Progetto di investimento in breve. Esempi di calcolo di progetti di investimento. Esempio: un progetto per un'azienda di mobili per la lavorazione del legno

Progetto di impresa di investimentoè un insieme di attività finalizzate investimento redditizio fondi per realizzare un profitto a breve termine. Il numero di oggetti di investimento è piuttosto ampio. Possono differire in base a diversi criteri, come ad esempio:

quantità di risorse finanziarie;
scala;
area di attività;
durata e così via.

Indipendentemente dalle specifiche del progetto, avrà necessariamente quattro componenti: il periodo di attuazione, l'importo delle spese, il flusso di cassa e il valore liquido. L'interesse per la direzione è determinato dalla relazione di queste 4 componenti.

Ogni progetto ha un certo elenco di indicatori della sua efficacia e valutazioni, che vengono calcolati durante l'intero periodo della sua esistenza. I dati generali devono contenere:

Descrizione della direzione dell'attività, composizione del prodotto proposto o specifica del servizio.
Informazioni sull'ubicazione della produzione o dell'azienda.
Informazioni relative alla specifica della tecnologia di produzione o alle specifiche della fornitura di servizi.
Scorrere risorse necessarie per la realizzazione delle attività.

Qualsiasi progetto deve essere accompagnato da documenti che descrivono chiaramente la direzione del movimento degli investimenti con termini inclusi. Un parametro importante di ogni oggetto per l'investimento è l'equilibrio risorse materiali. È calcolato sulla base della differenza tra la ricezione di denaro e la loro spesa durante ciascun periodo di investimento.

Sviluppo di progetti per investimenti

Qualsiasi progetto di investimento viene attivato ancor prima dell'attuazione delle azioni previste nella relativa documentazione. Anche il suo completamento viene effettuato molto più tardi. scadenze. Ci sono solo due fasi del ciclo di investimento:

Pre-investimento, senza un chiaro orizzonte temporale. In questa fase vengono eseguite ricerche di mercato, vengono determinate le fonti di risorse per l'attuazione delle attività, si svolgono trattative attive con potenziali partner, registrazione legale imprese. Il risultato dell'intero complesso dei lavori realizzati è un piano-progetto di investimento dettagliato e dettagliato, in altre parole un business plan.
Fase operativa. Si inizia con le prime azioni reali. Questo è l'acquisto di attrezzature, la locazione o l'acquisto di immobili, la conclusione di accordi di partnership e così via. Caratteristiche generali progetto è direttamente correlato alla durata di questa fase.

Molti esperti insistono sul fatto che il progetto di investimento prevede un'altra fase, che è di transizione tra le due descritte. La fase di investimento è un ampio elenco di attività relative alla gestione dei casi. Ciò include la formazione di finanziamenti e quadro giuridico, risolvendo problemi organizzativi. In questa fase del lavoro, la direzione e l'amministrazione vengono nominate, il personale viene assunto e formato.

L'ambiente esterno come uno dei fattori di rischio

Grado progetti di investimentoè un concetto generalizzato, molto spesso separato dall'ambiente esterno in cui il progetto opera e si sviluppa. La relazione dei componenti si distingue per la presenza di due importanti conseguenze:

I dipendenti o i project manager devono adattarsi facilmente a qualsiasi cambiamento, indipendentemente dal momento in cui si verificano.
I manager dell'impresa dovrebbero, ove possibile, influenzare il cambiamento nell'ambiente esterno a vantaggio del progetto.

L'efficacia del progetto di investimento dipenderà anche da come sono stati valutati e controllati in modo dettagliato e accurato i fattori di influenza esterni potenzialmente importanti. Gli esperti raccomandano di prestare attenzione a punti come l'inflazione e la possibilità di implementare il progetto in una qualsiasi delle valute del mondo, le prospettive di modifica del sistema fiscale e l'aumento o l'abbassamento tassi di interesse. Tra i fattori esterni secondari, sulla base dei quali dovrebbe essere effettuata la valutazione dell'efficacia dei progetti di investimento, è necessario includere l'infrastruttura della regione in cui si trova l'impianto, e la normativa base regionale, l'atteggiamento delle autorità federali e municipali nei confronti dell'attuazione di un determinato tipo di attività.

