Коэффициент финансовой зависимости. Коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio). Формула. Расчет по балансу ОАО «Магнит Снижение коэффициент финансовой зависимости показывает

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу показывает, какая доля всех финансовых ресурсов предприятия будет приходиться на 1 руб. собственного капитала. Каждый инвестор заинтересован в информации, сможет ли предприятие в полной мере рассчитываться с кредиторами в случае продажи всех своих активов.

Коэффициент финансовой зависимости включается в число показателей, которые отражают степень финансовой устойчивости анализируемых предприятий. Этот показатель определяется в основном на длительную перспективу, оценивая зависимость от внешних привлеченных средств. Опасность данной зависимости выражается в том, что если предприятие имеет большое количество внешних обязательств (долгов), то появляется риск снижения (утраты) платежеспособности и наступления банкротства впоследствии.

Общая формула расчета коэффициента финансовой зависимости выглядит так:

КФЗ = ЗК / ВБ,

Здесь ВБ - валюта баланса;

ЗК - стоимость заемного капитала предприятия.

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу выглядит таким образом:

КФЗ=(строка 1400 + строка 1500 – строка 1530 – строка 1540) / строка 1700

Данный коэффициент рассчитывается при использовании данных бухгалтерской отчетности.

Анализ коэффициента финансовой зависимости

В случае, когда в анализируемом периоде показатель коэффициента финансовой зависимости имеет тенденцию к снижению, это считается положительной динамикой развития предприятия с позиции инвесторов и потенциальных заемщиков.

Таким образом, благоприятным будет являться стремление предприятия к наращиванию объема собственных средств с целью обеспечения стабильности осуществляемой деятельности.

Как считать и анализировать коэффициент финансовой зависимости

Чем больше средств компания заимствует из внешних источников, тем больше риск неплатежеспособности и перспективной несостоятельности.

Нормативное значение

Если будет превышение показателя, то можно сказать, что компания находится в зависимости от внешних денежных обязательств.

В этом случае организация (предприятие) может сделать выводы о своей деятельности и пересмотреть отношение к размерам внешних источников. Чрезмерное накопление обязательств в ближайшем времени может привести компанию к потере платежеспособности и несостоятельности.

Оптимальным является значение коэффициента 0,5. При этом излишне низкий коэффициент финансовой зависимости может показать, что предприятие теряет возможность получения дополнительного дохода.

Примеры решения задач

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Каждое предприятие, фирма или организация нацелена на получение прибыли. Именно прибыль позволяет проводить инвестиционную политику в собственные оборотные и внеоборотные средства, развивать производственные мощности и инновационность продукции. Для того что бы оценить направление развития предприятия необходимы точки отсчета.

Такими ориентирами в финансовом плане и финансовой политики выступают коэффициенты финансовой устойчивости.

Определение финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость – это степень платежеспособности (кредитоспособности) предприятия, либо доля общей устойчивости предприятия, определяющая наличие денежных средств, для поддержания стабильной и эффективности деятельности предприятия. Оценка финансовой устойчивости является важным этапом финансового анализа предприятия, потому показывает степень независимости предприятия от своих долгов и обязательств.

Типы коэффициентов финансовой устойчивости
Первый коэффициент, характеризующий финансовую устойчивость предприятия – это коэффициент финансовой устойчивости , который определяет динамику изменения состояния финансовых ресурсов предприятия по отношению к тому на сколько общий бюджет предприятия может покрыть затраты на процесс производства и прочие цели. Можно выделить следующие типы коэффициентов (показателей) финансовой устойчивости:

Показатель финансовой зависимости;
Показатель концентрации собственного капитала;
Показатель соотношения собственных и заемных средств;
Показатель маневренности собственного капитала;
Показатель структуры долгосрочных вложений;
Показатель концентрации заемного капитала;
Показатель структуры заемного капитала;
Показатель долгосрочного привлечения заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости определяет успешность предприятия, потому что его значения характеризует насколько предприятия (организация) зависит от заемных денежных средств кредиторов и инвесторов и способности предприятия своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства. Высокая зависимость от заемных средств может сковать деятельность предприятия в случае незапланированной выплаты.

