Hodnocení podle vnějšího vládního dluhu zemí. Státní dluh. Podivná statistika aneb Co ukazuje vnější veřejný dluh zemí světa

Pro srovnání státního dluhu různé země Je třeba mít na paměti, že ekonomika každé země je jedinečná, a to jak velikostí, tak způsobem řízení. Pro objektivnější srovnání je vládní dluh porovnáván s hrubým domácí produkt(HDP).

Příklad: V roce 2015 činil veřejný dluh Japonska zhruba 250 % HDP. To znamená, že pro úplné splacení veřejného dluhu musí celé obyvatelstvo země pracovat 2,5 roku, přičemž zcela opustí použití HDP pro jiné účely, jako je vlastní spotřeba. Ve skutečnosti během tohoto období vznikne nový dluh, protože úplné opuštění vlastní spotřeby je nemožné. Na druhou stranu je Japonsko spolu s Čínou největším věřitelem USA. A ve vzájemném vyrovnání může být pozice Japonska lepší než USA.

V tabulce jsou uvedeny hodnoty veřejného dluhu (brutto, bez protinároků jiných států) v poměru k HDP. Tabulka nezohledňuje závazky států k důchodové pojištění, zdravotní pojištění, zdravotnictví a další druhy financování. Včetně skrytého dluhu.

Státní dluh zemí jako procento HDP za rok 2015, údaje MMF za 12. dubna 2016.

1 Japonsko - 248,1
2 Řecko - 178,4
3 Libanon - 139,1
4 Itálie - 132,6
5 Portugalsko - 128,8
6 Eritrea - 127.1
7 Jamajka - 124.3
8 Kapverdy - 119.3
9. Bhútán - 115.7
10 Kypr - 108,7
11 Belgie - 106,3
12 USA - 105,8
13 Barbados – 103,0
14 Antigua a Barbuda - 102.1
15 Španělsko - 99,0
16 Singapur - 98,2
17 Francie - 96.8
18 Irsko - 95,2
19 Grenada - 92.7
20 Jordánsko - 91,7
21 Gambie - 91.6
22 Kanada - 91,5
23 UK - 89.3
24. Chorvatsko - 87.7
25 Egypt - 87.7
26 Rakousko - 86.2
27 Malawi - 83.4
28 Slovinsko - 83.3
29 Svatá Lucie - 83,0
30 Svatý Tomáš a Princův ostrov - 82.5
31 Dominika - 82.4
32 Ukrajina - 80.2
33 Mauretánie - 78.1
34 Srbsko - 77,4
35 Belize - 76.3
36 Maďarsko - 75,5
37 Mosambik - 74.8
38 Srí Lanka - 74.4
39 Brazílie - 73,7
40 Svatý Vincenc a Grenadiny - 73.6
41 Ghana - 73.3
42 Maledivy - 72.9
43 Albánie - 71.9
44 Německo - 71,0
45 Súdán - 68.9
46 Kyrgyzstán - 68.8
47 Jemen - 68.6
48 Seychely - 68.1
49 Nizozemsko - 67.6
50 Island - 67.6
51 Indie - 67,2
52 Černá Hora - 66.4
53 Irák - 66.1
54 Bahamy - 65.7
55 Svatý Kryštof a Nevis - 65.5
56 Libye - 65.4
57 AUTO - 65,0
58 Kongo - 64.9
59 Izrael - 64.6
60 Pákistán - 64.4
61 Laos - 64.3
62 Malta - 64,0
63 Maroko - 63.7
64 Bahrajn - 63.3
65 Finsko - 62.4
66 Angola - 62.3
67 Togo - 61.9
68 Uruguay - 61.8
69 Lesotho - 60,0
70 Bělorusko - 59.9
71 Vietnam - 59.3
72 Salvador - 58.9
73 Mauricius - 58.1
74 Guinea-Bissau - 57.7
75 Malajsie - 57.4
76 Jižní Súdán - 56.9
77 Senegal - 56.8
78 Argentina - 56,5
79 Džibutsko - 55,5
80 Samoa - 55.5
81 Tunisko - 54.5
82 Mexiko - 54,0
83 Portoriko - 53.1
84 Zimbabwe - 53,0
85 Zambie - 52.9
86 Keňa - 52.7
87 Slovensko - 52.6
88 Polsko - 51.3
89 Trinidad a Tobago - 51.1
90 Jižní Afrika - 50.1
91 Kolumbie - 49.4
92 Tuvalu - 49,0
93 Guyana - 48.8
94 Venezuela - 48.8
95 Etiopie - 48.6
96 Guinea - 48.4
97 Honduras - 47.4
98 Arménie - 46.6
99 Fidži - 46.1
100 Sierra Leone - 46.1
101 Dánsko - 45.6
102 Švýcarsko - 45.6

