ზრდასთან ერთად. რაც არ უნდა თქვან სანდო ინვესტიციებსა და პერსპექტიულ პროექტებზე, ეს იქნება MMM-დან კარგად ცნობილი „პირამიდის“ შექმნის მსგავსი, სადაც ფული იხდის მოკლე დროში და არა ყველას!

რა დასკვნა უნდა გამოვიდეს აქედან? არ არსებობს მაღალი შემოსავალი ინვესტიციის ნაწილის და ხანდახან (როგორც კრიზისის წლებში ხდებოდა) თითქმის მთელი თანხის დაკარგვის რისკის გარეშე. სქემა 1-ში ფინანსური ინსტრუმენტები მოთავსებულია ერთმანეთთან შედარებით მომგებიანობის/რისკის შეფასებისას. ასე რომ, შენატანები და დეპოზიტები 700 ათას რუბლამდეა. გარანტირებულია სახელმწიფოს მიერ დაბრუნების გარანტია ბანკის უკმარისობის შემთხვევაშიც კი (შესაძლებელია მალე დაწესდეს ახალი ბარი 1 მილიონი რუბლი). შემოსავალი სახელმწიფოს მიხედვით. ობლიგაციებზეც სახელმწიფო გარანტირებულია, თუმცა მახსოვს 1998 წელი, როცა გამოცხადებულმა დეფოლტმა გააუქმა ყველა გარანტია.

პროდუქტის პროტოკოლიარის ღია კოდის პროტოკოლი crowdfunding/crowdlending კამპანიებისთვის, რომელიც ეფუძნება ციფრული აქტივების გაცემას, ყველა ბიზნეს პროცესთან ინტეგრაციას, ფონდების მართვასა და ფინანსურ ოპერაციებს.

გაითვალისწინეთ, რომ სქემაში ნაღდი ფული მოთავსებულია უარყოფითი შემოსავლით, მაგრამ დადებითი რისკით. პირველი გამოწვეულია ინფლაციის გამო, რომელიც ამცირებს თქვენს "არასამუშაო" ფულს, მეორე არის მათი ფიზიკური დაკარგვის რისკებით (მოპარული, გახეხილი, დამწვარი ...)

მაშ, რა ინსტრუმენტებია თქვენთვის ხელმისაწვდომი? ეს დამოკიდებულია იმაზე, თუ რა რესურსები გაქვთ (იხ. ცხრილი 1). დავუშვათ, რომ თქვენ მოხვდებით ერთ-ერთ კატეგორიაში - A (300 ათას რუბლზე მეტი), B (100-დან 300 ათას რუბლამდე), C (10-დან 100 ათას რუბლამდე) და D (10 ათას რუბლამდე).

ცხრილი 1. ფინანსური ინსტრუმენტების რისკისა და შემოსავლის თანაფარდობა.

რა არის შესაძლებელი	(300 ათას რუბლზე მეტი)	(100 - 300 ათასი რუბლი)	(10 - 100 ათასი რუბლი)	(10 ათას რუბლამდე)
აქციების ვაჭრობა		შესაძლებელია, მაგრამ შეზღუდული
წილი ინვესტირება. სახსრები
ინვესტიცია ძვირფასში ლითონები			დიახ, მაგრამ საეჭვო აუცილებლობა
საბანკო დეპოზიტები
ინვესტიციები უცხოეთში ვალუტა				Შესაძლოა
მიმდინარე წვლილი				Შესაძლოა
ნაღდი რუბლი				რეალობა

თუ თქვენ მიეკუთვნებით A და B კატეგორიას, მაშინ უკვე უნდა იცოდეთ საბროკერო კომპანიების და ურთიერთდახმარების ფონდების მისამართები. იქ შემოგთავაზებთ ინვესტიციებს ყველა გემოვნებისთვის (ანუ რისკი და მოგება). თუ ამავდროულად ხართ კონსერვატიული ინვესტორი, ე.ი. უპირატესობას ანიჭებთ საიმედოობას დაკარგვის რისკს, მაშინ შემოგთავაზებთ ობლიგაციების პორტფელს (მათ შორის სახელმწიფო ობლიგაციებს) და, პირიქით, თუ ხართ „რისკის მოთამაშე“ და მზად ხართ დაკარგოთ ინვესტიციის ნაწილი, მაგრამ ამავე დროს გაქვთ. ჭარბი შემოსავლის მიღების შესაძლებლობა, მაშინ შემოგთავაზებთ ახალი კომპანიების აქციების პორტფელს, ვალუტის ფიუჩერსების კოქტეილს, ნავთობის, ოქროს და სხვა საქონლის ყიდვის/გაყიდვის ოფციებს. შეღებვა ყვითელ და ნარინჯისფერში ვაძლევ პირობითად, იმიტომ. საინვესტიციო პორტფელი შეიძლება შეიქმნას ისე, რომ არ იყოს უფრო სარისკო, ვიდრე "მწვანე" დოლარი ან უკიდურესად სარისკო, როგორც კაზინოში თამაში "წითელისთვის".

იმ შემთხვევაში, როდესაც თქვენ მიეკუთვნებით C და D კატეგორიას, უმჯობესია შეინარჩუნოთ კონსერვატიული სტრატეგია და იმუშაოთ მწვანე ფერის ინსტრუმენტებით.

ცნება "კრედიტი" მომდინარეობს ლათინური სიტყვიდან "creditum", რაც ნიშნავს "სესხს, ვალს". ეკონომიკურ ლიტერატურაში სესხი, როგორც წესი, განიმარტება, როგორც ეკონომიკური ურთიერთობების სისტემა, რომელიც წარმოიქმნება კრედიტორის მიერ მსესხებლისათვის დროებითი გამოყენებისთვის ფულადი ან სხვა მატერიალური რესურსების დაფარვის, გადაუდებლობისა და გადახდის პირობებში. თუ სახსრების უზრუნველყოფა შეუქცევადი და მუდმივია, მაშინ მას დაფინანსება ეწოდება.

კრედიტის ფორმები მჭიდროდ არის დაკავშირებული საკრედიტო ურთიერთობების არსთან. ნასესხები ღირებულებიდან გამომდინარე გამოირჩევა კრედიტის სასაქონლო, ფულადი და შერეული (სასაქონლო-ფული). იმის მიხედვით, თუ ვინ არის კრედიტორი გარიგებაში, განასხვავებენ კრედიტის ძირითად ფორმებს, კომერციულ (ეკონომიკურ), საბანკო, სამომხმარებლო, სახელმწიფო და საერთაშორისო კრედიტს.

კომერციული (ეკონომიკური) სესხი არის სესხი, რომელიც გაცემულია მიმწოდებელი საწარმოების მიერ მყიდველი საწარმოებისთვის სარეალიზაციო ღირებულებების გადავადებით ან მყიდველების მიერ გამყიდველებისთვის მიწოდებული საქონლის ავანსის ან წინასწარი გადახდის სახით. შედეგად, ეკონომიკურ სუბიექტს შეუძლია ერთდროულად იმოქმედოს როგორც გამსესხებელი და მსესხებელი.

საბანკო სესხი არის სესხი, რომელსაც ბანკები უწევენ კლიენტებს ნაღდი ანგარიშსწორებით. კლიენტებად მოქმედებენ ეკონომიკური და ფინანსური სტრუქტურები (იურიდიული პირები) და მოქალაქეები (ფიზიკური პირები). სამომხმარებლო სესხი არის სესხი, რომელიც გაცემულია მოსახლეობისთვის სასაქონლო და ფულადი ფორმით მიწის, უძრავი ქონების, მანქანების და სხვა საქონლის პირადი სარგებლობის შესაძენად. კრედიტორის როლს აქ ასრულებენ როგორც სპეციალიზებული ფინანსური და საკრედიტო ორგანიზაციები და ბანკები, ასევე ნებისმიერი იურიდიული პირი, რომელიც ყიდის საქონელს ან მომსახურებას.

ეს არის სახელმწიფოს (ცენტრალური და ადგილობრივი ხელისუფლების წარმომადგენლობით) სესხებზე გაცემული სახსრები მისი ხარჯების დასაფარად, ან თავად სახელმწიფოს, როგორც კრედიტორის მიერ გაცემული სესხები (მეორე ვარიანტი ნაკლებად გავრცელებულია). სახელმწიფო ხარჯების გაჩენა დაკავშირებულია საზოგადოების განვითარების ეკონომიკური და სოციალური პროგრამების განხორციელებასთან და ბიუჯეტის დეფიციტის ფორმირებასთან. მოსახლეობა, ეკონომიკური და ფინანსური სტრუქტურები მოქმედებენ სახელმწიფოს კრედიტორებად. სახელმწიფო კრედიტი მოიცავს სახელმწიფოს მიერ იურიდიული და ფიზიკური პირების სასესხო ვალდებულებების გარანტიების გაცემას. სახელმწიფო სესხი

საერთაშორისო სესხი არის სესხი სასაქონლო და ფულადი ფორმით, რომელსაც ერთმანეთს აძლევენ უცხოელი კომერციული პარტნიორები და სახელმწიფოები. მსხვილი ეროვნული ეკონომიკური ობიექტების მშენებლობაში გამოიყენება სასაქონლო, ანუ კომპანიათაშორისი სესხები. ფულადი სესხები გაცემულია ბანკების, ბანკების კონსორციუმებისა და საერთაშორისო ფინანსური ინსტიტუტების მიერ და განკუთვნილია წარმოებისა და სტაბილიზაციის მიზნით. თანამედროვე პირობებში კრედიტის ძირითადი ფორმა საბანკო სესხია.

კრედიტის როლი ვლინდება მის ფუნქციებში. - გადანაწილების ფუნქცია. საკრედიტო ოპერაციები უპირველეს ყოვლისა ასოცირდება საზოგადოების დროებით თავისუფალი სახსრების დაგროვებასთან, რომელთა გადანაწილება საშუალებას გაძლევთ განახორციელოთ თავისუფალი ფულადი კაპიტალი ეკონომიკის ნებისმიერ სექტორში. მოგების დაბალი მაჩვენებლის მქონე ფილიალებიდან კაპიტალი გამოიყოფა ფულის სახით, შემდეგ კი კრედიტის სახით მიმართულია მოგების მაღალი მაჩვენებლის მქონე ფილიალებში; - რეპროდუქციული პროცესის წინსვლის ფუნქცია. სესხის საფუძველზე უზრუნველყოფილია საზოგადოებაში კაპიტალის მიმოქცევის უწყვეტობა და თითოეული მსესხებლის კაპიტალის მიმოქცევის დაჩქარება, რაც საშუალებას აძლევს მას გადალახოს დროის ხარვეზები სახსრების საჭიროებასა და მათ გადაჭარბებას შორის სახსრების გაყინვის გარეშე. ლიკვიდობის რეზერვები“. კრედიტის ეს ფუნქცია გულისხმობს კრედიტის ყველა ფორმის აქტიურ გამოყენებას და მათ მოქნილ ტრანსფორმაციას ერთმანეთში;

მიმოქცევის საკრედიტო საშუალებების შექმნის ფუნქცია. დაარსების დღიდან კრედიტმა ჩაანაცვლა სრულფასოვანი ფული საკრედიტო ინსტრუმენტებით: კუპიურები, ბანკნოტები და ჩეკები. მათი გამოყენება უნაღდო გადახდებში, ფულად ვალდებულებებზე საგრძნობლად შეამცირა ფულადი ბრუნვა და, შესაბამისად, განაწილების ხარჯები, რომლებიც დაკავშირებულია ნაღდი ფულის წარმოებასთან, გადათვლასთან, ტრანსპორტირებასთან და შენახვასთან. ამჟამად ცენტრალური ბანკებისა და საბანკო სისტემის მიერ ფულის ემისია ხდება კრედიტის საფუძველზე. ბანკების მიერ კლიენტებისთვის დაკრედიტება და ცენტრალური ბანკების მიერ მათი რეფინანსირება განსაზღვრავს ფულის ეკონომიკურ მიმოქცევაში გაშვების მასშტაბებს, ხოლო სესხების დაბრუნება იწვევს ფულის მიმოქცევიდან გატანას.

