Existují různé přístupy k výkladu pojmu "finanční nástroj". Ve své nejobecnější podobě je finančním nástrojem jakákoli smlouva (dohoda), na jejímž základě dochází k současnému nárůstu finančních aktiv jednoho podniku a finančních závazků jiného podniku. V našem kurzu se budeme zabývat pouze nástroji, které mají jednotlivci – jednotlivé občany k dispozici. V tomto případě bude znění vypadat takto: finanční nástroje jsou obchodovatelné finanční dokumenty, pomocí kterých se provádějí transakce mezi vámi (fyzickou osobou) a jinou osobou (fyzickou nebo právnickou osobou) na finančním trhu. V praxi to znamená, že jste pouze nepřeváděli hotovost z ruky do ruky (což má také svá rizika a bezpečnostní opatření), ale provedli transakci prostřednictvím oficiálních účastníků trhu (banky, platební systémy) a doložili ji.

1.1. Klasifikace finančních nástrojů.

Celá řada finančních nástrojů může být klasifikována podle určitých kvalit. Tím hlavním je trh, na kterém působí nebo, jak říkají finančníci, obíhají.

1.1.1 Klasifikace podle finančních trhů.

• Nástroje úvěrového trhu- jedná se o peníze a zúčtovací doklady (patří mezi ně bankovní karty, kterým se budeme blíže věnovat v kapitole 2);
• Fondové nástrojenový trh– různé cenné papíry;
• Nástroje měnového trhu- cizí měna, doklady měny vypořádání, jakož i některé druhy cenných papírů;
• Nástroje pojistného trhu– pojišťovací služby;
• Trh drahých kovů– zlato (stříbro, platina) nakupované za účelem tvorby rezerv.

1.1.2. Podle typu oběhu se rozlišují následující typy finančních nástrojů:

• Krátkodobý(doba oběhu je až jeden rok). Jsou nejpočetnější, obsluhují transakce na peněžním trhu.
• Dlouhodobý(doba oběhu je delší než jeden rok). Patří mezi ně „věčné“, jejichž splatnost není stanovena. Obsluhovat operace na kapitálovém trhu (nebudeme o nich uvažovat).

1.1.3. Podle charakteru finančních závazků se finanční nástroje dělí na následující typy:

• Nástroje, u kterých nevznikají žádné následné finanční závazky (nástroje bez následných finančních závazků) . Jsou zpravidla předmětem samotné finanční transakce a při převodu na kupujícího nevznikají na straně prodávajícího další finanční závazky (např. prodej cizí měny za rubly, prodej zlatá cihla atd.).
• Dluhové finanční nástroje . Tyto nástroje charakterizují úvěrové ekonomické vztahy mezi různými právnickými a fyzickými osobami vzniklé převodem hodnoty (peněz nebo věcí definovaných obecnými znaky) za podmínek vrácení nebo odložené platby, obvykle s platbou úroků. V závislosti na předmětu půjčování – komoditním kapitálu nebo penězích – existují dvě hlavní formy úvěru: komerční (komoditní) a bankovní. vztahu mezi jejich kupujícím a prodávajícím a zavazuje dlužníka splatit jejich jmenovitou hodnotu ve stanovené lhůtě a zaplatit další protiplnění ve formě úroku (pokud není zahrnuto ve splatné jmenovité hodnotě dluhového finančního nástroje). Příkladem dluhových finančních nástrojů jsou dluhopisy (lat. obligatio - závazek) - cenný papír emitovaný akciovými společnostmi a státem jako dluhový závazek. O. potvrzuje, že jeho majitel přispěl finančními prostředky na nákup cenného papíru, a má tedy právo jej později předložit k úhradě jako dlužný závazek, který je organizace, která O. vydala, povinna uhradit ve jmenovité hodnotě na něm uvedené. Taková náhrada se nazývá odkup. O. se od akcie (viz) liší tím, že její vlastník není společníkem akciové společnosti a nemá hlasovací právo. Kromě zpětného odkupu ve lhůtě předem stanovené při vydání O. je emitent povinen vyplatit svému majiteli pevné procento z nominální hodnoty O. nebo příjem ve formě výher nebo výplaty kuponů O., směnku ( německy: Wechsel - výměna) - písemná směnka přísně stanoveného práva na formuláři vystavená dlužníkem (výstavníkem) věřiteli (majiteli směnky), který mu dává bezpodmínečné, zákonem podložené právo požadovat od dlužníka platba peněžní částky uvedené ve V.V. do určitého data jsou: jednoduché; převoditelný (návrh); obchodní, vydané dlužníkem na zajištění zboží; bankovnictví, vydávané bankami této země jejich zahraničním korespondentům (zahraničním bankám); pokladniční poukázky vydané vládou na úhradu jejích výdajů. Prostý V. osvědčuje povinnost dlužníka, výstavce, zaplatit půjčiteli, majiteli směnky, splatný dluh vrátit ve smluvené lhůtě. Přechodnou směnku, zvanou směnka, vystavuje majitel směnky (směnečníka) formou písemného příkazu, příkaz směnečníkovi (směnečníkovi) zaplatit půjčenou částku s úrokem třetí osobě. (střídavý). Remitent se tak stává novým majitelem směnky. Například věřitel Ivanov půjčil peníze Sidorovovi, ale směnku přijatou od Sidorova převedl na třetí stranu, Michajlova, kterému musí Sidorov dluh splatit. V této situaci je Ivanov primárním držitelem směnky, šuplíkem, Sidorov je šuplíkem, směnečníkem a Michajlov je sekundárním držitelem směnky, plátcem, šeky (anglicky, šek, amer. šek) - peněžní dokument obsahující příkaz od vlastníka. běžného účtu bance uhradit v něm uvedenou částku určité osobě nebo doručiteli nebo provádět bezhotovostní platby za zboží a služby. Tato šeková operace je předběžně upravena šekovou smlouvou mezi bankou a výstavcem šeku. Banka může vyplatit Ch. a na účet úvěru do zásuvky. Existuje několik typů Ch.: nositel, jmenný a řád. Dopis na doručitele se vydává na doručitele, jeho převod se provádí prostým doručením. Na konkrétní osobu se vydává nominální Ch. Řád Ch. se vydává ve prospěch určité osoby nebo jejím příkazem, tzn. majitel šeku jej může převést na nového majitele rubopisem, který plní obdobné funkce jako směnečný rubopis. Bankovní šeky se používají pro zúčtování mezi bankami. atd.
• Akciové finanční nástroje. Takové finanční nástroje potvrzují právo jejich vlastníka na podíl na základním kapitálu jejich emitenta, úvěrové instituce (pobočky), která vydává bankovní karty, cenné papíry nebo jiné obchodovatelné finanční nástroje. a získat odpovídající příjem (ve formě dividendy, úroku atd.). Akciové finanční nástroje jsou zpravidla cenné papíry odpovídajících druhů (akcie, investiční certifikáty atd.)

1.1.4. Podle prioritní důležitosti se rozlišují tyto typy finančních nástrojů:

1.1.5. Podle garantované úrovně ziskovosti se finanční nástroje dělí na následující typy:

• Finanční nástroje s pevným výnosem. Mají garantovanou míru ziskovosti při jejich splacení (nebo po dobu oběhu) bez ohledu na výkyvy na finančním trhu.
• Finanční nástroje s nejistým výnosem. Míra ziskovosti těchto nástrojů se může lišit v závislosti na finanční situaci emitenta (kmenové akcie, podílové listy) nebo v souvislosti se změnami podmínek na finančním trhu (dluhové finanční nástroje, s pohyblivou úrokovou sazbou „vázanou“ na zavedenou diskontní sazba, kurz určité cizí měny atd.).

