შესავალი ..................................................... ................................................. .................3

1. ფულის მიმოქცევის ცნება ...................................... ...................5

1.1 ფულადი სახსრების ნაკადის მახასიათებლები ...................................... ......................................5

1.2 მთლიანი გადახდის ბრუნვის სისტემა ...................................... ..................... ...რვა

2. ფულის ეკონომიკურ მიმოქცევაში გაშვება................................ ...................12

2.1 ფულის გაცემა................................................ ...................................................12

2.2 ფულის მიწოდება, მისი სტრუქტურა .............................................. ..................................17

2.3 ფულადი მიმოქცევის კანონები.............................. ....... .................ცხრამეტი

დასკვნა................................................ ..................................................... ..........22

ლექსიკონი................................................ ..................................................... .............24

გამოყენებული წყაროების სია ..................................................... ...................................... 26

აპლიკაციები ..................................................... ..................................................... .........27

შესავალი

ფულის პრობლემა და ფულადი მიმოქცევის ორგანიზება უფრო მეტად იყო დაკავებული ადამიანის აზროვნებით, ვიდრე ყველა სხვა ეკონომიკური პრობლემა. უძველესი დროიდან დღემდე ფულის თეორიით დაკავებულნი არიან და არიან ეკონომისტები, ფილოსოფოსები, იურისტები.

დღემდე გრძელდება მსჯელობა ფულის ფუნქციებსა და ბუნებაზე, მათ როლზე ეკონომიკის განვითარებაში, ეკონომიკური კანონების განხორციელებაში. ფულის მეცნიერებისადმი გაზრდილი ინტერესი აიხსნება იმით, რომ სოციალური წარმოების რეპროდუქციის პროცესში წარმოქმნილი დისპროპორციები ნებისმიერ ქვეყანაში ყველაზე სწრაფად და ძლიერად ვლინდება ფულის მიმოქცევის სფეროში, რაც იწვევს სერიოზულ სოციალურ-ეკონომიკურ შედეგებს.

ფული გამოჩნდა საზოგადოებაში ეკონომიკური ურთიერთობების გარკვეულ პირობებში და შეიცვალა ამ ურთიერთობების ცვლილებით.

ფულის გაჩენის უშუალო წინაპირობაა:

1. შრომის სოციალური დანაწილება და მწარმოებლების სპეციალიზაცია ცალკეული პროდუქციის წარმოებაში;

2. ბუნებრივი მეურნეობიდან საქონლის წარმოებაზე გადასვლა, ანუ გაჩენა სასაქონლო წარმოებადა სასაქონლო ბირჟა;

3. სასაქონლო მწარმოებლების ქონებრივი გამოყოფა, კერძო საკუთრების ფორმირება;

4. გაცვლაში სასაქონლო მწარმოებლების ინტერესების გათვალისწინების და გაცვლილი საქონლის ღირებულების ეკვივალენტობის მოთხოვნის შესრულების საჭიროების გაჩენა.

ფული არის ინსტრუმენტი როგორც ინდივიდის, ისე მთლიანად საზოგადოების ცხოვრების მართვისთვის. ფული არის დოკუმენტი, რომელიც იძლევა უფლებას მიიღოს ნებისმიერი სიცოცხლის სარგებელი და ქონება. ფული ყოველთვის არის ადამიანის გვერდით. ადამიანი ჯიბეში ატარებს ნაღდ ფულს, ინახავს უნაღდო ფულს პლასტიკური გადახდის ბარათზე, საბანკო დეპოზიტებზე და ანგარიშებზე.

ფული არის ფულის საფუძველი საკრედიტო სისტემაშტატები. თითოეულ ქვეყანაში ფულადი მიმოქცევის ორგანიზების ფორმა შეესაბამება მიღებულ საკანონმდებლო აქტებს.

ფულის მიმოქცევა გაჩნდა ფულის მოსვლასთან ერთად. განასხვავებენ ფულადი სისტემის შემდეგ ელემენტებს: ფულადი ერთეული, ფასების მასშტაბი, ბანკნოტების ტიპები, ნაღდი ფულის გამოშვების წესი, ფულის მიმოქცევის ორგანიზება და რეგულირება. ოფიციალური ფულადი ერთეული (ვალუტა) ქ რუსეთის ფედერაციაარის რუსული რუბლი.

ფულის მიმოქცევის კონცეფცია

1.1 ფულადი სახსრების მოძრაობის მახასიათებლები

ფულს შეიძლება ეწოდოს ბაზრის ენა. სისტემაში სასაქონლო-ფული ურთიერთობებიფული:

სასაქონლო მიმოქცევის პროცესის შუამავლობა;

არიან სამიზნე სამეწარმეო საქმიანობა(მოგება) და მისი განხორციელების საშუალებები.

მოგეხსენებათ, ფული ეკონომიკაში ასრულებს შემდეგ ფუნქციებს:

ღირებულების საზომი (ანგარიშის ერთეული);

მიმოქცევის (გაცვლის) საშუალება;

გადახდის ინსტრუმენტი;

დაგროვების საშუალებები;

მსოფლიო ფული (ოქრო, მყარი ვალუტა, ევრო).

ფულის ბრუნვა არის ფულის უწყვეტი მოძრაობა ნაღდი და უნაღდო სახით მიმოქცევისა და გადახდის სფეროში. ფულის მოძრაობა ნაღდი ფულით არის ფულის მიმოქცევა.

ნაღდი ფულის მიმოქცევაში გამოიყენება ბანკნოტები (საბანკო კუპიურები) და მონეტები.

საბანკო დეპოზიტები (დეპოზიტები) ჩართულია უნაღდო ბრუნვაში.

ანგარიშსწორება ხორციელდება მიმოქცევის საკრედიტო ინსტრუმენტებით: ბანკნოტები, კუპიურები, ჩეკები, გადახდის დავალება, გადახდის მოთხოვნა და გადახდის (პლასტიკური) ბარათები.

არსებობს ფულადი სახსრების კლასიფიკაცია რამდენიმე კრიტერიუმის მიხედვით:

1) მასში ფულის ფუნქციონირების ფორმის მიხედვით განასხვავებენ ფულად და უნაღდო ოპერაციებს;

2) ურთიერთობების ბუნებიდან გამომდინარე, რომელსაც გულისხმობს ფულის ბრუნვის ესა თუ ის ნაწილი, იგი იყოფა სამ ნაწილად:

ა) ფულად-საანგარიშო ბრუნვა (საანგარიშსწორებო ურთიერთობები იურიდიული და ფიზიკური პირების საქონლისა და არასასაქონლო ვალდებულებებისათვის);

ბ) ფულადი ბრუნვა (ემსახურება საკრედიტო ურთიერთობებს);

გ) ფულადი და ფინანსური ბრუნვა (ემსახურება ფინანსურ ურთიერთობებს);

3) იმის მიხედვით, თუ რა საგნებს შორის ხდება ფულის მოძრაობა:

ა) ბანკებს შორის ბრუნვა (ბანკთაშორისი ბრუნვა);

ბ) ბანკებს შორის ბრუნვა და იურიდიული პირები(საბანკო ბრუნვა);

გ) ბრუნვა იურიდიულ პირებს შორის;

დ) ფიზიკურ პირებს შორის ბრუნვა;

დ) ფიზიკურ და იურიდიულ პირებს შორის ბრუნვა.

ფულადი მიმოქცევა ასახავს ფულის მიმართულ ნაკადებს ცენტრალურ ბანკსა და კომერციულ ბანკებს (საკრედიტო ორგანიზაციებს) შორის; კომერციულ ბანკებს შორის; სხვადასხვა ორგანიზაციულ-სამართლებრივი ფორმის კომერციული ბანკები და საწარმოები, ორგანიზაციები, დაწესებულებები; კომერციულ ბანკებსა და ფიზიკურ პირებს შორის; კომერციულ ბანკებსა და ფინანსურ ინსტიტუტებს შორის; ფინანსურ ინსტიტუტებსა და ფიზიკურ პირებს შორის. ფულის მიმოქცევა იყოფა ორ სფეროდ: ნაღდი და უნაღდო.

ფულადი ბრუნვა (ნაღდი ფულის მიმოქცევა) არის ფულადი სახსრების მოძრაობის უწყვეტი პროცესი, რომელიც წარმოდგენილია ბანკნოტებით, ან საბანკო და სახაზინო ობლიგაციებით, ლითონის მონეტებით. ფულადი ბრუნვა პროცენტული თვალსაზრისით გაცილებით ნაკლებია უნაღდოსთან შედარებით.

მაგრამ, მიუხედავად ამისა, მისი როლი ძალიან დიდია. ნაღდი ფულის მიმოქცევა ემსახურება მიღებასა და ხარჯვას ფულადი შემოსავალიმოსახლეობა, საწარმოებისა და ორგანიზაციების გადასახდელების ნაწილი.

ფულადი ბრუნვა ორგანიზებულია სახელმწიფოს მიერ ცენტრალური ბანკის მიერ წარმოდგენილი. ფულადი სახსრების მიმოქცევის ორგანიზაციამ და მართვამ უნდა უზრუნველყოს ფულის მიმოქცევის სტაბილურობა და ელასტიურობა.

უნაღდო ფულის ბრუნვა არის ღირებულების მოძრაობა გადარიცხვის გზით ნაღდი ფულის მონაწილეობის გარეშე ფულიანგარიშებით საკრედიტო ინსტიტუტები, ასევე ორმხრივი პრეტენზიების წინააღმდეგ.

თანამედროვე უნაღდო ბრუნვა ორგანიზებულია რამდენიმე ძირითადი პრინციპის შესაბამისად.

1. უნაღდო ანგარიშსწორების ძირითადი ნაწილი უნდა განხორციელდეს ბანკის მეშვეობით.

2. საწარმოები ვალდებულნი არიან შეინახონ თავიანთი სახსრები საბანკო ანგარიშებზე. საწარმოების სალაროებში ნებადართულია შენახვა მხოლოდ მცირე რაოდენობითნაღდი ფული ლიმიტის ფარგლებში.

3. გადახდის მოთხოვნა უნდა გაიცეს ან საქონლის გადაზიდვამდე, ან მის შემდეგ.

4. მიღებულ საქონელსა და მომსახურებაზე ბანკის კლიენტის მიერ ანგარიშსწორება ბანკი ახორციელებს მხოლოდ მომსახურე იურიდიული ან ფიზიკური პირის თანხმობით.

5. უნაღდო ანგარიშსწორების ფორმებს საწარმო ირჩევს საკუთარი შეხედულებისამებრ.

ანგარიშსწორების ანგარიშები იხსნება ყველა საწარმოსთვის, მიუხედავად მათი საკუთრების ფორმისა, რომელიც მუშაობს კომერციული ანგარიშსწორების პრინციპებით და აქვს იურიდიული პირის სტატუსი. ანგარიშის მფლობელს უფლება აქვს განკარგოს ანგარიშზე არსებული თანხები საკუთარი შეხედულებისამებრ.

მიმდინარე ანგარიშებს ხსნიან ორგანიზაციები ან დაწესებულებები, რომლებიც არ ეწევიან კომერციულ საქმიანობას და არ გააჩნიათ იურიდიული პირის სტატუსი. მიმდინარე ანგარიშის მფლობელებს შეუძლიათ მართონ თავიანთი სახსრები მშობელი ორგანიზაციის მიერ დამტკიცებული შეფასების შესაბამისად.

უნაღდო ანგარიშსწორების პრინციპები:

ანგარიშსწორება ხდება ნაღდი ფულის გამოყენების გარეშე;

გამოთვლები ხორციელდება მხოლოდ გადამხდელის თანხმობით (მიღება, წერილობითი ფორმით)

გადახდა ხდება გადამხდელთა სახსრების ან საბანკო სესხების ხარჯზე;

კონტროლს ახორციელებს ყველა მონაწილე;

სუბიექტების მიერ უნაღდო ანგარიშსწორების ფორმების არჩევის თავისუფლება და მათი დაფიქსირება ხელშეკრულებებში.

გამოთვლები ხორციელდება ხელშეკრულებით გათვალისწინებულ ვადებში.

უნაღდო ანგარიშსწორების ღირებულება:

1) ეს გამოთვლები ხელს უწყობს ბანკებში ფულადი რესურსების კონცენტრაციას. საწარმოების, ორგანიზაციებისა და მოსახლეობის დროებით შენახული სახსრები საკრედიტო რესურსია;

2) უნაღდო გადახდებიწვლილი შეიტანოს სახსრების მიმოქცევაში ეროვნულ ეკონომიკაში;

3) მკაფიო განსხვავება უნაღდო და ნაღდი ოპერაციებს შორის;

4) ქმნის ფულადი მიმოქცევის დაგეგმვის ხელშემწყობ პირობებს;

5) უნაღდო მიმოქცევის სფეროს გაფართოება საშუალებას გაძლევთ უფრო ზუსტად განსაზღვროთ ემისიის ზომა და მიმოქცევიდან ნაღდი ფულის ამოღება.

ნაღდი ფული და უნაღდო მიმოქცევა ქმნის ქვეყნის მთლიან ფულად მიმოქცევას, რომელშიც არის ერთი დასახელების ფული.

1.2 მთლიანი გადახდის ბრუნვის სისტემა

მთლიანი გადახდის ბრუნვა არის ყველა ფულადი ნაკადის მთლიანობა. ბრუნვის ორგანიზების ფორმის მიუხედავად, ისინი წარმოადგენენ საზოგადოებაში წარმოებული ყველა საქონლის ღირებულებას.

ნაღდი ფული და უნაღდო ფული მთლიანი გადახდის ბრუნვაში არის ფული, რომელიც მიმოქცევის სხვადასხვა ეტაპზე სხვადასხვა ფორმას იღებს. უნაღდო ფული გაიცემა საბანკო ანგარიშებზე ჩანაწერების სახით. ეკონომიკის საჭიროებიდან გამომდინარე, მათი გაცვლა შესაძლებელია ნაღდი ფულით. ნაღდი ფული მუდმივად იცვლება ნაღდი ფულიდან უნაღდო და პირიქით. უნაღდო ფული არის კონკრეტული ეკონომიკური სუბიექტის კუთვნილი ფულის მიმოქცევის ეტაპი.

Უფრო სპეციფიკური სიმძიმეუნაღდო ფულის ბრუნვა, მით უფრო ეფექტურად არის ორგანიზებული, უფრო ელასტიური, ექვემდებარება პროგნოზირებას, უფრო გამჭვირვალე, ნაკლებად ექვემდებარება ინფლაციას.

მთლიანი გადახდის ბრუნვის სისტემა არის ფულის მოძრაობის სხვადასხვა ელემენტებისა და ორგანიზაციული ფორმებისა და ფულის ბაზრის ინსტრუმენტების ურთიერთდაკავშირება, რომელიც ემსახურება საზოგადოებაში ეკონომიკურ ურთიერთობებს. ეს ურთიერთობა აისახება დანართ A-ში მოცემულ დიაგრამაში.

მთლიანი გადახდის ბრუნვის შემადგენლობა და სტრუქტურა კლასიფიცირდება შემდეგნაირად.

მთლიანი გადახდის ბრუნვაში მოქმედი ფულის ფორმებიდან გამომდინარე, არსებობს:

უნაღდო ფულადი ბრუნვა;

ნაღდი ფულის მიმოქცევა;

ამ სისტემაში მთავარი ადგილი უკავია უნაღდო ბრუნვას. უნაღდო მიმოქცევა არის ფულის მიმოქცევა, რომელშიც ისინი ასრულებენ გადახდის საშუალებების ფუნქციას.

უნაღდო ბრუნვას ემსახურება საბანკო დეპოზიტები, ანგარიშსწორების ფული, მიმდინარე, საბიუჯეტო ანგარიშები საგადახდო დავალების გამოყენებით, გადახდის მოთხოვნები, საინკასო დავალება, ჩეკები, აკრედიტივები, საბანკო ბარათები.

უნაღდო ბრუნვის მოძრაობის არხები არის ბრუნვა შორის:

იურიდიული პირები;

იურიდიული პირები და საკრედიტო დაწესებულებები;

იურიდიული პირები და სამთავრობო ორგანიზაციები(გადასახადები, თანხის მიღება ბიუჯეტიდან)

უნაღდო ბრუნვის მოცულობა დაკავშირებულია ეროვნული ეკონომიკის სასაქონლო მასასთან, ფასების ოდენობასთან, სადისტრიბუციო ურთიერთობების განვითარების ხარისხთან ფინანსურ სისტემაში.

უნაღდო ბრუნვის სქემა წარმოდგენილია B დანართში.

ნაღდი ფულის მიმოქცევა - ფულადი ბრუნვის ნაწილი, რომელიც დაკავშირებულია ნაღდი ფულის ბრუნვასთან, რომელიც ასრულებს ბრუნვისა და გადახდის საშუალების ფუნქციას.

ნაღდი ფულის მიმოქცევას ემსახურება ბანკნოტები, სახაზინო კუპიურები, მონეტები.

ნაღდი ფულის მიმოქცევა გამოიყენება საქონლისა და მომსახურების მიმოქცევაში, აგრეთვე გადახდებში, რომლებიც არ არის დაკავშირებული საქონლისა და მომსახურების მიმოქცევაში (ხელფასისთვის, პრემიებისთვის, შეღავათებისთვის, სადაზღვევო კომპენსაციისთვის, კომუნალური გადასახადებისთვის).

ფულადი ბრუნვის მოძრაობის არხები არის ბრუნვა შორის:

ფიზიკური პირები და ბიზნეს სუბიექტები;

ფიზიკური პირები;

ბიზნეს სუბიექტები და სახელმწიფო.

ავტორი ეკონომიკური პრინციპინაღდი ანგარიშსწორებაა:

სასაქონლო ტრანზაქციებზე;

არასასაქონლო ტრანზაქციებზე (ბიუჯეტში გადახდები);

სასესხო ოპერაციები;

სადაზღვევო დავალიანებისთვის;

ფასიანი ქაღალდებისთვის.

ნაღდი ფულის მიმოქცევას არ აქვს კონკრეტული საზომი, მაგრამ ახასიათებს ფულადი პარამეტრები: ფულის მასა, ფულის მიმოქცევის სიჩქარე და ფულის მულტიპლიკატორი.

ეკონომიკური ურთიერთობების ხასიათის მიხედვით, მთლიანი გადახდის ბრუნვაში გამოირჩევა:

ფულადი და სასაქონლო ბრუნვა - გადახდები საქონლისა და მომსახურებისთვის და გადახდები იურიდიული და ფიზიკური პირების არასასაქონლო ოპერაციებზე;

ფულადი ბრუნვა - ურთიერთობები სესხების გაცემასა და დაფარვასთან დაკავშირებით;

ფულადი და ფინანსური ბრუნვა - საბიუჯეტო სახსრების ფორმირება და განაწილება;

ვალუტის ბრუნვა – ეროვნული ვალუტის ბრუნვა. სახელმწიფოთა ანგარიშსწორებები უცხოურ ვალუტაში, ერთმანეთთან, უცხოური ვალუტის ყიდვა-გაყიდვის ოპერაციები.

მთლიანი გადახდის ბრუნვაში ჩართული ურთიერთობების საგნებიდან გამომდინარე, არსებობს:

ბრუნვები ფიზიკურ პირებს შორის;

ბრუნვები იურიდიულ პირებს შორის;

ბრუნვები ფიზიკურ და იურიდიულ პირებს შორის;

ბრუნვები საკრედიტო დაწესებულებებსა და ფიზიკურ და იურიდიულ პირებს შორის;

ბრუნვები საკრედიტო ინსტიტუტებში (ბანკთაშორისი ბრუნვა);

ბრუნვები ცენტრალურ ბანკსა და საკრედიტო ინსტიტუტებს შორის.

მთლიანი გადახდის ბრუნვის სისტემა მოიცავს ზოგიერთ ორგანიზაციულ და მარეგულირებელ ელემენტებს.

ორგანიზაციული ელემენტები მოიცავს მთლიანი გადახდის ბრუნვის ორგანიზების პრინციპებს, გადახდის ბრუნვის მონაწილეთათვის გახსნილ ანგარიშების ტიპებს, გადახდის წყაროებს და მეთოდებს, გადახდის ტიპებსა და ფორმებს, რისკების განსაზღვრის მეთოდებს, სამუშაო ნაკადის ორგანიზებას და ა.

მარეგულირებელი ელემენტები მოიცავს საკანონმდებლო და ნორმატიული ბაზა: ზოგადი კანონები და სპეციალური რეგულაციებიემსახურება მთლიანი გადახდის ბრუნვას.

საბაზრო ურთიერთობები აძლიერებს გადახდის მთლიან ბრუნვაზე ზემოქმედების ეკონომიკური და არაპირდაპირი მეთოდების ეფექტს.

სისტემა საბაზრო ურთიერთობებიმთლიანი მთლიანი გადახდის ბრუნვის შემცირება იყოფა ორ დიდ ნაწილად: ფულადი და სასაქონლო ბრუნვა და ფულადი და არასასაქონლო ბრუნვა.

ფულადი და სასაქონლო მიმოქცევის თავისებურებაა:

ფულის და საქონლის კონტრ მოძრაობა;

სასაქონლო ბრუნვა ურთიერთდაკავშირებულია ფულთან;

ფულისა და საქონლის მოძრაობა სულაც არ ემთხვევა დროში;

მიმოქცევაში ჩართული თითოეული ბანკნოტი წარმოადგენს საქონელში მატერიალიზებული ღირებულების ნაწილს;

რაც უფრო დაბალია ბანკნოტის ღირებულება, მით უფრო გრძელია ბანკნოტების მიმოქცევა ეკონომიკაში.

ფულადი და არასასაქონლო ბრუნვის მახასიათებელია ის, რომ შუამავალია საკრედიტო რესურსებისა და ფასიანი ქაღალდების ბაზრებზე.

მთლიანი გადახდის ბრუნვის თითოეული ნაწილი ასრულებს თავის როლს საბაზრო ურთიერთობების სისტემაში და მთლიანი გადახდის ბრუნვის დახმარებით იქმნება მატერიალური წინაპირობები ფულადი და არასასაქონლო ბრუნვის ფუნქციონირებისთვის.