ამავდროულად, საკრედიტო პროდუქტები არის ფინანსური აქტივების განსაკუთრებული სახეობა. აქ ისინი, პირველ რიგში, გამოირჩევიან სხვა ფინანსური აქტივებისგან სახსრების განთავსების დამაბრუნებელი ბუნებით, რაც საშუალებას გვაძლევს ვისაუბროთ მათზე, როგორც ვალის პროდუქტებზე. საკრედიტო პროდუქტებს ახასიათებთ ღირებულების მოძრაობა გამსესხებლიდან მსესხებლისკენ და პირიქით.

ფუნქციური თვალსაზრისით, საკრედიტო ბაზარი არის ეკონომიკური ურთიერთობების ერთობლიობა სასესხო კაპიტალის ყიდვა-გაყიდვასთან დაკავშირებით, როგორც რეპროდუქციის პროცესის უწყვეტობის უზრუნველსაყოფად, ასევე მასში სახელმწიფოსა და მოსახლეობის საჭიროებების დასაკმაყოფილებლად. . ასეთ ბაზარზე გროვდება ეკონომიკური სუბიექტების, სახელმწიფოს თავისუფალი ნაღდი ფული (რესურსები), ასევე მოქალაქეების პირადი დანაზოგი, რომელიც შემდგომ გარდაიქმნება გაყიდვის ობიექტად (სესხის კაპიტალად) და გადანაწილდება დაფარვის, გადაუდებლობისა და გადახდის პირობებში. მათთვის მოთხოვნისა და მიწოდების შესაბამისად.

ინსტიტუციური თვალსაზრისით, ეს არის ფინანსური ინსტიტუტების, ვალუტის და საფონდო ბირჟების ერთობლიობა, რომლებიც შუამავლობენ დროებით თავისუფალი სახსრების გადაადგილებას გამყიდველებიდან (მფლობელები) მყიდველებზე (მომხმარებლებზე). საკრედიტო ბაზარზე მსესხებლები მოქმედებენ ფულის მოთხოვნის მხარეს, ხოლო კრედიტორები, რომლებიც საკრედიტო ბაზრის ძირითადი მონაწილეები არიან, ფულის მიწოდების მხარეზე.

1 საკრედიტო ბაზრის აკუმულაციური ფუნქცია მდგომარეობს იმაში, რომ შეუძლია დააგროვოს ბიზნეს სუბიექტების, სახელმწიფოსა და მოსახლეობის დროებით თავისუფალი სახსრები (მათ შორის მცირე ოდენობით) და გადააქციოს ისინი სასესხო კაპიტალად, მოუტანოს მათ მფლობელებს შემოსავალი პროცენტის სახით; 2 საკრედიტო ბაზრის რედისტრიბუციული ფუნქცია მჭიდრო კავშირშია მის პირველ, დაგროვებასთან, ფუნქციასთან, როდესაც მობილიზებული ფინანსური რესურსები სხვადასხვა არხებით მიმართულია უშუალოდ მათზე, ვისაც ისინი ამჟამად სჭირდება პროდუქტიული ან სამომხმარებლო მიზნებისთვის. საკრედიტო ბაზრის ამ ფუნქციის წყალობით ხდება რესურსების გადანაწილება (თავისუფალი კაპიტალის გადინება) საქმიანობის ერთი სფეროდან მეორეში, ქვეყნის რეგიონებსა და ტერიტორიულ ოლქებს შორის. ეს უზრუნველყოფს კაპიტალის გადანაწილებას ეკონომიკის დინამიურად განვითარებად სექტორებზე და პრიორიტეტულ საინვესტიციო პროექტებზე; 3 საკრედიტო ბაზრის მასტიმულირებელი ფუნქციაა კრედიტის კაპიტალის შემქმნელი ფუნქციის შესასრულებლად ეკონომიკაში თავისუფალი სახსრების საკრედიტო ბრუნვაში ჩართვის შესაბამისი პირობების შექმნა;

4 საკრედიტო ბაზრის საინვესტიციო ფუნქცია არის კრედიტის რედისტრიბუციული ფუნქციის განვითარება, ვინაიდან ამჟამად საკრედიტო ბაზარზე ძირითადი მოთხოვნაა გრძელვადიან რესურსებზე, რომლებიც განსაზღვრავს ტექნიკურ პროგრესს ეკონომიკის სხვადასხვა სექტორში და, შესაბამისად, ეკონომიკურ. ზრდა ქვეყანაში. რაც შეეხება ფიზიკურ პირებს, მათ ასევე აქვთ დიდი საჭიროება საინვესტიციო სესხებზე, რომლებიც დაკავშირებულია მიწის ნაკვეთების, აგარაკის, საცხოვრებლის (ქალაქის და გარეუბანში უძრავი ქონების), ავტოფარეხების და ა.შ. დროებით თავისუფალი რესურსები, რაც ქმნის საფუძველს მათი ინვესტიციის ალტერნატივისათვის, მაგალითად, სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებში, სადაზღვევო პოლისებში, უცხოურ ვალუტაში, ძვირფას ლითონებში. 6 საკრედიტო ბაზრის სოციალური ფუნქციაა რესურსების გამყიდველებისა და მყიდველების დიფერენცირება, ეროვნული ეკონომიკაში სოციალური სამართლიანობის მიღწევის შესაძლებლობების შექმნა (მაგალითად, მცირე ბიზნესის შეღავათიანი დაკრედიტება, მოსახლეობის გარკვეული სამომხმარებლო საჭიროებები და ა.შ.). 7 საინფორმაციო ფუნქცია - მოქმედებს როგორც ინფორმაციის, ცოდნის, ინფორმაციის საბაზრო საპროცენტო განაკვეთის, საკრედიტო პროდუქტების სახეობების, მათი ფასის, ასევე სესხის მიღების პირობებისა და მეთოდების შესახებ ინფორმაციის წყარო.

საბანკო საკრედიტო ბაზარი არასაბანკო საკრედიტო და ფინანსური ინსტიტუტების საკრედიტო ბაზარი საკრედიტო ბაზარი არასაფინანსო ორგანიზაციების საკრედიტო ბაზარი (კომერციული კომპანიათაშორისი სესხების ბაზარი) სახელმწიფო საკრედიტო ბაზარი სურათი 1 - საკრედიტო ბაზრის სტრუქტურა

შესაბამისად, საკრედიტო ბაზარი არის ფინანსური ბაზრის დამოუკიდებელი სეგმენტი, რომელიც წარმოადგენს ეკონომიკური ურთიერთობების ერთობლიობას ეკონომიკური სუბიექტების დროებით თავისუფალი სახსრების მიწოდებისა და მოთხოვნის გავლენის ქვეშ ყიდვა-გაყიდვასთან დაკავშირებით, რომელიც ხდება ფინანსური შუამავლების მეშვეობით კრედიტისა და დეპოზიტის გაფორმებით. გარიგებები.

სადეპოზიტო ბაზარი საბანკო საკრედიტო ბაზარი დეპოზიტების ბაზარი ბანკთაშორისი სესხებისა და დეპოზიტების ბაზარი ბანკის კლიენტების დაკრედიტების ბაზარი კორპორატიული საბანკო სესხების ბაზარი საბანკო სესხების ბაზარი ფიზიკურ პირებზე ბანკის სესხების ბაზარი სახელმწიფო და ფინანსური ორგანიზაციებისთვის საბანკო სესხების ბაზარი სურათი 2 - საბანკო საკრედიტო ბაზრის სტრუქტურა

საბანკო დეპოზიტების (დეპოზიტების) ბაზარი, როგორც საბანკო საკრედიტო ბაზრის ნაწილი, არის ბაზარი ბანკებისთვის, რათა მოზიდონ თავისუფალი ნაღდი ფული თავის მიმოქცევაში შემდგომი განთავსებისთვის. ამ ბაზარზე ბიზნეს სუბიექტები, ფინანსური ინსტიტუტები, სამთავრობო უწყებები და საზოგადოება მოქმედებენ როგორც კრედიტორები, ხოლო ბანკები კონკურენციას უწევენ ერთმანეთს კლიენტის ფულის მოზიდვის მოცულობისა და ღირებულებისთვის, ამისათვის იყენებენ დეპოზიტებს, პროცენტებს და მარკეტინგულ პოლიტიკას. საბანკო კორპორატიული დაკრედიტების ბაზარი საბანკო საკრედიტო ბაზრის ყველაზე განვითარებული სეგმენტია, ვინაიდან ეკონომიკის არაფინანსურ სექტორს უჭირავს ლომის წილი ბანკების მთლიან სასესხო ვალში ეკონომიკის არაფინანსური სექტორისთვის გაცემული სესხებისთვის - მეტი ვიდრე 65%. საბანკო საკრედიტო ბაზრის ამ სეგმენტში ძირითადი მსესხებლები არიან: კომერციული და არაკომერციული საწარმოები და ორგანიზაციები, რომლებიც არიან როგორც საკუთრების სხვადასხვა ფორმაში (ფედერალური, სახელმწიფო (გარდა ფედერალური) და კერძო, ე.ი. არასახელმწიფო), ასევე სხვადასხვა საკუთრებაში. ორგანიზაციული და სამართლებრივი ფორმები, სხვადასხვა დარგის კუთვნილება, ასევე მეწარმეები, რომლებიც არ ქმნიან იურიდიულ პირს, არარეზიდენტებს (იურიდიულ პირებს).

საბანკო სამომხმარებლო კრედიტების ბაზარი. ბოლო წლებში რუსეთში აქტიურად განვითარდა ფიზიკური პირების საბანკო დაკრედიტების ბაზარი (მომხმარებლური სესხების საბანკო ბაზარი). მსესხებლების ტიპის მიხედვით ეს არის სესხები, რომლებიც გაცემულია: მოსახლეობის ყველა სეგმენტზე, გარკვეულ ასაკობრივ თუ სოციალურ ჯგუფებზე, VIP კლიენტებზე, სტუდენტებზე, ახალგაზრდა ოჯახებზე. ამ ბაზარზე ძირითადი საკრედიტო პროდუქტებია: იპოთეკური სესხები (საცხოვრებლის ასაშენებლად ან შესაძენად, მიწის შესაძენად, საგარეუბნო უძრავი ქონების, ავტოფარეხების, გარე შენობების მშენებლობა), სესხები განათლებისთვის, სამკურნალოდ, გრძელვადიანი საქონლის შესაძენად. საყოფაცხოვრებო ტექნიკა, მანქანები, ავეჯი, მცირე ზომის მექანიზაცია), ფუფუნების საქონელი, ანტიკვარიატი.

