Минюст США проверит немецкий банк из-за подозрительных сделок на миллиарды долларов. Американские власти подозревают, что таким образом российские клиенты Deutsche Bank несколько лет занимались отмыванием денег

Американские власти проверят сделки российских клиентов Deutsche Bank. Подозрительные сделки «на миллиарды долларов» проводились в течение нескольких лет», сообщает Bloomberg со ссылкой на источники в Минюсте США. Один из собеседников агентства уточнил, что ведомство заинтересовали «зеркальные сделки», которые могли использоваться для отмывания денег. В рамках таких сделок российские клиенты банка приобретали акции в рублях и посредством одновременных транзакций в Лондоне приобретали те же акции в долларах, таким образом, выводя деньги из России без уведомления властей.

Российские сделки быстро стали головной болью банка, пишет Bloomberg. В начале июня агентству стало известно о внутреннем расследовании Deutsche Bank, были проверены сделки российских клиентов московского и лондонского офиса банка на сумму в 6 млрд долларов. Транзакции были проведены в период с 2011 по 2015 годы и могли быть использованы для отмывания денег. 7 июня был неожиданно назначен новый генеральный директор, а причины снятия двух предыдущих содиректоров не назывались. В середине июля департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк направил в Deutsche Bank запрос на предоставление информации о деятельности московского офиса банка. Регулятор потребовал у банка электронную переписку, документы, списки клиентов и прочие материалы по делу. Как удалось выяснить The Finanсial Times, запрос на предоставление информации мог касаться неудачной попытки подкупа сотрудника московского офиса Deutsche Bank. По информации издания, сотруднику банка предлагали взятку за возобновление сотрудничества с клиентом, счета которого были закрыты на время внутреннего расследования банка в связи с отмыванием средств.

Руководство Deutsche Bank отказалось давать Reuters комментарии по поводу действий американского Минюста, ссылаясь на свое внутреннее расследование. На фоне обвинений в финансовых махинациях банк отправил в вынужденный отпуск «небольшое число» своих сотрудников в Москве, а также проинформировал о случившемся немецкие власти.

Почему немецкому банку приходится отвечать за сделки своих российских клиентов перед властями США, Business FM объяснил старший юрист компании Herbert Smith Freehills Сергей Еремин.

Сергей Еремин старший юрист компании Herbert Smith Freehills «Здесь есть несколько причин. Во-первых, те банки, которые имеют присутствие в Америке в виде своих каких-то дочерних банков или филиалов, они обязаны соблюдать американское законодательство в своей деятельности по всему миру. Второй момент заключается в том, что, если в структуре Deutsche Bank есть какая-либо компания, которая листится на американских фондовых биржах, это тоже обязывает все структуры банка соблюдать американское законодательство. Но если это банк, который не имеет в Америке бизнеса и какого-либо присутствия, то, в принципе, Америка, скорее, не может на них надавить. Здесь есть другая проблема: те американские банки, которые работают с нашим гипотетическим банком, у которого возникли проблемы, могут отказаться с ним работать, чтобы самим не иметь проблем с американской юстицией. Поэтому таким косвенным образом Америка может надавить на любой банк, который рассчитывается не в валюте своей страны, потому что большинство конвертационных операций, допустим, из рублей в евро идут не напрямую, а через доллар».

Новое расследование стало третьим в числе незаконченных разбирательств США против Deutsche Bank. Ранее банк обвинялся в нарушении закона о санкциях и фальсификации курсов валют. В апреле для урегулирования дела о манипуляциях с межбанковскими курсами Deutsche Bank выплатил рекордную сумму — два с половиной миллиарда долларов.

Одну из крупнейших финансовых корпораций в мире на 629 миллионов долларов за вывод из России 10 миллиардов долларов путем зеркальных сделок. Дело теперь будет закрыто, однако схема незаконного вывоза капитала из страны продолжает жить, а бюджет продолжает терять деньги.