ფულადი და სასაქონლო ბრუნვის მოთხოვნილებების შესაბამისად, მთლიანი გადახდის ბრუნვის ფარგლებში ხდება ბანკნოტების მიმოქცევა, რომლებიც ფულადი და არასასაქონლო ბრუნვის (საკრედიტო სისტემის) დახმარებით გროვდება და კაპიტალად გარდაიქმნება.

კაპიტალის სწრაფი ნაკადი ბაზრის ერთი სეგმენტიდან მეორეში საშუალებას აძლევს კაპიტალს შეცვალოს თავისი ფორმები, რითაც გაათანაბრდება მოგების მაჩვენებელი და აჩქარებს გაფართოებული რეპროდუქციის პროცესს.

ფულადი და ფინანსური ბრუნვის მეშვეობით ეკონომიკაში ინვესტიციების საჭირო რაოდენობა შემოდის.

მთლიანი გადახდის ბრუნვის გავლენით მიმდინარეობს კაპიტალისა და წარმოების კონცენტრაციისა და ცენტრალიზაციის პროცესები.

ფულის გაშვება ეკონომიკურ მიმოქცევაში

2.1 ფულის გაცემა

ფულის ემისია - სხვადასხვა გადახდის საშუალებების შექმნა და ფულად მიმოქცევაში შესვლა. ფულის ემისია ვიწრო გაგებით - საბანკო სისტემის ეროვნული ვალუტების შექმნა.

ფულის გაცემა განისაზღვრება შემდეგი ფაქტორებით:

1. წარმოების სასაქონლო მასობრივი ზრდის ზრდა და გაფართოება საბაზრო ურთიერთობების საგნების რაოდენობის გაზრდის გავლენით.

2. ფასების მატება, რომელიც არ უკავშირდება პროდუქციის ხარისხისა და რაოდენობის ცვლილებას: ფულის მიმოქცევაში მონაწილეთა სპეკულაცია, არაადეკვატური. საგადასახადო პოლიტიკააცხადებს, სხვადასხვა შუამავლების გაჩენა.

3. ფულის მიმოქცევის სიჩქარის შემცირება: ნაღდი ფულის წილის ზრდა, წარმოებისა და ვაჭრობის სუსტი ორგანიზაცია, პოლიტიკური და ადმინისტრაციული შეზღუდვები.

თუ სახელმწიფო ადეკვატურად რეაგირებს ფულის მიმოქცევის დინამიკაზე, ფულის ემისია ჩნდება ორგანიზებულ ფორმაში, წინააღმდეგ შემთხვევაში, როდესაც ბრუნვა ივსება ფულის სუროგატებით, საკითხი დესტაბილიზაციას განიცდის.

„ფულის ემისია“ და „ეკონომიკურ მიმოქცევაში ფულის გაცემა“ ერთი და იგივე ცნებები არ არის.

ფულის გამოშვება ნიშნავს საკრედიტო ინსტიტუტების მეშვეობით გადახდის საშუალებების განაწილებას ეკონომიკური ბრუნვის მონაწილეებს შორის, რომლებსაც ფული სჭირდებათ. ფულის გაშვება ეკონომიკურ მიმოქცევაში მუდმივად ხდება და შეიძლება არ ახლდეს ზრდა ფულის მიწოდება. ფულის მასის უმეტესი ნაწილი იქმნება კომერციული ბანკების სესხების გაფართოებით, მათი სადეპოზიტო ბაზის ზრდის გამო. ამ პროცესს ეწოდება დეპოზიტის გაცემა ან ფულის გაშვება ეკონომიკურ მიმოქცევაში უნაღდო გადახდის საშუალებების შექმნით.

სესხების გაცემით კომერციული ბანკებიგაზარდოს ფულის მასა. ცენტრალური ბანკი ზღუდავს ან აფართოებს, მონეტარული პოლიტიკის დახმარებით, კომერციული ბანკის შესაძლებლობას გამოუშვას საკრედიტო ფული, იმისდა მიხედვით, თუ რამდენი ფულის მიწოდება ითვლება საჭიროდ.

ბანკების უნარს, გავლენა მოახდინონ ეკონომიკაში მოცირკულირე ფულის მასის ზომაზე, არეგულირებს ცენტრალური ბანკი სავალდებულო რეზერვების სისტემის მეშვეობით და ითვალისწინებს საკრედიტო ორგანიზაციების მიერ მოზიდული სახსრების გარკვეული ნაწილის შეტანას ცენტრალურ ბანკში. ცენტრალური ბანკი ავალდებულებს ბანკებს, შეიტანონ მის მიერ მოზიდული სახსრების ნაწილი, ცენტრალური ბანკი ამით ზღუდავს ბანკის საკრედიტო შესაძლებლობებს, არეგულირებს საბანკო სისტემის მთლიან ლიკვიდობას. სარეზერვო კოეფიციენტის შეცვლით ცენტრალურ ბანკს შეუძლია შეინარჩუნოს ქვეყანაში მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობა გარკვეულ დონეზე.

კომერციული ბანკის თავისუფალი (ჭარბი) რეზერვები არის რესურსების ერთობლიობა, რომელიც მოცემულ დროს შეიძლება გამოყენებულ იქნას აქტიური ოპერაციებისთვის.

მაგალითი: მოზიდული სახსრების ოდენობაა 1000 რუბლი;

საჭირო სარეზერვო კოეფიციენტი 10%;

ბანკის უფასო რეზერვები - 900 რუბლი.

ცალკეული ბანკის თავისუფალი რეზერვის ღირებულება არის ბანკის კაპიტალის ჯამი; მოზიდული სახსრები: რუსეთის ბანკის მიერ ბანკისთვის გაცემული ცენტრალიზებული სესხი; ბანკთაშორისი სესხი მინუს ცენტრალური ბანკის გამოქვითვა და თავად ბანკის რესურსები. ბანკის „ფულის შექმნის“ უნარი დამოკიდებულია ქვეყნის კანონმდებლობით დადგენილ სავალდებულო რეზერვების ზომაზე. რაც უფრო დაბალია სავალდებულო რეზერვების რაოდენობა, მით მეტი ფულის შექმნა შეუძლია საბანკო სისტემას. საბანკო დეპოზიტების მექანიზმის გამოყენებით ბანკების სისტემას შეუძლია გაზარდოს ფულის მასა. ბანკების უნარის შესაფასებლად, გაზარდონ ფულის მასა გარკვეული ლიმიტების ფარგლებში, შემოღებულია ფულის (საბანკო) მულტიპლიკატორის ცნება.

ფულის მულტიპლიკატორი არის საბანკო სადეპოზიტო ანგარიშებზე ფულის გაზრდის (გამრავლების) კოეფიციენტი მათი ერთი ბანკიდან მეორეში გადაადგილებისას.

სადაც კმ - გამრავლების კოეფიციენტი;

N შესახებ. რეს. - საჭირო სარეზერვო კოეფიციენტი.

გამრავლების კოეფიციენტი ასევე შეიძლება გამოიხატოს, როგორც სადეპოზიტო ანგარიშებზე წარმოქმნილი ფულის მასის თანაფარდობა საწყისი დეპოზიტის ღირებულებასთან.

მულტიპლიკატორის არსი ის არის, რომ პირველ კომერციულ ბანკში, რომელმაც მიიღო ცენტრალური ბანკის მიერ გამოშვებული ფული, იქმნება თავისუფალი რეზერვი. იგი აისახება როგორც ნაშთი ძირითად საკორესპონდენტო ანგარიშზე. ამ რეზერვს შეიძლება ეწოდოს „პირველადი დეპოზიტი“, რომელიც გამოიყენება სესხების გასაცემად. სესხების ხარჯზე ფული გადაირიცხება სხვა კომერციულ ბანკში, სადაც ასევე ყალიბდება თავისუფალი რეზერვი („მეორადი დეპოზიტი“), ამ რეზერვის ფარგლებში გაიცემა სესხები, რომელთა ფულიდან ყალიბდება თავისუფალი რეზერვი მესამე ბანკში. „მესამე ანაბარი“), შემდეგ მეოთხეში და ა.შ. დ. კომერციული ბანკების მიერ განხორციელებული დაკრედიტების პროცესში ის იზრდება, ე.ი. თავდაპირველი ცენტრალური ბანკის მიერ უნაღდო სახით გაცემული ფულის რაოდენობა მრავლდება კომერციული ბანკების სისტემით.

გამრავლების პროცესი უწყვეტია, ამიტომ გამრავლების კოეფიციენტი გამოითვლება გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, მაგალითად, ერთი წლის განმავლობაში. ცენტრალური ბანკი ასრულებს მონეტარული რეგულირების, მულტიპლიკატორის მექანიზმის მართვის ფუნქციას, რითაც აფართოებს და ავიწროებს ბანკების ემისიის შესაძლებლობებს.

ფულადი სახსრების გამოშვების მონოპოლია ცენტრალურ ბანკს ეკუთვნის. კომერციული ბანკის ფულადი ბრუნვისა და მომზადებული ანალიტიკური ანგარიშების საფუძველზე, ცენტრალური ბანკი პროგნოზირებს შემოთავაზებული ემისიის ზომას. აუცილებელია არა მხოლოდ შემოთავაზებული საკითხის ზომის დადგენა, არამედ ის, თუ რომელ რეგიონებში უნდა განხორციელდეს იგი. ფულის მოთხოვნილება მუდმივად იცვლება. ნაღდი ფულის საკითხი ყოველთვის დეცენტრალიზებულია. ფულის მოთხოვნილება მუდმივად იცვლება. ფულადი სახსრების გამოშვებას ახორციელებს ცენტრალური ბანკი და მისი რეგიონალური რკს-ები (საანგარიშსწორებო და სალარო ცენტრები), რომლებიც შეიცავს სარეზერვო ფონდებს და მბრუნავ სალაროებს.

ნაღდი ფული მიმოქცევაში შედის გაცემის ნებართვის საფუძველზე - დოკუმენტი, რომელიც აძლევს უფლებას რუსეთის ბანკს მხარი დაუჭიროს მიმოქცევაში ნაღდი ფულის ხარჯზე. სარეზერვო ფონდი. ეს დოკუმენტი გაცემულია რუსეთის ბანკის საბჭოს მიერ გამოშვების დირექტივის ფარგლებში, ანუ მიმოქცევაში გაშვებული ფულის მაქსიმალური რაოდენობა, რომელიც დადგენილია რუსეთის ფედერაციის მთავრობის მიერ.

ფულადი სახსრების გაცემა რამდენიმე ეტაპს მოიცავს:

1) ნაღდი ფულის საჭიროების პროგნოზირება;

2) ბანკნოტების წარმოება და მათი დაცვა ფალსიფიკაციისგან;

3) ფულადი სარეზერვო ფონდების ორგანიზაცია;

4) ნაღდი ფულის ტრანსპორტირება რუსეთის ფედერაციის რეგიონებში.

მიმოქცევაში არსებული ფული სალაროებში ითვლება მიმოქცევაში მყოფ ფულად, მაგრამ სარეზერვო ფონდში ფული არა. რუსეთის ბანკის საანგარიშსწორებო ქსელის ერთეულის სარეზერვო ფონდიდან მის სამუშაო სალაროში თანხის გადარიცხვა იქნება ემისიის ოპერაციის ამ ერთეულისთვის.

იმის გამო, რომ რუსეთის ბანკის ანგარიშსწორების ქსელის ზოგიერთი ქვედანაყოფი ახორციელებს ემისიის ოპერაციებს, ხოლო სხვები იღებენ ფულს მიმოქცევიდან (მიმოქცევის სალაროდან გადარიცხვა სარეზერვო ფონდში), ცვლილებების შესახებ ინფორმაცია მხოლოდ რუსეთის ბანკის მმართველ საბჭოს აქვს. მიმოქცევაში არსებული ნაღდი ფულის ოდენობით, სადაც დღიური ემისიის ბალანსი.

RCC-ის სარეზერვო ფონდებში ინახება ბანკნოტების მარაგი, რომელიც განკუთვნილია მიმოქცევაში გასაშვებად მოცემული რეგიონის ეკონომიკის საჭიროებების გაზრდის შემთხვევაში ნაღდი ფულით. ეს ბანკნოტები არ ითვლება მიმოქცევაში მყოფ ფულად. ისინი არ მოძრაობენ, არ აგროვებენ განძის სახით, არ ემსახურებიან როგორც გადახდის საშუალებას, ამიტომ არიან რეზერვები.

ფული მუდმივად შემოდის სალაროში და მისგან ნაღდი ფული გაიცემა კომერციულ ბანკებში. სალაროში არსებული ფული მუდმივ მოძრაობაშია, ისინი მიმოქცევაში ფულად ითვლება.

თუ ანგარიშზე ფულადი სახსრების ოდენობა აღემატება ამ RCC-სთვის დადგენილ ლიმიტს, მაშინ თანხა გამოიტანება სარეზერვო ფონდში. როდესაც კომერციულ ბანკს სჭირდება ნაღდი ფული, ხდება საპირისპირო პროცესი. კომერციული ბანკის ანგარიშიდან, მისი უფასო რეზერვის ფარგლებში, RCC ვალდებულია უსასყიდლოდ მოემსახუროს ბანკს.

მაგალითად, კომერციულ ბანკს აქვს ნაღდი ფულის საჭიროება და მათ მოქმედ სალაროებში თანხის მიღება თანაბრად არ იზრდება. ამ შემთხვევაში RCC იძულებულია გაზარდოს მიმოქცევაში ნაღდი ფულის გამოშვება. ამისათვის RCC ითხოვს ნებართვას რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკისგან და მისი მიღებისთანავე, სარეზერვო ფონდიდან ნაღდი ფულის გადარიცხვა ხდება მიმოქცევის სალაროში. RCC-სთვის ეს იქნება გაცემის ტრანზაქცია. მაგრამ ერთ RCC-ში შეიძლება გაიზარდოს ნაღდი ფულის ოდენობა, ხოლო მეორეში, პირიქით, იქნება ამოღება მიმოქცევის სალაროდან. ამიტომ, ცენტრალური ბანკის საბჭო ადგენს დღიურ ბალანსს RCC-ის ქსელიდან მიღებული ინფორმაციის საფუძველზე, სადაც ხდებოდა ნაღდი ფულის გაცემა, სად ხდებოდა გატანა.

2.2 ფულის მიწოდება, მისი სტრუქტურა

დღესდღეობით, ნებისმიერ განვითარებულ ქვეყანაში ფულის ბრუნვა (მიმოქცევაში არსებული ფულის მასა) წარმოდგენილია არა მხოლოდ ბანკნოტებითა და მონეტებით, არამედ საბანკო ანგარიშებზე არსებული სახსრებით, რომლებიც შეიძლება გადაიზარდოს ნაღდ ფულში, ან თავისუფლად გააკეთონ არა. ნაღდი ანგარიშსწორება. ამიტომ, ეკონომისტები ხშირად იყენებენ ფულის მიწოდების ცნებას ტერმინის „ფულის“ ნაცვლად.

ფულის მიწოდება არის სახსრების ერთობლიობა (ნაღდი და უნაღდო) ეკონომიკაში გადახდების გარკვეულ თარიღზე.

ფულის მასა მოიცავს მსყიდველ-გადახდის საშუალებების მთელ კომპლექტს, რომელიც ემსახურება ქვეყანაში ეკონომიკურ ბრუნვას. ამავდროულად, ფულის მასაში შემავალ სხვადასხვა შესყიდვისა და გადახდის საშუალებებს აქვთ ლიკვიდობის განსხვავებული ხარისხი, ე.ი. "ცოცხალ" ფულში გადაქცევის შესაძლებლობა, რომელსაც შეუძლია დაუყოვნებლივ შეასრულოს თავისი ფუნქციები, როგორც მიმოქცევის ან როგორც გადახდის საშუალება. ფულის მიმოქცევა, მიმოქცევა და ფულის გამოშვება.

ნებისმიერ ქვეყანაში ფულის მიწოდება მუდმივი ობიექტია სახელმწიფო რეგულირება. ასეთი რეგულირების საჭიროება განისაზღვრება იმით, რომ ფულის მასის ზომა და მისი ზრდის ტემპი გავლენას ახდენს სხვა ეკონომიკური მაჩვენებლების მდგომარეობაზე. ასე რომ, მაგალითად, თუ ფულის მიწოდება იზრდება ბევრად უფრო სწრაფად, ვიდრე ეროვნული წარმოების მოცულობა, მაშინ, სხვა თანაბარ პირობებში, ამან შეიძლება გამოიწვიოს ინფლაცია. ამასთან, სახელმწიფო ეკონომიკური ზრდის სტიმულირებისთვის მიმართავს ფულის დამატებით ემისიას. ამ შემთხვევაში მიმოქცევაში არსებული ფულის ოდენობის ზრდა ამცირებს სესხების ღირებულებას და ხელს უწყობს პროდუქტიული ინვესტიციების გაფართოებას. თუ ფულის მიწოდების ზრდა არ შეესაბამება ეროვნული წარმოების მოცულობის ზრდას, მაშინ ფულის მიმოქცევის მუდმივი სიჩქარით, ისინი შეიძლება არ იყოს საკმარისი იმისათვის, რომ სათანადოდ მოემსახუროს ყველა გადასახადს და ანგარიშსწორებას, რაც შექმნის შეფერხების ალბათობას. ეროვნული მეურნეობის მუშაობაში. კონტრაგენტებს უბრალოდ არაფერი ექნებათ ერთმანეთის გადასახდელი, ისინი ვერ შეძლებენ წარმოშობილი ფულადი მოთხოვნების დაფარვას. ამ შემთხვევაში მთავარი მოვალე, როგორც წესი, სახელმწიფოა. ეს არის ის, რაც ხელს უშლის ფულის მიწოდების ზრდას.

ფულის მასის სტრუქტურას ახასიათებს მონეტარული აგრეგატები, რომლებიც განლაგებულია მათი გაზრდისას (თითოეული წინა აგრეგატი შედის შემდეგში). ფულის მიწოდების აგრეგატების შემადგენლობა და სტრუქტურა სხვა და სხვა ქვეყნებიცული განსხვავებულია და განისაზღვრება ეროვნული ფულის ბაზრის მახასიათებლებითა და ბუნებით მონეტარული პოლიტიკა.

რუსეთში ფულის მიწოდების გასაზომად გამოიყენება შემდეგი ფულადი აგრეგატები: M0, M1, M2, M3.

M0 - მიმოქცევაში არსებული ნაღდი ფული (მონეტები, ქაღალდის ფული, ნაღდი ფულის ნაშთები საწარმოებისა და ორგანიზაციების სალაროებში);

M1 = M0 + თანხები ტრანზაქციის ანგარიშებზე (თანხები ანგარიშსწორების ანგარიშებზე, საკორესპონდენტო და მიმდინარე ანგარიშებზე, მოთხოვნამდე დეპოზიტებზე);

M2 = M1 + ვადიანი და შემნახველი დეპოზიტები;

М3= М2 + სადეპოზიტო შემნახველი სერთიფიკატები, სახელმწიფო ობლიგაციები.

ქვეყნის ცენტრალურ ბანკს შეუძლია განსაზღვროს, რომელი მონეტარული აგრეგატი უნდა კონტროლდებოდეს. რუსეთის ბანკმა აირჩია M2, როგორც მთავარი

ფულის ბრუნვის აჩქარებით შესაძლებელია უფრო დიდი ეკონომიკური ბრუნვის მომსახურეობა უფრო მცირე რაოდენობით ფულით, როგორც მიმოქცევის საშუალება და გადახდის საშუალება.

რუსეთში ფულის მიწოდების სტრუქტურა წარმოდგენილია შემდეგნაირად:

მონეტარული აგრეგატი M0 = ნაღდი ფული მიმოქცევაში, კომერციული ბანკების ნაღდი ფულის ჩათვლით.

ფულადი აგრეგატი M1= M0 პლუს სახსრები საწარმოებისა და მოსახლეობის ანგარიშსწორების მიმდინარე და სპეციალურ ანგარიშებზე; მოსახლეობისა და საწარმოების დეპოზიტები კომერციულ ბანკებში; შინამეურნეობების დეპოზიტები შემნახველი ბანკი poste restante; სახელმწიფო დაზღვევის სახსრები.

მონეტარული აგრეგატი M2 = M1 პლუს მოსახლეობის ვადიანი დეპოზიტები შემნახველ ბანკებში.

რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის და ფულის მიმოქცევის სიჩქარე ნაღდი ფულის მიმოქცევაში. რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის ინსტიტუტების სალაროებში ფულის დაბრუნების მაჩვენებელი განისაზღვრება, როგორც ბანკის სალაროებში მიღებული თანხის თანაფარდობა მიმოქცევაში არსებული ფულის საშუალო წლიურ მასასთან.

2.3 ფულის მიმოქცევის კანონები

ფულის მიმოქცევის ზოგადი კანონი არის მიმოქცევისთვის საჭირო ფულის ოდენობის კანონი.

უნივერსალური ეკვივალენტის გაჩენა ფულადი ფორმაგარდაქმნის სარგებლობის ღირებულებების ბუნებრივ გაცვლას C-M-C სასაქონლო-ფულის მიმოქცევის პროცესად, რომელშიც ფული შუამავლის როლს ასრულებს. ამავდროულად, ფული არ მოქმედებს როგორც იდეალური ფული, არამედ როგორც უშუალოდ ჩართული გაცვლაში. აქედან გამომდინარე, პრობლემა ჩნდება მიმოქცევისთვის საჭირო თანხის ოდენობის შესახებ.

კაპიტალის I ტომში კ.მარქსმა წარმოადგინა გაცვლის განტოლება შემდეგი სახით:

KD = ΣC საქონელი / V, (2)

სადაც KD არის მიმოქცევისთვის საჭირო თანხის ოდენობა;

ΣP საქონელი - საქონლის ფასების ჯამი;

V არის ფულის მიმოქცევის სიჩქარე.

გარდა ამისა, მარქსმა აღწერა მიმოქცევისთვის საჭირო ფულის ოდენობის უფრო სრულყოფილი და დეტალური ფორმულა:

ამავე სახელწოდების ფულადი ერთეულის რევოლუციების რაოდენობა

სადაც KD - მიმოქცევისთვის საჭირო თანხის ოდენობა; ΣPs - საზოგადოებაში წარმოებული ყველა საქონლისა და მომსახურების ფასების ჯამი; კ - კრედიტით გაყიდული საქონლისა და მომსახურების ფასების ჯამი; P - გადახდები, რომელთა ვადა დადგა; VP - ურთიერთდაბრუნებადი გადახდები.