Valutazione del progetto

Le specifiche, le fasi e le caratteristiche dell'utilizzo dei valori dell'efficienza economica dei progetti sono in continua evoluzione e richiedono uno studio sistematico. Questo si basa su due tendenze. Secondo uno di essi, un progetto di investimento può fungere sia come unità di valutazione indipendente, sia nella forma di un elemento di proprietà, che, in una variante costosa, viene valutato insieme a risorse tecniche e intellettuali. La seconda direzione prevede una valutazione con l'obiettivo di acquistare o vendere proprietà in futuro. Il potenziale proprietario dell'oggetto considera la direzione dell'investimento, confrontando l'importo stimato degli investimenti con le entrate, i costi e il prezzo effettivo. Il processo di attualizzazione in questa situazione sarà implementato nel formato di un approccio redditizio, che richiede un adeguamento costante.

La valutazione dei progetti di investimento può essere effettuata sulla base di un gran numero di fattori. Questa è la situazione del mercato degli investimenti, lo stato attuale delle cose in questo settore, gli interessi e le capacità professionali dell'investitore, la fattibilità finanziaria del progetto stesso, i fattori geopolitici e molto altro. Questo è qualcosa che ha a che fare con le preferenze personali e gli interessi dell'investitore. In pratica vengono utilizzati schemi e formule universali che, in valori numerici e in termini materiali, sono in grado di rivelare chiaramente l'attrattiva di una particolare direzione. Calcoli chiari consentono di ottenere una risposta oggettiva alla domanda se il progetto in cui si intende investire denaro sia in grado di portare buoni profitti che coprono facilmente eventuali costi.

Una semplice forma di calcolo dell'investimento

Il finanziamento di progetti di investimento dal punto di vista del proprietario del capitale è un rifiuto di ricevere profitti momentanei per il bene di redditi più elevati in futuro. Il problema di valutare l'attrattività della direzione sta nell'analisi multilaterale degli investimenti e flusso monetario che devono fornire. Il compito dell'analista è determinare come i risultati attesi dall'attività di un particolare oggetto corrispondano alle aspettative dell'investitore stesso. Prendere una decisione in merito all'investimento è consentito solo se ci sono informazioni in merito rimborso completo spese, sulla corrispondenza dell'importo del profitto aggiuntivo al livello di rischio, sulla probabilità di raggiungimento dell'obiettivo prefissato.

I metodi di calcolo dei progetti di investimento si dividono in semplici (o statistici) e complicati, basati sulle variazioni del valore del denaro in un determinato periodo di tempo. Metodi semplici le stime erano diffuse nella pratica sovietica. La razionalità economica delle immissioni di materiale si basava su un sistema di indicatori corrispondenti condizioni effettive gestione. Ciò può includere:

Indice di efficienza dell'investimento. Formula: efficienza del progetto = profitto annuo: dimensione dell'allegato.
Periodo di rimborso. Formula: periodo di ammortamento = importo dell'investimento: profitto annuo.
Comparativo efficienza economica basato sulla minimizzazione dei costi. Formula: efficienza economica = spese correnti+ coefficiente normativo di efficienza - investimenti di capitale per ciascuna delle opzioni.

Il processo di investimento ha una caratteristica unica: un intervallo di tempo. Dal momento dell'investimento dei fondi al momento della ricezione del profitto a disposizione, deve trascorrere un certo periodo di tempo. Il calcolo di un progetto di investimento secondo un semplice schema domestico è parziale, poiché manca un aspetto così significativo come il tempo.