Коэффициенты финансовой зависимости
Коэффициент финансовой зависимости – разновидность коэффициентов финансовой устойчивости предприятия и показывает степень того как ее активы обеспечиваются заемными средствами. Большая доля финансирования активов с помощью заемных средств показывает низкую платежеспособность предприятия и низкую финансовую устойчивость. Это в свою очередь уже влияет на качество отношений с партнерами и финансовыми институтами (банками). Другое название коэффициента финансовой зависимости (независимости) — коэффициент автономии (более подробно).

Большое значение собственных средств в активах предприятия тоже не является показателем успеха. Рентабельность бизнеса выше, когда помимо собственных средств предприятие использует также и заемные средства. Задачей становится определение оптимального соотношения собственных и заемных средств для эффективного функционирования. Формула расчета коэффициента финансовой зависимости следующая:

Коэффициент финансовой зависимости = Валюта баланса / Собственный капитал

Коэффициент концентрации собственного капитала
Данный показатель финансовой устойчивости показывает долю денежных средств предприятия, которая вкладывается в деятельность организации. Высокий значения данного коэффициента финансовой устойчивости показывает низкую степень зависимости от внешних кредиторов. Для расчета данного коэффициента финансовой устойчивости необходимо:

Коэффициент концентрации собственного капитала = Собственный капитал / Валюта баланса

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает соотношение собственных и заемных средств у предприятия. Если данный коэффициент превышает 1 то предприятие считается независимым от заемных средств кредиторов и инвесторов. Если меньше то считается зависимым. Необходимо учитывать также скорость оборота оборотных средств, поэтому в дополнение полезно также учитывать скорость оборота дебиторской задолженности и скорость материальных оборотных средств. Если дебиторская задолженность быстрее оборачивается, нежели оборотные средства, то это показывает высокую интенсивность притока денежных средств в организацию.

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу

Формула расчета данного показателя:

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств = Собственные средства / Заемный капитал предприятия

Коэффициент маневренности собственного капитала
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает размер источников собственных денежных средств предприятия в мобильной форме. Нормативное значение составляет 0,5 и выше. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается следующим образом:

Коэффициент маневренности собственного капитала = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Следует заметить, что нормативные значения зависят также от вида деятельности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Данный коэффициент финансовой устойчивости предприятия показывает долю долгосрочных обязательств среди всех активов предприятия. Низкое значения данного показателя свидетельствует о неспособности предприятия привлечь долгосрочные кредиты и займы. Высокое значение коэффициента показывает способность организации самому выдать займы. Высокое значение также может быть в следствие сильной зависимости от инвесторов. Для расчета коэффициента структуры долгосрочных вложений необходимо:
Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы

Коэффициент концентрации заемного капитала
Данный коэффициент финансовой устойчивости аналогичен показателю маневренности собственного капитала, формула расчета приводится ниже:

Коэффициент концентрации заемного капитала = Заемный капитал / Валюта баланса

В заемный капитал входят как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства организации.

Коэффициент структуры заемного капитала
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает источники формирования заемного капитала предприятия. От источника формирования можно сделать вывод о том как созданы внеоборотные и оборотные активы организации, потому что долгосрочные заемные средства как правило берутся на формирование внеоборотных активов (здания, машины, сооружения, и т.д.) а краткосрочные на приобретение оборотных активов (сырье, материалы и т.д.)

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / Внеобортные активы предприятия

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает долю источников формирования внеоборотных активов, который приходится на долгосрочные займы и собственный капитал. Высокое значения коэффициента характеризует высокую зависимость предприятия от привлеченных средств.

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / (Долгосрочные пассивы + Собственный капитал предприятия)

Заключение
Множество коэффициентов финансовой устойчивости позволяет комплексно определить и оценить успешность, характер и тенденции в деятельности предприятия и управлении финансовыми ресурсами.

Joomla SEF URLs by Artio

Коэффициент финансовой зависимости

Основные финансовые коэффициенты для анализа деятельности предприятия

I. Коэффициенты ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Показывает, какая доля текущих долговых обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные банковские кредиты и другие обязательства) может быть немедленно погашена за счет денежных средств и их эквивалентов.

КАЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

2. Коэффициент срочной ликвидности (критической оценки)

Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам.

КСЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательства

3. Коэффициент текущей ликвидности

Показывает, какая доля текущих долговых обязательств может быть погашена в короткие сроки за счет ликвидных оборотных активов

КТЛ = Оборотные активы / Текущие обязательства

1. Собственные оборотные средства

Показывает в каком объеме оборотные активы сформированы за счет собственного капитала.

СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

K осс = СОС / Оборотные средства

6. Чистый оборотный капитал

Показывает превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами. Отражает возможность предприятие продолжать текущую производственную деятельность после погашения своих краткосрочные обязательства.

ЧОК = Оборотные активы — Текущие обязательства = Собственный капитал + Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы

II. Показатели структуры капитала (коэффициенты финансовой устойчивости)

7. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

Данный коэффициент показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования.

КА = Собственный капитал / Валюта баланса

8. Коэффициент финансирования (соотношения заемных и собственных средств) характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала.

КФ = Заемный капитал / Собственный капитал

9. Коэффициент текущей задолженности характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей сумме капитала.

КТЗ = Краткосрочные обязательства / Валюта баланса

10. Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости)

показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных и долгосрочных заемных средств.

КФУ = Собственный капитал + Долгосрочный заемный капитал / Валюта баланса

III. Коэффициенты рентабельности

Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio)

Коэффициент рентабельности продаж, %

Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Рассчитывается по всей продукции в целом и по отдельным ассортиментным видам.

ROS = Чистая прибыль от реализации / Выручка от реализации * 100 %

12. Коэффициент рентабельности оборотных активов, %

Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

RCA = Чистая прибыль * 100 % / Средняя величина текущих активов

13. Коэффициент рентабельности активов , %

Наряду с показателем ROE является основным, используемым в странах рыночной экономики для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида.

ROA = Прибыль* 100% / Средняя стоимость активов

14. Коэффициент рентабельности собственного капитала, %

Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие активы.

ROE = Чистая прибыль* 100 % / Собственный капитал

Коэффициент рентабельности инвестиций

Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.

ROI = Чистая прибыль* 100% / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)

IV. Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности)

16. Коэффициент оборачиваемости основных средств (Фондоотдача)

Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств.

КОС = Выручка от реализации / Средняя стоимость основных средств

17. Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации, ресурсоотдача)

Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения.

КОА = Выручка от реализации / Средняя стоимость активов

Коэффициент оборачиваемости запасов

Отражает скорость реализации запасов.

КОЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина запасов

19. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Чем выше коэффициент оборачиваемости и чем короче период инкассации, тем меньше средств заморожено в счетах дебиторов, тем мобильнее оборотные активы предприятия.

КОДЗ = Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженность

Период инкассации дебиторской задолженности: ТИДЗ = 365 / КОДЗ

20. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

КОКЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина кредиторской задолженности

V. Коэффициенты рыночной активности

21. Прибыль на акцию

Один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании. Показывает долю чистой прибыли (в денежных единицах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию.

EPS = (Чистая прибыль – Дивиденды по привилегир-м акциям) / Число обыкновенных акций

22. Дивиденды на акцию

Показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию.

DPS = Дивиденды, выплачиваемые по обыкновенным акциям) / Число обыкновенных акций

23. Соотношение цены акции и прибыли

Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны платить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании. Он, также, показывает, насколько быстро могут окупиться инвестиции в акции компании.

P / E = Рыночная цена акции / EPS

24. Коэффициент устойчивости экономического роста

Данный коэффициент показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.

sgr = (Чистая прибыль – Общая сумма выплачиваемых дивидендов) / Собственный капитал

Показатель, обратный коэффициенту финансовой независимости, определяется отношением общей величины финансовых ресурсов к сумме источников собственных средств.

Коэффициент финансовой зависимости - что показывает

Коэффициент финансовой зависимости - показывает, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования, сколько заемных средств привлекла организация на 1 руб. собственного капитала. Он показывает также меру способности организации, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность.

