I fondi del National Wealth Fund Fund sono diretti a. Fondo Patrimoniale Nazionale: caratteristiche di formazione, gestione, direzione di utilizzo dei fondi. Requisiti per i titoli

Ricavi di petrolio e gas Bilancio federale formato da:

Imposta sull'estrazione di minerali sotto forma di materie prime di idrocarburi (petrolio, gas naturale combustibile, gas condensato);

esportare dazi doganali per petrolio greggio;

Dazi doganali all'esportazione sul gas naturale;

Dazi doganali all'esportazione sulle merci prodotte dal petrolio.

Una certa parte dei ricavi di petrolio e gas indicati nel modulo trasferimento di petrolio e gas stanziati annualmente per finanziare il bilancio federale. L'importo del trasferimento di petrolio e gas è approvato dalla legge federale sul bilancio federale per il prossimo anno finanziario e il periodo di pianificazione in termini assoluti, calcolato come 3,7% del volume lordo prodotto domestico specificato nella legge federale sul bilancio federale per il prossimo esercizio finanziario e periodo di pianificazione.

Dopo la formazione del trasferimento completo di petrolio e gas, le entrate di petrolio e gas vanno a Fondo di riserva.

Il valore normativo del Fondo di riserva è approvato dalla legge federale sul bilancio federale per il prossimo esercizio finanziario e periodo di pianificazione in un importo assoluto, determinato sulla base del 10% del volume del prodotto interno lordo previsto per l'anno corrispondente. Dopo aver riempito il Fondo di riserva per l'importo specificato, le entrate di petrolio e gas vengono inviate a Finanziare benessere nazionale .

Dal 1 gennaio 2010 al 1 gennaio 2015, il valore normativo del Fondo di riserva non è determinato, le entrate del bilancio federale del petrolio e del gas non vengono utilizzate per finanziare il trasferimento di petrolio e gas e per formare il Fondo di riserva e il Fondo nazionale di ricchezza, ma sono diretti a sicurezza finanziaria spesa del bilancio federale.

Un'altra fonte di formazione del Fondo nazionale di previdenza è il reddito derivante dalla gestione dei suoi fondi.

Dal 1° gennaio 2010 al 1° febbraio 2015 le entrate derivanti dalla gestione dei fondi del Fondo Nazionale di Previdenza non sono accreditate al Fondo, ma sono destinate al sostegno finanziario per le spese del bilancio federale.

Le entrate del petrolio e del gas del bilancio federale, del Fondo di riserva e del Fondo nazionale di ricchezza sono contabilizzate in conti separati per la contabilità dei fondi del bilancio federale aperti Tesoro federale in Banca centrale Federazione Russa.

Dal 1 gennaio 2010 al 1 gennaio 2015 non viene effettuata la contabilità separata delle entrate di petrolio e gas del bilancio federale.

I calcoli e i trasferimenti di fondi in relazione alla formazione e all'utilizzo delle entrate del petrolio e del gas del bilancio federale, dei trasferimenti di petrolio e gas, delle risorse del Fondo di riserva e del Fondo nazionale di ricchezza sono effettuati dal Ministero delle finanze della Federazione Russa secondo le modalità stabilite dal governo della Federazione Russa.

Dal 1 gennaio 2010 al 1 gennaio 2015, la procedura per l'esecuzione di accordi e trasferimenti di fondi in relazione alla formazione e all'utilizzo delle entrate di petrolio e gas del bilancio federale, trasferimenti di petrolio e gas, fondi del Fondo di riserva e del Il Fondo nazionale per il benessere è stato sospeso.

Il National Wealth Fund della Federazione Russa è stato fondato il 1 febbraio 2008 dopo lo scioglimento del fondo di stabilizzazione Il National Wealth Fund della Federazione Russa è stato fondato il 1 febbraio 2008 dopo lo scioglimento del fondo di stabilizzazione. Oltre alla creazione del National Welfare Fund, è stato istituito anche un fondo di riserva.

La pratica politica di fondare un fondo patrimoniale nazionale opera con successo da diversi decenni in numerosi paesi stranieri. Il National Wealth Fund è spesso creato nei territori che forniscono una fornitura stabile di petrolio all'estero.

Scopo

Lo scopo del National Wealth Fund è quello di partecipare al processo di fornitura dei cittadini della Federazione Russa pagamenti della pensione. Pertanto, il fondo patrimoniale nazionale è una certa quota risparmio di denaro del bilancio federale, volto a sostenere il finanziamento della parte finanziata delle pensioni dei cittadini e sostenere i pagamenti del Fondo Pensione in caso di carenza di fondi.

Composto

Il Fondo Nazionale di Previdenza è reintegrato da due tipi di reddito:

1) Petrolio e gas incassi al bilancio federale, a condizione che il fondo di riserva soddisfi lo standard in termini di volume.

2) Profitti da attività di gestione con i risparmi del Fondo Patrimoniale Nazionale.

Gli incassi di petrolio e gas, a loro volta, sono costituiti da:

Riscossione delle tasse sull'estrazione delle materie prime.

