Analýza zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu. Cvičení: Analýza rozpočtového deficitu, zdroje jeho financování a veřejný dluh jako nejdůležitější prvky finančního systému státu Příčiny rozpočtového deficitu
Úvod
1. Teoretické základy hospodaření rozpočtové bilance
1.1 Pojem a význam rozpočtového deficitu
1.2 Klasifikace zdrojů financování rozpočtového deficitu
1.3 Podstata veřejného dluhu a způsoby jeho řízení
2. Analýza rozpočtového deficitu federálního rozpočtu Ruské federace
2.1 Obecná charakteristika zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu
2.2 Analýza domácího veřejného dluhu
2.3 Analýza vnějšího veřejného dluhu
3. Způsoby, jak překonat deficit federálního rozpočtu
3.1 Problémy vyrovnávání federálního rozpočtu Ruské federace a způsoby snižování deficitu
3.2 Vyhlídky veřejného dluhu a způsoby jeho snížení
Závěr
Bibliografie
rozpočtový deficit financování dluh
Úvod
Provádění ekonomických reforem změnilo základy fungování rozpočtového systému země. Změnily se i vztahy mezi orgány veřejné moci na různých úrovních, což si vyžádalo vypracování metodiky pro tvorbu nového rozpočtového mechanismu. Rozpočtový systém kteréhokoli spolkového státu v určitých časových obdobích existuje v podmínkách rozpočtové nerovnováhy. Normální fungování takového systému je spojeno s potřebou racionálního přerozdělování rozpočtových zdrojů pomocí jasného mechanismu jeho realizace.
Rozpočtový deficit je finanční fenomén, kterému v určitých obdobích své historie nevyhnutelně čelily všechny státy světa. Plně vyrovnaný státní rozpočet, tedy rozpočet bez rozvahy, je možný pouze teoreticky.
Je prakticky nemožné si představit stav, ve kterém by bezchybně fungovaly všechny finanční a ekonomické páky, které stimulují tok financí do rozpočtu, a vládní výdaje nepřevyšují příjmy.
Mnoho ekonomicky vyspělých zemí žilo a žije v dluzích, i když by bylo fér si všimnout nedávného trendu snižování rozpočtového deficitu ekonomicky vyspělých zemí. Rozpočtový deficit je považován za normální, přibližně odpovídající úrovni inflace v zemi.
Důvodem nerovnováhy je také veřejný dluh. Obsluha veřejného dluhu (platba úroků věřitelům) je pro každý stát velkou zátěží, protože neustále přebírá určitý podíl provozního kapitálu a vede ke zvyšování deficitu státního rozpočtu.
Rusko v posledním desetiletí hledalo účinné způsoby reformy mezirozpočtových vztahů. Dnes je samozřejmě potřeba vytvořit vědecky podložený finanční mechanismus pro vyrovnávání rozpočtů. Zároveň by měla být velmi důležitá kvalita vyrovnanosti jejich rozpočtů. Je však třeba poznamenat, že řada teoretických a metodologických problémů bilancování rozpočtů není vyřešena z důvodu změněných společenských, ekonomických a politických podmínek pro fungování ustavujících subjektů Ruské federace. To vše určuje relevanci práce v kurzu, zejména během probíhající globální finanční krize.
Cílem této práce je analyzovat rozpočtový deficit, zdroje jeho financování a veřejný dluh jako nejdůležitější prvky finančního systému státu, jejich hlavní charakteristiky.
Konkrétní cíle této práce v kurzu jsou:
Stanovení podstaty deficitu federálního rozpočtu Ruské federace, zdrojů jeho financování a veřejného dluhu;
Analýza složení a dynamiky zdrojů financování deficitu, vnitřního a vnějšího veřejného dluhu;
Analýza současného stavu a problémů bilancování rozpočtu Ruské federace, jakož i identifikace možných vyhlídek a způsobů snižování deficitu státního rozpočtu a veřejného dluhu.
1. Teoretické základy hospodaření rozpočtové bilance
1.1 Pojem a význam rozpočtového deficitu
V rozpočtech různých úrovní vždy platí zásada vyrovnanosti, to znamená, že objem rozpočtovaných výdajů musí odpovídat celkovému objemu rozpočtových příjmů a příjmů ze zdrojů financování jeho deficitu. Při sestavování, schvalování a plnění rozpočtu by oprávněné orgány měly vycházet z potřeby minimalizovat velikost rozpočtového schodku.
Dosáhnout rovnosti příjmů a výdajů je však nesmírně obtížné. Obvykle příjmy rozpočtu převyšují jeho výdaje a naopak. Převis příjmů nad výdaji se nazývá přebytek rozpočtu a přebytek výdajů nad příjmy se nazývá schodek rozpočtu.
V moderním světě neexistují státy, které by v té či oné době ve své historii nečelily rozpočtovému deficitu. Je to způsobeno různými důvody. V některých případech může stát záměrně navyšovat schodek rozpočtu. Zejména za účelem stimulace ekonomické aktivity a agregátní poptávky během poklesu produkce může vláda přijmout zvláštní rozhodnutí zaměřená na zvýšení úrovně zaměstnanosti (například financování programů na vytváření nových pracovních míst) nebo výrazně snížit daně. V důsledku toho rostou výdaje rozpočtu nebo klesají jeho příjmy, což má za následek deficit. Ale tento deficit je záměrně vytvářen státem a nazývá se strukturální deficit.
Na rozdíl od strukturálního cyklického deficitu v menší míře závisí na uvědomělé fiskální politice státu. Je to dáno všeobecným poklesem výroby, ke kterému dochází ve fázi krize a je důsledkem cyklického vývoje ekonomiky. V souvislosti s poklesem výroby se snižují daně a státní příjmy, což znamená deficit.
Existují také aktivní a pasivní deficity. Aktivní deficit vzniká v důsledku převisu výdajů nad příjmy a pasivní deficit v důsledku snížení daňových sazeb a ostatních příjmů, což je důsledek zpomalení ekonomického růstu, nedoplatků apod.
Existují krátkodobé a dlouhodobé rozpočtové nerovnováhy. Nerovnováha je krátkodobého charakteru, pokud je převis výdajů nad příjmy omezen na jeden rozpočtový rok a odráží změny makroekonomické situace oproti té, ve které byl rozpočet sestaven. Je to dáno především nedostatkem potřebných zkušeností s makroekonomickým prognózováním, nedostatečným zohledněním možných změn řady okolností.
Ke snížení příjmů do rozpočtu může dojít například v důsledku poklesu exportních cen, snížení objemu výroby pod předpokládanou úroveň, posunů ve struktuře poptávky po vyráběných výrobcích a snížení jejich konkurenceschopnosti. Nárůst deficitu státního rozpočtu může být způsoben i nečekaně prudkým nárůstem veřejných výdajů v důsledku vyšší než plánované inflace, rozšířením transferových plateb, v kombinaci se zavedením daňových pobídek, což je velmi oblíbené opatření před příštími volbami .
Dlouhodobá fiskální nerovnováha je spojena s prohlubující se propastí mezi vládními výdaji a příjmy v průběhu let a je způsobena příčinami, které jsou udržitelnější. Ve většině vyspělých zemí tak za posledních 15 let trvale roste trend státního rozpočtu. Důvodem jsou následující faktory:
1) zvýšení počtu sociálních plateb, a tím i sociální zátěže rozpočtu;
2) nepříznivá demografická situace spojená se stárnutím populace, která má za následek zvýšení nákladů na vyplácení důchodů, alokací na zdravotní péči apod.;
3) liberalizace daňové legislativy a v důsledku toho snížení daňových sazeb (bez odpovídající úpravy veřejných výdajů);
4) zvýšení objemu zahraničního dluhu.
Obecně je státní rozpočet určován třemi hlavními faktory:
1) dlouhodobý trend v dynamice daňových příjmů a vládních výdajů;
2) fáze hospodářského cyklu, ve které se ekonomika ve sledovaném období nachází;
3) současná politika státu v oblasti rozpočtových výdajů a příjmů.
Velmi často, zejména u nás i v jiných zemích, dochází k umělému buď nadhodnocování nebo podhodnocování skutečné hodnoty rozpočtového deficitu. Umělé snížení rozpočtového deficitu lze tedy provést pomocí následujících nástrojů:
1) „daňová amnestie“, která umožňuje poplatníkům, kteří se dříve vyhýbali daním, zaplatit najednou celou částku rovnající se určité části celkového výběru daní;
2) opatření pro výběr daňových nedoplatků;
3) zavedení dočasných nebo přidaných daní;
4) odložená výplata mezd zaměstnancům veřejného sektoru;
5) odložení povinné valorizace mezd v souladu s dynamikou míry inflace;
6) prodej státního majetku;
7) přítomnost skrytého deficitu v důsledku kvazi-rozpočtových výdajů.
Ty zahrnují centralizované půjčky poskytované za zvýhodněných podmínek centrální bankou. Kromě toho může centrální banka financovat některé operace související s veřejným dluhem, krýt ztráty z opatření ke stabilizaci směnného kurzu, refinancovat zemědělství atd. V důsledku toho rostou ztráty centrální banky a zvyšuje se inflace, zatímco deficit neroste.
K umělému navýšení velikosti schodku státního rozpočtu může dojít v důsledku následujících okolností. Za prvé, při posuzování výše veřejných výdajů se ne vždy zohledňují odpisy ve veřejném sektoru ekonomiky. Za druhé, důležitou položkou vládních výdajů je obsluha veřejného dluhu. Velmi často je však výše úrokových plateb z dluhu nadhodnocena kvůli inflačním platbám.
Při vysoké míře inflace, kdy jsou rozdíly v dynamice nominálních a reálných úrokových sazeb velmi výrazné, může být toto nadhodnocení vládních výdajů poměrně významné. Existují dokonce situace, kdy nominální (oficiální) deficit a vládní dluh rostou, zatímco reálný deficit a dluh klesají, což značně ztěžuje hodnocení vládní politiky. Proto je při měření rozpočtového deficitu nutná úprava o inflaci.
Touto úpravou se stanoví reálný schodek rozpočtu, což je rozdíl mezi nominálním schodkem a výší úroků z veřejného dluhu, vynásobený mírou inflace. Celkový schodek rozpočtu po odečtení inflační části úrokových plateb je provozní schodek.
Má se za to, že přítomnost rozpočtového deficitu sama o sobě ještě není signálem ekonomických potíží. Velmi často je deficit vnímán jako důležitý nástroj hospodářské politiky státu, především makroekonomické regulace. Šikovné zacházení s tímto nástrojem umožňuje státu řešit poměrně širokou škálu ekonomických a sociálních problémů. Je však třeba mít na paměti, že dlouhodobá nerovnováha v rozpočtu může mít negativní dopad na velikost agregátní poptávky a důchodu, cenovou hladinu a stav platební bilance. Strategickým cílem každého státu je proto samozřejmě vyrovnaný rozpočet.
Existují různé představy o tom, jak a na jak dlouho by měl být rozpočet vyrovnaný. Tedy podle teorie každoročně vyrovnaného rozpočtu, která byla až do 30. let hojně využívána jako teoretický základ státní politiky většiny vyspělých zemí. XX století., Je nutné dosáhnout rovnosti příjmů a výdajů státu ročně. To podle zastánců této teorie umožňuje národním vládám provádět odpovědnější politiku. Stát žije v rámci možností, nehromadí dluhy, nevyvolává inflaci. Pokud dojde k poklesu příjmů, tak stát musí buď zvýšit daně, nebo snížit výdaje.
V podmínkách, kdy se zvyšují peněžní příjmy, by měl stát postupovat opačným směrem, tzn. snížit daně nebo zvýšit výdaje. V současné době tuto teorii praktikuje omezený počet zemí, zejména země s rozvojovou a transformující se ekonomikou. Ve většině vyspělých zemí se v praxi státní regulace ekonomiky rozšířila teorie cyklického vyrovnávání rozpočtu. Základy této teorie položil J. Keynes ve 30. letech.
Byla to keynesiánská teorie, která odmítla potřebu ročního vyrovnaného rozpočtu. Účinně legalizovala rozpočtové deficity, aby stimulovala ekonomiku. Podstatou teorie cyklického vyrovnávání rozpočtu je, že během hospodářského poklesu je stát za účelem stimulace ekonomického růstu povinen snížit daně a zvýšit výdaje. Stát musí kompenzovat prudký pokles poptávky a zabránit snižování veřejných výdajů. V tomto případě nevyhnutelně dojde k rozpočtovému deficitu.
Během fáze boomu vláda splácí své dluhy zvýšením daňových sazeb nebo zvýšením daňových příjmů začínajících podniků. Na konci hospodářského cyklu se tak rozpočet vyrovná. Vyrovnávání se provádí v průběhu celého cyklu: přebytek rozpočtových prostředků ve fázi obnovy kompenzuje rozpočtový deficit ve fázi krize.
Velká role je přitom připisována „vestavěným stabilizátorům“ (progresivní systém zdanění, státní transferové platby – sociální platby, podpora v nezaměstnanosti atd.). S jejich pomocí je velikost agregátní poptávky schopna automaticky klesat nebo expandovat v závislosti na fázi cyklu v opačném směru, než je pohyb konjunktury. Například při poklesu podnikatelské aktivity v důsledku poklesu agregátních příjmů dochází k automatickému snížení daňových příjmů a nárůstu některých typů transferových plateb, což vede k vytvoření cyklického deficitu a částečně kompenzuje snížení agregátní poptávka.
V podmínkách ekonomického oživení je tomu naopak - daňové platby rostou, transferové platby klesají. V rámci mnoha moderních teorií, zejména teorie kompenzačního rozpočtu, je považováno za nemožné, ba dokonce zbytečné, dosáhnout jeho rovnováhy. Vzhledem k tomu, že v moderních podmínkách existují stabilní faktory zvyšující schodek rozpočtu, je nutné plněji využívat státní úvěr jako legitimní zdroj rozpočtových příjmů. Právě státní úvěr je podle představitelů této teorie schopen nejen vyrovnat rozdíl mezi příjmy a výdaji, ale také přitáhnout přebytečnou část úspor a investovat je do ekonomiky. Ve většině rozvinutých tržních ekonomik se vláda snaží vyrovnat rozpočet v delším časovém horizontu, na cyklickém nebo funkčním základě. V nestabilní ekonomice, kdy je situace obecně méně předvídatelná, je vláda nucena každoročně vyrovnávat rozpočet.
Proto není náhodou, že rozpočtový zákoník Ruské federace uvádí, že federální, regionální nebo místní rozpočet nelze přijmout s přebytkem nebo schodkem, musí být provedeno roční vyrovnání rozpočtu. To je samozřejmě méně efektivní způsob, protože vede ke snížení míry zabudované stability ekonomiky, způsobuje časté výkyvy daňových sazeb, snižuje investiční aktivitu a také snižuje efektivitu rozdělování příjmů. Do jisté míry je to však oprávněné, protože v nestabilní ekonomice je situace méně předvídatelná.
V Rusku může Státní duma v souladu s rozpočtovým kodexem Ruské federace přijmout pouze vyrovnaný rozpočet. Spolu s příjmovými položkami by proto federální rozpočet měl obsahovat jako vyrovnávací položku deficit. Zároveň je na výdajové straně rozpočtu vyčleněna zvláštní položka „Výdaje na obsluhu a splácení veřejného dluhu“. Tato ruská rozpočtová praxe se liší například od té americké. V USA může být rozpočet přijat se schodkem, tzn. je zpočátku nevyvážený. Zároveň jsou z rozpočtu vyňaty zdroje splácení dluhu a také příjmy z úvěrů poskytnutých na splacení dluhu.
1.2 Klasifikace zdrojů financování rozpočtového deficitu
Pokud je přijat rozpočet na příští rozpočtový rok se schodkem, je nutné určit zdroje financování schodku rozpočtu. Zdroje financování deficitu se liší podle úrovní rozpočtové soustavy. Zdroje financování deficitu federálního rozpočtu jsou tedy:
1) interní zdroje:
Půjčky přijaté Ruskou federací od úvěrových institucí v měně Ruské federace;
Státní půjčky prováděné vydáváním cenných papírů jménem Ruské federace;
Výnosy z prodeje majetku ve vlastnictví státu apod.;
2) externí zdroje:
Vládní půjčky v cizí měně vydáním cenných papírů jménem Ruské federace;
Půjčky od zahraničních vlád, bank a firem, mezinárodních finančních organizací, poskytované v cizí měně.
Zdroje financování rozpočtového deficitu subjektu Ruské federace a místního rozpočtu mohou být pouze vnitřní zdroje:
Vládní půjčky realizované vydáním cenných papírů jménem subjektu, který je součástí Ruské federace nebo obce;
Rozpočtové půjčky přijaté z rozpočtů jiných úrovní rozpočtového systému Ruské federace;
Půjčky přijaté od úvěrových institucí;
Výnosy z prodeje majetku ve vlastnictví ustavujících subjektů Ruské federace a obecního majetku atd.;
Ve většině zemí, včetně Ruska, se používají následující hlavní způsoby financování rozpočtového deficitu:
1) kreditní a peněžní emise (monetizace);
2) dluhové financování (interní a externí);
3) zvýšení daňových příjmů do státního rozpočtu, dále příjmy z privatizace, prodeje státního majetku.
Poslední, třetí způsob lze jen stěží přiřadit k metodám používaným výhradně k financování rozpočtového deficitu. Je široce používán a jednoduše k doplnění rozpočtových příjmů. První a druhý způsob proto souvisí spíše se skutečnými zdroji financování rozpočtového deficitu.
Monetizace jako způsob, jak snížit rozpočtový deficit, je zvýšení množství peněz v oběhu (včetně bankovního financování). S monetizací se zvyšuje množství peněz v oběhu, tempo růstu peněžní zásoby výrazně převyšuje tempo růstu reálného HDP, což vede ke zvýšení průměrné cenové hladiny. Všechny ekonomické subjekty přitom platí jakousi inflační daň a část jejich příjmů je přes zvýšené ceny přerozdělována ve prospěch státu.
Stát generuje dodatečné příjmy - seigniorage, tzn. nový příjem z tisku peněz. Zpeněžení schodku státního rozpočtu nemusí být doprovázeno přímo vydáním hotovosti, ale může být provedeno jinými formami. Například formou expanze úvěrů centrální banky státním podnikům za zvýhodněné sazby nebo formou odložených plateb.
Monetizace se ukazuje jako poměrně riskantní způsob financování rozpočtového deficitu, protože může mít negativní dopad na stav platební bilance. Je to dáno tím, že v důsledku monetizace dochází ke zvýšení nabídky peněz a přebytek hotovosti se hromadí v rukou obyvatelstva. Nevyhnutelně generuje nárůst poptávky po domácím a dováženém zboží a také po různých finančních aktivech, včetně zahraničních. To následně zvyšuje ceny a vyvíjí tlak na platební bilanci.
Pokud se platební bilance dostane do záporu, pak to nesnižuje deficit federálního rozpočtu, ale naopak vede k jeho zvýšení. Navíc to negativně ovlivňuje kurz národní měny - dochází k její částečné devalvaci. Mechanismus pro obnovení rovnováhy platební bilance za těchto podmínek je založen na „vázání“ přebytečné peněžní zásoby prodejem části oficiálních rezerv centrální banky na devizovém trhu, což umožňuje stabilizovat peněžní trh. jako celek.
Monetizace deficitu státního rozpočtu způsobuje, že čím menší je nárůst inflace v zemi, tím otevřenější je ekonomika a tím více devizových rezerv může centrální banka vynaložit na udržení relativně pevného kurzu národní měny a obnovení rovnováhy. plateb. Růst inflace v důsledku monetizace rozpočtového deficitu se přitom ukazuje jako výraznější v režimu flexibilního směnného kurzu, i když se snižují výdaje oficiálních devizových rezerv.
Negativní inflační důsledky monetizace rozpočtového deficitu lze zmírnit přísnými opatřeními měnové politiky. Pokud centrální banka sníží úvěrovou kapacitu komerčních bank (obvykle zvýšením sazby rezerv nebo diskontní úrokové sazby) současně s rozšiřováním úvěrů veřejného sektoru na financování rozpočtového deficitu, pak sazby na domácím trhu rostou a brzdí ekonomickou aktivitu. . V důsledku toho klesají soukromé investice i čistý export a inflace již nemá tak negativní dopad na platební bilanci.
Emise peněz může být neinflační pouze při významném tempu ekonomického růstu, protože rostoucí ekonomická aktivita je doprovázena zvýšením poptávky po penězích, které absorbují část dodatečné peněžní zásoby. Obecně lze monetizaci využít jako způsob řešení problému deficitu státního rozpočtu. Je však třeba mít na paměti, že se jedná o ekonomicky nebezpečnou metodu. Obvykle jej používají národní vlády ve výjimečných případech, kdy například:
1) existuje významný vnější dluh, který vylučuje zvýhodněné financování rozpočtového deficitu z vnějších zdrojů;
2) možnosti domácího dluhového financování jsou prakticky vyčerpány;
3) devizové rezervy centrální banky jsou vyčerpány, a proto zůstává prvořadým úkolem regulace platební bilance;
4) ekonomika je schopna odolat vysoké inflaci a občané jsou již zvyklí na neustálý růst cen.
Pokud vláda přesto zvolí emisní způsob rozpočtového financování, pak musí centrální banka především zavést omezení (limity) úvěrování státních podniků a organizací. V opačném případě může hrozit úplné vytěsnění soukromého sektoru z úvěrového trhu a pokles investiční aktivity. Je také nutné neustále držet pod kontrolou míru inflace a sledovat stav platební bilance.