1.1.6. Podle míry rizika se rozlišují tyto typy finančních nástrojů:

• Bezrizikové finanční nástroje. Obvykle se jedná o státní krátkodobé cenné papíry, krátkodobé depozitní certifikáty nejspolehlivějších bank, „tvrdé“ cizí měny, zlato a jiné drahé kovy nakoupené na krátkou dobu.
• Finanční nástroje s nízkou mírou rizika. Patří mezi ně zpravidla skupina krátkodobých dluhových finančních nástrojů sloužících peněžnímu trhu, u nichž je splnění závazků zaručeno stabilní finanční situací a spolehlivou pověstí dlužníka (charakterizované pojmem „hlavní dlužník“ ). Mezi takové nástroje patří šeky a zábavné velké banky, státní dluhopisy.
• Finanční nástroje se střední mírou rizika. Charakterizují skupinu finančních nástrojů, u nichž míra rizika přibližně odpovídá průměru trhu. Příkladem jsou akcie a dluhopisy velkých společností, tzv. „blue chips“.
• Finanční nástroje s vysokou mírou rizika. Patří sem nástroje, jejichž rizikovost výrazně převyšuje průměr trhu. Jde o akcie menších a méně stabilních společností.
• Finanční nástroje s velmi vysokou mírou rizika („spekulativní“). Takové finanční nástroje se vyznačují nejvyšší mírou rizika a obvykle se používají k provádění nejrizikovějších spekulativních obchodů na finančním trhu. Příkladem takových vysoce rizikových finančních nástrojů jsou akcie „rizikových“ podniků; dluhopisy s vysokým úrokem vydané podnikem ve finanční krizi; opční a termínové smlouvy atd.

Tato klasifikace odráží rozdělení finančních nástrojů podle nejvýznamnějších společných znaků. Každá z uvažovaných skupin finančních nástrojů je zase klasifikována podle samostatných specifických znaků, které odrážejí znaky jejich emise, oběhu a splacení.

Podrobnosti o popisu každého finančního nástroje lze nalézt v odborné literatuře nebo na internetu (např.

1.2 Rizika a výnosy. Co se bez čeho nestane?

Riziko je pojem, který charakterizuje pravděpodobnost události, která pozitivně nebo negativně ovlivní očekávaný výsledek. Pro soukromé investory a vkladatele je zpravidla zajímavé pouze riziko negativních událostí, tzn. události ovlivňující pokles příjmů nebo dokonce refundaci. Pro začátek si proto sestavíme vizuální graf, kde si na vodorovné ose označíme růst ziskovosti a na svislé ose růst rizik. Záměrně nezobrazujeme časovou osu, i když chápeme, že čím dále je očekávaná událost v čase, tím více faktorů ji může ovlivnit, což znamená, že se riziko zvyšuje.

Připomeňme si základní vzorec – „čím vyšší nabízený výnos, tím rizikovější nástroj“. To znamená, že vám může být slíben příjem jak 90%, tak 250% ročně, ale pravděpodobnost této události (výplata příjmu) bude s růstem příslibů rychle klesat. Bez ohledu na to, co říkají o spolehlivých investicích a slibných projektech, bude to podobné jako vytvoření „pyramidy“, dobře známé z MMM, kde se peníze platí krátkodobě a ne všem!

Jaký závěr z toho vyvodit? Bez rizika ztráty části investované a někdy (jako tomu bylo v krizových letech) téměř celé částky není vysoký příjem. Ve schématu 1 jsou finanční nástroje při hodnocení ziskovosti/rizika umístěny relativně vůči sobě. Takže příspěvky a vklady až do výše 700 tisíc rublů. garantované vrácení státem i v případě krachu banky (je možné, že brzy bude nastavena nová laťka 1 milion rublů). Příjem dle státu. dluhopisy jsou také garantovány státem, i když si pamatuji rok 1998, kdy deklarovaný default všechny záruky zrušil.

Protokol produktu je open source protokol pro crowdfundingové/crowdendingové kampaně založený na vydávání digitálních aktiv, integraci se všemi obchodními procesy, správou fondů a finančními operacemi.

Všimněte si, že hotovost ve schématu je umístěna s negativním výnosem, ale s pozitivním rizikem. První je kvůli inflaci, která znehodnocuje vaše „nečinné“ peníze, druhý kvůli riziku fyzické ztráty (ukradené, ohlodané, spálené...)

Jaké nástroje máte tedy k dispozici? Záleží na tom, jaké zdroje máte (viz tabulka 1). Předpokládejme, že spadáte do jedné z kategorií - A (přes 300 tisíc rublů), B (od 100 do 300 tisíc rublů), C (od 10 do 100 tisíc rublů) a D (až 10 tisíc rublů). rub.)

Tabulka 1. Poměr rizika a výnosu pro finanční nástroje.

co je možné	(více než 300 tisíc rublů)	(100 - 300 tisíc rublů)	(10 - 100 tisíc rublů)	(až 10 tisíc rublů)
obchodování s akciemi		možné, ale omezené
podílová investice. finančních prostředků
investice do drahocenného kovy			ano, ale pochybná nutnost
bankovní vklady
investice v zahraničí měna				Možná
aktuální příspěvek				Možná
hotovostní rubly				realita

Pokud patříte do kategorie A a B, pak byste již měli znát adresy makléřských společností a podílových fondů. Tam vám budou nabídnuty investice pro každý vkus (tj. riziko a výnos). Pokud jste zároveň konzervativní investor, tzn. preferujete spolehlivost před rizikem ztráty, pak vám bude nabídnuto portfolio dluhopisů (včetně státních) a naopak, pokud jste „rizikový hráč“ a jste připraveni o část investice přijít, ale zároveň máte příležitost získat nadměrný příjem, pak vám bude nabídnuto portfolio akcií čerstvých společností, koktejl měnových futures, možnosti nákupu / prodeje ropy, zlata a dalších komodit. Barvení ve žluté a oranžové dávám podmíněně, protože. investiční portfolio může být vytvořeno tak, že nebude riskantnější než „zelený“ dolar nebo extrémně riskantní jako hraní v kasinu za „červené“.

V případě, že patříte do kategorie C a D, je lepší zachovat konzervativní strategii a operovat se zeleně zbarvenými nástroji.

Pojem „úvěr“ pochází z latinského slova „creditum“, což znamená „půjčka, dluh“. V ekonomické literatuře je půjčka obvykle definována jako systém ekonomických vztahů, které vznikají v procesu poskytování peněžních nebo jiných hmotných zdrojů půjčovatelem k dočasnému použití dlužníkovi za podmínek splacení, naléhavosti a platby. Pokud je poskytnutí finančních prostředků neodvolatelné a trvalé, pak se nazývá financování.

Formy úvěru jsou úzce spjaty s podstatou úvěrových vztahů. V závislosti na zapůjčené hodnotě se rozlišují komoditní, peněžní a smíšené (komoditní-peněžní) formy úvěru. Podle toho, kdo je v transakci věřitelem, se rozlišují hlavní formy úvěru, obchodní (ekonomický), bankovní, spotřebitelský, státní a mezinárodní úvěr.

Obchodní (ekonomický) úvěr je úvěr poskytovaný dodavatelskými podniky kupujícím podnikům formou odložené platby za realizovatelné hodnoty nebo kupujícími prodávajícím ve formě zálohy nebo zálohy na dodané zboží. V důsledku toho může ekonomický subjekt současně vystupovat jako věřitel a dlužník.

Bankovní úvěr je úvěr, který banky poskytují svým zákazníkům v hotovosti. Jako klienti vystupují ekonomické a finanční struktury (právnické osoby) a občané (fyzické osoby). Spotřebitelský úvěr je úvěr poskytovaný obyvatelstvu ve zbožní a peněžní formě na nákup pozemků, nemovitostí, vozidel a jiného zboží pro osobní potřebu. Roli věřitele zde hrají jak specializované finanční a úvěrové organizace a banky, tak veškeré právnické osoby, které prodávají zboží nebo služby.

Jedná se o prostředky poskytnuté na půjčkách státu (zastoupenému ústředními a místními orgány) na pokrytí jeho výdajů, nebo o půjčky poskytnuté státem samotným jako věřitelem (méně obvyklá je druhá varianta). Vznik veřejných výdajů je spojen s plněním ekonomických a sociálních programů rozvoje společnosti a tvorbou rozpočtového deficitu. Obyvatelstvo, ekonomické a finanční struktury vystupují jako věřitelé státu. Státní úvěr zahrnuje poskytování státních záruk za výpůjční závazky právnických a fyzických osob. Státní půjčka

Mezinárodní půjčka je půjčka v komoditní a peněžní formě, kterou si vzájemně poskytují zahraniční obchodní partneři a státy. Komoditní neboli mezipodnikové úvěry se využívají při výstavbě velkých národohospodářských zařízení. Hotovostní úvěry poskytují banky, konsorcia bank a mezinárodní finanční instituce a jsou určeny pro výrobní a stabilizační účely. V moderních podmínkách je hlavní formou úvěru bankovní úvěr.