სახელმწიფო საფინანსო ორგანოებისთვის საბანკო სესხების ბაზარი უმნიშვნელოა როგორც მოცულობით, ასევე საბანკო საკრედიტო ბაზარზე მას უჭირავს წილით. საბანკო საკრედიტო ბაზრის ამ სეგმენტის ძირითადი საკრედიტო პროდუქტებია: - სესხები ბიუჯეტის შემოსავლებსა და ხარჯებს შორის ფულადი უფსკრულის წინააღმდეგ; - სესხი ბიუჯეტის დეფიციტის დასაფარად; - სესხები რეგიონების სოციალურ-ეკონომიკური განვითარების მიზნობრივი პროგრამების დასაფინანსებლად.

ბანკთაშორისი სესხი არის ეკონომიკური ურთიერთობა ბანკებს შორის რესურსების ყიდვა-გაყიდვის კუთხით დაფარვის, გადაუდებლობისა და გადახდის პირობებით. ტრანზაქციები ხორციელდება საბანკო საკრედიტო ბაზრის ერთ-ერთ სეგმენტზე - ბანკთაშორისი სესხების ბაზარზე. ბანკთაშორისი დაკრედიტება ხორციელდება, როგორც წესი, ბანკებს შორის არსებული საკორესპონდენტო ურთიერთობების ფარგლებში. ბანკთაშორისი საკრედიტო ბაზრის თავისებურება ის არის, რომ ბანკები პერიოდულად მოქმედებენ მასზე ან როგორც კრედიტორები, ასევე როგორც მსესხებლები (მოვალეები), ვითარებიდან გამომდინარე. ბანკთაშორისი საკრედიტო ბაზრის კიდევ ერთი თავისებურებაა ის, რომ სესხები გაიცემა მხოლოდ უნაღდო ფულის სახით.

შესაძლებელია გამოვყოთ ორი სპეციფიკური მახასიათებელი, რომელიც საშუალებას აძლევს ამა თუ იმ პროცედურას, ოპერაციას კვალიფიცირება მოახდინოს ფინანსურ ინსტრუმენტთან დაკავშირებულად: ოპერაციის საფუძველი უნდა იყოს ფინანსური აქტივები და ვალდებულებები; გარიგება უნდა იყოს ხელშეკრულების სახით.

1. ფინანსური ინსტრუმენტები. ფინანსური ინსტრუმენტების არსი და კლასიფიკაცია

ზოგადად საინვესტიციო აქტივობის და, კერძოდ, ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე საინვესტიციო პროცესების გაანალიზებისას აუცილებელია ძირითად ტერმინებს შორის შევიტანოთ ფინანსური ინსტრუმენტის ცნება.

ფინანსური ანგარიშგების საერთაშორისო სტანდარტებში ფინანსური ინსტრუმენტი განისაზღვრება, როგორც ნებისმიერი ხელშეკრულება, რომელიც ერთდროულად წარმოშობს ფინანსურ აქტივს ერთი მხარისთვის და ფინანსური ვალდებულების ან კაპიტალის ინსტრუმენტს მეორე მხარისთვის.

ფინანსური ინსტრუმენტის განმარტება ეხება მხოლოდ იმ კონტრაქტებს, რომლებიც იწვევს ფინანსური აქტივებისა და ვალდებულებების ცვლილებას. ეს კატეგორიები არა სამოქალაქო სამართლის, არამედ ეკონომიკური ხასიათისაა.

ფინანსური აქტივები მოიცავს:

ნაღდი ფული (ნაღდი ფული, ასევე საანგარიშსწორებო, სავალუტო და სპეციალურ ანგარიშებზე);

სხვა კომპანიისგან ფულადი სახსრების ან სხვა ფინანსური აქტივის მოთხოვნის სახელშეკრულებო უფლება (მაგალითად, დებიტორული დავალიანება);

· სახელშეკრულებო უფლება, გაცვალონ ფინანსური ინსტრუმენტები სხვა კომპანიასთან ორმხრივად მომგებიანი პირობებით (მაგალითად, ობლიგაციებზე ოფციონი);

სხვა კომპანიის წილობრივი ინსტრუმენტი (წილები, აქციები). ფინანსური ვალდებულება არის ნებისმიერი ვალდებულება ხელშეკრულებით:

ფინანსური ინსტრუმენტების გაცვლა სხვა კომპანიასთან.

აქციების ინსტრუმენტი არის ეკონომიკური სუბიექტის კაპიტალში (ავტორიზებული ფონდი) მონაწილეობის საშუალება.

საინვესტიციო პროცესში წილობრივი ინსტრუმენტების გარდა, მნიშვნელოვან როლს ასრულებენ სასესხო ფინანსური ინსტრუმენტები - სესხები, სესხები, ობლიგაციები - რომლებსაც აქვთ სპეციფიკური მახასიათებლები, რაც, თავის მხრივ, იწვევს შესაბამის შედეგებს ამ ინსტრუმენტების ემიტენტებისთვის (კრედიტორებისთვის) და მფლობელებისთვის. ინსტრუმენტების (მსესხებლების).

ამრიგად, ჩვენ შეგვიძლია განვასხვავოთ ორი სპეციფიკური მახასიათებელი, რაც საშუალებას აძლევს ამა თუ იმ პროცედურას, ოპერაციას კვალიფიცირდეს ფინანსურ ინსტრუმენტთან:

· გარიგების საფუძველი უნდა იყოს ფინანსური აქტივები და ვალდებულებები;

ოპერაცია უნდა იყოს ხელშეკრულების სახით.

მაშასადამე, ფინანსური ინსტრუმენტები, განსაზღვრებით, არის კონტრაქტები და მათი კლასიფიკაცია შესაძლებელია შესაბამისად. ყველა ფინანსური ინსტრუმენტი იყოფა ორ დიდ ჯგუფად - პირველადი ფინანსური ინსტრუმენტები და წარმოებულები.

2. პირველადი ფინანსური ინსტრუმენტები

პირველადი ფინანსური ინსტრუმენტები არის ინსტრუმენტები, რომლებიც დარწმუნებით ითვალისწინებენ ზოგიერთი ფინანსური აქტივის შეძენას (გაყიდვას) ან მიწოდებას (მიღებას), რის შედეგადაც წარმოიქმნება გარიგების მხარეთა ურთიერთ ფინანსური პრეტენზიები. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ამ ხელშეკრულებების სწორად შესრულების შედეგად მიღებული ფინანსური აქტივები წინასწარ არის განსაზღვრული. ასეთი აქტივები შეიძლება იყოს ნაღდი ფული, ფასიანი ქაღალდები, დებიტორული ანგარიშები და ა.შ.

ძირითადი ფინანსური ინსტრუმენტები მოიცავს:

სასესხო ხელშეკრულებები

სასესხო ხელშეკრულებები;

საბანკო დეპოზიტის ხელშეკრულებები;

საბანკო ანგარიშის ხელშეკრულებები

დაფინანსების ხელშეკრულებები ფულადი მოთხოვნის გადაცემის წინააღმდეგ (ფაქტორინგი);

ფინანსური იჯარის ხელშეკრულებები (ლიზინგი);

გარანტიისა და საბანკო გარანტიის ხელშეკრულებები;

· კონტრაქტები წილობრივი ინსტრუმენტებისა და ფულადი სახსრების საფუძველზე.

სესხის ხელშეკრულება. სესხის ხელშეკრულების თანახმად, ერთი მხარე (მსესხებელი) გადასცემს ფულს ან სხვა ნივთებს მეორე მხარის (მსესხებლის) საკუთრებაში და მსესხებელი იღებს ვალდებულებას, დაუბრუნოს გამსესხებელს იგივე თანხა (სესხის თანხა) ან სხვა თანაბარი ოდენობით. მის მიერ მიღებული იგივე სახის და ხარისხის ნივთები.

სასესხო ხელშეკრულება არის სესხის ხელშეკრულების კონკრეტული ვერსია, რომლის გამსესხებელიც არის ბანკი ან სხვა საკრედიტო ორგანიზაცია. ამასთან, სესხის ხელშეკრულებას აქვს გარკვეული მახასიათებლები: სესხის ხელშეკრულების საგანი შეიძლება იყოს მხოლოდ ფული; ხელშეკრულების სავალდებულო ელემენტია სესხით სარგებლობისათვის პროცენტის გადახდის პირობა.

საბანკო დეპოზიტის ხელშეკრულება. საბანკო დეპოზიტის (დეპოზიტის) ხელშეკრულებით, ერთი მხარე (ბანკი), რომელმაც მიიღო მეორე მხარისგან (დეპოზიტორისგან) მიღებული თანხა (დეპოზიტი), იღებს ვალდებულებას დააბრუნოს ანაბრის თანხა პროცენტით დადგენილი პირობებით და წესით. შეთანხმებით. ასეთი ხელშეკრულება ასევე წარმოადგენს სასესხო ხელშეკრულების სახეობას, რომელშიც მეანაბრის როლი გამსესხებელია, ხოლო ბანკი – მსესხებელი. საბანკო დეპოზიტის ხელშეკრულება არ იძლევა საქონელზე (სამუშაოზე, მომსახურებაზე) ანგარიშსწორების ოპერაციებს, ხელშეკრულების დასრულების შემდეგ კი დეპოზიტის თანხა უბრუნდება გამსესხებელს.

დაფინანსების ხელშეკრულება ფულადი მოთხოვნის გადაცემის წინააღმდეგ (ფაქტორინგი). ფაქტორინგის ხელშეკრულების თანახმად, ერთი მხარე (ფინანსური აგენტი) იღებს ვალდებულებას გადაურიცხოს სახსრები მეორე მხარეს (კლიენტს) კლიენტის (კრედიტორის) ფულადი მოთხოვნის საწინააღმდეგოდ მესამე მხარის (მოვალე) მიმართ, რომელიც გამომდინარეობს კლიენტის საქონლის მიწოდებიდან (სამუშაოს შესრულება ან უზრუნველყოფა). მომსახურება) მესამე პირს და კლიენტი იღებს ვალდებულებას, გადასცეს ეს ფულადი მოთხოვნა ფინანსურ აგენტს.

ფინანსური იჯარის (ლიზინგის) ხელშეკრულება. იჯარის ხელშეკრულებით, მეიჯარე იღებს ვალდებულებას მოიჯარის მიერ განსაზღვრულ ქონებაზე შეიძინოს საკუთრება დროებითი ფლობისა და სარგებლობის საფასურად.

საგარანტიო ხელშეკრულებები და საბანკო გარანტია. ყველა ზემოთ აღწერილი კონტრაქტისთვის საერთო იყო ის, რომ მათი შესრულების შედეგი იყო კონტრაგენტების აქტივებისა და ვალდებულებების პირდაპირი ცვლილება. წილობრივი ინსტრუმენტები და ფული. წინა კლასიფიკაციებში კაპიტალის ინსტრუმენტები და ფულადი სახსრები კლასიფიცირებული იყო ფინანსურ ინსტრუმენტებად.

3. წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტები

წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტი არის ინსტრუმენტი, რომელიც ითვალისწინებს ძირითადი აქტივის შეძენის (მიწოდების) უფლების ყიდვის (გაყიდვის) ან შემოსავლის მიღების (გადახდის) შესაძლებლობას, რომელიც დაკავშირებულია ამ ძირითადი აქტივის ზოგიერთი მახასიათებელი პარამეტრის ცვლილებასთან. ამიტომ, პირველადი ფინანსური ინსტრუმენტისგან განსხვავებით, წარმოებული არ გულისხმობს წინასწარ განსაზღვრულ ტრანზაქციას უშუალოდ ძირითად აქტივთან.

მრავალი ფინანსური ინსტრუმენტისა და მათთან ტრანზაქციის საფუძველია ფასიანი ქაღალდები. ფასიანი ქაღალდი არის დოკუმენტი, რომელიც ადასტურებს, დადგენილი ფორმისა და სავალდებულო დეტალების მიხედვით, ქონებრივ უფლებებს, რომლის განხორციელება ან გადაცემა შესაძლებელია მხოლოდ ამ დოკუმენტის წარდგენით. წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტები მოიცავს:

· ფიუჩერსული კონტრაქტები;

· ფორვარდული კონტრაქტები;

ვალუტის სვოპები;

საპროცენტო განაკვეთის სვოპები

ფინანსური ვარიანტები;

REPO ოპერაციები;

ორდერები.

ფორვარდული და ფიუჩერსული კონტრაქტები არის კონტრაქტები სასაქონლო ან ფინანსური ინსტრუმენტის ყიდვა-გაყიდვაზე მომავალში მიწოდებისა და ანგარიშსწორებისთვის. ფორვარდის ან ფიუჩერსული კონტრაქტის მფლობელს უფლება აქვს: იყიდოს (გაყიდოს) ძირითადი აქტივი ხელშეკრულებაში მითითებული პირობების შესაბამისად და (ან) მიიღოს შემოსავალი ძირითადი აქტივის ფასების ცვლილების გამო. ამრიგად, ასეთ ხელშეკრულებებში ვაჭრობის საგანი ფასია.

ფიუჩერსული კონტრაქტები არსებითად არის ფორვარდული კონტრაქტების განვითარება. ძირითადი აქტივის ტიპის მიხედვით, ფიუჩერსები იყოფა ფინანსურ და სასაქონლოდ.

ფორვარდული და ფიუჩერსული კონტრაქტები არსებითად არის ეგრეთ წოდებული მძიმე გარიგებები, ე.ი. თითოეული ეს ხელშეკრულება სავალდებულოა ხელშეკრულების მხარეებისთვის. თუმცა, ეს ორი ტიპის კონტრაქტი შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს მათი მიზნებით. ფორვარდული ხელშეკრულება ყველაზე ხშირად იდება ძირითადი აქტივის რეალური გაყიდვის (შესყიდვის) მიზნით და აზღვევს მიმწოდებელს და მყიდველს ფასის შესაძლო ცვლილებებისგან, ე.ი. გარიგების მთავარი მოტივი არის მხარეთა სურვილი გარიგების შედეგების მეტი პროგნოზირებადობისა. ფიუჩერსული კონტრაქტის შემთხვევაში, ხშირად მნიშვნელოვანია არა ძირითადი აქტივის გაყიდვა (შესყიდვა), არამედ ფასის ცვლილებებიდან მიღებული მოგება, ე.ი. ჩამოვიდა. ამრიგად, ფიუჩერსული კონტრაქტები ხასიათდება სპეკულაციებით და უფრო დიდი რისკით. მეორე მხრივ, ჰეჯირების ბუნება უფრო დამახასიათებელია ფორვარდული კონტრაქტისთვის. ჰეჯირება (სპეკულაციისგან განსხვავებით) გაგებულია, როგორც სპეციალური ფინანსური ინსტრუმენტების ყიდვა-გაყიდვის ტრანზაქცია, რომლის დახმარებითაც ჰეჯირებული ობიექტის (აქტივები, ვალდებულებები, ტრანზაქციები) ღირებულების ცვლილებით გამოწვეული ზარალი ნაწილობრივ ან სრულად ანაზღაურდება.

გარდა ამისა, არსებობს სხვა განსხვავებები ფიუჩერსებსა და ფორვარდებს შორის. ფორვარდული კონტრაქტი "მიმაგრებულია" ზუსტი თარიღით, ხოლო ფიუჩერსული კონტრაქტი "მიმაგრებულია" შესრულების თვესთან, ხოლო ხელშეკრულებაში მითითებულ საქონელსა და ფინანსურ ინსტრუმენტებზე ფასების ცვლილება ხორციელდება ყოველდღიურად მთელი პერიოდის განმავლობაში, სანამ ისინი დასრულდებიან. შესრულებული. ფორვარდული კონტრაქტები მითითებულია, ფიუჩერსული კონტრაქტები სტანდარტიზებულია. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ნებისმიერი ფორვარდული ხელშეკრულება ფორმდება კონკრეტული კლიენტების სპეციფიკური საჭიროებების შესაბამისად. აქედან გამომდინარე, ფორვარდული კონტრაქტები, ძირითადად, უბანზე ვაჭრობის ობიექტებია, ხოლო ფიუჩერსული კონტრაქტები ივაჭრება ფიუჩერსულ ბირჟებზე, ე.ი. ფიუჩერსებისთვის მუდმივი ლიკვიდური ბაზარია. ამიტომ, აუცილებლობის შემთხვევაში, გამყიდველს ყოველთვის შეუძლია შეცვალოს საკუთარი ვალდებულებები საქონლის ან ფინანსური ინსტრუმენტების მიწოდების შესახებ, მისი ფიუჩერსების უკან შეძენით. ფიუჩერსული ბაზრის ფუნქციონირების ეფექტურობას, მის ფინანსურ სტაბილურობასა და საიმედოობას უზრუნველყოფს კლირინგული სისტემა, რომლის ფარგლებშიც ბაზრის მონაწილეები რეგისტრირდებიან, კონტროლდება მათი ანგარიშების მდგომარეობა და დეპონირებენ საგარანტიო სახსრებს (გირაოს სახით) და გამოითვლება ფიუჩერსებით ვაჭრობაში მონაწილეობით მოგების (ზარალის) ოდენობა. ყველა ტრანზაქცია სრულდება კლირინგის (ანგარიშსწორების) სახლის მეშვეობით, რომელიც ხდება ტრანზაქციის მესამე მხარე - ამგვარად, გამყიდველი და მყიდველი თავისუფლდებიან უშუალოდ ერთმანეთის წინაშე ვალდებულებისაგან, მაგრამ თითოეული მათგანისთვის არის ვალდებულებები კლირინგ სახლთან.

ყველაზე გავრცელებული ფიუჩერსული კონტრაქტები სოფლის მეურნეობის პროდუქტებით, ლითონის პროდუქტებით, ნავთობპროდუქტებითა და ფინანსური ინსტრუმენტებით ვაჭრობის სფეროა.

ოფციონი (არჩევნის უფლება) არის ხელშეკრულება, რომელიც დადებულია ორ მხარეს - გამყიდველს (გამომცემელს) და ოფციონის მყიდველს (მის მფლობელს) შორის. ოფციონის მფლობელი იძენს უფლებას შეასრულოს ხელშეკრულება ოფციონის პირობებში მითითებულ ვადაში, ან მიჰყიდოს მას (გაყიდვის ოფცია), მიყიდოს ხელშეკრულება სხვა პირს, ან უარი თქვას ხელშეკრულების შესრულებაზე.

ოფციონი ერთ-ერთი ყველაზე გავრცელებული ფინანსური ინსტრუმენტია საბაზრო ეკონომიკაში. ფორმალურად, ოფციები არის ფიუჩერსების განვითარება, მაგრამ ფიუჩერსული და ფორვარდული კონტრაქტებისაგან განსხვავებით, ოფციონი არ საჭიროებს ძირითადი აქტივის გაყიდვას (შესყიდვას), რამაც არახელსაყრელ პირობებში შეიძლება გამოიწვიოს მნიშვნელოვანი ზარალი.

ოფციონის მახასიათებელია ის ფაქტი, რომ ოპერაციის შედეგად მყიდველი თავად არ იძენს ფინანსურ აქტივებს ან საქონელს, არამედ მხოლოდ მათი შეძენის (გაყიდვის) უფლებას. ძირითადი აქტივების ტიპებიდან გამომდინარე, არსებობს რამდენიმე ტიპის ვარიანტი: კორპორატიულ ფასიან ქაღალდებზე, სახელმწიფო ვალზე, უცხოურ ვალუტაზე, საქონელზე, ფიუჩერსულ კონტრაქტებზე და საფონდო ინდექსებზე.

კომპანიის აქციების შეღავათიანი შეძენის უფლება (წილის ოფცია) არის სპეციფიკური წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტი, რომლის დანერგვა თავდაპირველად დაკავშირებული იყო აქციონერთა სურვილთან, გაზარდონ სააქციო საზოგადოებაზე კონტროლის ხარისხი და დაუპირისპირდნენ შემცირებას. შემოსავლის წილი ახალი აქციონერების გაჩენის გამო აქციების დამატებითი გამოშვებით. ეს ფასიანი ქაღალდი მიუთითებს აქციების რაოდენობაზე (ან აქციის ნაწილზე), რომლის შეძენაც შესაძლებელია მისთვის ფიქსირებულ ფასად - სააბონენტო ფასში. მსგავსი პროცედურა მნიშვნელოვანია, მაგალითად, დახურული სააქციო საზოგადოების ღია კომპანიად გარდაქმნისას. აქციების ფასიანი ქაღალდების სახით აქციების შეღავათიანი შეძენის უფლება დამოუკიდებლად ბრუნავს საფონდო ბირჟაზე, ხოლო მათი საბაზრო ფასი შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს თეორიულისგან, რაც უპირველეს ყოვლისა განპირობებულია ინვესტორების მოლოდინებით ამ კომპანიის აქციების საინვესტიციო მიმზიდველობასთან დაკავშირებით. შესყიდვის უფლებით, ამ შემთხვევაში ინვესტორებს შეუძლიათ მიიღონ დამატებითი შემოსავალი. ამ ტიპის ფინანსური ინსტრუმენტის გამომშვები კომპანიისთვის მთავარი მნიშვნელობა განპირობებულია იმით, რომ ამ კომპანიის აქციების ყიდვის პროცესი გააქტიურებულია.

ორდერი არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც იძლევა უფლებას იყიდოს (გაყიდოს) გარკვეული რაოდენობის ფინანსური ინსტრუმენტები გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. პირდაპირი გაგებით, ორდერი ნიშნავს რაიმე მოვლენის გარანტიას (ამ შემთხვევაში, ფინანსური ინსტრუმენტის გაყიდვას ან შეძენას). ამრიგად, ორდერის შეძენა შეიძლება ჩაითვალოს ინვესტორის მიერ სიფრთხილის სტრატეგიისა და რისკის შემცირების სურვილად იმ შემთხვევაში, როდესაც ფასიანი ქაღალდების ხარისხი და ღირებულება, ინვესტორის აზრით, არასაკმარისი ან რთულია. დადგინდეს.