Méně bolestivým a lépe zvládnutelným způsobem, jak se vypořádat s vládními deficity, je dluhové financování. V důsledku dluhového financování je schodek rozpočtu kryt půjčkami státu jak v tuzemsku, tak v zahraničí. Na základě toho se tvoří vnější a vnitřní dluh státu.
Různé oblasti ekonomického myšlení mají různé postoje k dluhovému financování. K dluhovému financování se tedy negativně staví představitelé neoklasického trendu, počínaje A. Smithem. Věří, že A. Smith měl pravdu, když řekl, že deficitní financování je "jednosměrná ulice, jakmile do ní vstoupíte, nemůžete se vrátit." V důsledku dluhového financování se snižuje bohatství národa, zvyšuje se daňové zatížení, což brání akumulaci kapitálu.
Moderní monetaristé (M. Friedman, F. Caten a další) se domnívají, že pokud stát financuje své potřeby prostřednictvím úvěrů na kapitálovém trhu, vede to ke zvýšení úrokové sazby, což znamená vytěsnění soukromých investic a prudké snížení v investicích. Prostřednictvím veřejného dluhu se navíc ekonomická zátěž přesouvá na další generace, kdy budou občané v budoucnu nuceni dluhy státu splácet z daňových příjmů.
Zástupci keynesiánského trendu se naopak domnívají, že na vládních půjčkách není nic špatného. Díky nim se daňové zatížení rozloží v čase, což není tak špatné, protože výsledky takového půjčování může využívat více generací, a tak musí nést břemeno jejich splácení.
Veřejný dluh působí jako zdroj mobilizace dodatečných zdrojů a zvýšení finančních příležitostí, takže veřejné půjčky mohou být důležitým faktorem pro urychlení tempa socioekonomického rozvoje. Objektivní potřeba využít dluhového financování k uspokojení potřeb společnosti je dnes způsobena mnoha faktory, především nárůstem vládních výdajů. Provádění aktivní sociální politiky, zajišťování obranyschopnosti, mezinárodních aktivit atd. požadovat od státu neustálé zvyšování rozpočtových výdajů. Příjmy státního rozpočtu jsou přitom vždy limitovány možnostmi zdanění. Veřejný kredit v tomto smyslu pomáhá snižovat rozpor mezi stále se zvyšujícími potřebami společnosti a omezenými zdroji státu.
Využití vládních půjček k financování dodatečných vládních výdajů je také dáno jejich mnohem menšími negativními důsledky pro ekonomiku ve srovnání např. s dodatečnými emisemi. Na druhou stranu je praxe dluhového financování pro vládu politicky výhodnější než zvyšování daní. Prostřednictvím dluhového financování proto může vláda výrazně zvýšit své výdaje, aniž by přidávala tak nepopulární daňové zatížení.
Růst veřejných výdajů znesnadňuje kontrolu budoucích deficitů a stále se zvyšující platby úroků z veřejného dluhu výrazně omezují schopnost vlády využívat rozpočet jako stabilizační páku k ovlivnění ekonomiky. Vnější dluh se přitom může stát závažným faktorem nejen ekonomického, ale i politického významu. Přemrštěně vysoké splátky státního rozpočtu na dluhy odvádějí prostředky z financování sociálních, ekonomických, obranných a dalších programů vlády.
Zvyšování daňových příjmů se na první pohled jeví jako nejjednodušší způsob, jak snížit nebo odstranit deficity federálního rozpočtu. Existují však určité okolnosti, které nutí člověka myslet si, že zvýšené daně mohou způsobit pouze zvýšení schodků. Vyšší daňové sazby jsou spojeny s většími, nikoli menšími deficity. Pokud totiž vláda získá více finančních prostředků, zákonodárci nejenže utratí všechny dodatečné daňové příjmy, ale utratí více. O tezi, že zvýšení daní bude účinným prostředkem snižování deficitů, tedy existují pochybnosti. Zvýšení daní může problém spíše zhoršit, než zmírnit.
Žádný ze způsobů financování deficitu státního rozpočtu tak nemá absolutní výhody oproti ostatním a není zcela neinflační.
1.3 Podstata veřejného dluhu a způsoby jeho řízení
Když výdaje rozpočtu začnou převyšovat jeho příjmy, když se schodek rozpočtu stává chronickým jevem a jeho krytí se provádí neemisními metodami, vzniká dluh. To znamená, že vláda Ruské federace současně provádí výpůjční činnosti od právnických a fyzických osob, cizích států, zahraničních finančních a mezinárodních organizací. Půjčování finančních prostředků prostřednictvím rozpočtů různých úrovní vede k hromadění dluhu, který má být splacen ve formě jistiny a naběhlého úroku.
Veřejný dluh je výše dluhu z poskytnutých a nesplacených vládních půjček, přijatých půjček včetně narůstání úroků z nich a vydaných vládních záruk. Ve skutečnosti je státním dluhem dluhové závazky Ruské federace vůči právnickým a fyzickým osobám, zahraničním a mezinárodním organizacím a dalším subjektům práva. Státní dluh Ruské federace je zajištěn veškerým federálně vlastněným majetkem tvořícím státní pokladnu.
Státní dluh Ruské federace zahrnuje dluhové závazky ve formě:
Úvěrové smlouvy a smlouvy uzavřené jménem Ruské federace s úvěrovými institucemi, zahraničními státními a mezinárodními finančními organizacemi;
Státní cenné papíry vydané jménem Ruské federace;
Dohody o poskytování státních záruk Ruské federace;
záruční smlouvy RF k zajištění plnění závazků třetími stranami;
Reformalizované smluvní závazky třetích stran do státního dluhu Ruské federace na základě přijatých federálních zákonů;
Dohody a dohody o restrukturalizaci dluhových závazků z předchozích let uzavřené jménem Ruské federace.
Dluhové závazky Ruské federace se dělí na krátkodobé (do jednoho roku), střednědobé (od 1 do 5 let) a dlouhodobé (od 5 do 30 let). Závazky jsou spláceny ve lhůtách stanovených konkrétními podmínkami půjček a nesmí přesáhnout 30 let. Státní dluh ustavující entity Ruské federace je soubor dluhových závazků ustavující entity Ruské federace, zajištěný veškerým majetkem ve vlastnictví ustavující entity Ruské federace, který tvoří její státní pokladnu.
Dluhové závazky subjektu Ruské federace se plní ve formě:
Úvěrové smlouvy a smlouvy uzavřené jménem subjektu Ruské federace s fyzickými a právnickými osobami, úvěrovými institucemi;
Vládní půjčky zakládajícího subjektu Ruské federace ve formě cenných papírů;
Smlouvy s poskytováním státních záruk jménem subjektu Ruské federace;
Záruční smlouvy ustavujícího subjektu Ruské federace k zajištění plnění závazků třetími stranami;
Znovu uzavřené smlouvy o závazku třetích stran do státního dluhu zakládajícího subjektu Ruské federace;
Dohody a dohody o prodloužení a restrukturalizaci dluhových závazků zakládajícího subjektu Ruské federace z předchozích let, uzavřené jménem zakládajícího subjektu Ruské federace.
Obecní dluh - soubor dluhových závazků obce, který je zajištěn veškerým majetkem obce, který tvoří její pokladnu. Dluhové závazky obce se plní formou:
Úvěrové smlouvy a smlouvy uzavřené obcí;
Půjčky obcí ve formě emise cenných papírů;
Smlouvy o poskytování obecních záruk;
Záruční smlouvy obce k zajištění plnění závazků třetími osobami;
Dluhové závazky právnických osob přeevidované na obecní dluh na základě právních aktů územních samosprávných celků.
Splátky veřejného dluhu se uskutečňují na úkor příjmů rozpočtů odpovídající úrovně nebo prostřednictvím poskytování nových vládních půjček. Veřejný dluh je splácen prostřednictvím státních pokladen a bank zpětným odkupem dluhopisů na burze cenných papírů nebo přímo od věřitelů prostřednictvím výkupních smluv nebo ročních plateb.
V tržních podmínkách je pro Rusko nejpřijatelnějším způsobem regulace rozpočtového deficitu jeho krytí výhradně veřejným dluhem, což zase potřebuje centralizované řízení.
Řízení veřejného dluhu je třeba chápat jako soubor vládních akcí souvisejících se studiem úvěrového kapitálového trhu, vydáváním úvěrů, placení úroků z poskytnutých úvěrů, přeměnou a konsolidací úvěrů, určováním sazby dluhopisů na peněžním trhu, přijímáním opatření ke stanovení úrokových sazeb na vládní půjčky a splácet poskytnuté půjčky.
Operace související s přípravou dokumentů potřebných pro prodej státních cenných papírů, studiem situace na úvěrovém kapitálovém trhu, umisťováním úvěrů mezi věřitele, platbami a načítáním úroků, provádí Ministerstvo financí Ruska. a další divize pod vládou Ruské federace.
Výdaje na řízení veřejného dluhu se vykazují jako zvláštní finanční operace odděleně od rozpočtu a do výdajů rozpočtu jsou zahrnuty pouze úroky z dluhu. Významnou roli v řízení veřejného dluhu hraje sekundární trh státních dluhopisů, kde se obchoduje s cennými papíry. Operace na primárním a sekundárním trhu se státními dluhopisy provádějí investiční a univerzální banky (dealeři). Částky, které stát dostává na úvěrech od věřitelů, stejně jako úroky z nich, jsou spláceny především z rozpočtových prostředků, běžných příjmů a poskytování nových úvěrů. Tento způsob splácení státních úvěrů se nazývá refinancování.
Operace řízení veřejného dluhu jsou spojeny s hotovostním plněním rozpočtu, operace provádějí emisní banky. Banky se podílejí na poskytování úvěrů, placení úroků z nich a výplatě dluhopisů podléhajících splacení.
Vláda se za účelem řízení veřejného dluhu uchyluje k vyjasnění podmínek půjčky ohledně ziskovosti snížením nominální úrokové sazby (konverze) nebo přeměnou krátkodobých závazků na střednědobé či dlouhodobé (konsolidace) nebo kombinací několika půjček. do jedné půjčky (sjednocení), která tvoří konsolidovanou (fondovou) povinnost.
Jednou z metod řízení veřejného dluhu je splácení úvěrů obíhajících na úvěrovém kapitálovém trhu. Při této variantě stát nařizuje centrálním a komerčním bankám zpětný odkup úvěrů s následnou výplatou finančních prostředků jim. Pokud stát nemá prostředky na úhradu státního vnitřního dluhu (konkurs), může půjčku zrušit nebo ji odmítnout zaplatit, ale tento způsob se v praxi používá jen zřídka.
Řízení veřejného dluhu v Ruské federaci provádí Federální ministerstvo financí, které je organizačně součástí ruského ministerstva financí. Je pověřen následujícími úkoly:
Evidence všech dluhových závazků státu a dluhových záruk (externích i interních);
Příprava návrhů na obsluhu veřejných dluhů;
Stanovení výše, složení, doby a podmínek pro vydávání tuzemských a zahraničních úvěrů, včetně vydávání státních cenných papírů.
Ministerstvo financí Ruska jedná jménem vlády Ruské federace jako dlužník na domácím i zahraničním finančním trhu. V tomto ohledu je navázána spolupráce mezi Ministerstvem financí Ruska a Centrální bankou Ruské federace v oblasti emise státních cenných papírů a správy vnitřního a vnějšího veřejného dluhu. Centrální banka Ruské federace provádí operace se státními cennými papíry, jmenovitě jejich nákup a prodej, splácení, vydává půjčky zajištěné státními cennými papíry, působí jako zástupce ruského ministerstva financí při umisťování nových emisí státního dluhu.
2. Analýza rozpočtového deficitu federálního rozpočtu Ruské federace
2.1 Obecná charakteristika zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu
Výše zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu Ruské federace v letech 2005-2008. podle statistiky Účtovní komory jsou uvedeny v tabulce 2.1.
Tabulka 2.1. Zdroje financování deficitu federálního rozpočtu Ruské federace v letech 2005-2008. (miliarda rublů)
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| Obecné financování | -1612,9 | -1994,1 | -1794,6 | -1705,1 |
| počítaje v to: | ||||
| vnitřní financování | -707,4 | -1243,6 | -1614,1 | -1570,0 |
| z něj: | ||||
| dluhové obligace Ruské federace, zakládající subjekty Ruské federace, obce denominované v cenných papírech uvedených v měně Ruské federace | 98,1 | 177,6 | 223,5 | 171,6 |
| 35,0 | 17,6 | 19,3 | 6,7 | |
| státní zásoby drahých kovů a drahých kamenů | 9,6 | 1,6 | 12,9 | -2,1 |
| rozpočtové zůstatky | -815,7 | -1398,2 | -1761,1 | -1991,3 |
| externí financování | -905,5 | -750,5 | -180,5 | -135,0 |
| počítaje v to: | ||||
| -108,0 | -41,2 | -95,3 | -80,1 | |
| -639,3 | -681,4 | -85,2 | -34,5 | |
| -158,2 | -27,9 | - | -20,4 |
Výše zdrojů obecného financování deficitu federálního rozpočtu Ruské federace se tedy během těchto čtyř let příliš nezměnila.
Poměry akcií jsou uvedeny v tabulce 2.2.
Tabulka 2.2. Podíly zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu Ruské federace v letech 2005-2008 (miliarda rublů)
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| Obecné financování | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% |
| počítaje v to: | ||||
| vnitřní financování | 43,86% | 62,36% | 89,94% | 92,08% |
| z něj: | ||||
| dluhové obligace Ruské federace, subjekty Ruské federace, obce denominované v cenných papírech uvedených v měně Ruské federace | -6,08% | -8,91% | -12,45% | -10,06% |
| akcie a jiné formy účasti na kapitálu, které jsou ve vlastnictví státu a obcí | -2,17% | -0,88% | -1,08% | -0,39% |
| státní zásoby drahých kovů a drahých kamenů | -0,60% | -0,08% | -0,72% | 0,12% |
| rozpočtové zůstatky | 50,57% | 70,12% | 98,13% | 116,78% |
| externí financování | 56,14% | 37,64% | 10,06% | 7,92% |
| počítaje v to: | ||||
| dluhové obligace Ruské federace, subjekty Ruské federace, denominované v cenných papírech uvedených v cizí měně | 6,70% | 2,07% | 5,31% | 4,70% |
| úvěrové smlouvy a smlouvy uzavřené jménem Ruské federace, zakládající subjekty Ruské federace, uvedené v cizí měně | 39,64% | 34,17% | 4,75% | 2,02% |
| jiné zdroje externího financování | 9,81% | 1,40% | - | 1,20% |
Z této tabulky vyplývá, že v letech 2007–2008 pocházel hlavní podíl zdrojů financování rozpočtového deficitu z vnitřního financování a pouze malá část z vnějšího financování. V letech 2005-2006 však byly podíly vnitřních a vnějších zdrojů přibližně stejné a v roce 2005 bylo externí financování celkem více než interní.
Velký podíl domácích zdrojů financování deficitu tvoří dluhové závazky Ruské federace, zakládajících subjektů Ruské federace, obcí, denominované v cenných papírech uvedených v měně Ruské federace.
Významnou část vnějších zdrojů financování schodku v letech 2005–2006 tvořily úvěrové smlouvy a smlouvy uzavřené jménem Ruské federace, zakládajících subjektů Ruské federace, uváděné v cizí měně. A v letech 2007-2008 se podíl úvěrových smluv a smluv výrazně snížil a hlavní částí externích zdrojů začaly být dluhové závazky Ruské federace, zakládající subjekty Ruské federace, denominované v cenných papírech uvedených v cizí měně.
Důvodem je skutečnost, že v letech 2007 a 2008 nebyly zahraničními finančními výpůjčkami a úvěry (úvěry) zahraničních vlád, bank a firem zajištěny externí výpůjční program, což vedlo k poklesu podílu úvěrových smluv a smluv z r. 34,17 % v roce 2006 na 4,75 % v roce 2007 a poté na 2,02 % v roce 2008.
Akcie a další formy účasti na kapitálu, které jsou ve vlastnictví státu a obcí, stejně jako státní zásoby drahých kovů a drahých kamenů v celkové výši zdrojů financování jsou zanedbatelné. Dynamiku zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu v letech 2003-2008 ukazuje následující graf.
Rýže. 2.1. Dynamika zdrojů deficitního financování
federálního rozpočtu v letech 2003–2008
Údaje tohoto diagramu potvrzují, že v posledních letech stále větší podíl zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu pochází ze zdrojů domácího financování, zatímco podíl externích zdrojů financování se snižuje.
2.2 Analýza domácího veřejného dluhu
Dynamiku objemu veřejného domácího dluhu od roku 1993 do roku 2009 uvádí tabulka 2.3.
Tabulka 2.3. Objem státního vnitřního dluhu Ruské federace
| Do | Objem státního vnitřního dluhu Ruské federace, miliardy rublů | |
| Celkový | počítaje v to státní záruky v měně Ruské federace | |
| 01.01.1993 | 3,57 | 0,08 |
| 01.01.1994 | 15,64 | 0,33 |
| 01.01.1995 | 88,06 | 2,14 |
| 01.01.1996 | 187,74 | 7,46 |
| 01.01.1997 | 364,46 | 17,24 |
| 01.01.1998 | 490,92 | 3,47 |
| 01.01.1999 | 529,94 | 0,88 |
| 01.01.2000 | 578,23 | 0,82 |
| 01.01.2001 | 557,42 | 1,02 |
| 01.01.2002 | 533,51 | 0,02 |
| 01.01.2003 | 679,91 | 8,62 |
| 01.01.2004 | 682,02 | 5,58 |
| 01.01.2005 | 778,47 | 12,93 |
| 01.01.2006 | 875,43 | 18,86 |
| 01.01.2007 | 1064,88 | 31,23 |
| 01.01.2008 | 1301,15 | 46,68 |
| 01.01.2009 | 1499,82 | 72,49 |
V souladu se zprávou Účetní komory činil celkový objem státního vnitřního dluhu Ruské federace v rublech k 1. lednu 2008 1 301,15 miliardy rublů, neboli 4,3 % HDP za rok 2007 a k 1. 2009 – 1 499,82 miliardy rublů, neboli 3,5 % HDP v roce 2008. Nárůst celkové výše veřejného domácího dluhu Ruské federace v roce 2008 činil 198,67 miliardy rublů, neboli 15,27 %, poměr veřejného dluhu k HDP se za toto období snížil o 0,8 procentního bodu.
Ke zvýšení celkového veřejného dluhu Ruské federace v roce 2008 došlo zejména v důsledku zvýšení veřejného domácího dluhu o 198,67 miliard rublů, tj. o 15,27 %.
V průběhu roku 2008 se zvýšil podíl státního vnitřního dluhu Ruské federace na celkovém objemu státního dluhu Ruské federace z 54,2 % na 55,7 %. Objem a struktura státního vnitřního dluhu Ruské federace jsou znázorněny na obrázcích 2.2. a 2.3.
Rýže. 2.2. Objem a struktura státního vnitřního dluhu Ruské federace k 1. lednu 2008 (1 301,2 miliardy rublů)
Rýže. 2.3. Objem a struktura státního vnitřního dluhu Ruské federace k 1. lednu 2009 (1 499,8 mld. rublů)
Podle zprávy o stavu státního vnitřního a vnějšího dluhu Ruské federace činil k 1. lednu 2008 vnitřní státní dluh 1 301 151,9 mil. rublů (3,9 % HDP v roce 2007); k 1. lednu 2009 - 1 499 824,4 milionů rublů (3,6 % HDP v roce 2008) a vzrostlo o 198 672,5 milionů rublů, neboli 15,3 %. Od 1. ledna 2009 státní domácí dluh nepřekračuje limit státního domácího dluhu (1 804 189,6 mil. rublů) stanovený článkem 1 federálního zákona č. 198-FZ ze dne 24. července 2007. Zvláštní význam při tvorbě veřejného domácího dluhu mají státní cenné papíry (obr. 2.4.)
Rýže. 2.4. Státní vnitřní dluh Ruské federace, vyjádřený ve vládních cenných papírech, miliardy rublů
Podíl vnitřního státního dluhu denominovaného ve státních cenných papírech na objemu vnitřního státního dluhu k 1. 1. 2009 se oproti 1. 1. 2008 snížil o 1,2 procentního bodu a činil 94,8 %.
2.3 Analýza vnějšího veřejného dluhu
V souladu s článkem 6 rozpočtového zákoníku Ruské federace jsou zahraniční dluhy závazky vzniklé v cizí měně. Dynamiku a strukturu státního zahraničního dluhu uvádí tabulka 2.4.