Role úvěru se projevuje v jeho funkcích. - redistribuční funkce. Úvěrové operace jsou primárně spojeny s akumulací dočasně volných finančních prostředků společnosti, jejichž přerozdělování umožňuje investovat volný peněžní kapitál do jakéhokoli odvětví ekonomiky. Z odvětví s nízkou mírou zisku se kapitál uvolňuje ve formě peněz a poté se ve formě úvěru posílá do odvětví s vysokou mírou zisku; - funkce urychlení reprodukčního procesu. Na základě půjčky je zajištěna kontinuita oběhu kapitálu ve společnosti a zrychlení oběhu kapitálu každého dlužníka, což mu umožňuje překonat časové mezery mezi potřebou finančních prostředků a jejich přebytkem bez zmrazení finančních prostředků v „ likvidní rezervy“. Tato funkce úvěru spočívá v aktivním využívání všech forem úvěru a jejich flexibilní vzájemné transformaci;

Funkce tvorby úvěrových prostředků oběhu. Úvěr od svého vzniku nahradil plnohodnotné peníze úvěrovými nástroji: směnkami, bankovkami a šeky. Jejich použití v bezhotovostním platebním styku, na peněžní závazky výrazně snížilo hotovostní obrat, a tím i distribuční náklady spojené s výrobou, přepočítáváním, přepravou a skladováním hotovosti. V současné době probíhá emise peněz centrálními bankami a bankovním systémem na úvěrové bázi. Půjčky bank klientům a jejich refinancování centrálními bankami určují rozsah uvolňování peněz do ekonomického oběhu a vracení půjček vede ke stažení peněz z oběhu.

Úvěrové produkty jsou přitom zvláštním druhem finančních aktiv. Zde je od ostatních finančních aktiv odlišuje především návratnost umístění finančních prostředků, což umožňuje hovořit o nich jako o dluhových produktech. Úvěrové produkty se vyznačují pohybem hodnoty od věřitele k dlužníkovi a naopak.

Úvěrový trh je z funkčního hlediska souborem ekonomických vztahů týkajících se nákupu a prodeje zápůjčního kapitálu za účelem zajištění kontinuity reprodukčního procesu, jakož i uspokojení potřeb státu a obyvatel v něm. . Na takovém trhu se hromadí volná hotovost (zdroje) ekonomických subjektů, státu i osobní úspory občanů, které se následně přeměňují na předmět prodeje (kapitál půjčky) a přerozdělují podle podmínek splácení, urgence a platby. v souladu s poptávkou a nabídkou po nich.

Z institucionálního hlediska se jedná o soubor finančních institucí, měn a burz, zprostředkovávajících pohyb dočasně volných peněžních prostředků od prodávajících (vlastníků) ke kupujícím (uživatelům). Na úvěrovém trhu působí dlužníci na straně poptávky po penězích a věřitelé, kteří jsou hlavními účastníky úvěrového trhu, na straně nabídky peněz.

1 akumulační funkce úvěrového trhu spočívá v jeho schopnosti akumulovat dočasně volné finanční prostředky podnikatelských subjektů, státu a obyvatelstva (včetně malých částek) a přeměnit je na úvěrový kapitál, přinášející jejich vlastníkům příjem v podobě úroků; 2 redistribuční funkce úvěrového trhu úzce souvisí s jeho první, akumulační, funkcí, kdy mobilizované finanční prostředky prostřednictvím různých kanálů směřují přímo k těm, kdo je aktuálně potřebují pro účely produktivní nebo spotřebitelské. Díky této funkci úvěrového trhu dochází k přerozdělování zdrojů (přelivu volného kapitálu) z jedné sféry činnosti do druhé, mezi kraje a územní obvody země. Tím je zajištěna redistribuce kapitálu do dynamicky se rozvíjejících sektorů ekonomiky a prioritních investičních projektů; 3 stimulační funkcí úvěrového trhu je vytvářet vhodné podmínky pro zapojování volných prostředků v ekonomice do úvěrového obratu za účelem plnění kapitálotvorné funkce úvěru;

4 Investiční funkcí úvěrového trhu je rozvoj redistribuční funkce úvěru, neboť v současnosti je hlavní poptávkou na úvěrovém trhu dlouhodobé zdroje, které určují technický pokrok v různých odvětvích ekonomiky, a tedy i ekonomické růst v zemi. Pokud jde o fyzické osoby, mají také velkou potřebu investičních úvěrů souvisejících s rozvojem pozemků, chat, bytové výstavby (městské a příměstské nemovitosti), garáží atd. 5 Regulační funkce určuje poměr nabídky a poptávky. dočasně volné zdroje, vytvářející základ pro alternativu jejich investování např. do státních cenných papírů, pojistek, cizí měny, drahých kovů. 6 Společenskou funkcí úvěrového trhu je rozlišování prodejců a kupujících zdrojů, vytváření příležitostí pro dosažení sociální spravedlnosti v národním hospodářství (např. zvýhodněné úvěrování malým podnikům, určité spotřebitelské potřeby obyvatelstva atd.). 7 informační funkce - slouží jako zdroj informací, znalostí, informací o tržní úrokové sazbě, typech úvěrových produktů, jejich ceně, ale i podmínkách získání a způsobech získání úvěrů.

Bankovní úvěrový trh Úvěrový trh nebankovních úvěrových a finančních institucí Úvěrový trh Úvěrový trh nefinančních organizací (trh komerčních mezipodnikových půjček) Státní úvěrový trh Obrázek 1 - Struktura úvěrového trhu

Úvěrový trh je tedy samostatným segmentem finančního trhu, který je souborem ekonomických vztahů týkajících se prodeje a nákupu pod vlivem nabídky a poptávky dočasně volných finančních prostředků ekonomických subjektů, uskutečňovaných prostřednictvím finančních zprostředkovatelů uzavíráním úvěrů a vkladů. transakce.

Trh vkladů Bankovní úvěrový trh vkladů Trh mezibankovních úvěrů a vkladů Trh bankovních klientských úvěrů Trh firemních bankovních úvěrů Trh bankovních úvěrů fyzickým osobám Trh bankovních úvěrů pro stát a finanční organizace Obrázek 2 - Struktura bankovního úvěrového trhu

Trh bankovních vkladů (vkladů) jako součást bankovního úvěrového trhu je pro banky trhem pro přilákání volné hotovosti do svého oběhu pro další umístění. Na tomto trhu vystupují podnikatelské subjekty, finanční instituce, vládní agentury a veřejnost jako věřitelé, zatímco banky mezi sebou soutěží o objem a náklady na přilákání klientských peněz, přičemž k tomu využívají depozitní, úrokovou a marketingovou politiku. Trh bankovních korporátních úvěrů je nejrozvinutějším segmentem bankovního úvěrového trhu, neboť nefinanční sektor ekonomiky tvoří lví podíl na celkovém úvěrovém dluhu bank za úvěry nefinančnímu sektoru ekonomiky - více než 65 %. Hlavními dlužníky v tomto segmentu bankovního úvěrového trhu jsou: komerční a nekomerční podniky a organizace, které jsou jak v různých formách vlastnictví (federální, státní (kromě federálního) a v soukromém vlastnictví, tedy nestátní), tak v různých formách vlastnictví. organizační a právní formy, různé oborové příslušnosti, dále podnikatelé bez založení právnické osoby, nerezidenti (právnické osoby).

Trh bankovních spotřebitelských úvěrů. V posledních letech se v Rusku aktivně rozvíjí trh bankovních půjček fyzickým osobám (bankovní trh spotřebitelských úvěrů). Podle typu dlužníků se jedná o půjčky poskytované: všem segmentům obyvatelstva, určitým věkovým či sociálním skupinám, VIP klientům, studentům, mladým rodinám. Hlavními úvěrovými produkty na tomto trhu jsou: hypoteční úvěry (na výstavbu nebo nákup bydlení, pořízení pozemků, výstavbu příměstských nemovitostí, garáží, přístavků), úvěry na vzdělání, lékařské ošetření, nákup předmětů dlouhodobé spotřeby ( domácí spotřebiče, auta, nábytek, drobná mechanizace), luxusní zboží, starožitnosti.