Od poloviny roku 2016 sedm států (mezi nimi největší země) mají dluh nad 100 % HDP – Japonsko (211 %), Itálie (136 %), Španělsko (100 %), Belgie (109 %), Singapur (108 %), Řecko (176 %) a Portugalsko (129 %) ) a dvě země pod 100 % – USA a Francie. Mezi vyspělými zeměmi mají tendenci snižovat svou dluhovou zátěž pouze Německo a Švýcarsko. Vztahující se k rozvojové země, pak se většina veřejného dluhu drží kolem 50 %, s výjimkou Brazílie a Maďarska s dluhem kolem 75 %.

V tabulce horizontální barevné označení trendu vládního dluhu v procentech HDP za 15 let, kde přechod ze zelené na červenou znamená nárůst. Poslední sloupec je barevně označen svisle a zobrazuje přechody od nejnižšího k nejvyššímu veřejnému dluhu.

Neexistuje žádné univerzální měřítko limitu veřejného dluhu, protože pro některé země může být 100 % a více běžnou úrovní, při které může stát snadno plnit stávající závazky a poskytovat nové půjčky, zatímco pro jiné je 50 % červená čára, kritická úroveň.

Z hlediska stavu a schopnosti zaujmout ovlivňují tyto faktory:

1. Stupeň státní kontroly nad největšími finančními institucemi v oblasti národní měny.


2. Národní kapacita finanční systém a vyvinul dluhové nástroje s mechanismy pro modulaci globální tok peněz správným směrem. Zhruba řečeno, schopnost státu přesměrovat finanční toky institucionální jednotky z jednoho nástroje do druhého v určitém čase podle daných kritérií.


3. Dlouhodobá důvěra institucionálních investorů v trh veřejného dluhu a absence negativních zkušeností s oběhem dluhových cenných papírů.


4. Mezinárodní autorita státu a schopnost vynucovat, ovlivňovat mezinárodní investory, včetně cizích států.


5. Vyvinuté peněžní mechanismy pro kontrolu přebytečné likvidity v systému v rámci monetizace veřejného dluhu. Jinými slovy, schopnost centrální banky odkupovat veřejný dluh bez negativních důsledků pro finanční trh pro národní měnu a hospodářství.


6. Přítomnost stabilního přebytku provozního cash flow mezi soukromými subjekty.

Je zřejmé, že například Spojené státy a Rusko mají odlišný potenciál pro zvyšování veřejného dluhu. Rusko má kontrolu nad největšími finančními institucemi země, ale neexistuje žádný vliv na mezinárodní investory (netržními metodami), nízká kapacita národního finančního systému a nedostatečně rozvinuté přenosové a modulační mechanismy, nedůvěra v široké spektrum investoři se zkušenostmi z roku 1998 a neschopností monetizovat veřejný dluh, držící finanční systém a ekonomiku v daných mezích. Rusko sice může snadno dosáhnout 50-70 % HDP podle sčítacích ukazatelů, ale kdo dá tolik?

V USA je to naopak. Vzhledem k nedostatku národních čistých peněžních toků, které lze absorbovat ve veřejném dluhu, mají Spojené státy metody násilného nátlaku do státní pokladny mezinárodních investorů (v případě potřeby s pomocí skupiny letadlových lodí, státního převratu a paniky). na domácích trzích). Pokud to nestačí, skoupí dluhy bez jakýchkoli následků prostřednictvím Fedu a vše podloží propagandou o absolutní stabilitě státních pokladen.

Japonsko nemůže nutit mezinárodní investory, jako jsou Spojené státy, ale má výhradní, téměř absolutní kontrolu nad národními finanční instituce, velký domácí trh a schopnost monetizovat bez následků.