Tasse doganali per l'esportazione di olio prodotto.

Tasse doganali per l'esportazione di gas prodotto dalle viscere della terra.

Dazi doganali per l'esportazione di prodotti raffinati.

Attività di gestione sugli accumuli del National Wealth Fund è svolto dal Ministero delle Finanze della Federazione Russa. La procedura per la gestione del Fondo nazionale di ricchezza è rigorosamente regolata dalla legge. Alcune funzioni di gestione del risparmio sono svolte dalla Banca Centrale della Federazione Russa.

Il volume dei risparmi finanziari che compongono il National Wealth Fund al 1 maggio 2016 è stato stimato in 4.751,69 miliardi di rubli.

Collocamento di beni

È inclusa una parte dei risparmi finanziari del National Wealth Fund riserva internazionale RF. Questa quota è stata convertita in unità monetarie altri stati ed è elencato su conto in banca TSB RF. Il governo della Federazione Russa, a sua volta, ha il diritto di investire una quota del National Welfare Fund in attività finanziarie altri stati.

Questa situazione pone un certo pericolo per il fondo nazionale di ricchezza, a causa dell'impossibilità di un rapido ritiro dei risparmi quando c'è un bisogno urgente.

A partire dall'estate del 2016, i conti della Banca Centrale della Federazione Russa, tenendo conto della quota del National Wealth Fund, contengono circa 19,56 miliardi di dollari USA, 20,76 miliardi di euro, 3,83 miliardi di sterline britanniche. Tutte le attività finanziarie quotate vengono prese in considerazione nel calcolo della riserva di oro e valuta estera della Federazione Russa.

Pertanto, la riserva aurea e valuta estera della Federazione Russa è affidabile, ma non porta entrate significative rispetto al fondo patrimoniale nazionale, che può portare più entrate se adeguatamente gestite, ma allo stesso tempo è più rischioso quando si investe.

Editore: Igor Reshetov

Fondi del National Wealth Fund - parte del bilancio federale, soggetti a contabilità separata. Hanno lo scopo di fornire il cofinanziamento dei risparmi pensionistici (volontari) della popolazione. Contribuiscono inoltre a mantenere un bilancio in pareggio della FIU. Successivamente, analizzeremo il National Welfare Fund.

Informazione Generale

in esame istituzione finanziariaè stata costituita il 1 ° febbraio 2008 dopo che la struttura di stabilizzazione del bilancio esistente è stata divisa in Fondo di riserva e Fondo nazionale per il benessere della Federazione Russa. La NWF esiste a spese delle entrate del petrolio e del gas dal bilancio federale. Dal 2008 sono contabilizzati separatamente dagli altri redditi. Inoltre, la formazione del Fondo nazionale per il benessere viene effettuata a spese del profitto ricevuto dal fatturato delle sue finanze.

Ricavi di petrolio e gas

Il National Wealth Fund of Russia riceve profitti da:

1. Tasse sull'estrazione di minerali presentati come materie prime di idrocarburi. In particolare comprende gas naturale combustibile e gas condensato, petrolio da ogni tipo di giacimento.
2. Dazi doganali all'esportazione su materie prime e prodotti trasformati.

Alcune delle entrate di cui sopra sotto forma di trasferimenti di petrolio e gas sono dirette ogni anno a finanziare le spese del bilancio federale. L'importo del reddito è stabilito dalla legge federale pertinente per il periodo di pianificazione e l'anno successivo. Il volume del trasferimento si riflette in percentuale del volume previsto del PIL:

• Nel 2008 - 6.1.
• Nel 2009 - 5.5.
• Nel 2010 - 4.5.
• Nel 2011 e oltre - 3.7.

Dopo aver raggiunto l'intero importo del trasferimento, il ricavato viene inviato al Fondo di riserva e al Fondo nazionale di previdenza. Il valore normativo del primo è stabilito in termini assoluti dalla legge federale sul bilancio federale per il periodo previsto e il prossimo esercizio finanziario. È determinato sulla base del PIL previsto del 10% per il periodo in questione. Il Fondo di riserva e il Fondo nazionale per il benessere vengono reintegrati in sequenza. In primo luogo, viene raggiunta la dimensione standard del primo, quindi vengono effettuate le iniezioni nel NWF.

Contabilità

Le entrate di petrolio e gas ricevute dal National Welfare Fund of Russia sono registrate in conti separati del bilancio. Sono aperti nella Banca centrale dal Tesoro federale. I trasferimenti e le liquidazioni relativi alla creazione e all'utilizzo dei proventi del petrolio e del gas sono effettuati dal Ministero delle Finanze. La procedura per l'esecuzione di tali operazioni è stabilita dal Governo.