Trh bankovních úvěrů pro státní finanční orgány je nevýznamný jak svým objemem, tak i podílem, který zaujímá na trhu bankovních úvěrů. Hlavními úvěrovými produkty tohoto segmentu bankovního úvěrového trhu jsou: - půjčky proti hotovostnímu rozdílu mezi rozpočtovými příjmy a výdaji; - úvěr na pokrytí rozpočtového deficitu; - půjčky na financování cílených programů sociálně-ekonomického rozvoje regionů.

Mezibankovní úvěr je ekonomický vztah mezi bankami týkající se nákupu a prodeje zdrojů za podmínek splácení, urgence a platby. Transakce jsou prováděny v jednom ze segmentů bankovního úvěrového trhu – trhu mezibankovních úvěrů. Mezibankovní úvěrování se provádí zpravidla v rámci existujících korespondenčních vztahů mezi bankami. Charakteristickým rysem mezibankovního úvěrového trhu je, že banky na něm podle okolností pravidelně vystupují buď jako věřitelé, nebo jako dlužníci (dlužníci). Dalším rysem mezibankovního úvěrového trhu je, že půjčky jsou poskytovány pouze v bezhotovostní formě.

Je možné vyčlenit dva specifické rysy, které umožňují ten či onen postup, operaci kvalifikovat jako související s finančním nástrojem: základem operace by měla být finanční aktiva a pasiva; transakce musí mít formu smlouvy.

1. Finanční nástroje. Podstata a klasifikace finančních nástrojů

Při analýze investiční činnosti obecně a investičních procesů na trhu cenných papírů zvláště je nutné zařadit mezi hlavní pojmy pojem finanční nástroj.

V Mezinárodních standardech účetního výkaznictví je finanční nástroj definován jako jakákoli smlouva, která současně dává vzniknout finančnímu aktivu pro jednu stranu a finančnímu závazku nebo nástroji vlastního kapitálu pro druhou stranu.

Definice finančního nástroje se vztahuje pouze na ty smlouvy, které vedou ke změně finančních aktiv a závazků. Tyto kategorie nejsou občanskoprávní, ale ekonomické povahy.

Mezi finanční aktiva patří:

hotovost (pokladní hotovost, jakož i na vypořádacích, měnových a zvláštních účtech);

smluvní právo požadovat hotovost nebo jiné finanční aktivum od jiné společnosti (například pohledávky);

· smluvní právo na výměnu finančních nástrojů s jinou společností za oboustranně výhodných podmínek (např. opce na dluhopisy);

akciový nástroj jiné společnosti (akcie, akcie). Finanční závazek je jakýkoli závazek ze smlouvy:

vyměnit finanční nástroje s jinou společností.

Akciový nástroj je způsob účasti na kapitálu (povoleném fondu) ekonomického subjektu.

Kromě akciových nástrojů v investičním procesu hrají významnou roli dluhové finanční nástroje - půjčky, půjčky, dluhopisy - které mají specifické rysy, které s sebou zase nesou odpovídající důsledky pro emitenty těchto nástrojů (věřitele) a držitele. nástrojů (dlužníků).

Můžeme tedy rozlišit dva specifické rysy, které umožňují ten či onen postup, operaci kvalifikovat jako související s finančním nástrojem:

· základem transakce by měla být finanční aktiva a pasiva;

Operace musí mít formu smlouvy.

Proto jsou finanční nástroje z definice smlouvy a lze je podle toho klasifikovat. Všechny finanční nástroje jsou rozděleny do dvou velkých skupin – primární finanční nástroje a deriváty.

2. Primární finanční nástroje

Primární finanční nástroje jsou nástroje, které s jistotou zajišťují nákup (prodej) nebo dodání (příjem) nějakého finančního aktiva, v důsledku čehož vznikají vzájemné finanční nároky stran transakce. Jinými slovy, finanční aktiva vyplývající z řádného plnění těchto smluv jsou předem určena. Takovými aktivy mohou být hotovost, cenné papíry, pohledávky atd.

Mezi primární finanční nástroje patří:

Smlouvy o půjčce

smlouvy o půjčce;

smlouvy o bankovním vkladu;

Smlouvy o bankovním účtu

dohody o financování proti postoupení peněžní pohledávky (faktoring);

Smlouvy o finančním pronájmu (leasing);

záruční smlouvy a bankovní záruky;

· smlouvy založené na kapitálových nástrojích a hotovosti.

Smlouva o půjčce. Smlouvou o půjčce převádí jedna strana (půjčitel) peníze nebo jiné věci do vlastnictví druhé strany (dlužníka) a vypůjčitel se zavazuje vrátit věřiteli stejnou peněžní částku (výše půjčky) nebo stejnou částku jiné jím přijaté věci stejného druhu a kvality.

Smlouva o půjčce je specifická verze smlouvy o půjčce, podle které je věřitelem banka nebo jiná úvěrová organizace. Smlouva o půjčce má přitom určité znaky: předmětem smlouvy o půjčce mohou být pouze peníze; obligatorní náležitostí smlouvy je podmínka placení úroků za čerpání úvěru.

Smlouva o bankovním vkladu. Smlouvou o bankovním vkladu (vkladu) se jedna strana (banka), která přijala přijatou peněžní částku (vklad) od druhé strany (vkladatele), zavazuje vrátit částku vkladu s úrokem za podmínek a předepsaným způsobem. dohodou. Taková smlouva je také typem smlouvy o půjčce, ve které vkladatel vystupuje jako věřitel a banka jako dlužník. Smlouva o bankovním vkladu neumožňuje vypořádací transakce za zboží (práce, služby) a na konci smlouvy je částka zálohy vrácena věřiteli.

Smlouva o financování proti postoupení peněžní pohledávky (faktoring). Faktoringovou smlouvou se jedna strana (finanční agent) zavazuje převést peněžní prostředky druhé straně (klientovi) proti peněžité pohledávce klienta (věřitele) vůči třetí osobě (dlužníkovi) vyplývající z poskytnutí zboží (provedení díla nebo poskytnutí zboží) klienta. služeb) na třetí osobu a klient se zavazuje postoupit tuto peněžitou pohledávku finančnímu agentovi.

Smlouva o finančním pronájmu (leasingu). Nájemní smlouvou se pronajímatel zavazuje nabýt vlastnictví k nemovitosti určené nájemcem za úplatu do dočasné držby a užívání.

Záruční smlouvy a bankovní záruky. Společné pro všechny výše popsané smlouvy bylo, že výsledkem jejich plnění byla přímá změna aktiv a pasiv protistran. Kapitálové nástroje a peníze. V předchozích klasifikacích byly kapitálové nástroje a hotovost klasifikovány jako finanční nástroje.

3. Derivátové finanční nástroje

Derivátový finanční nástroj je nástroj, který poskytuje možnost nákupu (prodeje) práva získat (dodat) podkladové aktivum nebo obdržet (vyplatit) příjem spojený se změnou některého charakteristického parametru tohoto podkladového aktiva. Na rozdíl od primárního finančního nástroje tedy derivát neznamená předem stanovenou transakci přímo s podkladovým aktivem.

Základem mnoha finančních nástrojů a transakcí s nimi jsou cenné papíry. Cenný papír je dokument osvědčující ve stanovené formě a povinných náležitostech majetková práva, jejichž výkon nebo převod je možný pouze po předložení tohoto dokumentu. Mezi derivátové finanční nástroje patří:

· futures kontrakty;

· forwardové smlouvy;

měnové swapy;

Úrokové swapy

finanční opce;

REPO operace;

záruky.

Forwardové a futures jsou smlouvy o prodeji a nákupu komodity nebo finančního nástroje za účelem dodání a vypořádání v budoucnu. Vlastník forwardového nebo futures kontraktu má právo: koupit (prodat) podkladové aktivum v souladu s podmínkami specifikovanými ve smlouvě a (nebo) získat příjem v důsledku změn cen podkladového aktiva. Předmětem vyjednávání v takových dohodách je tedy cena.

Futures kontrakty jsou v podstatě vývojem forwardových kontraktů. Podle typu podkladového aktiva se futures dělí na finanční a komoditní.