Под грузом махинаций

Deutsche Bank - некогда лидер инвестиционного банкинга Европы - ныне переживает поистине черную полосу. Регуляторы и надзорные органы выписали финансовой корпорации уже четвертый крупный штраф за последние два года.

В апреле 2015-го банк обязался выплатить 2,5 миллиарда долларов за участие в подтасовке лондонской межбанковской ставки LIBOR. Спустя полгода последовали другие неприятности: 250 миллионов штрафа за нарушение режима санкций США.

Кроме того, в прошлом году банку были предъявлены претензии на 14 миллиардов долларов за махинации на рынке ипотечных облигаций США в преддверии финансового кризиса 2008 года. В итоге сумму снизили до 7,5 миллиарда долларов - почти в два раза, но при этом сумма оказалась существенно больше, чем все деньги, отложенные Deutsche Bank на судебные издержки.

В ходе всех пертурбаций финансовая организация стремительно теряет позиции. Ее рыночная капитализация немного подросла с начала 2017 года, но остается запредельно низкой в сравнении с докризисными показателями, даже от уровня начала 2016-го она отстает на 15 процентов. Банк и без штрафов имеет регулярные убытки, в прошлом году даже поднимался вопрос о возможном спасении его усилиями правительства Германии, подобно тому как Британия спасала Royal Bank of Scotland и Barclays.

И вот очередной удар со стороны регулирующих органов. Ожидаемый, но от этого не менее болезненный.

Купил, продал, вывел

Тема с выводом средств из России актуальна по обе стороны границы. В России - в свете борьбы с офшоризацией и бегством капиталов. За рубежом - из-за санкций против финансового сектора РФ (незаконный вывод средств может быть использован для обхода санкционного режима).

На самом деле схема вывода средств путем зеркальных сделок довольно проста и не требует использования продвинутых финансовых инструментов. Сама по себе она на сто процентов легальна - при условии, что легальны участвующие в ней деньги.

Зеркальные сделки использовались еще в нулевых российскими импортерами - для обхода пошлин и налогов на чувствительную к ним продукцию. Как правило, российская фирма платила «в белую» за гораздо меньший список поставленных товаров, чем это было по факту: разница возмещалась зарубежному контрагенту путем проведения зеркальных сделок.

Суть схемы, использованной Deutsche Bank, состоит в следующем: уполномоченный некой российской фирмой банк покупает на отечественном рынке за рубли определенный пакет ценных бумаг. И в то же самое время, допустим, в Лондоне зарегистрированная в офшорах контора при помощи того же банка продает точно такой же пакет, но уже за доллары.

Естественно, это не совпадение: у обеих фирм один и тот же конечный бенефициар. Формально эта пара сделок бессмысленна - прибыли нет, а в период резких колебаний курса можно даже потерпеть убытки из-за отсутствия стопроцентной синхронности при проведении сделки. Но все становится на свои места, если предположить, что целью операции является не зарабатывание денег, а вывод их за рубеж. Просто так провести транзакцию со счета на счет нельзя - мешают «антиотмывочные» законы и санкции. А через куплю-продажу акций с участием трейдеров - можно: приобрел за рубли здесь, они продали за доллары там, а сами эти доллары легли на ваш счет. Банк внакладе не остается, получая комиссию за посреднические услуги.

Как уже признался Deutsche Bank, общий объем таких сделок в его исполнении составил 10 миллиардов долларов. Причем средний дневной размер операций достигал 10 миллионов долларов, что в некоторые дни равнялось одной пятой всего оборота инвестбанка на российском рынке. Можно смело предположить, что для немецкой кредитной организации в РФ зеркальные сделки были одним из основных видов деятельности. Неслучайно в сентябре 2015 года корпорация приняла решение о сворачивании бизнеса в России - на это вполне могло повлиять раскрытие махинаций: зачем оставаться в стране, если по-настоящему прибыльной работы нет?

Волшебный трейдер

Главным организатором зеркальных сделок называют бывшего руководителя отдела по работе с российскими ценными бумагами американца Тима Уизвелла. По созвучию со своей фамилией он получил прозвище Wiz, которое можно перевести как «маг» или «чародей». Между тем его бывшие коллеги признаются, что ничего волшебного и выдающегося в его личности не видели и были немало удивлены, узнав, что он годами проворачивал сомнительные сделки.