Gestione del Fondo nazionale di previdenza

Il reddito di questa attività agisce come un altro fonte finanziaria. Gli obiettivi dell'amministrazione sono garantire la sicurezza e livello stabile profitto dal collocamento a lungo termine. La gestione del Fondo prevede la possibilità di ricevere un negativo risultato finanziario a breve termine. L'amministrazione è svolta dal Ministero delle Finanze secondo la procedura stabilita a livello di governo. Poteri separati in questa attività spettano alla Banca Centrale. Assumendo specialisti società finanziarie per svolgere alcune funzioni relative alla gestione del Fondo, tale processo, così come i requisiti per i soggetti, sono stabiliti dal Governo del Paese.

Modalità di somministrazione

Le risorse che lo compongono Fondazione Russa welfare nazionale, sono controllati e coordinati come segue:

Il Ministero delle Finanze coordina e utilizza il Fondo nazionale di ricchezza secondo il primo metodo. Il collocamento delle finanze sui conti in valuta estera della Banca Centrale viene effettuato secondo la procedura approvata dal Ministero delle Finanze per il calcolo e l'accredito degli interessi stabiliti sui conti contabili. La Banca effettua pagamenti su saldi equivalenti alla redditività degli indici. Questi ultimi sono formati da beni destinati al collocamento delle finanze che compongono il Fondo Nazionale di Previdenza. Il governo ha fissato quote massime di attività consentite nel valore totale della NWF. Per migliorare il coordinamento, il Ministero delle Finanze è autorizzato a fissare indicatori normativi entro i limiti approvati a livello federale.

Requisiti patrimoniali

È possibile investire nelle finanze che costituiscono il volume del National Wealth Fund obbligazioni come carte preziose esteri, agenzie estere e banche centrali di paesi quali:

Per le obbligazioni di debito sono previsti i seguenti requisiti:

1. Gli emittenti esteri devono avere un rating creditizio a lungo termine di almeno "AA-" come classificato da Standard & Poor's o Fitch Ratings, o almeno "Aa3" come definito da Moody's Investor Service. Se al soggetto vengono assegnate posizioni diverse, la più piccola di esse è considerata indicativa.
2. Il rating degli emittenti russi deve essere almeno "BBB-" o "Baa3" secondo le classificazioni delle agenzie di cui sopra, rispettivamente. Se al soggetto vengono assegnate posizioni diverse, sarà considerata indicativa anche la più piccola di esse.
3. I termini durante i quali le obbligazioni devono essere rimborsate sono fissati. Le condizioni di circolazione e di emissione non implicano il diritto dell'emittente al rimborso anticipato.
4. Si considerano inderogabili le norme sui termini massimo e minimo alla scadenza degli obblighi stabiliti dal Ministero delle Finanze.
5. Il tasso di reddito della cedola, che viene pagato sui rispettivi debiti, così come i valori nominali sono fissi.
6. Il volume di emissione di obbligazioni in circolazione è di almeno 1 miliardo di rubli, 1 miliardo di dollari, 1 miliardo di euro e 0,5 miliardi di sterline. per i rispettivi conti.
7. Il valore è fisso. È espresso in euro, dollari, rubli o f. sterlina. I pagamenti vengono effettuati nella valuta del valore nominale.

Soggetti

internazionale istituzioni finanziarie, nelle cui passività possono essere collocate le attività costituenti il ​​Fondo Nazionale di Wealth, sono banche:

1. asiatico (ABD).
2. Sviluppo sotto CE.
3. Investimento europeo.
4. Interamericano (IADB).
5. Europea (ricostruzione e sviluppo).
6. Investimento nordico.
7. Internazionale (ricostruzione e sviluppo).

Ai soggetti si fa riferimento anche la Financial International Corporation (IFC).

Requisiti per i titoli

Le azioni di persone giuridiche e le azioni di partecipazione (azioni) di fondi di investimento in cui possono essere collocati fondi della NWF devono soddisfare determinate condizioni. In particolare:

1. I titoli delle organizzazioni devono essere quotati in almeno una borsa valori.
2. Le azioni di emittenti esteri devono essere incluse negli elenchi utilizzati per il calcolo degli indici RTS e MICEX.
3. Solo le attività idonee devono essere incluse nei fondi dei fondi di investimento che emettono azioni.

Collocamento su depositi

Per la sua attuazione, devono essere soddisfatte le seguenti condizioni:

1. La società di credito o la banca deve trovarsi nel rating di credito a lungo termine in una posizione non inferiore a "AA-" secondo la classificazione di Standard and Poor's o Fitch Ratings o agenzie Aa3 secondo l'elenco di Moody's Investor Service. Se l'organizzazione è in diversi livelli per questi sistemi il più piccolo è considerato indicativo.
2. Norme per massimo e durata minimaè obbligatorio il collocamento dei beni costituenti il ​​Fondo Nazionale di Previdenza, approvato dal Ministero delle Finanze.

Collocamento nella società statale "Vnesheconombank"

Per poter beneficiare dei depositi, devono essere soddisfatti i seguenti requisiti:

1. È consentito il collocamento in valute consentite russe e straniere (dollari, sterline, euro).