ეს ფორმულა მიუთითებს საჭირო თანხის სიზუსტეზე. მისი გამოყვანა შეუძლებელია.

მაგალითად, თუ ფასები იზრდება, მაშინ თუნდაც წარმოების იგივე მოცულობით და ფულის ბრუნვის იგივე სიჩქარით, მათი მასა უნდა გაიზარდოს. თუ მიმოქცევის სიჩქარე იზრდება ან შემცირდება, ხოლო ფასები და გამოშვება უცვლელი რჩება, მაშინ ქვეყანას ნაკლები ან მეტი ფული დასჭირდება. თუ ფულის ოდენობა მეტია, ვიდრე საჭიროა საქონლის ბრუნვის მომსახურებისთვის, მაშინ ისინი დაკარგავენ მსყიდველუნარიანობას და გაიზრდება ფასები.
ფულის მიმოქცევის ემისია

ოქროს სტანდარტის მიხედვით, როდესაც მიმოქცევაში იყო ოქროს მონეტები, მიმოქცევისთვის საჭირო ფულის ოდენობის კანონი სპონტანურად მოქმედებდა და ჭარბი ფული ტოვებდა მიმოქცევის სფეროს და გადადიოდა საგანძურში. თუ სასაქონლო მიმოქცევა გაფართოვდა, მაშინ ინგოტები დნება მონეტებად და ბრუნდებოდა მიმოქცევის სფეროში. ოქროზე გაცვლილი ბანკნოტების გაჩენის პირობებში მათი მსყიდველობითი ძალა დამოკიდებული იყო მათ მიერ წარმოდგენილ ოქროს ფულის რაოდენობაზე.

ფულის, როგორც გადახდის საშუალების ფუნქციის გამოჩენასთან ერთად, ფულის მთლიანი რაოდენობა უნდა შემცირდეს. კრედიტი საპირისპირო გავლენას ახდენს მიმოქცევაში მყოფი ფულის რაოდენობაზე. ასეთი კლება გამოწვეულია პრეტენზიებისა და ვალდებულებების ურთიერთგამორიცხვით დაფარვით. მიმოქცევისა და გადახდისთვის განკუთვნილი თანხის ოდენობა განისაზღვრება შემდეგი პირობებით:

ვაჭრობის საქონლისა და მომსახურების მთლიანი მოცულობა; საქონლის ფასებისა და მომსახურების ტარიფების დონე; უნაღდო ანგარიშსწორების განვითარების ხარისხი; ფულის მიმოქცევის სიჩქარე. მიმოქცევაში არსებული ფულის ოდენობის მარეგულირებელი კანონი შემდეგი ხედი:

დასკვნა

ნათქვამის შეჯამებით შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ ფული არის სასაქონლო ეკონომიკის განვითარების, მისი წინააღმდეგობების ზრდის შედეგი.

ფული არის სასაქონლო ურთიერთობების გრძელვადიანი განვითარების პროდუქტი. ფულის არსი მათ ფუნქციებში ვლინდება. ვინაიდან ფული ემსახურება საბაზრო ეკონომიკას სოციალური წარმოების განვითარების სხვადასხვა ეტაპზე, ამ პროცესში კონკრეტული ფუნქციების გამოვლინებას და მათი განხორციელების პირობებს აქვს საკუთარი მახასიათებლები. ეს გარემოებები წარმოშობს ფულის თეორიაში განსხვავებულ შეხედულებებს ფულის ფუნქციების რაოდენობაზე, მათ შინაარსსა და როლზე მომსახურებაში. საბაზრო ეკონომიკა. საბაზრო ეკონომიკის განვითარებაზე ფულის ეკონომიკური ზემოქმედების სრული რეალიზაციის ზოგადი პირობა არის ფულის მიმოქცევის სტაბილურობა და ელასტიურობა.

ფულის მიწოდების სტრუქტურის განსაზღვრა ზრდის ფულის მიმოქცევის მართვის ეფექტურობას, რადგან ეს საშუალებას გაძლევთ უფრო სრულად გაითვალისწინოთ თითოეულ აგრეგატში შემავალი სახსრების ზეწოლის ხარისხი მოთხოვნის ფორმირებაზე და, შესაბამისად, ფასები ბაზარზე. საქონელი და მომსახურება. ამიტომ ფულის მიმოქცევის ორგანიზებისა და მართვის პროცესში ფულის მასა იყოფა აქტიურ და პასიურ ფულებად.

აქტიური ფული ემსახურება ნაღდი და უნაღდო ანგარიშსწორებას ეროვნულ ეკონომიკაში. პასიური ფული მოიცავს კვაზი ფულს, რომელიც ქმნის ფულის მიმოქცევაში აქტიური ფულის გაზრდის პოტენციალს.

AT ფინანსური სამყაროფული შემოდის ეკონომიკაში ცენტრალური ბანკის ოპერაციების შედეგად სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებით (გაყიდვა და ყიდვა სახელმწიფო ობლიგაციებირეფინანსირება (ცენტრალური ბანკის მიერ კომერციული ბანკების დაკრედიტება), ცენტრალური ბანკის მიერ დაკრედიტება ორგანიზაციებისთვის, რომლებიც არ არიან საკრედიტო ინსტიტუტები, კომერციული საკრედიტო ორგანიზაციების მიერ მათი კლიენტების (იურიდიული და ფიზიკური პირების) დაკრედიტება, ეკონომიკური სუბიექტების მიერ საერთაშორისო სესხების და სესხების აღება. , ისევე, როგორც ფულადი ინვესტიციებიეროვნული კომპანიების საწესდებო კაპიტალში ( უცხოური ინვესტიციაეროვნულ ეკონომიკას).

სახელმწიფოს ფულად-საკრედიტო პოლიტიკის მთავარი ამოცანა უნდა იყოს ეკონომიკის საჭიროებების თვალსაზრისით საჭირო და საკმარისი ფულის მასის უზრუნველყოფა (ფულადი მასის ჭარბი ან დეფიციტის გარეშე).

ლექსიკონი

No p/p	შინაარსი	განმარტება
1	ფულის ბრუნვა	ნაღდი ფულის უწყვეტი მოძრაობის პროცესი და უნაღდო ფორმებიემსახურება საქონლისა და მომსახურების მიმოქცევის პროცესებს, კაპიტალის მოძრაობას
2	ფულადი ბრუნვა	ნაღდი ფულის მოძრაობის უწყვეტი პროცესი, რომელიც წარმოდგენილია ბანკნოტებით, ან საბანკო და სახაზინო კუპიურებით, ლითონის ცვლის მონეტებით.
3	უნაღდო ფულადი ბრუნვა	ეს არის ღირებულების მოძრაობა ფულადი სახსრების მონაწილეობის გარეშე, საკრედიტო ინსტიტუტების ანგარიშებზე თანხების გადარიცხვით, აგრეთვე ურთიერთ პრეტენზიების კომპენსირებით.
4	გადახდის დავალება	ეს არის ბრძანება ბანკის ანგარიშის მფლობელისგან, რომელშიც მას ეხსნება ანგარიში, რომ ჩამოწეროს მისგან ფული და ჩარიცხოს მიმღების ანგარიშზე საქონლის ან მომსახურების გადახდისას.
5	Ჩეკი	გადამხდელის წერილობითი ბრძანება თავის ბანკში ანგარიშიდან თანხის გადახდის შესახებ ჩეკის მფლობელს
6	Ნდობის წერილი	ეს არის გადამხდელის ბანკის ვალდებულება კლიენტის სახელით და მისი ხარჯებით განახორციელოს გადახდები გარკვეულ ფიზიკურ ან იურიდიულ პირზე ბრძანებაში მითითებული ოდენობით.
7	კოლექცია	საბანკო ოპერაცია, რომლითაც ბანკი იღებს ვალდებულებას კლიენტის სახელით და ხარჯით მიიღოს და (ან) გადახდის მიღება მესამე პირისგან შესაგროვებლად წარმოდგენილი დოკუმენტების მიხედვით. ურთიერთობები და საბანკო საქმიანობის განხორციელების ექსკლუზიური უფლებამოსილება.
8	ემისია	არის ფულის მიმოქცევაში გაშვება, რაც იწვევს მიმოქცევაში ფულის მასის ზრდას
9	ფულის მიწოდება	არის ფულადი და უნაღდო ფულადი ბრუნვის მთლიანი მოცულობა.
10	ფულის მულტიპლიკატორი	ეს არის CB-ების სადეპოზიტო ანგარიშებზე ფულის გაზრდის (გამრავლების) კოეფიციენტი ერთი ბანკიდან მეორეში გადაადგილებისას.
11	მონეტარული აგრეგატები	ისინი გაზომავენ მიმოქცევაში არსებული ფულის ოდენობას ფულზე მითითების საფუძველზე, ყველაფერი, რაც ასრულებს ფულის ფუნქციებს და არა მხოლოდ მონეტებს, ქაღალდის ფულიდა საკრედიტო ფული.

გამოყენებული წყაროების სია

1	ფული. კრედიტი. ბანკები: სახელმძღვანელო. / რედ. G. N. Beloglazova Beloglazova G. N. - M .: Უმაღლესი განათლება, 2009. - 392 გვ. ISBN: 5-94664-062-3
2	კუსტოვა ტ.ნ. ფინანსები და კრედიტი: სახელმძღვანელო[ტექსტი] /T.N. კუსტოვა N.A. სტარკოვა - RGATA. - რიბინსკი, 2007 - 134 წ. ISBN: 47-32541-01-37-8
3	ბოკოვა ი.ვ. ფინანსები და კრედიტი: ლექციების კურსი [ტექსტი] / I.V. Bokova, S.P. დიადიჩკო, ი.პ. კრიმოვა, ლ.ა. მუსინა. - ორენბურგი: GOU OGU, 2009 - 185 გვ. ISBN: 697-048-33674-07-9
4	ფული. კრედიტი. ბანკები. ექსპრეს კურსი: სახელმძღვანელო [ტექსტი] / რედ. რუსეთის ფედერაციის მეცნიერების დამსახურებული მოღვაწე, ეკონომიკის დოქტორი, პროფ. O.I. ლავრუშინა. M: KNORUS, 2010. - 320s. ISBN: 978-5-406-00313-8
5	შჩეგოლევა ნ.გ. ფული და ფულის მიმოქცევა [ტექსტი] / ნ.გ. შჩეგოლევა, A.I. ვასილიევი. - M: MFPA, 2010 - 184 წ. ISBN: 978-902597-12-4
6	Mudrak A.V. ფული. კრედიტი. ბანკები. ფასიანი ქაღალდები [ტექსტი] / A.V. Mudrak. - M: - NOU VPO MPSI, 2011 - 232s. ISBN: 978-5-9770-0683-5
7	შევჩუკი დ.ა. ფული. კრედიტი. ბანკები. ლექციების კურსი მოკლე პრეზენტაციაში [ტექსტი] / D.A. Shevchuk, V.A. შევჩუკი.-მ:-ფინანსები და სტატისტიკა,2009-160-იანი წლები.ISBN:5-279-03157-7
8	ბალაბანოვი ი.ტ. ფული და ფინანსური ინსტიტუტები [ტექსტი] / I.T. ბალაბანოვი. M: პეტრე, 2010 - 224 წ. ISBN: 5-272-00052-8
9	გალიცკაია S.V. ფული. კრედიტი. ფინანსები. [ტექსტი] / S.V. Galitskaya - M: Eksmo, 2010 - 736s. ISBN: 978-5-699-18174-2
10	ნიკოლაევა თ.პ. ფინანსები და კრედიტი: სასწავლო-მეთოდური კომპლექსი [ტექსტი] / - მ.: რედ. EAOI ცენტრი. 2008. - 371გვ. ISBN 978-5-374-30-6

ოპერაციების გაცემა- ეს არის ოპერაციები ფულის გაცემა-გატანისა და მათი მიმოქცევისთვის. გამოცემას ახორციელებს ექსკლუზიურად რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკი - ეს დადგენილია კანონით. ფულადი სახსრები მიმოქცევაში გაიცემა ბანკნოტებისა და ლითონის მონეტების სახით. ცენტრალური ბანკი ადგენს ბანკნოტებისა და მონეტების გადახდისუნარიანობის ნიშნებს და პასუხისმგებელია მიმოქცევაში არსებული ნაღდი ფულის ნომინალის შემადგენლობაზე, რომელიც აუცილებელია რუსეთის ტერიტორიაზე ხარჯვისთვის. რუსეთის ფედერაციის ცენტრალურ ბანკს ეკისრება მოვალეობა გააძლიეროს ფულადი მიმოქცევა, რათა უზრუნველყოს რუსეთის ფულადი ერთეულის სტაბილურობა და გადახდისუნარიანობა.

ემისიაში იგულისხმებაფულის მიმოქცევაში გაშვება, რაც იწვევს მიმოქცევაში არსებული ფულის მასის ზოგად ზრდას.

ფულის ფაქტობრივი ემისია გაგებულია, როგორც დამატებითი რაოდენობის ბანკნოტებისა და გადახდის საშუალებების მიმოქცევაში გაშვება, რაც იწვევს ფულის მიწოდების ზრდას.

ემისია გაგებულია, როგორც ფულის მიმოქცევაში გაშვება, რაც იწვევს მიმოქცევაში ფულის მიწოდების ზრდას.

ემსახურება ეკონომიკურ ბრუნვას, ფული მუდმივად გადის მიმოქცევაში და ამოღებულია მიმოქცევიდან. ფულადი სახსრები მიმოქცევაში იდება, როდესაც ბანკები ამ პროცესში არიან ნაღდი ოპერაციებიგასცეს ისინი კლიენტებს მათი მოქმედი სალაროდან. ამასთან, ბანკის მომხმარებლები იხდიან საბანკო სესხებს და გადასცემენ ნაღდ ფულს კომერციული ბანკების მოქმედ სალაროებში, ხოლო მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობა, როგორც წესი, არ იზრდება.

ამ შემთხვევაში საუბარია ფულის საკითხზე, რომელიც უნდა გამოირჩეოდეს ფულის საკითხისგან.

„ფულის გაცემის“ და „ფულის გაცემის“ ცნებები არ არის ეკვივალენტური. ფულის მიმოქცევაში გაშვება მუდმივად ხდება. უნაღდო ფული მიმოქცევაში გადის მაშინ, როდესაც კომერციული ბანკები აძლევენ სესხებს კლიენტებს. ნაღდი ფული მიმოქცევაში იხსნება, როდესაც ბანკები, ფულადი ოპერაციების განხორციელების პროცესში, გასცემენ მათ კლიენტებს მოქმედი სალაროდან. თუმცა, ამავდროულად, მომხმარებლები იხდიან საბანკო სესხებს და გადასცემენ ნაღდ ფულს ბანკების მოქმედ სალაროებში. ამავდროულად, მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობა შეიძლება არ გაიზარდოს.

საბაზრო ეკონომიკაში ფულის გამოშვება იყოფა ორ ტიპად:

1) ნაღდი ფულის გაცემა: ახორციელებს ცენტრალური ბანკის მიერ RCC-ის მეშვეობით;

2) უნაღდო ფულის ემისია: ახორციელებს კომერციული ბანკები.

თუ ნაღდი ფულის გაცემა ხდება მხოლოდ სახელმწიფოს მიერ, მაშინ უნაღდო ფულის შექმნა ასევე შესაძლებელია კომერციული ბანკების მიერ, რომლებიც გასცემენ სესხებს. ფულის შექმნის პროცესს კრედიტის გაფართოება ან კრედიტის გამრავლება ეწოდება.

ადმინისტრაციულ-გამანაწილებელი ეკონომიკის პირობებში (როგორც ყოფილი სსრკ), ორივე საკითხს, როგორც წესი, სახელმწიფო ბანკი ახორციელებდა. საბაზრო ეკონომიკაში ემისიის ფუნქცია იყოფა: უნაღდო ფულის ემისიას ახორციელებს კომერციული ბანკების სისტემა, ნაღდი ფულის ემისია - სახელმწიფო ცენტრალური ბანკი. სადაც უნაღდო ფულის პირველადი ემისია.ნაღდი ფულის მიმოქცევაში გამოჩენამდე ის უნდა აისახოს კომერციული ბანკების სადეპოზიტო ანგარიშებზე ჩანაწერების სახით.

სახლში საკითხის მიზანიუნაღდო ფული მიმოქცევაში - საწარმოების დამატებითი საჭიროებების დაკმაყოფილება საბრუნავი კაპიტალი. კომერციული ბანკები ამ საჭიროებას აკმაყოფილებენ საწარმოებისთვის სესხების გაცემით. თუმცა, ბანკებს შეუძლიათ სესხის გაცემა მხოლოდ არსებული რესურსების ფარგლებში, ე.ი. მათ მიერ მობილიზებული თანხები სახით კაპიტალიდა თანხები სადეპოზიტო ანგარიშებზე. ამ რესურსებს მხოლოდ დაკმაყოფილება შეუძლიათ ჩვეულებრივი დაარა დამატებითი საჭიროებაფერმები საბრუნავ კაპიტალში. ამასობაში, ან წარმოების ზრდასთან დაკავშირებით, ან საქონლის გაძვირებასთან დაკავშირებით, მუდმივად ჩნდება ეკონომიკისა და მოსახლეობის ფულის დამატებითი მოთხოვნილება. ამიტომ, უნდა არსებობდეს უნაღდო ფულის გაცემის მექანიზმი, რომელიც დააკმაყოფილებს ამ დამატებით საჭიროებას.

უნაღდო ფულის გამოშვება პირველადია და ხორციელდება საკრედიტო დაწესებულებებში (ბანკებში) საკორესპონდენტო ანგარიშებზე ცენტრალური ბანკის სესხების ან საბიუჯეტო ასიგნებების სახით დამატებით გამოშვებული თანხის ჩარიცხვით.

ნაღდი ფულის გამოცემას ახორციელებს რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკი და მისი ნაღდი ანგარიშსწორების ცენტრები (RCC). ისინი იხსნება ქვეყნის სხვადასხვა რეგიონში და გამოდიან ანგარიშსწორება და ფულადი მომსახურებაამ რეგიონებში მდებარე კომერციული ბანკები. ფულადი სახსრების გაცემისთვის იხსნება სარეზერვო ფონდები და მბრუნავი სალაროები . სარეზერვო ფონდები ინახავს ბანკნოტების მარაგს, რომელიც განკუთვნილია მათი მიმოქცევაში გასაშვებად, მოცემული რეგიონის ეკონომიკის საჭიროებების გაზრდის შემთხვევაში ნაღდი ფულით. ანგარიშსწორებისა და სალარო ცენტრის სალარო მუდმივად იღებს ნაღდ ფულს კომერციული ბანკებიდან, მაგრამ ასევე მუდმივად გაიცემა მისგან ნაღდი ფული. ამრიგად, მიმოქცევაში სალაროში ფული მუდმივ მოძრაობაშია; ისინი მიმოქცევაში მყოფ ფულებად ითვლება.

ნაღდი ფული გარდაიქმნება უნაღდო ფულიდან სადეპოზიტო ანგარიშებზე და წარმოადგენს კომერციული ბანკების მიერ მექანიზმის შედეგად შექმნილი ფულის მასის განუყოფელ ნაწილს. ბანკის მულტიპლიკატორი.

ბანკის მულტიპლიკატორი არის კომერციული ბანკების სადეპოზიტო ანგარიშებზე ფულის გაზრდის (გამრავლების) პროცესი ერთი კომერციული ბანკიდან მეორეში გადაადგილებისას.

ბანკის მულტიპლიკატორის მექანიზმის მართვა, შესაბამისად, უნაღდო ფულის ემისიას ახორციელებს ექსკლუზიურად ცენტრალური ბანკი, ხოლო ემისიას კომერციული ბანკების სისტემა. ცენტრალური ბანკი, რომელიც აკონტროლებს ბანკის მულტიპლიკატორის მექანიზმს, აფართოებს ან ავიწროებს კომერციული ბანკების ემისიის შესაძლებლობებს, რითაც ასრულებს მის ერთ-ერთ მთავარ ფუნქციას - მონეტარული რეგულირების ფუნქციას.

თანამედროვე ფულის ემისიას საკრედიტო ხასიათი აქვს, რადგან მთავარი არხი

ფულისა და ფასიანი ქაღალდების მიმოქცევიდან ამოღება- სახელმწიფოს მიერ მიმოქცევაში მყოფი ფულისა და ფასიანი ქაღალდების მოცულობის შემცირება, რათა შემცირდეს ფულის მასა გაცვლითი კურსის შენარჩუნების ან გაზრდის მიზნით, ინფლაციის შესამცირებლად, ფულისა და ფასიანი ქაღალდების სხვა სახეობებით ჩანაცვლებისა და ყალბი ფულის აღმოსაფხვრელად. და ფასიანი ქაღალდები. ფულის ემისია - სხვადასხვა გადახდის საშუალებების შექმნა და ფულის მიმოქცევაში შესვლა. ეკონომიკური ბრუნვისა და სახელმწიფოს საჭიროება ფულში ასტიმულირებს ფულის მასის ზრდას და განსაზღვრავს ფულის საკითხს.

რუსეთში ნაღდი ფულის გაცემის შემდეგი პრინციპები მოქმედებს:

არჩევითი უსაფრთხოების პრინციპი (არ არსებობს ოფიციალური თანაფარდობა რუბლსა და ოქროს ან სხვას შორის ძვირფასი მეტალები);

მონოპოლიის და უნიკალურობის პრინციპი (ნაღდი ფულის გაცემა, მათი მიმოქცევის ორგანიზება და რუსეთის ტერიტორიაზე გატანა ხორციელდება ექსკლუზიურად რუსეთის ბანკის მიერ);

უპირობო ვალდებულების პრინციპი (რუსეთი ერთადერთი კანონიერი გადასახდელია რუბლი);

შეუზღუდავი გაცვლის პრინციპი (დაუშვებელია თანხების ან გაცვლის საგნების შეზღუდვა; ბანკნოტებისა და მონეტების ახალი ტიპის ბანკნოტებზე გაცვლისას მათი მიმოქცევიდან ამოღების ვადა არ შეიძლება იყოს ერთ წელზე ნაკლები და ხუთ წელზე მეტი);

პრინციპი სამართლებრივი რეგულირება(ფულის მიმოქცევაში გაშვების და მიმოქცევიდან ამოღების შესახებ გადაწყვეტილებას იღებს რუსეთის ბანკის დირექტორთა საბჭო).