Карьера Уизвелла была обычной для многих экспатов, приехавших в Россию на рубеже веков за длинным рублем. Заработки иностранцев на фондовом рынке России зачастую вдвое-втрое превышали уровень оплаты в их собственных странах. Первоначально он поступил на работу в компанию UFG, параллельно разработав программу обустройства нефтяной отрасли РФ (предполагавшую, к примеру, вложения топ-менеджеров в акции своих компаний). План отвергли, но хорошее впечатление Уизвелл произвел, так что его охотно взяли.

Затем компанию поглотил Deutsche Bank. Уизвелла повысили, тогда и началось его участие в истории с зеркальными сделками. Как пишет , Уизвелл работал, в частности, с фирмами, аффилированными с главой российской компании Rye, Man and Gor Securities . Эти конторы закрывались одна за другой, но на их месте появлялись новые, и все шло по-прежней схеме.

Лишь в 2014 году Deutsche Bank наконец обратил внимание на происходящее и начал внутреннее расследование. Но никаких последствий оно не имело - ровно до того момента, когда сомнительными сделками заинтересовались в британских и американских надзорных органах.

Уизвелла уволили с работы, попытка восстановиться оказалась неудачной. Deutsche Bank принял меры: отправил непосредственных подчиненных Wiz"а на отдых, представив дело так, что зеркальными махинациями занимались исключительно они.

Но, как и в других подобных случаях (начиная с истории , едва не разорившего французский банк Societe Generale в 2008 году), есть сомнения в искренности больших боссов.

«Не исключено, что руководство закрывало глаза на махинации, так как эти операции приносят весомый доход. А потом сделали исполнителя "стрелочником". Но, разумеется, могла быть и вполне добросовестная "слепота"», - предположил в беседе с начальник аналитического управления (БКФ) .

Сам Уизвелл скрылся в Индонезии, где по сей день живет с супругой Натальей, русской художницей. Судя по всему, в Россию или США он возвращаться не намерен. А в январе 2016 года прикрыл Rye, Man and Gor Securities за проведение сомнительных операций и неоднократное нарушение «антиотмывочного» законодательства.

Без конца

Трейдер уволен, Deutsche Bank прекратил работу в России - значит ли это, что схема зеркальных сделок, как и другие способы вывода капитала из страны, уходят в прошлое? Увы, нет. Правда, после начала процесса деофшоризации и одновременного введения санкций со стороны Запада услуги брокеров стали существенно дороже. По данным New Yorker, до 2015 года банки брали 0,2 процента от каждой такой сделки, а теперь желающему перевести деньги в Лондон это обойдется в пять процентов. Вырос риск - выросла и такса.

По словам Осадчего, идет своеобразная гонка вооружений: в ответ на ужесточение требований со стороны регуляторов изобретаются все новые способы вывода капитала, методы меняются и совершенствуются.

«Вспомним, например, "молдавскую схему", в рамках которой из России были выведены миллиарды долларов. Создавалась задолженность перед нерезидентами по неисполненным фиктивным контрактам, одной из сторон которых было российское предприятие, а другой - молдавское предприятие-однодневка, директором которого был, скажем, пастух-молдаванин. После этого деньги переводились по приказу молдавского пристава. Фиктивность этих сделок была очевидна, но за известную мзду судьи и приставы в Молдавии закрывали на это глаза. Подобных схем можно изобрести миллионы - к примеру, экспорт товара по искусственно заниженной цене», - говорит эксперт.

Главная питательная среда для таких сделок - коррупция и уход от налогов. В результате Россия ежегодно теряет десятки миллиардов долларов, их просто воруют у страны. Перекрытие нелегальных потоков могло бы запросто решить накопившиеся бюджетные проблемы.