2. Massimo consentito importo totale, all'interno del quale è possibile mantenere attività su depositi in rubli - 655 miliardi di rubli. in cui:

È possibile depositare fondi per un importo fino a 175 miliardi su conti, condizioni, importi e altro condizioni essenziali per i quali sono stabiliti dal Ministero delle Finanze;

Fino a 410 miliardi possono essere mantenuti sui depositi secondo le modalità approvate dal Governo, alle seguenti condizioni:

b) al tasso dell'8,5% fino al 31 dic. 2010 (compreso).

Fino al 31 dicembre 2017 possono essere collocati attivi fino a 30 miliardi ad un tasso dell'8,5% secondo la procedura stabilita dal Governo;

Il pagamento degli interessi per l'intero periodo è trimestrale;

La possibilità di restituzione anticipata dei fondi è consentita con il consenso della società statale "Vnesheconombank"; gli interessi vengono pagati per il periodo effettivo in cui il finanziamento è in deposito.

3. Le modalità e gli importi del collocamento sono determinati dal Ministero delle Finanze secondo i requisiti specificati; il trasferimento è effettuato dal Tesoro federale, in conformità con la decisione del Ministero delle finanze.

Punto importante

Il patrimonio che costituisce il Fondo Nazionale di Previdenza può essere destinato esclusivamente al cofinanziamento del risparmio previdenziale volontario della popolazione e alla copertura del disavanzo (bilanciamento) del bilancio del PFR. La procedura di distribuzione è stabilita dalla pertinente legge federale n. 56. Questa legge regola i contributi assicurativi (aggiuntivi) alla quota finanziata della pensione di lavoro e sostegno statale formazione di accumulo. Il volume del National Wealth Fund - l'importo del patrimonio stanziato per le finalità di cui sopra - è stabilito dalla legge federale sui fed. budget per il periodo di pianificazione e anno di rendicontazione secondo aC.

Reportistica delle operazioni

Il Ministero delle Finanze pubblica mensilmente le informazioni relative alla ricezione e all'utilizzo dei proventi di petrolio e gas a sua disposizione, il valore degli asset della NWF all'inizio del mese. I documenti forniscono anche informazioni in merito al trasferimento del finanziamento, al collocamento e alla successiva distribuzione in periodo di rendicontazione. Il Ministero delle Finanze fornisce anche relazioni annuali e trimestrali sull'incasso e l'utilizzo dei proventi di petrolio e gas ricevuti, sulla formazione e sul fatturato del patrimonio del Fondo nazionale. Benessere. Queste informazioni sono incluse negli atti sui risultati dell'attuazione degli articoli del bilancio federale. Inoltre, il Ministero delle Finanze fornisce una relazione annuale e trimestrale sulla gestione dei fondi inclusi nel Fondo. Nell'ambito degli atti sui risultati dell'esecuzione degli articoli del bilancio federale, il governo del paese trasmette alla Duma di Stato dell'Assemblea federale e al Consiglio delle federazioni informazioni sugli incassi e sull'utilizzo degli utili di petrolio e gas ricevuti, la creazione e il fatturato degli asset NWF, nonché il coordinamento della loro distribuzione. La rendicontazione viene fornita una volta all'anno e trimestrale.

Verifica delle operazioni

Nel processo di attuazione degli articoli adottati e approvati del bilancio federale, misure di controllo. La Camera dei Conti è autorizzata a svolgerli. Il controllo è volto a verificare la creazione, la circolazione, la gestione degli attivi che compongono il Fondo NB. La Camera dei conti trasmette tempestivamente all'Assemblea federale una relazione trimestrale. Contiene i risultati dell'esecuzione delle voci di bilancio, contenenti informazioni sull'incasso delle entrate e delle spese sostenute, inclusi, tra l'altro, i dati sulla ricostituzione, il fatturato e la gestione dei fondi del Fondo NB.

fondo di riserva

È un istituto finanziario i cui beni vengono messi in circolazione per stabilizzare il bilancio durante un calo delle entrate o per esigenze governative a lungo termine. Tranne funzioni economiche Il Fondo di riserva svolge anche compiti politici. In particolare, la presenza di tali asset impedisce un rapido aumento della spesa pubblica. Di norma, tali costi non possono essere ridotti rapidamente subito dopo un calo del reddito. In periodi sfavorevoli, una situazione del genere può provocare un disavanzo di bilancio, il mancato rispetto degli obblighi sociali e l'insolvenza. Lo sfondo delle riserve funge da strumento macroeconomico per mantenere il livello della domanda aggregata e la crescita economica a lungo termine. Lo stato limita il consumo durante i periodi di rapido progresso. Ciò è necessario per ridurre l'inflazione. Allo stesso tempo, quando l'attività di acquisto diminuisce, lo stato (nei periodi di stagnazione) stimola la domanda. In questi anni, il governo può spendere più denaro di quello che riceve in tasse. Questo aumenta la spesa totale nazionale, permette alle aziende di non ridurre i tassi di produzione, di non licenziare i lavoratori. Con l'inflazione, il governo riduce i costi per prevenire aumenti dei prezzi. La differenza tra le spese e le entrate del bilancio totale può essere indirizzata al Fondo di riserva.