Коэффициент финансовой зависимости - формула

Общая формула для расчета коэффициента

Формула расчета по данным бухгалтерского баланса

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:

Коэффициент финансовой зависимости - значение

Экономический смысл показателя Коэффициент финансовой зависимости состоит в определении, сколько единиц общей суммы финансовых ресурсов приходится на единицу .

Положительной считается тенденция к снижению показателя. Как и каждое предприятие, холдинговая компания стремится увеличивать долю собственных средств с целью повышения стабильности функционирования. Позитивно оценивается увеличение общего размера финансовых ресурсов за счет привлечения дополнительного, относительно недорогого заемного капитала .

Синонимы

мультипликатор собственного капитала

Страница была полезной?

Еще найдено про коэффициент финансовой зависимости

Моделирование влияния финансовых показателей предприятия на его кредитоспособность D - коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов Рассчитывается как отношение собственного капитала к
Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организации Кзк ЗК ВБ 0,545 0,454 0,458 -0,087 Коэффициент финансовой зависимости Кфз ВБ СК 2,196 1,833 1,844 -0,352 Коэффициент текущей задолженности Ктз КО
Оценка рыночной и финансовой устойчивости предприятия К2016 88218 131454 0,671. 3 Коэффициент финансовой зависимости - это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости Показывает какая сумма активов приходится
Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости Total assets Коэффициент финансовой зависимости концентрации привлеченных средств Заемный капитал Активы CL LTD ТА где CL -
Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятия В качестве средства для решения проблемы исследования влияния факторов - финансовых показателей на оценку вероятности банкротства предлагается использовать векторную модель длину вектора в пространстве соответствующих финансовых показателей взаимонезависимых финансовых коэффициентов Использование векторной модели где в качестве результативного показателя длина вектора вносит в
Анализ структуры капитала и повышение финансовой устойчивости предприятия Собственный капитал тыс руб 237 375 440 294 206 654 276 520 847 Коэффициент финансовой зависимости 1,25 0,91 0,77 На каждый рубль вложенный в предприятие ОАО Ростелеком по
Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала предприятия Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников 0,345 0,376 0,371 6 Коэффициент финансовой зависимости капитализации источников 0,656 0,625 0,630 7 Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом 0,500
Сравнительный анализ различных подходов к оценке финансовой устойчивости высокотехнологичных компаний Рекомендуемое значение данного коэффициента больше или равно 0,4, что свидетельствует о том что хотя бы 1 3 источников финансирования компании -долгосрочные коэффициент финансовой зависимости характеризующий зависимость от внешних источников финансирования то есть какую долю во всей
Анализ бухгалтерского баланса коммерческой организации с помощью финансовых коэффициентов Валюта баланса Коэффициент финансовой зависимости J Валюта баланса Собственный капитал Коэффициент концентрации заемного капитале J Заемный капитал
Взаимосвязь между ликвидностью, финансовым циклом и рентабельностью российских компаний CR ≤ 2,135 Таким образом можно сказать что компаниям целесообразно придерживаться коэффициентов текущей ликвидности значения которых находятся в вышеупомянутых промежутках Зависимость коэффициента текущей ликвидности компании от финансового цикла Далее было принято решение по аналогии с
Сравнительный анализ российских и зарубежных подходов к анализу финансового состояния организации Показывает как часть активов организации фи нансируется за счет собственного капитала Коэффициент финансовой зависимости коэффициент концентрации привлеченного капитала коэффициент заемного капитала ЗК ДО КО К 11
Комплексный анализ финансового состояния образовательной организации Коэффициент автономии доля собственных средств полученного финансового результата в общей величине источников финансирования деятельности вуза п 2 п 3 0,62 0,58 -0,04 5 Коэффициент финансовой зависимости доля обязательств в общей величине источников финансирования деятельности вуза п 1 п
Определение уровня риска неплатежеспособности предприятия на основе анализа виртуальной клиентской базы R2 коэффициент финансовой зависимости F1 и коэффициент автономии собственных средств F2 являются главными переменными которые позволяют
Расчет абсолютной и относительной финансовой устойчивости (Приказ Минрегионразвития №173) Следует отметить увеличение показателя в анализируемом периоде на 0.18 Коэффициент финансовой зависимости Д2 характеризует зависимость от внешних источников финансирования т е какую долю во
Компанию большую часть пассивов которой составляют заемные средства называют финансово зависимой коэффициент капитализации такой компании будет высоким Компания финансирующая собственную деятельность своими средствами финансово
Коэффициент привлечения
Коэффициент капитализации Компания финансирующая собственную деятельность своими средствами финансово независима коэффициент капитализации низкий Этот коэффициент важен для инвесторов рассматривающих данную компанию как вложение

