Vnitřní směnitelnost měn je podstatou systému. Externí směnitelnost. Úloha a podmínky směnitelnosti národní měny

Účel: podporovat integraci v měnové sféře, působit proti vlivu dolaru, vytvořit předpoklady pro vytvoření jednotného měnového trhu EHS.

Vnitřní a vnější směnitelnost.

Pojmy "reverzibilita", "konvertibilita", "konvertibilita" jsou naprosto synonyma.

Jaká je tedy směnitelnost měn v jejím současném smyslu? Za typickou lze považovat následující definici profesora Harvardské univerzity Habera: „To, co je nyní míněno plnou reverzibilitou, se vztahuje k situaci, kdy jakýkoli vlastník jakéhokoli národní měna má svobodu směnit ji za jakoukoli jinou měnu v převládajícím směnném kurzu – konstantním nebo měnícím se v závislosti na povolené svobodě volby a jednání pro účastníky zahraničního ekonomického obratu, existuje mnoho variant a možností režimu vratnosti. ve vědecké literatuře a mezinárodní praxi vyvinula se poměrně jasná klasifikace těchto forem.

V režimu plné vratnosti jsou všechny legální a Jednotlivci, domácí i zahraniční, disponující tou či onou peněžní částkou dané země, bez ohledu na zdroje a dobu jejich vzniku, mají možnost zcela svobodně, dle své volby a uvážení, tyto finanční prostředky použít pro jakékoli potřeby a účely při doma nebo v zahraničí, a to i prostřednictvím nerušené směny (nákup a prodej) za jakékoli zahraniční peněžní jednotky. Jinými slovy, plná vratnost pokrývá všechny typy zahraničních ekonomických transakcí, vztahuje se stejně na všechny kategorie právnických i fyzických osob, vztahuje se na všechny regiony a měny světa.

Částečná směnitelnost - jedná se o případy, kdy se režim směnitelnosti nevztahuje na některá odvětví zahraniční ekonomické činnosti nebo na některé kategorie držitelů měn. Vratnost se také nemusí vztahovat na transakce se všemi zeměmi, ale může být omezena na jednotlivé regiony, skupiny zemí, měnová a ekonomická seskupení.

Směnitelnost může být zase v závislosti na místě trvalého bydliště a činnosti majitele měny vnější nebo vnitřní. Díky vnější směnitelnosti je úplná svoboda směny peněz vydělaných v dané zemi za vypořádání s cizími zeměmi poskytována pouze cizincům (nerezidentům), zatímco občanům resp. právnické osoby této země (obyvatelé) takovou svobodu nemají.

Jak ukazuje světová zkušenost, přechod ke směnitelnosti obvykle začíná vnější směnitelností. Protože vnější reverzibilita zpravidla stimuluje aktivitu zahraniční investoři odstranění problému repatriace dovezeného kapitálu a vývozu zisků; po této měně je víceméně stabilní poptávka s odpovídajícím příznivým vlivem na směnný kurz a měnovou pozici země; prestiž měny v očích světové podnikatelské komunity se vytváří a posiluje. Ustavení a udržování takto omezené formy směnitelnosti však vyžaduje mnohem menší ekonomickou a finanční transformaci a devizové náklady, protože kontingent nerezidentů je obvykle malý ve srovnání s držiteli domácí měny.

V režimu vnitřní směnitelnosti mají svobodu směňovat národní měnové jednotky za cizí měny pouze rezidenti dané země, zatímco nerezidenti toto právo nemají.

Existují i jiné modely částečné reverzibility, kvůli té či oné kombinaci svobod a omezení ve vztahu k různé druhy zahraniční ekonomická aktivita a její účastníci. V každém jednotlivém případě jsou dány místem dané země v systému mezinárodních ekonomických vztahů, jejími konkrétními ekonomickými a měnovými a finančními možnostmi.

Úloha a podmínky směnitelnosti národní měny.

Směnitelnost neboli směnitelnost národní měny je příležitostí pro účastníky zahraničních ekonomických transakcí ji legálně vyměnit za cizí měny a naopak bez přímého vládního zásahu do směnného procesu. Stupeň směnitelnosti je nepřímo úměrný objemu a závažnosti devizových omezení uplatňovaných v zemi. omezením se rozumí jakékoli jednání oficiálních orgánů, které přímo vede k zúžení příležitostí, zvýšení nákladů a vzniku neodůvodněných průtahů při provádění devizových transakcí a plateb za devizové transakce.

Směnitelnost měny není čistě technickou kategorií možnosti její směny. Ve skutečnosti jde o zvláštní povahu vztahu mezi národní a světovou ekonomikou, o hlubokou integraci první do druhé. Směnitelnost národní měny poskytuje zemi dlouhodobé výhody z účasti v mnohostranném světovém systému obchodu a vypořádání, jako jsou:

1) Svobodná volba výrobců a spotřebitelů nejziskovějších trhů pro prodej a nákup v tuzemsku i zahraničí.

2) Rozšíření schopnosti zaujmout zahraniční investice a implementovat investiční politika v cizině.

