Které akcie klesly nejvíce. Finanční krize je nejlepší čas na nákup akcií (historická analýza propadu indexu MMVB). Jaké je riziko poklesu akcií

Pro investory je vždy důležité pochopit, jak moc může index Moskevské burzy klesnout, jaké byly poklesy v minulosti, jaká je frekvence těchto pádů a jak dlouho trvají.

Nejzávažnější pokles indexu MICEX:

od 09.1997 do 09.1998 = po dobu 13 měsíců index MICEX -80%. Ruský default na státní dluhopisy (dlouhodobý pokles cen ropy/plynu + nevyrovnaný rozpočet).
od 03.2000 do 01.2001 = po dobu 11 měsíců index MICEX -50 %.
od 05.2008 do 01.2009 = po dobu 9 měsíců index MICEX -72 %. Globální finanční krize způsobená hypoteční krizí v USA (odliv kapitálu z Ruska + krátkodobý pokles cen ropy/plynu).

Všechny pády indexu MICEX:

Maximální pády (3): -80 % v roce 1998, -50 % v roce 2000 a -72 % v roce 2008;
V dosahu (-40 % -30 %) bylo ( 6 ) pády: 2001 (1), 2004 (2), 2006 (1), 2009 (1), 2011 (1);
Došlo k (7) poklesům v rozmezí (-30 % -20 %): v roce 2002 (1), v roce 2003 (1), v roce 2007 (1), v roce 2010 (1), v roce 2012 (1), v roce 2014 (1) a v roce 2017 (1);
Došlo k (11) poklesům v rozmezí (-20-10 %): v roce 2005 (1), v roce 2006 (1), v roce 2007 (3), v roce 2010 (1), v roce 2012 (1), v roce 2013 ( 1), v roce 2014 (1), v roce 2015 (2),
Pravidelně dochází k opravám menším než 10 %.

Více:

Od začátku počítání indexu MICEX v roce 1997 došlo ke 3 silným poklesům: v roce 1998 (-80 %), v roce 2000 (-50 %) a v roce 2008 (-72 %) s dobou trvání 9-13 měsíců. Abyste ochránili svůj kapitál v případě takových propadů a mohli nakupovat znehodnocující akcie, musíte držet krátké dluhopisy se splatností do jednoho roku (nejlépe ne více než šest měsíců), abyste dluhopisy neprodávali na trhu , jejichž ceny rovněž klesají. Takové poklesy indexu jsou samozřejmě vzácným jevem, ale nikdo nikdy neřekne, co bude důvodem toho dalšího globální krize a kdy se to stane.

Od roku 2011 nedošlo k poklesu indexu v rozmezí (-40%-30%), i když k tomu došlo dříve s frekvencí 1krát za 3 roky po dobu 3-5 měsíců do dalšího růstu.

V rozmezí (-30%-20%) produkuje pokles indexu s frekvencí 1krát za 3 roky s délkou pádu 2-5 měsíců. K takovým korekcím došlo například v první polovině roku 2017 a v roce 2014 po zhoršení vztahů Ruska s EU a USA a poklesu cen ropy, což vedlo k devalvaci rublu a centrální banka byla nucena zvýšit klíčovou sazbu. V takové situaci bylo těžké se z dluhopisů dostat a člověk musel čekat na snížení sazeb nebo splacení krátkých dluhopisů.

V rozmezí (-20%-10%) dochází ke korekci nejčastěji - každý rok a půl.

Jaký závěr lze z toho vyvodit? Je důležité si uvědomit, že čím nižší je hodnota indexu, tím větší by měl být podíl akcií v portfoliu. Ceny dluhopisů mohou v případě globální krize výrazně klesnout s propadem indexu přes 50 % a zde (pro ty, kteří přecházejí od dluhopisů k akciím) lze zachránit jen krátké období do splacení dluhopisů. Ve všech ostatních případech (korekce -25 % nebo méně) zpravidla cena dluhopisů klesá nevýznamně a lze je prodat za tržní cenu bez čekání na splacení. Výjimkou může být kdy centrální banka za účelem boje s inflací (devalvace rublu) zvyšuje klíčovou sazbu (vzpomeňte si na rok 2014). Pak mohou ceny dluhopisů s konstantním kupónem výrazně klesnout, bude nepříjemné je prodávat za tržní cenu a budete muset čekat buď na splacení, nebo na pokles. klíčová sazba.