Španělsko v podstatě nic nemá a existuje v modelu jádrového rozdělení toků likvidity v eurech, ve kterém jsou na prvním místě Německo, Velká Británie a Francie, a co zůstává v rámci loajality a solidarity, jde do druhé, třetí skupiny, a tak dále podél článků potravního řetězce. Pokud to tedy podmínky na trhu dovolí a bude přebytek likvidity, tak Španělsko, Řecko a Portugalsko něco dostanou. Pokud ne, tak jako v letech 2010-2012.

Dynamika veřejného dluhu k HDP v %

V tomto ohledu, mluvíme-li o převisu veřejného dluhu, je třeba si představit potenciál státu a strukturu národního finančního systému a schopnost jak přilákat, tak obsluhovat veřejný dluh.
Za poslední:

1. Výše čistých úrokových nákladů v poměru k příjmům a výdajům rozpočtu.


2. Míra krytí státního dluhu likvidními prostředky státu, výše čistého státního dluhu.


3. Normalizovaná výše splátek státních dluhopisů k celkovému státnímu dluhu a příjmům rozpočtu.


4. Aktuální a potenciální potřeba čistých výpůjček v poměru k celkovému veřejnému dluhu a příjmům rozpočtu.

V tomto ohledu je na tom Rusko docela dobře, protože. naprosto celý veřejný dluh je kryt likvidními prostředky státu, Rusko má negativní veřejný dluh. Přestože vážené průměrné sazby jsou nyní více než 5krát vyšší než u státních pokladen.

Výše veřejného dluhu v miliardách dolarů






Celkový dluh vyspělých zemí je cca 44 bilionů dolarů, nárůst za 15 let o téměř 29 bilionů, od krize v roce 2008 nárůst o 15 bilionů, nicméně v dolarech se růst veřejného dluhu vyspělých zemí v roce 2013 zastavil, což je způsobeno především propadem národních měn vůči dolaru. 44-45 bilionů je asi 82 ​​% pro všechny vybrané země. Ve skupině rozvojových zemí zaujímá Čína přesně polovinu a pomineme-li růst čínského veřejného dluhu, zbytek rozvojových zemí svůj dolarový dluh od let 2011-2012 prakticky nezvýšil.

Obecně se celková zadluženost normalizuje, a to jak snížením potřeby nových půjček, tak snížením vážených průměrných sazeb, což umožňuje dostat objem dluhové služby na úroveň před krizí. USA nyní platí za svůj dluh méně než v roce 2007, ačkoli samotný dluh vzrostl z 8 na 18 bilionů!

Ve všech případech mluvíme o dluhu pro federální a obecní vládu.

Média pravidelně operují s částkami, které určité země dluží na svých externích účtech. Mluvíme samozřejmě o miliardách dolarů. Ale na obecném pozadí světových statistik je jasné, že většina mocností takový dluh má. Co zahraniční dluh zemí světa, zkusme si to sami ujasnit.

Co je veřejný dluh

Dluh vůči světovému společenství je sám o sobě rozdílem mezi výší půjček a plateb na ně. Zpravidla toto vládní půjčky koupil, aby pokryl schodek rozpočtu. Tento ukazatel se obvykle počítá v národní měna, ale častěji v dolarech, pro větší přehlednost jsou vždy prezentovány jako podíl půjček z HDP.
Pokud vezmeme v úvahu holistický obraz světa, bylo zjištěno, že na začátku roku 2014 Celková částka takové dluhy se blížily 50 bilionům amerických dolarů.

Neměli bychom však zaměňovat veřejný a zahraniční dluh.

Všechny nesplácení závazků v rámci země samotné jsou považovány za státní dluh, ale vše, co bylo půjčeno a nezaplaceno venku, je zahraniční dluh.

Veřejný dluh zemí světa je v oddělení Mezinárodního měnového fondu. Je to on, kdo každoročně vyhlašuje hodnocení a výši nesplacených úvěrů.

Mezi hlavní důvody růstu dluhu odborníci označují následující:

• navýšení výdajových položek na řešení sociálních a vojenských otázek;
• motivační pokusy ekonomická situace v důsledku krize;
• pokles obchodní aktivity.

Přes všechny pokusy o snížení rozpočtového deficitu však výše dluhu neúprosně roste. Abychom viděli celý obrázek, spojili jsme dluhy zemí světa v roce 2015 do tabulky. Analytici očekávají, že takový obrázek uvidí do konce roku.
Pro usnadnění uvádíme ve stejné tabulce údaje odrážející výsledky loňského roku.