3) Stimulační vliv zahraniční konkurence na efektivitu, flexibilitu a přizpůsobivost výroby měnícím se podmínkám.

4) Zvyšování národní produkce mezinárodní standardy ceny, náklady a kvalita.

5) Možnost provádění plateb v národních penězích.

6) Možnost omezená problém s penězi národní měny ve světovém finančním obratu bez výraznějších důsledků pro zemi.

7) Na úrovni národního hospodářství jako celku - specializace s přihlédnutím k relativním výhodám, co nejoptimálnější a nejhospodárnější využití materiálních, finančních a pracovních zdrojů.

Směnitelnost národní měny vyžaduje tržní typ ekonomiky, protože je založena na svobodné vůli všech vlastníků Peníze. Kromě, tržní hospodářství by měl být dostatečně vyspělý, aby odolal zahraniční konkurenci, plnou účastí na mezinárodní dělbě práce.

V moderní svět pouze omezený počet zemí má plně směnitelné měny: USA, Německo, Velká Británie, Japonsko, Kanada, Dánsko, Nizozemsko, Rakousko, Nový Zéland, Saudská arábie, Spojené arabské emiráty, Omán, Malajsie, Singapur, Hong Kong, Bahrajn, Seychely. Jsou to převážně buď největší průmyslové země, nebo hlavní exportéři ropy nebo země s rozvinutou a velmi otevřenou ekonomikou. Plné směnitelnosti dosud nedosáhly ani Francie a Itálie, přičemž si zachovaly určitá omezení pohybu kapitálu a úvěrů a požadavky na odevzdání příjmů z vývozu.

Má-li to ruské vedení myslet vážně se skutečným pokrokem v ekonomických reformách a stabilizaci ekonomiky, musí mimo jiné věnovat náležitou pozornost své národní měně. Směnitelnost národních peněz je jakýmsi ukazatelem rozvoje a stability dané země.

Je však zřejmé, že když přistupujeme k problému směnitelnosti, čelíme vážnému rozporu: ekonomická reforma není plně možná bez reverzibility národní měny, ale zároveň není plně možná reverzibilita rublu. bez úspěšného zavedení reformy. Řešení tohoto rozporu samozřejmě spočívá v postupném, částečném a vzájemně dohodnutém postupu k cíli „z obou konců“: na jedné straně opatrné přijímání omezených forem směnitelnosti ke stimulaci žádoucích změn v ekonomice a na druhé straně postupná kumulace ekonomických a politických předpokladů pro zavádění rozsáhlejších forem reverzibility.

Podle stupně směnitelnosti jsou všechny měny rozděleny do tří typů: - volně směnitelný má úplnou vnější i vnitřní reverzibilitu. Mají stejné režimy výměny a používají se v mezinárodních dohodách. SCV zahrnuje rezervní měny a měny předních zemí. - částečně konvertibilní, existují určitá omezení pro výměnu a použití v mezinárodních platbách. Vývoz / dovoz rublů ze země by neměl překročit určitou minimální mzdu. Cizinci nemohou vyvážet více, než dovezli.- Uzavřené (nekonvertovatelné)) se nesměňuje za jiné cizí měny a funguje pouze jako národní měna. měnová jednotka.

Z hlediska postoje k měně rezidentů a nerezidentů (fyzických a právnických osob) se směnitelnost měn dělí na vnitřní a vnější. Vnitřní směnitelnost – právo rezidentů nakupovat, vlastnit a obchodovat v rámci země s aktivy ve formě měny a bankovní vklady převést na cizí měnu. S externí směnitelností svoboda směny peněz vydělaných v dané zemi za vypořádání se zahraničím je zajištěna pouze cizincům (nerezidentům), přičemž občané a právnické osoby dané země (rezidenti) takové právo nemají. Externí reverzibilita stimuluje aktivitu zahraničních investorů, odstraňuje problém repatriace dovezeného kapitálu a exportu zisků; po této měně je víceméně stabilní mezinárodní poptávka s odpovídajícím příznivým vlivem na směnný kurz a měnovou pozici země. Nerezidenti mohou s měnou volně disponovat, to znamená převádět ji do zahraničí, nakupovat za ni potřebné zboží a zvyšovat export do země. Zavedení a udržení této omezené formy směnitelnosti vyžaduje menší ekonomickou a finanční transformaci a devizové náklady, protože nerezidentská populace je obvykle malá ve srovnání s držiteli domácí měny.

Externí směnitelnost- právo rezidentů provádět transakce devizy s nerezidenty. V režimu vnitřní konvertibility obyvatelé této země mohou směnit národní měny za cizí měny bez omezení, zatímco nerezidenti takové právo nemají. Vnitřní směnitelnost se vztahuje na právnické i fyzické osoby. Může se jednat o: zrušení omezení směny národní měny za zahraniční, a to i při cestách do zahraničí; udělení práva nákupu cizího zboží za národní peníze atd.