Tabulka 2.4. Struktura státního zahraničního dluhu Ruské federace (na začátku roku; mld. USD)
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | |
| Veřejný zahraniční dluh (včetně závazků bývalého SSSR převzatých Ruskou federací) | 114,1 | 76,5 | 52,0 | 44,9 | 40,6 |
| počítaje v to: | |||||
| dluh zemím účastnícím se Pařížského klubu | 47,5 | 25,2 | 3,1 | 1,8 | 1,4 |
| dluh vůči zemím mimo Pařížský klub | 6,4 | 5,7 | 5,2 | 3,7 | 3,3 |
| obchodní dluh | 2,2 | 1,1 | 0,8 | 0,7 | 1,2 |
| dluh mezinárodním finančním organizacím | 9,7 | 5,7 | 5,5 | 5,0 | 4,6 |
| Eurobondové půjčky | 35,3 | 31,5 | 31,9 | 28,6 | 27,7 |
| dluhopisy vnitřního státního úvěru v cizí měně (OVGVZ) | 7,1 | 7,1 | 4,9 | 4,5 | 1,8 |
| dluh z úvěrů od Vnesheconombank poskytnutých na náklady Bank of Russia | 5,5 | - | - | - | - |
| poskytování záruk Ruské federace v cizí měně | 0,4 | 0,3 | 0,6 | 0,6 | 0,6 |
Článek 1 federálního zákona č. 198-FZ ze dne 24. července 2007 (ve znění pozdějších předpisů) stanoví horní hranici státního zahraničního dluhu Ruské federace k 1. lednu 2009 ve výši 41,9 mld. USD (27,2 mld. EUR) .
Podle zprávy o stavu zahraničního a vnitřního státního dluhu Ruské federace k 1. lednu činil objem zahraničního státního dluhu Ruské federace k 1. lednu 40,6 miliard USD. , 2009, což bylo potvrzeno výsledky kontroly a nepřekračuje stanovenou horní hranici veřejného dluhu. Objem a struktura státního vnitřního dluhu Ruské federace jsou znázorněny na obrázcích 2.5. a 2.6.
Rýže. 2.5. Objem a struktura zahraničního státního dluhu Ruské federace k 1. lednu 2008 (44,9 mld. USD)
Rýže. 2.6. Objem a struktura zahraničního státního dluhu Ruské federace k 1. lednu 2009 (40,6 mld. USD)
Podle účetní komory činil státní zahraniční dluh v rublech k 1. lednu 2008 1 101 649,8 milionů rublů (44 880,7 milionů amerických dolarů), neboli 3,3 % HDP v roce 2007, vzrostl oproti roku 2008 o 90 538,9 milionů rublů, neboli 8,2 % a k 1. lednu 2009 činil 1 192 188,7 milionů rublů (40 577,7 milionů amerických dolarů), neboli 2,9 % HDP za rok 2008. V dolarovém vyjádření se zároveň snížil objem zahraničního státního dluhu o 4 303,0 mil. USD, tj. o 9,6 %.
V důsledku poklesu dluhu u většiny typů veřejného zahraničního dluhu se změnila jeho struktura: podíl tržního dluhu (státní cenné papíry Ruské federace denominované v cizí měně) se snížil ze 74 % na 73 %, zatímco podíl ne -tržní dluh (úvěry od zahraničních vlád, mezinárodních finančních institucí, zahraničních komerčních bank a firem, státní záruky v cizí měně) z 26 % na 27 %.
3. Způsoby, jak překonat deficit federálního rozpočtu
3.1 Problémy vyrovnávání federálního rozpočtu Ruské federace a způsoby snižování deficitu
Od konce roku 2007 byly rostoucí světové ceny ropy doprovázeny zvýšením poptávky po plynu a jiných zdrojích energie, které je nahrazují, což podnítilo nárůst nákladů na tyto zdroje, a to jak ve světě, tak na celoruském trhu. .
Do konce roku 2008 byly náklady na barel ropy stanoveny na 130 USD. Obecně se v roce 2008 zvýšily tarify za elektřinu o 40 %.
Již nyní zvýšené náklady ve výrobních podnicích se zvýšily v důsledku růstu nákladů na suroviny, které jsou ve světě velmi žádané. Tento proces byl způsoben orientací našeho surovinového a energetického potenciálu na export. Z tohoto důvodu nebyly plně uspokojeny potřeby rozvoje a expanze výroby v reálném sektoru ekonomiky.
To znamená, že změna globálního prostředí (hlavně cen komodit) způsobila od roku 2009 rychlý přechod z přebytkového k deficitnímu federálnímu rozpočtu. V roce 2008 činil přebytek federálního rozpočtu podle ministerstva financí 1 bilion. 697 miliard rublů, neboli 4 % HDP. V roce 2009 byl schodek, který činil 2 bil. 326,14 miliard rublů nebo 6,4 % HDP.
Federální rozpočet v lednu až dubnu 2010 byl podle ministerstva financí proveden se schodkem 3,4 % HDP. Pomalu rostoucí záporné saldo státní pokladny se formuje na pozadí skutečného zmrazení vládních výdajů a stagnace příjmů - od poloviny roku 2009 nerostou.
Ministerstvo financí shrnulo výsledky plnění federálního rozpočtu za první třetinu roku 2010. Příjmy v lednu až dubnu činily 2,618 bilionu rublů, výdaje - 3,063 bilionu rublů, rozpočtový deficit - 445 miliard rublů, neboli 3,4 % HDP (obr. 3.1.). To zatím zdaleka není 6,8 % HDP, které ministerstvo financí očekávalo do konce roku. Samostatně za duben vypadá situace s deficitem poněkud hůře než obecně za čtyři měsíce. Dubnový deficit dosáhl 5,7 % HDP oproti 3,9 % v březnu.
Rýže. 3.1. Příjmy a výdaje federálního rozpočtu v letech 2009-2010 (miliardy rublů).
Jak je patrné z grafu, příjmy federálního rozpočtu od druhé poloviny roku 2009 ve skutečnosti nerostly.
Je třeba také poznamenat, že od roku 2009 začal být deficit financován z rezervního fondu Ruské federace a předtím se pouze tvořil. Účty rezervního fondu se tak staly zdroji financování deficitu federálního rozpočtu.
V dubnu 2010 Ministerstvo financí Ruska pokračovalo v implementaci nařízení vlády Ruské federace ze dne 19. ledna 2010 č. 23-r o přidělení prostředků z rezervního fondu na financování deficitu federálního rozpočtu. Část cizoměnových prostředků Fondu na účtech u Bank of Russia, konkrétně 5,38 miliardy USD, 3,99 miliardy EUR a 0,78 miliardy GBP, byla prodána za 350,00 miliardy RUB a výtěžek byl připsán na účet pro účtování prostředků federálního rozpočtu. .
K 1. květnu 2010 činila celková částka rezervního fondu 1 188,70 miliard rublů, což odpovídá 40,59 miliardám amerických dolarů. Zůstatky na samostatných účtech pro účtování rezervního fondu k 1.5.2010 činily:
· 18,07 miliard amerických dolarů;
· 12,42 miliardy eur;
· 3,04 miliardy GBP.
Mezi odborníky panuje názor, že pokud bude pokračovat současná ekonomická situace včetně deficitního rozpočtu, může rezervní fond v roce 2011 zcela vyschnout. Proto je nutné přijmout opatření ke snížení deficitu.
Zlepšení státního rozpočtu by mělo být provedeno v několika směrech: zvýšení jeho příjmové základny; restrukturalizace výdajové strany rozpočtu; zefektivnění rozpočtových postupů.
Restrukturalizace příjmové části rozpočtu. Pro svědomité a neprivilegované daňové poplatníky je výše daní příliš vysoká. Údaje o daňových příjmech je však nutné upravit o značné částky daňových nedoplatků vůči rozpočtu, které zvyšují daňové zatížení podniků. Další úpravu lze provést u samotného počtu stávajících daňových slev. Kromě toho je třeba vzít v úvahu, že asi třetina všech podniků registrovaných v Rusku neplatí daně vůbec.
S přihlédnutím ke všem výše uvedeným faktorům stoupá laťka pro stažení HDP ve prospěch státu na maximální hodnotu, na které začínají masové daňové úniky. Krátkodobě tak nejsou předpoklady pro snižování rozpočtového deficitu zvýšením daňových příjmů. Hlavní nárůst rozpočtových příjmů lze proto dosáhnout výrazným snížením počtu daňových zvýhodnění a zvýšením výběru cla a příjmů z výroby a prodeje lihu.
Hlavní směry restrukturalizace rozpočtových výdajů. Reálnost federálního rozpočtu je dána jak výběrem finančních prostředků, tak i oprávněností plánovaných nákladů. V podmínkách omezených zdrojů státu by měl být federální rozpočet vytvářen na základě jasných priorit pro vynakládání prostředků. Pro společnost je důležité vědět nejen na co a v jaké výši se veřejné peníze vynakládají, ale také proč jsou voleny určité směry a objemy výdajů.
Při restrukturalizaci závazků státu musí být naplněn základní princip: stát musí dát peníze především na reformy. Oblastem, kde probíhají skutečné reformy, by měly být přednostně poskytnuty finanční zdroje.
V podmínkách omezených finančních zdrojů je důležité upřednostňovat čerpání rozpočtových prostředků: sociální výdaje, jejichž podíl na celkovém rozpočtu narůstá; struktura sociálních výdajů by také měla zdůrazňovat priority: výdaje na mzdy a důchody; vojenské výdaje, které odrážejí prioritní financování výdajů na výzkum a vývoj v oblasti obrany.
Nejdůležitějším úkolem státu je další realizace programu úspor veřejných výdajů. Rozpočtové úspory by však neměly jít na úkor chudých.
Zlepšení rozpočtových postupů. Je nutné revidovat výpůjční politiku, aby pokryla rozpočtový deficit. Za prvé, pozornost by se neměla soustředit na potřeby rozpočtu, ale na omezení negativního dopadu zátěže obsluhy domácího veřejného dluhu na ekonomický růst. Zadruhé je třeba změnit některé principy práce státu na finančním trhu.
Lze také navrhnout následující opatření:
Provádět sestavení rozpočtu na příští rozpočtový rok na základě maximálních limitů financování, což zjednoduší práci na přípravě rozpočtu, učinit jeho ukazatele realistickými;
Provázat rozpočtování se střednědobým plánováním rozpočtu, které je důležité pro stanovení finanční politiky státu do budoucna a vypracování akčního programu vlády pro její realizaci.
V moderních podmínkách musí stát posílit své funkce k regulaci ekonomických a sociálních procesů ve společnosti, vypracovat program účinných opatření, která staví proti vývoji rozpočtového deficitu.
Některé země prokázaly, že v podmínkách spojených s prudkým nárůstem rozpočtového deficitu je možné dosáhnout rovnováhy jeho příjmů a výdajů s využitím celého mechanismu státní regulace. Schodek rozpočtu by proto měl být financován z rezervních fondů vytvořených z přebytků minulých let, a pokud jsou nedostatečné, z přitažených zdrojů.
3.2 Vyhlídky veřejného dluhu a způsoby jeho snížení
Analýza Účetní komory ukazuje, že objem veřejného dluhu v roce 2010 bude činit 5 499,2 miliardy rublů, což je 1 575,8 miliardy rublů nebo 1,4krát více než číslo schválené pro rok 2009. Předpokládá se mírné snížení tempa růstu veřejného dluhu (ze 40,2 % v roce 2010 na 17,8 % v roce 2012) a jeho objem v roce 2012 oproti roku 2009 vzroste 2,1krát. Dynamiku objemu a struktury veřejného dluhu v letech 2008-2012 znázorňuje následující graf.
Rýže. 3.2. Dynamika objemu a struktury veřejného dluhu v letech 2008 - 2012
Struktura veřejného dluhu v letech 2010-2012 se poněkud změní: podíl domácího dluhu se sníží z 64,1 % na začátku roku 2010 na 52,5 % na konci roku 2012, resp. podíl veřejného zahraničního dluhu se zvýší z 35,9 %. na 47,5 %.
Dluhové zatížení federálního rozpočtu výrazně roste: poměr veřejného dluhu k HDP se zvýší z 9,7 % v roce 2009 na 15,4 % na konci roku 2012.
V současné době vláda Ruské federace vychází při své dluhové činnosti z potřeby:
Vytvoření podmínek pro zvýšení významu veřejných výpůjček jako hlavního zdroje refinancování veřejného dluhu;
Omezení objemu vládních výpůjček podle výše splácení veřejného dluhu;
Zvyšování podílu domácího dluhu na struktuře veřejného dluhu;
Snížení nákladů na obsluhu veřejného dluhu;
Omezení získávání finančních prostředků od mezinárodních finančních organizací financováním infrastrukturních projektů národního významu;
Tyto směry dluhové politiky jsou úspěšně implementovány vládou Ruska a za hlavní cíle dluhové strategie jsou považovány následující:
Zachování objemu a struktury státního dluhu, umožňující garantované plnění závazků k jeho splácení a obsluze, jakož i refinancování dluhu bez ohledu na stav federálního rozpočtu;
Realizace státních vnitřních výpůjček ve výši, která umožňuje aktivně rozvíjet trh podnikových a komunálních výpůjček, které poskytují financování investic v odvětvích a regionech;
Změny ve struktuře veřejného dluhu Ruské federace ve smyslu dalšího zvyšování podílu domácího dluhu na struktuře celkového veřejného dluhu.
Rusko nyní aktivně využívá metodu splácení svého zahraničního dluhu dodávkami komodit, ale na jiné metody se zapomíná. Vyhlídkou může být výměna dluhových obligací za akcie privatizovaných podniků, splacení vládních dluhů za rublové fondy s jejich následným nasměrováním k investicím. Rusko z takových operací získá nejen oddlužení, ale také oživení práce na realizaci privatizačního programu a dodatečné investice do reálného sektoru ekonomiky.
Velký význam pro zlepšení efektivity činnosti státního dluhu bude mít jednotná dluhová politika, jednota plánování a účtování všech operací k přilákání, obsluze a splácení externích a vnitřních vládních půjček. To vše umožní:
Optimalizovat podmínky oběhu, zpětného odkupu a ziskovosti státních cenných papírů;
minimalizovat nepříznivé dopady kolísání směnného kurzu a úrokových sazeb na mezinárodních finančních trzích na výši a náklady vládních půjček;
Optimalizovat rozpočtové výdaje na obsluhu veřejného dluhu;
Včas a plně plnit závazky vůči interním i externím věřitelům.
Optimalizace struktury veřejného dluhu založená na vytvoření efektivního systému řízení posílí důvěru věřitelů v ruský stát jako spolehlivého dlužníka, zajistí plnou a ziskovou účast státu na domácím finančním trhu a důstojný vstup na zahraniční trh. výpůjčním trhu v blízké budoucnosti vytvořit příznivější podmínky pro pokračování v realizaci politiky snižování dluhové zátěže ekonomiky a státního rozpočtu.
Odborníci identifikují následující hlavní principy dluhové politiky Ruské federace do budoucna.
Za prvé bezpodmínečná obsluha závazků a udržování vysokého úvěrového ratingu. Pro získání investičního ratingu při tvorbě dluhové politiky je důležité udržovat vysokou míru důvěry věřitelů, bezpodmínečné a včasné plnění dluhových závazků.
Za druhé, dlouhodobá strategie a efektivní využití. Je třeba posílit dlouhodobou orientaci dluhové politiky, ukončit její podřízenost řešení aktuálních rozpočtových problémů. Dluhová strategie by se měla vyznačovat integrovaným přístupem, který zohledňuje specifika celkové strategie ruského hospodářského rozvoje, jeho devizové, měnové, finanční a investiční politiky. Aktivní dluhová strategie by se měla skládat minimálně ze tří složek: strategie pro obsluhu stávajícího dluhu, strategie pro získávání nových finančních zdrojů a strategie využití vypůjčených prostředků. Pro dosažení cílů aktivní dluhové strategie je zároveň nutné zvýšit flexibilitu a efektivitu rozhodování o řízení veřejného dluhu.
Za třetí, souvislost se zahraniční politikou. Rusko by mělo být aktivnější než v minulosti při hájení svých zájmů v existujícím globálním systému řízení úvěrových a dluhových vztahů.
Za čtvrté, zajištění transparentnosti transakcí vypořádání dluhů. Stávající systém vykazování veřejného dluhu se vyznačuje vysokou mírou blízkosti především pro účastníky finančního trhu – potenciální investory, pokud jde o množství informací, které mají k dispozici o nejdůležitějších aspektech politik a operací řízení dluhu. Mezitím transparentnost režimu rozhodování, jasnost pravidel a postupů pro provádění operací správy veřejného dluhu přispívá k posílení důvěry věřitelů a investorů ve státní dluhové závazky. To následně zvyšuje efektivitu probíhajících operací správy veřejného dluhu a v dlouhodobém horizontu může vést ke snížení nákladů na obsluhu veřejného dluhu.
A konečně je třeba poznamenat, že rozvoj trhu vládních půjček kvalitativním směrem přispěje k řešení vládních úkolů udržet rating Ruska jako prvotřídního dlužníka a zajistit bezpodmínečné, včasné a úplné splnění všech závazků o veřejném dluhu.
Závěr
V současné době se rozpočtový deficit stal častým jevem státního rozpočtu většiny zemí. V poslední době je také federální rozpočet Ruské federace vzácný. Schodek rozpočtu může být důsledkem nepříznivé ekonomické situace nebo důsledkem cílevědomě prováděné rozpočtové politiky.
Existují různé způsoby, jak financovat rozpočtový deficit. Pokud se provádí vydáváním peněz, vede to ke zvýšení množství peněz v oběhu, růstu cen a inflaci. Krytí deficitu půjčkami soukromého sektoru snižuje soukromé investice prostřednictvím vydávání vládních cenných papírů.
Rozpočtový deficit je neoddělitelně spjat s pojmem veřejného dluhu, který v závislosti na zdrojích úvěru může být vnitřní a vnější. Značný veřejný dluh má negativní dopad na ekonomiku: vede k nárůstu polarizace společnosti, negativně ovlivňuje tempo ekonomického růstu, náklady na obsluhu veřejného dluhu zvyšují rozpočtový deficit. Vnější veřejný dluh (dluh vůči jiným zemím, zahraničním společnostem, bankám a mezinárodním ekonomickým organizacím) je splácen na úkor výnosů z exportu, což může také nepříznivě ovlivnit tempo ekonomického rozvoje.
Pozitivních posunů ve struktuře rozpočtu je dosahováno snižováním iracionálních vládních výdajů, regulací mezirozpočtových vztahů a především v důsledku daňové reformy.
Mezi nejdůležitější právně stanovená opatření pro řízení veřejného dluhu patří stanovení maximálních objemů veřejného vnitřního a vnějšího dluhu, limity externích výpůjček; zdroje domácího financování rozpočtového deficitu, včetně příjmů z emise státních cenných papírů; maximální výše externích výpůjček; náklady na obsluhu státního vnitřního a vnějšího dluhu; horní hranice státních vnitřních a vnějších záruk.
Současný ekonomický stav Ruské federace je charakterizován deficitním rozpočtem (od roku 2009). Hlavní podíl zdrojů financování rozpočtového deficitu připadá na domácí financování. V důsledku toho je rezervní fond, který je využíván jako jeden z hlavních zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu, značně vyčerpán.
Navíc se neustále zvyšuje výše veřejného dluhu, vnitřního i vnějšího. Do budoucna se očekává další nárůst dluhu.
Na základě toho všeho lze konstatovat, že tyto jevy mají nepříznivý dopad na vývoj země jako celku. Vláda proto potřebuje vyvinout a zavést speciální programy jak ke snížení rozpočtového deficitu, tak ke snížení vnitřního a vnějšího dluhu. Pouze přijetí účinných opatření v těchto oblastech přispěje k socioekonomickému rozvoji Ruska.
Bibliografie
2. Závěr účetní komory Ruské federace ke zprávě o plnění federálního rozpočtu za rok 2008 - Moskva, 2009
3. Agapová T. A., Seregina S. F., Makroekonomie: učebnice; Moskva: Obchod a služby, 2004
4. Aleksandrov I. M. Rozpočtový systém Ruské federace; Moskva, Dashkov & Co., 2007
5. Godin A. M., Maksimova N. S., Podporina I. V., Rozpočtový systém Ruské federace; M.: Dashkov and Co., 2006
6. N. I. Kulikov, L. N. Chainikova, E. Yu. Babenko, Moderní rozpočtový systém Ruska; Tambov TSTU, 2007
7. Myslyaeva I. M., Státní a obecní finance; Moskva, INFRA-M, 2007
8. http://ach.gov.ru
9. http://budgetrf.ru
10. http://gks.ru
11. http://minfin.ru
12. http://politika.su
13. http://statistika.ru
Dynamika deficitu federálního rozpočtu a zdroje financování deficitu federálního rozpočtu v letech 2011-2013 (miliardy rublů)
|
Index |
||||
|
Zdroje financování deficitu federálního rozpočtu vč |
||||
|
zdroje vnitřního financování deficitu federálního rozpočtu |
||||
|
Rezervní fond |
||||
|
fondy NWF |
||||
|
výnosy z prodeje akcií a jiných forem účasti na kapitálu ve vlastnictví Ruské federace |
||||
|
zdroje vnějšího financování deficitu federálního rozpočtu |
||||
|
státní cenné papíry (zůstatek) |
Analýza dynamiky ukazuje, že zdroje vnitřního financování deficitu federálního rozpočtu se v roce 2011 sníží o 576,0 miliard rublů, tedy o 24,6.
V roce 2011 se plánuje použití všech zbývajících prostředků rezervního fondu (284,4 miliardy rublů) na pokrytí deficitu federálního rozpočtu.
Zdroje vnějšího financování deficitu federálního rozpočtu se v roce 2011 sníží o 38,6 miliard rublů, tedy o 45,8 %. V plánovaném období je plánováno jejich navýšení téměř 2x.