Forwardové a futures kontrakty jsou v podstatě tzv. tvrdé obchody, tzn. každá z těchto smluv je pro smluvní strany závazná. Tyto dva typy smluv se však mohou výrazně lišit ve svých cílech. Forwardový kontrakt je nejčastěji uzavírán za účelem reálného prodeje (nákupu) podkladového aktiva a jistí dodavatele a kupujícího proti případným změnám ceny, tzn. Hlavním motivem obchodu je touha stran po větší předvídatelnosti důsledků obchodu. U futures kontraktu často není důležitý prodej (nákup) podkladového aktiva, ale zisk z cenových změn, tzn. dorazil. Termínové kontrakty se tedy vyznačují spekulací a větším rizikem. Na druhou stranu, povaha zajištění je charakteristická spíše pro forwardovou smlouvu. Zajištění (na rozdíl od spekulace) je chápáno jako transakce nákupu a prodeje speciálních finančních nástrojů, pomocí které jsou částečně nebo plně kompenzovány ztráty ze změn hodnoty zajišťovaného předmětu (aktiv, pasiv, obchodů).

Kromě toho existují další rozdíly mezi futures a forwardy. Forwardový kontrakt je „fixován“ na přesné datum a futures kontrakt je „vázán“ na měsíc realizace a změna cen zboží a finančních nástrojů specifikovaných ve smlouvě je prováděna denně po celou dobu, dokud nejsou popraven. Forwardové kontrakty jsou specifikovány, futures kontrakty jsou standardizované. Jinými slovy, jakákoli forwardová smlouva je sepsána v souladu se specifickými potřebami konkrétních klientů. Forwardové kontrakty jsou tedy především předměty mimoburzovního obchodování, zatímco termínové kontrakty se obchodují na termínových burzách, tzn. existuje stálý likvidní trh s futures. Prodávající tedy může v případě potřeby vždy upravit své vlastní závazky dodat zboží nebo finanční nástroje zpětným odkupem svých futures. Efektivitu fungování futures trhu, jeho finanční stabilitu a spolehlivost zajišťuje clearingový systém, ve kterém jsou registrováni účastníci trhu, je sledován stav jejich účtů a skládají garanční prostředky (ve formě zajištění), a počítá se výše výher (ztráty) z účasti na futures obchodování. Veškeré transakce jsou prováděny prostřednictvím clearingového (zúčtovacího) domu, který se stává třetí stranou transakce - prodávající a kupující jsou tedy osvobozeni od závazků přímo vůči sobě, ale pro každou z nich existují závazky vůči clearingovému centru.

Nejrozšířenější futures kontrakty jsou v oblasti obchodu se zemědělskými produkty, kovovými produkty, ropnými produkty a finančními nástroji.

Opce (právo volby) je smlouva uzavřená mezi dvěma stranami - prodávajícím (emitentem) a kupujícím opce (jejím držitelem). Držitel opce získává právo vykonat smlouvu ve lhůtě uvedené v podmínkách opce, nebo mu je prodat (prodejní opce), prodat smlouvu jiné osobě nebo odmítnout plnění smlouvy.

Opce je jedním z nejběžnějších finančních nástrojů v tržní ekonomice. Formálně jsou opce vývojem futures, ale na rozdíl od futures a forwardových kontraktů opce nevyžaduje prodej (nákup) podkladového aktiva, což může za nepříznivých podmínek vést ke značným ztrátám.

Charakteristickým rysem opce je skutečnost, že kupující v důsledku operace nezíská finanční aktiva nebo zboží samotné, ale pouze právo je koupit (prodat). V závislosti na typech podkladových aktiv existuje několik typů opcí: na podnikové cenné papíry, na vládní dluh, na cizí měnu, komodity, futures a akciové indexy.

Právo na přednostní nákup akcií společnosti (akciová opce) je specifickým derivátovým finančním nástrojem, jehož zavedení bylo zpočátku spojeno s přáním akcionářů zvýšit míru kontroly nad akciovou společností a působit proti poklesu podíl na výnosech v důsledku vzniku nových akcionářů s dodatečnou emisí akcií. Tento cenný papír udává počet akcií (nebo části akcie), které za něj lze zakoupit za pevnou cenu – upisovací cenu. Obdobný postup je důležitý například při přeměně uzavřené akciové společnosti na otevřenou společnost. Práva na přednostní nákup akcií jako cenných papírů obíhají na burze samostatně, přičemž jejich tržní cena se může výrazně lišit od teoretické, což je dáno především očekáváním investorů ohledně investiční atraktivity akcií této společnosti. práva na nákup, v takovém případě mohou investoři získat další příjem. Hlavní význam pro společnost vydávající finanční nástroj tohoto typu je dán tím, že se zintenzivňuje proces nákupu akcií této společnosti.

Warrant je cenný papír, který dává právo koupit (prodat) pevně stanovený počet finančních nástrojů v určitém časovém období. Warrant v doslovném smyslu znamená záruku nějaké události (v tomto případě prodej nebo nákup finančního nástroje). Nákup warrantu lze tedy považovat za implementaci strategie opatrnosti a snahy snížit riziko ze strany investora v případě, kdy je kvalita a hodnota cenných papírů podle názoru investora nedostatečná nebo obtížně proveditelná. určit.

Na akciovém trhu existují různé druhy warrantů. Typickou možností je pro potenciálního držitele warrantu získat schopnost koupit určitý počet akcií za stanovenou cenu a ve stanoveném období. Kromě toho existují trvalé opční listy, které umožňují kdykoli koupit finanční nástroj. Warrant nemá žádné datum a žádnou výkupní hodnotu. Opční list nedává svému majiteli právo na úroky, dividendy a jeho vlastník nemá na rozdíl od vlastníka akcie právo hlasovat při rozhodování. Warrant může být vydáván současně s jinými finančními nástroji, čímž se zvyšuje jejich investiční atraktivita, nebo odděleně od nich. V každém případě po nějaké době začne warrant obíhat jako nezávislý cenný papír – v tomto případě mohou případné operace s ním přinést jak příjem, tak ztrátu. Na rozdíl od kupních práv, která jsou vydávána na relativně krátkou dobu, může být opční list platný i několik let. Warranty jsou zpravidla vydávány velkými firmami a poměrně zřídka - obvykle jsou warranty vydávány společně s emisí dluhopisů emitující společnosti, čímž je dosaženo jak atraktivity úvěru, tak možnosti navýšení základního kapitálu společnosti v případě výkon soudních příkazů.

Swap (směna) - dohoda mezi dvěma subjekty finančního trhu o směně závazků nebo aktiv za účelem snížení rizik a nákladů s nimi spojených. Nejběžnějšími typy swapů jsou úrokové a měnové swapy. Swapy poskytují možnost spojit úsilí dvou klientů (podniků) o obsluhu přijatých úvěrů za účelem snížení nákladů každého z nich.

REPO obchody - smlouva o výpůjčce cenných papírů proti ručení peněžními prostředky nebo o výpůjčce peněžních prostředků proti cenným papírům. Tato smlouva je někdy označována jako smlouva o zpětném odkupu cenných papírů. Tato smlouva stanoví pro její účastníky dva protikladné závazky - závazek prodeje a závazek koupě. Přímá REPO transakce stanoví, že jedna ze stran prodá balík cenných papírů druhé straně s povinností odkoupit jej zpět za předem stanovenou cenu. Zpětný odkup se provádí za cenu vyšší než původní. Rozdíl mezi cenami, odrážející ziskovost transakce, se obvykle vyjadřuje v ročních procentech a nazývá se REPO sazba. Účelem přímé REPO operace je přilákat potřebné finanční zdroje. Reverzní REPO transakce zahrnuje nákup balíčku s povinností jej prodat zpět; účelem takové operace je alokace volných finančních zdrojů. REPO transakce se provádějí převážně se státními cennými papíry a jsou klasifikovány jako krátkodobé transakce od několika dnů do několika měsíců. V určitém smyslu lze na smlouvu o zpětné koupi nahlížet jako na zajištěný úvěr.