Podmínky směnitelnosti národní měny lze rozdělit do dvou skupin: a) všeobecné (národní ekonomické); b) specifické (peněžní a finanční). Hlavní ekonomické podmínky jsou: a) určitá decentralizace ekonomického plánování a řízení; b) přechod k širokému používání vztahy mezi zbožím a penězi na národní a mezinárodní úrovně. Z měnových a finančních podmínek mají zvláštní význam: a) rovnováha platební bilance; b) rovnováha státní rozpočet; c) reálný směnný kurz.

Hlavní předpoklady pro přechod na směnitelnost národní měny. První je stabilizace a zotavení finanční pozici země, nasytila svůj domácí trh zbožím, omezila inflaci a získala důvěru v národní měnu. Druhým je provedení cenové reformy a přiblížení domácích cen nejdůležitějšího zboží cenám světovým.

Třetí je dát (obnovit) národní měně všechny funkce peněz. Čtvrtým je vytvoření konkurenceschopné exportní základny ve státě, která je nezbytná pro udržení platební bilance republiky a stabilního kurzu národní měny na světových peněžních trzích.

60. Platební bilance, její struktura, způsoby stanovení platební bilance a způsoby její regulace.

Platební zůstatek- jde o odraz v hodnotové podobě současných zahraničně ekonomických vztahů země v podobě poměru devizových příjmů a plateb. Všechny příjmy jsou evidovány jako aktivum, všechny platby provedené rezidenty země v zahraničí - jako závazek. Poměr aktiv a pasiv určuje platební bilanci. Platební bilance je aktivní, pokud je částka plateb do země více než částka platby do zahraničí. To svědčí o vysoké konkurenceschopnosti této země na komoditním trhu a její atraktivitě pro zahraniční investice. S pasivní bilancí - opak.

Všechny transakce mezi touto zemí a zbytkem světa zahrnují: běžné operace a kapitálové operace→p.b. obsahuje 3 sekce:

1.počítat současný provoz, 2.sch. pohyb cap-la, 3. vyvažovací články.

Struktura platební bilance

Aby bylo PB využito pro hospodárnost. analýza, její data určena. určitým způsobem seskupeny. Všechny články PB jsou rozděleny do následujících skupin:

1.aktuální zůstatek. Zahraniční ekonomické vztahy končící v daném období. To přímo závisí na stavu ekonomiky. Kladná bilance - vysoká konkurenceschopnost, atraktivita pro investice, možnosti rozšíření spotřebitelské a investiční poptávky, ale tok cizí měny je větší než poptávka po ní. Deficit - nerovnováha v ekonomice, její neefektivnost a nekonkurenceschopnost

ü Obchodní bilance(vývoz a dovoz zboží). Charakterizuje výkonnost národního hospodářství, jeho rozsah a strukturu. Přebytek - zboží této země je konkurenceschopné, občané této země preferují vlastní zboží, které je lepší a levnější než dovážené. A naopak.

ü Servisní zůstatek(obsluha zahraničních ekonomických transakcí + cestovní ruch). Podobně jako obchodování. Pozitivní bilance - ve vysoce rozvinutých zemích

ü Příjmy z investic- odráží rozsah investic v dané zemi a mimo ni, odráží se zde i zisk, dividendy, %. Aktivní bilance zemí vyvážejících kapitál.

ü Běžné (jednostranné) převody: A) Stát překlady- dotace, pomoc, kterou jedna země poskytuje druhé, náklady na udržování vojenských základen v zahraničí, diplomatické mise, konference, penze a dávky. b) h soukromé překlady- Plat, dědictví, darování, odměny.

2.rozvaha kapitálu

A. Kapitálový tok Evidují se platby a příjmy oběživa spojené s nákupem hmotného, nevýrobního majetku (např. půdy), majetku dovezeného/vyvezeného emigranty, nákupem a prodejem technologií, patenty. Export debetem, import kreditem.

b. Finanční operace: a) podnikatelský kapitál (rovný - s vznik nových inscenací, nákup inscenací popř kontrolní podíl akcie (>10 %), portfolia jakákoliv investice do cenné papíry. Cílem je zisk, hodně a rychle. V případě nebezpečí opouštějí zemi, takže bloudí a destabilizují.) b) úvěrový kapitál(střednědobý dlouhodobý krátkodobý).

3.vyrovnávací (vyrovnávací) položky. Likvidní aktiva centrální banky. Pohyb není spojen s konkrétními zahraničními ekonomickými transakcemi, jde o vyrovnání zůstatku. Deficit - pokles likvidních aktiv, projeví se v aktivech, přebytek - růst (v pasivech).+ úvěry

Vyrovnávání PB

Stát vyrovnává PB regulací stezky. způsoby:

- deflační politika, jejímž účelem je deflace – zmrazení cen a mezd, nastavení omezení obchodu, pevné cílení finanční zdroj, úroková sazba, změny povinných minimálních rezerv, devizové intervence, transakce se státními cennými papíry na volném trhu.