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Коэффициент финансовой зависимости отражает уровень зависимости предприятий от внешних источников заимствований. Этот коэффициент является противоположностью коэффициента независимости.

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу

Общая формула расчета коэффициента финансовой зависимости выглядит так:

КФЗ = ЗК / ВБ,

Здесь ВБ - валюта баланса;

ЗК - стоимость заемного капитала предприятия.

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу выглядит таким образом:

Данный коэффициент рассчитывается при использовании данных бухгалтерской отчетности.

Анализ коэффициента финансовой зависимости

Положительной тенденцией является общий рост финансовых ресурсов путем привлечения дополнительных, дешевых в обслуживании, источников заемных средств. Тем не менее, для получения более полной информации, необходим расчет показателей покрытия. Чем больше средств компания заимствует из внешних источников, тем больше риск неплатежеспособности и перспективной несостоятельности.

Нормативное значение

Примеры решения задач

ПРИМЕР 1

Задание

Предприятие имеет следующие показатели по работе за три года:

Долгосрочные обязательства (строка 1400)

2014 год – 20 500 тыс. руб.

2015 год – 20 000 тыс. руб.

2016 год – 20 100 тыс. руб.

Резервы предстоящих расходов (строка 1540)

2014 год – 10 тыс. руб.

2015 год – 12 тыс. руб.

2016 год – 1,5 тыс. руб.

Доходы будущих периодов (строка 1530)

2014 год – 0 руб.

2015 год – 0 руб.

2016 год – 0 руб.

Итог по строке 1500

2014 год – 10 500 тыс. руб.

2015 год – 5 700 тыс. руб.

2016 год – 500 тыс. руб.

Валюта баланса (строка 1700)

2014 год – 81 500 тыс. руб.

2015 год – 77 000 тыс. руб.

2016 год – 70 300 тыс. руб.

Определить коэффициент финансовой зависимости по балансу.

Решение

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу выглядит таким образом:

КФЗ=(строка 1400 + строка 1500 – строка 1530 – строка 1540) / строка 1700

КФЗ (2014) = (20500 + 10500 – 10)/81500=0,38

КФЗ (2015) = (20000 + 5700 – 12)/77000=0,33

КФЗ (2016) = (20100 + 500 – 1,5)/70300=0,29

Вывод. Мы видим, что показатель за три года в нормея, что говорит о положительной динамике и постоянной финансовой устойчивости предприятия (норматив менее 0,7).

Ответ

КФЗ (2014) = 0,38, КФЗ (2015) = 0,33, КФЗ (2016) = 0,29

1. Коэффициент финансовой автономии (независимости) (Кавт):

Кавт = Ксоб/БП,

где Ксоб – величина собственного капитала, БП – валюта баланса по пассиву – все источники финансирования.

Этот коэффициент также называется коэффициентом концентрации капитала. Это наиболее общий показатель финансовой устойчивости, показывающий долю собственного капитала в составе всех источников финансирования. Чем выше эта доля, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика – не менее 60%, либо, по крайней мере, не меньше 50%. То есть, значение коэффициента должно быть – 0,5 или 0,6. Эти рекомендуемые значения вполне обоснованы. В этом случае риск кредиторов снижается: реализовав половину активов, созданных за счет собственных средств, организация сможет погасить долговые обязательства. Тем не менее, условность этого лимита очевидна: например, высокорентабельное предприятие или предприятие, имеющее высокую оборачиваемость оборотных средств, может позволить себе более высокий уровень доли заемного капитала.