Hlavními zdroji financování deficitu federálního rozpočtu v letech 2011-2013 budou státní půjčky na domácím finančním trhu (bilance státních cenných papírů), které budou činit 73,9 %, 86,7 % a 82,7 % z celkových zdrojů financování federálního rozpočtu schodek, resp., stejně jako prostředky z privatizace federálně vlastněného majetku - 16,4 %, 15,9 %, resp. 17,2 %, a to z důvodu očekávaného čerpání rezervního fondu v plné výši v roce 2011.
Tabulka 2 Dynamika transakcí se státními cennými papíry Ruské federace, jejichž nominální hodnota je uvedena v měně Ruské federace (miliardy rublů)
Analýza dynamiky ukazuje, že objem prostředků získaných umístěním těchto státních cenných papírů vzroste v roce 2013 oproti roku 2010 1,7krát, oproti roku 2009 4krát. Programy státních vnitřních výpůjček Ruské federace na rok 2011 a na plánovací období 2012 a 2013 (přílohy 34 a 35 zákona) stanoví vnitřní výpůjčky prostřednictvím umístění státních cenných papírů ve výši (zůstatku) 1 340,8 miliardy rublů , 1 504, 4 miliardy rublů, respektive 1 485,3 miliardy rublů. V letech 2011-2013 se počítá s výrazným nárůstem výnosů z prodeje akcií a dalších forem účasti na kapitálu vlastněném Ruskou federací.
Tabulka 3 Dynamika výnosů z prodeje akcií a jiných forem účasti na kapitálu vlastněném Ruskou federací v letech 2009-2013 (miliardy rublů)
Analýza výše uvedené dynamiky ukazuje, že v roce 2012 se tyto příjmy sníží o 21,9 miliardy rublů ve srovnání s rokem 2011, v roce 2013 to bude o 33,3 miliardy rublů více než v roce 2012 a 44,2krát více než v roce 2010.
Analýza zdrojů vnějšího financování deficitu federálního rozpočtu na období 2010-2013 ukazuje následující:
Tabulka 4 Dynamika splácení a přitahování finančních prostředků prostřednictvím umístění státních cenných papírů Ruské federace, jejichž nominální hodnota je uvedena v cizí měně
Analýza dynamiky ukazuje, že v roce 2011 se plánuje získání finančních prostředků prostřednictvím umístění vládních cenných papírů Ruské federace, jejichž nominální hodnota je uvedena v cizí měně, ve výši 213,5 miliard rublů (7,0 miliard USD) , což je o 3 % méně než v roce 2010. V letech 2012–2013 se tyto výpůjčky v rublech zvýší, avšak ve srovnání s rokem 2010 se sníží o 2,4 % a 1,5 %. Půjčky budou prováděny umístěním eurobondů na vnější finanční trh.
Zároveň se v dolarovém vyjádření odhaduje objem půjček na 7 miliard USD ročně, což je o 6,7 % méně než v roce 2010. Pokles výpůjček je způsoben přerozdělením části výpůjček na domácí finanční trh. Půjčky budou prováděny umístěním eurobondů na vnější finanční trh.
Objem zpětných odkupů těchto cenných papírů v roce 2011 vzroste 1,7krát a bude činit 76 miliard rublů (2,5 miliardy amerických dolarů). Nárůst je způsoben především splacením závazků Ruské federace z dluhopisů v tuzemské měně dluhopisů úvěru ve výši 1,0 mld. USD.
V roce 2012 a 2013 bude splacení vládních cenných papírů v rublech činit 40,5 miliardy rublů, respektive 40,9 miliardy rublů, neboli 1,3 miliardy amerických dolarů ročně.
Tabulka 5 Dynamika přitahování a splácení úvěrů od cizích států, včetně účelových zahraničních úvěrů, úvěrů od mezinárodních finančních organizací (dále jen IFO), dalších subjektů mezinárodního práva (miliardy rublů)
Analýza dynamiky ukazuje, že objem splácení zahraničních úvěrů převýší objem jejich přitažlivosti.
V souladu s programy státních zahraničních výpůjček Ruské federace na rok 2011 a na plánovací období 2012 a 2013 (přílohy 38 a 39 zákona) (dále jen výpůjční program) se počítá se získáním finančních prostředků z Půjčky IFI ve výši 266,1 milionů amerických dolarů, 226,3 milionů amerických dolarů a 163,5 milionů amerických dolarů, v tomto pořadí, což odpovídá 8,1 miliardám rublů, 6,95 miliardám rublů a 5,1 miliardám rublů. V letech 2012 a 2013 se tedy předpokládá snížení objemu půjček od mezinárodních finančních institucí.
V roce 2011 bude deficit federálního rozpočtu financován z 16,0 % (289,4 miliardy rublů) prostřednictvím rezervního fondu a fondu národního bohatství, z 16,4 % výnosy z privatizace federálního majetku (298,0 miliardy rublů). a o 67,6 % (1 226,6 miliardy rublů) z jiných zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu, z čehož 65,1 % (1 180,9 miliardy rublů) jsou vnitřní zdroje financování deficitu federálního rozpočtu a 2,5 % (1,5 miliardy USD) - vnější zdroje financování deficitu federálního rozpočtu).
V roce 2012 bude schodek federálního rozpočtu financován o 0,4 % prostřednictvím využití prostředků z Fondu národního blahobytu (7,5 miliardy rublů), o 15,9 % - prostřednictvím výnosů z privatizace federálního majetku (276,1 miliardy rublů), o 83,7 % (1 450,8 miliardy rublů) - z jiných zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu, včetně 78,9 % (1 367,9 miliardy rublů) - z vnitřních zdrojů financování deficitního federálního rozpočtu, o 4,8 % (2,7 miliardy USD) - na úkor vnějších zdroje financování deficitu federálního rozpočtu.
V roce 2013 bude schodek financován o 0,6 % prostřednictvím využití prostředků z fondu národního bohatství (10,0 miliard rublů), o 17,2 % - prostřednictvím výnosů z privatizace federálního majetku (309,4 miliard rublů), o 82,2 % (1 476,3 miliardy rublů) - z jiných zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu, z toho 77,6 % (1 392,8 miliardy rublů) - z vnitřních zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu, 4,6 % (2,7 miliardy USD) - z vnějších zdrojů financování federálního rozpočtu rozpočtový deficit.
Podle federálního zákona "O plnění federálního rozpočtu na rok 2008" č. 382-FZ ze dne 28. prosince 2009 činil přebytek federálního rozpočtu 1 705 052,4 milionů rublů, zdroje financování deficitu federálního rozpočtu činily minus 1 524,05 milionů, rublů, včetně vnitřních zdrojů financování 421 242,9 milionů rublů, externích zdrojů mínus 135 024,3 milionů rublů, změna stavu prostředků federálního rozpočtu ve výši mínus 1 991 270,9 milionů rublů.
Podle federálního zákona „O plnění federálního rozpočtu na rok 2009“ č. 255-FZ ze dne 3. října 2010 činil schodek federálního rozpočtu za rok 2009 minus 2 322 310,5 milionů rublů, zdroje financování schodku federálního rozpočtu činily 2 322 310,5 mil. rublů, včetně zdrojů vnitřního financování 421 940,9 mil. rublů, zdroje vnějšího financování minus 128 604,1 mil. rublů, změny v zůstatku prostředků federálního rozpočtu 2 028 973,7 mil. rublů.
Podle údajů Spolkové pokladny, zejména "Peněžní plnění federálního rozpočtu k 1. lednu 2011", schodek federálního rozpočtu ve výši minus 1 811 791,5 milionů rublů, zdroje financování federálního rozpočtu činí 1 811 791,5 milionů rublů, včetně zdrojů interního financování 7 445 846,6 milionů rublů, zdrojů externího financování 119 676,3 milionů rublů, změna stavu prostředků federálního rozpočtu 1 684 669,4 milionů rublů
Federální zákon „O federálním rozpočtu na rok 2011 a plánovacím období 2012 a 2013“ FZ č. 357 ze dne 13. prosince 2010 stanoví, že schodek federálního rozpočtu na rok 2011 je minus 1 814 004,0 milionů rublů. Zdroje financování 1 004,814 milionů, včetně zdroje vnitřního financování 1 768 274,1 mil. rublů, zdroje vnějšího financování 45 729,9 mil. rublů, změny stavu prostředků federálního rozpočtu 289 396,8 mil. rublů.
Pro plánovací období 2012 a 2013 je plánován deficit federálního rozpočtu minus 1 734 450,0 milionů rublů a minus 1 795 680,0 milionů rublů. Zdroje financování federálního rozpočtu na rok 2012 se předpokládají ve výši 1 734 450,0 mil. rublů, včetně zdrojů vnitřního financování 16 515 281,7 mil. rublů, zdroje vnějšího financování 82 921,8 mil. rublů, rozpočet federálních fondů 50 mil. rublů, změny v zůstatku 70 mil. rublů .
Zdroje financování federálního rozpočtu na rok 2013 se předpokládají ve výši 1 734 450,0 mil. rublů, včetně zdrojů vnitřního financování 16 515 281,7 mil. rublů, zdroje vnějšího financování 82 921,8 mil. rublů, rozpočet 50 000 000 rublů .
Zdroje financování federálního rozpočtu na rok 2013 jsou poskytovány ve výši 1 795 680,0 mil. rublů, včetně zdrojů vnitřního financování 17 121 367,7 mil. rublů, zdroje vnějšího financování 83 543 227,5 mil. rublů, změny v hotovostních zůstatcích 0 000 000 rublů.
Na základě údajů o zdrojích financování federálního rozpočtu, uvedených v příloze 8, budeme analyzovat strukturu zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu za období 2008 až 2013.
Struktura zdrojů vnitřního financování deficitu federálního rozpočtu v letech 2008 až 2013 je uvedena v příloze 9.
Federální rozpočet na rok 2008 byl podle federálního zákona „O plnění federálního rozpočtu na rok 2008“ č. 382-FZ ze dne 28. prosince 2009 proveden s přebytkem 1 705 052,4 milionů rublů, zdroje financování federálního rozpočtu schodek činil minus 1 705 052,4 mil. rublů, včetně zdrojů vnitřního financování deficitu federálního rozpočtu ve výši 421 242,9 mil. rublů (-24,71 % z celkových zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu). Mezi nimi byl podíl státních cenných papírů, jejichž jmenovitá hodnota je uvedena v měně Ruské federace, minus 10,6 %, kurzový rozdíl prostředků federálního rozpočtu minus 42,4 % a změna stavu ostatních finančních aktiv v r. federální vlastnictví bylo 24,5 %.
Podle federálního zákona „O plnění federálních rozpočtů na rok 2009“ č. 255-FZ ze dne 3. října 2010 činily zdroje financování deficitu federálního rozpočtu za rok 2009 2 322 310,5 mil. rublů, z toho zdroje vnitřního financování v r. částka 421 940,9 mil. rublů představovala 18,17 % všech zdrojů, z toho 17,9 % všech zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu představoval podíl prostředků z operací se státními cennými papíry, jejichž nominální hodnota je uvedena v měně Ruské federace, kurzový rozdíl prostředků federálního rozpočtu činil 15,1 %, změna ostatních finančních aktiv minus 7,6 % všech zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu.
Podle údajů federálního ministerstva financí, zejména „Peněžní plnění federálního rozpočtu k 1. 1. 2011“, činily zdroje financování deficitu federálního rozpočtu za rok 2010 1 811 791,5 milionů rublů, včetně zdrojů vnitřního financování deficit federálního rozpočtu činil 7 445,9 mil. rublů (0,41 % všech zdrojů), z nichž hlavní jsou prostředky z operací se státními cennými papíry, jejichž nominální hodnota je uvedena v měně Ruské federace (34,3 %), ostatní zdroje vnitřního financování deficitu federálního rozpočtu činil minus 614 029,6 mil. rublů (-33,9 % všech zdrojů), z čehož nejmenší podíl tvoří změny v ostatních finančních aktivech ve federálním vlastnictví (-13,1 % všech zdrojů).
Spolkovým zákonem „O federálním rozpočtu na rok 2011 a plánovacím období 2012 a 2013“ FZ č. 357 ze dne 13. prosince 2010 byly schváleny zdroje financování schodku federálního rozpočtu na rok 2011 ve výši 1 814 004,0 mil. rublů včetně vnitřních zdrojů tis. schodku federálního rozpočtu byly schváleny ve výši 1 768 274,1 mil. rublů, což je 97,5 % všech zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu. Z toho největší podíl připadá na státní cenné papíry, jejichž nominální hodnota je uvedena v měně Ruské federace ve výši 1 340 757,2 mil. rublů (73,9 % všech zdrojů), prostředky z prodeje akcií a jiné formy účast na kapitálu drženém ve federálním vlastnictví byla schválena ve výši 297 954,0 mil. rublů (16,4 % všech zdrojů). Nejmenší podíl připadá na rozpočtové úvěry poskytnuté v rámci země v měně Ruské federace ve výši minus 63 987,0 milionů rublů nebo minus 3,5 % všech zdrojů.
Pro rok 2012 jsou zdroje financování federálního deficitu plánovány ve výši 1 734 450,0 milionů rublů, včetně vnitřních zdrojů financování zabírají 95,2 % všech zdrojů financování ve výši 1 651 528,2 milionů rublů, z toho největší podíl na přijaté prostředky z umístění státních cenných papírů, jejichž jmenovitá hodnota je uvedena v měně Ruské federace 86,7 % všech zdrojů ve výši 1 504 408,2 mil. rublů, na prostředky z prodeje akcií a jiných forem účasti na kapitálu drženém v federální majetek tvoří 15,9 % všech zdrojů ve výši 276 115,0 milionů rublů. Nejmenší podíl připadá na plnění státních záruk Ruské federace v měně Ruské federace ve výši minus 50 100,0 mil. rublů (-7,1 % všech zdrojů).
V roce 2013 je dále plánováno financování deficitu federálního rozpočtu z vnitřních zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu, z nichž největší podíl zaujímají prostředky z operací se státními cennými papíry, jejichž nominální hodnota je vyjádřena v měně Ruská federace ve výši 1 504 408,2 mil. rublů (95 4 % všech zdrojů), 17,2 % všech zdrojů ve výši 309 365,0 mil.
Struktura zdrojů vnějšího financování federálního rozpočtu v celkovém objemu zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu v letech 2008 až 2013, jakož i struktura změn zůstatků prostředků federálního rozpočtu v celkovém objemu zdrojů financování deficit federálního rozpočtu od roku 2008 do roku 2013 je uveden v příloze 10.
Federální rozpočet na rok 2008 byl podle federálního zákona „O plnění federálního rozpočtu na rok 2008“ č. 382-FZ ze dne 28. prosince 2009 proveden s přebytkem 1 705 052,4 milionů rublů, zdroje financování federálního rozpočtu schodek činil minus 1 705 052,4 mil. rublů, včetně zdrojů vnějšího financování deficitu federálního rozpočtu ve výši minus 135 024,3 mil. rublů (7,92 % z celkových zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu). Mezi nimi největší podíl zaujímají finanční prostředky na operace se státními cennými papíry, jejichž nominální hodnota je uvedena v cizí měně a činila -80 106,5 milionů rublů (4,7 % všech zdrojů).
Podle federálního zákona „O provádění federálních rozpočtů na rok 2009“ č. 255-FZ ze dne 3. října 2010 činily zdroje vnějšího financování deficitu federálního rozpočtu za rok 2009 minus -128 604,0 milionů rublů (-5,54 % všech zdrojů), z toho podíl prostředků na operace se státními cennými papíry, jejichž jmenovitá hodnota je uvedena v cizí měně, tvoří minus 2,1 % všech zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu ve výši - 47 974,4 milionů rublů, zahraniční půjčky představují minus 2,3 % všechny zdroje ve výši -52 468,6 milionů rublů.
Podle údajů federálního ministerstva financí, zejména „Peněžní plnění federálního rozpočtu k 1. lednu 2011“, činily zdroje vnějšího financování deficitu federálního rozpočtu za rok 2010 119 676,3 milionů rublů (6,6 % všech zdrojů). ), mezi nimiž jsou hlavními prostředky transakce se státními cennými papíry, jejichž nominální hodnota je uvedena v cizí měně ve výši 121 556,1 milionů rublů nebo 6,71 % všech zdrojů, zahraniční vládní úvěry tvoří minus 2,31 % všech zdrojů v částka -41 937,5 milionů rublů.
Spolkovým zákonem „O federálním rozpočtu na rok 2011 a plánovacím období 2012 a 2013“ FZ č. 357 ze dne 13. prosince 2010 byly schváleny zdroje vnějšího financování schodku federálního rozpočtu na rok 2011 ve výši 45 729,9 mil. rublů (2,52 % ze všech zdrojů ), mezi nimiž největší podíl zaujímají prostředky z operací se státními cennými papíry, jejichž nominální hodnota je uvedena v cizí měně ve výši 137 529,8 mil. rublů (7,6 % všech zdrojů), nejmenší podíl tvoří za půjčky od cizích států ve výši minus 45 370,3 mil. rublů (-2,5 % všech zdrojů), státní finanční a státní exportní úvěry ve výši 36 206,1 mil. rublů (-2,0 % všech zdrojů).
Pro rok 2012 jsou naplánovány zdroje vnějšího financování federálního deficitu ve výši 82 921,8 mil. rublů (4,78 % všech zdrojů), včetně největšího podílu finančních prostředků získaných z umístění vládních cenných papírů, jejichž nominální hodnota je uvedena v cizí měna.měna 10,1 % všech zdrojů ve výši 174 409,7 milionů rublů. Nejmenší podíl připadá na ostatní zdroje vnějšího financování deficitu federálního rozpočtu, včetně státních záruk ve výši minus 14 732,9 mil. rublů (-0,85 % všech zdrojů) a státních finančních a státních exportních úvěrů ve výši minus 49 699,1 mil. rublů (-2,87 % všech zdrojů).
V roce 2013 je rovněž plánováno financování deficitu federálního rozpočtu z vnějších zdrojů financování, přičemž největší podíl tvoří prostředky z operací se státními cennými papíry, jejichž nominální hodnota je denominována v cizí měně ve výši 176 114,1 mil. rublů ( 9,8 % všech zdrojů). Nejmenší specifický podíl, stejně jako v roce 2012, připadá na státní záruky ve výši minus 16 448,6 mil. rublů (-0,92 % všech zdrojů) a státní finanční a státní exportní úvěry ve výši minus 51 469,3 mil. rublů (nebo 2,87 % ze všech zdrojů).
Podle federálního zákona „O plnění federálního rozpočtu na rok 2008“ č. 382-FZ ze dne 28. prosince 2009 byl federální rozpočet na rok 2008 proveden s přebytkem 1 705 052,4 milionů rublů, zdroje financování deficitu federálního rozpočtu činily na minus 1 705 052,4 milionů rublů, včetně změny zůstatku finančních prostředků federálního rozpočtu činily minus 1 991 271,0 milionů rublů (nebo 116,79 % všech zdrojů). Včetně největšího podílu připadá na změnu hotovostních zůstatků Rezervního fondu ve výši minus 4 007 198,9 mil. rublů (235 % všech zdrojů), změnu hotovostních zůstatků Stabilizačního fondu Ruské federace ve výši 3 849 111,3 mil. rublů (225,8 % všech zdrojů), změna peněžních zůstatků fondu národního bohatství ve výši minus 2 184 493,8 mil. rublů činila 128,1 % všech zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu. Nejmenší podíl připadá na změnu ostatních zůstatků prostředků federálního rozpočtu mínus 20,6 % všech zdrojů.
Podle federálního zákona „O plnění federálního rozpočtu na rok 2009“ č. 255-FZ ze dne 3. října 2010 činila změna zůstatku prostředků federálního rozpočtu 2 028 973,6 milionů rublů, 87,37 % všech zdrojů. Včetně největšího podílu na skladbě zdrojů připadá na změnu hotovostních zůstatků Rezervního fondu Ruské federace ve výši 2 223 772,7 milionů rublů nebo 95,76 %. Podíl prostředků fondu národního bohatství činil minus 3,9 % ve výši minus 90 013,5 milionů rublů.
Podle údajů federálního ministerstva financí, zejména „Peněžní plnění federálního rozpočtu k 1. 1. 2011“, činila změna zůstatku finančních prostředků federálního rozpočtu 1 684 669,4 milionů rublů, tj. 93 % všech zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu. Změna hotovostních zůstatků Rezervního fondu Ruské federace tvořila 58,2 % (1 054 563,4 mil. rublů) všech zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu, prostředky Fondu národního blahobytu určené na financování deficitu federálního rozpočtu činily 11,4 %. ze všech zdrojů financování ve výši 206 614,9 mil. rublů byla změna ostatních zůstatků prostředků federálního rozpočtu 23,4 %.
Spolkovým zákonem „O spolkovém rozpočtu na rok 2011 a plánovacím období 2012 a 2013“ FZ č. 357 ze dne 13. prosince 2010 byla schválena změna stavu prostředků spolkového rozpočtu v roce 2011 ve výši 289 396,8 mil. rublů, což je 16 % všech zdrojů financujících deficit federálního rozpočtu. Největší podíl připadá na změnu hotovostních zůstatků rezervního fondu ve výši 284 396,8 mil. rublů 15,7 %. Změna hotovostních zůstatků fondu národního bohatství bude 5 000 milionů rublů nebo 0,3 % všech zdrojů.