Existuje řada podmínek, za kterých se tato politika provádí: Existuje tržní hospodářství; Rozvinutý peněžní systém; Připravenost obyvatelstva na přijatá opatření

- Devalvace- nucené odpisy nat. měn. Zavedení vícenásobného směnného kurzu, diferencovaných cel a subvencí na vývoz a dovoz. Účel: stimulovat vývoz.

Podmínky devalvace: V zemi existuje exportní potenciál; Existuje výroba nahrazující dovoz; Devalvace musí být dostatečně velká, jinak jen zvýší spekulace na devizových trzích.

Chyba: růst cen, náklady vlastní výroby.

- Politika měnových omezení. Podle klasifikace MMF všechny měnová omezení rozdělena do sedmi skupin:

Kurzový režim, měnové omezení – nastavení více kurzů

Předpis měnové smlouvy - omezení výběru měny, formy platby, pravidla pro provádění měnového zúčtování (vzájemné vypořádání)

Nerezidentní účty – omezení pro nerezidentní účty

Omezení dovozu a dovozu-platba - veškeré činnosti související s licencováním dovozu

Platby za neobchodní transakce

Výdělky z exportu a exportu

Kapitálové pohyby u úvěrů - omezení převodu zisku a pohybu investic

PB můžete vyrovnat pomocí vyrovnávacích položek.

- Dočasná metoda: Půjčky jsou využívány. Patří mezi ně: Krátkodobé půjčky na základě swapové smlouvy mezi centrální bankou; bezpodmínečné půjčky MMF; Zvýhodněné půjčky- obdržela země prostřednictvím zahraniční pomoci

- Hlavní metoda: Používají se oficiální devizové rezervy

- Metoda pomocného vyvažování: Spočívá v prodeji zahraničních a tuzemských cenných papírů za cizí měnu. Mimořádný způsob splácení- oficiální rozvojová pomoc, spočívá v poskytování dotací, napojena. a ekonomika. ústupky.

Způsoby měření platební bilance:

· Koncept běžného účtu: zůstatek pouze pro aktuální operace

· Základní koncept rovnováhy: je definován jako součet salda transakcí ve skupinách A a B. Tato částka musí být vyvážena saldem transakcí umístěných pod skupinou B, v souladu s koncepcí aktivum běžného účtu tolik nevyrovnává pohyb kapitálu neboť pro tento účel zajišťuje příliv oběživa.

· Koncept likvidity: saldo podle pojmu likvidita s určitými výhradami (ke skupině C) odpovídá součtu salda operací ve skupinách A + B + C + D, které budou považovány za hlavní, vyrovnává se celková bilance skupin E + F + G + H, braná s opačným znaménkem .

· Koncepce bilance úředních sídel: platební bilance podle konceptu oficiálních zúčtování působí jako součet za skupiny A + B + C + D + E + F + G, které jsou klasifikovány jako hlavní položky; je vyvážen celkovým objemem transakcí za skupinu H, tzn. oficiální devizové transakce.

Podle metodiky MMF platební zůstatek má následující strukturu:

A. Běžné transakce: - Zboží - Služby - Příjmy z investic - Ostatní služby a příjmy - Soukromé jednostranné převody - Veřejné jednostranné převody

Možnost použití národní měny při mezinárodních zúčtováních, bezplatná výměna cizí měny za národní a naopak.

Hodnota sledování Externí konvertibilita v jiných slovnících

směnitelnost J.— 1. Možnost volné výměny, reverzibilita.
Výkladový slovník Efremova

Zahraniční politika- - principy, směry a formy činnosti státu a dalších subjektů mezinárodní zákon na světové scéně, regulující jejich vzájemné vztahy, stejně jako ........
Politický slovník

Zahraniční politika- - politika, která upravuje vztahy mezi státy a národy na mezinárodní scéně. konkrétní země je konkrétní praktická realizace .......
Politický slovník

Zahraniční politika- - činnost státu na světové scéně, zaměřená na realizaci interakce s jinými subjekty Mezinárodní vztahy: cizí země, ........
Politický slovník

Srovnávací základna, externí— srovnání výsledků činnosti společnosti s výsledky činnosti jiných společností.
Ekonomický slovník

Zahraniční dluh— Viz Zahraniční dluh
Ekonomický slovník

Externí ochrana smluv- - mechanismus, který zajišťuje dodržování pravidel strukturujících interakci mezi hospodářskými subjekty prostřednictvím účasti třetí strany (soudní, soukromé.....
Ekonomický slovník

Externí konvertibilita- měnový režim, který v zemi existuje, podle kterého
směna národní měny za zahraniční je povolena pouze zahraničním fyzickým a právnickým osobám ........
Ekonomický slovník

Vnější nejistota— je funkcí množství dostupných informací o environmentálním faktoru a relativní důvěry v přesnost těchto informací.
Ekonomický slovník

Vnější domácí prostředí- prvky vnějšího marketingového prostředí, reprezentované národními neovlivnitelnými faktory (dynamika rozvoje národního hospodářství, politická stabilita, ........
Ekonomický slovník