Nejsilnější růst indexu MICEX byl po krizových pádech indexu:

od 09.1998 do 05.1999 = po dobu 9 měsíců index MICEX + 650%. Předtím došlo k historickému poklesu o 70 %.
od 05.2005 do 04.2006 = po dobu 12 měsíců index MICEX +187 %. Zatím k žádnému poklesu nedošlo.
od 01.2009 do 06.2009 = po dobu 6 měsíců index MICEX +129 %. Předtím došlo k historickému poklesu o 72 %.

Co je lepší - počkat na globální krizi s nákupem akcií, nakoupit na korekcích nebo koupit hned?

Nic nemůže růst tolik jako něco, co spadlo. K nejsilnějším uptrendům dochází po masivních propadech a ideální dobou pro nákup akcií jsou samozřejmě krize. V těchto chvílích (pokud máte hotovost) nemusíte být brilantním investorem, stačí koupit ty největší spolehlivé společnosti. To se může stát například při marginální kolitidě velký fond drží balíček v nějakém konkrétním papíru. Kdy se bude opakovat rok 2008? Kvůli vysoké vzájemné závislosti kapitálových toků by problémy v USA, Číně nebo jinde mohly vést k výprodejům po celém světě, včetně Ruska. Nebo povede vyostření konfrontace mezi Ruskem a Západem k mocnému pádu? Dostane se globální ekonomika do recese? Zákaz investování v Rusku? Zrušit index MSCI Russia? USA zakážou tvorbu ETF s ruské cenné papíry? Kdo, pokud je dostatek fantazie, aby přišel s důvodem další silné opravy.

Prodeje, stejně jako v roce 2008, musí čekat velmi dlouho, zejména proto, že pro investora bude velmi obtížné určit, kdy koupit akcie: při korekci - 50 % nebo - 60 % nebo - 70 %. Ale pády v rozmezí (-30% -20%) nejsou tak vzácné ruský trh. Jakákoli korekce nad 20 % může dle mého názoru sloužit jako dobrý signál k nákupu dalších akcií.

Podle mého názoru existují 2 hlavní konzervativní investiční přístupy pro soukromého investora:

Počkejte na korekci nad 50 % s nákupem akcií nejspolehlivějších monopolních společností nebo perspektivních společností, které klesly více než trh jako celek. Při čekání na krizi mějte kapitál v depozitech nebo krátkých dluhopisech. Pak 2 možnosti: a) prodat akcie s výnosem vyšším než 100 %, protože se jedná o velmi reálný trend po silném pádu; b) neprodávat akcie a kumulovat dividendy z těchto akcií reinvestováním do dluhopisů nebo vkladů a čekat na další pokles akcií o 50 % a více.
Hledejte slibné cenné papíry nebo dividendové akcie, které mají vzestupný výplatní potenciál (buď prostřednictvím růstu výdělků nebo zvýšené výplatní základny dividend) a nakupujte je, když jsou nespravedlivě nízké a mají růstový potenciál. Ale pak znovu - nakupte více akcií na jakoukoli korekci nad 20% (to se děje každý rok a půl).

Tyto dva výše uvedené přístupy lze bezpečně kombinovat.

Hlavní je nespěchat s nákupem akcií (zvláště když MICEX přepisuje maxima) a nekupovat akcie neperspektivních společností jen kvůli diverzifikaci.

Nejbezpečnější možností je počáteční rozdělení v akciích: 20 % akcií – 80 % dluhopisů. Těchto 20 % je tvořeno z takových dividendových nápadů jako Lenenergo-p během období růstu ukazatelů (což vám umožňuje získat vyšší než tržní výnos) nebo jasně podhodnocených a spolehlivých akcií (například Gazprom je pod 135 rublů) . Zde jsou samozřejmě také rizika, ale vždy se zmenšují, pokud se vám podaří chytit minimální ceny. Jak se takové nápady objevují na trhu, investor se přesouvá od dluhopisů k akciím, ale stále musí ponechat nějaký kapitál v případě propadů globálního trhu, kdy investor zcela přejde na akcie a vytvoří portfolio s minimálními riziky s maximálním růstovým potenciálem.