Funzioni principali

Il fondo di riserva è una parte separata dei bilanci finanziari di tutti i livelli, che ha ricevuto sotto forma di attività mirate. Sono volti a garantire il continuo accantonamento di costi, sia preventivamente previsti che imprevisti, che sorgono improvvisamente e sono di natura accidentale o straordinaria. I fondi che costituiscono il Fondo di riserva possono essere spesi per misure di ripristino di emergenza relative all'eliminazione delle conseguenze di disastri causati dall'uomo, calamità naturali e altre emergenze verificatesi nell'attuale periodo finanziario. Questa struttura implementa due funzioni principali:

1. I beni possono essere spesi per coprire le voci di disavanzo budget statale in condizioni sfavorevoli.
2. Durante i periodi di prezzi elevati delle materie prime, i fondi del Fondo contribuiscono all'accumulo di guadagni in eccesso dalle esportazioni e prevengono lo sviluppo della malattia economica olandese.

Viene stabilita la procedura secondo la quale i beni sono immessi in circolazione regolamenti Governi. Ulteriori chiarimenti sui requisiti di spesa fondi di riserva può essere previsto organi esecutivi soggetti o il governo locale. L'importo del patrimonio accumulato non può essere superiore al 3% di quello approvato spesa di bilancio livello federale.

Fondo nazionale di ricchezza della Russia (FNB)è stata costituita il 1 febbraio 2008 dopo la divisione del Fondo di stabilizzazione in Fondo di riserva e Fondo nazionale per il benessere. Il Fondo fa parte del meccanismo di pensione a lungo termine per i cittadini della Federazione Russa. FNB, originariamente destinato ad assicurare sistema pensionistico, è stato mantenuto in strumenti liquidi e utilizzato per combattere la crisi nel 2008-2009.

Solo una parte della NWF fa parte delle riserve auree e valutarie della Russia (GFR), poiché la metodologia del FMI per la contabilizzazione della GFR richiede un livello di qualità di AA - praticamente equivalente moneta straniera. Pertanto, le riserve auree comprendono solo la sua parte denominata in valuta estera e depositata dal governo della Federazione Russa in conti presso la Banca di Russia, che è investita dalla Banca di Russia in attività finanziarie estere dell'affidabilità richiesta.

Parte dei fondi NWF viene investita in progetti, il che è inaccettabile in termini di rischio e liquidità per le riserve auree e non viene preso in considerazione in essi. Pertanto, la NWF svolge le funzioni di uno strumento più rischioso, ma potenzialmente più redditizio delle riserve auree per il governo della Federazione Russa.

Descrizione

Il National Wealth Fund è una parte dei fondi di bilancio federali soggetti a contabilità e gestione separate al fine di garantire il cofinanziamento dei risparmi pensionistici volontari dei cittadini della Federazione Russa, nonché per garantire un equilibrio (copertura del disavanzo) del bilancio della Cassa pensione della Federazione Russa.

Gestione dei fondi del Fondo nazionale di previdenza

La gestione dei fondi del National Wealth Fund è effettuata dal Ministero delle Finanze della Federazione Russa secondo le modalità stabilite dal governo della Federazione Russa. Poteri separati per la gestione dei fondi del Fondo nazionale di previdenza possono essere esercitati Banca centrale Federazione Russa.

Formazione del fondo

Il Fondo Nazionale per il Patrimonio è formato da:

• entrate di petrolio e gas del bilancio federale per un importo superiore all'importo del trasferimento di petrolio e gas approvato per l'esercizio finanziario corrispondente, se l'importo accumulato del Fondo di riserva raggiunge (supera) il suo valore standard;
• proventi dalla gestione dei fondi del Fondo nazionale di previdenza.

14 luglio 2017 La Duma di Stato approvato il disegno di legge in seconda lettura nuova edizione regole di bilancio, secondo cui i fondi del fondo di riserva passano alla proprietà del Fondo Nazionale di Previdenza prima del 1° febbraio 2018. Entro il 1 ° luglio, il fondo di riserva ammontava a meno di 1 trilione di rubli, che avrebbe dovuto essere interamente speso secondo le proiezioni di bilancio.

Struttura ricettiva

Il 21 aprile 2010, il primo ministro della Federazione Russa V.V. Putin ha firmato un decreto del governo russo secondo cui fino al 1 febbraio 2012 il ministero delle Finanze non sarà obbligato a pubblicare su Internet informazioni sui volumi di fondi ricevuti su i conti del Fondo di riserva e del Fondo nazionale di previdenza, dove si trovano e come vengono utilizzati. Tuttavia, i dati continuano ad essere pubblicati.

Il 17 dicembre 2013, i media hanno riportato l'intenzione della Russia di stanziare 15 miliardi di dollari dal National Wealth Fund all'Ucraina obbligazioni statali. Questo accordo è stato raggiunto durante i negoziati tra i Presidenti di Russia e Ucraina il 17 dicembre 2013.