Předpokládá se, že do konce roku celkový dluh deseti největších států přesáhne 55 bilionů dolarů. A tato částka roste. Spojené státy tak podle prognóz během tří let překonávají hranici 25 bilionů dolarů.

Na základě výše uvedených údajů lze závěr, jak by mohl vypadat vnější dluh na hlavu v jednotlivých státech. Minulý rok ukázal, že na každého Japonce připadal dluh 99,7 tisíc dolarů a na každého Američana - 58,6 tisíc. Jak se tato čísla ke konci zvýší? tento rok zatím můžeme jen předpovídat.

Jak zastavit růst dluhu

Mezi nejčastější opatření k zabránění růstu dluhu patří:

• stimulace ekonomiky;
• revize samotné struktury vládních úvěrů tak, aby schodek rozpočtu neohrožoval bezpečnost státu;
• prodloužení doby určené na splacení dluhu;
• včasné splacení vypůjčených prostředků, aby se zabránilo ukládání sankcí a zachovala si pověst;
• použití výtěžku výhradně za účelem zlepšení ekonomická situace uvnitř země;
• zlepšení systému kontroly rozdělování a utrácení vypůjčených peněz;
• koordinace dluhové politiky pouze s ohledem na trendy v hospodářské a finanční oblasti;
• pořádání mezinárodních summitů k hledání optimálních metod pro řešení dluhových problémů;
• vývoj nových způsobů řízení dluhu země.

Jak ukazuje zkušenost, jedinou skutečnou cestou, která pomůže výrazně snížit zadlužení zemí světa, je touha po růstu a úspěšném fungování ekonomiky každého jednotlivého státu.

Toho lze ale dosáhnout pouze úsporou rozpočtových nákladů v rámci státu. Taková cesta samozřejmě nepřinese okamžitý a zásadní výsledek, ale může výrazně snížit dluh v celosvětovém měřítku. Zatím jediná země, která byla úspěšná v optimalizaci rozpočtové výdaje- Irsko.

Na závěr je třeba poznamenat, že klíčem k prosperující ekonomice je úspěšně fungující výroba a podnikání, které platí daně, čímž zvyšuje blahobyt celé země. Dokud tento segment trhu zůstane „ve stínu“, o nějaké stabilizaci ekonomiky nemůže být řeč.

Veřejný dluh zemí světa: Video

Státy, podniky a občané tak dohromady dluží částku 3,25násobku velikosti světového HDP. Emise veřejného dluhu se ve srovnání s rokem 2015 ztrojnásobila a dosáhla 855 miliard dolarů.

Vůdci dluhu jsou takzvané vyspělé země světa. V roce 2016 zvýšili svůj dluh o 6 %. Na prvním místě je EU. Objem zahraničního dluhu Evropské unie dosáhl 405 % HDP. Zahraniční dluh Spojených států dosáhl 335 % HDP – 67,3 bilionu dolarů.

Dluh rozvojových zemí se v roce 2016 zvýšil o 4,3 % a dosáhl 217 % jejich HDP. Jen Čína zvýšila svůj dluh o 710 miliard dolarů.

V Rusku se vnější dluh nezvýšil kvůli uvaleným protiruským sankcím. K 1. červenci 2016 činil 521 miliard dolarů.

Odborníci bijí na poplach, protože si pamatují, že asi 75 % dluhu je denominováno v amerických dolarech – ve skutečnosti objem plateb úroků z těchto půjček závisí na politice americké centrální banky.

Vzhledem k tomu, že americký regulátor již netiskne peníze, ale zvyšuje sazby, znamená to, že dluhová služba se prodražuje.

Obvykle, světové ekonomiky nyní čelí dvojímu problému.

Růst nákladů na půjčky a posilování dolaru, tedy je zřejmé, že náklady na refinancování stávajících dluhů rostou zrychleným tempem a tento proces nemůže zůstat bez následků.

Níže je uveden poměr veřejného dluhu jednotlivých zemí k HDP

Top 15 zemí s největším zahraničním dluhem. Foto: penge.dk

Od roku 1979 Světové ekonomické fórum (WEF) každoročně hodnotí země na základě 12 ukazatelů konkurenceschopnosti. Jedním z ukazatelů je úroveň veřejného dluhu, která ukazuje, jak dobře je země schopna se s dluhem vyrovnat, aniž by došlo k výraznému poškození finančního systému. Čím nižší je poměr dluhu k HDP, tím lépe.