Čeho se vyvarovat:

Nákupy akcií s velkým „ramenem“, protože otázka vašeho úpadku se stává otázkou času;
Vytvořte portfolio výhradně z akcií, když je index Moskevské burzy blízko historických maxim, protože je zaručena korekce 20 % nebo více a je to také jen otázka času.

Po rolování v tabulce můžete vidět, o kolik % klesl index MICEX vzhledem k předchozí maximální hodnotě a porovnat tuto korekci s předchozími. Je to velmi střízlivé.

Akcie největších ruských společností po zavedení nových amerických sankcí zlevňují na světových burzách. Dolar a euro vůči rublu letos vzrostly na rekordní maxima.

Dne 6. dubna ministerstvo financí USA oznámilo rozšíření sankčního seznamu Rusů – „v reakci na kombinaci škodlivých aktivit ruská vláda po celém světě, což pokračuje a stává se stále odvážnějším.“

Na seznamu je 17 úředníků, 14 firem a sedm ruští podnikatelé, včetně majitele firmy Renova Viktora Vekselberga (osobní jmění dle časopis Forbes- 12,4 miliardy dolarů) a samotná společnost Renova, šéf společnosti Surgutněftegaz Vladimir Bogdanov (1,9 miliardy dolarů), Oleg Děripaska (5,1 miliardy) a jeho hlavní společnosti - mateřský holding En +, největší výrobce hliníku " Rusal, generující společnost Evrosibenerg, skupina GAZ a řada dalších.

Společnosti a jednotlivci uvedení na sankčním seznamu budou mít zmrazená aktiva ve Spojených státech, americké společnosti a občané s nimi musí zastavit veškeré obchodní vztahy. Jakékoli zásilky těmto lidem a společnostem ze Spojených států musí být okamžitě zastaveny.

Akcie ruských společností, na které se sankce vztahovaly, propadly na všech burzách, kde se s nimi obchodovalo – od Hongkongu a Moskvy po Londýn a New York. Lídrem poklesu byly společnosti Olega Děripasky - akcie Rusal klesly na hongkongské burze o 40 % a na moskevské burze o 46,9 %. Cenné papíry En + klesly v Londýně o 38,3 %, zatímco papíry JSC „GAZ“ klesly o 7 %.

V první polovině dne se pokles cen akcií ruských společností stal úplným a zachytil společnosti, které nepodléhaly sankcím: akcie Sberbank klesly o 18%, Aeroflot - o 11%, ALROSA - o 7%, a Megafon - o 6,8 %. V důsledku toho index MICEX Moscow Exchange klesl o 8 %, index RTS, který odráží dolarové ceny akcií, o 11,3 %.

Analytici poznamenávají, že akcie ruských společností se nyní intenzivně prodávají zahraniční investoři, které převádějí rubly přijaté z prodeje cenných papírů na cizí měnu. V důsledku toho se sazby dolaru a eura dostaly na nejvyšší úroveň v tomto roce: kurz americké měny na aukcích moskevské burzy stoupl ve 20:07 (moskevského času) na úroveň 60,43 rublů a euro vzrostlo na 74,48 rublů.

Premiér Dmitrij Medveděv pověřil vládu, aby vypracovala podpůrná opatření pro společnosti podléhající americkým sankcím a aby vypracovala opatření pro reakci. "Pokud jde o ty z našich společností, na které se vztahují právě tyto sankce, musíme zvážit poskytnutí podpory: to platí i pro metalurgy, energetiku a obchod s produkty vojensko-průmyslového komplexu," řekl na zasedání vlády. .

Na akciích můžete vydělávat jak s růstem, tak s poklesem ceny. Zkušenému investorovi je jedno, kam se kurz posune. Důležité je pouze správné uhodnutí směru pohybu. A to může být obtížné. Alespoň pro nováčka.