Tuttavia, secondo il decreto del governo della Federazione Russa del 19 gennaio 2008 n. 18 "Sulla procedura per la gestione dei fondi del National Wealth Fund": "... Le obbligazioni del debito degli stati esteri, in cui i fondi del National Wealth Fund possono essere collocati, includono obbligazioni di debito sotto forma di titoli dei governi di Austria, Belgio, Gran Bretagna, Germania, Danimarca, Irlanda, Spagna, Canada, Lussemburgo, Paesi Bassi, USA, Finlandia, Francia e Svezia …”.

Il 23 dicembre 2013, il primo ministro russo Dmitry Medvedev ha firmato una risoluzione che modifica la procedura per l'immissione di fondi dal National Wealth Fund (NWF) in obbligazioni di debito di stati esteri. Secondo il documento, ora è consentito investire i fondi del National Welfare Fund in titoli di stato esteri sulla base di decisioni separate del governo russo, il che rende possibile investire in titoli di stati "con più alto livello rischio." questa risoluzione ha risolto il problema dell'investimento dei fondi del National Welfare Fund in Ucraina.

La struttura degli asset placement e il problema della loro liquidità

Secondo il settimanale britannico The Economist, a novembre 2014, dei 170 miliardi di dollari del Fondo di riserva e del NWF, la maggior parte potrebbe essere illiquida o non disponibile per l'uso in caso di necessità urgente. The Economist esprime dubbi sulla disponibilità di fondi NWF per esigenze urgenti governo russo. La pubblicazione rileva che a novembre i fondi del fondo (circa 80 miliardi di dollari) sono stati investiti in vari progetti a lungo termine. Secondo Sergei Guriev, i fondi FNB rilasciato anche a Vnesheconombank per la costruzione di strutture olimpiche a Sochi e altri progetti infrastrutturali. A sua volta, l'ex ministro delle finanze russo Mikhail Zadornov, in un'intervista al canale televisivo Dozhd, ha affermato che l'importo delle riserve auree che potrebbero essere utilizzate potrebbe essere di 200 miliardi di dollari.

Allo stesso tempo, l'opinione degli osservatori espressa dai media differirà notevolmente dal resoconto ufficiale della NWF e dai rapporti di audit.

Secondo relazione finanziaria fondo fornito dai sindaci, da giugno 2016 in classe AA- e superiori titoli collocati:

• 19,56 miliardi di dollari
• 20,76 miliardi di euro
• £ 3,83 miliardi

Questi fondi sono inclusi nelle riserve auree.

In totale, 1,6 trilioni di rubli (circa il 34% della NWF) sono stati investiti in attività rischiose con obbligazioni di debito nei confronti della NWF in rubli e valuta estera approssimativamente allo stesso modo. Tali attività sono suddivise in prestiti alle banche russe. La segnalazione del National Welfare Fund, contrariamente all'opinione degli osservatori dell'Economist, fissa direttamente solo 0,463 trilioni di rubli per progetti di investimento relativamente rischiosi. E anche la Camera dei Conti ritiene che gli investimenti rischiosi in progetti della FNB siano in ritardo rispetto ai piani di sviluppo e che quasi la metà dei fondi stanziati per i progetti rimanga sotto forma di valuta estera.

Investimenti di rischio del fondo e loro redditività

Nel dicembre 2014 è stato adottato la legge federale"Sugli emendamenti al codice di bilancio della Federazione Russa", secondo il quale è possibile collocare fino al 10% del Fondo nazionale per il benessere in Banche russe per finanziare progetti infrastrutturali. Il 30 dicembre 2014, VTB Bank ha già ricevuto la prima tranche per un importo di 100 miliardi di rubli dalla NWF, la seconda tranche per un importo di 150 miliardi di rubli è prevista nel primo trimestre del 2015.

Va notato che il rischio degli investimenti del NWF in progetti sotto forma di prestiti genera potenzialmente reddito di un ordine di grandezza superiore ai titoli di debito statunitensi altamente affidabili in dollari e dell'UE in euro, poiché questi ultimi hanno un rendimento di circa l'1% per anno. Poiché è probabile che il collocamento venga effettuato in obbligazioni a breve termine per poter ricevere immediatamente contanti in dollari ed euro, il reddito derivante dall'investimento della NWF nelle economie degli Stati Uniti e dell'UE è dello 0,46% annuo.

Allo stesso tempo, i prestiti emessi dal National Welfare Fund gli portano un reddito mensile a un tasso di circa il 6,5% annuo in valuta estera e il 23,63% in rubli.

L'utile derivante dal collocamento dei beni del Fondo nazionale di previdenza sarà trasferito al bilancio.