ემისიის საქმიანობის ეფექტურობა პირდაპირ დამოკიდებულია ფინანსური სისტემის ორგანიზებაზე, საკმარისად მსხვილი ფინანსური ინსტიტუტების არსებობაზე, რომლებიც რეალურად შუამავლობენ ფულის მიმოქცევას და მზად არიან სავალუტო ხელისუფლებასთან პასუხისმგებელი თანამშრომლობისთვის.

ფულის გაცემა მიმოქცევაშიხდება ყოველთვის. საბანკო გადარიცხვა ფული მიმოქცევაში იხსნება, როდესაც კომერციული ბანკები აძლევენ სესხებს თავიანთ კლიენტებს, ხოლო ნაღდი ფული, როდესაც ბანკები, ნაღდი ფულის ოპერაციების განხორციელების პროცესში, გასცემენ მათ კლიენტებს თავიანთი ოპერაციებიდან. გადახდა ამავდროულად, მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობა შეიძლება არ გაიზარდოს.

ემისიის ქვეშიგივე გაგებულია, როგორც ფულის მიმოქცევაში გაშვება, რაც იწვევს მიმოქცევაში ფულის მასის ზოგად ზრდას. გამონაბოლქვის 2 ტიპი არსებობს:

- ნაღდი ფულის გაცემაარის მათი მიმოქცევაში გაშვება, რომელშიც ფულადი სახსრების მთლიანი რაოდენობა იზრდება. თითოეულ ქვეყანაში ნაღდი ფულის გამოშვების მონოპოლია ეკუთვნის ცენტრალურ სახელმწიფო საბანკო ორგანოს. კომერციული ბანკების ფულადი ბრუნვისა და მომზადებული ანალიტიკური ანგარიშების საფუძველზე, ცენტრალური ბანკი პროგნოზირებს შემოთავაზებული ემისიის ზომას. რუსეთის ფედერაციაში ნაღდი ფულის გაცემას ახორციელებს რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკი და მისი რეგიონალური ნაღდი ფულის ანგარიშსწორების ცენტრები, რომლებიც შეიცავს სარეზერვო სახსრებს და სამუშაო სალაროებს.

- უნაღდო ფულის გამოშვება:პირველადი - სანამ ნაღდი ფული გამოჩნდება მიმოქცევაში, ისინი უნდა აისახოს კომერციული ბანკების სადეპოზიტო ანგარიშებზე ჩანაწერების სახით.

ბანკის მულტიპლიკატორი- ეს არის კომერციული ბანკების სადეპოზიტო ანგარიშებზე ფულის გაზრდის (გამრავლების) კოეფიციენტი ერთი კომერციული ბანკიდან მეორეში გადაადგილებისას. გამრავლების პროცესი უწყვეტია, ამიტომ კოეფიციენტი გამოითვლება გარკვეული პერიოდის განმავლობაში და აჩვენებს რამდენი წელიწადში ან ბილინგის პერიოდიდროთა განმავლობაში, მიმოქცევაში ფულის მასა გაიზარდა. ბანკის მულტიპლიკატორის მექანიზმი პირდაპირ კავშირშია თავისუფალ რეზერვთან. ქვეშ უფასო რეზერვებიკომერციული ბანკის (ჭარბი რეზერვები) გაგებულია, როგორც რესურსების ერთობლიობა, რომელიც მოცემულ დროს შეიძლება გამოყენებულ იქნას აქტიური საბანკო ოპერაციებისთვის.

ინდივიდუალური კომერციული ბანკის თავისუფალი რეზერვის ოდენობა შედგებამისი კაპიტალი; მოზიდული რესურსები; ცენტრალური ბანკის მიერ მისთვის გაცემული ცენტრალიზებული კრედიტი; ბანკთაშორისი სესხი გამოკლებით ცენტრალური ბანკის განკარგულებაში არსებულ ცენტრალიზებულ რეზერვზე და თავად კომერციული ბანკის რეზერვებზე, ე.ი. თან რ = K+ PR + CC ± MBK- OCR-A 0.

სურვილისამებრ: წარმოშობის საკითხზეარის 2 ცნება:

1) რაციონალისტური: აიხსნება შეთანხმებებით ადამიანებს შორის, რომლებიც დარწმუნებულნი არიან, რომ სპეციალური ინსტრუმენტებია საჭირო ღირებულების სანაცვლოდ გადასატანად;

2) ევოლუციური: ის ადასტურებს ფულის წარმოშობას ხალხის ნების საწინააღმდეგოდ, როდესაც საქონლის სამყაროდან წარმოიშვა სპეციალური საქონელი, რომელიც ასრულებს ფულის როლს.

2. ფულის მიწოდება და ფულის აგრეგატები. საქონლისა და ფულის მიწოდების პროპორციები ბაზარზე, მიმოქცევის სიჩქარის განსაკუთრებული როლი და მისი ფაქტორებიგანმსაზღვრელი.

ფულის მიწოდება - ფულადი და უნაღდო შესყიდვების, გადახდის და დაგროვილი სახსრების მთლიანობა, რომელიც უზრუნველყოფს საქონლისა და მომსახურების მიმოქცევას ეროვნულ ეკონომიკაში, რომელიც არის ფიზიკური პირების, მფლობელების და სახელმწიფოს განკარგულებაში, არის ცენტრალური ბანკის რეგულირების ობიექტი. . ფულადი აგრეგატები არის ფულისა და სახსრების სახეები, რომლებიც ერთმანეთისგან განსხვავდებიან ლიკვიდურობის ხარისხით. მონეტარული აგრეგატები ემსახურება მიმოქცევაში არსებული ფულის მასის საზომს:

M1- ნაღდი ფული, მოითხოვეთ ანგარიშები. ემსახურება მშპ-ს განხორციელების, ეროვნული შემოსავლის, დაგროვებისა და მოხმარების განაწილებასა და გადანაწილების ოპერაციებს.

M2 = M1 + ვადიანი და შემნახველი დეპოზიტები კომერციულ ბანკებში, მოკლევადიანი სახელმწიფო. ფასიანი ქაღალდები.

M3= M2 + მსხვილი ვადიანი დეპოზიტები, ფასიანი ქაღალდები ფულის ბაზარზე, საწარმოების მიერ გამოშვებული კომერციული კუპიურების ჩათვლით.

M4= M3 + დეპოზიტების სხვადასხვა ფორმა მსხვილ საკრედიტო დაწესებულებებში.

წონასწორობა მოდის მაშინ, როცა M2>M1, გაძლიერებულია ზე M2+M3>M1. ამ შემთხვევაში ფულადი კაპიტალი ფულადი სახსრებიდან უნაღდო ბრუნვაში გადადის. დარღვევის შემთხვევაში იწყება გართულებები: ბანკნოტების უქონლობა, ფასის მატება და ა.შ.

რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკი ითვლის M0 და M2. M2 - მიმოქცევაში არსებული ნაღდი ფულის მოცულობა + ნაშთები ეროვნულში. სავალუტო ანგარიშები ნეფინი. ორგანიზაციები, ფინანსური (გარდა საკრედიტო) ორგანიზაციები და ფიზიკური პირები. პირები, რომლებიც არიან რუსეთის ფედერაციის რეზიდენტები.

საქონლისა და ფულის მიწოდების პროპორციები ბაზარზე:ხალხს ყოველთვის აინტერესებდა, რა თანხაა საჭირო ვაჭრობის მომსახურებისთვის და როგორ აისახება ეს თანხა ეკონომიკაზე. ფიშერის ფორმულის მიხედვით (M*V = P*Q), მიმოქცევისთვის საჭირო თანხის ოდენობა განისაზღვრება: M = P*Q/V, სად

M არის ფულის მასა, P არის ფასი, Q არის საქონლის რაოდენობა, V არის ბრუნვის სიჩქარე.

ეს აჩვენებს, რომ რაც მეტია შექმნილი ეროვნული პროდუქტი (სასაქონლო მასა), მით მეტი ფული უნდა იყოს მიმოქცევაში. საქონლის Q მატებასთან ერთად აუცილებელია ფულის მასის გაზრდა.

ფულის ოდენობაზე მოქმედი ფაქტორები მ: 1) წარმოებული პროდუქციის რაოდენობის ცვლილება; 2) საქონლისა და მომსახურების ფასების დონე; 3) ფულადი ერთეულების მიმოქცევის სიჩქარე.

ფულის ბრუნვა- ეს არის ფულის მასის მოძრაობა ნაღდი და უნაღდო. ფორმები ქვეყნის შიგნით.

ფულის მიმოქცევის სიჩქარე -მათი გადაადგილების მაჩვენებელი, როგორც მიმოქცევისა და გადახდის საშუალება. ფულის ბრუნვის ზრდის ტემპის ინდიკატორები: 1) ცენტრალური ბანკის სალაროებში ფულის დაბრუნების მაჩვენებელი (ბანკის სალაროებში მიღებული ფულის რაოდენობა / მიმოქცევაში არსებული ფულის საშუალო წლიური მიწოდება; 2) ფულის მიმოქცევის სიჩქარე ნაღდი ფულის მიმოქცევაში (ნაღდი ფულის მიღებებისა და გაცემის ჯამი / მიმოქცევაში არსებული ფულის საშუალო წლიური მასა). კომპიუტერების დანერგვა, გამოყენება ელექტრონული საშუალებებიფულადი ანგარიშსწორებები.

ფულის მიმოქცევის სიჩქარეზე მოქმედი ფაქტორები:

1) ზოგადი რაოდენობრივი ფაქტორებია წარმოების ზრდის ტემპი (შემცირებით ფული ტრიალებს), ფასების მოძრაობა, ზრდა ან კრიზისი;

2) ფულადი (უნიტარული) ფაქტორები - ნაღდი ფულის მიმოქცევისა და უნაღდო ბრუნვის თანაფარდობა, ანგარიშსწორების სიჩქარე, შესრულება, გამოყენებული გამოთვლების ფორმა.

ფულის მიმოქცევის კანონი:მიმოქცევაში ფულის მიწოდება * ფულის ბრუნვის სიჩქარე = გაყიდული საქონლისა და მომსახურების ფასების ჯამი. ეთუ მიმოქცევაში მეტი ფულია, ვიდრე საჭიროა ეკონომიკის მომსახურებისთვის, მაშინ ფულის გაუფასურება იწყება - ინფლაცია.

ფულადი მიმოქცევის სამართლებრივი საფუძველი არის რუსეთის ფედერაციის კონსტიტუციის ნორმები, ფედერალური კანონები. რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის შესახებ”, ”ბანკებისა და საბანკო საქმიანობის შესახებ”, რუსეთის ფედერაციის პრეზიდენტისა და მთავრობის სხვადასხვა მარეგულირებელი აქტები.

3. ფულის ბრუნვა, მისი შინაარსი და სტრუქტურა.უნაღდო ფულადი ბრუნვა და უნაღდო ანგარიშსწორების ფორმები.

ფულის ბრუნვა- ბანკნოტების უწყვეტი მოძრაობის პროცესი ნაღდი და უნაღდო ფორმებში . ის ქვეყნის საგადახდო ბრუნვის ნაწილია, ხოლო ფული მიმოქცევაში მყოფი ასრულებს გადახდის, მიმოქცევისა და დაგროვების ფუნქციებს. ფულადი ნაკადი არისფულის მოძრაობის ცალკეული არხებიდან, რომლითაც ისინი მოძრაობენ ერთმანეთისკენ, მაგალითად, ცენტრალურ ბანკსა და კომერციულ ბანკებს შორის; საწარმოებსა და ორგანიზაციებს შორის; ბანკებსა და საწარმოებს შორის; ბანკებსა და მოსახლეობას შორის; ფიზიკურს შორის პირები და ა.შ.

ფულადი ნაკადების სტრუქტურაშეიძლება ხასიათდებოდეს ეკონომიკური შინაარსითა და მასში მოქმედი ფულის ფორმით. ფულის ბრუნვის ცალკეული ნაწილების ეკონომიკური შინაარსის მიხედვით,ემსახურება ფულადი ურთიერთობების სხვადასხვა სფეროს, ის შეიძლება დაიყოს:

- ფულისა და სასაქონლო მიმოქცევისთვის (ფულადი ანგარიშსწორება), რომელიც ემსახურება წარმოების საშუალებების ბაზარს, სამომხმარებლო პროდუქციისა და მომსახურების ბაზარს, შრომის ბაზარს;

- ფულის ბრუნვაზე, რომელიც დაკავშირებულია არასასაქონლო ხასიათის გადახდებთან (ფულადი და საკრედიტო და ფულადი და ფინანსური ბრუნვები), რომელიც ემსახურება საკრედიტო რესურსების ბაზარს, ფასიანი ქაღალდების ბაზარს, სავალუტო ბაზარს.

მასში მოქმედი ფულის ფორმადან გამომდინარე:

ფულადი ბრუნვა -ფულადი ბრუნვის ნაწილი, რომელიც უდრის ნაღდი ანგარიშსწორების ჯამს გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, არის ნაღდი ფულის უწყვეტი ბრუნვის პროცესი (ბანკნოტები, სახაზინო კუპიურები, ცვლის მონეტები). რუსეთის ფედერაციაში ფულადი ბრუნვა ორგანიზებულია სახელმწიფოს მიერ, რომელიც წარმოდგენილია ცენტრალური ბანკის მიერ. ეს ბრუნვა ემსახურება მოსახლეობის ფულადი შემოსავლების უმეტესი ნაწილის მიღებას და ხარჯვას. რუსულ რეალობაში ნაღდი ფული ასევე ემსახურება იურიდიული პირების, განსაკუთრებით კერძო მეწარმეების ეკონომიკურ ურთიერთობებს.

უნაღდო ბრუნვა- ეს არის გარკვეული პერიოდის განმავლობაში გადახდების ოდენობა, რომელიც განხორციელდა ფულადი სახსრების გამოყენების გარეშე, საკრედიტო დაწესებულებებში კლიენტთა ანგარიშებზე თანხების გადარიცხვით ან ურთიერთ ანგარიშსწორებით. ეს ბრუნვა ქვეყნის ფულის ბრუნვის მნიშვნელოვანი ნაწილია. უნაღდო ოპერაციებშითავის გამოხატულებას უნაღდო ფულის მიმოქცევაში პოულობს. ისინი ძირითადად ჯურისთვისაა დამახასიათებელი. პირები.

არსებობს უნაღდო ანგარიშსწორების შემდეგი ძირითადი ფორმები:

ანგარიშსწორებები გადახდის ორდერებით – გადამხდელი თავის საწარმოს მომსახურე ბანკს წარუდგენს ანგარიშსწორების დოკუმენტს, რომელიც შეიცავს ინსტრუქციას თავისი ანგარიშიდან თანხის მიმღების ანგარიშზე გარკვეული თანხის გადარიცხვის (გადარიცხვის) შესახებ.

ანგარიშსწორებები დაგეგმილი გადახდების თანმიმდევრობით – გამოიყენება საქონლის, სამუშაოებისა და მომსახურების ორგანიზაციებს შორის სტაბილურ მუდმივ ურთიერთობებში. გადახდები ამ შემთხვევებში ხდება შეთანხმებული თანხებით წინასწარ განსაზღვრულ დროს.

აკრედიტივი გადახდის ფორმა – მიმწოდებლის მიერ საქონლის გადაზიდვის ან მომსახურების გაწევის შესახებ წარმოდგენილი დოკუმენტების გადახდა ხდება მიმწოდებლის ბანკის მიერ (რომელშიც მას აქვს მიმდინარე ანგარიში) გადამხდელის მიმდინარე ანგარიშის ხარჯზე სხვა, ჩვეულებრივ არარეზიდენტ ბანკში. . გადამხდელის ბანკი ავალებს მიმღების ბანკს გადამხდელის აკრედიტივის განაცხადში მითითებული პირობების საფუძველზე გადაიხადოს საჭირო თანხა შეთანხმებულ ვადაში.

გადახდები ჩეკებით. ჩეკებით გადახდისას ანგარიშის მფლობელი (მიმღები) წერილობით ბრძანებას აძლევს ბანკს, რომელმაც გასცა საანგარიშსწორებო ჩეკები, გადაუხადოს ჩეკში მითითებული გარკვეული თანხა თანხის მიმღებს (ჩეკის მფლობელს). ჩეკები გამოიყენება როგორც ფიზიკური. და ლეგალური პირები, მოქმედებს როგორც გადახდის საშუალება და შეიძლება გამოყენებულ იქნას ანგარიშსწორებაში რუსეთის ფედერაციის კანონმდებლობით გათვალისწინებულ ყველა შემთხვევაში. . ფიზიკურ პირებს შორის ჩეკებით გადახდა დაუშვებელია. პირები. ჩეკი გადასახდელად უნდა წარედგინოს ბანკს 10 დღის ვადაში.

ანგარიშსწორება საგადახდო მოთხოვნით-დავალებით. გადახდის მოთხოვნა-დავალება არის მოთხოვნა მიმწოდებლისგან მყიდველისადმი, გადამხდელის მომსახურე ბანკში გაგზავნილი ანგარიშსწორებისა და გადაზიდვის დოკუმენტების საფუძველზე გადაიხადოს ხელშეკრულებით მიწოდებული პროდუქციის ღირებულება, შესრულებული სამუშაო, გაწეული მომსახურება და გადამხდელის ინსტრუქცია მისი ანგარიშიდან თანხების ჩამოწერის შესახებ.

ორმხრივი პრეტენზიების კომპენსაცია – ერთი ორგანიზაციის ანგარიშიდან კონტრაგენტის ანგარიშზე გადაირიცხოს მხოლოდ შეგებებული მოთხოვნების სხვაობა (ბალანსი). მთავარი უპირატესობა შედარებითი სიმარტივე და ეკონომიურობაა. ორმხრივი პრეტენზიების კომპენსაციისას, ხდება სახსრების მოძრაობის მკვეთრი შემცირება.

გადახდის მიღების ფორმა. აქცეპტი არის შეთანხმება ანგარიშსწორების დოკუმენტის გარკვეულ ვადაში გადახდის შესახებ. ისინი გამოიყენება მომწოდებლებსა და მყიდველებს (მომხმარებლებს) შორის გაგზავნილი საქონლის ან გაწეული მომსახურებისთვის. გადახდის ეს ფორმა საშუალებას აძლევს მყიდველს გააკონტროლოს მიმწოდებლის მიერ ხელშეკრულების პირობების შესრულება: პირობები, მიწოდების პირობები და ფასები.

ბანკთაშორისი ანგარიშსწორებები. რუსეთში ბანკებს შორის ანგარიშსწორება ხდება რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის მიერ დაარსებული ნაღდი ანგარიშსწორების ცენტრების მეშვეობით. ანგარიშსწორების საბანკო ოპერაციები ასევე შეიძლება განხორციელდეს ბანკთაშორისი ხელშეკრულებების საფუძველზე ერთმანეთისთვის გახსნილ ბანკების საკორესპონდენტო ანგარიშებზე.

4. ინფლაცია: ტიპები, ტიპები, მიზეზები, სოციალურ-ეკონომიკური შედეგები. ანტიინფლაციური პოლიტიკა.

ინფლაცია- ფულის გაუფასურება, რომელიც გამოიხატება საქონლისა და მომსახურების ფასების ზრდის სახით, არა მათი ხარისხის გაზრდის გამო. ინფლაცია დაურეკაფულის მიმოქცევის არხების გადინება ჭარბი ფულის მიწოდებით საქონლის მასის ადეკვატური ზრდის არარსებობის შემთხვევაში და წარმოქმნისქონების რეალური ღირებულების შეუფასებლობა, გაუფასურებული სახსრების დაგროვების საფრთხე, საწარმოებისა და მოსახლეობის შემოსავლების გაუფასურება. ინფლაციის სახეები:

1) მოთხოვნის ინფლაცია- წარმოიქმნება წარმოების რეალურ მოცულობასთან შედარებით მთლიანი მოთხოვნის ჭარბი რაოდენობით (საქონლის დეფიციტი). ეს განპირობებულია შემდეგი ფაქტორებით: მუშაკთა ფულადი შემოსავლების ზრდა, საწარმოთა მოგების ზრდა, ქვეყანაში უცხოური ვალუტის შემოდინება, ახასიათებს სრული დასაქმება.

2) მიწოდების (ღირებულების) ინფლაცია- ფასების ზრდა გამოწვეულია წარმოების ხარჯების ზრდით არასაკმარისი საწარმოო რესურსების ფონზე. ერთეულის ხარჯების ზრდა ამცირებს მწარმოებლების მიერ შეთავაზებულ პროდუქციის მოცულობას მიმდინარე ფასების დონეზე.

3) დაბალანსებული ინფლაცია- ფასები სხვადასხვა საქონელიუცვლელი რჩება ერთმანეთთან შედარებით.

4) გაუწონასწორებელი ინფლაცია- სხვადასხვა საქონლის ფასები განსხვავდება ერთმანეთის მიმართ.

5) პროგნოზირებული ინფლაციაარის ინფლაცია, რომელიც გათვალისწინებულია ეკონომიკური სუბიექტების მოლოდინებსა და ქცევაში.

6) არაპროგნოზირებადი ინფლაცია- მოსახლეობისთვის მოულოდნელია, რადგან ფასების დონის რეალური ზრდის ტემპი მოსალოდნელს აღემატება.

7) მორგებული მომხმარებელთა მოლოდინები- იცვლება მომხმარებლის ფსიქოლოგია. ხშირად წარმოიქმნება მომავალი პოტენციური ინფლაციის შესახებ ინფორმაციის გავრცელებით. საქონელზე გაზრდილი მოთხოვნა მეწარმეებს საშუალებას აძლევს გაზარდონ ამ საქონელზე ფასები.

ინფლაციის სახეები:

1. ინფლაციური პროცესის ბუნებით:

- გახსენი- შეუზღუდავი, თავისუფალი და უწყვეტი ფასების ზრდა;

- დამალული, ან დათრგუნული - სახელმწიფო აწესებს მკაცრ კონტროლს ფასებზე სასაქონლო დეფიციტის პირობებში, დასაშვებია პროდუქციის ხარისხის დაქვეითება მასზე ფასების შემცირების გარეშე;

- ინფლაციური შოკი- ფასების მკვეთრი ზრდა.