Externí podnikatelské prostředí — -
soubor podmínek a faktorů, které vznikají v životní prostředí, bez ohledu na činnost konkrétní společnosti, avšak poskytující, nebo schopné zajistit významnou ........
Ekonomický slovník

Vnější prostředí- - kupující s jejich demografickými charakteristikami,
konkurenti,
zprostředkovatelé,
finanční instituce, reklama
agentury a firmy studující veřejnost.......
Ekonomický slovník

Externí marketingové prostředí— (marketingové prostředí)
faktory
podmínky, pravomoci a
předměty, které ovlivňují marketingové aktivity podniku, jeho možnosti úspěšné spolupráce se spotřebiteli, ........
Ekonomický slovník

Vnější prostředí Mezinárodní Mar— (mezinárodní marketingové prostředí)
soubor faktorů, sil, podmínek a subjektů, které určují schopnost podniku provádět
marketing na zahraničním trhu. Obecně........
Ekonomický slovník

Vnější obal- - viz DOPRAVA
TARA.
Ekonomický slovník

Mezinárodní obchod– obchodování s jinými zeměmi, vývoz zboží z tuzemska a dovoz zboží do tuzemska.
Ekonomický slovník

Zahraniční obchod na základě efektů měřítka- - teorie vysvětlující obchodování
výměna mezi zeměmi diferencovaných produktů jednoho průmyslového odvětví v tom smyslu, že je pro ně výhodné specializovat se na obchod se zbožím, s ........
Ekonomický slovník

Vnitřní konvertibilita- - možnost nákupu a prodeje cizí měny v
výměna za národní v rámci země a naopak.
Ekonomický slovník

Časová hodnota (externí)- částka, o kterou
cena
možnost přesahuje sebe
hodnota. V závislosti na kolísání ceny a zbývající době do ukončení
opční práva.
Ekonomický slovník

Hrubý zahraniční dluh- výše závazků rezidentů tohoto státu vůči nerezidentům za úhradu hl
dluh s úroky.
Ekonomický slovník

Externí dluh— celkem
peněžní závazky země vyjadřující suma peněz podléhat
splacení externím věřitelům k určitému datu, tj. celkem
dluh........
Ekonomický slovník

Konvertibilita — 1) bezplatný převod jedné měny za druhou, možnost směny národní měny za měnu jiných zemí a jedné cizí měny za jinou v aktuálním kurzu;........
Ekonomický slovník

Směnitelnost měn- - možnost směny jedné měny za jinou.
Ekonomický slovník

Směnitelnost měny na zlato- Viz standardní zlato
Ekonomický slovník

Směnitelnost měn- volný, uvolnit
výměna peněžních jednotek země za měnu jiných zemí a za mezinárodně uznávané platební prostředky.
Ekonomický slovník

Směnitelnost cizích měn- bezplatná směna cizí měny za národní, možnost použití národní měny jak ve vnitřním, tak i vnějším, mezinárodním zúčtování.
Ekonomický slovník

Směnitelnost měn Interní- možnost nakupovat cizí měnu za měnovou jednotku dané země pouze v bankách této země nebo prodávat cizí měnu stejným bankám za národní ........
Ekonomický slovník

směnitelnost měn,– možnost směnitelnosti měn
směna (přepočet) měny této země za měny jiných zemí a kdy
zlato
standard pro výměnu bankovek za zlato (po zrušení ........
Ekonomický slovník

Externí směnitelnost— možnost používat národní měnu v mezinárodních zúčtováních, zdarma
směna cizí měny za národní a naopak.
Ekonomický slovník

Konvertibilita Interní- schopnost nakupovat a prodávat cizí měnu v
výměna za národní a naopak v rámci země.
Ekonomický slovník

Směnitelnost měny je směna národní měny za jiné měny rezidenty, nerezidenty, použití měny v reálných transakcích. Jaké podmínky a režimy směnitelnosti měn jsou regulovány?

Jaké jsou podmínky směnitelnosti měn?

Podmínky směnitelnosti měny vyžadují vypracování souboru opatření souvisejících se stabilizací, zlepšením měnový systém. Podmínky:

Řešení problému komoditního hladu.
Realizace opatření pro odstátnění majetku a hospodářství - privatizace.
Tvorba oběživa, rezervní fondy.
Provádění produktivní zahraniční ekonomické činnosti, zajišťování platební bilance.
Provádění kompetentní cenové politiky, odstraňování cenových deformací, cenové reformy.
Kompilace, implementace úvěrová politika, zejména kreditní emise v rámci specifických limitů.
Přeměna peněz na legální platební prostředek.
Demonopolizace ekonomiky, přijímání alternativních antimonopolních zákonů.

Provedení jasné protiinflační politiku, kontrola zúčtování měn je také podmínkou směnitelnosti měn.

Stupně směnitelnosti měn: typy

Jaké jsou stupně směnitelnosti měn? Existují tři stupně směnitelnosti měn:

volný, uvolnit;
částečný;
nekonvertibilní.