К сожалению, в ближайшей перспективе побороть данное явление будет непросто, несмотря на крестовый поход против офшоров. «Такие схемы - общая беда, они существуют и в развитых странах. Офшоры же не для России создавали. Вся эта индустрия на Виргинских и Каймановых островах, на Кипре и много где еще существовала задолго до краха СССР. Это общемировая проблема. Пока существуют налоги и коррупция - будут и грязные деньги, которые легализуются и уводятся от налогов. Бороться с этим явлением можно и нужно, но уничтожить нельзя», - резюмировал Осадчий.

"10 марта конгрессвумен Мэксин Уотерс, высокопоставленный член от Демократической партии в комитете финансовых услуг Палаты представителей, написала письмо вместе с четырьмя другими демократами конгрессмену-республиканцу Джебу Хенсарлингу, председателю комитета; в менее хаотичной и лихорадочной политической атмосфере содержание этого письма посчитали бы невероятным", - пишет журналист Эд Сизар в американском журнале The New Yorker .

Как рассказывает автор, в письме конгрессмены от Демократической партии просили, чтобы комитет по финансовым услугам "провел официальную оценку расследования [Министерства юстиции США] касательно российской схемы по отмыванию денег через Deutsche Bank". Кроме того, они призывали комитет инициировать собственное расследование схемы, чтобы установить, "могли ли иметь место" "нарушения американского закона".

Уотерс и ее коллеги выражали обеспокоенность "по поводу безукоризненности этого уголовного расследования <...>, учитывая существующий конфликт интересов президента с Deutsche Bank" (как поясняет автор, "бизнесы Трампа должны сотни миллионов долларов Deutsche Bank"), а также по поводу того, что "подозрительные связи между приближенным кругом президента Трампа и российским правительством <...> вызывают опасения на счет того, что [министерство юстиции] не привлечет тех, кто получил выгоду за счет трейдинговой схемы с участием Deutsche Bank".

"Эта российская схема отмывания денег на 10 млрд долларов - так называемые "зеркальные сделки" через Deutsche Bank" - ранее описывалась в расследовании Сизара для . Автор считает, что письмо Уотерс намекает на то, что расследование министерством юстиции этой схемы "застопорилось".

"К какому бы выводу в конечном итоге не пришло министерство юстиции касательно того, являлись ли "зеркальные сделки" "нарушениями американского закона", есть четкий след, который выводит расследование, по крайней мере, на одного члена российского филиала Deutsche Bank - Тима Уисвелла, гражданина США, - считает Сизар. - В период между 2011 и 2015 годами он руководил трейдинговым деском в Москве, где совершались подозрительные сделки". Автор пишет, что согласно информации профессионалов по отмыванию денег, с которыми журналист общался в Москве, а также отчету Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк, который, как кажется, имеет в виду Уисвелла, "тот брал миллионные взятки за содействие схеме". Сизар добавляет, что "по последним сведениям, Уисвелл, может находиться в Индонезии с семьей, участвуя в деятельности школы серфинга, управляемой россиянами" на Бали. "Совпадение это или нет, но у Индонезии нет договора об экстрадиции с США", - говорится в статье.

"Последнее развитие событий в других финансовых делах, однако, наводит на мысль о том, что есть две различные нити расследования, которые не упоминаются ни в письме Уотерс, ни в отчетах финансовых надзорных служб, и расследованием которых должно заняться министерство юстиции в рамках дела о "зеркальных сделках", - пишет Сизар.

"Первая нить - это вопрос масштаба", - говорится в статье. Автор напоминает, что на прошлой неделе международный журналистский консорциум "Центр по исследованию коррупции и организованной преступности" (OCCRP) совместно со своими медиа-партнерами в 32 странах, включая "Новую газету" и британскую газету , опубликовал информационное досье. Оно включает банковские документы, которые в деталях свидетельствуют об операции по выводу капиталов и отмыванию денег, известной под такими названиями, как "Российский ландромат", "Глобальный ландромат" и "Молдавская схема".