Analýza hlavních finančních nástrojů nám umožňuje vyvodit následující závěry ohledně jejich účelu: finanční nástroje jsou navrženy tak, aby implementovaly následující čtyři hlavní funkce:

· zajištění;

· spekulace;

· mobilizace zdrojů financování včetně investičních aktivit;

· usnadnění transakcí běžného charakteru (s převahou primárních finančních nástrojů).

závěry

V Mezinárodních standardech účetního výkaznictví je finanční nástroj definován jako jakákoli smlouva, která současně dává vzniknout finančnímu aktivu pro jednu stranu a finančnímu závazku nebo nástroji vlastního kapitálu pro druhou stranu.

Definice finančního nástroje se vztahuje pouze na ty smlouvy, které vedou ke změně finančních aktiv a závazků. Tyto kategorie nejsou občanskoprávní, ale ekonomické povahy.

Proto jsou finanční nástroje z definice smlouvy a lze je podle toho klasifikovat. Všechny finanční nástroje jsou rozděleny do dvou velkých skupin – primární finanční nástroje a deriváty.

Primární finanční nástroje jsou nástroje, které s jistotou zajišťují nákup (prodej) nebo dodání (příjem) nějakého finančního aktiva, v důsledku čehož vznikají vzájemné finanční nároky stran transakce.

Derivátový finanční nástroj je nástroj, který poskytuje možnost nákupu (prodeje) práva získat (dodat) podkladové aktivum nebo obdržet (vyplatit) příjem spojený se změnou některého charakteristického parametru tohoto podkladového aktiva.

1. Zimin A.I. Investice. - M .: Nakladatelství "Jurisprudence", 2006. - 256 s.

2. Shabalin A.N. Investiční design. - M.: MFPA, 2004. - 139 s.

3. Tkačenko I.Yu. Investice. - M .: Informační centrum "Akademie", 2009. - 240 s.

4. Kovaleva V.V. Investice. – M.: Prospekt, 2004. – 440 s.

Bankovní úvěr je jednou z nejběžnějších forem úvěrových vztahů v ekonomice, jejímž předmětem je proces převodu finančních prostředků na úvěr za podmínek naléhavosti, splacení a platby.

Bankovní úvěr vyjadřuje ekonomické vztahy mezi poskytovateli úvěrů (bankami) a subjekty poskytujícími úvěry (dlužníky), kterými mohou být právnické i fyzické osoby. Právnické osoby jiných států – nerezidenti Republiky Kazachstán používají pro půjčku stejná pravidla a nesou stejné povinnosti a odpovědnost jako právnické osoby Republiky Kazachstán, pokud zákon nestanoví jinak.

Bankovní forma úvěru je nejčastější formou, neboť právě banky nejčastěji poskytují úvěry subjektům, které potřebují dočasnou finanční pomoc.

Bankovní úvěr poskytují výhradně finanční instituce s povolením k provádění těchto operací.

Hlavní principy poskytování úvěrů, včetně bankovnictví, které je třeba dodržovat při vydávání a splácení úvěrů, jsou:

1) naléhavost vrácení;

2) bezpečnost;

3) cílová postava;

4) platba.

Naléhavost vrácení znamená vrácení poskytnutého úvěru ve stanovených objemech a ve stanovené lhůtě.

Zabezpečení úvěru propojuje jeho vydání a splácení s věcnými procesy, které garantují návratnost poskytnutých prostředků. Zajištění musí být likvidní a úplné. I když banka poskytuje úvěr na svěřenský fond (bianco úvěr), musí mít absolutní jistotu, že úvěr bude splacen včas. Nezajištěné úvěry lze poskytovat ve velkých částkách pouze velkým podnikům, tzn. prvotřídní dlužníci s kvalifikovaným managementem a vynikající historií vývoje.

Cílový charakter úvěru zajišťuje vydání a splacení úvěru v souladu s cíli uvedenými při uzavření úvěrového obchodu, např. úvěr na doplnění fixního kapitálu.

Úhrada úvěru určuje platbu za jeho použití, zejména ve formě úroků z úvěru.

Podmínkami úvěrování se rozumí požadavky, které se vztahují na určité (základní) prvky úvěrování: subjekty, objekty a zajištění úvěru. Jinými slovy, banka nemůže půjčit žádnému klientovi a že předmětem půjčování může být pouze potřeba dlužníka, která je spojena s jeho dočasnými platebními potížemi, s potřebou rozvoje výroby a oběhu produktu.

Podmínky půjčky jsou následující:

1) shoda zájmů obou stran úvěrové transakce;

2) schopnost věřitelské banky i dlužníka plnit své závazky;

3) možnost realizace zástavy a dostupnost záruk;

4) zajištění obchodních zájmů banky;

5) uzavření smlouvy o půjčce.

Bankovní úvěr je klasifikován podle několika kritérií:

1) Podle splatnosti:

Krátkodobé půjčky jsou poskytovány k vyplnění dočasného nedostatku vlastního pracovního kapitálu dlužníka. Až rok. Úroková sazba těchto úvěrů je nepřímo úměrná době splatnosti úvěru. Krátkodobý úvěr slouží sféře oběhu. Nejaktivněji využívané krátkodobé úvěry na burze, obchod a služby, v režimu mezibankovního úvěrování.

Střednědobé úvěry jsou poskytovány na dobu jednoho až tří let pro výrobní a komerční účely. Nejrozšířenější v zemědělském sektoru, stejně jako v úvěrování na inovativní procesy s průměrnou výší požadovaných investic.

Dlouhodobé půjčky slouží k investičním účelům. Slouží k pohybu stálých aktiv, lišících se velkými objemy převedených úvěrových zdrojů. Používají se pro úvěrování rekonstrukcí, technických přestaveb, novostaveb u podniků všech oborů činnosti. Dlouhodobé úvěry získaly zvláštní rozvoj v investiční výstavbě, palivovém a energetickém komplexu. Průměrná doba splácení je 3 až 5 let.

Půjčky na zavolání , splatná ve stanovené lhůtě po obdržení úředního oznámení od věřitele (doba splácení nebyla původně stanovena). V současné době se prakticky nepoužívají nejen v Kazachstánu, ale ani ve většině ostatních zemí, neboť vyžadují relativně stabilní podmínky na úvěrovém kapitálovém trhu i v ekonomice jako celku.

2) Prostřednictvím splácení:

Půjčky splácené jednorázově dlužníkem. Tato tradiční forma splácení krátkodobých úvěrů je optimální, protože. nevyžaduje použití mechanismu diferencovaných úroků.

Půjčky splácené ve splátkách po celou dobu trvání úvěrové smlouvy. Konkrétní podmínky pro vrácení jsou stanoveny smlouvou. Vždy se používá pro dlouhodobé půjčky.

3) Podle způsobů vybírání úroků z úvěru:

Půjčky, z nichž se platí úrok v době jejího celkového splacení. Tradiční forma placení krátkodobých úvěrů pro tržní hospodářství, která má z hlediska jednoduchosti výpočtu nejfunkčnější charakter.

Úvěry, z nichž úroky platí dlužník ve stejných splátkách po celou dobu trvání úvěrové smlouvy. Tradiční forma splácení střednědobých a dlouhodobých úvěrů, která je značně diferencovaná v závislosti na dohodě smluvních stran (např. u dlouhodobých úvěrů může být splácení úroků zahájeno jak na konci prvního roku čerpání úvěru), a po delší době).

Půjčky, jejichž úrok je zadržen bankou v době přímého poskytnutí půjčky dlužníkovi. Pro rozvinutou tržní ekonomiku je tato forma absolutně netypická a využívá ji pouze lichvářský kapitál.

4) Podle způsobů poskytnutí půjčky:

Kompenzační půjčky směřované na běžný účet dlužníka za účelem kompenzace jeho vlastních výdajů, včetně výdajů zálohové povahy.

Splacené půjčky. V tomto případě jsou půjčky přijímány přímo k zaplacení vypořádání a peněžních dokumentů předložených dlužníkovi ke splacení.

5) Způsoby půjčování:

Jednorázové půjčky poskytnuté včas a za částku stanovenou ve smlouvě uzavřené mezi stranami.

Úvěrový rámec je zákonný závazek banky vůči dlužníkovi poskytnout mu úvěry v určité lhůtě ve sjednaném limitu.