Pro plánované období let 2012 a 2013 bylo zákonem z důvodu vyčerpání rezervního fondu stanoveno financování deficitu federálního rozpočtu na úkor Fondu národního blahobytu ve výši 7 500 milionů rublů (0,43 % všech zdrojů) a 10 000 milionů rublů (0,56 % všech zdrojů).
rok 2009. Zdroje financování deficitu federálního rozpočtu v roce 2009 vzrostly o 236,2 % ve srovnání s rokem 2008 v důsledku přebytku federálního rozpočtu v roce 2008, který byl v roce 2009 nahrazen deficitem.
Zdroje domácího financování deficitu federálního rozpočtu se v roce 2009 oproti roku 2008 zvýšily o 0,17 %. Včetně prostředků na operace se státními cennými papíry, jejichž nominální hodnota je uvedena v měně Ruské federace, vzrostla o 142,2 %, vládní rezervy drahých kovů a drahých kamenů vzrostly o 373 %, rozpočtové půjčky poskytované v rámci země v měně Ruské federace poklesly o 753,5 %, prostředky z prodeje akcií a jiných forem účasti na federálně vlastněném kapitálu poklesly o 70,7 %.
rok 2010. V roce 2010 se zdroje financování deficitu federálního rozpočtu oproti roku 2009 snížily o 22 %.
Zdroje vnitřního financování deficitu federálního rozpočtu se v roce 2010 oproti roku 2009 snížily o 98,2 %. Mezi nimi největší nárůst o 663,7 % prostředků z prodeje akcií a jiných forem účasti na kapitálu ve vlastnictví spolkové vlády, státních rezerv drahých kovů a drahých kamenů o 85,5 %, splácení závazků z jiných zdrojů tuzemských financování deficitu federálního rozpočtu se snížilo o 71,5 %, kromě toho o 49,4 % vzrostly prostředky na operace se státními cennými papíry, jejichž nominální hodnota je uvedena v měně Ruské federace. Kurzový rozdíl u prostředků federálního rozpočtu se snížil o 137,7 %, prostředky na ostatní rozpočtové úvěry (půjčky) poskytované federálním rozpočtem v rámci země poklesly o 52,2 %.
2011. Rok 2011 oproti roku 2010 počítá s mírným nárůstem zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu o 0,12 %.
Rovněž schválila navýšení zdrojů vnitřního financování deficitu federálního rozpočtu v roce 2011 o 1 760 828,2 milionů rublů oproti roku 2010. Z toho nárůst prostředků na transakce se státními cennými papíry, jejichž nominální hodnota je uvedena v měně Ruské federace, je zajištěn o 719 281,8 milionů rublů, neboli o 115,7 %, což je významný 19násobný nárůst ve srovnání s rokem 2010 byla schválena pro prostředky z prodeje akcií a dalších forem účasti na federálně vlastněném kapitálu, dále se plánuje snížení státních rezerv drahých kovů a drahých kamenů o 90,5 % a změna ostatního finančního majetku ve federálním vlastnictví o 78,8 %. V roce 2011 bylo navíc schváleno provedení státních záruk Ruské federace v měně Ruské federace ve výši minus 54 800 milionů rublů. Čistá hodnota rozpočtových úvěrů poskytnutých v rámci země v měně Ruské federace je plánována na minus 63 987,1 milionů rublů, což je o 62 % více než v roce 2010.
Plánovací období na roky 2012 a 2013 počítá s 4,4% poklesem zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu v roce 2012 oproti roku 2011 a nárůstem o 3,5% v roce 2013 oproti roku 2012. Mezi zdroje vnitřního financování federálního rozpočtu schodek (v roce 2012 pokles o 6,6 % oproti roku 2011, v roce 2013 nárůst o 3,7 % oproti roku 2012) v roce 2012 je plánováno navýšení prostředků na operace se státními cennými papíry, jejichž nominální hodnota je uvedena v měně Ruské federace o 12,2 % oproti roku 2011, v roce 2013 - mírný pokles o 1,3 % oproti roku 2012. Také v roce 2012 je plánováno plnění státních záruk Ruské federace v měně Ruské federace ve výši minus 123 055,5 mil. rublů, což je o 124,5 % více než v roce 2011, v roce 2013 minus 100 503,0 mil. rublů, což je o 18,3 % méně než v roce 2012. Navíc čistá hodnota rozpočtových půjček poskytnutých v rámci země v měně Ruské federace v roce 2012 je plánována ve výši 33,3 mil. rublů, což je o 152 % více než v roce 2011, 2013 ve výši 54 560,0 milionů rublů, což je o 64 % více než v roce 2012.
Z analýzy dynamiky zdrojů vnějšího financování deficitu federálního rozpočtu vyplývá, že v roce 2009 se celkový objem zdrojů vnějšího financování deficitu federálního rozpočtu oproti roku 2008 zvýšil o 4,8 % v důsledku navýšení prostředků na operace se státními cennými papíry , jejichž nominální hodnota je uvedena v cizí měně o 40,1 %, snížení úvěrů ze zahraničí o 52,1 %.
V roce 2010 činil nárůst 193,6 % v důsledku zvýšení prostředků na operace se státními cennými papíry, jejichž nominální hodnota je uvedena v cizí měně o 353,4 % ve výši 169 530,5 milionů rublů, a v důsledku nárůstu bilanční hodnota vládních finančních a státních exportních úvěrů o 68 218,7 mil. rublů, což je o 242,3 % více než v roce 2009.
Pro rok 2011 bylo schváleno snížení cizích zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu o 62 % z důvodu poklesu úvěrů od cizích států o 8,2 %, snížení bilanční hodnoty státních finančních a státních exportních úvěrů o 190,4 %, resp. plnění státních záruk v cizí měně ve výši 10 223,6 milionů rublů.
Pro plánované období let 2012 a 2013 je plánováno do roku 2011 navýšení zdrojů vnějšího financování deficitu federálního rozpočtu o 81,3 % v roce 2012 a do roku 2012 o 0,75 % v roce 2013. K tomuto nárůstu dojde v důsledku navýšení prostředků na státních cenných papírech, jejichž jmenovitá hodnota je uvedena v cizí měně o 27 %, a dále v důsledku úvěrů od cizích států o 40,4 %. Rovněž pro plánované období let 2012 a 2013 je plánováno plnění státních záruk v cizí měně ve výši 14 732,9 mil. rublů, resp. 16 448,6 mil. rublů.
Analýza dynamiky změn zůstatků fondů federálního rozpočtu za období 2008 až 2013 ukazuje, že v roce 2009 se změna zůstatků fondů federálního rozpočtu ve srovnání s rokem 2008 zvýšila o 4 020 244,6 milionů rublů nebo 201,9 %. Zůstatky rezervního fondu vzrostly o 6 230 971,6 milionů rublů nebo 155,5 % ve srovnání s rokem 2008, fondy Fondu národního blahobytu vzrostly o 2 094 480,3 milionů rublů nebo 95,9 %. V souvislosti s restrukturalizací Stabilizačního fondu od 1.01.2008. byly zaslány do Rezervního fondu a Fondu národního blahobytu. Ostatní zůstatky fondů federálního rozpočtu se snížily o 456 096,1 milionů rublů, tedy o 129,8 %.
V roce 2010 došlo ke snížení zůstatku prostředků federálního rozpočtu o 344 304,2 milionů rublů, tedy o 17 % ve srovnání s rokem 2009. Včetně hotovostních zůstatků rezervního fondu se snížily o 1 169 209,3 milionů rublů nebo o 52,6 % ve srovnání s rokem 2009, hotovostní zůstatky Národního fondu bohatství vzrostly o 296 628,5 milionů rublů nebo o 329,5 % ve srovnání s rokem 2009. Ostatní zůstatky fondů federálního rozpočtu v roce 2010 vzrostly o 528 276,7 milionů rublů.
Pro rok 2011 zákon schválil snížení hotovostních zůstatků federálního rozpočtu o 1 395 272,7 milionů rublů, neboli o 82,8 % ve srovnání s rokem 2010. Do roku 2010 bylo schváleno snížení hotovostních zůstatků rezervního fondu ve výši 770 166,7 milionů rublů nebo 73 %. Prostředky z Fondu národního blahobytu se podle zákona sníží o 201 614,9 milionů rublů, tedy o 97,6 % ve srovnání s rokem 2010.
Pro plánovací období 2012 a 2013 se z důvodu vyčerpání rezervního fondu plánuje financování deficitu federálního rozpočtu na úkor Fondu národního blahobytu. V roce 2012 je plánováno navýšení prostředků o 50 % do roku 2011, v roce 2013 o 33,3 % do roku 2012.
Hlavními zdroji financování deficitu federálního rozpočtu v letech 2011-2013 tak budou státní půjčky na domácím finančním trhu (73,9 %, 86,7 % a 82,7 % na celkových zdrojích financování deficitu federálního rozpočtu). jako prostředky z privatizace federálně vlastněného majetku (16,4 %, 15,9 %, 17,2 %) z důvodu předpokládaného čerpání Rezervního fondu v roce 2011 v plné výši.
Podle příloh č. 42 a 43 spolkového zákona „O spolkovém rozpočtu na rok 2011 a plánovacím období 2012 a 2013“ byly zdroje financování schodku spolkového rozpočtu za rok 2011 tvořeny ve výši 1 814,0 mld. rublů, v r. V letech 2012 a 2013 se v důsledku snížení objemu deficitu federálního rozpočtu počítá se snížením velikosti zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu na 1 734,4 miliardy rublů, resp. 1 795,7 miliardy rublů, což odpovídá objemu deficit.
Úvod
Teoretické základy rozpočtového deficitu
1 Pojem, příčiny a druhy rozpočtového deficitu
2 Způsoby financování deficitu státního rozpočtu v moderních podmínkách rozvoje
3 Způsoby regulace rozpočtového deficitu
Deficit státního rozpočtu Ruské federace
1 Zdroje financování deficitu federálního rozpočtu
2 Analýza rozpočtového deficitu
Závěr
Seznam použité literatury
Úvod
Při formování a rozvoji hospodářského systému každého moderního státu hraje jednu z vedoucích rolí státní regulace, která se provádí na základě hospodářské politiky zvolené úřady. Jedním z nejdůležitějších nástrojů, které státu umožňují provádět ekonomickou a sociální regulaci, je finanční systém společnosti, jehož hlavním článkem je státní rozpočet.
Tento systém se však často potýká s problémy vyjádřenými v podobě rozpočtového deficitu. Rozpočtový deficit je přebytek výdajů nad příjmy; finanční fenomén, kterému v určitých obdobích své historie nevyhnutelně čelily všechny státy světa. Plně vyrovnaný státní rozpočet, tedy rozpočet bez rozvahy, je možný pouze teoreticky.
Relevance tématu práce kurzu spočívá v tom, že vlivem působení různých faktorů (ekonomických, politických, přírodních aj.) často nastává situace, kdy příjmy rozpočtu (daňové i nedaňové) nepokryjí všechny výdaje nezbytné pro příslušnou úroveň rozpočtové soustavy. Rozpočtový deficit vzniká v důsledku nerovnováhy ekonomiky, klesajících příjmů a prudkého nárůstu výdajů způsobených špatným hospodařením. Tržní ekonomika nemůže odstranit rozpočtový deficit, pokud nebudou realizována opatření ke stabilizaci ekonomiky a vyrovnání výdajů s příjmy; to znamená přísný režim úspor nákladů na straně všech silových a řídících struktur.
Teoretickým základem pro psaní této semestrální práce byly práce domácích autorů, učební pomůcky vysokých škol a také vědecká periodika o financích a úvěrech.
Cílem předmětu je prostudovat teoretická východiska rozpočtového deficitu, identifikovat jeho znaky, způsoby jeho krytí a analyzovat deficit státního rozpočtu Ruské federace.
V souladu se zamýšleným cílem byly v práci stanoveny tyto úkoly:
· studovat podstatu rozpočtového deficitu, hlavní příčiny jeho vzniku a sociálně-ekonomické důsledky;
· odhalit mechanismus financování rozpočtového deficitu v moderních podmínkách;
· zvážit problémy řízení rozpočtového deficitu a způsoby jejich odstraňování v kontextu zahraniční praxe;
· prošetřit zdroje financování deficitu státního rozpočtu Ruské federace;
· analýza deficitu státního rozpočtu Ruské federace.
Předmětem studie je rozpočtový deficit jako ekonomický jev.
Předmětem studia jsou ekonomické vztahy, které se vyvíjejí v procesu plnění rozpočtu.
Metodologie výzkumu byla založena na využití dialektické logiky a systematického přístupu. V procesu práce byly použity obecné vědecké metody a techniky: analýza a syntéza, metody klasifikace, seskupování a srovnání, statistická analýza atd.
Informační základ studie tvořily předpisy, federální zákony, prezidentské dekrety, ale i statistické údaje a finanční výkazy za roky 2012-2014 a internetové stránky.
1. Teoretické základy rozpočtového deficitu
1.1 Pojem, příčiny a druhy rozpočtového deficitu
V moderních podmínkách i přes neustálý nárůst daňových příjmů dochází v předním zahraničí k chronickému deficitu jejich státních rozpočtů, tedy k převisu rozpočtových výdajů nad jeho příjmy.
Stav národních financí je jedním z nejdůležitějších ekonomických ukazatelů každé země. Problém rozpočtového deficitu hraje důležitou roli v řízení finančního systému.
Rozpočtový deficit je přebytek výdajů nad příjmy. Maximální výše rozpočtového deficitu ustavující entity Ruské federace souvisí s objemem příjmů a nemůže překročit 15 % rozpočtových příjmů ustavující entity Ruské federace, s výjimkou pomoci z federálního rozpočtu. Schodek se považuje za dočasný, pokud jsou vyhlídky na jeho překonání a nepřesahuje 3 % z výše příjmu. Je-li schodek rozpočtu do 10 % výše příjmů, jedná se o přijatelný schodek, je-li vyšší než 10 %, jde o schodek kritický.
V procesu přijímání a plnění rozpočtu má velký význam bilance příjmů a výdajů. Pokud příjmy převyšují výdaje, vzniká přebytek. Náklady ale častěji převyšují příjmy. V tomto případě je deficit.
Rozpočtový deficit je finanční jev, který nemusí být nutně naléhavý. V moderním světě neexistuje stát, který by v té či oné době ve své historii nečelil rozpočtovému deficitu.
Rozpočtový deficit znamená přebytek výdajů nad příjmy. Charakterizuje její nerovnováhu a vzniká na základě působení různých faktorů – objektivních i subjektivních. Známým faktorem rozpočtového deficitu není nic jiného než neschopnost státu zajistit naplnění rozpočtu potřebnými příjmy. Důvodem může být pokles výroby, vysoké náklady na výrobu zboží, potřeba nejmodernějšího vybavení a rekonstrukce výroby zaváděním nových technologií, nerovnováha v ekonomice a obecně snížení ekonomické efektivity.
Rozpočtový deficit negativně ovlivňuje ekonomiku zejména stimulací inflačních procesů. Je to brzda ekonomického růstu státu, nemluvě o jeho negativních sociálních důsledcích. Ve vědecké literatuře se však objevují tvrzení, že rozpočtový deficit může mít pozitivní dopad na oživení ekonomického života. S tím lze souhlasit jen částečně, protože k ekonomické aktivitě nemůže přispět samotný deficit, ale zdroje jejího financování. V zemích, kde je dobře rozvinutý trh státních cenných papírů, má výše rozpočtového deficitu méně hmatatelný dopad na stav ekonomiky v daném období, ale jeho přítomnost jistě ovlivní ekonomický život v budoucnu. Bezdeficitní rozpočet je proto objektivním požadavkem pro ekonomický rozvoj státu.
Schodek státního rozpočtu zpravidla odráží nestabilní situaci v ekonomické a finanční činnosti, je kryt sháněním vnitřních zdrojů financování, vládními půjčkami, někdy i vydáváním papírových peněz nekrytých množstvím komodit. Nezřídka je rozpočtový deficit spojen s inflací.
Nedostatky vznikají jako důsledek mimořádných okolností: válek, velkých přírodních katastrof atd., kdy zásoby obvykle nestačí a musíte se uchýlit ke zdrojům zvláštního druhu. Deficit může odrážet krizi v ekonomice, její kolaps, neefektivnost finančních a úvěrových vztahů, neschopnost vlády kontrolovat finanční situaci v zemi. V tomto případě jde o krajně alarmující jev, vyžadující přijetí nejen naléhavých a účinných ekonomických opatření (ke stabilizaci ekonomiky, finanční ozdravení ekonomiky apod.), ale i vhodných politických rozhodnutí.
Pokud však finanční zdroje směřují do rozvoje ekonomiky, prioritní sektory, tzn. jsou efektivně využívány, pak v budoucnu růst výroby a zisků v nich vyrovná vynaložené náklady a společnost jako celek bude mít z takového deficitu jen prospěch. I ekonomicky nejvyspělejší země mají v kritických obdobích zpravidla rozpočtový deficit 10 až 30 %. Pokud vláda nebude mít jasný program hospodářského rozvoje a umožní přebytečné výdaje nad příjmy, aby zalepila „finanční díry“, dotovala nerentabilní výrobu, pak schodek rozpočtu nevyhnutelně povede k nárůstu negativních aspektů ve vývoji ekonomiky, z nichž hlavní je posilování inflačních procesů.
Příčiny rozpočtového deficitu mohou být:
· Růst veřejných výdajů v souvislosti s restrukturalizací ekonomiky a potřebou průmyslového rozvoje;
· snížení příjmů státního rozpočtu v době hospodářské krize;
mimořádné okolnosti (války, nepokoje, velké katastrofy, přírodní katastrofy);
· neefektivnost finančního systému státu;
· politický populismus, který se projevuje růstem sociálních programů, které nejsou finančně zajištěny;
korupce ve veřejném sektoru;
· neúčinnost daňové politiky způsobující nárůst stínového sektoru ekonomiky.
Podle typu výskytu lze rozpočtový deficit rozdělit do následujících kategorií:
· cyklický;
· strukturální;
provozní;
hlavní;
Kvazi-fiskální.
Rozpočtový deficit vyplývající z poklesu produkce se nazývá cyklický deficit. Schodek, který je výsledkem záměrných vládních opatření ke zvýšení vládních výdajů a snížení daní, aby se zabránilo recesi, se nazývá strukturální deficit.
V prvním případě je deficit spíše zlý, protože je důsledkem poklesu ekonomické aktivity a ukazuje na nedostatečné využití výrobní kapacity společnosti. Strukturální deficit, pokud je produktem cílené státní politiky ke stabilizaci ekonomiky, může významně pomoci předcházet prudkým výkyvům ekonomického prostředí.
Provozní schodek je celkový schodek státního rozpočtu snížený o inflační část plateb úroků na obsluhu veřejného dluhu. Dluhová služba (tj. placení úroků z ní a postupné splácení jistiny dluhu – její amortizace) je důležitou položkou vládních výdajů. Není neobvyklé, že vykazované rozpočtové deficity jsou nafouknuté na základě přehnaných vládních výdajů prostřednictvím inflačních plateb úroků z dluhu. Při vysoké míře inflace, kdy je rozdíl v dynamice nominálních a reálných úrokových sazeb velmi výrazný, může být toto nadhodnocení vládních výdajů poměrně významné. Mohou nastat situace, kdy nominální oficiální vládní deficit a nominální dluh rostou, zatímco reálný deficit a dluh klesají, což ztěžuje hodnocení účinnosti vládní fiskální politiky. Proto je při měření rozpočtového deficitu nutná úprava o inflaci: skutečný rozpočtový deficit je rozdíl mezi nominálním deficitem a výší veřejného dluhu na začátku roku, vynásobený mírou inflace.
Primární schodek (přebytek) státního rozpočtu je rozdíl mezi celkovým schodkem a celkovou výší splátek dluhu. Přítomnost primárního deficitu je faktorem ve zvýšení dluhové zátěže.
Různé země s transformující se ekonomikou mají různé možnosti výběru prioritních způsobů financování rozpočtového deficitu, i když jsou omezené. Příležitosti pro převážně neinflační stabilizaci rozpočtu jsou zpravidla zanedbatelné a financování probíhá za aktivní účasti centrální banky. Zároveň v zemích, jako je Česká republika, Slovensko atd., kde do začátku přechodného období nedošlo k žádnému výraznému narušení trhu a vláda má pevný záměr provést tržní reformy a má důvěru, financuje rozpočtový deficit z jakéhokoli zdroje je spojen s nižšími náklady než např. v Bělorusku, Rusku a dalších státech bývalého SSSR, kde je prudký nedostatek finančních prostředků pocházejících z vnějších i vnitřních zdrojů. Pro přesnější posouzení možností dluhového financování rozpočtového deficitu je však vhodné porovnávat celkovou výši veřejného dluhu nejen s HDP, ale i s objemem peněžní zásoby.
Kvazifiskální (kvazirozpočtový) deficit - existující spolu s naměřeným (oficiálním) skrytým deficitem státního rozpočtu, v důsledku kvazifiskálních (kvazirozpočtových) aktivit státu.
Kvazifiskální transakce zahrnují například následující:
· financování přebytečné zaměstnanosti ve veřejném sektoru státními podniky a jejich vyplácení mezd nad tržními sazbami prostřednictvím bankovních úvěrů nebo akumulací vzájemného dluhu;
· Akumulace v komerčních bankách, které se v počátečních fázích ekonomických reforem oddělily od centrální banky, velké portfolio nesplácených úvěrů – tzv. „špatné pohledávky“ (dlužné závazky po splatnosti státních podniků, zvýhodněné úvěry domácnostem, firmám apod.). Tyto úvěry jsou ostatně spláceny především zvýhodněnými úvěry od centrální banky;
· jednotlivé operace související s veřejným dluhem a také financování ztrát centrální bankou z opatření ke stabilizaci směnného kurzu, bezúročné a zvýhodněné půjčky vládě (například na nákup pšenice, rýže, kávy atd.) .); refinancování úvěrů komerčním bankám za účelem obsluhy "špatných pohledávek", jakož i refinancování zemědělských, průmyslových a bytových programů vlády za zvýhodněné sazby atd.) prostřednictvím činností centrální banky, státních podniků a komerčních bank jak v průmyslových, tak v tranzitivních ekonomikách.