"Однако в достойных восхищения материалах OCCRP не упоминается связь между "Молдавской схемой" и делом о "зеркальных сделках" в Deutsche Bank, - пишет Сизар. - Александр Григорьев, "теневой банкир", который, по утверждению OCCRP, "связан с ФСБ" <...> и который стоял за "Молдавской схемой", был акционером в малоизвестном банке "Промсбербанк" в Подольске, на окраине Москвы, - говорится в статье. - "Промсбербанк" также использовал "зеркальные сделки" Deutsche Bank. Более того, один из его акционеров, компания под названием Financial Bridge, был неотъемлемой частью схемы".

"Юридический след также свидетельствует о том, что две схемы пересекались, - продолжает автор. - Одним из контрагентов в "зеркальных сделках" была британская подставная компания Chadborg Trade, LLP, юридический адрес которой располагался на третьем этаже офиса в Поттерс Бар, непримечательном спальном пригороде Лондона в английском графстве Хартфордшир. Одна из компаний, которую OCCRP упомянул на этой неделе в молдавской истории, Tronlux Ventures, LLP имеет тот же почтовый адрес, что и Chadborg. Более того, - добавляет журналист, - обе компании указывают две одинаковые компании в качестве своих директоров: Kenmark, Inc и Ostberg, Ltd; обе эти фирмы зарегистрированы в Содружестве Доминики".

"Итак, первая новая нить расследования, внушенная этими наблюдениями, должна быть следующей: была ли схема "зеркальных сделок" Deutsche Bank связана с более масштабной операцией по отмыванию денег - той, что, как кажется, была инициирована людьми, близкими к российским спецслужбам?" - подытоживает автор.

"Второй вопрос, связанный с первым, вот какой: отмывал ли Deutsche Bank деньги из расследования Магнитского?" - продолжает Сизар. Автор далее объясняет, что он имеет в виду.

В Великобритании, говорится в статье, "до сих пор ждут начала долго откладывающегося коронерского расследования смерти российского гражданина Александра Перепиличного, который потерял сознание во время пробежки рядом с домом в английском графстве Суррей в ноябре 2012 года. Первоначальная информация указывала на то, что Перепиличный умер естественной смертью, но затем появились сведения о том, что в его кровеносной системе был обнаружен гельземий, так называемая "трава разрыва сердца". Автор уточняет, что, по распространенному мнению, гельземий "используется в качестве смертоносного вещества российскими и китайскими убийцами".

"У Перепиличного была сложная профессиональная жизнь в России", - говорится в статье. В частности, в 2010 году Интерпол писал британскому Агентству по борьбе с особо опасной организованной преступностью, что россиянин подозревается в "мошенничестве, отмывании денег и злоупотреблении властью". "Как бы то ни было, - продолжает Сизар, - в 2012 году он стал осведомителем и передал информацию и документы лицам, ведущим расследование в Hermitage, фонде американца Билла Браудера. В то время Hermitage изучал подозрительные обстоятельства вокруг смерти своего юриста Сергея Магнитского, которого убили после того, как он раскрыл масштабную схему хищения бюджетных средств за счет налоговых махинаций на сумму в 230 млн долларов и схему отмывания этих украденных денег. Согласно Браудеру, Перепиличный помогал с отмыванием украденных средств по схеме, раскрытой Магнитским, - вот почему он говорил с такой авторитетностью после того, как сдал своих товарищей по сговору".

По мнению автора, как конгрессвумен Уотерс, так и следователи в министерстве юстиции должны заинтересоваться тем фактом, что "имя Александра Перепиличного указано в качестве главного акционера в официальных российских документах Financial Bridge, брокерской конторы, которая была одним из ключевых российских контрагентов Deutsche Bank в деле "зеркальных сделок". Сизар пишет: "Мы не знаем, что за этим кроется. Но мы знаем достаточно о той работе, что выполнял Перепиличный, и о тех деньгах, которыми он двигал, а также его связи с делом Магнитского. От одного вида его имени в документах у меня волосы встали дыбом на руках. Интересно, на следователей в министерстве юстиции это произведет такой же эффект? В менее хаотичной и лихорадочной политической атмосфере такую деталь сочли бы невероятной".