Úvěrové linky jsou:

Revolvingový - jedná se o pevný závazek banky poskytnout úvěr klientovi, který pociťuje dočasný nedostatek provozního kapitálu. Dlužník po splacení části úvěru může očekávat, že obdrží nový úvěr v rámci stanoveného limitu a doby trvání smlouvy.

Sezónní úvěrovou linku poskytuje banka, pokud má společnost pravidelně potřeby pracovního kapitálu související se sezónní cykličností nebo potřebou vytvářet zásoby ve skladu.

Přečerpání - jedná se o krátkodobý úvěr, který je poskytován odepsáním finančních prostředků z účtu klienta nad zůstatek na účtu. V důsledku toho se na účtu klienta tvoří debetní zůstatek. Kontokorent je záporný zůstatek na běžném účtu klienta. Může být povoleno přečerpání, tzn. předem dohodnuté s bankou a neautorizované, kdy klient vystaví šek nebo platební doklad, aniž by k tomu měl svolení banky. Úrok z kontokorentu se denně počítá z nesplaceného zůstatku a klient platí pouze částky, které skutečně použil.

6) Podle typů úrokových sazeb:

Půjčky s pevnou úrokovou sazbou, která je stanovena na celou dobu úvěru a nepodléhá revizi. Dlužník v tomto případě přebírá povinnost platit úrok ve stálé dohodnuté sazbě za použití úvěru bez ohledu na změny tržních podmínek pro úrokové sazby. Pro krátkodobé půjčky platí fixní úrokové sazby.

Půjčky s pohyblivou úrokovou sazbou. Pohyblivé sazby se nazývají takové sazby, které se neustále mění v závislosti na situaci na úvěrových a finančních trzích.

Půjčky s odstupňovanou úrokovou sazbou. Tyto úrokové sazby jsou pravidelně revidovány. Používá se v obdobích vysoké inflace.

7) Podle počtu kreditů:

Půjčky poskytované jednou bankou.

Syndikované půjčky poskytované dvěma nebo více věřiteli, spojenými v syndikátu, jednomu dlužníkovi.

Paralelní úvěry, v tomto případě jedná každá banka s klientem samostatně a následně po dohodě s dlužníkem na podmínkách obchodu je uzavřena rámcová smlouva.

8) Podle dostupnosti zajištění:

Svěřenecké půjčky, jejichž jedinou formou zajištění vrácení je smlouva o půjčce. Tento typ úvěru nemá specifické zajištění, a proto je poskytován zpravidla prvotřídním bonitním zákazníkům, se kterými je banka dlouhodobě svázána a nemá žádné pohledávky z dříve poskytnutých úvěrů.

Smluvní úvěr. Šekový úvěr je vydáván pomocí běžného účtu, který je otevřen zákazníkům, s nimiž má banka dlouhodobý vztah důvěry, společnostem s mimořádně vysokou kreditní pověstí.

Zástavní smlouva. Zástava věcí (movitých i nemovitých) znamená, že věřitel-zástavce má právo tuto nemovitost prodat, pokud nebude splněna povinnost zajištěná zástavou. Zástava musí zajišťovat nejen splacení úvěru, ale i zaplacení příslušných úroků a sankcí dle smlouvy předvídaných pro případ neplnění.

Dohoda o ručení. Podle této smlouvy je ručitel povinen vůči věřiteli jiné osoby (dlužník, dlužník) odpovídat za splnění jeho závazku. Dlužník a ručitel odpovídají věřiteli jako solidární dlužníci.

Záruka. Jedná se o zvláštní typ ručitelské smlouvy k zajištění závazku mezi právnickými osobami. Ručitelem může být každá finančně stabilní právnická osoba.

Pojištění úvěrového rizika. Půjčující společnost uzavře s pojišťovnou pojistnou smlouvu, která stanoví, že v případě prodlení s úvěrem ve stanovené lhůtě, pojistitel vyplatí bance, která poskytla úvěr, náhradu ve výši 50 až 90 % z výše úvěru. nesplacené dlužníkem, včetně úroků za použití úvěru.

9) Podle účelu půjčky:

Obecné půjčky , používá dlužník podle vlastního uvážení k uspokojení jakékoli potřeby finančních zdrojů. V moderních podmínkách mají omezené využití v oblasti krátkodobého úvěrování, ve střednědobém a dlouhodobém úvěrování se prakticky nepoužívají.

Účelové úvěry, které znamenají, že dlužník musí použít zdroje přidělené bankou výhradně na řešení problémů stanovených podmínkami úvěrové smlouvy (například platba za nakoupené zboží, výplata mezd zaměstnancům, rozvoj kapitálu atd.). Porušení těchto povinností má za následek uplatnění sankcí stanovených smlouvou vůči dlužníkovi v podobě předčasného stažení úvěru nebo zvýšení úrokové sazby.

Výše uvedená klasifikace je považována za tradiční. V Republice Kazachstán existuje trochu jiná, stručnější klasifikace:

1) podle podmínek poskytování:

Krátkodobé (do 1 roku);

Střednědobá (od 1 do 3 let);

Dlouhodobé (nad 3 roky);

2) podle předmětů půjčování:

Půjčky na doplnění provozního kapitálu;

Půjčky na obnovu a získání fixního kapitálu;

3) způsoby půjčování:

Zůstatkové půjčky;

Obratové půjčky.

Potřeba a možnost získání bankovního úvěru je způsobena zákonitostmi oběhu a obratu kapitálu v procesu reprodukce: někde se dočasně uvolňují volné prostředky, které fungují jako zdroj úvěru, jinde je potřeba úvěr, například na rozšíření výroby. Úvěr tedy přispívá k hospodářskému růstu: věřitel dostává platbu za půjčku a dlužník zvyšuje a obnovuje svůj produktivní majetek.

Potřeba zvýšení konkurenceschopnosti zvyšuje požadavky na kvalitu řízení podniku. Růst úrovně managementu je nemyslitelný bez použití formalizovaného, ​​vědecky podloženého přístupu k manažerským rozhodnutím. Podívejme se na příklad vědeckého přístupu k rozhodování o získání bankovního úvěru na financování běžných výdajů podniku.

Metodika pro výpočet potřeby získat bankovní úvěr na financování běžných nákladů podniku je logickým postupem pro posouzení proveditelnosti použití bankovního úvěru jako externího nástroje financování.

Výpočet potřeby bankovního úvěru vychází z následujících základních podmínek. Za prvé, možnost přilákání úvěrových zdrojů je považována za jednu z alternativ, jak eliminovat časovou mezeru mezi přílivem a odlivem finančních prostředků. Rozhodnutí získat úvěr je podmíněno větší ekonomickou proveditelností tohoto způsobu externího financování ve srovnání s jinými dostupnými způsoby pokrytí hotovostní mezery. Za druhé, plánovací systém v podniku musí podporovat funkci simulace. Pro výběr optimálního zdroje financování je důležité mít možnost provést předběžné posouzení důsledků různých rozhodnutí – v tomto případě při použití určitých metod krytí hotovostní mezery.

Proces výpočtu potřeby získat bankovní úvěr na pokrytí časové mezery mezi přílivem a odlivem finančních prostředků zahrnuje dvě fáze: identifikaci potřeby finančních prostředků a analýzu využití různých alternativ ke krytí zjištěného deficitu. Každá etapa je charakteristická svým úkolem a obsahem. Úkolem první etapy je předem identifikovat velikost hotovostního deficitu, datum jeho vzniku a také dobu jeho trvání. Úkolem druhé etapy je určit nejefektivnější způsob pokrytí nedostatku finančních prostředků. Zvažte obsah každé fáze.

Úkol I. etapy je realizován v rámci operativního řízení podniku na základě systému rozpočtování - technologie plánování, účtování a kontroly finančních prostředků a finančních výsledků. Rozpočtový systém zahrnuje hierarchii finančních plánů, která kombinuje hlavní rozpočty (rozpočet peněžních toků, rozpočet příjmů a výdajů, rozpočet rozvahy) a provozní rozpočty, rozpočty činností nesouvisející s hlavními činnostmi.