Díky bezplatné směnitelnosti lze měnu snadno směnit za jiné měny s různými typy transakcí. Tyto měny používají země, které nestanoví zákazy nebo omezení. Jedná se o měny:

americký dolar;
GBP;
Euro;
yen.

S částečnou směnitelností mají země právní omezení na konkrétní typy devizové transakce. Zároveň se liší možnosti a práva na přeměnu pro rezidenty a nerezidenty. Příkladem takové měny je ruský rubl.

Nesměnitelná měna je omezena přísnou kontrolou devizových transakcí, zákazy pro soukromé podniky a občany. Za těchto podmínek státy nemají volného obchodu cizí měna.

Během sovětského období byl rubl nesměnitelný.

Směnitelnost vnitřní měny: podstata systému

Směnitelnost vnitřní měny znamená výměnu národních peněz za jiné v rámci země. Tato možnost je vlastní fixaci směnného kurzu na cizí měny, jeho udržování centrální bankou na určité úrovni.

Pokud se rozhodnete vyměnit měnu země za cizí s její vnitřní směnitelností, můžete provést podobnou operaci, která je k dispozici rezidentům.

Vnitřní směnitelnost vyžaduje od země obrovské úsilí v ekonomické oblasti – zvýšení devizových rezerv, vyrovnání cenové struktury na trhu a další.

Režimy směnitelnosti měn: Typy

Ovlivňuje režim směnitelnosti měn investiční klima země - přitahování zahraničních fondů, převod zisku do zahraničí, jeho reinvestice. Typy režimů směnitelnosti měn:

kompletní;
částečný.

Plnou konvertibilitu umožňují státy, které mají nepřetržitý silný příliv cizích peněz do země prostřednictvím vývozu komodit v důsledku přílivu zahraničního kapitálu.

Země se slabou ekonomikou neumožňují zavedení takového režimu kvůli faktorům:

riziko ztráty příchodu cizí měny;
ztráta ve směnných operacích;
dominance importů.

Režim je výhodný pro dovozce v podobě dodatečného zisku z přepočtu cizí měny.

Částečná směnitelnost vylučuje dlouhodobé přílivy cizí měny a regulátor země vytváří umělé bariéry jejímu odlivu, které mají různou závažnost a směry.

Každý režim reguluje proces směnných operací rezidentů, nerezidentů, vytváření účtů platební bilance.

Typy směnitelnosti měn

Existují dva typy směnitelnosti měn: úplná a částečná. První znamená, že peněžní jednotky země jsou volně a bez omezení směňovány za jakékoli platební prostředky jiných států a mohou být volně vyváženy do zahraničí. Nejdůležitější podmínkou takové svobody je rovnováha platební bilance země. Dnes jsou měny 60 států s vysoce rozvinutou stabilní ekonomikou plně směnitelné. Druhý typ stanoví určitá měnová omezení pro směnu, vývoz, oběh peněz na jakémkoli území, zvláštní podmínky pro rezidenty a nerezidenty.

Mechanismy konvertibility

Oběh měn slouží rozvoji zahraniční ekonomické aktivity, mezinárodní směně. Míra směnitelnosti měny je určena metodou státní regulace měnové transakce. Mechanismy směnitelnosti poskytují devizové trhy, burzy, finanční instituce. Zajištění směnitelnosti peněz závisí na vůli a politice státu, který vyvíjí a zavádí právní normy v rámci země a potřebné dohody se zahraničím. Hlavní předpoklady volné konverze: existence rozvinutého domácího trhu, diverzifikovaná výroba, bilance platební bilance země.

Směnný kurz

Hodnota peněžních jednotek jedné země vyjádřená v hodnotě platebních prostředků jiného státu – směnný kurz. Obvykle ji určuje centrální banka země. Jsou nastaveny komerční kurzy bankovní instituce nacházející se na území státu. Existují dva typy kurzů: pro nákup a pro prodej. Kurz jedné měny vůči druhé se často určuje prostřednictvím třetí měny – v tomto případě se nazývá křížový kurz. v Rusku oficiální směnný kurz sady rublů Centrální banka Rusko za účelem využití salda státního rozpočtu při kalkulacích, vypořádání mezi státem a organizacemi, pro zdanění a účetnictví.

Metodika stanovení směnných kurzů

Kurzy, za které se měny směňují, jsou určeny nabídkou a poptávkou po penězích. U směnitelných platebních prostředků je základem směnného kurzu měnová parita nebo parita kupní síly. Jeho význam je, že stejný produkt v rozdílné země stojí stejně, ale jeho cena je vyjádřena v různých měnách. Metodika stanovení směnných kurzů spočívá ve stanovení poměru nákladů na zboží v různých zemích. Pokud je v zemi cena za produkt A N místních peněžních jednotek a v zemi B je to M peněžních jednotek, pak se směnný kurz rovná poměru hodnot - M k N. Výsledek dělení M N a směnný kurz.

Směnitelností (reverzibilitou) měny se rozumí nerušená směna národní měny za cizí měny a naopak bez přímého zásahu státu do směnného procesu.