საფონდო ბირჟაზე არსებობს სხვადასხვა სახის ორდერი. ტიპიური ვარიანტია გარანტიის პოტენციური მფლობელისთვის შეიძინოს შესაძლებლობა შეიძინოს აქციების განსაზღვრული რაოდენობა განსაზღვრულ ფასად და განსაზღვრულ პერიოდში. გარდა ამისა, არსებობს მუდმივი ორდერები, რომლებიც შესაძლებელს ხდის ფინანსური ინსტრუმენტის შეძენას ნებისმიერ დროს. ორდერს არ აქვს თარიღი და გამოსყიდვის ღირებულება. ორდერი არ აძლევს თავის მფლობელს პროცენტის, დივიდენდების უფლებას და მის მფლობელს არ აქვს ხმის უფლება გადაწყვეტილების მიღებისას, განსხვავებით აქციის მფლობელისგან. ორდერი შეიძლება გაიცეს ერთდროულად სხვა ფინანსურ ინსტრუმენტებთან და ამით გაზარდოს მათი საინვესტიციო მიმზიდველობა ან მათგან დამოუკიდებლად. ნებისმიერ შემთხვევაში, გარკვეული პერიოდის შემდეგ, ორდერი იწყებს მიმოქცევას, როგორც დამოუკიდებელი ფასიანი ქაღალდი - ამ შემთხვევაში, მასთან შესაძლო ოპერაციებმა შეიძლება მოიტანოს როგორც შემოსავალი, ასევე ზარალი. ნასყიდობის უფლებებისგან განსხვავებით, რომლებიც გაიცემა შედარებით მოკლე დროში, ორდერი შეიძლება რამდენიმე წლის განმავლობაში იყოს მოქმედი. როგორც წესი, ორდერებს გასცემენ მსხვილი ფირმები და შედარებით იშვიათად - როგორც წესი, ორდერები გაიცემა ემიტენტი კომპანიის ობლიგაციებთან ერთად, რაც აღწევს როგორც სესხის მიმზიდველობას, ასევე კომპანიის საწესდებო კაპიტალის გაზრდის შესაძლებლობას იმ შემთხვევაში. ორდერების შესრულება.

სვოპ (გაცვლა) - ფინანსური ბაზრის ორ სუბიექტს შორის შეთანხმება ვალდებულებების ან აქტივების გაცვლაზე, მათთან დაკავშირებული რისკებისა და ხარჯების შემცირების მიზნით. სვოპების ყველაზე გავრცელებული ტიპებია საპროცენტო განაკვეთები და ვალუტის სვოპები. სვოპები იძლევა შესაძლებლობას გაერთიანდეს ორი კლიენტის (საწარმოს) ძალისხმევა მიღებული სესხების მომსახურებისთვის, რათა შემცირდეს თითოეულის დანახარჯები.

რეპო ოპერაციები - ხელშეკრულება ფასიანი ქაღალდების სესხის აღების შესახებ სახსრების გარანტიით ან ფასიანი ქაღალდებით სახსრების სესხებაზე. ამ ხელშეკრულებას ზოგჯერ მოიხსენიებენ როგორც ფასიანი ქაღალდების შესყიდვის ხელშეკრულებას. ეს ხელშეკრულება ითვალისწინებს ორ საპირისპირო ვალდებულებას მისი მონაწილეებისთვის - გაყიდვის და ყიდვის ვალდებულებას. პირდაპირი REPO ტრანზაქცია ითვალისწინებს, რომ ერთ-ერთი მხარე ყიდის ფასიანი ქაღალდების პაკეტს მეორე მხარეს, წინასწარ განსაზღვრულ ფასად მისი უკან ყიდვის ვალდებულებით. შესყიდვა ხორციელდება ორიგინალზე მაღალი ფასით. ფასებს შორის სხვაობა, რომელიც ასახავს ტრანზაქციის მომგებიანობას, ჩვეულებრივ გამოიხატება წლიური პროცენტით და ეწოდება REPO განაკვეთი. პირდაპირი რეპო ოპერაციის მიზანია საჭირო ფინანსური რესურსების მოზიდვა. საპირისპირო REPO ტრანზაქცია გულისხმობს პაკეტის შეძენას მისი უკან გაყიდვის ვალდებულებით; ასეთი ოპერაციის მიზანია უფასო ფინანსური რესურსების გამოყოფა. რეპო ოპერაციები ძირითადად სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებით ხორციელდება და კლასიფიცირდება როგორც მოკლევადიანი ტრანზაქციები - რამდენიმე დღიდან რამდენიმე თვემდე. გარკვეული გაგებით, გამოსყიდვის ხელშეკრულება შეიძლება განიხილებოდეს როგორც უზრუნველყოფილი სესხი.

ძირითადი ფინანსური ინსტრუმენტების ანალიზი საშუალებას გვაძლევს გამოვიტანოთ შემდეგი დასკვნები მათ მიზნებთან დაკავშირებით: ფინანსური ინსტრუმენტები შექმნილია შემდეგი ოთხი ძირითადი ფუნქციის შესასრულებლად:

· ჰეჯირება;

· სპეკულაცია;

· დაფინანსების წყაროების, მათ შორის საინვესტიციო საქმიანობის მობილიზება;

· მიმდინარე ხასიათის ტრანზაქციების ხელშეწყობა (პირველადი ფინანსური ინსტრუმენტების დომინირებით).

დასკვნები

ფინანსური ანგარიშგების საერთაშორისო სტანდარტებში ფინანსური ინსტრუმენტი განისაზღვრება, როგორც ნებისმიერი ხელშეკრულება, რომელიც ერთდროულად წარმოშობს ფინანსურ აქტივს ერთი მხარისთვის და ფინანსური ვალდებულების ან კაპიტალის ინსტრუმენტს მეორე მხარისთვის.

ფინანსური ინსტრუმენტის განმარტება ეხება მხოლოდ იმ კონტრაქტებს, რომლებიც იწვევს ფინანსური აქტივებისა და ვალდებულებების ცვლილებას. ეს კატეგორიები არა სამოქალაქო სამართლის, არამედ ეკონომიკური ხასიათისაა.

მაშასადამე, ფინანსური ინსტრუმენტები, განსაზღვრებით, არის კონტრაქტები და მათი კლასიფიკაცია შესაძლებელია შესაბამისად. ყველა ფინანსური ინსტრუმენტი იყოფა ორ დიდ ჯგუფად - პირველადი ფინანსური ინსტრუმენტები და წარმოებულები.

პირველადი ფინანსური ინსტრუმენტები არის ინსტრუმენტები, რომლებიც დარწმუნებით ითვალისწინებენ ზოგიერთი ფინანსური აქტივის შეძენას (გაყიდვას) ან მიწოდებას (მიღებას), რის შედეგადაც წარმოიქმნება გარიგების მხარეთა ურთიერთ ფინანსური პრეტენზიები.

წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტი არის ინსტრუმენტი, რომელიც ითვალისწინებს ძირითადი აქტივის შეძენის (მიწოდების) უფლების ყიდვის (გაყიდვის) ან შემოსავლის მიღების (გადახდის) შესაძლებლობას, რომელიც დაკავშირებულია ამ ძირითადი აქტივის ზოგიერთი მახასიათებელი პარამეტრის ცვლილებასთან.

1. ზიმინ ა.ი. ინვესტიციები. - მ .: გამომცემლობა "იურისპრუდენცია", 2006. - 256 გვ.

2. შაბალინი ა.ნ. საინვესტიციო დიზაინი. - M.: MFPA, 2004. - 139გვ.

3. ტკაჩენკო ი.იუ. ინვესტიციები. - მ .: საინფორმაციო ცენტრი "აკადემია", 2009. - 240გვ.

4. კოვალევა ვ.ვ. ინვესტიციები. – M.: Prospekt, 2004. – 440გვ.

საბანკო სესხი ეკონომიკაში საკრედიტო ურთიერთობის ერთ-ერთი ყველაზე გავრცელებული ფორმაა, რომლის ობიექტს წარმოადგენს სესხზე სახსრების გადაცემის პროცესი გადაუდებელი, დაფარვისა და გადახდის პირობებში.

საბანკო სესხი გამოხატავს ეკონომიკურ ურთიერთობებს გამსესხებლებს (ბანკებს) და გამსესხებელ პირებს (მსესხებლებს) შორის, რომლებიც შეიძლება იყვნენ როგორც იურიდიული, ასევე ფიზიკური პირები. სხვა სახელმწიფოების იურიდიული პირები - ყაზახეთის რესპუბლიკის არარეზიდენტები სარგებლობენ იგივე წესებით სესხის აღებისას და ეკისრებათ იგივე მოვალეობები და პასუხისმგებლობა, როგორც ყაზახეთის რესპუბლიკის იურიდიული პირები, თუ კანონით სხვა რამ არ არის გათვალისწინებული.

კრედიტის საბანკო ფორმა ყველაზე გავრცელებული ფორმაა, რადგან სწორედ ბანკები აძლევენ სესხებს ყველაზე ხშირად იმ სუბიექტებს, რომლებსაც დროებითი ფინანსური დახმარება სჭირდებათ.

საბანკო სესხს იძლევიან ექსკლუზიურად ასეთი ოპერაციების განსახორციელებლად ლიცენზირებული ფინანსური ინსტიტუტები.

დაკრედიტების, მათ შორის საბანკო საქმიანობის ძირითადი პრინციპები, რომლებიც დაცული უნდა იყოს სესხების გაცემისა და დაფარვის პროცესში, არის:

1) დაბრუნების გადაუდებლობა;

2) უსაფრთხოება;

3) სამიზნე ხასიათი;

4) გადახდა.

დაბრუნების აქტუალობა გულისხმობს გაცემული სესხის დაბრუნებას დადგენილი მოცულობებით და განსაზღვრულ ვადაში.

სესხის უზრუნველყოფა მის გაცემასა და დაფარვას აკავშირებს მატერიალურ პროცესებთან, რომლებიც უზრუნველყოფენ უზრუნველყოფილი სახსრების დაბრუნებას. უზრუნველყოფა უნდა იყოს თხევადი და სრული. მაშინაც კი, როდესაც ბანკი გასცემს სესხს ტრასტზე (ბლანკ სესხი), მას უნდა ჰქონდეს აბსოლუტური ნდობა, რომ სესხი დროულად დაფარდება. არაუზრუნველყოფილი სესხი დიდი ოდენობით შეიძლება გაიცეს მხოლოდ მსხვილ საწარმოებს, ე.ი. პირველი კლასის მსესხებლები კვალიფიციური მენეჯმენტით და განვითარების შესანიშნავი ისტორიით.

სესხის მიზნობრივი ხასიათი ითვალისწინებს სესხის გაცემას და დაფარვას სასესხო ტრანზაქციის დადებისას მითითებული მიზნების შესაბამისად, მაგალითად, სესხი ძირითადი კაპიტალის შესავსებად.

სესხის გადახდა განსაზღვრავს მისი გამოყენების ანაზღაურებას, კერძოდ, სესხის პროცენტის სახით.