2. განაწილების ადგილი: ადგილობრივი– მოიცავს ქვეყნების ჯგუფს ან მთელ გლობალურ ეკონომიკას.

3. ფასების ზრდის თვალსაზრისით:

- მცოცავი მე(რეგულირდება) - ფასები იზრდება თანდათან, ფასების ზრდა წელიწადში 10%-ზე ნაკლებია. დასავლელი ეკონომისტები მას ეკონომიკის ნორმალური განვითარების ელემენტად მიიჩნევენ, ფულის მიწოდების ზრდა აჩქარებს გადახდის ბრუნვას, ამცირებს სესხების ღირებულებას, ხელს უწყობს საინვესტიციო აქტივობის გააქტიურებას და წარმოების ზრდას.

- გალოპებით (სწრაფი) - (წლიური ფასის მატება 10-დან 50%-მდე) მიუთითებს არა მხოლოდ ფულადი მიმოქცევის დარღვევაზე, არამედ სერიოზულ დარღვევებზე მონეტარული სფეროში. ეკონომიკის განვითარება რთულია, მაგრამ შესაძლებელია გამოიწვიოს მძიმე ეკონომიკური და სოციალური შედეგები. საშიშია, საჭიროებს გადაუდებელ ანტიინფლაციურ ზომებს. ჭარბობს განვითარებად ქვეყნებში.

- ჰიპერინფლაცია (ფასები იზრდება ასტრონომიული ტემპით, აღწევს რამდენიმე ათას და ათეულ ათასობით%-ს წელიწადში). ის წარმოიქმნება იმის გამო, რომ სახელმწიფო ბიუჯეტის დეფიციტის დასაფარად ბანკნოტების ჭარბ რაოდენობას გასცემს. პარალიზებს ეკონომიკურ მექანიზმს, მასთან ერთად ხდება გადასვლა ბარტერულ გაცვლაზე. ჩვეულებრივ ხდება ომის ან კრიზისის პერიოდში.

ინფლაცია რუსეთის ფედერაციაში 2009 წელს - 13,3%, 2010 წელს. - 8,8%, 2011წ შეადგინა 6,1%.

სოციალური შედეგები:

ა) არის ერთგვარი სუპერგადასახადი მოსახლეობის ყველა ფენაზე, საიდანაც თავს ვერავინ დაიცავს;

ბ) აუარესებს სახელფასო მუშაკთა ფინანსურ მდგომარეობას;

გ) ზიანს აყენებს შემოქმედებითი, თავისუფალი პროფესიის ადამიანებს, ამცირებს მათ დიდ, მაგრამ არარეგულარულ შემოსავლებს;

დ) ძირს უთხრის მოსახლეობის დასაქმებას.

ეკონომიკური შედეგები:

ა) მცირდება წარმოების მოცულობა;

ბ) ხდება კაპიტალის გადატანა წარმოებიდან სავაჭრო და შუამავლობის ოპერაციებზე;

გ) სპეკულაცია ფართოვდება ფასების მკვეთრი ცვლილების შედეგად;

დ) საკრედიტო ოპერაციები შეზღუდულია, რადგან არავის სჯერა ვალის;

ე) უფასურდება სახელმწიფოს ფინანსური რესურსები.

ანტიინფლაციური პოლიტიკა.

ანტიინფლაციური პოლიტიკაარის ეკონომიკის სახელმწიფო რეგულირების ღონისძიებების ერთობლიობა, რომელიც მიმართულია ინფლაციის წინააღმდეგ საბრძოლველად.

1. დეფლაცია:ფულის მოთხოვნის რეგულირება ფულადი და საგადასახადო ღონისძიებებისახელმწიფო ხარჯების შემცირებით, გაზრდით საპროცენტო განაკვეთებისესხისთვის, საგადასახადო ტვირთის გაზრდა, ფულის მიწოდების შეზღუდვა. იწვევს ეკონომიკური ზრდის შენელებას.

2. საშემოსავლო პოლიტიკა:ფასებსა და ხელფასებზე პარალელური კონტროლი მათი სრული გაყინვით ან მათი ზრდის შეზღუდვის დაწესებით.

3. მონეტარული რეფორმა- ეს არის ფულადი სისტემის სრული ან ნაწილობრივი ტრანსფორმაცია, რომელიც ხორციელდება სახელმწიფოს მიერ ფულადი მიმოქცევის გამარტივებისა და გაძლიერების მიზნით. სხვადასხვა მეთოდები:

1. ბათილობა- განცხადება ძლიერ გაუფასურებული ერთეულის გაუქმებისა და ახალი ვალუტის შემოღების შესახებ.

2. რესტავრაცია- ფულადი ერთეულის ყოფილი ოქროს შემცველობის აღდგენა. 3. დევალვაცია– დენში ოქროს შემცველობის შემცირება. ერთეული, ხოლო მეორე მსოფლიო ომის შემდეგ - ოფიციალური გაცვლითი კურსი აშშ დოლართან ან ევროსთან მიმართებაში. 4. ნომინალი- "ნულების გადაკვეთის" მეთოდი, ანუ ფასების მასშტაბის გაძლიერება.

5. ვალუტის კურსი და მისი ღირებულების განმსაზღვრელი ფაქტორები, მსყიდველობითი სიმძლავრის პარიტეტი. ქვეყნის საგადასახდელო ბალანსი.

საერთაშორისო სავალუტო ურთიერთობების მნიშვნელოვანი ელემენტია გაცვლითი კურსი როგორც ვალუტების ღირებულების საზომი. ეს არის თანაფარდობა სხვადასხვა ქვეყნის ფულად ერთეულებს შორის, რომელიც განისაზღვრება მათი მსყიდველობითი უნარითა და რიგი სხვა ფაქტორებით. Გაცვლითი კურსიაუცილებელია საერთაშორისო ვალუტის, ანგარიშსწორების, საკრედიტო და ფინანსური ოპერაციებისთვის. ვალუტის კურსისთვის გავლენას ახდენს შემდეგი ფაქტორები:

- ქვეყანაში არსებული პოლიტიკური ვითარება,

- ეკონომიკის მდგომარეობა:

1) ინფლაციის მაჩვენებელი;

2) ქვეყნის საგადასახდელო ბალანსის მდგომარეობა (თანაფარდობა საზღვარგარეთიდან ვალუტის შემოდინებასა და საზღვარგარეთ გადახდებს შორის);

3) საპროცენტო განაკვეთების განსხვავება სხვადასხვა ქვეყანაში;

4) აქტივობა სავალუტო ბაზრებზედა მათზე სპეკულაციური ელემენტები: სავალუტო არბიტრაჟი;

5) რამდენად გამოიყენება კონკრეტული ვალუტა საერთაშორისო დასახლებებიდა ევროპულ ბაზარზე;

6) საერთაშორისო გადახდების დაჩქარება ან დაგვიანება;

7) ვალუტისადმი ნდობის ხარისხი გლობალურ და ეროვნულ ბაზრებზე;

8) სახელმწიფოს მონეტარული პოლიტიკა.

მეთოდური ინსტრუქციები.

ფულის გაცემა მიმოქცევაშიეს არის ბანკების მიერ იურიდიული და ფიზიკური პირებისთვის ნაღდი და უნაღდო ფულის გადარიცხვის სტაბილური, მუდმივი პროცესი. საკრედიტო ოპერაციები. ამას ყოველთვის არ ახლავს ფულის მიწოდების ზრდა, ვინაიდან ხდება საპირისპირო პროცესი - თანხის ამოღება (სასამართლოს მიერ დაფარვა, ნაღდი ფულის მიტანა ბანკში). გარდა ამისა, მიმოქცევაში ფულის ზრდა არ ხდება CB-ის დეპოზიტზე ნაღდი ფულის დეპონირებისას - ხდება მხოლოდ ფულის მასის სტრუქტურის ცვლილება.

ეროვნული სავალუტო სისტემის მდგომარეობის შესაფასებლად მნიშვნელოვანია ვიცოდეთ რეალური ცვლილებაფულის მასა, რაც არის ემისიაარის ფულის ემისია, რაც იწვევს მიმოქცევაში არსებული ფულის მასის ზოგად ზრდას.

გამოყოფა:

§ უნაღდო ფულის გამოშვება;

§ ნაღდი ფულის გაცემა (მიმოქცევაში არსებული ფულის გამოშვება)

ფულის გაცემამიმოქცევაში განახორციელა:

ა) ცენტრალური ბანკი (CB):

აქტივების შეძენისას. როცა იხდის საკუთარი ფულით (ანუ გასცემს ვალდებულებებს); აქტივები - ფასიანი ქაღალდები, ვალუტა.

კომერციული ბანკების დაკრედიტებისას.

ამრიგად, ფული, ანუ ცენტრალური ბანკის ვალდებულებები პარტნიორების მიმართ ამ ტრანზაქციებში, მიმოქცევაში გადის არასაბანკო სექტორში.

ცენტრალური ბანკის ყველაზე გავრცელებული საკრედიტო ოპერაციები, რომელიც ახასიათებს ცენტრალური ბანკის ფულს, როგორც კრედიტს, ხოლო ეროვნულ ფულად სისტემას - როგორც საკრედიტო ფულის სისტემას.

გატანაცენტრალური ბანკი ამოიღებს ფულს მიმოქცევიდან, როდესაც ის ყიდის აქტივებს ბიზნეს სუბიექტებზე ან ანაზღაურებს ადრე გაცემულ სესხებს. ამავდროულად, თანხა უბრუნდება ცენტრალურ ბანკს და მცირდება მისი ვალი პარტნიორებთან ოპერაციებზე.

ბ) კომერციული ბანკები (CB):

§ კლიენტებისგან აქტივების (ფასიანი ქაღალდები, ვალუტა) შეძენისას;

§ სესხების გაცემისას

ამისთვის CB იყენებს დანარჩენ საოპერაციო ნაღდ ფულს, ან ცვლის ფულს ცენტრალურ ბანკში დეპოზიტიდან ნაღდ ფულში - ბანკნოტებში. ამდენად, ცვლილებაა ფულადი სახსრების მიწოდებაში ცენტრალური ბანკის რეზერვების შემცირებით.

საკითხი შესრულებულია:

ა) ცენტრალური ბანკი- ნაღდი და უნაღდო.

ბ) ორსაფეხურიანი საბანკო სისტემა- ცენტრალური ბანკი და CB - ბანკის გამრავლების მექანიზმით - მხოლოდ უნაღდო.

ითვლება, რომ პირველადიარის ემისია უნაღდოფული, რადგან ნაღდი ფულის მიმოქცევაში გამოჩენამდე ის უნდა აისახოს CB-ების სადეპოზიტო ანგარიშებზე ჩანაწერების სახით.

სახლში საკითხის მიზანიუნაღდო ფული - ბიზნეს სუბიექტების დამატებითი საჭიროებების დაკმაყოფილება საბრუნავ კაპიტალში.

ორსაფეხურიანი საბანკო სისტემის (CB და CB) არსებობის პირობებში, ემისიის მექანიზმი მოქმედებს ბანკის მულტიპლიკატორი- ეს არის CB-ების სადეპოზიტო ანგარიშებზე თანხის გაზრდის პროცესი ერთი კომერციული ბანკიდან მეორეში გადაადგილებისას. ფულის მიწოდების გაფართოებაც და შეკუმშვაც შეიძლება იყოს მრავლობითი. განსაკუთრებული ყურადღება ეთმობა ზრდას, ვინაიდან ამაზე დიდწილად არის დამოკიდებული მონეტარული სისტემის სტაბილურობა და ინფლაციის დონე.

ყველა ცენტრალური ბანკი, რომელიც იღებს დეპოზიტებს ბიზნეს სუბიექტებისა და საზოგადოებისგან, ვალდებულია ჩამოაყალიბოს და განათავსოს კანონით დადგენილ ცენტრალურ ბანკში ანგარიშებზე. თანხები - საჭირო რეზერვები, რომლებიც წარმოადგენს მეანაბრეთა მოთხოვნების უზრუნველყოფას. მათი ზომა არის სარეზერვო კოეფიციენტი(სარეზერვო განაკვეთი) - უდრის რეზერვების ოდენობის თანაფარდობას დეპოზიტების რაოდენობასთან, გამოხატული პროცენტებში. ცენტრალურ ბანკში სახსრების დაჯავშნის შემდეგ დარჩენილი კბ-ის რესურსები ე.წ უფასო (ჭარბი) რეზერვი.

ინდივიდუალური CB-ის თავისუფალი რეზერვის ღირებულება უდრის:

Cp = K + PR + CC + MBC - OCR - AO, (1.3.)

სად: K - კომერციული ბანკის კაპიტალი;

PR - მოზიდული რესურსები (თანხები სადეპოზიტო ანგარიშებზე);

CC არის ცენტრალური ბანკის მიერ კომერციული ბანკისთვის გაცემული ცენტრალიზებული სესხი;

ICB - ბანკთაშორისი კრედიტი;

ORC - გამოქვითვები ცენტრალიზებულ რეზერვში, რომელიც არის ცენტრალური ბანკის განკარგულებაში;

აო - კომერციული ბანკის აქტიურ ოპერაციებში ჩადებული რესურსები.

მათემატიკურად, მულტიპლიკატორი (M) არის რიცხვი, რომლითაც მრავლდება დეპოზიტის (სესხის) თანხა, რათა მივიღოთ მისი მთლიანი შესაძლო ზრდა დეპოზიტების (სესხების) გამრავლებითი გაფართოების შედეგად.

სადაც: R არის საჭირო სარეზერვო კოეფიციენტი.

საბანკო მულტიპლიკატორის მექანიზმის მართვა და უნაღდო ფულის ემისია ახორციელებს ექსკლუზიურად ცენტრალური ბანკის მიერ. ემისია ხორციელდება სისტემაბანკები. ცენტრალური ბანკი, რომელიც აკონტროლებს ამ მექანიზმს, ავიწროებს ან აფართოებს CB-ების ემისიის შესაძლებლობებს. რაც უფრო დაბალია საჭირო რეზერვების რაოდენობა, მით მეტი ფულიშეუძლია შექმნას საბანკო სისტემა. უნაღდო ფულის ემისიის მართვა ცენტრალური ბანკის ერთ-ერთი უმნიშვნელოვანესი ფუნქციაა - ფუნქცია მონეტარული და საკრედიტო რეგულირება.

ნაღდი ფულის გაცემა- ეს არის მათი გაშვება მიმოქცევაში, რომლის დროსაც იზრდება მიმოქცევაში არსებული ფულადი სახსრების მთლიანი რაოდენობა.

ბანკნოტების წარმოების ზომის პროგნოზირება და მათი განაწილება რუსეთის ფედერაციის რეგიონების მიხედვით არის აუცილებელი ფუნქცია TSB RF. ამისათვის ტარდება ანალიტიკური სამუშაოები საკრედიტო ინსტიტუტებიდან მიღებული მონაცემების შეჯამებაზე ფულადი ბრუნვის პროგნოზებიდა ფულადი მიმოქცევის განვითარების ძირითადი ტენდენციების იდენტიფიცირება. თავდაპირველი ინფორმაცია არის საკრედიტო დაწესებულებების კლიენტების მიერ შედგენილი ნაღდი ფულის განაცხადები (გეგმები) და ოპერატიული ინფორმაცია ბანკების სალაროებში ნაღდი ფულის მიღების დინამიკისა და მათი გაცემის შესახებ. პროგნოზის შემომავალი ნაწილინაღდი ფულის ბრუნვა გამოითვლება საწარმოებიდან და ორგანიზაციებიდან საკუთარი ან შემგროვებლების მიერ ნაღდი ფულის შემოსავლების პროგნოზის საფუძველზე. პროგნოზის ხარჯვითი ნაწილიფულადი ბრუნვა პროგნოზირებულია ბანკის კლიენტების ხელფასის გადახდაზე დანახარჯების პროგნოზის საფუძველზე. მგზავრობის ხარჯებიდა სხვა მიმდინარე ხარჯები. მიმოქცევაში ნაღდი ფულის მომავალი გამოშვების (გატანის) ღირებულება დამოკიდებულია შემოსავლებისა და ხარჯების ნაწილების თანაფარდობაზე.

რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკი ქმნის ნაღდი ანგარიშსწორების ცენტრები (RCC)რომლებშიც იხსნება სამუშაო სალაროები და ყალიბდება სარეზერვო ფონდები.

სარეზერვო სახსრებიარის ბანკნოტების მარაგი (ბანკნოტები და მონეტები), რომლებიც განკუთვნილია მიმოქცევაში გასაშვებად ნაღდი ფულის დამატებითი საჭიროების შემთხვევაში. ეს ბანკნოტები არ ჩაითვალოს ფულადმიმოქცევაში (არ შედის ფულის მასის გაანგარიშებაში), რადგან . არ გაინძრე; არის რეზერვი. ისინი იქმნება რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის ბრძანებით:

§ ბრუნვის სალაროს ზომა;

§ ნაღდი ფულის მიმოქცევის მოცულობა;

§ შენახვის პირობები;

§ Შესანახი მოცულობა.

სარეზერვო სახსრები შექმნილია:

§ ბიზნეს სუბიექტებისა და მოსახლეობის საჭიროებების დაკმაყოფილება ნაღდი ფულით;

§ ფულის მარაგის განახლება დაზიანებული ბანკნოტებისა და მონეტების ამოღებით;

§ მიმოქცევის საჭიროებისთვის ფულის მასის ოპტიმალური ნომინალური შემადგენლობის შენარჩუნება;

§ ფულის ტრანსპორტირებისა და შენახვის ხარჯების შემცირება, რეგიონებსა და ცენტრალურ დეპოზიტარს შორის ფულის კონტრტრანსპორტის აღმოფხვრა.

ბრუნვის სალარო აუცილებელია CB-სგან ნაღდი ფულის მისაღებად მათი შემდგომი გადარიცხვით რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის RCC-ში უვადო დეპოზიტებზე, აგრეთვე მათზე ნაღდი ფულის გასაცემად. მიმოქცევაში ნაღდი ფული ითვლება მიმოქცევაში მყოფ ფულს.

ამრიგად, ნაღდი ფული ტრანსფორმირდება უნაღდო ფულიდან სადეპოზიტო ანგარიშებზე და წარმოადგენს ბანკის მიერ ბანკის მულტიპლიკატორის მექანიზმის შედეგად შექმნილი ფულის მასის განუყოფელ ნაწილს.

ა) ძირითადი ლიტერატურა:

1. კალინინი, ნ.ვ. ფული. კრედიტი. ბანკები [ელექტრონული რესურსი]: სახელმძღვანელო ბაკალავრებისთვის / N. V. Kalinin, L. V. Matraeva, V. N. Denisov. - მ.: საგამომცემლო და სავაჭრო კორპორაცია "დაშკოვი და კო", 2015. - 304გვ. ინტერნეტ მისამართი: http://znanium.com/bookread2.php?book=513859

ბ) დამატებითი ლიტერატურა:

2. ფული, კრედიტი, ბანკები: სახელმძღვანელო / ე.ა. ზვონოვა, მ.იუ. ბოგაჩევა, ა.ი. ბოლვაჩოვი; რედ. ე.ა. რეკავს. - M.: NITs INFRA-M, 2015. - 592 გვ.: 60x90 1/16. - (უმაღლესი განათლება: ბაკალავრიატი) ინტერნეტ მისამართი: http://znanium.com/bookread2.php?book=466417

3. ფული, კრედიტი, ბანკები [ელექტრონული რესურსი]: სახელმძღვანელო/ზარი. ავტორი: თ.გ. გურნოვიჩი, იუ.მ. სკლიაროვა, ლ.ა. ლატიშევა და სხვები; სულ ქვეშ რედ. ე. ნ., პროფ. თ.გ. გურნოვიჩი. - მე-2 გამოცემა, შესწორებული. და დამატებითი – M.: MIRAKL, 2014. – 176გვ. ინტერნეტ მისამართი: http://znanium.com/bookread2.php?book=514854

4. ფული, კრედიტი, ბანკები: სახელმძღვანელო / ბ.ხ. ალიევი, ს.კ. იდრისოვა, დ.ა. რაბადანოვი. - მ.: ვუზოვსკის სახელმძღვანელო: NITs INFRA-M, 2014. - 288 გვ. ინტერნეტ მისამართი: http://znanium.com/bookread2.php?book=443483

5. ფული, კრედიტი, ბანკები: სახელმძღვანელო / ნ.ა. აგეევა. - M.: ITs RIOR: NITs INFRA-M, 2014. - 155 გვ.: 60x90 1/16. - (უმაღლესი განათლება: ბაკალავრიატი). (ბეჭდური) ინტერნეტ მისამართი: http://znanium.com/bookread2.php?book=459951

6. პოლიაკოვი ვ.პ., მოსკოვკინა ლ.ა. ფულადი მიმოქცევისა და კრედიტის საფუძვლები: პროკ. შემწეობა. M.: INFRA-M, 2010 წ.

7. უსოვი ვ.ვ. ფული. ფულის ბრუნვა. ინფლაცია: პროკ. შემწეობა. მოსკოვი: ბანკები და ბირჟები, UNITI, 2009 წ.

8. საფინანსო და საკრედიტო ენციკლოპედიური ლექსიკონი / რედ. რედ. ა.გ. გრიაზნოვა. მ.: ფინანსები და სტატისტიკა, 2002 წ.

კითხვები დისკუსიისა და კონტროლისთვის:

1. ფულადი ემისიის ცნება და სახეები.

2. ფულის მიმოქცევაში გაშვება

3. თანამედროვე ფულის ემისიის საკრედიტო ბუნება.

4. უნაღდო ფულის გაცემა.

5. საბანკო (დეპოზიტის) მულტიპლიკატორის არსი და მექანიზმი.

6. ფულადი ემისია.

კითხვები თვითშესწავლისთვის:

1. განსხვავებები „ფულის ემისია“ და „ფულის ემისია“ ცნებებს შორის.