Shrnutí příčin rozpočtového deficitu nám umožňuje identifikovat:
nouzový;
krize;
protikrizový;
mezirozpočtové.
Extrémní nedostatek je založen na mimořádných okolnostech (války, přírodní katastrofy apod.), proti kterým je obtížné nebo nemožné se pojistit. K předcházení a odstraňování následků mimořádných událostí se obvykle tvoří různé rezervní a mimorozpočtové fondy.
Krizové a protikrizové rozpočtové deficity jsou způsobeny krizí v hospodářské, měnové, finanční sféře a opatřeními k jejímu odstranění. V tomto ohledu je možné vyčlenit deficity, které mají stimulační a desimulační hodnotu.
Podle délky trvání je schodek rozpočtu:
krátkodobé: převis výdajů nad příjmy je omezen na jeden rozpočtový rok a je odrazem aktuálních změn ekonomické situace země, které nebyly zohledněny při sestavování rozpočtu;
Dlouhodobý: souvisí s nárůstem rozdílu mezi rozpočtovými výdaji a příjmy v průběhu několika let a je způsoben udržitelnými důvody.
Ve většině zemí světa je vzestupný trend schodků státního rozpočtu způsoben následujícími obecnými faktory:
· zvýšení počtu sociálních plateb obyvatelstvu a zvýšení sociální zátěže rozpočtu;
· nepříznivá demografická situace spojená se stárnutím populace, která má za následek zvýšení nákladů na vyplácení důchodů, různých dávek a dotací na bydlení a komunální služby, dopravní obslužnost, zdravotní péči atd.;
· liberalizace daňové legislativy a v důsledku toho snížení daňových sazeb bez odpovídající úpravy výdajových položek státního rozpočtu;
zvýšení objemu zahraničního dluhu země.
V závislosti na ekonomickém obsahu a směru dopadu existují:
Aktivní deficit
pasivní deficit.
Aktivní rozpočtový deficit vyplývá z přímého převisu výdajů nad příjmy. Pasivní je důsledkem snížení daňových sazeb a poklesu rozpočtových příjmů (tedy nesouvisejících s nárůstem výdajů).
2 Způsoby financování deficitu státního rozpočtu v moderních podmínkách rozvoje
Ve většině zemí, včetně Ruska, se používají následující hlavní způsoby financování rozpočtového deficitu:
· kreditní a peněžní emise (monetizace);
dluhové financování (interní a externí);
· zvýšení daňových příjmů do státního rozpočtu, dále příjmů z privatizace, prodeje státního majetku.
Poslední, třetí způsob lze jen stěží přiřadit k metodám používaným výhradně k financování rozpočtového deficitu. Je široce používán a jednoduše k doplnění rozpočtových příjmů. První a druhý způsob proto souvisí spíše se skutečnými zdroji financování rozpočtového deficitu.
Výhody a nevýhody emisního způsobu financování deficitu státního rozpočtu zvažte v tabulce 1.1.
Tabulka 1.1 - Výhody a nevýhody emisního způsobu financování deficitu státního rozpočtu.
Emisní způsob financování deficitu státního rozpočtu. Výhody Nedostatky Růst peněžní zásoby je faktorem růstu agregátní poptávky a následně i výstupu. Růst peněžní zásoby způsobuje pokles úrokové míry na peněžním trhu (pokles ceny úvěru), což stimuluje investice a zajišťuje růst celkových výdajů a celkového výstupu. Toto opatření má tedy stimulační účinek na ekonomiku a může sloužit jako prostředek k překonání recese. Z dlouhodobého hlediska vede nárůst peněžní zásoby k inflaci, tzn. je to inflační způsob financování. Jedná se o opatření, které lze rychle zavést. Ke zvýšení peněžní zásoby dochází buď tehdy, když centrální banka provádí operace na volném trhu a nakupuje státní cenné papíry, a když platí prodejcům (domácnostem a firmám) za cenu těchto cenných papírů, vydává další peníze do oběhu (může takový nákup provést kdykoli a kdykoli).požadovanou částku), nebo prostřednictvím přímého vydání peněz (na jakoukoli požadovanou částku). Tento způsob může mít destabilizující vliv na ekonomiku v období přehřívání. Pokles úrokové sazby v důsledku nárůstu peněžní zásoby stimuluje nárůst celkových výdajů (především investic) a vede k ještě většímu nárůstu podnikatelské aktivity, prohlubování inflační mezery a zrychlení inflace. Monetizace jako způsob, jak snížit rozpočtový deficit, je zvýšení množství peněz v oběhu (včetně bankovního financování). I když je tato metoda státem využívána velmi zřídka, ve výjimečných případech, jelikož je čistě inflační, by neměla být vyřazena z arzenálu metod financování rozpočtového deficitu. S monetizací se zvyšuje množství peněz v oběhu, tempo růstu peněžní zásoby výrazně převyšuje tempo růstu reálného HDP, což vede ke zvýšení průměrné cenové hladiny. Všechny ekonomické subjekty přitom platí jakousi inflační daň a část jejich příjmů je přes zvýšené ceny přerozdělována ve prospěch státu. Stát generuje dodatečné příjmy – señora, tedy nové příjmy z tištění peněz. Zpeněžení schodku státního rozpočtu nemusí být doprovázeno přímo vydáním hotovosti, ale může být provedeno jinými formami. Například formou expanze úvěrů centrální banky státním podnikům za zvýhodněné sazby nebo formou odložených plateb. V druhém případě vláda nakupuje zboží a služby, aniž by za ně včas zaplatila. Pokud se odložené platby hromadí ve vztahu k podnikům veřejného sektoru, jsou často financovány centrální bankou nebo se hromadí, což zvyšuje celkový schodek vládního rozpočtu. Přestože jsou tedy odložené platby na rozdíl od monetizace oficiálně považovány za neinflační způsob financování rozpočtového deficitu, v praxi se toto dělení ukazuje jako velmi podmíněné. Obecně lze monetizaci využít jako způsob řešení problému deficitu státního rozpočtu. Je však třeba mít na paměti, že se jedná o ekonomicky nebezpečnou metodu. Obvykle jej používají národní vlády ve výjimečných případech, kdy například: · existuje významný vnější dluh, který vylučuje zvýhodněné financování rozpočtového deficitu z vnějších zdrojů; · možnosti vnitřního dluhového financování jsou prakticky vyčerpány; · devizové rezervy centrální banky jsou vyčerpány, v důsledku čehož zůstává regulace platební bilance prvořadým úkolem; · Ekonomika je schopna odolat vysoké inflaci a občané jsou již zvyklí na neustálý růst cen. Méně bolestivým a lépe zvládnutelným způsobem, jak se vypořádat s vládními deficity, je dluhové financování. V důsledku dluhového financování je schodek rozpočtu kryt půjčkami státu jak v tuzemsku, tak v zahraničí. Na základě toho se tvoří vnější a vnitřní dluh státu. Tabulka 1.2 uvádí výhody a nevýhody financování deficitu státního rozpočtu domácím dluhem. Tabulka 1.2 - Výhody a nevýhody financování deficitu státního rozpočtu prostřednictvím domácího dluhu.
Financování deficitu státního rozpočtu domácím dluhem Výhody Nedostatky Nevede k inflaci, jelikož peněžní zásoba se nemění, tzn. nejde o inflační způsob financování. Dluhy se musí platit. Je zřejmé, že obyvatelstvo nebude kupovat státní dluhopisy, pokud nebudou generovat příjem, tzn. pokud z nich nebudou zaplaceny úroky. Platba úroků ze státních dluhopisů se nazývá „obsluha veřejného dluhu“. Čím větší je veřejný dluh (tj. čím více státních dluhopisů je vydáno), tím větší částky musí jít na obsluhu dluhu. A placení úroků ze státních dluhopisů je součástí výdajů státního rozpočtu a čím více jich je, tím větší je schodek rozpočtu. Vzniká tak začarovaný kruh: stát vydává dluhopisy na financování deficitu státního rozpočtu, přičemž placení úroků vyvolává ještě větší deficit. Jedná se o poměrně rychlý způsob, protože vydání a umístění (prodej) státních cenných papírů lze zajistit rychle. Obyvatelstvo ve vyspělých zemích rádo nakupuje státní cenné papíry, protože jsou vysoce likvidní (lze je snadno a rychle prodat – to jsou „téměř peníze“), vysoce spolehlivé (zaručené vládou, která se těší důvěře) a poměrně ziskové ( se z nich platí úroky). Tato metoda není z dlouhodobého hlediska neinflační. Efekt vytěsňování soukromých investic. Tento efekt spočívá v tom, že nárůst počtu státních dluhopisů na trhu cenných papírů vede k tomu, že část úspor domácností je vynakládána na nákup státních cenných papírů (které zajišťují financování deficitu státního rozpočtu, tj. jde na neproduktivní účely). ), a nikoli na nákup cenných papírů soukromých firem (což zajišťuje expanzi výroby a ekonomický růst). To snižuje finanční zdroje soukromých firem a tím i investice. Dluhový způsob financování schodku státního rozpočtu může vést ke schodku platební bilance. Využití vládních půjček k financování dodatečných vládních výdajů je také dáno jejich mnohem menšími negativními důsledky pro ekonomiku ve srovnání např. s dodatečnými emisemi. Na druhou stranu je praxe dluhového financování pro vládu politicky výhodnější než zvyšování daní. V zemích, kde jsou rozpočtové deficity zakázány a financování prostřednictvím emisní banky je rovněž nepřijatelné, lze příjmovou stranu státního rozpočtu financovat pouze prostřednictvím daní. Zvyšování daní je ale vždy negativně vnímáno občany, jejichž názor není vládě lhostejný, zejména při volbách. Prostřednictvím dluhového financování proto může vláda výrazně zvýšit své výdaje, aniž by přidávala tak nepopulární daňové zatížení. To mimochodem vysvětluje skutečnost, proč se úvěrové financování v poslední době stalo jedním z oblíbených nástrojů hospodářské politiky ve většině vyspělých zemí, jejichž dluhy v posledních dvou až třech desetiletích výrazně narostly. Dluhové financování může stimulovat ekonomický růst. Stát tím, že zvyšuje své výdaje prostřednictvím úvěrů, vytváří poptávku po investičních a spotřebních statcích. Zároveň začíná působit pozitivní multiplikační efekt, který působí stimulačně na další odvětví hospodářství a zaměstnanost. Dva američtí ekonomové Thomas Sargent (laureát Nobelovy ceny) a Neil Wallace dokázali, že dluhové financování deficitu státního rozpočtu může v dlouhodobém horizontu vést k ještě vyšší inflaci než emisní. Tato myšlenka je v ekonomické literatuře známá jako Sargent-Wallaceova věta. Faktem je, že stát, financující rozpočtový deficit prostřednictvím vnitřní půjčky (emitující státní dluhopisy), zpravidla staví finanční pyramidu (refinancuje dluh), tzn. splácí minulé dluhy půjčkou v současnosti, kterou bude potřeba splatit v budoucnu, přičemž splátka dluhu zahrnuje jak výši samotného dluhu, tak úroky z dluhu. Pokud vláda použije pouze tento způsob financování veřejného deficitu, pak může v budoucnu nastat okamžik, kdy bude deficit tak velký (tj. bude emitováno tolik státních dluhopisů a náklady na obsluhu veřejného dluhu budou tak významné ), že její financování dluhovým způsobem nebude možné a bude nutné použít kapitálové financování. Ale zároveň bude množství emisí mnohem větší, než když se to bude provádět v rozumném množství (po malých porcích) každý rok. To může vést k prudkému nárůstu inflace a dokonce způsobit vysokou inflaci. Jak ukázali Sargent a Wallace, abychom se vyhnuli vysoké inflaci, je moudřejší neopustit emisní způsob financování, ale využít jej v kombinaci s dluhem. Dluhový způsob financování schodku státního rozpočtu může vést ke schodku platební bilance. Není náhodou, že v polovině 80. let se ve Spojených státech objevil termín „twin-deficity“. Tyto dva typy deficitů mohou být vzájemně závislé. Připomeňte si identitu injekcí a odběrů: G + Př = S + T + Im Kde, I - investice, - vládní nákupy, - vývoz, - úspory, - čisté daně, - dovoz. Přeskupit: (G - T) \u003d (S - I) + (Im - Ex) Z této rovnosti vyplývá, že s nárůstem deficitu státního rozpočtu by se měly zvýšit buď úspory, nebo by se měly snížit investice, nebo by se měl zvýšit schodek obchodní bilance. Mechanismus dopadu růstu deficitu státního rozpočtu na ekonomiku a jeho financování na úkor domácího dluhu byl zvažován již při analýze „vytěsňovacího efektu“ soukromých investic a výstupu v důsledku nárůstu v úrokové sazbě. Spolu s vnitřním vytěsněním však zvýšení úrokové sazby vede k vytěsnění čistého exportu, tzn. zvyšuje obchodní deficit. Mechanismus vnějšího vytěsnění je následující: zvýšení domácí úrokové sazby ve srovnání se světovou sazbou činí cenné papíry této země ziskovějšími, což zvyšuje poptávku po nich ze strany zahraničních investorů, což zase zvyšuje poptávku po národních měny této země a vede ke zvýšení směnného kurzu národní měny, čímž se zboží dané země pro cizince relativně prodraží (cizinci nyní musí směnit více své měny, aby mohli koupit stejné množství zboží od tuto zemi jako dříve), a dovoz se pro domácí kupující (kteří nyní musí směnit méně národní měny, aby mohli koupit stejné množství dováženého zboží) relativně zlevnil, což snižuje vývoz a zvyšuje dovoz, což způsobuje snížení čistého vývozu, tzn. způsobuje obchodní deficit. Snížit rozpočtový deficit je z řady důvodů poměrně obtížné. Objem závazků k realizaci výdajů, které stát přebírá, je velmi velký. Tyto povinnosti se hromadí desítky let, řada z nich nepodléhá redukci, redukce jiných je nepopulárním opatřením a dotýká se zájmů vlivných struktur. Některé výdaje jsou nouzové a mohou se náhle zvýšit. Najít nové zdroje doplňování příjmové části rozpočtu je mnohem obtížnější: zvýšení daní má negativní dopad na podnikatelskou aktivitu v ekonomice, přispívá k větším daňovým únikům; privatizace státního majetku dává pouze jednorázový příjem peněz do státní pokladny a tak dále. Proto je i ve vyspělých zemích rozpočet častěji redukován do deficitu než do přebytku. Aby byly rozpočty vyrovnané, mohou vlády stanovit limity pro rozpočtové schodky. Pokud v procesu plnění rozpočtu dojde k překročení limitní úrovně schodku nebo k výraznému poklesu rozpočtových příjmů, je zaveden mechanismus sekvestrace výdajů. Sekvestrace spočívá v proporcionálním snížení veřejných výdajů (o 5, 10, 15 % atd.) měsíčně pro všechny položky rozpočtu po zbytek běžného rozpočtového roku. Chráněné předměty nepodléhají sekvestraci. Z konkrétních opatření ke snížení rozpočtového deficitu je třeba jmenovat taková opatření, která by na jedné straně stimulovala příliv finančních prostředků do rozpočtového fondu země a na druhé straně by přispěla ke snížení vládních výdajů, tj. : · změna směru investování rozpočtových prostředků do sektorů národního hospodářství za účelem zvýšení efektivity výroby; · širší využívání finančních pobídek a sankcí, které umožňují lépe zohledňovat specifické podmínky řízení a stimulovat ekonomický růst; · prudká redukce v oblasti státní ekonomiky a státního financování; snížení vojenských výdajů; · zachování finančních prostředků pouze pro nejdůležitější sociální programy, moratorium na přijímání nových sociálních programů, které vyžadují značné rozpočtové prostředky; · zákaz centrální banky země poskytovat půjčky vládním agenturám jakékoli úrovně bez řádné evidence dluhu u státních cenných papírů. Kromě toho se ve světové praxi ke snížení rozpočtového deficitu široce používá systém opatření ke stimulaci přitahování zahraničního kapitálu do země. Zároveň je řešeno několik problémů fiskálního i ekonomického charakteru najednou. Snižují se rozpočtové výdaje určené na financování kapitálových investic (to znamená, že se zmenšuje rozdíl mezi příjmy a výdaji), rozšiřuje se základna pro výrobu zboží a služeb, objevuje se nový daňový poplatník a zlepšuje se stav platební bilance. . Pro financování schodku rozpočtu jsou podle legislativy poskytovány zdroje jeho krytí ve formě vnitřních a vnějších výpůjček a dalších prostředků. V procesu plnění rozpočtu by velikost deficitu federálního rozpočtu neměla překročit celkový objem rozpočtových investic a nákladů na obsluhu veřejného dluhu. Běžné výdaje rozpočtů ustavujících subjektů Ruské federace a místních rozpočtů nemohou přesáhnout objem jejich příjmů. Výnosy ze zdrojů financování rozpočtového deficitu ustavující entity Ruské federace jsou určeny pouze na financování investičních nákladů a nelze je použít na financování nákladů na obsluhu a splácení dluhu ustavující entity Ruské federace. Velikost deficitu místního rozpočtu nesmí přesáhnout 10 % příjmů místního rozpočtu, s výjimkou finanční pomoci z federálního rozpočtu a rozpočtu zakládajícího subjektu Ruské federace. Výnosy ze zdrojů financování deficitu územního rozpočtu slouží pouze k financování investičních nákladů a nelze je použít na financování nákladů na obsluhu a splácení dluhu obce. Zdroje financování rozpočtového deficitu schvaluje zákonodárný sbor. 3 Způsoby regulace rozpočtového deficitu financování hospodářský rozpočet peněžní K překonání rozpočtového deficitu je nutné „ošetřit“ samotnou ekonomiku, protože bez zajištění dynamiky jejího rozvoje a skutečně hmatatelné efektivity není možné dosáhnout finanční stability země, ať už jsou v tomto případě uplatňována jakákoli progresivní finanční opatření. K dnešnímu dni byly identifikovány tři hlavní přístupy k regulaci rozpočtu. První přístup souvisí se zaměřením na dosažení roční vyrovnanosti rozpočtu, což znamená deklarovat udržení jeho vyrovnanosti jako trvalý samoudržitelný cíl veřejných financí. Takovéto stanovení cílů fiskální politiky totiž snižuje její účinnost a neguje její anticyklický a stabilizační charakter. V podmínkách deprese, dlouhodobé nezaměstnanosti dochází ke snižování příjmů, což vždy způsobí pokles daňových příjmů do státní pokladny. V takové situaci lze dosáhnout rovnováhy buď zvýšením daní, nebo snížením veřejných výdajů, nebo kombinací obojího. A to znamená kontrakci agregátní poptávky, omezení společenské výroby. Při přebytku státního rozpočtu tváří v tvář inflačním procesům a růstu peněžních příjmů, aby se zabránilo nadcházejícímu převisu příjmů nad výdaji, musí vláda buď snížit daně, nebo zvýšit vládní výdaje, nebo použít obojí současně . V tomto případě je vyrovnanost rozpočtu dosažena za cenu rozvinutí inflační spirály. Druhý přístup je zaměřen na dosažení vyrovnaného státního rozpočtu v rámci ekonomického (podnikatelského) cyklu. V tomto případě jsou povoleny každoroční rozpočtové deficity a přebytky a fiskální politika je státem využívána současně jako nástroj jak proticyklické regulace, tak v dlouhodobém horizontu rozpočtového balancování. To umožňuje expanzivní fiskální politiku během fází recese a deprese (zvýšení vládních výdajů, snížení daňové zátěže) a destruktivní fiskální politiku během fází oživení a inflace. Přes vnější atraktivitu takového mechanismu pro realizaci fiskální politiky jednoznačně trpí zjednodušením. Je to dáno absencí identických ekonomických cyklů, a to jak z hlediska délky trvání jednotlivých fází a cyklu jako celku, tak z hlediska hloubky recesí a vrcholu vzestupů. Po dlouhé a hluboké recesi může následovat krátkodobé pomalé a mírné oživení a naopak po dlouhé a stabilní fázi oživení může následovat krátkodobá a mělká recese. V obou případech dojde k cyklické nerovnováze státního rozpočtu. Třetí přístup je založen na myšlence funkčních financí, jejichž podstatou je považovat fiskální politiku pouze za nástroj hospodářské politiky pro vyvážený rozvoj národního hospodářství. Při tomto přístupu je makroekonomická stabilita samostatným prvkem, zatímco saldo státního rozpočtu je posunuto do pozadí a je považováno pouze za jednu ze složek takové stability. Vývoj ekonomiky proto mohou provázet jak rozpočtové schodky, tak přebytky. Předpokládá se, že makroekonomická rovnováha a ekonomický růst mají automaticky pozitivní vliv na překonání rozpočtového deficitu a snížení veřejného dluhu. K překonání rozpočtového deficitu je nutné normalizovat samotnou ekonomiku. Bez zajištění jejího dynamického rozvoje a skutečně hmatatelné efektivity není možné dosáhnout finanční stability země, ať jsou uplatňována jakákoli progresivní finanční opatření. 