სესხის გაცემის პირობები გაგებულია, როგორც მოთხოვნები, რომლებიც ეხება სესხის გაცემის გარკვეულ (ძირითად) ელემენტებს: სუბიექტებს, ობიექტებს და სესხის უზრუნველყოფას. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ბანკს არ შეუძლია სესხის გაცემა არცერთ კლიენტზე და რომ დაკრედიტების ობიექტი შეიძლება იყოს მხოლოდ მსესხებლის საჭიროება, რაც დაკავშირებულია მის დროებით გადახდის სირთულესთან, პროდუქტის წარმოებისა და მიმოქცევის განვითარების აუცილებლობით.

სესხის პირობები ასეთია:

1) საკრედიტო ტრანზაქციის ორივე მხარის ინტერესების დამთხვევა;

2) როგორც კრედიტორი ბანკის, ისე მსესხებლის, ვალდებულებების შესრულების შესაძლებლობის ხელმისაწვდომობა;

3) გირავნობის განხორციელების შესაძლებლობა და გარანტიების ხელმისაწვდომობა;

4) ბანკის კომერციული ინტერესების უზრუნველყოფა;

5) სესხის ხელშეკრულების დადება.

საბანკო სესხი კლასიფიცირდება რამდენიმე კრიტერიუმის მიხედვით:

1) სიმწიფის მიხედვით:

მოკლევადიანი სესხები გაიცემა მსესხებლის საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის დროებითი დეფიციტის შესავსებად. ერთ წლამდე. ამ სესხებზე საპროცენტო განაკვეთი უკუპროპორციულია სესხის ვადის გასვლისას. მიმოქცევის სფეროს ემსახურება მოკლევადიანი კრედიტი. ყველაზე აქტიურად გამოყენებული მოკლევადიანი სესხები საფონდო ბირჟაზე, ვაჭრობასა და მომსახურებაზე, ბანკთაშორისი დაკრედიტების რეჟიმში.

საშუალოვადიანი სესხები გაცემულია ერთიდან სამ წლამდე ვადით საწარმოო და კომერციული მიზნებისთვის. ყველაზე გავრცელებულია სოფლის მეურნეობის სექტორში, ასევე ინოვაციური პროცესების დაკრედიტებისას საჭირო ინვესტიციების საშუალო მოცულობით.

გრძელვადიანი სესხები გამოიყენება საინვესტიციო მიზნებისთვის. ისინი ემსახურებიან ძირითადი საშუალებების მოძრაობას, განსხვავდებიან გადაცემული საკრედიტო რესურსების დიდი მოცულობით. ისინი გამოიყენება რეკონსტრუქციის, ტექნიკური გადაიარაღების, ახალი მშენებლობების დასაკრედიტებლად საქმიანობის ყველა სფეროს საწარმოებში. გრძელვადიანმა სესხებმა განსაკუთრებული განვითარება მიიღო კაპიტალურ მშენებლობაში, საწვავის და ენერგეტიკულ კომპლექსში. დაფარვის საშუალო ვადა 3-დან 5 წლამდეა.

გამოძახების სესხები , დასაბრუნებელია კრედიტორისგან ოფიციალური შეტყობინების მიღებიდან განსაზღვრულ ვადაში (დაფარვის ვადა თავდაპირველად არ იყო მითითებული). ამჟამად ისინი პრაქტიკულად არ გამოიყენება არა მხოლოდ ყაზახეთში, არამედ სხვა ქვეყნებშიც, რადგან ისინი მოითხოვს შედარებით სტაბილურ პირობებს სასესხო კაპიტალის ბაზარზე და მთლიანად ეკონომიკაში.

2) დაფარვის გზით:

მსესხებლის მიერ ერთიანად დაფარული სესხები. მოკლევადიანი სესხების დაფარვის ეს ტრადიციული ფორმა ოპტიმალურია, რადგან. არ საჭიროებს დიფერენცირებული ინტერესის მექანიზმის გამოყენებას.

სესხები განვადებით დაფარული სესხის ხელშეკრულების მთელი ვადის განმავლობაში. დაბრუნების კონკრეტული პირობები განისაზღვრება ხელშეკრულებით. ყოველთვის გამოიყენება გრძელვადიანი სესხებისთვის.

3) სესხის პროცენტის აკრეფის მეთოდების მიხედვით:

სესხები, რომლებზედაც პროცენტი გადახდილია მისი მთლიანი დაფარვის დროს. საბაზრო ეკონომიკისთვის მოკლევადიანი სესხების გადახდის ტრადიციული ფორმა, რომელსაც აქვს ყველაზე ფუნქციონალური ხასიათი გაანგარიშების სიმარტივის თვალსაზრისით.

სესხები, რომლებზედაც პროცენტი იხდის მსესხებელს თანაბარი განვადებით სასესხო ხელშეკრულების მთელი ვადის განმავლობაში. საშუალო და გრძელვადიანი სესხების გადახდის ტრადიციული ფორმა, რომელიც საკმაოდ დიფერენცირებულია მხარეთა შეთანხმების მიხედვით (მაგალითად, გრძელვადიანი სესხებისთვის პროცენტის გადახდა შეიძლება დაიწყოს როგორც სესხის გამოყენების პირველი წლის ბოლოს. და უფრო ხანგრძლივი პერიოდის შემდეგ).

სესხები, რომლებზედაც პროცენტი იკავებდა ბანკს მსესხებლისათვის სესხის უშუალოდ გაცემის დროს. განვითარებული საბაზრო ეკონომიკისთვის ეს ფორმა აბსოლუტურად არ არის დამახასიათებელი და გამოიყენება მხოლოდ უზურნული კაპიტალით.

4) სესხის გაცემის მეთოდების მიხედვით:

მსესხებლის მიმდინარე ანგარიშზე მიმართული საკომპენსაციო სესხები ამ უკანასკნელის საკუთარი ხარჯების ანაზღაურების მიზნით, მათ შორის წინასწარი ხასიათის.

გადახდილი სესხები. ამ შემთხვევაში სესხები მიიღება უშუალოდ ანგარიშსწორების გადასახდელად და მსესხებელს დასაფარად წარდგენილი ფულადი დოკუმენტაცია.

5) დაკრედიტების მეთოდებით:

დროულად და მხარეთა მიერ დადებული ხელშეკრულებით გათვალისწინებული ოდენობით გაცემული ერთჯერადი სესხები.

საკრედიტო ხაზი არის ბანკის კანონიერი ვალდებულება მსესხებლის მიმართ, განსაზღვრულ ვადაში მისცეს მას სესხი შეთანხმებული ლიმიტის ფარგლებში.

საკრედიტო ხაზებია:

რევოლვინგი - ეს არის ბანკის მტკიცე ვალდებულება, გასცეს სესხი კლიენტზე, რომელიც განიცდის საბრუნავი კაპიტალის დროებით დეფიციტს. მსესხებელს, კრედიტის ნაწილის დაფარვის შემდეგ, შეუძლია მოელოდეს ახალი სესხის მიღებას დადგენილ ლიმიტსა და ხელშეკრულების ვადაში.

სეზონურ საკრედიტო ხაზს უზრუნველყოფს ბანკი, თუ კომპანიას პერიოდულად აქვს საბრუნავი კაპიტალის საჭიროებები, რომლებიც დაკავშირებულია სეზონურ ციკლურობასთან ან საწყობში მარაგების შექმნის აუცილებლობასთან.

ოვერდრაფტი - ეს არის მოკლევადიანი სესხი, რომელიც გაიცემა კლიენტის ანგარიშიდან ანგარიშზე არსებული ნაშთის ჭარბი თანხის დებეტით. შედეგად, კლიენტის ანგარიშზე ყალიბდება სადებეტო ნაშთი. ოვერდრაფტი არის უარყოფითი ბალანსი კლიენტის მიმდინარე ანგარიშზე. ოვერდრაფტი შეიძლება იყოს დაშვებული, ე.ი. ბანკთან წინასწარ შეთანხმებული და არაავტორიზებული, როდესაც კლიენტი გასცემს ჩეკს ან გადახდის დოკუმენტს ბანკის ნებართვის გარეშე. ოვერდრაფტის პროცენტი გამოითვლება დღიურად დავალიანების ბალანსზე და კლიენტი იხდის მხოლოდ მის მიერ რეალურად გამოყენებული თანხებისთვის.

6) საპროცენტო განაკვეთების ტიპების მიხედვით:

სესხები ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთით, რომელიც დადგენილია სესხის მთელი პერიოდის განმავლობაში და არ ექვემდებარება გადასინჯვას. ამ შემთხვევაში, მსესხებელი იღებს ვალდებულებას, გადაიხადოს პროცენტი სესხით სარგებლობისთვის მუდმივი შეთანხმებული განაკვეთით, მიუხედავად საპროცენტო განაკვეთის საბაზრო პირობების ცვლილებისა. მოკლევადიან სესხებზე მოქმედებს ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთები.

სესხები მცურავი საპროცენტო განაკვეთით. მცურავი განაკვეთები ეწოდება ისეთ განაკვეთებს, რომლებიც მუდმივად იცვლება საკრედიტო და ფინანსურ ბაზრებზე არსებული ვითარებიდან გამომდინარე.

სესხები საფეხურიანი საპროცენტო განაკვეთით. ეს საპროცენტო განაკვეთები პერიოდულად განიხილება. გამოიყენება მაღალი ინფლაციის პერიოდში.

7) კრედიტების რაოდენობის მიხედვით:

ერთი ბანკის მიერ გაცემული სესხები.

ორი ან მეტი გამსესხებლის მიერ, გაერთიანებული სინდიკატში, ერთ მსესხებელზე გაცემული სინდიკატური სესხები.

პარალელური სესხები, ამ შემთხვევაში, თითოეული ბანკი ცალ-ცალკე აწარმოებს მოლაპარაკებას კლიენტთან, შემდეგ კი, მსესხებელთან ტრანზაქციის პირობებზე შეთანხმების შემდეგ, იდება საერთო ხელშეკრულება.

8) გირაოს ხელმისაწვდომობის მიხედვით:

ნდობის სესხები, რომელთა დაბრუნების უზრუნველყოფის ერთადერთი ფორმა არის სესხის ხელშეკრულება. ამ ტიპის სესხს არ გააჩნია კონკრეტული უზრუნველყოფა და ამიტომ, როგორც წესი, ეძლევა პირველი კლასის კრედიტუნარიან კლიენტებს, რომლებთანაც ბანკს აქვს გრძელვადიანი კავშირები და არ აქვს პრეტენზია ადრე გაცემულ სესხებზე.

კონტრაქტის კრედიტი. გამშვები სესხი გაიცემა მიმდინარე ანგარიშის გამოყენებით, რომელიც იხსნება კლიენტებისთვის, რომლებთანაც ბანკს აქვს გრძელვადიანი ნდობის ურთიერთობა, განსაკუთრებით მაღალი საკრედიტო რეპუტაციის მქონე კომპანიები.

გირავნობის ხელშეკრულება. ქონების გირავნობა (მოძრავი და უძრავი) ნიშნავს, რომ კრედიტორ-იპოთეკარს აქვს უფლება გაყიდოს ეს ქონება, თუ არ შესრულდება გირავნობით უზრუნველყოფილი ვალდებულება. გირავნობამ უნდა უზრუნველყოს არა მხოლოდ სესხის დაფარვა, არამედ შეუსრულებლობის შემთხვევაში ხელშეკრულებით გათვალისწინებული შესაბამისი პროცენტებისა და ჯარიმების გადახდა.