Směnitelnost měn jakoby neutralizuje vliv národních hranic na pohyb zboží a služeb v měřítku světového trhu, na mezinárodní pohyb kapitálu. Vývozci, který prodává výrobky do zahraničí s platbou v měně dovozce nebo v měně třetí země, je tak poskytnuta možnost přeměnit přijatý výtěžek do vlastních národních peněz, což je nezbytné k udržení normálního oběhu jeho finančních prostředků v rámci země. Obdobně jsou řešeny i otázky vypořádání pro dovozce: v rámci mechanismu směnitelnosti dochází k výměně jeho národní měny za zahraniční používanou jako platební prostředek.

Rozlišovat následující typy reverzibilita (konvertibilita):

1) úplné a částečné;
2) vnější a vnitřní.

Směnitelnost měn se považuje za úplnou, pokud se vztahuje na všechny typy zahraničních ekonomických transakcí a na všechny kategorie právnických a fyzických osob.

S částečnou směnitelností se její režim vztahuje na některé typy zahraničních ekonomických transakcí (například transakce s běžnými operacemi) nebo na některé kategorie vlastníků národní měny.

V závislosti na národnosti, přesněji na místě trvalého bydliště a činnosti vlastníka měny, může být směnitelnost vnější a vnitřní. Při vnější směnitelnosti je směna národní měny za cizí poskytována pouze cizincům. Občané a právnické osoby této země takové právo nemají.

Jak ukazuje světová zkušenost, přechod na konvertibilitu obvykle začíná zavedením externí konvertibility. To je způsobeno skutečností, že vnější směnitelnost stimuluje aktivitu zahraničních investorů, protože dává svobodu při exportu zisků a repatriaci dovezeného kapitálu; existuje víceméně stabilní poptávka po národní měně ze strany nerezidentů, což příznivě ovlivňuje směnný kurz a měnovou pozici země. Navíc se vytváří a posiluje prestiž národní měny v očích světového společenství. Ustavení a udržování takto omezené formy směnitelnosti však vyžaduje mnohem menší ekonomickou a finanční transformaci a devizové náklady, protože kontingent nerezidentů je obvykle malý ve srovnání s držiteli domácí měny.

Vnitřní směnitelnost měn znamená, že právo směňovat národní měnové jednotky za cizí měny mají pouze rezidenti dané země, nerezidenti takové právo nemají.

Směnitelnost měny není čistě technickou kategorií její směnitelnosti. Nelze jednoduše prohlásit, že taková a taková národní měna patří do kategorie konvertibilních měn. Ve skutečnosti jde o zvláštní povahu vztahu mezi národní a světovou ekonomikou, o hlubokou integraci první do druhé. Směnitelnost měn znamená přítomnost následujících nezbytných podmínek v zemi:

tržní forma ekonomiky, hluboce integrovaná do světové ekonomiky na konkurenčním základě;

určitá úroveň rovnováhy a stability (vnitřní a vnější faktory výroby a směny, vytvářející podmínky pro progresivní rozvoj ekonomiky;

přítomnost organizačních, technických a právních mechanismů směnitelnosti v zemi, tzn. zákony upravující fungování devizového trhu, příslušné instituce upravující devizový trh atp.

Směnitelnost národní měny poskytuje zemi následující dlouhodobé výhody plynoucí z účasti v mnohostranném světovém systému obchodu a vypořádání: finanční politiku směnitelnost měn

dává možnost výrobcům a spotřebitelům svobodnou volbu nejziskovějších trhů pro prodej a nákupy v tuzemsku i zahraničí v kteroukoli danou dobu;

rozšiřuje příležitosti k přilákání zahraničních investic a provádění investic v zahraničí;

stimuluje vliv zahraniční konkurence na efektivitu, flexibilitu a přizpůsobivost podniků měnícím se podmínkám;

přispívá k tomu, aby vnitrostátní produkce odpovídala mezinárodním standardům, pokud jde o ceny, náklady a kvalitu;

vytváří příležitost pro mezinárodní vyrovnání v národní měně.

Podle stupně směnitelnosti se rozlišují tyto typy měn:

1) volně směnitelný (rezerva);
2) částečně konvertibilní;
3) uzavřený (nekonvertibilní).

Volně směnitelná měna – měna, kterou lze volně a neomezeně směňovat za jiné cizí měny. Má úplnou vnější i vnitřní reverzibilitu, tzn. stejné způsoby výměny. Rozsah směny volně směnitelné měny se rozšiřuje jak na běžné operace (obrat zahraničního obchodu, neobchodní platby, cestovní ruch atd.), tak na operace pro pohyb zahraničních půjček nebo zahraničních investic.

V moderním světě má plně směnitelné měny pouze omezený počet zemí: USA, Velká Británie, Německo, Japonsko, Kanada, Dánsko, Nizozemsko, Rakousko, Nový Zéland, Saúdská Arábie, Kuvajt, Spojené arabské emiráty, Omán, Malajsie, Singapur, Hongkong Kong, Bahrajn, Seychely. Jsou to převážně buď největší průmyslové země, nebo hlavní exportéři ropy nebo země s rozvinutou a velmi otevřenou ekonomikou. S přechodem na jamajský měnový systém(1976-1978) v novelizované Chartě MMF byl pojem „konvertibilní měna“ nahrazen novým pojmem „volně použitelná měna“, tzn. měna široce používaná v mezinárodních vypořádacích a světových transakcích měnových trzích. V současné době do této kategorie podle MMF patří dolar, euro, jen a libra šterlinků.