Аркадий Ротенберг.

Бенефициарами "зеркальных сделок", проводившихся при посредничестве Deutsche Bank в 2011-2015 годах и привлекших внимание американских следственных органов, возможно, являются "несколько близких соратников" президента РФ Владимира Путина, в том числе его родственник, пишет со ссылкой на неназванные источники агентство Bloomberg. Общая сумма сделок, по данным журналистов. составила 6 млрд долларов.

В рамках внутреннего расследования Deutsche Bank, о котором стало известно в июне, анализу были подвергнуты "счета, связанные примерно с дюжиной юридических лиц, в интересах которых банк проводил так называемые зеркальные сделки между Москвой и Лондоном", сообщили Bloomberg осведомленные источники.

По их словам, "в нескольких случаях имеется информация, что эти счета принадлежат приближенным Путина, в том числе родственнику президента и двум его давним друзьям, Аркадию и Борису Ротенбергам, которые разбогатели на сделках с государственными предприятиями и стали объектом санкций со стороны США. Никаких признаков того, что Ротенберги или другие лица, предположительно имеющие отношение к этим счетам, находятся под следствием в связи с [зеркальными] сделками, нет". Как пишет Bloomberg, "о каком именно родственнике Путина идет речь, не уточняется, но люди, осведомленные о ситуации, сообщили, что в число ближайших родственников он не входит".

Как стало известно в августе, у американских следственных органов возник вопрос, "не нарушил ли банк американское банковское законодательство, и в частности - были ли соблюдены процедуры информирования [правоохранительных органов], направленные на борьбу с отмыванием денег". Помимо американского министерства юстиции, к зеркальным сделкам проявили интерес британское Управление финансового надзора и Управление финансовых услуг штата Нью-Йорк. "Не нарушают ли такие сделки правила валютных операций, установленные российским Центробанком, неясно", - отмечает Bloomberg (в ЦБ РФ от комментариев отказались).

"Как сообщил высокопоставленный российский чиновник, Путин осведомлен о расследовании Deutsche Bank и о заявлениях по поводу причастности Ротенбергов. По словам этого человека, высшие должностные лица беспокоятся, что это дело может породить скандал вроде того, который более полутора десятков лет назад разразился вокруг счетов россиян в Bank of New York Co.". Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков на просьбу прокомментировать ситуацию ответил смс-сообщением: "Никто не видел никакой серьезной информации по этому вопросу - такой, чтобы она исходила от какого-либо серьезного источника".

По данным Bloomberg, "в 2011 году деловые партнеры Аркадия Ротенберга установили контакт с людьми из московского офиса цюрихского банка UBS, попросив их провести зеркальные сделки в интересах по крайней мере одного из братьев... Банк отказался от этого предложения". Пресс-секретарь Аркадия и Бориса Ротенбергов Андрей Батурин отверг предположения, что они имеют какое-то отношение "к зеркальным сделкам или выводу капиталов из России через Deutsche Bank", а также заявил, что к UBS от их имени никто не обращался.

Смысл зеркальной сделки состоит в том, что акции одной и той же компании сначала покупаются в одном месте за одну валюту, после чего продаются в другом месте за другую валюту, поясняют авторы статьи. В данном случае покупки совершались в Москве, а сделки по продаже - в Лондоне. Такие операции в принципе можно проводить на законных основаниях, однако они "также могут быть использованы как альтернативный способ конвертации рублей в иностранную валюту и их вывода за рубеж, что теоретически может облегчить бегство капиталов и уклонение от контрольных процедур, препятствующих отмыванию денег".

Большинству из нас приходится брать или давать в долг деньги: до получки, на покупку - причин много. Обычно мы делаем это без процентных обязательств и даже без расписки, доверяя по–дружески или по–родственному. Это нормально. Нормально и то, что потребность в средствах могут испытывать лица юридические. «Одолжить» они могут не только в банке, но и друг у друга. Ясно, что большие суммы даются не под честное слово. Объем долга, сроки его возврата, проценты и прочие условия сделки подтверждаются условиями договоров. Один из способов взять в долг - выпустить собственные облигации. Это фактически ценные бумаги. В их обороте аналитики Комитета госконтроля и выявили нечто удивительное - так называемые зеркальные сделки между банками.