Proč akcie rostou?

Růst cen akcií může být způsoben:

zvýšení kapitálu a obratu společnosti, jejích zisků, a tedy i dividend, které jsou splatné akcionářům;

dobré zprávy o samotné společnosti nebo odvětví, které otevírají nové vyhlídky na rozvoj;

příznivé ekonomické prostředí v zemi i ve světě, které vybízí investory k investování do akcií.

Na burza zákony trhu, na které jsme zvyklí. Čím vyšší poptávka, tím vyšší cena. V souladu s tím je růst cen způsoben pouze chováním a náladou investorů. A ty zase závisí na skutečném stavu věcí ve společnosti, v samotném odvětví, na trhu cenných papírů, v globální ekonomice.

Jeden investor (nebo omezená skupina investorů) může ovlivnit průběh. Každý chápe, jak sbalit kotace: stačí „vyhodit“ velké množství akcií k prodeji, a to způsobí „sněhovou hřídel“. Jak ale zvýšit cenu akcií?

To je obtížnější. Investoři podlehnou spíše panice než humbuku. Lze jej vyvolat pouze nepřímo: nákupem kontrolní podíl, vsaďte na rozvoj a zvýšení obratu společnosti, vytvořte si dobrou image, přilákejte na svou stranu další velké investory.

Příklady rostoucích akcií nemusíte hledat daleko: dobře si vedly cenné papíry Gazpromu, Lukoilu, Norilsk Nickel a dalších ruských společností, které dodávají suroviny do zahraničí. Z amerických akcií vykázaly dobrý růst cenné papíry Facebooku, Amazonu, Googlu a dalších IT projektů, které ve své době selhaly.

Proč akcie zlevňují?

Pokud víte, co způsobuje růst cen akcií, můžete pochopit, proč klesají. Hlavním důvodem, stejně jako v případě růstu, je sentiment investorů. A samotné nálady mohou být způsobeny jak objektivními, tak subjektivními důvody.

Mezi objektivní důvody:

zhoršení podnikání ve společnosti;

problémy v určitém odvětví;

problémy v ekonomice státu, kde firma působí;

zpomalení globálního ekonomického růstu, což ovlivňuje akciový trh.

Na tom nezáleží reálná situace případů, ale co přesně investoři vědí a jak přesně k tomu mají vztah. V některých případech kotace rostou, navzdory zdaleka ne růžovým vyhlídkám. V jiných padají bez jakéhokoli objektivního důvodu.

Je zvláštní, že i „falešné“ zprávy mohou vést k odpisům. Tak se to například stalo s akciemi Vinci SA, které se kvůli zveřejnění tiskové zprávy o odvolání finančního ředitele propadly o 20 %. Tisková zpráva se ukázala jako falešná, ale akcionáři se budou muset vzpamatovávat ještě dlouho.

Akcie mohou klesat v důsledku prohnané hry velkých investorů, konkurentů nebo vetřelců a kvůli všeobecné panické náladě a na pozadí pádu akciový trh nebo problémy ve firmě. Proto se nevyplatí spěchat s „vyhazováním“ cenných papírů.

P.S. Jak vydělat peníze na klesajících cenách akcií?

Zde je vše složitější: akcie (jsou to ony, ne peníze) je třeba si půjčit od makléře, prodat je za vyšší cenu, počkat na odpis a koupit levněji. Cenné papíry vrátíte brokerovi a rozdíl si necháte pro sebe.

Akcie společnosti začaly růst po pozitivní čtvrtletní zprávě v červenci. Výsledky předčily očekávání investorů. Tržby vzrostly o 52 % a Čistý zisk okamžitě vzrostl o 171 %. Společnost byla příjemcem cel Trumpovy administrativy na ocel. Růst futures na ocel v USA od začátku roku dosáhl téměř 30 %. Kromě toho vzrostla poptávka po domácí produkci, která je v rukou Cleveland-Cliffs, protože společnost má více než 98 % svých těžebních aktiv ve Spojených státech.