2. Schodek státního rozpočtu Ruské federace 1 Zdroje financování deficitu federálního rozpočtu Federální rozpočet na rok 2012 byl proveden se schodkem 39 446,1 milionů rublů (přílohy 1, 13 a 14 této vysvětlivky). Deficit za rok 2012 činil 0,1 % HDP, primární přebytek 0,4 % HDP. Bilance zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu za rok 2012 činila 39 446,1 milionů rublů. Celková přitažlivost z vnitřních a vnějších zdrojů přitom činila 1 330 116,5 milionů rublů; 5 milionů rublů a kurzový rozdíl - (-) 122 642,2 milionů rublů. V souladu s Programem státních domácích půjček Ruské federace na rok 2012 bylo naplánováno přilákání vypůjčených prostředků ve výši 1 310 203,0 milionů rublů, z toho bezhotovostní transakce - program před kapitalizací bank a výměnou ne -standardní emise OFZ z portfolia Ruské banky za standardních 763 emisí OFZ - 150 000 milionů rublů a 130 216,1 milionů rublů. Plánovaný objem získávání prostředků přímo z domácího kapitálového trhu tak činil 1 029 986,9 miliard rublů. Ministerstvo financí Ruska ve skutečnosti provedlo na tomto trhu půjčky ve výši 911 874,3 milionů rublů (88,5 % plánovaného objemu, bez bezhotovostních transakcí) . Získávání finančních prostředků z domácího kapitálového trhu v menší výši, než předpokládá program, je způsobeno výrazným zhoršením na světových finančních trzích v březnu až červnu 2012. V roce 2012 neproběhly žádné operace s předkapitalizací bank na úkor OFZ a směnou OFZ. Skutečné přilákání finančních prostředků prostřednictvím umístění vládních cenných papírů Ruské federace za tržních podmínek v roce 2012, pokud jde o OFZ, s přihlédnutím k normám rozpočtového zákoníku Ruské federace, činilo 788 301,9 milionů rublů, včetně OFZ-PD. - 788 301,9 milionů .rublů V roce 2012 Ministerstvo financí Ruska zadalo čtyři nové emise soukromým úpisem: GSO-PPS č. 35012RMFS, GSO-PPS č. 36006RMFS, GSO-PPS č. 36007RMFS a GSO-PPS č. 36008RMFS. S přihlédnutím k normám rozpočtového kodexu Ruské federace činila skutečná přitažlivost finančních prostředků prostřednictvím umístění uzavřeným předplatným v roce 2012 z hlediska GSO 123 572,4 milionu rublů, včetně GSO-PPS - 123 572,4 milionu rublů. Ve vykazovaném období byly v souladu s článkem 113 rozpočtového zákoníku Ruské federace sníženy zdroje vnitřního financování deficitu federálního rozpočtu z hlediska státních cenných papírů celkem o 23 156,6 milionů rublů, včetně částky nashromážděného kuponu příjem (ACD) ve výši 13 196,6 milionu rublů a ve výši příjmu přesahujícího nominální hodnotu ve výši 9 960,0 milionu rublů,764 obdržený Ministerstvem financí Ruska při umístění dluhopisů v aukcích, sekundárních aukcích a uzavřeným předplatným. Pokles dluhu na vládních zahraničních dluhových obligacích Ruské federace za rok 2012 činil (-) 69 077,8 milionů rublů (2 266,5 milionů amerických dolarů), z toho: splacení jistiny dluhu ze státních cenných papírů denominovaných v cizí měně - ve výši (-) 38 726,5 milionů rublů (1 280,8 milionů amerických dolarů), neboli 88,9 % upraveného seznamu z důvodu menšího počtu žádostí od držitelů dluhopisů úvěr vázaný na domácí státní měnu, jakož i kurzové rozdíly; splacení jistiny dluhu z půjček od zahraničních vlád, mezinárodních finančních organizací - ve výši (-) 30 351,3 milionů rublů (985,7 milionů amerických dolarů), neboli 77,1 % revidovaného seznamu, kvůli neuzavření v roce 2012 řada mezivládních dohod a také kurzové rozdíly. V letech 2013-2015 se předpokládá schodek federálního rozpočtu ve výši: 1,5 % HDP (991,9 miliardy rublů) v roce 2013, 0,6 % HDP (459,7 miliardy rublů) v roce 2014 a 0,1 % HDP (92,2 miliardy rublů) v roce 2015 . Při relativně malém deficitu federálního rozpočtu zůstane objem neropného a plynového deficitu na dosti vysoké úrovni (v roce 2013 - 10,1 % HDP, v roce 2014 - 8,9 % HDP, v roce 2015 - 8,6 % HDP), což svědčí o pokračující závislosti ruské ekonomiky na cenách energií na světovém trhu. Hlavními zdroji financování deficitu federálního rozpočtu v letech 2013-2015 budou státní půjčky a výnosy z privatizace federálního majetku. „Čistá“ přitažlivost finančních prostředků na domácích a světových finančních trzích v letech 2013–2015 bude činit 3 336,4 miliardy rublů, včetně: v roce 2013 - 1 376,3 miliardy rublů, v roce 2014 - 1 248 7 miliard rublů a v roce 2015 - 711,4 miliardy rublů. Navzdory nárůstu vládních půjček zůstane dluhové zatížení federálního rozpočtu v mezích, které umožňují včasné a plné plnění závazků ze státního dluhu Ruské federace. Na roky 2013–2015 jsou plánovány vládní půjčky, které převyšují deficit federálního rozpočtu. To umožní upustit od utrácení rezervního fondu a doplnit jej na úkor části příjmů z ropy a plynu. V případě vývoje krizových trendů v globální ekonomice se podmínky pro půjčování na dluhových trzích pro Ruskou federaci i pro mnoho suverénních dlužníků výrazně zhorší. Podle nejnegativnějšího scénáře může být trh s dluhy skutečně „uzavřený“, což neumožní získat finanční prostředky v požadovaných objemech za přijatelných podmínek. V takové situaci bude možné odmítnout doplnění rezervního fondu a v nejnepříznivějším scénáři použít prostředky nashromážděné ve fondu k plnění rozpočtových výdajových povinností. Obecně platí, že utrácení příjmů z ropy a zemního plynu akumulovaných ve státních fondech negativně ovlivňuje makroekonomickou stabilitu země (inflace, směnný kurz) a je faktorem, který přímo ovlivňuje atraktivitu ruské ekonomiky pro zahraniční investory. Jinými slovy, zachování finančních prostředků je zárukou větších příležitostí pro Ruskou federaci získat v budoucnu vypůjčené zdroje za výhodných podmínek. Při relativně klidné situaci v ekonomice a na finančních trzích je vhodné upustit od utrácení rezervního fondu a snažit se půjčit si na trhu za výhodných podmínek. Tuto strategii lze nazvat „půjčit si a uložit“. Politika veřejného dluhu Ruské federace na období 2013-2015 bude zaměřena na dosažení následujících cílů: · zajištění rovnováhy federálního rozpočtu při zachování vysokého stupně udržitelnosti dluhu dosaženého v posledních letech; · rozvoj a modernizace infrastruktury národního kapitálového trhu tak, aby se stal stabilním zdrojem financování pro rostoucí potřeby rozpočtu; · snížení nákladů na vládní výpůjčky (obsluha veřejného dluhu) s přihlédnutím k podmínkám výpůjčky a skutečným podmínkám pro umisťování interních a externích výpůjček; · rozšíření okruhu investorů nakupujících státní cenné papíry; · Zachování přítomnosti Ruska jako suverénního dlužníka na mezinárodních kapitálových trzích v důsledku pravidelných půjček v cizí měně vydáváním dluhopisů Ruské federace v mírných objemech; · Udržování reprezentativní výnosové křivky pro státní dluhové závazky Ruské federace v cizí měně, která je nezbytná pro vytvoření adekvátních měřítek pro ruské dlužníky. Řešení otázky rovnováhy mezi domácími a zahraničními výpůjčkami bude záviset na situaci na domácím a světovém finančním trhu, efektivitě řešení problému rozvoje domácího trhu veřejného dluhu, udržení příznivé makroekonomické situace v Rusku především v podmínky udržení relativně nízké míry inflace a zohlednění priority půjček na domácím trhu s dluhy. V plánovaném období bude hlavním nástrojem získávání finančních prostředků OFZ diverzifikovaný podle splatností. Prioritním směrem emisní politiky přitom bude emise střednědobých a dlouhodobých státních cenných papírů. Emise krátkodobých instrumentů (do 1 roku) je považována za výjimečné opatření, jehož použití lze ospravedlnit pouze za extrémně nepříznivých tržních podmínek, při absenci možností financování prostřednictvím vydávání střednědobých a dlouhodobých termínované státní cenné papíry. Cílové období pro duraci portfolia OFZ je 5 let. Praxe umisťování státních spořicích dluhopisů (GSS) bude i nadále uspokojovat poptávku institucionálních investorů, především těch, kteří vkládají penzijní spoření. V současné fázi je stále aktivněji využíván nástroj státních záruk Ruské federace, který působí jako významný nástroj postkrizové hospodářské politiky státu. V letech 2013-2015 se plánuje poskytnutí následujících státních záruk Ruské federace: · o povinnostech AHML OJSC, ROSNANO OJSC, Zapolyarye OJSC, OPK Oboronprom OJSC; pro realizaci investičních projektů; · o povinnostech organizací vojensko-průmyslového komplexu k realizaci státního programu vyzbrojování v rámci obranného pořádku státu; · podporovat export průmyslových výrobků; · pro projekty realizované za účasti mezinárodních finančních organizací. Plánovaný objem poskytování státních záruk Ruské federace v letech 2013 - 2015 bude: v měně Ruské federace v celkové výši 560,7 miliard rublů, včetně: v roce 2013 - 331,5 miliard rublů, v roce 2014 - 218,3 miliard rublů, v roce 2015 - 11,0 miliard rublů; · v cizí měně - 13,9 miliardy amerických dolarů, včetně: v roce 2013 - 5,0 miliardy amerických dolarů, v roce 2014 - 4,3 miliardy amerických dolarů, v roce 2015 - 4,6 miliardy amerických dolarů. V letech 2013-2015 budou pro možné plnění výše uvedených státních záruk poskytnuty rozpočtové příděly ze zdrojů financování deficitu federálního rozpočtu v celkové výši 588,4 miliardy rublů, včetně: v roce 2013 - 87,2 miliardy rublů, v roce 2014 - 250,3 miliard rublů. a v roce 2015 - 250,9 miliardy rublů. Spolupráce s mezinárodními rozvojovými bankami (dále jen IDB) bude pokračovat, a to i formou získávání omezených finančních prostředků, na základě následujících principů: · Implementace spolu s MBR nových projektů v oblastech veřejné správy, ochrany životního prostředí, energetické účinnosti, rozvoje finančního trhu a trhu mikrofinančních služeb, zlepšení národního systému hydrometeorologie, tělesné kultury a sportu spol. ohrožené skupiny obyvatelstva, rozvoj lesnictví; výběr konkrétního nástroje spolupráce s MDB, jakož i stanovení podílu ruského spolufinancování projektu, bude provedeno samostatně pro každý projekt; · rozšíření praxe poskytování záruk Ruské federaci za projekty realizované za účasti MDB, včetně využití nových přístupů; · rozšíření účasti Ruské federace na různých iniciativách MDB, včetně fondů technické spolupráce, fondů přímých investic a dalších nástrojů spolupráce; · pomoc při rozšiřování portfolia projektů realizovaných Mezinárodní finanční korporací (IFC), Multilaterální agenturou pro investiční záruky (MIGA), Evropskou bankou pro obnovu a rozvoj (EBRD), Černomořskou obchodní a rozvojovou bankou (BSTDB), Eurasijská rozvojová banka (EDB) v Ruské federaci bez finančních závazků vůči Ruské federaci; · aktivní účast Ruské federace jako akcionáře na činnosti IDB směřující k zajištění co nejefektivnějšího využití výhod mezinárodních finančních institucí v zájmu Ruské federace. Zdá se, že interakce mezi Ruskou federací a MDB na principech nastíněných výše umožní rozvíjet jak formy a oblasti spolupráce, které se v posledních letech osvědčily, tak i nové mechanismy spolupráce s MDB. Celkový objem finančních prostředků získaných z MDB v letech 2013-2015 může být asi 660 milionů amerických dolarů. K 1. lednu 2014 činil veřejný dluh Ruské federace 9 040,5 miliardy rublů, k 1. lednu 2015 bude činit 10 779,7 miliardy rublů a k 1. lednu 2016 - 11 730,7 miliardy rublů . Obrázek 1 - Podíl zahraničního dluhu. Celkový veřejný dluh Ruské federace tak do konce roku 2015 dosáhne 14,4 % HDP, přičemž podíl domácího dluhu na celkovém veřejném dluhu dosáhne téměř 80 %, s odpovídajícím poklesem podílu zahraničního dluhu. Vyrovnávací platby předreformních úspor občanů budou pokračovat i v letech 2013-2015. V letech 2013–2015 jsou na kompenzační platby zaručených úspor občanů poskytovány prostředky federálního rozpočtu v celkové výši 150 miliard rublů, 50,0 miliard rublů ročně. Financování deficitu federálního rozpočtu bude probíhat především na úkor státních půjček a prostředků pocházejících z privatizace federálního majetku (tabulka 2.1). Tabulka 2.1 - Zdroje financování deficitu federálního rozpočtu miliard rublů.
Index 2012 (zákon v platném znění) Celkem zdrojů Vládní půjčky, celkem počítaje v to: atrakce Vykoupení Privatizace Jiné zdroje Rezervní fond plnění státních záruk Schodek federálního rozpočtu bude kryt především státními výpůjčkami a prostředky z privatizace státního majetku. V letech 2012–2014 ruské úřady plánují přejít k obnově rezervního fondu používaného během krize a jeho doplnění o další příjmy z ropy a plynu. Prostředky Fondu národního bohatství (NWF) jsou v letech 2012-2014 plánovány pouze ve výši odpovídající financování tvorby důchodového spoření občanů. 2.2 Analýza rozpočtového deficitu Schodek federálního rozpočtu Ruska v roce 2013 po zavedení jeho změn, které budou projednány na jednání vlády 10. října, činil 0,7 % HDP. Novinářům to oznámil šéf Ministerstva financí Ruské federace Anton Silanov. „Schodek se snížil o 0,1 a bude činit 0,7 % HDP,“ cituje premiéra. V zákoně „O federálním rozpočtu na rok 2013 a na plánovací období 2014 a 2015“ V důsledku změn se příjmy federálního rozpočtu na rok 2013 zvýší o 40,5 miliardy rublů. "V zásadě naše příjmy z ropy a plynu rostou, ale ne příjmy z ropy a plynu nerostou," řekl Silanov. "A náklady zůstávají stejné." Tržby z ropy a zemního plynu se podle něj oproti plánu zvýší o 546 miliard rublů, neropné a plynárenské tržby se oproti plánované hodnotě sníží o 505 miliard rublů. Snížení, a to výrazné, očekává příjmy z privatizace. „52 miliard rublů je příjem z privatizace. Snížení o 375 miliard rublů [proti plánované úrovni],“ řekl Silanov. Z údajů oznámených ministrem vyplývá, že původně se počítalo se ziskem 427 miliard rublů z privatizace v roce 2013; predikce příjmů z prodeje majetku státu na rok 2013 se tak snížila 8,2krát. Federální rozpočet může získat v roce 2013 a v letech 2014-2016 1,7 bilionu. rublů z privatizace, informovalo ministerstvo hospodářského rozvoje dlouho před touto revizí, na konci června 2013 Šéf ministerstva financí také oznámil prognózu velikosti výpůjček resortu v roce 2013. "Ve skutečnosti vezmeme cílovou hodnotu." Plán byl 448 miliard rublů, letos budeme muset mít asi 430 miliard rublů, pokud jde o čistou přitažlivost z domácího trhu,“ řekl Silanov. Na konci září nevyloučil, že Rusko v roce 2013 na domácím trhu vezme zhruba o 200 miliard rublů méně, než je plán. Program státních vnitřních půjček na rok 2013 je 1,2 bilionu. rublů. Návrh zákona o rozpočtu Ruska na rok 2014 a plánovací období 2015-2016 byl přijat v posledním, třetím čtení na plenárním zasedání dolní komory parlamentu 22. listopadu. Pro finanční dokument hlasovalo 248 poslanců, 145 bylo proti a nikdo se nezdržel hlasování. Podle návrhu zákona budou příjmy federálního rozpočtu v roce 2014 činit 13,571 bilionu. rublů (18,5 % HDP), v roce 2015 - 14,565 bil. rublů (18,3 % HDP), v roce 2016 - 15,906 bil. rublů (18,3 % HDP). Náklady za stejné období budou činit 13,960 bilionu. (19 % HDP), 15,362 bil. (19,3 % HDP) a 16,392 bil. rublů (18,9 % HDP), resp. Normativní hodnota Rezervního fondu byla schválena pro roky 2014-2016 ve výši 5,132 bilionu, 5,576 bilionu. a 6,079 bilionu. rublů. K 1. lednu 2015 by tuzemský veřejný dluh neměl přesáhnout 7,246 bilionu. rublů, k 1. lednu 2016 - 8,466 bil. rublů, k 1. lednu 2017 - 9,335 bilionu. rublů. Ke stejným datům je plánována horní hranice zahraničního dluhu státu na úrovni 71,9 miliardy dolarů / 55,3 miliardy eur, 78,8 miliardy dolarů / 60,6 miliardy eur a 88,5 miliardy dolarů / 68,1 miliardy eur. Ruský prezident Vladimir Putin podepsal zákon o rozpočtu země na roky 2014-2016, uvádí tisková zpráva na oficiálních stránkách „Federální zákon schvaluje hlavní charakteristiky federálního rozpočtu na rok 2014, stanovené na základě předpokládaného objemu hrubého domácího produktu ve výši 73 315 miliard rublů a míry inflace nepřesahující 5 %,“ podotýká Kreml. Je třeba poznamenat, že nový tříletý rozpočet byl poprvé sestaven na principu program-cíl, kdy jsou výdaje tvořeny na základě cílů stanovených státními programy. Na realizaci 39 programů se v roce 2014 plánuje vyčlenit 11,6 bilionu rublů. rublů, v roce 2015 - 12 bil. rublů, v roce 2016 - 12,33 bilionu. rublů. 0,94 bilionu, respektive 1 bilion, půjde na 46 federálních cílených programů. a 0,93 bilionu. rublů. Rozpočet bude na další tři roky deficitní. Například v roce 2014 budou podle plánu příjmy rozpočtu činit 13,57 bilionu. rublů a výdaje - 13,96 bilionu. rublů. V tomto ohledu mohou domácí půjčky v roce 2014 dosáhnout 808,7 miliardy rublů, v roce 2015 až 1,147 bilionu. rublů, v roce 2016 - až 1,24 bilionu. rublů. Roční výpůjčky na zahraničním trhu by podle dokumentu neměly přesáhnout sedm miliard dolarů. Veřejný dluh se v roce 2016 pravděpodobně zvýší z 12 % HDP na 14,3 % HDP. Další roky pravděpodobně donutí stát si utáhnout opasky. V letech 2014–2016 se očekává, že příjmy federálního rozpočtu klesnou z 19,1 % HDP na 18,5 % v roce 2014 a na 18,3 % v roce 2016. Důvodem je především očekávaný pokles příjmů z ropy a zemního plynu. A proto v příštích letech dojde k optimalizaci výdajů a přerozdělení zdrojů na úkoly nejvyšší priority – plnění květnových dekretů Vladimíra Putina, sociální závazky státu a finanční podpora důchodového systému. Inflace v roce 2014 má dosáhnout 5 %, v dalších dvou letech dokonce klesne na 4,5 %. Tarify za plyn, teplo a elektřinu pro obyvatelstvo se od roku 2014 zvýší o míru inflace předchozího roku násobenou 0,7. Na příští tři roky se tak očekává schodek rozpočtu. V roce 2014 se očekává 389,6 miliard rublů (0,5 % HDP), v roce 2015 - 797 miliard rublů (1 % HDP) a v roce 2016 - 487 miliard rublů (0,6 % HDP). % HDP). Závěr Rozpočtový deficit - převis výdajů rozpočtu nad jeho příjmy. Objem rozpočtového deficitu závisí na velkém množství makroekonomických faktorů, které charakterizují vývoj ekonomiky z různých úhlů pohledu. Na rozpočtový schodek nelze nahlížet jinak než v kontextu makroekonomického vývoje a hospodářské politiky státu v oblasti příjmů a výdajů státního rozpočtu. Stav rozpočtové soustavy lze nazvat nejdůležitějším kritériem pro ekonomickou situaci v zemi a jednou z nejdůležitějších funkcí rozpočtu je regulace ekonomiky. Rozpočtový deficit sám o sobě není katastrofálním jevem, jeho nárůst může vést k vážným negativním důsledkům nejen ekonomického, ale i ryze politického charakteru. Důvěra lidí v rozpočtový systém, v rozpočtovou strukturu země přece určuje důvěru ve vládu, důvěru v probíhající reformy. Tato důvěra je nemožná v podmínkách nevyrovnaného rozpočtu - hlavního finančního dokumentu země. A to by mělo konečně přitáhnout pozornost vlády a projevit se konkrétními výsledky. Schodek státního rozpočtu lze financovat třemi způsoby: Vydáním peněz Půjčováním si od obyvatel své země (domácí dluh); Půjčováním od jiných zemí nebo mezinárodních finančních organizací (externí dluh) Řešení problému rozpočtového deficitu (nebo alespoň snížení jeho podílu na státním rozpočtu) závisí na správnosti přístupu vlády k jeho hodnocení a zavedení civilizovaných opatření směřujících ke snížení rozpočtového deficitu. Nejjistější cestou k vyrovnanému státnímu rozpočtu je přijetí promyšlených zákonů směřujících k udržení národního výrobce a rozvoji výroby obecně a také k vytvoření mechanismu pro jejich realizaci. 