На первый взгляд схема выглядит абсолютно бессмысленной. Банк «А» берет в долг у банка «Б», скажем, 14,5 млрд. рублей. Или, говоря корректнее, продает ему облигации собственного выпуска на 14,5 миллиарда. Одновременно банк «Б» берет в долг у банка «А» ровно такую же сумму. На тех же условиях. На тот же срок. Потом контрагенты, одновременно кредиторы и заемщики, продают друг другу облигации, фактически лишь обмениваясь ими. Обязательства исполнены. Сделка закрыта. Но какой был в ней смысл? Это как переложить деньги из одного кармана в другой! Ведь выходит, что каждый из партнеров фактически в займе не нуждался.

Фокус в том, что в ходе этих операций мимо бюджета проплыли 1,8 млрд. рублей: они должны были поступить в виде налогов.

Смысл сделки корреспонденту «СБ» разъяснил Владимир Волчек, начальник управления контроля банковской деятельности КГК, на примере описанной схемы. Она реальна, как и фигурирующие в ней суммы. Облигации на сумму 14,5 млрд. рублей продавались в феврале, а выкупались в сентябре того же года. Но цена была уже другой - 19,4 млрд. руб.: за полгода набежали проценты.

При расчете налога на прибыль банки воспользовались льготами, специально предусмотренными для операций с облигациями. В итоге каждый из них на вполне законных основаниях «прольготировал» по 4,9 млрд. руб. своей прибыли. Иначе говоря, она освобождалась от налога. В итоге и образовались потери бюджета почти на 1,8 млрд. руб.

Формально закон не нарушен. Льготы вводились несколько лет назад именно с целью дать толчок развитию в стране рынка ценных бумаг. Эффект был впечатляющим, что подтверждает динамика рынка. Еще в 2006 году корпоративные облигации не обращались: первые были зарегистрированы в 2007–м. К 2013 году число их выпусков увеличилось в 6 раз, объем эмиссии или суммарная стоимость - в 54 раза! К 1 января 2014 года в обращении находилось корпоративных облигаций на 64 трлн. рублей! Это почти 10 процентов объема ВВП: хороший по рыночным меркам показатель. Половина стоимости этих облигаций - 32,2 трлн. рублей - приходится на банки.

Льгота была ориентирована главным образом на реальный сектор экономики - чтобы облегчить ему доступ к финансовым ресурсам. Чтобы, условно говоря, МАЗ для развития своего производства мог брать в долг у МТЗ. Или наоборот. И чтобы обоим это было бы выгодно.

Реальный сектор экономики воспользовался новым финансовым инструментом. Но широкое - непозволительно широкое! - применение он получил именно в банковской сфере. В итоге до 70 - 80 процентов прибыли, получаемой некоторыми банками, оказалось под преференциями. Повторим, только в двух банках «недоимка» составила 1,8 млрд.!

Увлечению «зеркальными» сделками госконтроль дал однозначную оценку: их целью является не получение займов, а стремление минимизировать налоги на прибыль. Свои предложения ведомство направило в Национальный банк и Министерство по налогам и сборам, которым предстоит уделять подобным сделкам повышенное внимание. Более того, рассматривается возможность прекращения льгот по корпоративным облигациям юридических лиц.

Владимир Волчек обращает внимание, что облигация не только подтверждает отношения займа. Ее роль в экономике шире. Бумагу, в частности, можно представить в залог Нацбанку при покупке краткосрочных ресурсов, она несет и ряд других функций. Это тонкий инструмент финансового рынка, с которым и обращаться следует осторожно. Чтобы с водой не выплеснуть ребенка, то есть не лишить льгот тех, кому они предназначались, - предприятия реального сектора экономики.