2. ცენტრალური ბანკის ოპერაციების გავლენა ფულის მიმოქცევაში გაშვებაზე

3. ცენტრალურ ბანკში კომერციული ბანკების სახსრების დარეზერვის კონცეფცია და მექანიზმები

4. ფულის ემისიის გავლენა მონეტარული ბაზრის წონასწორობაზე

5. აუცილებელი რეზერვები - ცენტრალური ბანკის მონეტარული პოლიტიკის ერთ-ერთი ინსტრუმენტი

6. ბანკის მულტიპლიკატორის სქემა

7. ბანკის მულტიპლიკატორის ღირებულების მათემატიკური გაანგარიშება

8. საკრედიტო და სადეპოზიტო ბრუნვა საბანკო სისტემაში

9. ბანკნოტების წარმოების მოცულობის პროგნოზირება და მათი განაწილება რეგიონების მიხედვით

10. ფულადი სახსრების მოძრაობა ბანკებს, იურიდიულ და ფიზიკურ პირებს შორის

11. გამოუშვით ბალანსი

პრაქტიკული დავალებები და ამოცანები:

1. ტერმინების შედგენა თემაზე „ფულის გაცემა და გაშვება ეკონომიკურ მიმოქცევაში“

2. გააკეთეთ თემის შესწავლას მიძღვნილი სტატიების ბიბლიოგრაფიული მიმოხილვა

4. დაადგინეთ საჭირო სარეზერვო კოეფიციენტი, თუ მულტიპლიკატორი არის 5.

სატესტო დავალებები:

1. ფულის ემისია ეფუძნება... ოპერაციებს.

ა ფინანსური.

ბ.კრედიტი.

C. ვალუტა.

დ საფონდო.

2. ფულის მიმოქცევაში გაშვებისას მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობა:

A. ყოველთვის მცირდება.

B. ყოველთვის იზრდება.

C. უცვლელი რჩება.

D. შეიძლება გაიზარდოს ან შემცირდეს.

3. არის ... ფულის საკითხი.

ა. მხოლოდ ნაღდი ფული.

ბ. მხოლოდ ქაღალდი.

გ.ნაღდი და უნაღდო.

დ.მხოლოდ უნაღდო.

4. სარეზერვო სახსრები და ფულადი სახსრების სამუშაო სალაროები ინახება:

ა რუსეთის ფედერაციის გოხრანში.

B. კომერციულ ბანკებში.

C. სალარო ცენტრებში.

დ. რეგიონულ დეპოზიტარებში.

5.... მულტიპლიკატორი არის კომერციული ბანკების სადეპოზიტო ანგარიშებზე ფულის გაზრდის პროცესი ერთი კომერციული ბანკიდან მეორეში გადაადგილებისას.

ა საბანკო.

ბ. დეპოზიტი.

გ.კრედიტი.

დ სესხი.

6. მიმოქცევაში ... ფულის გაცემის მთავარი მიზანი საწარმოების საბრუნავი კაპიტალის დამატებითი საჭიროებების დაკმაყოფილებაა.

ა ნაღდი ფული.

ბ. უნაღდო.

C. სრული.

D. ქაღალდი.

7. RCC ახორციელებს ანგარიშსწორების და ნაღდი ფულის მომსახურებას:

ა. საწარმოები.

B. მოსახლეობა.

C. კომერციული ბანკები.

დ ადგილობრივი ხელისუფლება.

8.... მულტიპლიკატორი ასახავს ანიმაციის ობიექტს - ფულს კომერციული ბანკების სადეპოზიტო ანგარიშებზე.

ა კრედიტი.

ბ. დეპოზიტი.

გ საბანკო.

დ ფინანსური.

9. საბაზრო ეკონომიკაში ფულადი სახსრების ემისიის ოდენობა განისაზღვრება:

ა. კომერციული ბანკები მოსახლეობის ფულადი შემოსავლებისა და ხარჯების პროგნოზებზე დაყრდნობით.

ბ. ცენტრალური ბანკი კომერციული ბანკების ფულადი ბრუნვის პროგნოზებზე დაყრდნობით.

გ. ადგილობრივი ხელისუფლება რეგიონის სოციალურ-ეკონომიკური მდგომარეობის შესწავლის საფუძველზე.

დ. კომერციული ბანკები საწარმოების ფულადი შემოსავლებისა და ხარჯების პროგნოზებზე დაყრდნობით.

10. ნაღდი ანგარიშსწორების ცენტრისთვის ემისიის გარიგებაა, რომელშიც ნაღდი ფული:

ა. მოდი რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკიდან.

ბ. გადაირიცხება საბრუნავი კაპიტალიდან სარეზერვო ფონდში.

გ. გადარიცხულია კომერციულ ბანკებში.

დ. გადაირიცხება სარეზერვო ფონდიდან საბრუნავ კაპიტალში.

11. გამრავლების კოეფიციენტი უკუპროპორციულია გამოკლების სიჩქარის:

ა. ცენტრალური ბანკის ცენტრალიზებულ რეზერვში.

ბ. სალაროს ანგარიშსწორების ცენტრის სალარომდე.

გ. საწარმოს ფულადი რეზერვი.

დ. საპენსიო დაზღვევის ფონდში.

12. გამრავლების ფაქტორი ახასიათებს ზრდას გარკვეული პერიოდის განმავლობაში:

ა. მიმოქცევაში არსებული ფულის მიწოდება.

ბ. დეპოზიტები კომერციულ ბანკებში.

გ. ცენტრალური ბანკის ოქროს და სავალუტო რეზერვები.

დ. კომერციული ბანკების რესურსების ბაზა.

13. სოციალური პროდუქტის ღირებულების მიმოქცევაში ფულის მოძრაობის სიჩქარე გამოითვლება თანაფარდობით:

ა. ეროვნული შემოსავალიფულის მასაზე.

B. მთლიანი ფულადი ბრუნვა გარკვეული პერიოდის განმავლობაში მიმოქცევაში არსებული ფულის საშუალო ნაშთამდე.

გ. ბრუნვა ბანკის სალაროში ფულის მიღებისას გარკვეული პერიოდის განმავლობაში მიმოქცევაში არსებული ფულის საშუალო ნაშთამდე.

დ. მთლიანი სოციალური პროდუქტი ფულის მიწოდებამდე:

14. საუკეთესო სიტუაციაა, როდესაც ერთი ფულადი ბრუნვის ხანგრძლივობა დღეებში:

ა იზრდება.

B. მცირდება ან უცვლელი რჩება.

გ. იზრდება ან იგივე რჩება.

დ იკუმშება.

15. ბანკის სალაროში ფულის დაბრუნების მაჩვენებელი გამოითვლება თანაფარდობით:

ა. მთლიანი ფულადი ბრუნვა გარკვეული პერიოდის განმავლობაში მიმოქცევაში არსებული ფულის საშუალო ბალანსამდე.

ბ. ბანკის სალაროში ფულის მიღებაზე ბრუნვა გარკვეული პერიოდის განმავლობაში მიმოქცევაში არსებული ფულის საშუალო ნაშთამდე.

გ. ეროვნული შემოსავალი ფულის მიწოდებაზე.

დ. მთლიანი სოციალური პროდუქტი ფულის მასაზე.

16. ფულის ზომების სიჩქარე:

ა. ბანკნოტების მოძრაობის ინტენსივობა.

ბ. ეროვნული ვალუტის გაუფასურების ან გადაფასების პროცენტი.

გ. რუბლის მსყიდველობითუნარიანობა.

დ. რუბლის სასაქონლო დაფარვის ხარისხი.

17. გაყიდული საქონლის რაოდენობის ზრდა მიუთითებს:

ა ფულის სიჩქარის შემცირების შესახებ.

ბ. საქონლის შესაძენად საჭირო თანხის გაზრდის შესახებ.

გ. ცენტრალური ბანკის მიერ ფულის ნაწილის მიმოქცევიდან ამოღება.

დ. საქონლის შესაძენად საჭირო თანხის შემცირების შესახებ.

18. სრულფასოვანი ფულის მიმოქცევაში დადგინდა თანაფარდობა ფულის მასასა და საქონლის მასას შორის:

ა. სახელმწიფო ცენტრალიზებულად.

ბ. სპონტანურად ფულის, როგორც ღირებულების საზომის ფუნქციის მეშვეობით.

გ. ბანკებთან და საწარმოებთან შეთანხმებით.

დ. სპონტანურად ფულის, როგორც განძის ფუნქციით.

19. ოქროს ფულის მიმოქცევაში ფულის მასის გადაჭარბების შემთხვევაში ფულის სასაქონლო ნამეტს:

ა წავიდა განძთან.

ბ. დარჩა მიმოქცევაში და წვლილი შეიტანა ინფლაციაში.

გ. მიმოქცევიდან ამოღებული ცენტრალური ბანკის მიერ.

დ. მიმოქცევიდან ამოღებული კომერციული ბანკების მიერ.

მოგეხსენებათ, რუსეთის ეკონომიკამ გაიარა და ახლაც გადის თავისი ისტორიის ერთ-ერთ ურთულეს პერიოდს ბოლო წლებში, ბოლო 15 წლის განმავლობაში მან განიცადა სრული რესტრუქტურიზაცია. რუსეთის ეკონომიკა ადმინისტრაციულ-საბრძანებო ეკონომიკიდან საბაზროში გადაკეთდა. ახლა უკვე შეგვიძლია ვთქვათ, რომ მთლიანობაში ეს პროცესი წარმატებული იყო, თუმცა არ იყო მნიშვნელოვანი პრობლემების გარეშე. ამ პრობლემებიდან ზოგიერთი სიტუაციისთვის დამახასიათებელი იყო, ეკონომისტებმა წინასწარ განჭვრიტეს ისინი და გააჩნდათ საშუალება გაუმკლავდნენ მათ. სხვები სრულიად არაპროგნოზირებადი იყო და არ ელოდნენ რეფორმების სათავეში მყოფ ეკონომისტებსაც კი.

1990-იან წლებში რუსეთი განიცდიდა წარმოების კატასტროფულ შემცირებას, ეკონომიკური კავშირების განადგურებას და მსგავსი ფენომენებს. მოსახლეობისთვის ამ კრიზისის ყველაზე თვალშისაცემი და სასიცოცხლო გამოვლინება ინფლაცია იყო. ამის ასახსნელად წამოაყენეს მრავალი განსხვავებული თეორია, როგორც პროფესიული, ასევე ეკონომიკის თვალსაზრისით სრულიად სამოყვარულო. მაგრამ ყველაზე ხშირად შემოთავაზებული ინფლაციის კავშირი რუსეთში ჭარბი ფულის მიწოდებასთან და სახელმწიფოს მცდარ მონეტარული პოლიტიკასთან.

ამრიგად, ბოლო წლებში ხშირად მიდის დისკუსია მიმოქცევაში არსებული ფულის ოპტიმალური რაოდენობის განსაზღვრის შესახებ. ამავე დროს გამოითქვა ორი თვალსაზრისი. ერთ-ერთი მათგანის მხარდამჭერებმა ისაუბრეს მიმოქცევაში მნიშვნელოვანი თანხის დამატებითი გაცემის შესაძლებლობის სასარგებლოდ საგარეო და შიდა ვალების ანგარიშსწორებისთვის, ეკონომიკაში ინვესტიციებისთვის და ა.შ. მათი ოპონენტები, პირიქით, თვლიდნენ, რომ ფულის მასის ზრდა გამოიწვევს ინფლაციის ახალ მატებას და ამის თავიდან ასაცილებლად სახელმწიფომ უნდა შეამციროს მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობა, ან სულ მცირე, შეინარჩუნოს იგი იმავე დონეზე. .

Ზე თეორიული საფუძველიეს ორი თვალსაზრისი შეიძლება გაერთიანდეს ერთში. უდავოა, რომ არსებობს კავშირი ინფლაციასა და ფულის მასის მდგომარეობას შორის და მიმოქცევაში არსებული ფულის ჭარბი მატება იწვევს ინფლაციურ პროცესებს. მაგრამ, მეორე მხრივ, ფულის მასის მცირე ზრდა ზოგჯერ ეკონომიკისთვისაც კი მომგებიანია და მიმოქცევაში ფულის ნაკლებობას არაერთი უარყოფითი შედეგი აქვს.

ეს საკითხები განხილულია და გაანალიზებულია ამ ნაშრომში. ასევე, ყურადღება ექცევა სახელმწიფო გავლენას ფულის ბაზარზე, ე.ი. მონეტარული პოლიტიკის განხორციელება. ცხადია, ასეთი პოლიტიკა ეკონომიკაზე სახელმწიფოს გავლენის ერთ-ერთი ყველაზე ძლიერი ინსტრუმენტია. განხილულია მონეტარული პოლიტიკის განხორციელების სხვადასხვა გზები და მათი მოქმედების მექანიზმი.

პრაქტიკული მაგალითიმე-4 ნაწილში მოცემული ასევე ეხება ამ სფეროს. იგი განიხილავს ეკონომიკის სტაბილიზაციისკენ მიმართული სახელმწიფო მონეტარული პოლიტიკის გამოყენების შედეგად წარმოშობილ ნეგატიურ გვერდით ეფექტებს. ის ასევე აანალიზებს დაკავშირებული პრობლემების შესაძლებლობას მონეტარული პოლიტიკააცხადებს ამ მომენტში.

ამრიგად, ამ ნაშრომის მთავარი მიზანი არ არის წმინდა თეორიული საკითხების სიღრმისეული განხილვა, არამედ თეორიის პრაქტიკასთან დაკავშირება, ე.ი. თეორიული ეკონომიკური ფენომენების რეფრაქცია კონკრეტულ რეალურ სიტუაციაში.

1. ფულის გამოცემის თეორიული ასპექტები.

ფულადი სისტემის ორგანიზაციის ერთ-ერთი ფუნდამენტური პრინციპიგ თანამედროვე სახელმწიფო არის ფულის გამოცემის საკრედიტო ბუნება. ეს ნიშნავს, რომ ფული ბრუნვაში შემოდის ბანკებიდან, რომლებიც ქმნიან მას სხვადასხვა საკრედიტო ოპერაციების შედეგად.

აუცილებელია განვასხვავოთ ცნებები „ფულის ემისია“ და „ფულის ემისია“. ფულის მიმოქცევაში გაშვება მუდმივად ხდება. უნაღდო ფული მიმოქცევაში გადის მაშინ, როდესაც კომერციული ბანკები აძლევენ სესხებს კლიენტებს. კომერციული ბანკების მოქმედი სალაროდან ფულადი ოპერაციების პროცესში კლიენტებზე ფულადი სახსრები გამოიყოფა. თუმცა, ამავდროულად, ხდება საპირისპირო ფენომენიც: კომერციული ბანკების მომხმარებლები იხდიან საბანკო სესხებს და გადასცემენ ნაღდ ფულს ბანკების მოქმედ სალაროებში. ამრიგად, ასეთი ოპერაციების შედეგად მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობა შეიძლება არ გაიზარდოს.

ემისია უფრო ვიწრო ცნებაა. ეს არის ფულის საკითხი, რაც იწვევს მიმოქცევაში არსებული ფულის მასის ზოგად ზრდას. არის ნაღდი და უნაღდო ფულის საკითხი.

ორსაფეხურიანი საბანკო სისტემის პირობებში უნაღდო ფულის ემისიას ახორციელებენ კომერციული ბანკები, ხოლო ნაღდი ფულის გამოშვებას ცენტრალური ბანკი, რადგან. მას აქვს ბანკნოტების გამოშვების მონოპოლიური უფლება. ამ შემთხვევაში პირველადია უნაღდო ემისია, ვინაიდან გაცემული ნაღდი ფული პირველ რიგში აისახება კომერციული ბანკების სადეპოზიტო ანგარიშებზე ჩანაწერების სახით, ე.ი. იმოქმედოს უნაღდო ფორმით.

ამჟამად უნაღდო ანგარიშსწორება ეკონომიკურად განვითარებული ქვეყნებიშეადგენს ფულადი სახსრების მთლიანი ნაკადის 95%-ზე მეტს. ამიტომ მიმოქცევაში ფულის მასის ზრდა ძირითადად ხდება არა ნაღდი ფულის ემისიის, არამედ უნაღდო ემისიის გამო.

რუსეთში, მიმოქცევაში არსებული ნაღდი ფულის და უნაღდო ფულს შორის თანაფარდობა სრულიად განსხვავებულია: ნაღდი ფულის მიწოდების 40%-მდეა. ეს ნიშნავს, რომ ეკონომიკურად განვითარებული ქვეყნებისგან განსხვავებით, ფულადი სახსრების ემისიის გავლენა რუსეთის ფულადი სისტემაზე ჯერ კიდევ ძალიან დიდია.

მიმოქცევაში უნაღდო ფულის ემისიის მთავარი მიზანი (ნაღდი ფულის ემისია არ არის დამოუკიდებელი, მაგრამ მოქმედებს უნაღდო ემისიის შედეგად) არის საწარმოთა დამატებითი საჭიროებების საბრუნავი კაპიტალის დაკმაყოფილება. ამისთვის კომერციულმა ბანკებმა საწარმოებს დამატებითი სესხები უნდა მისცენ. ამ სესხების გასაცემად ბანკებს დამატებითი რესურსების მოზიდვა სჭირდებათ. ეს რესურსები წარმოიქმნება უნაღდო ემისიის შედეგად.

სსრკ-ში ემისიის ფუნქციები ხორციელდებოდა სახელმწიფო ბანკიდა განხორციელდა ფულადი სახსრებისა და საკრედიტო გეგმების სისტემის მეშვეობით.

ნაღდი ფულის ემისიის ოდენობა განისაზღვრა ბანკების საკასო გეგმების პროექტების საფუძველზე, ე.ი. მათი ფულადი ბრუნვის პროგნოზები. ისინი შედგენილი იქნა ბანკების მიერ მომსახურე კლიენტების მოთხოვნით, გარკვეული პერიოდის განმავლობაში ნაღდი ფულის ქვითრების დაგეგმილი ოდენობის შესახებ და მკაცრად რეგულირებული მიზნებისთვის (მაგალითად, ემისია ხელფასები) და დადგენილი პროპორციების ფარგლებში, რაც დამოკიდებული იყო კომპანიის შემოსავლის ოდენობაზე.

საბაზრო სტრუქტურების ფორმირების პირობებში სახელმწიფო ვერ აკონტროლებს რეგიონის დაკრედიტების მოცულობას და მის ფულის მიწოდებას, არამედ გავლენას ახდენს მათზე ირიბად. ამ ფუნქციას ახორციელებს ცენტრალური ბანკი. ცენტრალური ბანკის თანამშრომლები აანალიზებენ და პროგნოზირებენ ფულადი მიმოქცევის მდგომარეობას, ადგენენ მის განვითარების ტენდენციებს, პროგნოზირებენ ფულადი სახსრების ეკონომიკური ბრუნვის აუცილებლობას მაკრო და მიკრო დონეზე, ადგენენ სამიზნე მაჩვენებლებს ფულის მიწოდების ზრდის მინიმალური და მაქსიმალური ლიმიტებისთვის. .

ამ კვლევების საფუძველზე ცენტრალური ბანკი ადგენს მიმოქცევაში არსებული ფულის მასის მიახლოებით ზრდას.

ცხადია, გადაჭარბებული ემისია გამოიწვევს მიმოქცევაში ფულის ჭარბი მიწოდების გაჩენას, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ინფლაციის მატება. არასაკმარისი გამონაბოლქვი იწვევს საქონლის გაყიდვის წარუმატებლობას და სხვა შედეგებს.

აქედან გამომდინარეობს, რომ ძალზე მნიშვნელოვანია ბრუნვის მიწოდება გადახდის საშუალებებით მათთვის რეალური საჭიროების შესაბამისი ოდენობით. საჭიროა ზუსტად განისაზღვროს მიმოქცევაში არსებული ნაღდი ფულის ოდენობა.

დროის თითოეულ მომენტში მიმოქცევისთვის საჭირო თანხის გამოსათვლელად შეიძლება გამოვიყენოთ კ.მარქსის მიერ შემოთავაზებული ფორმულა:

KD \u003d (STC - K + P - VP): O (1.1)

სადაც KD არის მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობა;

MCT არის გაყიდული საქონლისა და მომსახურების ფასების ჯამი;

K - კრედიტით გაყიდული საქონლის რაოდენობა;

P - ვალდებულებებზე გადახდების ოდენობა;

VP - ორმხრივად გადახდილი გადახდების ოდენობა;

მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობის გამოსათვლელად უფრო ხშირად გამოიყენება ამერიკელი ეკონომისტის ი.ფიშერის მიერ შემუშავებული ფორმულა. თუმცა, ეს, ფაქტობრივად, ზემოაღნიშნული ფორმულის გამარტივებული ვერსიაა:

KD \u003d M * C: O, (1.2)

სადაც M არის გაყიდული საქონლის რაოდენობა;

გ - საქონლის საშუალო ფასი;

O - ფულადი ერთეულის რევოლუციების საშუალო რაოდენობა დროის მოცემულ პერიოდში.

ამ ფორმულის გარდაქმნით მიიღება შემდეგი განტოლება:

KD*O=M*C, (1.3)

იმათ. ფულის რაოდენობისა და მათი მიმოქცევის სიჩქარის ნამრავლი უდრის საქონლის მასის ფასის დონის ნამრავლს, ე.ი. მოცემულ პერიოდში ეკონომიკაში დახარჯული თანხის მთლიანი რაოდენობა.

ამ თანასწორობის მარცხენა მხარე ასახავს ფულის მიწოდების დონეს დროის გარკვეულ მონაკვეთში, მარჯვენა მხარე - ფულზე მოთხოვნის რაოდენობას.

როდესაც ეკონომიკა სტაბილურია, ეს თანასწორობა მართალია. თუ არსებობს ფულის გადაჭარბებული ემისია (ანუ მიმოქცევაში ფულის რაოდენობა იზრდება), ის გარდაიქმნება შემდეგ უთანასწორობაში:

KD * O > M * C (1.4)

იმათ. ფულის მიწოდება მასზე მოთხოვნას გადააჭარბებს.

მაგრამ საბაზრო სისტემაყოველთვის წონასწორობისკენ მიდრეკილია, შესაბამისად ფულზე მოთხოვნაც უნდა გაიზარდოს. ეს შეიძლება მოხდეს ორი გზით:

1) წარმოებული საქონლის რაოდენობის ზრდა (M). ეს ვარიანტი ზიანს არ აყენებს ეკონომიკას;

2) საქონელზე (C) ფასების ზრდა, რაც იწვევს ინფლაციური პროცესების განვითარებას და ფულის გაუფასურებას. ამ შემთხვევაში სახელმწიფო ატარებს მიმოქცევაში არსებული გადახდის საშუალებების მასის შეზღუდვის პოლიტიკას, ფულადი რეგულირების სხვადასხვა ინსტრუმენტების გამოყენებით.