თავდებობის ხელშეკრულება. ამ ხელშეკრულებით თავდები ვალდებულია სხვა პირის (მსესხებელი, მოვალე) კრედიტორის წინაშე აგოს პასუხი ამ უკანასკნელის მიერ თავისი ვალდებულების შესრულებაზე. მსესხებელი და თავდები პასუხისმგებელნი არიან კრედიტორის წინაშე, როგორც სოლიდარული მოვალეები.

გარანტია. ეს არის სპეციალური ტიპის თავდებობის ხელშეკრულება იურიდიულ პირებს შორის ვალდებულების უზრუნველსაყოფად. გარანტი შეიძლება იყოს ნებისმიერი ფინანსურად სტაბილური იურიდიული პირი.

საკრედიტო რისკის დაზღვევა. მსესხებელი კომპანია სადაზღვევო კომპანიასთან დებს სადაზღვევო ხელშეკრულებას, რომელიც ითვალისწინებს, რომ სესხის დადგენილ ვადაში შეუსრულებლობის შემთხვევაში მზღვეველი უხდის ბანკს, რომელმაც გასცა სესხის კომპენსაცია სესხის თანხის 50-დან 90%-მდე. არ ანაზღაურდება მსესხებლის მიერ, სესხით სარგებლობის პროცენტის ჩათვლით.

9) სესხის მიზნის მიხედვით:

ზოგადი სესხები , იყენებს მსესხებლის მიერ საკუთარი შეხედულებისამებრ ფინანსური რესურსების ნებისმიერი საჭიროების დასაკმაყოფილებლად. თანამედროვე პირობებში ისინი შეზღუდულია მოკლევადიანი დაკრედიტების სფეროში, პრაქტიკულად არ გამოიყენება საშუალო და გრძელვადიან სესხებში.

მიზნობრივი სესხები, რომლებიც გულისხმობს მსესხებლის მიერ ბანკის მიერ გამოყოფილი რესურსების გამოყენებას მხოლოდ სესხის ხელშეკრულების პირობებით განსაზღვრული პრობლემების გადასაჭრელად (მაგალითად, შეძენილი საქონლის გადახდა, პერსონალისთვის ხელფასების გადახდა, კაპიტალის განვითარება და ა.შ.). ამ ვალდებულებების დარღვევა იწვევს მსესხებლის მიმართ ხელშეკრულებით დაწესებული სანქციების გამოყენებას სესხის ვადამდე გატანის ან საპროცენტო განაკვეთის ზრდის სახით.

ზემოაღნიშნული კლასიფიკაცია ტრადიციულად ითვლება. ყაზახეთის რესპუბლიკაში არის ოდნავ განსხვავებული, უფრო ლაკონური კლასიფიკაცია:

1) დებულების პირობებით:

მოკლევადიანი (1 წლამდე);

საშუალოვადიანი (1-დან 3 წლამდე);

გრძელვადიანი (3 წელზე მეტი);

2) დაკრედიტების ობიექტების მიხედვით:

დაკრედიტება საბრუნავი კაპიტალის შესავსებად;

სესხის გაცემა ძირითადი კაპიტალის განახლებისა და შეძენის მიზნით;

3) დაკრედიტების მეთოდებით:

საბალანსო დაკრედიტება;

ბრუნვის დაკრედიტება.

საბანკო სესხის მოზიდვის აუცილებლობა და შესაძლებლობა განპირობებულია რეპროდუქციის პროცესში კაპიტალის მიმოქცევისა და ბრუნვის კანონზომიერებით: ზოგან დროებით თავისუფალი სახსრები იხსნება, მოქმედებს როგორც კრედიტის წყარო, ზოგან არის საჭიროება. სესხისთვის, მაგალითად, წარმოების გაფართოებისთვის. ამრიგად, კრედიტი ხელს უწყობს ეკონომიკურ ზრდას: გამსესხებელი იღებს სესხის გადახდას, ხოლო მსესხებელი ზრდის და განაახლებს თავის პროდუქტიულ აქტივებს.

კონკურენტუნარიანობის გაზრდის აუცილებლობა ზრდის საწარმოს მენეჯმენტის ხარისხის მოთხოვნებს. მენეჯმენტის დონის ზრდა წარმოუდგენელია მენეჯერული გადაწყვეტილებების მიღებისას ფორმალიზებული, მეცნიერულად დაფუძნებული მიდგომის გამოყენების გარეშე. განვიხილოთ საწარმოს მიმდინარე ხარჯების დასაფინანსებლად საბანკო სესხის მოზიდვის შესახებ გადაწყვეტილების მეცნიერული მიდგომის მაგალითი.

საწარმოს მიმდინარე ხარჯების დასაფინანსებლად საბანკო სესხის მოზიდვის აუცილებლობის გაანგარიშების მეთოდოლოგია არის ლოგიკური პროცედურა საბანკო სესხის გარე დაფინანსების ინსტრუმენტად გამოყენების მიზანშეწონილობის შესაფასებლად.

საბანკო სესხის საჭიროების გაანგარიშება ეფუძნება შემდეგ ძირითად პირობებს. პირველ რიგში, საკრედიტო რესურსების მოზიდვის შესაძლებლობა განიხილება, როგორც ერთ-ერთი ალტერნატივა სახსრების შემოდინებასა და გადინებას შორის დროის სხვაობის აღმოსაფხვრელად. სესხის მოზიდვის გადაწყვეტილება მიიღება გარე დაფინანსების ამ მეთოდის უფრო ეკონომიკურ მიზანშეწონილობასთან შედარებით, ფულადი უფსკრულის დაფარვის სხვა ხელმისაწვდომ მეთოდებთან შედარებით. მეორეც, საწარმოში დაგეგმვის სისტემამ უნდა უზრუნველყოს სიმულაციის ფუნქცია. დაფინანსების ოპტიმალური წყაროს შესარჩევად მნიშვნელოვანია სხვადასხვა გადაწყვეტილების მიღების შედეგების წინასწარი შეფასების შესაძლებლობა - ამ შემთხვევაში ფულადი ხარვეზის დაფარვის გარკვეული მეთოდების გამოყენებისას.

საბანკო სესხის მოზიდვის აუცილებლობის გაანგარიშების პროცესი თანხების შემოდინებასა და გადინებას შორის დროის შუალედის დასაფარად მოიცავს ორ ეტაპს: სახსრების საჭიროების დადგენა და გამოვლენილი დეფიციტის დასაფარად სხვადასხვა ალტერნატივის გამოყენების ანალიზი. თითოეული ეტაპი ხასიათდება თავისი ამოცანებითა და შინაარსით. პირველი ეტაპის ამოცანაა წინასწარ განსაზღვროს ფულადი სახსრების დეფიციტის ზომა, მისი წარმოშობის თარიღი, ასევე მისი არსებობის პერიოდი. მეორე ეტაპის ამოცანაა სახსრების დეფიციტის დასაფარად ყველაზე ეფექტური ხერხის განსაზღვრა. განვიხილოთ თითოეული ეტაპის შინაარსი.

პირველი ეტაპის ამოცანა ხორციელდება საწარმოს ოპერაციული მენეჯმენტის ფარგლებში საბიუჯეტო სისტემის - სახსრებისა და ფინანსური შედეგების დაგეგმვის, აღრიცხვისა და კონტროლის ტექნოლოგიაზე დაფუძნებული. ბიუჯეტირების სისტემა მოიცავს ფინანსური გეგმების იერარქიას, რომელიც აერთიანებს ძირითად ბიუჯეტებს (ფულადი სახსრების ბიუჯეტს, შემოსავლებისა და ხარჯების ბიუჯეტი, ბალანსი ბიუჯეტი) და ოპერაციულ ბიუჯეტებს, საქმიანობის ბიუჯეტებს, რომლებიც არ არის დაკავშირებული ძირითად საქმიანობასთან.

ბიუჯეტების იერარქია განსაზღვრავს ინფორმაციის ნაკადების მიმართულებას: ძირითადი ბიუჯეტები ყალიბდება ქვედა დონის ბიუჯეტებით მოწოდებული მონაცემებით: საოპერაციო, ასევე საინვესტიციო და ფინანსური საქმიანობის ბიუჯეტები. თავის მხრივ, საოპერაციო ბიუჯეტების ფორმირებისთვის საჭირო მონაცემები ყალიბდება შიდა მენეჯმენტის სააღრიცხვო რეესტრების მონაცემების საფუძველზე, რომლებიც აღრიცხავს საწარმოში ბიზნეს ოპერაციების პარამეტრებს. შიდა მენეჯმენტის აღრიცხვის მითითებული რეესტრები ინდივიდუალურია თითოეული საწარმოსთვის, მათთვის საერთოა საწარმოს მდგომარეობის პარამეტრების ცვლილებების ასახვა მიმდინარე ოპერაციების გავლენის ქვეშ. როგორც წესი, შიდა სააღრიცხვო რეესტრებში შედის მონაცემთა ბაზები, რომლებიც აღრიცხავს საწარმოს რესურსების მდგომარეობას, შესასრულებლად მიღებულ შეკვეთებს, საწარმოს მიერ წარმოებული სხვადასხვა ტიპის პროდუქციის სპეციფიკაციებს, საწარმოო პროგრამებს და ა.შ.

სახსრების დეფიციტის ფაქტის, მისი სიდიდის, ხანგრძლივობის დადგენის პრობლემის გადასაჭრელად საჭირო ინფორმაცია პირდაპირ აისახება ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგებაში. ფულადი სახსრების ნაკადების ანგარიშგება - ფინანსური დოკუმენტი, რომელიც სისტემატიურად ასახავს კომპანიის ფულადი სახსრების მიღებისა და გასხვისების მოსალოდნელ და ფაქტობრივ ღირებულებებს მოცემულ დროის ინტერვალში. ფულადი ნაკადების ანგარიშგება აჩვენებს ფულადი სახსრების ბალანსის საპროგნოზო მნიშვნელობებს კონკრეტული თარიღისთვის და მიუთითებს დამატებითი რესურსების დაგეგმილ საჭიროებაზე. ფულადი სახსრების ნაკადების ანგარიშგების შესატანად გამოყენებული მონაცემები გენერირებულია საოპერაციო ბიუჯეტების გამომუშავებით. საოპერაციო ბიუჯეტები არის ფულადი სახსრების შემოდინებისა და გადინების დაგეგმილი და ფაქტობრივი ღირებულებების შეფასება, დაჯგუფებული იმავე ტიპის კომპანიის ტრანზაქციების საფუძველზე. კონკრეტული დაშლა დამოკიდებულია საწარმოს სპეციფიკაზე, მაგალითად, შეიძლება შემოგვთავაზოს შემდეგი ტიპოლოგია: შემოსავალი და გამოქვითვა (შემოსავლები გაყიდვიდან პროდუქტის ტიპის მიხედვით, გამოქვითვები პირდაპირი ხარჯების სახით გარკვეული ტიპის ნედლეულისთვის) , ბიუჯეტი ხელფასის გადასახდელებისთვის, ბიუჯეტი საგადასახადო გადასახდელებისთვის, ბიუჯეტი დამხმარე ხარჯებისთვის (გამოქვითვები ფიქსირებული ხარჯებისთვის), ფინანსური საქმიანობის ბიუჯეტი, საინვესტიციო საქმიანობის ბიუჯეტი. საოპერაციო ბიუჯეტებში მოწოდებული ზოგიერთი ინფორმაცია მუდმივია, ე.ი. არ არის დამოკიდებული საწარმოს საქმიან საქმიანობაზე (ფიქსირებული ხარჯები, ხელფასების ნაწილი, გადასახადების ნაწილი). სხვა ნივთების ღირებულებები პირდაპირ დამოკიდებულია საწარმოს მიერ შესრულებულ ოპერაციებზე. საწარმოს ფინანსური მოდელის ბიუჯეტის დონეზე განხილვის შეზღუდვა შეუსაბამოა, რადგან „თანხების მობილიზების ვარიანტების განხილვის“ და „ოპერაციის ეფექტურობის შესაფასებლად“ პრობლემების გადასაჭრელად აუცილებელია განახორციელეთ სიმულაციური მოდელირება, რომელიც საშუალებას გაძლევთ ითამაშოთ სხვადასხვა ვარიანტები, რათა მიიღოთ მენეჯერული გადაწყვეტილებები ვარიანტის არჩევასთან დაკავშირებით, რომლის შედეგების არჩევანი ოპტიმალური იქნება. საწარმოს საბანკო სესხის საჭიროების გაანგარიშების მეთოდი, რომელიც აგებულია დიალოგის შენარჩუნების შესაძლებლობის პრინციპზე "რა მოხდება, თუ?" მხედველობაში უნდა იქნას მიღებული საოპერაციო ბიუჯეტების ფორმირების თავისებურებები, რომელთა შინაარსი დამოკიდებულია საწარმოს ფუნქციონირების პარამეტრებზე, რომლებიც აღირიცხება შიდა მართვის აღრიცხვის რეესტრების სისტემაში.