La dinamica del cambiamento

l'appuntamento	dimensione del fondo, miliardi di $	dimensione del fondo, miliardi di rubli
01.02.2008	32,00	783,31
01.03.2008	32,22	777,03
01.04.2008	32,90	773,57
01.05.2008	32,72	773,82
01.06.2008	32,60	773,93
01.07.2008	32,85	770,56
01.08.2008	32,69	766,48
01.09.2008	31,92	784,51
01.10.2008	48,68	1 228,88
01.11.2008	62,82	1 667,48
01.12.2008	76,38	2 108,46
01.01.2009	87,97	2 584,49
01.02.2009	84,47	2 991,50
01.03.2009	83,86	2 995,51
01.04.2009	85,71	2 915,21
01.05.2009	86,30	2 869,44
01.06.2009	89,86	2 784,14
01.07.2009	89,93	2 813,94
01.08.2009	90,02	2 858,70
01.09.2009	90,69	2 863,08
01.10.2009	91,86	2 764,37
01.11.2009	93,38	2 712,56
01.12.2009	92,89	2 769,84
01.01.2010	91,56	2 769,02
01.02.2010	90,63	2 757,89
01.03.2010	89,63	2 684,21
01.04.2010	89,58	2 630,27
01.05.2010	88,83	2 601,62
01.06.2010	85,80	2 616,54
01.07.2010	85,47	2 666,41
01.08.2010	88,24	2 663,76
01.09.2010	87,12	2 671,54
01.10.2010	89,54	2 722,15
01.11.2010	90,08	2 772,80
01.12.2010	88,22	2 761,96
01.01.2011	88,44	2 695,52
01.02.2011	90,15	2 674,53
01.03.2011	90,94	2 631,98
01.04.2011	91,80	2 609,66
01.05.2011	94,34	2 594,58
01.06.2011	92,54	2 597,55
01.07.2011	92,61	2 600,00
01.08.2011	92,70	2 566,04
01.09.2011	92,63	2 673,05
01.10.2011	88,69	2 827,10
01.11.2011	91,19	2 726,42
01.12.2011	88,26	2 764,40
01.01.2012	86,79	2 794,43
01.02.2012	88,33	2 682,21
01.03.2012	89,84	2 600,88
01.04.2012	89,50	2 624,78
01.05.2012	89,21	2 619,52
01.06.2012	85,48	2 773,78
01.07.2012	85,64	2 810,45
01.08.2012	85,21	2 742,85
01.09.2012	85,85	2 772,45
01.10.2012	87,61	2 708,58
01.11.2012	87,19	2 748,67
01.12.2012	87,47	2 716,61
01.01.2013	88,59	2 690,63
01.02.2013	89,21	2 678,63
01.03.2013	87,61	2 682,58
01.04.2013	86,76	2 696,73
01.05.2013	87,27	2 727,79
01.06.2013	86,72	2 739,33
01.07.2013	86,47	2 828,23
01.08.2013	86,90	2 858,04
01.09.2013	86,77	2 884,79
01.10.2013	88,03	2 847,35
01.11.2013	88,74	2 845,19
01.12.2013	88,06	2 922,79
01.01.2014	88,63	2 900,64
01.02.2014	87,39	3 079,94
01.03.2014	87,25	3 145,34
01.04.2014	87,50	3 122,51
01.05.2014	87,62	3 127,94
01.06.2014	87,32	3 033,17
01.07.2014	87,94	2 957,38
01.08.2014	86,46	3 088,79
01.09.2014	85,31	3 150,50
01.10.2014	83,20	3 276,79
01.11.2014	81,74	3 547,02
01.12.2014	79,97	3 994,12
01.01.2015	78,00	4 388,09
01.02.2015	74,02	5 101,83
01.03.2015	74,92	4 590,59
01.04.2015	74,35	4 346,94
01.05.2015	76,33	3 946,42
01.06.2015	75,86	4 018,51
01.07.2015	75,65	4 200,53
01.08.2015	74,56	4 398,15
01.09.2015	73,76	4 903,67
01.10.2015	73,66	4 878,80
01.11.2015	73,45	4 728,39
01.12.2015	72,22	4 784,05
01.01.2016	71,72	5 227,18
01.02.2016	71,15	5 348,66
01.03.2016	71,34	5 356,96
01.04.2016	73,18	4 947,33
01.05.2016	73,86	4 751,69
01.06.2016	72,99	4 823,19
01.07.2016	72,76	4 675,36
01.08.2016	72,21	4 842,00
01.09.2016	72,71	4 719,17
01.10.2016	72,71	4 617,54
01.11.2016	72,20	4 541,93
01.12.2016	71,26	4 628,09
01.01.2017	71,87	4 359,16
01.02.2017	72,46	4 359,30
01.03.2017	72,60	4 206,38
01.04.2017	73,33	4 134,27
01.05.2017	73,57	4 192,50
01.06.2017	74,18	4 192,30

Guarda anche

Appunti

1. "Scopo FNB"
2. International riserve Federazione Russa | Valori mensili alla data di inizio reporting | Banca di Russia (indefinito) . www.cbr.ru Estratto il 30 luglio 2016.
3. Vadim Visloguzov. Rifornimento combinato della Duma di Stato Il quotidiano "Kommersant" n. 127 del 15 luglio 2017, p. 2
4. Inizio di un incontro di lavoro con aiutante del Presidente Arkady Dvorkovich Sul sito ufficiale del Presidente della Russia, 13 ottobre 2008

Fatta salva la contabilità e la gestione separate al fine di garantire il cofinanziamento dei risparmi pensionistici volontari dei cittadini della Federazione Russa, nonché di garantire un equilibrio (copertura del disavanzo) del bilancio della Cassa pensione della Federazione Russa.