Zvláštní kategorií volně směnitelných měn je rezervní (klíčová) měna, která plní funkce mezinárodního nejen platebního, ale i rezervního fondu. V takové měně centrální banky jiných zemí hromadí a ukládají rezervy finančních prostředků pro mezinárodní vypořádání. Rezervní (klíčová) měna slouží jako základ pro stanovení směnné parity a směnného kurzu pro ostatní země, je široce používána měnové intervence za účelem regulace směnného kurzu. Mezi tyto měny patří především dolar, euro, jen, které tvoří asi 90 % světových devizových rezerv. Aby se národní měna stala rezervou, musí vydávající země zaujímat vedoucí postavení ve světové produkci, zahraničním obchodu, měnových a finančních vztazích, mít rozvinutý bankovní a pojišťovací systém a úvěrový kapitálový trh.

U částečně směnitelné měny pak, jak jsme již řekli, částečná směnitelnost je nerozdělení režimu směnitelnosti některým odvětvím zahraniční ekonomické činnosti nebo některým kategoriím držitelů měn. Reverzibilita může mít i regionální charakter, je omezena na určitý okruh zemí, měnová a ekonomická uskupení (např. v měnovém seskupení – eurozóna). Z dílčích režimů směnitelnosti je nejrozšířenější varianta, kdy je volná směna národní měny za cizí povolena pouze pro běžné operace a není povolena pro transakce související se zahraničními investicemi a jinými formami mezinárodního pohybu kapitálu. Podle pravidel MMF k tomu, aby měna dosáhla stavu směnitelnosti (směnitelnosti), stačí, aby vydávající země této měny neuplatňovala měnová omezení na platby za běžné transakce, které nejsou určeny k převodu kapitálu. . Tyto platby zahrnují veškeré platby za zahraniční obchod a služby, platby za splácení úvěrů a úroků z nich, převody zisků z investic, Převody peněz nekomerčního charakteru, včetně „rodinných výdajů domácnosti“.

V zemích s částečně směnitelnými měnami stát používá měnová omezení: legislativní nebo administrativní zákaz, omezení a regulace operací rezidentů a nerezidentů s měnou a jinými hodnoty měny. Tato omezení jsou součástí měnová kontrola států a jsou stanoveny měnovou legislativou.

Uzavřená (nesměnitelná) měna je národní měna, která obíhá pouze v rámci jedné země a nesměňuje se za jiné cizí měny. Uzavřené měny zahrnují měny zemí, které uplatňují různá omezení a zákazy na vývoz a dovoz, prodej, nákup a směnu národních a zahraničních měn. Uzavřené jsou národní měny většiny rozvojových zemí.

Zastavme se u otázky směnitelnosti rublu. Rusko zavedlo směnitelnost rublu od samého počátku provádění tržních reforem. Jako právní základ pro tento krok posloužil výnos prezidenta RSFSR z 15. listopadu 1991 „O liberalizaci zahraniční ekonomické aktivity na území RSFSR“. Právnické a fyzické osoby získaly právo nakupovat a prodávat cizí měnu za rubly za tržní kurz, vlastnit tuto měnu a disponovat s ní. Po Rusku a dalších zemích bývalý SSSR(některé dříve, jiné později) také prohlásily své měny za směnitelné.

Vzhledem k těžkému ekonomická situace Rusko a další země SNS uplatňovaly režim vnitřní směnitelnosti svých měn, který se vztahoval pouze na běžné transakce. a dál měnové operace spojené s pohybem kapitálu jak rezidentů, tak nerezidentů, k omezením.

Výrazný pokles inflace v letech 1995-1996, omezení kolísání směnných kurzů v důsledku vytvoření měnového koridoru a nárůst objemu zlatých a devizových rezerv umožnily rozšířit sféru směnitelnosti rublu. . V důsledku toho Rusko od června 1996, ne bez tlaku MMF, rozšířilo režim směnitelnosti rublu pro běžné transakce také na nerezidenty. V důsledku toho je ruský rubl částečně směnitelná měna. Jeho reverzibilita sahá až do zahraniční ekonomická aktivita na aktuální provoz.

S ohledem na pohyb kapitálu a úvěrů je hlavní formou jejich regulace stále přímá omezení devizových obchodů. Ruští obyvatelé mají možnost otevřít bankovní účty a přijímat půjčky v cizí měně(po dobu delší než 90 dnů), nabývat cenné papíry a nemovitosti v zahraničí pouze s povolením Centrální banka jako hlavní orgán devizové kontroly.

Dosažení plné směnitelnosti rublu je pro ruskou ekonomiku strategickým úkolem.