მიმოქცევაში ფულის დეფიციტის შემთხვევაში, ფიშერის განტოლება იღებს ფორმას:

KD * O< М *Ц (1.5)

იმათ. არის სახსრების ნაკლებობა სასაქონლო მასის შედარებითი სიჭარბით. ეს იწვევს იმ ფაქტს, რომ ბარტერი გამოიყენება საწარმოებს შორის ურთიერთობებში, რომ საწარმოები იყენებენ თავიანთ პროდუქტებს სახელფასო გამოთვლებისთვის. გარდა ამისა, წარმოიქმნება გადაუხდელობების დიდი რაოდენობა და სხვადასხვა ფულადი სუროგატები (გადასახადები და ა.შ.)

ასეთ ვითარებაში სახელმწიფო მიმოქცევაში ფულის გამოშვებით ზრდის ფულის მასას.

ამრიგად, აშკარაა, რომ საკითხში მთავარ როლს ცენტრალური ბანკის მიერ წარმოდგენილი სახელმწიფო ასრულებს. მიუხედავად იმისა, რომ ემისია უშუალოდ ხდება კომერციული ბანკების სისტემაში, ცენტრალურ ბანკს შეუძლია მნიშვნელოვნად შეცვალოს ბანკის მიერ ემიტირებული ფულის რაოდენობა მონეტარული პოლიტიკის სხვადასხვა ინსტრუმენტების გამოყენებით.

2. ფულის ემისიის მექანიზმი

ბანკის მულტიპლიკატორის მოქმედების მექანიზმი.

ვინაიდან უნაღდო ემისია პირველადია ნაღდ ფულთან მიმართებაში, მიზანშეწონილია დაიწყოს მისგან ემისიის მექანიზმის განხილვა.

ორსაფეხურიან საბანკო სისტემაში უნაღდო ემისიების მექანიზმი მოქმედებს ბანკის მულტიპლიკატორის საფუძველზე. ბანკის მულტიპლიკატორი არის რიცხვი, რომელიც ახასიათებს კომერციულ ბანკებში სადეპოზიტო ანგარიშებზე ფულის რაოდენობის გაზრდის პროცესს მათი ერთი კომერციული ბანკიდან მეორეში გადაადგილების პროცესში.

საბანკო მულტიპლიკატორის მექანიზმი მოქმედებს მხოლოდ მაშინ, როდესაც არსებობს საბანკო სისტემის ორი ან მეტი დონე. ამ სისტემის პირველი დონე - ცენტრალური ბანკი - მართავს გამრავლების მექანიზმს, ხოლო მეორე - კომერციული ბანკები - აიძულებს მას იმოქმედოს და იმოქმედოს ავტომატურად.

ბანკის მულტიპლიკატორის მოქმედების მექანიზმი დაკავშირებულია სავალდებულო საბანკო რეზერვებისა და თავისუფალი რეზერვის ნორმის ცნებებთან.

პოლიტიკა, რომელიც ეფუძნება ცენტრალური ბანკების მოთხოვნას შექმნას საჭირო ბანკის რეზერვებიხოლო სხვა საფინანსო და საკრედიტო ინსტიტუტები - თანამედროვე ფულადი რეგულირების ერთ-ერთი უმნიშვნელოვანესი ინსტრუმენტი. ეს პოლიტიკა პირველად გამოიყენეს შეერთებულ შტატებში 1913 წელს ფედერალური სარეზერვო სისტემის შექმნით.

სავალდებულო რეზერვების შექმნა მიზნად ისახავს ბანკების ლიკვიდურობის მუდმივი დონის უზრუნველყოფას და, რაც მთავარია, განსახილველი პრობლემის კონტექსტში, ცენტრალური ბანკის მიერ ფულის მასის რეგულირებას.

რეზერვები არის იმ სახსრების ნაწილი, რომელიც ბანკებმა უნდა შეინახონ ნაღდი ფულით, დეპოზიტების სახით ცენტრალურ ბანკში ან ფასიანი ქაღალდებით, როგორც მოზიდულ დეპოზიტებზე და მიღებულ სესხებზე ვალდებულებების უზრუნველყოფა. რეზერვების ნორმა გაგებულია, როგორც დადგენილი საკანონმდებლო წესრიგისავალდებულო რეზერვების პროცენტული თანაფარდობა ბანკის მოზიდულ სახსრებთან. საბანკო რეზერვების ნორმა დიფერენცირებულია დეპოზიტების ვადისა და სახეების მიხედვით ეროვნულ და უცხოური ვალუტა.

ბევრ ქვეყანაში რეზერვები ინახება ცენტრალურ ბანკში საკორესპონდენტო ანგარიშებზე პროცენტის დარიცხვის გარეშე. ზოგჯერ, ბანკების წახალისების მიზნით, დაიცვან სავალდებულო სარეზერვო კოეფიციენტი, ცენტრალური ბანკი უხდის მათ პროცენტს ზედმეტ რეზერვებზე (ასე იყო შვედეთში 90-იანი წლების დასაწყისში).

რუსეთში სავალდებულო რეზერვების შექმნის პოლიტიკის გამოყენება დაიწყო 1989 წელს, როდესაც კომერციული ბანკები გამოჩნდნენ ქვეყნის საბანკო სისტემაში.

უფასო რეზერვი- ეს არის კომერციული ბანკების რესურსების ერთობლიობა, რომელიც მოცემულ დროს შეიძლება გამოყენებულ იქნას აქტიური საბანკო ოპერაციებისთვის.

ცხადია, კომერციულ ბანკებს შეუძლიათ განახორციელონ აქტიური ოპერაციები (სესხების გაცემა, ფასიანი ქაღალდების შეძენა და ა.შ.) მხოლოდ არსებული რესურსების ფარგლებში, ე.ი. უფასო რეზერვი. კომერციული ბანკების სისტემის თავისუფალი რეზერვი შედგება ცალკეული კომერციული ბანკების რეზერვებისგან. შესაბამისად, ცალკეული ბანკების რეზერვების გაზრდიდან ან შემცირებიდან, კომერციული ბანკების მთელი სისტემის თავისუფალი რეზერვი არ შეიცვლება. ერთი ბანკის თავისუფალი რეზერვის ოდენობა გამოითვლება შემდეგი ფორმულით:

Cp \u003d K + PR + CC + MBC - OCR - A (2.1)

სადაც Cp არის კომერციული ბანკის თავისუფალი რეზერვი;

K არის კომერციული ბანკის კაპიტალი;

PR - კომერციული ბანკის მოზიდული რესურსები (თანხები სადეპოზიტო ანგარიშებზე);

CC - ცენტრალური ბანკის მიერ გაცემული ცენტრალიზებული კრედიტი;

IBC - ბანკთაშორისი სესხი;

OCR - გამოქვითვები ცენტრალური ბანკის განკარგულებაში არსებულ ცენტრალიზებულ რეზერვში (სავალდებულო ბანკის რეზერვები);

A - რესურსები, რომლებიც უკვე ჩადებულია ბანკის აქტიურ ოპერაციებში.

ახლა განვიხილოთ ბანკის მულტიპლიკატორის მექანიზმი პირობითი მაგალითის გამოყენებით (ნახ. 3.1), სესხების ოდენობები და გამოქვითვები მოცემულია რუბლებში), ხოლო 3 ვარაუდით:

1) კომერციულ ბანკებს ამჟამად არ აქვთ თავისუფალი რეზერვები;

2) თითოეულ ბანკს ჰყავს მხოლოდ ორი კლიენტი;

3) ბანკები თავიანთ რესურსებს მხოლოდ საკრედიტო ოპერაციებისთვის იყენებენ

კლიენტ 1-ს ესაჭიროება 10 მილიონი რუბლი კლიენტთან 2-თან ანგარიშსწორებისთვის და მიმართავს ბანკს 1-ს სესხისთვის, მაგრამ ბანკი 1 ვერ უზრუნველყოფს ამ სესხს უფასო რეზერვის არარსებობის გამო. ის მიმართავს ცენტრალურ ბანკს და იღებს ცენტრალიზებულ სესხს 10 მილიონი რუბლის ოდენობით. ის აყალიბებს თავისუფალ რეზერვს, საიდანაც კლიენტზე გაიცემა სესხი 1 *

კლიენტი 1 იხდის 10 მილიონ რუბლს თავისი მიმდინარე ანგარიშიდან კლიენტ 2-ზე. ამრიგად, ბანკი 1-ის უფასო რეზერვი ამოიწურება, მაგრამ მე-2 ბანკში არის უფასო რეზერვი, რადგან ეს იყო მასში, რომ კლიენტმა 2 ჩადო შემოსავალი.

ბანკი 2 უფასო რეზერვის ნაწილს აძლევს ცენტრალურ ბანკს სავალდებულო რეზერვის სახით. განვიხილოთ სავალდებულო სარეზერვო კოეფიციენტი 20%-ის ტოლი (ანუ ბანკმა 2-მა გადაუხადა 2 მილიონი რუბლი ცენტრალურ ბანკს). დარჩენილი 8 მილიონი რუბლი გამოიყენება მე-3 კლიენტისთვის სესხის გასაცემად. ამავდროულად, თანხა კლიენტი 2-ის მიმდინარე ანგარიშზე ხელუხლებელი რჩება.

* უფასო რეზერვი კომერციულ ბანკში, რომელიც იწყებს გამრავლების პროცესს, ყალიბდება არა მხოლოდ ცენტრალური ბანკის მიერ სესხის გაცემისას, ის შეიძლება ჩამოყალიბდეს, მაგალითად, როდესაც ცენტრალური ბანკი ყიდულობს ფასიან ქაღალდებს კომერციული ბანკებიდან.

კლიენტი 3 იხდის ამ სესხს კლიენტთან 4, რომელიც ამ თანხას დებს ბანკ 3-ში. ამრიგად, ამ ბანკს აქვს თავისუფალი რეზერვი, ხოლო ბანკ 2-ს ქრება. ბანკი 3 გამოყოფს 1,6 მილიონ რუბლს ცენტრალიზებულ რეზერვში, ხოლო დანარჩენ 6,4 მილიონ რუბლს სესხის სახით აძლევს კლიენტს 5, კლიენტის 4-ის მიმდინარე ანგარიშზე ფულს შეხების გარეშე.

როგორც ნახ. 3.1-დან ჩანს, მაშინ გამრავლების პროცესი ანალოგიურად მიმდინარეობს. ის არ ჩერდება მე-9 კლიენტზე, არამედ გრძელდება მანამ, სანამ კომერციული ბანკის უფასო რეზერვის (და შესაბამისად გაცემული სესხის) ღირებულება ნულს მიაღწევს. ცენტრალიზებული რეზერვის გამოქვითვების გამო, სახსრები გროვდება ცენტრალურ ბანკში მის მიერ თავდაპირველად გაცემული სესხის ოდენობით (10 მილიონი რუბლი). შედეგად, თანხები კლიენტების ანგარიშებზე 2,4,6,8 და ყველა შემდგომი კლიენტის ანგარიშებზე ხელუხლებელი რჩება, შესაბამისად მთლიანი რაოდენობაანგარიშსწორების ანგარიშებზე თანხის ღირებულება მნიშვნელოვნად აღემატება ცენტრალური ბანკის მიერ გაცემულ სესხს 10 მილიონი რუბლის ოდენობით. ბანკის მულტიპლიკატორის შედეგად გამომუშავებული თანხის ჯამური რაოდენობა შეიძლება გამოითვალოს შემდეგნაირად.

ბანკმა 1-მა, რომელმაც მიიღო სესხი ცენტრალური ბანკისგან, გასცა სესხი კლიენტზე 1, რომელიც უტოლდება თავისუფალ რეზერვს Ср1. კლიენტი 2 დებს თანხას Ср1 ბანკში 2. სავალდებულო რეზერვების ცენტრალურ ბანკში გადახდის შემდეგ, ბანკ 2-ის უფასო რეზერვი ხდება შემდეგნაირად:

Ср2 = Ср1- Ср1 * Н: 100 = Ср1 (1 – Н: 100) , (2.2)

სადაც Ср n - უფასო რეზერვინ -მეე ბანკი (სავალდებულო საბანკო გადახდების გამოქვითვის შემდეგ);

H არის სავალდებულო საბანკო რეზერვის კოეფიციენტი პროცენტულად.

ბანკ 2-ის უფასო რეზერვი გაიცემა სესხის სახით და შემდეგ დეპონირებულია ბანკ 3-ში. მისი უფასო რეზერვი ხდება:

Ср3 = Ср2 – Ср2 * N: 100 = Ср1 (1 – Н: 100) – Ср1 (1 – Н:100) * Н:100 =

Ср1* (1-Н:100) (1-Н:100) = Ср1(1 – Н: 100) 2 (2.3))

ამრიგად, მიღებულია თავისუფალი რეზერვის გამოთვლის ფორმულან - ბანკის მულტიპლიკატორის მექანიზმში მონაწილე ბანკი:

Ср n \u003d C p1 (1 - H: 100) n -1 (2.4)

მაშასადამე, გამრავლების პროცესში გამომუშავებული ფულის ჯამური რაოდენობა გამოიხატება შემდეგნაირად:

С = Ср1 + Ср1 (1-Н:100) + Ср1 (1 –Н:100) 2 + …….+ Ср1 (1 – Н:100) n-1, (2.5)

სადაც C არის გამრავლების შედეგად წარმოქმნილი ფულის რაოდენობა,

ნ – საბანკო მულტიპლიკატორში მონაწილე ბანკების რაოდენობა.

გამრავლების პროცესის თეორიულ მოდელშინ მიდრეკილია უსასრულობისკენ და კომერციული ბანკების თავისუფალი რეზერვი გამრავლების პროცესში ბოლომდე არ ამოიწურება, მაგრამ უსასრულოდ უახლოვდება ნულს.

ეს ნიშნავს, რომ ანიმაციის პროცესი, დაწყების შემდეგ, უნდა გაგრძელდეს განუსაზღვრელი ვადით. სინამდვილეში, რა თქმა უნდა, ეს არ ხდება სხვადასხვა გარემოების გამო: რეზერვის არც თუ ისე ზუსტი გადარიცხვა ცენტრალურ ბანკში, უფასო რეზერვების გამოყენება არა მხოლოდ საკრედიტო ოპერაციებისთვის და ა.შ.

თუმცა, მათემატიკური ფორმულები შეიძლება გამოყენებულ იქნას სავარაუდო გამოთვლებისთვის. ამ შემთხვევაში, გამრავლების შედეგად წარმოქმნილი ფულის რაოდენობა არის უსასრულოდ კლებადი გეომეტრიული პროგრესია მნიშვნელით (1 - H: 100). ფორმულის მიხედვით მისი ჯამი უდრის:

С = Ср1:[ 1 – (1 – Н:100)] = Ср1:(Н:100) =(100 Ср1): Н (2.6)

ამ ფორმულის ცოდნით შესაძლებელია ბანკის მულტიპლიკატორის ღირებულების გამოთვლა, ე.ი. დაადგინეთ, რამდენჯერ გადააჭარბებს გამრავლების შედეგად წარმოქმნილი თანხის რაოდენობას თავდაპირველად გამოშვებულ ფულს:

BM = (100 Ср1):Н: Ср1 = 100:Н, (2.7)

სადაც BM არის ბანკის მულტიპლიკატორი.

ამრიგად, ადრე განხილულ მაგალითში ბანკის მულტიპლიკატორის ღირებულება უდრის 100:20=5, ე.ი. თავდაპირველ სესხს 100 მილიონი რუბლი შეუძლია გაზარდოს მიმოქცევაში არსებული ფულის ოდენობა 500 მილიონ რუბლამდე.

ეს მხოლოდ თეორიული გამოთვლაა. რეალურად, გამომუშავებული თანხის ოდენობა გარკვეულწილად ნაკლები იქნება ადრე მითითებული გარემოებების გამო.

აღსანიშნავია, რომ ბანკის მულტიპლიკატორი მუშაობს როგორც ნაღდი ფულის გაზრდაზე, ასევე შემცირებაზე, ე.ი. განხილულ მაგალითში 100 მილიონი რუბლის ამოღება გამოიწვევს უნაღდო სახსრების შემცირებას 500 მილიონი რუბლით.

ცხადია, საბანკო მულტიპლიკატორის მუშაობაზე კონტროლი ნიშნავს ქვეყანაში უნაღდო ფულის ემისიაზე კონტროლს, რომელსაც ცენტრალური ბანკი ახორციელებს კომერციული ბანკების თავისუფალი რეზერვების ოდენობის შეცვლით (დაწვრილებით იხ. პუნქტი 3).

ნაღდი ანგარიშსწორების ცენტრების მეშვეობით გაცემის მექანიზმი

როგორც უკვე აღვნიშნეთ, ნაღდი ფულის ემისიაზე მონოპოლია ცენტრალურ ბანკს ეკუთვნის, რომელიც პროგნოზირებს ემისიის მოცულობას და ანაწილებს ქვეყნის ცალკეულ რეგიონებში.

ფულადი სახსრების გაცემა დეცენტრალიზებული წესით ხდება. ეს გამოწვეულია იმით, რომ მუდმივად იცვლება კომერციული ბანკების ფულის მოთხოვნილება, რაც მოითხოვს მათ დამატებით გაშვებას მიმოქცევაში. დამოკიდებულია მათი კლიენტების (იურიდიული და ფიზიკური პირების) ფულის საჭიროებაზე. ცხადია, ასეთ ვითარებაში ცენტრიდან ფულის დროული მიწოდება ძნელად შესაძლებელია. ეს განსაკუთრებით ეხება რუსეთს: დიდი მანძილების გამო ფულის მიწოდებას საკმაოდ დიდი დრო დასჭირდებოდა და დანიშნულების ადგილზე მისვლამდე იქ ფულის საჭიროება უკვე შეცვლილი იქნებოდა. ამიტომ, in ამ რეგიონშიყალიბდება ნაღდი ფულის ჭარბი ან დეფიციტი, რის შედეგადაც ეკონომიკაში სხვადასხვა პრობლემა წარმოიქმნება.

ამიტომ, რუსეთში ნაღდი ფულის გაცემას ახორციელებს ცენტრალური ბანკი ნაღდი ანგარიშსწორების ცენტრების სისტემის (RCC) მეშვეობით. ისინი განლაგებულია ქვეყნის სხვადასხვა რეგიონში და ემსახურება იქ მდებარე კომერციულ ბანკებს. რკს-ში ფულადი სახსრების გაცემა ხორციელდება სარეზერვო ფონდებისა და სამუშაო სალაროების მეშვეობით.

RCC-ის სარეზერვო ფონდი არის ადგილი, სადაც ინახება ბანკნოტები, რომელთა მიმოქცევაში გატანა შესაძლებელია საჭიროების შემთხვევაში. ეს ბანკნოტები არ ითვლება მიმოქცევაში არსებულ ფულად, რადგან. ისინი რეზერვია, ამიტომ არ მოძრაობენ.

RCC-ის ბრუნვის სალაროს მეშვეობით ფულადი სახსრები პირდაპირ შემოდის მიმოქცევაში. მაგრამ ამავე დროს კომერციული ბანკებიც მიღებულ ფულს სალაროში გადასცემენ. თუ გაცემული ფულის ოდენობა კომერციული ბანკებიდან მიღებული თანხის ტოლია, ემისია არ ხდება. როდესაც ფულის მიღება აღემატება მიმოქცევის სალაროდან მათ გაცემას, ფული ამოღებულია მიმოქცევიდან. ამ შემთხვევაში ჭარბი თანხა RCC-ის სალაროდან გადაირიცხება სარეზერვო ფონდში.

RCC-ის სარეზერვო ფონდებს მართავენ ცენტრალური ბანკის რეგიონალური განყოფილებები. RCC-ები ვალდებულნი არიან გამოყოს ფულადი სახსრები კომერციულ ბანკებს მათი თავისუფალი რეზერვების ფარგლებში. თუ საბანკო მულტიპლიკატორის ფუნქციონირებისას კომერციული ბანკების უმრავლესობა გაზრდის თავისუფალ რეზერვებს და, შესაბამისად, იზრდება მათი ნაღდი ფულის მოთხოვნილება და არ გაიზრდება ფულის ნაკადი მათ ოპერაციულ სალაროებში, RCC იძულებული იქნება გაზარდოს. ფულადი სახსრების მიმოქცევაში გაშვება. ამისათვის, ცენტრალური ბანკის რეგიონული დეპარტამენტის ნებართვის საფუძველზე, რკს სარეზერვო ფონდიდან ნაღდი ფულის გადარიცხვა ხდება RCC-ის სალაროში, ე.ი. ახორციელებს გაცემას.

თუმცა, ერთი RCC-ის მიერ გაცემისას, მეორეს შეუძლია ამავე დროს გამოიტანოს ნაღდი ფულის მსგავსი ოდენობა და მიმოქცევაში მათი მთლიანი თანხა არ შეიცვლება. ცენტრალური ბანკის საბჭო ადგენს ყოველდღიური ემისიის ბალანსს, რომელიც ასახავს მოხდა თუ არა ქვეყანაში ფულადი სახსრების გაცემა მოცემულ დღეს.

ნაღდი ფული შემოდის RCC-დან კომერციული ბანკების მოქმედ სალაროებში, საიდანაც შემდეგ გაიცემა ამ ბანკების კლიენტებზე და დებეტირდება მათი ანგარიშებიდან.

შესაბამისად, ფულადი სახსრები გარდაიქმნება უნაღდოდან, რომელიც არის კომერციულ ბანკებში ანგარიშებზე. უნაღდო ფულის გაცემისას საბანკო მულტიპლიკატორის შედეგად გაიცემა ნაღდი ფულიც.

3. სახელმწიფოს მონეტარული პოლიტიკა.

სახელმწიფო თავისი მონეტარული (მონეტარული) პოლიტიკის განხორციელების პროცესში აკონტროლებს ფულად-საკრედიტო რესურსების მიწოდებას, ე.ი. ზრდის ან ამცირებს მიმოქცევაში არსებული გადახდის საშუალებების ოდენობას. ამ პოლიტიკის მიზანია ფასების სტაბილურობის, ეფექტური დასაქმების და რეალური მშპ ზრდის უზრუნველყოფა. ეს მიზანი რეალიზდება ისეთი ამოცანების საშუალებით, როგორიცაა მიმოქცევაში არსებული ფულის ოდენობის დაფიქსირება, ბანკის სავალდებულო რეზერვების ოპტიმალური დონის განსაზღვრა, კომერციული ბანკების რეფინანსირების განაკვეთის შეცვლა და ა.შ.