ფულადი სახსრების დეფიციტის სიდიდის, მისი ფორმირების თარიღისა და ექსპლუატაციის პერიოდის დადგენის შემდეგ, აუცილებელია ზომების მიღება მის აღმოსაფხვრელად. უპირველეს ყოვლისა, დაზუსტებულია დეფიციტის მიზეზი, დეფიციტის დაფარვის პირველი ვარიანტი შეიძლება იყოს მისი მიზეზის აღმოფხვრა. ყველა ხელმისაწვდომი ალტერნატივა პირობითად შეიძლება დაიყოს სამ ჯგუფად. პირველი ჯგუფი მოიცავს სხვადასხვა ვარიანტებს ფულადი ნაკადების სტრუქტურის შესაცვლელად, რომელიც დაკავშირებულია დაგეგმილი გადახდების გრაფიკის ცვლილებასთან (გადახდების დაგვიანების ვარიანტების განხილვა, დაგეგმილი ფულადი სახსრების მიღების პერიოდის შემცირების შესაძლებლობები). მეორე ჯგუფი მოიცავს საწარმოს საწარმოო პროგრამაში ცვლილებების შეტანის ვარიანტებს, რათა დროულად გადაიდოს წარმოების გრაფიკი, რაც მოითხოვს სახსრების გადინებას (ნედლეულის, კომპონენტების შეძენას). სახსრების დეფიციტის დაფარვის გზების მესამე ჯგუფი მოიცავს გარე დაფინანსების მოზიდვის ინსტრუმენტებს, კერძოდ, საბანკო სესხს. ფულადი სახსრების დეფიციტის დაფარვის თითოეულ ვარიანტს აქვს ინდივიდუალური მახასიათებლები, რომლებიც დაკავშირებულია ამ ვარიანტის გამოყენებით გამოწვეული შედეგების ბუნებასთან. მაგალითად, საბანკო სესხით სარგებლობა ხასიათდება სესხის თანხის და მასზე პროცენტის გარკვეული თარიღით გადახდის აუცილებლობით, თანხის მიღება მოსალოდნელია არა უადრეს გარკვეული თარიღისა.

სახსრების დეფიციტის დაფარვის კონკრეტული მეთოდის არჩევა ორ ეტაპად ხდება. პირველ ეტაპზე არსებული ალტერნატივებიდან შეირჩევა მეთოდები, რომელთა მიზანშეწონილობა დასტურდება სტრატეგიული გათვლებით. მაგალითად, მოთხოვნამ კონტრაგენტებთან ანგარიშსწორების დაჩქარების შესახებ შეიძლება შეამციროს საწარმოსადმი ნდობის დონე, ამიტომ მათი გამოყენება მიზანშეწონილი არ არის. მეორე ეტაპზე გაანალიზებულია თითოეული ვარიანტის გამოყენების შედეგები. შერჩევის კრიტერიუმია საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა, რომელიც გამოწვეულია დეფიციტის დაფარვის კონკრეტული მეთოდის გამოყენებით. საწარმოს მიერ შესრულებული ნებისმიერი საქმიანი ტრანზაქციის შედეგები აისახება მის ფინანსურ მდგომარეობაზე, რომლის წინასწარ შეფასება შესაძლებელია სიმულაციური სისტემის გამოყენებით. ურთიერთობის გამოყენებით „შიდა აღრიცხვა აღრიცხავს საოპერაციო ბიუჯეტებს ძირითად ბიუჯეტებს: ფულადი სახსრების ნაკადების ბიუჯეტი და ხარჯებისა და შემოსავლების ბიუჯეტი“, ჩვენ შეგვიძლია გავაანალიზოთ ფულადი სახსრების დეფიციტის დაფარვის თითოეული ვარიანტის არჩევის შედეგები, რომელიც აისახება ფულადი სახსრების ნაკადების ანგარიშგების სტრუქტურასა და სტრუქტურაში. შემოსავლებისა და ხარჯების. თითოეული ხელმისაწვდომი ალტერნატივის გამოყენების შედეგების გათვალისწინება საშუალებას მოგცემთ გააკეთოთ საუკეთესო არჩევანი.

როდის არის გამართლებული სესხი? არის თუ არა სიტუაციები, როდესაც საკრედიტო სახსრების გამოყენება მომგებიანია? თუ ვიმსჯელებთ საბანკო რეკლამით, სესხები ყოველთვის კაცობრიობის სასარგებლოდ არის. მაგრამ ჩვენ ზრდასრულები ვართ. შევეცადოთ გამოვყოთ სიტუაციები, როდესაც სესხი მისაღებია https://turbomoney.kz/-ის მაგალითით, ყველა სახის აღვირახსნილი „სურვილების სიის“ გამორიცხვით. ასეთი სესხების საერთო მახასიათებელი იქნება დანაზოგიდან საჭირო დროში რაიმეს გადახდის შეუძლებლობა და ამ „რაღაცის“ შეძენის აბსოლუტური აუცილებლობა.

სესხი სახლის შესაძენად

ეს არის უკიდურესად გავრცელებული და, რაც მთავარია, საკმაოდ გამართლებული სესხი. ბინის ყიდვა თანამედროვე პირობებში, გარდა კრედიტისა, ჩვენი თანამემამულეების უმეტესობის შესაძლებლობებს აღემატება. მაგრამ ეს არის იპოთეკური სესხი, რომელსაც შეუძლია მრავალი ადამიანის გადარჩენა პრობლემებისგან, როგორც ოჯახური, ასევე ორგანიზაციული და წმინდა ფსიქოლოგიური. უფრო მეტიც, უძრავ ქონებაში ფულის ინვესტიცია მომგებიანია, რადგან ბოლო ორი ათწლეულის განმავლობაში, საცხოვრებლის ფასი მუდმივად იზრდებოდა, იმ ტემპით, რომელიც მნიშვნელოვნად უსწრებს ინფლაციას.

კრედიტი მკურნალობისთვის

ნასესხები სახსრების გამოყენების საჭიროება საკუთარი თავის ან საყვარელი ადამიანის სამკურნალოდ არ არის იშვიათი საჭიროება. სასურველია, რა თქმა უნდა, დაზღვევის და გარკვეული სახის რეზერვების შეძენა წინასწარ, მაგრამ რა უნდა გააკეთოს, თუ ისინი არ არის საკმარისი ან უბრალოდ არ არის რაიმე მიზეზის გამო? აქ უკვე გიწევთ ისეთი სერიოზული ნაბიჯის გადადგმა, როგორიცაა სესხი.

სესხი განათლებისთვის

ჩვენი ცოდნა არის ჩვენი ერთადერთი რეალური აქტივი, რომელიც არ ექვემდებარება ინფლაციას. მიუხედავად იმისა, რომ თანამედროვე განათლებას აქვს უაღრესად საკამათო ეფექტურობა, კარგი ფორმალური განათლება არ არის ზედმეტი. ამ ქმედებიდან სარგებლის გაზომვა ფულადი თვალსაზრისით ძალიან რთულია. ამიტომ, სწავლის საფასურის გადასახდელად საკრედიტო სახსრების გამოყენების შემთხვევაში, ყველაფერი ძალიან ფრთხილად უნდა იყოს გააზრებული და როგორ უნდა გამოითვალოს. რა განათლებას მოგცემთ, შეძლებთ თუ არა ამით მეტის შოვნას, რამდენი პროცენტის ჩათვლით დაგიჯდებათ ეს განათლება, რამდენი დრო დასჭირდება სესხის დაფარვას და ა.შ. ასეთ გადაწყვეტილებებს სპონტანურად ვერ მიიღებთ, წინააღმდეგ შემთხვევაში რისკავთ ფულისა და დროის დაკარგვას.

შემნახველი სესხი

რაც არ უნდა უცნაური იყოს, მაგრამ ეს ასევე საკმაოდ რეალურია. კრედიტით როგორ დავიზოგოთ რამე, თუ საკრედიტო დაწესებულებას გადავუხდით საკმაოდ ღირსეულ ფულს იმაზე, რაც ავიღეთ?! ეს შესაძლებელია, მაგალითად, თუ ჩვენ ვიყიდით რაღაცას, რომლითაც შეგვიძლია შევამციროთ ხარჯები ან გავზარდოთ შემოსავალი. ეს შეიძლება იყოს წყლისა და სინათლის რაიმე სახის მრიცხველები (გამოთვალეთ ფრთხილად - ჩვენი საბინაო და კომუნალური მომსახურება სიამოვნებით აიძულებს მათ, ვინც ყიდულობს მრიცხველებს, გადაიხადოს სხვებზე მეტი) ან რაიმე სახის ინსტრუმენტი, რომლითაც თქვენი სამუშაო გახდება უფრო ეფექტური და, შესაბამისად, თქვენი შემოსავალი გაიზრდება. შესაძლებელია ფულის დაზოგვა დიდი რაოდენობით საბითუმო ფასებში გარკვეული საქონლის კრედიტით შეძენით, რომელსაც თქვენ და თქვენი ოჯახი იყენებთ რამდენიმე წლის განმავლობაში.

კრედიტი ყოველთვის ცუდი არ არის

ბევრ სიტუაციაში სესხი არის ინსტრუმენტი, რომლითაც გონივრულ ადამიანს შეუძლია გადაჭრას თავისი პრობლემები ბევრად უფრო ეფექტურად და ნაკლები დანაკარგით, ან პირიქით, გააკეთოს რაიმე სახის გარღვევა კეთილდღეობაში.