Если рассматривать значения этого показателя изнутри организации, то, действительно, его рост означает рост финансовой устойчивости и независимости от кредиторов. Если рассматривать значение этого коэффициента извне, с позиции кредиторов, то он показывает, в какой степени кредиторы защищены уровнем покрытия всех источников собственным капиталом, и в какой степени они доверяют своим заёмщикам. Например, есть данные о том, что в Японии нормальным может считаться уровень финансовой независимости, равный 0,2, То есть, фактор ментальности оказывает прямое и очень существенное влияние один из важнейших финансовых коэффициентов.

Если в знаменателе этого коэффициента вместо суммы пассивов использовать сумму активов, то при том же числовом значении он приобретёт иное значение. Соотношение собственного капитала с суммой активов превращает его в коэффициент автономности , поскольку показывает, сколько активов приходится на 1 руб. собственного капитала.

2. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз):

Кфз = Кз/Бп,

где: Кз – величина заемного капитала

Данный коэффициент показывает, долю заёмного капитала в структуре источников финансирования.

3.Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)

Кфу = Ксоб/БП

4. Коэффициент финансирования (финансового риска (Кфр)):

Кфр = Кз/Ксоб

Коэффициент показывает соотношение заемных и собственных источников финансирования. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств или текущих активов (ТА). Кроме того, при оценке нормального для организации уровня этого коэффициента надо сопоставлять его с коэффициентом обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Если последний высок, то есть материальные запасы покрыты в основном собственными источниками, то заемные средства покрывают, главным образом, дебиторскую задолженность. Условием уменьшения доли кредиторской задолженности в этом случае является ускорение возврата дебиторской задолженности.

Поскольку в этом разделе анализа наибольшее внимание уделяется долгосрочным обязательствам, этот коэффициент может рассчитываться как:

Кфр = ДО/Ксоб

4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости) (Кдфн):

Кдфн = Ксоб + ДО/БП

Коэффициент показывает, какая часть общей стоимости активов предприятия сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, то есть не зависит от краткосрочных заемных средств. По существу, это уточненный коэффициент автономии. Если в составе пассивов предприятия есть долгосрочные обязательства, целесообразно использовать этот коэффициент вместо коэффициента автономии. Одним из рекомендуемых значений этого коэффициента является 0,9, критическим - 0,75.

Разновидностью этого коэффициента являются коэффициенты долгосрочной финансовой зависимости и коэффициенты долгосрочной финансовой независимости , рассчитанные на базе только постоянного капитала без использования краткосрочных обязательств.

Кфз = ДО/Кпост,

где: ДО – долгосрочные обзательства;

Кпост – постоянный капитал; Кпост = Ксоб + ДО

Кфу = Ксоб/Кпост

Коэффициенты финансовой устойчивости и финансовой зависимости, рассчитанные на базе постоянного капитала, в сумме дают 1. Ориентируясь только на факторы устойчивости и финансовой независимости, организация должна стремиться к повышению финансовой устойчивости и снижению финансовой зависимости. Если же ориентироваться на факторы финансовой и общей хозяйственной эффективности и учитывать также позитивную роль заёмного капитала в этом процессе, то однозначный вывод окажется невозможен. Здесь очень точно проявляется одна из важнейших и труднейших задач финансового менеджмента – в процессе управления капиталом организации находить и соблюдать такие пропорции, которые позволяют получать максимальные прибыли при оптимальном уровне риска. С этой целью рассчитывается большое количество коэффициентов риска.

Бухгалтерский баланс позволяет провести всесторонний анализ финансового положения организации. Основными инструментами для этого являются различные коэффициенты. Рассмотрим, как рассчитывается и что показывает один из них – коэффициент финансовой независимости (КФН).

Формула коэффициента финансовой независимости

Возникает вопрос – от какой зависимости так стремятся избавиться бизнесмены, что для этого даже придумали специальный коэффициент?

Речь идет о зависимости перед кредиторами, а точнее – о соотношении между собственными и заемными средствами. Под «внешними» источниками средств в данном случае следует понимать не только кредиты банков или долги перед поставщиками, но и всю кредиторскую задолженность вообще.