Níže je uvedeno 15 zemí světa s největším zahraničním dluhem.

15. Francie

Veřejný dluh: 96,8 %.

Vzhledem k nízké produktivitě a nízké mzdy v letošním roce veřejný dluh Francie v poměru k HDP výrazně vzrostl.

14. Singapur

Veřejný dluh: 98,2 %.

Navzdory tomu, že Singapur je jednou z nejbohatších zemí světa, jeho veřejný dluh v poměru k HDP činí 98,2 %. A to i přesto, že se toto číslo snížilo z loňských 103,8 %.

13. Španělsko

Veřejný dluh: 99 %.

Španělsko se již několik let snaží bojovat s nezaměstnaností, zvyšovat produktivitu a stimulovat hospodářský růst poté, co země obdržela od EU miliardové půjčky na podporu ekonomiky.

12. Barbados

Veřejný dluh: 103 %.

Barbados je nejbohatší a rozvojová země v oblasti východního Karibiku. Je to také daňový ráj. Země se však stále snaží vzpamatovat z 8 let staré úvěrové krize a její obyvatelé jsou nuceni žít pod úspornými opatřeními.

11. USA

Veřejný dluh: 105,8 %.

Spojené státy jsou v předvečer prezidentských voleb, které se budou konat 8. listopadu, kde si Američané vyberou novou hlavu státu, kterou bude buď Hillary Clintonová z Demokratické strany, nebo Donald Trump – republikánský kandidát. Za zmínku také stojí, že země očekává nárůst úroková sazba Fed na konci roku 2016.

10. Belgie

Veřejný dluh: 106,3 %.

Navzdory statutu hlavního města Evropské unie, který má hlavní město Belgie Brusel, má země poměrně vysoký veřejný dluh a problémy s pracovní silou a daňová legislativa, uvedené ve WEF.

9. Kypr

Veřejný dluh: 108,7 %.

Navzdory tomu, že se Kypru podařilo snížit veřejný dluh v poměru k HDP z loňské hodnoty 112 %, je země stále v procesu vzpamatování se z bankovní krize.

8. Butan

Veřejný dluh: 115,7 %.

Malá asijská země Bhútán je silně závislá na Indii Finanční pomoc a specialisty na výstavbu infrastruktury.

7. Kapverdy

Veřejný dluh: 119,3 %.

Asi 82 ​​% potravin se na Kapverdách dováží, což činí ekonomiku země závislou na výkyvech trhu.

Veřejný dluh: 124,3 %.

Sektor služeb poskytuje asi 80 % HDP Jamajky. Mezi nejvážnější problémy v zemi patří vysoká úroveň kriminalita, korupce a nezaměstnanost.

5. Portugalsko

Veřejný dluh: 128,8 %.

Země několikrát obdržela miliardové úvěrové tranše na podporu ekonomiky.

4. Itálie

Veřejný dluh: 132,6 %.

Veřejný dluh v poměru k HDP v Itálii je druhý největší v eurozóně. Italové se navíc brzy v referendu rozhodnou, zda přijmou reformní balíček navržený premiérem.

3. Libanon

Veřejný dluh: 139,1 %.

Válka v Sýrii měla na zemi extrémně negativní dopad. K tomu se přidaly vnitropolitické rozpory. Kombinace těchto negativních faktorů měla negativní dopad na Libanon jako turistickou destinaci a v důsledku i na ekonomiku země jako celku.

2. Řecko

Veřejný dluh: 178,4 %.

Řecko nadále přiděluje více a více balíčků pomoci a vláda země nadále tlačí obyvatelstvo do stále přísnějšího rámce úsporných opatření. nicméně mezinárodní půjčky nemají pozitivní vliv na ekonomiku země.

1. Japonsko

Veřejný dluh: 248,1 %.

Ekonomika země roste tak pomalým tempem, že centrální banka nedávno zavedla záporné úrokové sazby.

Státní dluh Ukrajiny v poměru k HDP již dosáhl 80 %. Odborníci předpovídají nárůst až o 90 %.