Hierarchie rozpočtů určuje směr informačních toků: hlavní rozpočty jsou tvořeny z dat poskytovaných rozpočty nižší úrovně: provozní, dále rozpočty na investiční a finanční činnosti. Údaje potřebné pro tvorbu provozních rozpočtů jsou zase tvořeny na základě údajů z interních manažerských účetních registrů, které zaznamenávají parametry obchodních operací v podniku. Stanovené registry vnitřního manažerského účetnictví jsou pro každý podnik individuální, společné je pro ně promítání změn parametrů stavu podniku pod vlivem probíhajících operací. Mezi interní účetní registry patří zpravidla databáze, které zaznamenávají stav podnikových zdrojů, objednávky přijaté k realizaci, specifikace pro různé druhy výrobků vyráběných podnikem, výrobní programy atd.

Informace potřebné k vyřešení problému identifikace skutečnosti nedostatku finančních prostředků, jeho velikosti, trvání se přímo odrážejí ve výkazu peněžních toků. Výkaz peněžních toků - finanční dokument, který systematicky prezentuje v daném časovém intervalu očekávané a skutečné hodnoty příjmů a úbytků finančních prostředků podniku. Výkaz peněžních toků zobrazuje předpokládané hodnoty peněžního zůstatku pro konkrétní datum a signalizuje plánovanou potřebu dalších zdrojů. Data použitá jako vstup do výkazu peněžních toků jsou generována výstupem provozních rozpočtů. Provozní rozpočty jsou odhady plánovaných a skutečných hodnot peněžních příjmů a výdajů, seskupené podle základu transakcí společnosti stejného typu. Konkrétní členění závisí na specifikách podniku, jako příklad lze navrhnout následující typologii: rozpočet příjmů a srážek (tržby z prodeje podle druhu výrobku, srážky ve formě přímých nákladů na určité druhy surovin) , rozpočet na výplaty mezd, rozpočet na odvody daní, rozpočet na podporu nákladů (srážky na fixní náklady), rozpočet na finanční činnost, rozpočet na investiční činnost. Některé informace uvedené v provozních rozpočtech jsou trvalé, tzn. nezávisí na podnikatelské činnosti podniku (fixní náklady, část mezd, část odvodů daní). Hodnoty ostatních položek přímo závisí na operacích prováděných podnikem. Omezení zohlednění finančního modelu podniku na úrovni rozpočtů je nevhodné, protože pro vyřešení problémů „zvažovat možnosti mobilizace finančních prostředků“ a „vyhodnocovat efektivitu operace“ je nutné mít možnost provádět simulační modelování, které vám umožní hrát různé možnosti pro rozhodování manažerů o volbě možnosti, jejíž důsledky budou optimální. Metoda pro výpočet potřeby podniku na bankovní úvěr, postavená na principu možnosti vedení dialogu "co se stane, když?" by měly zohledňovat zvláštnosti tvorby provozních rozpočtů, jejichž obsah závisí na parametrech fungování podniku, evidovaných v systému registrů vnitřního manažerského účetnictví.

Po zjištění velikosti hotovostního deficitu, data jeho vzniku a doby fungování je nutné přijmout opatření k jeho odstranění. V první řadě je objasněna příčina deficitu, první možností, jak deficit pokrýt, může být odstranění jeho příčiny. Všechny dostupné alternativy lze podmíněně rozdělit do tří skupin. Do první skupiny patří různé možnosti úpravy struktury peněžních toků související se změnou harmonogramů plánovaných plateb (zvážení možností zpoždění plateb, možností zkrácení doby plánovaných peněžních příjmů). Do druhé skupiny patří možnosti provedení změn ve výrobním programu podniku za účelem včasného odložení výrobního plánu, což vyžaduje odliv finančních prostředků (nákup surovin, komponentů). Třetí skupinou způsobů, jak pokrýt nedostatek finančních prostředků, jsou nástroje pro získání externího financování, zejména bankovního úvěru. Každá možnost krytí hotovostního deficitu má individuální charakteristiky související s povahou důsledků způsobených využitím této možnosti. Například použití bankovního úvěru je charakterizováno nutností zaplatit úvěrovou částku a úroky z ní do určitého data, příjem finančních prostředků se očekává nejdříve k určitému datu.

Volba konkrétního způsobu krytí nedostatku finančních prostředků probíhá ve dvou fázích. V první fázi jsou z dostupných alternativ vybrány metody, jejichž výhodnost je potvrzena strategickými výpočty. Například žádost protistranám o urychlení vypořádání může snížit úroveň důvěry v podnik, takže není vhodné je používat. Ve druhé fázi jsou analyzovány důsledky použití každé z možností. Výběrovým kritériem je finanční situace podniku způsobená použitím konkrétního způsobu krytí deficitu. Důsledky jakékoli obchodní transakce prováděné podnikem se promítají do jeho finanční situace, kterou lze předběžně posoudit pomocí simulačního systému. Pomocí vztahu „interní účetní eviduje provozní rozpočty hlavní rozpočty: rozpočet peněžních toků a rozpočet výdajů a výnosů“ můžeme analyzovat důsledky volby jednotlivých možností krytí hotovostního deficitu, promítnuté do struktury výkazu peněžních toků a struktury příjmů a výdajů. Zohlednění důsledků použití každé z dostupných alternativ vám umožní udělat tu nejlepší volbu.

Kdy je půjčka oprávněná? Existují situace, kdy je použití úvěrových prostředků výhodné? Soudě podle bankovní reklamy jsou půjčky vždy ku prospěchu lidstva. Ale jsme dospělí. Pokusme se na příkladu https://turbomoney.kz/ uvést některé situace, kdy je půjčka přijatelná, přičemž vynecháme všemožné nespoutané „Wishlisty“. Společným znakem těchto úvěrů bude nemožnost cokoliv v požadovaném čase splatit z úspor a naprostá potřeba si toto „něco“ pořídit.

Půjčka na koupi domu

Jedná se o extrémně běžnou a hlavně celkem opodstatněnou půjčku. Nákup bydlení v moderních podmínkách, s výjimkou úvěru, je mimo možnosti většiny našich krajanů. Je to ale hypoteční úvěr, který může mnoho lidí zachránit od problémů, rodinných, organizačních, ale i čistě psychických. Investice peněz do nemovitostí je navíc zisková, protože v posledních dvou desetiletích bydlení neustále zdražuje, a to tempem, které výrazně převyšuje inflaci.

Zápočet za léčbu

Potřeba použít vypůjčené prostředky na léčbu sebe nebo blízkého není nezvyklou potřebou. Pojištění a nějaké rezervy je samozřejmě žádoucí pořídit si předem, ale co dělat, když jich nestačí nebo z nějakého důvodu prostě nejsou? Zde již musíte udělat tak závažný krok, jako je půjčka.

Půjčka na zaplacení vzdělání

Naše znalosti jsou naším jediným skutečným aktivem, které nepodléhá inflaci. Ačkoli má moderní vzdělávání vysoce kontroverzní účinnost, dobré formální vzdělání není nadbytečné. Je velmi obtížné měřit přínos této akce z hlediska peněz. V případě použití kreditních prostředků na úhradu školného by se tedy mělo vše velmi pečlivě promyslet a jak to spočítat. Jaké vzdělání Vám dá, zda si s ním budete moci více vydělat, kolik Vás toto vzdělání včetně úroků z půjčky bude stát, jak dlouho bude trvat splacení půjčky atd. Nemůžete dělat taková rozhodnutí spontánně, jinak riskujete plýtvání penězi a časem.

Úvěr na spoření

I když se to může zdát zvláštní, ale je to také docela reálné. Jak můžeme půjčkou něco ušetřit, když úvěrové instituci zaplatíme docela slušné peníze navíc k tomu, co jsme si vzali?! To je možné například v případě, že si pořídíme něco, čím si snížíme náklady nebo zvýšíme příjmy. Může to být nějaký druh měřičů vody a světla (počítejte pečlivě - naše bytové a komunální služby rádi donutí ty, kteří si měřiče pořídí, zaplatí více než ostatní), nebo nějaký druh nástroje, se kterým bude vaše práce efektivnější, a podle toho , vaše výdělky se zvýší. Ušetřit lze nákupem na úvěr některého zboží za velkoobchodní ceny ve velkém množství, které Vy a Vaše rodina využijete několik let.

Úvěr není vždy špatný

Půjčka je v mnoha situacích nástrojem, se kterým může rozumný člověk řešit své problémy mnohem efektivněji a s menší ztrátou, nebo naopak udělat nějaký průlom do blahobytu.