Advanced Micro Devices (ticker AMD; +24,83 %)

Od poloviny září začalo AMD získávat velkou pochvalu od analytiků známých velkých investičních domů: FBN Securities, Morgan Stanley, Jefferies, Argus Research a další. Stalo se tak na pozadí oznámení prodeje 7nm čipů na začátku příštího roku. Paralelně se objevily zprávy o problémech na výrobních linkách Intelu, v důsledku čehož může společnost začít ztrácet podíl na trhu, protože má také problémy s vývojem nových modelů. Začátkem roku 2019 začne AMD přebírat podíl na trhu od Intelu, což povede k zásadní revizi cenových cílů investičních bank směrem nahoru.

Frontier Communications Corporation (ticker FTR; +20,98 %)

Akcie společnosti poskočily po zprávách o obnovení provozu v Jižní Karolíně po hurikánu Florence. Dlouhodobé vyhlídky společnosti však nejsou působivé. Společnost ztrácí příjmy již šest čtvrtletí v řadě. V posledním čtvrtletí klesla o 6,2 %. Tento trend bude pokračovat až do konce roku. Dokud společnost neobnoví růst tržeb, nevidíme investiční příležitosti v jejích akciích.

Edwards Lifesciences Corporation (ticker EW; +18,43 %)

Prudký růst akcií společnosti je způsoben možným zájmem farmaceutického gigantu J&J o koupi Edwards Lifesciences. V J&J segment zdravotnické techniky stagnuje minulé roky. Průměrné tempo růstu tržeb segmentu za posledních pět let bylo záporné (-0,62 %), takže koupě úspěšného výrobce, jako je Edwards Lifesciences, by mohla tento směr posílit. Samotná společnost Edwards Lifesciences má stále potenciál pro růst podílu na trhu v Evropě a Japonsku, kde je penetrace produktů stále nižší než v USA. Pro srovnání, podíl společnosti EW na trhu aortální chlopně je 21 % v USA, 9 % v Evropě a 3 % v Japonsku. Cílem společnosti je 30% podíl na celosvětovém trhu do roku 2021.

Twitter (ticker TWTR; -19,53 %)

Sociální média jsou nyní kvůli problémům Facebooku pod silným tlakem. Služba zveřejnila informaci, že byla ukradena data 50 milionů účtů. To vyvolalo velký tlak na akcie všech společností spojených s sociální sítě. Mnoho analytiků v září snížilo své cíle, ale průměrná cílová cena je nad současnou tržní cenou 33,45 USD. Kvůli regulačním rizikům se zvýšily výdaje na ochranu uživatelských dat a vytvoření platformy pro sledování Fake News (dezinformací). Ve firmě se v podstatě nic nezměnilo.

Bed Bath & Beyond Inc.BBBY (-17,78 %)

Akcie maloobchodníků klesají uprostřed špatných zpráv a několika strukturální problémy uvnitř ní. I přes růst ekonomiky a kupní síly Američanů firma nedokáže přilákat zákazníky. Tržby poslední dvě čtvrtletí klesaly, stejně jako zisky, které by v příštím čtvrtletí mohly klesnout až na 24 mil. USD.Firma také prohrála boj s internetovými prodejci a nedokázala vytvořit dostupnou nákupní stránku, kterou by využívala mladší populace USA. BBBY tak ztrácí ve všech oblastech maloobchodu, což negativně ovlivňuje její kotace. Pokles zásob není překvapivý, protože v sektoru maloobchodní nyní existuje mnoho rostoucích společností, takže investoři přesouvají peníze ze špatných aktiv do dobrých.

4. 10. 2018, út, 09:46, Msk , Text: Igor Korolev

Propad akcií ruských firem neprošel telekomunikačními operátory a internetovými holdingy. Během dne se kapitalizace společností Veon, MTS, MegaFon, Yandex, Mail.ru Group a dalších snížila o 4,85 miliardy dolarů.

Nové americké sankce zasáhly ruské společnosti

Nové, které zavedlo americké ministerstvo financí proti řadě ruských podnikatelů, vládních úředníků a společností, bolestně zasáhly ruský akciový trh, stejně jako kotace ruských společností v zahraničí. Index RTS klesl o 11,4%, moskevská burza - o 8,3%.