Formazione del fondo

Il Fondo Nazionale per il Patrimonio è formato da:

• entrate di petrolio e gas del bilancio federale per un importo superiore all'importo del trasferimento di petrolio e gas approvato per l'esercizio finanziario corrispondente, se l'importo accumulato del Fondo di riserva raggiunge (supera) il suo valore standard;
• proventi dalla gestione dei fondi del Fondo nazionale di previdenza.

Struttura ricettiva

Il 21 aprile 2010, il presidente del governo della Federazione Russa V.V. Putin ha firmato un decreto del governo russo secondo cui fino al 1 febbraio 2012 il ministero delle Finanze non sarà obbligato a pubblicare su Internet informazioni sul volume dei fondi ricevuti sui conti del Fondo di riserva e del Fondo nazionale di ricchezza, dove si trovano e come vengono utilizzati. Alcuni economisti ritengono che il rifiuto di pubblicare queste informazioni sia dovuto alla rapida riduzione dei fondi di entrambi i fondi. Attualmente, il sito Web del Ministero delle finanze contiene informazioni sull'importo dei fondi in ciascuno dei fondi.

La dinamica del cambiamento

l'appuntamento	In miliardi di dollari USA	In miliardi di rubli
01.02.2008	32,00	783,31
01.03.2008	32,22	777,03
01.04.2008	32,90	773,57
01.05.2008	32,72	773,82
01.06.2008	32,60	773,93
01.07.2008	32,85	770,56
01.08.2008	32,69	766,48
01.09.2008	31,92	784,51
01.10.2008	48,68	1 228,88
01.11.2008	62,82	1 667,48
01.12.2008	76,38	2 108,46
01.01.2009	87,97	2 584,49
01.02.2009	84,47	2 991,50
01.03.2009	83,86	2 995,51
01.04.2009	85,71	2 915,21
01.05.2009	86,30	2 869,44
01.06.2009	89,86	2 784,14
01.07.2009	89,93	2 813,94
01.08.2009	90,02	2 858,70
01.09.2009	90,69	2 863,08
01.10.2009	91,86	2 764,37
01.11.2009	93,38	2 712,56
01.12.2009	92,89	2 769,84
01.01.2010	91,56	2 769,02
01.02.2010	90,63	2 757,89
01.03.2010	89,63	2 684,21
01.04.2010	89,58	2 630,27
01.05.2010	88,83	2 601,62
01.06.2010	85,80	2 616,54
01.07.2010	85,47	2 666,41
01.08.2010	88,24	2 663,76
01.09.2010	87,12	2 671,54
01.10.2010	89,54	2 722,15
01.11.2010	90,08	2 772,80
01.12.2010	88,22	2 761,96
01.01.2011	88,44	2 695,52
01.02.2011	90,15	2 674,53
01.03.2011	90,94	2 631,98
01.04.2011	91,80	2 609,66
01.05.2011	94,34	2 594,58
01.06.2011	92,54	2 597,55
01.07.2011	92,61	2 600,00
01.08.2011	92,70	2 566,04
01.09.2011	92,63	2 673,05
01.10.2011	88,69	2 827,10
01.11.2011	91,19	2 726,42
01.12.2011	88,26	2 764,40
01.01.2012	86,79	2 794,43
01.02.2012	88,33	2 682,21
01.03.2012	89,84	2 600,88
01.04.2012	89,50	2 624,78
01.05.2012	89,21	2 619,52
01.06.2012	85,48	2 773,78
01.07.2012	85,64	2 810,45
01.08.2012	85,21	2 742,85
01.09.2012	85,85	2 772,45
01.10.2012	87,61	2 708,58
01.11.2012	87,19	2 748,67
01.12.2012	87,47	2 716,61

Guarda anche

• Codice di bilancio della Federazione Russa

Appunti

Collegamenti

• Dinamica dei cambiamenti nel National Wealth Fund sul sito web del Ministero delle finanze russo

Fondazione Wikimedia. 2010.

Guarda cos'è il "Fondo nazionale per il benessere della Russia" in altri dizionari:

È stata costituita il 1 febbraio 2008, dopo la divisione del Fondo di stabilizzazione nel Fondo di riserva e nel Fondo nazionale per il benessere della Russia. Sommario 1 Descrizione 2 Valore massimo Riservato ... Wikipedia

Il Fondo di riserva della Federazione Russa è stato costituito il 1° febbraio 2008, dopo la divisione del Fondo di stabilizzazione nel Fondo di riserva e nel Fondo nazionale per il benessere della Russia. A partire dal 1 marzo 2009, l'importo del fondo di riserva Contenuto 1 Descrizione 2 ... ... Wikipedia

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