В частности, текущие долги по заработной плате , налогам или другим обязательным платежам, имеющиеся на отчетную дату, тоже входят в состав заемных финансовых ресурсов.

Коэффициент финансовой независимости в части структуры баланса в целом показывает, какую долю собственные ресурсы занимают в составе средств предприятия.

В данном случае коэффициент финансовой независимости определяется, как отношение суммы собственного и резервного капитала к валюте баланса.

К1 = (СК+РК) / Б

Также этот показатель рассчитывается и в более «узком» смысле. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов говорит о том, какую их долю компания обеспечивает за счет собственных ресурсов.

В этом случае коэффициент финансовой независимости рассчитывается, как отношение собственных оборотных средств к общей сумме запасов.

К2 = СОС / Зп

Коэффициент финансовой независимости - формула по балансу

Расчет данного аналитического показателя производится на основании значений соответствующих строк бухгалтерского баланса. Поэтому «переведем» указанные выше формулы с использованием номеров строк формы №1.

«Полный» коэффициент финансовой независимости по балансу рассчитывается по формуле:

К1 = стр. 1300 / стр. 1700

Коэффициент финансовой независимости оборотных средств определяется следующим образом:

К2 = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1200

Пример

Рассмотрим укрупненный баланс компании и рассчитаем на его основе оба показателя:

Актив

Внеоборотные активы (стр. 1100) – 100 млн руб.

Оборотные активы (стр. 1200) – 400 млн руб.

БАЛАНС (стр. 1600) – 500 млн руб.

Пассив

Капитал и резервы (стр. 1300) – 260 млн руб.

Долгосрочные обязательства (стр. 1400) – 40 млн руб.

Краткосрочные обязательства (стр. 1500) – 200 млн руб.

БАЛАНС (стр. 1700) – 500 млн. руб.

К1 = 260 / 500 = 0,52

К2 = (260 - 100) / 400 = 0,4

Понятно, что коэффициент финансовой независимости рассчитывается не ради самого расчета, а, чтобы оценить один из аспектов финансового положения бизнеса. В следующем разделе рассмотрим, как на его основе можно сделать выводы о том, является ли оптимальной структура источников средств компании.

Анализ коэффициента финансовой независимости

Нормативное значение «общего» КФН – более 0,5. Т.е. для обеспечения приемлемой финансовой устойчивости не менее половины ресурсов компании должны быть собственными.

Коэффициент финансовой независимости формирования оборотных средств имеет более высокий норматив – от 0,6.

Таким образом, из рассмотренного выше примера можно сделать вывод, что в целом финансовое положение анализируемой компании устойчиво (К1 = 0,52).

Однако значительная часть собственного капитала «заморожена» во внеоборотных активах. Поэтому предприятие испытывает определенный недостаток собственных средств для финансирования оборотных активов. Об этом говорит более низкое значение коэффициента К2 – 0,4. Чтобы избежать возможных проблем, следует увеличивать долю собственных ресурсов в структуре оборотных средств.

Для более глубокого анализа показатель следует изучить в динамике за несколько периодов и сравнить со средними значениями по отрасли и данным конкурентов (если такая информация доступна).

На первый взгляд – можно сказать, что рост КФН в динамике говорит об улучшении финансовой ситуации. Однако это справедливо только для тех случаев, когда КФН не превышает нормативных значений или превосходит их несущественно.

Приближение его значения к единице уже нельзя назвать положительным для компании. В этом случае, конечно, минимизируются риски, связанные с задолженностью. Но, с другой стороны, ограничиваясь только собственными ресурсами, предприятие может из-за недостатка средств упустить немало возможностей для развития.

Поэтому баланс между собственными и заемными средствами нужно поддерживать на оптимальном уровне, с учетом всех внутренних и внешних факторов.

Именно коэффициент финансовой независимости показывает соотношение между этими группами ресурсов и является основным инструментом для контроля за ними.

Вывод

Значение коэффициента финансовой независимости показывает соотношение между собственными и привлеченными ресурсами компании. Он рассчитывается, как по балансу в целом, так и отдельно по оборотным средствам. Анализ КФН позволяет контролировать структуру пассивов предприятия и обеспечивать его ресурсами для развития при минимальных рисках.