Jak klesly akcie a kapitalizace high-tech společností

Pád ovlivnil ruské společnosti z telekomunikační a internetové sféry. Americké depozitní stvrzenky (ADR) pro akcie společnosti Mobile Telesystems (MTS) klesly o 11,6 % na 9,72 USD za potvrzení, kapitalizace společnosti klesla za den o 1,13 miliardy USD.

Akcie společnosti Yandex (vlastník ruského „Yandex“) na americká burza NASDAQ klesl o 9,7 % na 35,57 USD v jednom cenný papír(dále citace a výpočet velkých písmen jsou uvedeny v době mezi 20:00 a 21:00 moskevského času). Kapitalizace společnosti se za den snížila o 1,13 miliardy dolarů.

Kotace globálních depozitních certifikátů (GDR) pro akcie skupiny Mail.ru na londýnské burze klesly o 10,8 % na 33 USD za potvrzení. Kapitalizace společnosti se snížila o 880 milionů $.

Na první den obchodování na burze po vyhlášení nových sankcí
celková kapitalizace Veon, MTS, MegaFon, Yandex, Mail.ru Group a dalších
klesl o 4,85 miliardy dolarů

Kurz GDR pro akcie MegaFon, také obchodované na londýnské burze, klesl o 10,46 % na 8,9 USD za příjem. Kapitalizace společnosti se snížila o 644 milionů $.

Skupině Veon, která v Rusku působí pod značkou Beeline, klesly kotace akcií na burze NASDAQ o 13,8 % na 2,3 dolaru za akcii. Kapitalizace společnosti klesla o 579 milionů $.

V AFK Sistema, ovládajícím akcionáři MTS, GDR na londýnské burze klesla o 9,5 % na 3,55 USD. Kapitalizace společnosti se snížila o 178 milionů $.

V platební systém Akcie Qiwi na burze NASDAQ klesly o 5,44 % na 17,5 USD za cenný papír. Kapitalizace společnosti se snížila o 67 milionů $.

Akcie Rostelecomu na moskevské burze klesly o 4,6 % na 64,6 rublů. Kapitalizace společnosti klesla o 7,3 miliardy rublů. S přihlédnutím oficiální směnný kurz Centrální banka 10. dubna 2018, 58,57 rublů za 1 dolar, tato částka je 124 milionů dolarů.

Tak, za jediný den, kapitalizace ruských telekomunikačních a internetových společností v západní burzy klesly podle CNews o 4,72 mld. USD.Při započtení propadu akcií Rostelecomu na Moskevské burze činily celkové ztráty těchto společností v kapitalizaci 4,847 mld. USD.

Luxoft "v domě"

Pokles na akciovém trhu přitom prakticky nezaznamenal offshore softwarový vývojář Luxoft, který se oddělil od ruské skupiny IBS. Akcie společnosti na newyorské společnosti klesly pouze o 0,3 dolaru na 39,5 dolaru. Zřejmě je to dáno strategií společnosti, která byla pozice samotné jako mezinárodní.

Pád trhu jako celku

Obecně se kapitalizace ruského akciového trhu snížila o 820 miliard rublů, počítáno v RBC. Vedoucím pádu byl Rusal, který spolu se svým hlavním vlastníkem Oleg Děripaska dostal pod sankce. Akcie společnosti klesly o 19 %.

Akcie těžařské společnosti Polyus, kterou vlastní další nová osoba na seznamu, Sulejman Kerimov, klesl o 16 %. Podle časopisu Forbes se majetek 50 nejbohatších Rusů za den snížil o 11,7 miliardy dolarů.

Včetně Olega Děripasky a majitele Norilsk Nickel Vladimír Potanin(nezahrnuto na sankčním seznamu) ztratilo každý 1,7 miliardy dolarů. Viktor Vekselberg, další nováček na sankčním seznamu, ztratil 908 milionů dolarů, Suleiman Kerimov - 813 milionů dolarů.

Cítil jsem pád a národní měna. Směnný kurz eura na moskevské burze vzrostl na 75 rublů vůči dolaru - nad 60 rublů.