სახელმწიფოს მონეტარული პოლიტიკის გამტარებელია ცენტრალური ბანკი და მისი ობიექტია მიწოდება და მოთხოვნა ფულის ბაზარზე.

განვიხილოთ მიმოქცევაში არსებული ფულის მასის რეგულირების მექანიზმი, ე.ი. ფულის შეთავაზება. ფულადი მიმოქცევის რეგულირებისთვის არსებობს შემდეგი ინსტრუმენტები:

1) ოპერაციები ღია ბაზარისახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებით;

2) დისკონტის განაკვეთის პოლიტიკა (დისკონტის პოლიტიკა);

3) სავალდებულო ბანკის რეზერვების კოეფიციენტის ცვლილება.

ღია ბაზრის ოპერაციებიამჟამად წარმოადგენს განვითარებულ ქვეყნებში ფულადი მიმოქცევის რეგულირების მთავარ ინსტრუმენტს. სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების გაყიდვით ან ყიდვით, ცენტრალური ბანკი, შესაბამისად, ამცირებს ან ზრდის მიმოქცევაში მყოფი ფულის რაოდენობას. როგორც წესი, ცენტრალური ბანკი ახორციელებს ამ ოპერაციებს მსხვილი ბანკების ჯგუფთან ერთად.

მიმოქცევაში ფულის მიწოდების ჭარბი არსებობის შემთხვევაში, ცენტრალური ბანკი, ამ ჭარბი რაოდენობის შეზღუდვის ან აღმოფხვრის მიზნით, იწყებს ღია ბაზარზე სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების აქტიურ შეთავაზებას ბანკებისთვის და სხვა ეკონომიკური სუბიექტებისთვის. სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების მიწოდების გაზრდის გამო მათი ფასი ეცემა, რაც მათ მიმზიდველს ხდის მყიდველებისთვის. მოსახლეობა და ბანკები აქტიურად ყიდულობენ სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებს; გადარიცხონ ფული მათში, რაც იწვევს მიმოქცევაში არსებული ფულის მიწოდების შემცირებას.

მიმოქცევაში ფულის დეფიციტის შემთხვევაში, ცენტრალური ბანკი ჩვეულებრივ ატარებს პოლიტიკას, რომელიც მიმართულია ფულის მიწოდების გაფართოებაზე. ის იწყებს ბანკებისა და საზოგადოებისგან სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების ყიდვას. გაზრდილი მოთხოვნის შედეგად იზრდება მათი საბაზრო ღირებულება და მესაკუთრეები იწყებენ მათ აქტიურ გაყიდვას, იღებენ მათ ფულს ცენტრალური ბანკისგან. ეს იწვევს მიმოქცევაში ფულის მიწოდების ზრდას.

ფასდაკლების განაკვეთის პოლიტიკა (რეფინანსირების განაკვეთები).რეფინანსირების განაკვეთი არის ის პროცენტი, რომლითაც ცენტრალური ბანკი აძლევს სესხებს კომერციულ ბანკებს. დისკონტის განაკვეთი არის ის პროცენტი, რომლითაც ცენტრალური ბანკი ყიდულობს საბანკო გადასახადებს, რაც უდრის კომერციული ბანკების დაკრედიტებას. რეფინანსირების განაკვეთის შემცირება კომერციული ბანკებისთვის სესხებს იაფს ხდის და ისინი იღებენ სესხს, რომელიც ააქტიურებს ბანკის მულტიპლიკატორის მექანიზმს. ასევე იაფდება კომერციული ბანკების სესხები საწარმოებსა და მოსახლეობაზე, რაც მათზე უფრო აქტიურ მოთხოვნას იწვევს. ეს იწვევს მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობის ზრდას. იგივე დისკონტის განაკვეთის გაზრდა სესხებს წამგებიანი ხდის. ზოგიერთი კომერციული ბანკი კრედიტებს უბრუნებს ცენტრალურ ბანკს, რადგან ისინი ძალიან ძვირია. ეს იწვევს მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობის მულტიპლიკაციურ შემცირებას.

ზოგჯერ ღია ბაზრის ოპერაციებში გამოიყენება დისკონტის განაკვეთის პოლიტიკა სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების ყიდვის ან გაყიდვის წახალისების მიზნით.

სავალდებულო სარეზერვო კოეფიციენტის ცვლილებამიმართულია ბანკის მულტიპლიკატორის ღირებულების შეცვლაზე. იმიტომ რომ მისი ღირებულება უკუპროპორციულია სავალდებულო სარეზერვო კოეფიციენტის (ფორმულა 2.7), შემდეგ მისი მატებასთან ერთად მცირდება ბანკის მულტიპლიკატორის ღირებულება. ეს იწვევს მიმოქცევაში არსებული ფულის ოდენობის ზრდის ტემპის შემცირებას, რადგან თავდაპირველად გამოშვებული ფული უფრო მცირე რაოდენობით იზრდება. პირიქით, როდესაც სარეზერვო მოთხოვნა მცირდება, ფულის მასა იზრდება.

მონეტარული პოლიტიკის ეს ინსტრუმენტი ყველაზე ძლიერია. მაგრამ ამავდროულად, ეს გავლენას ახდენს მთელი საბანკო სისტემის საფუძვლებზე, ამიტომ იგი დიდი სიფრთხილით უნდა იქნას გამოყენებული.

რუსეთში მონეტარული რეგულირების მთავარი ინსტრუმენტია დისკონტის განაკვეთის ცვლილება (რეფინანსირების განაკვეთი). ბოლო წლებში ცენტრალური ბანკი ცდილობს გაატაროს მისი შემცირების პოლიტიკა, რამაც ხელი უნდა შეუწყოს საკრედიტო ოპერაციებს და დააჩქაროს ეკონომიკური ზრდა(რეფინანსირების განაკვეთი თანდათან შემცირდა 1994 წლის 210%-დან დღეს 25%-მდე).

თუმცა, 25% ძალიან ბევრია მაღალი რეიტინგირეფინანსირება რუსეთისთვის, რადგან კომერციული ბანკებიდან საწარმოებისთვის სესხები ძალიან ძვირია. გასათვალისწინებელია ისიც, რომ ცენტრალურმა ბანკმა დააწესა საკმაოდ მაღალი სავალდებულო სარეზერვო კოეფიციენტები - 10% უცხოურ ვალუტაში ანგარიშებზე, 10% და 7% რუბლის ანგარიშებზე იურიდიული და ფიზიკური პირებისთვის (შედარებისთვის, ქვეყნებში). ევროზონაში სავალდებულო სარეზერვო კოეფიციენტი განისაზღვრება 2%-ით.

ეს ყველაფერი იმაზე მეტყველებს, რომ მიუხედავად იმისა, რომ რუსეთის ცენტრალური ბანკი ცდილობს შეარბილოს თავისი მონეტარული პოლიტიკა, ის მაინც რჩება ძალიან მკაცრი, რომელიც მიზნად ისახავს ფულის მიწოდების ზრდის დაბალი ტემპების შენარჩუნებას.

რუსეთში ღია ბაზარზე ოპერაციებმა ჯერ არ ჰპოვა ფართო გამოყენება. ეს ნაწილობრივ გამოწვეულია 1998 წლის აგვისტოში სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე არსებული კრიზისით. ახლა მიმოქცევაში შევიდა ახალი სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები - რუსეთის ბანკის (OBR) ობლიგაციები და ცენტრალურმა ბანკმა დაიწყო მათთან ოპერაციების წარმოება.

4. სახელმწიფოს მონეტარული პოლიტიკის გავლენა

ეკონომიკაზე (რუსეთის მაგალითზე)

სახელმწიფოს მონეტარული პოლიტიკა ძალიან დიდ გავლენას ახდენს ქვეყნის ეკონომიკაზე. თუმცა, მცდარი იქნებოდა ეს პოლიტიკა მივიჩნიოთ ფულადი მიმოქცევის სფეროში მიმდინარე ყველა პროცესის ერთადერთ მიზეზად. განვიხილოთ, როგორც მაგალითი, სიტუაცია, რომელიც განვითარდა რუსეთში 1990-იანი წლების შუა პერიოდში.

1995-1998 წლებში რუსეთის ეკონომიკაში მასიური დემონეტიზაცია დაფიქსირდა, ე.ი. ეკონომიკურ მიმოქცევაში ფულის ჩანაცვლება ბარტერებით, გადაუხდელობებით და სხვადასხვა ფულის სუროგატებით. 1998 წლის აგვისტოს კრიზისის შემდეგ ეკონომიკის დემონეტიზაციის მაჩვენებლებმა საკმაოდ სწრაფად დაიწყო კლება. მაგალითად, ცხრილი 4.1 აჩვენებს სხვადასხვა საწარმოების მიერ ბარტერული წესით გაყიდული პროდუქციის წილის დინამიკას.

ეკონომიკის დემონეტიზაციის ყველაზე აშკარა ახსნა არის შეუსაბამობა მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობასა და მის რეალურ საჭიროებას შორის. ამ თვალსაზრისის მომხრეები მასიური გადაუხდელობებისა და ბარტერების გაჩენის მიზეზს სახელმწიფოს უკიდურესად მკაცრ ფულად პოლიტიკაში ხედავენ. მათ მიაჩნიათ, რომ ინფლაციის შემცირების მიზნით სახელმწიფო ატარებდა ფულის მასის ზრდის ტემპის შეზღუდვის პოლიტიკას. ამან გამოიწვია მიმოქცევაში ფულის დეფიციტი და დაკარგული ფულის ჩანაცვლება ბარტერებით, გადაუხდელობებით და ფულის სუროგატებით.

ეს თეორია ნაწილობრივ ხსნის ეკონომიკურ მდგომარეობას, რომელიც განვითარდა 1990-იანი წლების შუა პერიოდში. სახელმწიფო მართლაც ატარებდა მკაცრ მონეტარული პოლიტიკას, რის შედეგადაც ინფლაცია საგრძნობლად დაეცა. თუ ვივარაუდებთ, რომ მიმოქცევაში არსებული ფულის მასა არასაკმარისი აღმოჩნდა, მაშინ ცხადი ხდება ფულის გამოყენების გარეშე მასობრივი ანგარიშსწორების მიზეზი. 1998 წელს, კრიზისის შედეგად, მოხდა ინფლაციის მატება, რამაც გამოიწვია ფულის მიწოდების ზრდა და ფულის დაბრუნება ეკონომიკურ მიმოქცევაში.

თუმცა, ფულის მიწოდება რუსეთში 1990-იან წლებში აშკარად არ იყო არასაკმარისი. ეს ეჭვქვეშ აყენებს ამ თეორიის მთელ ლოგიკას. გარდა ამისა, გაუგებარია, რატომ არ მოხდა ასეთი ფენომენი განვითარებულ ქვეყნებში მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრებით. ასევე, ეს თეორია არ ხსნის, თუ რატომ არის ასეთი მნიშვნელოვანი განსხვავებები დივერსიფიცირებული საწარმოების გაყიდვებში ბარტერული წილებში (ცხრილი 4.1).

ნაწილობრივ, სიტუაციას მიკროეკონომიკური ფაქტორების ანალიზით ხსნის. ეს გვიჩვენებს, რომ საწარმოები ხშირად შეგნებულად ირჩევენ გადახდის არაფულად საშუალებებს. არაფულადი სახსრების ნაკადების კონტროლი ძნელია გარედან, ამიტომ, ბარტერის, გადაუხდელობისა და ფულის სუროგატების გამოყენებით ანგარიშსწორებაში, საწარმოები წარმატებით მალავენ თავიანთი შემოსავლის ნაწილს კრედიტორებისგან, მათ შორის ბიუჯეტიდან. მიმოქცევაში არსებული ფულის შედარებითი დეფიციტით არსებულმა ვითარებამ მათ ითამაშა და შესაძლებელი გახადა არაფულადი გადახდის საშუალებების უფრო ფართოდ გამოყენება.

კიდევ ერთი მიკროეკონომიკური ფაქტორი, რომელიც გავლენას ახდენს ფულადი ანგარიშსწორების წილზე საწარმოს ოპერაციებში, არის მონეტიზებულ ბაზრებზე წვდომის ხარისხი (მაგალითად, სამომხმარებლო საქონლის ბაზარი ან საერთაშორისო ბაზარი). აშკარაა, რომ რაც უფრო დიდია ეს ხელმისაწვდომობა, მით უფრო ნაკლებად იყენებს კომპანია თავის გათვლებში გადახდის არაფულად საშუალებებს. ეს ფაქტორი ხსნის ბარტერის შეკუმშვას 1998 წლის კრიზისის შემდეგ: ის ასოცირდება საექსპორტო და სამომხმარებლო ბაზრებზე უფრო ადვილად წვდომასთან, ასევე ეკონომიკის რეალურ ფაქტორში სახსრების დაბალი საპროცენტო განაკვეთების შედეგად.

განსახილველი სიტუაციის შექმნაში გარკვეული როლი ეკუთვნის სახელმწიფოს. ამ შემთხვევაში ის მოქმედებს არა როგორც მონეტარული პოლიტიკის გამტარებელი, არამედ როგორც ეკონომიკური ურთიერთობების სუბიექტი. სტატისტიკა აჩვენებს, რომ სწორედ სახელმწიფოსადმი გადაუხდელობა იწვევს საწარმოების ერთმანეთის მიმართ გადაუხდელობას და არა პირიქით. ამდენად, სახელმწიფო გადასახადების დროულად შეგროვებისა და ვალდებულებების არარსებობის გამო, პროვოცირებას ახდენს მასობრივი გადაუხდელობების წარმოქმნაზე. ეს მდგომარეობა უახლოეს მომავალში ვერ შეიცვლება.

ასე რომ, 1995-1998 წლებში რუსეთის ეკონომიკის ფართოდ გავრცელებულ დემონეტიზაციას მრავალი მიზეზი აქვს. უცნაურია, მაგრამ მთავარია არა სახელმწიფოს მონეტარული პოლიტიკა, არამედ სხვადასხვა მიკროეკონომიკური და ინსტიტუციური ფაქტორების ერთობლიობა. მონეტარული პოლიტიკა ამ სიტუაციაში არის ეკონომიკური პროცესების კატალიზატორი. რუსეთის ეკონომიკა 1990-იან წლებში მიდრეკილი იყო გამოიყენოს არაფულადი გადახდის ინსტრუმენტები და მკაცრი მონეტარული პოლიტიკის შემოღებამ ეს მიდრეკილება რეალობად აქცია.

ამრიგად, სახელმწიფოს მიერ თითოეულ კონკრეტულ სიტუაციაში გარკვეული მონეტარული პოლიტიკის გამოყენებას აქვს თავისი მახასიათებლები. ანალოგიურად, ყოველ ჯერზე, როდესაც ეს პოლიტიკა გამოიყენება, შეიძლება წარმოიშვას მოულოდნელი პრობლემები.

ამჟამად რუსეთში მონეტარული პოლიტიკა მიზნად ისახავს მიმოქცევაში არსებული ფულის ოპტიმალური რაოდენობის შენარჩუნებას. ეს პოლიტიკა არ იძლევა როგორც ინფლაციის მატებას, ისე გადახდის არაფულადი საშუალებების გავრცელებას. თუმცა, უნდა გვახსოვდეს, რომ მონეტარული პოლიტიკა ჯერ კიდევ ძალიან მკაცრია, რამაც შესაძლოა გამოიწვიოს არამონეტარული ეკონომიკის ახალი გამოჯანმრთელება.

ეს ურთიერთობები დაფუძნებულია რეალურ საფუძვლებზე. 2001 წლის დასაწყისისთვის საწარმოების მიერ ფულით გაყიდული პროდუქციის წილი თითქმის შეჩერდა და ზოგიერთ სექტორში შემცირდა კიდეც (ცხრილი 4.2). ეს ჯერ კიდევ არ ნიშნავს მასობრივი ბარტერული ურთიერთობების დაბრუნებას, მაგრამ პირდაპირ მიუთითებს მის შესაძლებლობაზე.

გამოსავალი ამ სიტუაციიდან აშკარაა: ეკონომიკის დემონეტიზაციის საფრთხის ფონზე სახელმწიფომ უნდა შეარბილოს მონეტარული პოლიტიკა ფულის მასის გაზრდის მიზნით. დღევანდელ ვითარებაში ეს შეიძლება გაკეთდეს ინფლაციის შიშის გარეშე: წარმოების აღორძინების გამო ფულზე მოთხოვნა გაიზარდა, ამიტომ შესაძლებელია მათი ემისიის გაზრდა. ამასთან, მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობა არ გადააჭარბებს მათ საჭიროებას და არ დაირღვევა ეკონომიკური წონასწორობა.

დასკვნა

ასე რომ, ამ კურსში სამუშაო განიხილებოდა თეორიული ასპექტებიფულის ემისია, მისი განხორციელების მექანიზმი და სახელმწიფოს ზემოქმედების გზები ფულის მიწოდებაზე, ილუსტრირებული რუსეთის ეკონომიკის მაგალითით.

ამ მონაცემების ანალიზის საფუძველზე ნაშრომში უკვე გაკეთებულია გარკვეული დასკვნები. ახლა შევაჯამოთ.

ფულის ემისია განსაზღვრებით იწვევს მიმოქცევაში არსებული ფულის ოდენობის ცვლილებას. გონივრულ ფარგლებში, ეს ცვლილება არ წარმოადგენს საფრთხეს ეკონომიკისთვის, მაგრამ ემისიების გადაჭარბებული ან არასაკმარისი მაჩვენებლების გამო, მთელი რიგი პრობლემები ჩნდება. მათ შორისაა ბარტერული და ფულის სუროგატების განაწილება ანგარიშსწორებებში ეკონომიკურ სუბიექტებს შორის, ასევე გადაუხდელობების დაგროვება - ამ ნაშრომში განხილული საკითხები. ამ შემთხვევაში სახელმწიფოს შეუძლია და უნდა მოახდინოს გავლენა არსებულ ვითარებაზე მონეტარული რეგულირების სხვადასხვა ინსტრუმენტების გამოყენებით, თუმცა შესაძლო გვერდითი ეფექტების გათვალისწინებით.

განხილული პრობლემების გაანალიზების შემდეგ შეგვიძლია შემდეგი დასკვნის გაკეთება.

მიმოქცევაში არსებული ფულის ოდენობის შეცვლა არა მხოლოდ ცენტრალური ბანკის მიერ წარმოდგენილი სახელმწიფოს, არამედ კომერციული ბანკების სისტემის კომპეტენციაშია. მაგრამ მხოლოდ სახელმწიფო ასახავს ტენდენციებს ფულის მიწოდების დინამიკაში. ეს საშუალებას აძლევს მას გააკონტროლოს ფულის მარკეტიდა შექმენით მასზე მოცემულ დროს საჭირო სიტუაცია.

ინფლაციის შემთხვევაში მიზანშეწონილია მკაცრი მონეტარული პოლიტიკის გამოყენება, რომელიც მიმართულია მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობის შემცირებაზე. თუმცა, თუ მონეტარული პოლიტიკა ძალიან გამკაცრდება, შეიძლება გამოჩნდეს უარყოფითი შედეგების მთელი დიაპაზონი (რაც, თუმცა, არ იმოქმედებს ამ პოლიტიკის მთავარ მიზანზე). განსაკუთრებით მიდრეკილია მონეტარული სფეროში სხვადასხვა პრობლემების გაჩენისკენ გარდამავალი ეკონომიკაამიტომ, ასეთ პირობებში აუცილებელია მონეტარული პოლიტიკის გატარება უკიდურესი სიფრთხილით.

ახლა ეს პრობლემა რუსეთისთვისაც აქტუალურია, რაც ნათლად ჩანს მაგალითში. სახელმწიფოს მონეტარული პოლიტიკა ამ დროისთვის შეიძლება განვითარდეს ორი მიმართულებით: ან გამკაცრდება, ან გააგრძელებს დარბილებას. პირველ შემთხვევაში, 1995-1998 წლების ვითარება განმეორდება ეკონომიკური ბრუნვის მნიშვნელოვანი ნაწილიდან ფულის გამოტოვებით და წარმოების ზრდის შენელება გაგრძელდება. ცხადია. რომ მეორე ვარიანტი ბევრად უფრო სასურველია. მიუხედავად იმისა, რომ ამ შემთხვევაში შესაძლებელია ინფლაციის უმნიშვნელო მატება, მთლიანობაში ასეთი პოლიტიკის შედეგი დადებითი იქნება: იქნება საკრედიტო ოპერაციების გაფართოება და ეკონომიკური ზრდის დაჩქარება.

უდავოა, რომ სწორედ ასეთი მონეტარული პოლიტიკაა ახლა რუსეთში გატარება. თუ არსებობს ინფლაციის გაჩენის შიში, უნდა დაიწყოთ ფულის ემისიის დაბალი ტემპით გაზრდა, იმავდროულად მიმდინარე პროცესებზე დაკვირვებით. ამრიგად, შესაძლებელი გახდება მიმოქცევაში ახლა საჭირო თანხის ემპირიულად განსაზღვრა.

გამოყენებული ლიტერატურის სია

1) ახალი ეკონომიკა, ნ20, 2001, გვ.7

2) ფინანსები / რედაქტორობით პროფ.მ.ვ. რომანოვსკი, პროფესორი ო.ვ.ვრუბლევსკაია,

პროფ.ბ.მ.სობაანტი - მ.: პერსპექტივა; იურაიტი, 2000 წ

3) ეკონომიკა და ცხოვრება, ნ39, 2001, გვ. 1-4

4) ეკონომიკა და ცხოვრება, ნ2, 2002, გვ.2

5) რუსეთის ეკონომიკა -

ჩვენი ექსპერტები გაგიწევენ კონსულტაციას ან გაგიწევენ სადამრიგებლო მომსახურებას თქვენთვის საინტერესო თემებზე.
განაცხადის გაგზავნათემის მითითება ახლავე, რათა გაიგოთ კონსულტაციის მიღების შესაძლებლობის შესახებ.