1. Akindinova N., Chernyavsky A. // Nový kurz, 2010, č. 6 Butrin D. Rozpočtových půjček není nikdy příliš mnoho. // Online, 2011, č. 1 Afanasiev P., Belenchuk A.A., Krivogov I.V. Rozpočet a rozpočtová soustava, 2010. Rozpočtové poselství prezidenta Ruské federace o rozpočtové politice v letech 2011-2013. Rozpočtový zákoník Ruské federace ze dne 31. července 1998 N 145-FZ (přijatý Státní dumou Federálního shromáždění Ruské federace dne 17. července 1998) 6. Visloguzov V. Schodek rozpočtu nesplnil očekávání ministerstva financí.// Kommersant, 2011, č. 4. 7. Dobrovolsky E. Rozpočtování. Krok za krokem, 2010. Ermasová N.B. Rozpočtový systém Ruské federace, 2011. 9. Ershov M., Lokhmachev V., Tatuzov V., Tanasova A. O dluhové politice Ruska v podmínkách překonání krize. // Peníze a úvěr. - 2010. - č. 8 - S. 32 - 38. 10. Zainullina T.G. Rozpočtový systém Ruské federace, 2010. 11. Karavaeva I.V. Domácí daňová politika v kontextu rozpočtového deficitu// "Finance", 2010, N 1 12. Maleeva N.V. Nová struktura a postup pro uplatňování rozpočtové klasifikace Ruské federace od roku 2010, 2010. 13. Poselství prezidenta Federálnímu shromáždění 2012. Federální zákon „O federálním rozpočtu na rok 2012“. Federální zákon „O federálním rozpočtu na rok 2013“. 16. Ekonomická teorie / Ed. A.G. Gryaznova - M.: 2010 Ekonomická teorie / Ed. I.P. Nikolaeva. - M.: 2011. Zdroje financování schodku rozpočtu jsou pro hlavní druhy získaných prostředků schváleny zákonodárnými orgány v zákoně o rozpočtu na příští rozpočtový rok. Úvěry od Ruské banky, stejně jako akvizice dluhových závazků Ruské federace, zakládajících subjektů Ruské federace, obecních subjektů během jejich počátečního umístění Bankou Ruska, neslouží jako zdroje financování rozpočtového deficitu. Uvažujme zdroje financování deficitů rozpočtů různých úrovní. Zdroje financování deficit federálního rozpočtu jsou: 1) vnitřní zdroje - půjčky přijaté Ruskou federací od úvěrových institucí v národní měně; státní půjčky prováděné vydáváním cenných papírů jménem Ruské federace; rozpočtové půjčky přijaté z rozpočtů jiných úrovní rozpočtové soustavy Ruské federace; 2) externí zdroje následujících typů - státní půjčky prováděné v cizí měně vydáním cenných papírů jménem Ruské federace; půjčky od zahraničních vlád, bank a firem, mezinárodních finančních organizací, poskytované v cizí měně. Zdroje financování rozpočtový schodek ustavující entity Ruské federace jsou interní zdroje v následujících formách: 1) vládní půjčky prováděné vydáváním cenných papírů jménem základního subjektu Ruské federace; 2) rozpočtové půjčky přijaté z rozpočtů jiných úrovní rozpočtové soustavy RF; Zdroje financování deficit místního rozpočtu mohou být interními zdroji v následujících formách: 1) obecní půjčky prováděné vydáním obecních cenných papírů jménem obce; 2) rozpočtové půjčky přijaté z rozpočtů jiných úrovní rozpočtového systému Ruské federace; 3) půjčky přijaté od úvěrových institucí. Donedávna se rozpočtová klasifikace používaná v Ruské federaci zásadně lišila od norem mezinárodních standardů. Proto, aby se federální rozpočet dostal do srovnatelné podoby s ukazateli rozpočtů jiných zemí, byla nutná dodatečná úprava údajů. Navíc byla porušena logika při studiu rozpočtových toků. Spolkový rozpočet na rok 1998 byl poprvé sestaven s ohledem na přechod na výpočet deficitu podle mezinárodní metodiky. Znamenalo to změnu postupu při vyrovnávání příjmů a výdajů, zdrojů vnitřního a vnějšího financování, zohlednění schodku rozpočtu a účtování nákladů na splácení a obsluhu veřejného dluhu. Pokud se na tuto problematiku podíváme z hlediska rozpočtových toků, pak ty z nich, které jsou spojeny se získáváním finančních prostředků a jejich splácením, jsou zcela vyňaty z toků přímo souvisejících s příjmy a výdaji běžného účetního období. Z hlediska rozpočtové klasifikace, konkrétně klasifikace zdrojů domácího financování rozpočtového deficitu Ruské federace, řádek „Státní cenné papíry“ od roku 1998 odráží saldo získávání prostředků a splácení jistiny dluhu bez placení úroků. . To vede ke zvýšení celkového ukazatele zdrojů domácího financování o výši zaplacených úroků a diskontu. V souladu s federálním rozpočtem na rok 1998 jsou ve výdajích v položce „Obsluha veřejného dluhu“ zohledněny pouze úrokové platby z interních a externích půjček: Služba domácího dluhu — 81,6 (skutečně — 67,3) miliard rublů; Obsluha zahraničního dluhu - 42,5 (skutečně - 40,9) miliard rublů; Celkem - 124,1 (skutečně - 108,2) miliard rublů. Schodek federálního rozpočtu za rok 1998 byl podle federálního zákona 132,4 miliardy rublů, ve skutečnosti 86,5 miliardy rublů, včetně zdrojů vnitřních 105,8 (skutečných - 3,7) miliard rublů. a vnější financování 26,6 (skutečně - 90,2) miliard rublů. Zdroje vnějšího financování byly v roce 1998 ve skutečnosti mnohem větší než částka alokovaná na obsluhu zahraničního dluhu. Rozdíl je 49,3 miliardy rublů a zdroje domácího financování se ukázaly být nižší než částka přidělená na obsluhu domácího dluhu o 71,0 miliardy rublů. Zůstatek mezi nimi je 21,7 miliardy rublů. tvoří rozdíl mezi zdroji financování rozpočtového deficitu a prostředky určenými na obsluhu státního vnitřního a vnějšího dluhu. Zdroje financování deficitu federálního rozpočtu v roce 1998 činily 3,6 % HDP. Zvažte některé vlastnosti rozpočtových zdrojů financování
Hlavní vlastnost interních zdrojů vzhledem k tomu, že vláda Ruské federace postupně zvyšuje podmínky výpůjček na domácím trhu, což vede k celkové restrukturalizaci dluhu a změně poměru státních cenných papírů s různou splatností. V roce 1998 však nebyl stanoven úkol uvést do oběhu významný objem dlouhodobých cenných papírů. Obecně tedy zůstává trh ruských vládních cenných papírů omezeně diverzifikovaný. Stále šlo o střednědobé a krátkodobé státní dluhopisy. Je zřejmé, že dlouhodobé cenné papíry vyžadují záruky stability v politické a ekonomické oblasti, což znamená udržení minimálních investičních rizik v dlouhodobém horizontu. Je třeba věnovat pozornost skutečnosti, že v roce 1997 byl plán vnitřních výpůjček v rámci GKO výrazně překročen. Pokud se tedy v zákoně o rozpočtu mělo z trhu přilákat 258,3 miliardy rublů, pak realizace byla 347,5 miliardy rublů, což je 1,35krát více než plán. To zvýšilo zatížení rozpočtu na rok 1998 z hlediska obsluhy akumulovaného dluhu, ztížilo udržení jeho likvidity a snížilo částku zohledněnou ve zdrojích financování rozpočtového deficitu. Problematika finanční krize byla diskutována výše (kapitola 2). Z hlediska průměrných měsíčních cenných papírů v roce 1998 zaujímaly přední místo OFZ s variabilním kuponem vyhlášeným týden před začátkem kuponového období. Výpůjční lhůta pro ně je od dvou let, což umožnilo přesunout část nákladů na údržbu na pozdější datum, aby byly nad rámec roku 1998. Federální úvěrové dluhopisy s konstantním kupónovým výnosem (OFZ-PD) jsou cenné papíry se splatností do deseti let. Hlavním problémem u nich je umístění za podmínek přijatelných pro emitenta a investory. Poptávka po nich byla nízká, protože spekulativní složka je v nich minimální. Trh se státními spořicími dluhopisy je také relativně malý. Dluhopisy státních netržních půjček se týkají i cenných papírů se splatností od jednoho roku do deseti let. Externí zdroje financování schodku rozpočtu zajistit příjem cizí měny do rozpočtu na financování běžných výdajů a dovoz nákupů techniky. Současně je velmi důležitá diverzifikace zdrojů externích půjček, poměr ziskovosti interních a externích půjček, podmínky pro získávání finančních prostředků. Zlepšení struktury externích půjček je do značné míry usnadněno skutečností, že Rusko získává úvěrové ratingy od předních specializovaných mezinárodních organizací. Jejich ukazatele jsou zase závislé na politických a ekonomických rizicích pro případné externí investory a ovlivňují především podmínky pro poskytování úvěrů, které mohou být za určitých okolností lepší než podmínky pro poskytování domácích úvěrů. Externí výpůjčky jsou však spojeny s nutností udržovat takovou strukturu platební bilance, kdy devizové příjmy v každém konkrétním časovém období postačují pro včasné plnění úvěrových závazků. A to může způsobit další potíže při regulaci směnného kurzu ruského rublu. V roce 1998 zůstal podíl ruských půjček od Mezinárodního měnového fondu a Mezinárodní banky pro obnovu a rozvoj vysoký. Současně probíhaly i výpůjčky na mezinárodním kapitálovém trhu. To je důležité pro zahrnutí Ruska do mezinárodních měnových toků, což v budoucnu zajistí volnou směnitelnost národní měny. Kromě toho je důležitý i pro plnění závazků z úvěrů souvisejících se splácením dříve nashromážděného jistiny zahraničního dluhu. V souladu s mezinárodní metodikou zdroje vnějšího financování navíc zohledňují náklady spojené se splácením jistiny zahraničního veřejného dluhu. Tyto výdaje dosahují 50 % objemu přilákaných externích úvěrů. Proto pouze polovina všech půjček v cizích měnách směřovala přímo na pokrytí rozpočtového deficitu v roce 1998. Testovací otázky: Mezirozpočtové vztahy
Mezirozpočtové vztahy v Ruské federaci.
Totalita mezirozpočtových vztahů je založena na fiskální federalismus.
Mezirozpočtové vztahy jsou založeny na následujících principech:
Rozdělení a konsolidace výdajů a příjmů rozpočtů podle úrovní rozpočtové soustavy;
Rovnost rozpočtových práv subjektů Ruské federace, obcí;
Sladění úrovní minimálního rozpočtového zabezpečení ustavujících subjektů Ruské federace, obcí;
Rovnost všech rozpočtů ve vztahu k federálnímu rozpočtu, rovnost místních rozpočtů ve vztahu k rozpočtům ustavujících subjektů Ruské federace.
Některé druhy výdajů lze převést z federálního rozpočtu do rozpočtů subjektů Ruské federace začleněním příslušných norem do federálního zákona o federálním rozpočtu. Obdobným způsobem lze některé druhy výdajů rozpočtů subjektů Ruské federace převádět z rozpočtu subjektu Ruské federace do místních rozpočtů.
Finanční prostředky nutné pro výkon některých státních pravomocí, které nejsou v jurisdikci Ruské federace, subjekty Ruské federace, obce, převedené z příslušného rozpočtu, jsou zajištěny v rozpočtu, ze kterého jsou náklady převedeny, a to jako samostatný druh rozpočtových výdajů a účtováno samostatně pro každý převedený druh výdajů. Prostředky převedené do federálního rozpočtu, rozpočtu příslušného subjektu Ruské federace a místního rozpočtu jako zajištění některých státních pravomocí jsou v příslušném rozpočtu účtovány jako příjem ve formě bezplatné převody.
Orgány zákonodárné, zastupitelské a výkonné moci, zastupitelské orgány územní samosprávy nemohou v průběhu rozpočtového roku přijímat rozhodnutí, která vedou ke zvýšení rozpočtových výdajů nebo snížení rozpočtových příjmů ostatních úrovní rozpočtové soustavy, aniž by provedly změny a dodatky příslušných zákonů o rozpočtech, vyrovnávající zvýšení výdajů, pokles příjmů.
Pro realizaci principu rovnosti rozpočtů subjektů Ruské federace ve vztahu k federálnímu rozpočtu je nutné stanovit jednotné standardy pro všechny subjekty Ruské federace pro odvody z federálních daní a poplatků do rozpočtů Ruské federace. subjekty Ruské federace a jednotný postup při placení federálních daní a poplatků.
Standardy finančních nákladů na poskytování veřejných služeb, standardy minimálního rozpočtového zajištění, které jsou základem pro výpočet finanční pomoci ustavujícím subjektům Ruské federace z federálního rozpočtu, jsou stanoveny na základě jednotné metodiky, s přihlédnutím k socioekonomickým, geografickým, klimatickým a dalším charakteristikám jednotlivých subjektů Ruské federace.
Dohody mezi Ruskou federací a ustavujícím subjektem Ruské federace obsahující normy, které porušují jednotný postup pro vztahy mezi federálním rozpočtem a rozpočty ustavujících subjektů Ruské federace, a další ustanovení stanovená rozpočtovým řádem, federálním zákonem o federální rozpočet na příští finanční rok jsou neplatné.
Finanční pomoc z federálního rozpočtu rozpočty subjektů Ruské federace mají následující formy:
- granty nebo dotace vyrovnat úroveň minimálního rozpočtového zabezpečení ustavujících subjektů Ruské federace;
- dotace k financování určitých účelových výdajů.
Subjekt Ruské federace, který dostává finanční pomoc z federálního rozpočtu, přebírá určité závazky.
Poskytnutá finanční pomoc z federálního rozpočtu do rozpočtu zakládajícího subjektu Ruské federace vyrovnání úrovně minimálního zajištění rozpočtu, je stanovena na základě normativů finančních nákladů na poskytování veřejných služeb za účelem financování výdajů zajišťujících minimální státní sociální standardy. Seznam, druhy a kvantitativní hodnoty minimálních státních sociálních standardů jsou stanoveny federálním zákonem a jsou určeny možnostmi konsolidovaného rozpočtu Ruské federace. Normy finančních nákladů na poskytování veřejných služeb a normy minimálního rozpočtového zabezpečení jsou stanoveny vládou Ruské federace. Příprava a plnění rozpočtů je založeno na prioritním financování výdajů souvisejících se zajištěním minimálních sociálních standardů státu s bezpodmínečným plněním dluhových závazků.
Postup pro poskytování a výpočet konkrétních částek finanční pomoci k vyrovnání úrovně minimálního rozpočtového zabezpečení je stanoven federálním zákonem.
Poskytují se dotace do rozpočtů ustavujících subjektů Ruské federace financování výdajů, které mají cílový charakter, počítaje v to:
Výdaje na federální cílené programy, kapitálové výdaje;
Výdaje převedené z rozpočtů jiných úrovní rozpočtové soustavy;
Další cílené výdaje.
Subjekty Ruské federace přitahují cílové rozpočtové půjčky financovat hotovostní mezery spojené se sezónním charakterem nákladů nebo sezónním charakterem příjmů po dobu až šesti měsíců za vratných a nevratných podmínek. Cíle poskytování těchto půjček, platební podmínky a splácení účelových rozpočtových půjček zakládajícím subjektům Ruské federace stanoví federální zákon o federálním rozpočtu na příští finanční rok. Nejsou-li poskytnuté rozpočtové půjčky splaceny do konce rozpočtového roku, je zůstatek nesplacené půjčky splacen na úkor finanční pomoci poskytnuté do rozpočtu ustavující jednotky Ruské federace z federálního rozpočtu v příštím finančním roce. rok. Pokud rozpočet ustavující jednotky Ruské federace neobdrží finanční pomoc z federálního rozpočtu v příštím finančním roce, je nesplacená část rozpočtové půjčky splacena na úkor srážek z federálních daní a poplatků připsaných do rozpočtu Ruské federace. zakládající subjekt Ruské federace.
Oprávněný orgán státní moci Ruské federace má právo jednat audity rozpočtu subjektu Ruské federace, získat finanční pomoc z federálního rozpočtu. Pokud zakládající subjekt Ruské federace obdrží finanční pomoc ve výši přesahující 50 % výdajů jeho konsolidovaného rozpočtu, je povinně prováděn audit rozpočtu ustavujícího subjektu Ruské federace.
Kontrolu rozpočtu zakládajícího subjektu Ruské federace provádí kontrolní orgán Ministerstva financí a Účetní komory Ruské federace.
Finanční pomoc z rozpočtu zakládajícího subjektu Ruské federace do místního rozpočtu může být poskytnuta v následujících formách:
Vyrovnat úroveň minimálního rozpočtového zabezpečení obcí za účelem financování minimálních státních sociálních standardů, jejichž financováním je pověřena samospráva;
Dotace na financování určitých účelových výdajů;
Jiné formy stanovené rozpočtovými právními předpisy zakládajícího subjektu Ruské federace.
Místnímu rozpočtu lze poskytnout rozpočtové půjčky z rozpočtu zakládajícího subjektu Ruské federace na pokrytí dočasných peněžních mezer vzniklých při plnění místního rozpočtu.
Postup pro poskytování a výpočet finanční pomoci pro vyrovnání úrovně socioekonomického rozvoje stanoveno právem subjektu Ruské federace. Postup pro poskytování a výpočet dotace pro účelové financování výdajů místní rozpočty z rozpočtů subjektů Ruské federace jsou stanoveny zákonem subjektu Ruské federace. Postup a podmínky pro poskytování rozpočtových půjček z rozpočtu ustavující entity Ruské federace stanoví výkonný orgán ustavující entity Ruské federace v souladu s rozpočtovým řádem a právem ustavující entity Ruské federace. o rozpočtu na příští rozpočtový rok.
Oprávněný orgán státní moci ustavujícího subjektu Ruské federace má právo audit místního rozpočtu, přijímání finanční pomoci z rozpočtu zakládajícího subjektu Ruské federace. Audit rozpočtu obecní formace může provádět finanční kontrolní orgán výkonné složky nebo kontrolní orgán zakládajícího subjektu Ruské federace. Závěr kontrolního orgánu je slyšen, když zákonodárný nebo zastupitelský orgán ustavujícího subjektu Ruské federace posuzuje návrh rozpočtu ustavujícího subjektu Ruské federace. Pokud je místnímu rozpočtu poskytnuta finanční pomoc ve výši přesahující 30 % výdajů místního rozpočtu, může finanční úřad subjektu Ruské federace stanovit jako podmínku pro poskytnutí finanční pomoci plnění místního rozpočtu orgánem plnícím rozpočet subjektu Ruské federace.
Státní orgány ustavujících subjektů Ruské federace vykonávají kontrolu nad vynakládáním prostředků přijatých místními rozpočty z rozpočtů ustavujících subjektů Ruské federace.
Federální zákon o federálním rozpočtu může stanovit finanční pomoc místním rozpočtům na financování cílených výdajů stanovených federálními cílenými programy nebo federálními zákony. Státní orgány ustavujících subjektů Ruské federace vykonávají kontrolu nad vynakládáním prostředků přijatých místními rozpočty z rozpočtů ustavujících subjektů Ruské federace.
Tvorba rozpočtu uzavřeného administrativně-územního subjektu (ZATO) má své vlastní charakteristiky:
1) Tyto druhy federálních, regionálních a místních daní a další příjmy kumulované na jeho území jsou v plné výši zasílány do příjmů rozpočtu ZATO;
2) v případě nedostatku vlastních a regulovaných příjmů je rozpočet ZATO vyčleňován z dotací federálního rozpočtu na financování nákladů spojených s fungováním územních samosprávných celků. Výši dotací schvaluje spolkový zákon o spolkovém rozpočtu na příští rozpočtový rok;
3) převis příjmů nad výdaji rozpočtu ZATO nepodléhá odvodu do rozpočtů ostatních úrovní rozpočtové soustavy.
Rozpočet ZATO plní Federální ministerstvo financí Ruské federace. Další zvýhodnění daní a poplatků právnickým osobám registrovaným jako poplatníci u finančních úřadů ZATO poskytují místní samosprávy příslušných subjektů po dohodě s Ministerstvem financí RF.
Postup označení projektové dokumentace (kód)
Státní ověření projektové dokumentace pro výstavbu
Jak se počítají náklady na službu: příklad kalkulace
Jak platit v LLC "zhelnet"
Povinný audit a důvody pro jeho provedení Kritéria pro audit
Co je zahrnuto v denní dávce: vysvětlení ke všem otázkám
Služební cesty a cestovní výdaje