Una forma complessa di calcolo della redditività del progetto

L'adozione delle relazioni di mercato e dei nuovi atti legislativi in relazione all'attività di investimento ha aperto nuovi spazi di lavoro per gli investitori:

Una vasta gamma di oggetti da investimento.
Criteri aggiuntivi per la valutazione delle aree di investimento.
Fonti di finanziamento uniche.
Criteri profondi per oggetti che consentono di valutare l'efficacia di un progetto di investimento.
La capacità di utilizzare i risultati del lavoro in vari modi.

Da qui una semplice conclusione: quando si valuta un progetto, è importante tenere conto dei fattori esterni. L'essenza di un metodo di valutazione complesso si basa sul fatto che i flussi di cassa per entrate e spese non sono valutati nel loro insieme, ma sono valori completamente indipendenti. Una valutazione oggettiva è possibile solo quando i costi di un particolare progetto vengono confrontati con il profitto al momento dei costi. Pertanto, vengono presi in considerazione i rischi dei progetti di investimento, i ricavi vengono attualizzati. La valutazione economica consente di determinare l'attrattiva della direzione rispetto ad altri settori disponibili per gli investimenti. La valutazione del progetto mediante una metodologia complessa prevede lo studio di indicatori quali:

Periodo di rimborso.
Patrimonio netto questo momento volta.
Tasso di rendimento (o rapporto di redditività).
Tasso di rendimento interno.
Tasso di profitto della gestione finanziaria.

Valutazione razionale del perimetro di investimento in economia moderna può essere impostato solo tenendo conto dell'intera gamma di indicatori. Essenza economica ogni direzione è diversa. L'analista ha accesso alle informazioni sulle diverse sfaccettature del progetto, il che consente di prendere una decisione unicamente confrontando tutti i valori.

Efficienza del progetto: tipologie e specificità

L'attuazione di progetti di investimento è consentita solo dopo che sono stati realizzati valutazione integrata, che può essere effettuato sulla base di una serie di criteri, che vanno dalla scala e termina con l'interesse dell'investitore. L'indicatore principale della redditività della direzione è l'efficienza. Il razionalismo consente in futuro di ricevere dagli investimenti non solo benefici economici, ma anche non economici, in particolare l'allontanamento delle tensioni sociali.

Efficienza complessiva, che si suddivide in socio-economica e commerciale.
Efficienza della partecipazione, compresa l'efficienza per le imprese, per gli investitori che acquisteranno azioni in futuro, per grandi aziende e anche per le agenzie governative.

Cosa determina la moderna economia di mercato?

Qualsiasi progetto di investimento condizioni moderne l'economia di mercato deve essere considerata contemporaneamente da un gran numero di lati. I principi e i metodi che consentono l'analisi della direzione sono i seguenti:

Modellazione del flusso di fondi, risorse e prodotti con i servizi.
Analisi del mercato con la condizione finanziaria dell'impresa inclusa.
Il livello di fiducia nella gestione del progetto.
L'impatto del progetto in corso di attuazione sull'ambiente.
Confronto delle spese future con i risultati. Si basa sull'orientamento e sul raggiungimento di un tasso di rendimento conforme all'ammontare del capitale.
Calcolo delle spese e delle entrate potenziali, della loro commensurabilità e valore economico su stato iniziale realizzazione del progetto e sua fase finale.
Stima della probabilità di impatto sulla situazione inflazionistica. Compresi i rischi associati a ritardi di pagamento e altri problemi che possono avere un impatto diretto sul valore delle risorse materiali utilizzate.
Considerazione dell'incertezza, compresi i rischi dei progetti di investimento.

Analisi completa e minimizzazione del rischio

Dopo i calcoli e la creazione di un business plan, è necessario rispondere alla domanda se l'impresa è in grado di attuare completamente l'idea. Una risposta razionale aiuta a trovare un'analisi completa del settore economico all'interno del quale questo progetto esiste. Una valutazione delle organizzazioni concorrenti in questa direzione è importante. Per i paesi occidentali, è tipico valutare il settore nel suo insieme utilizzando i seguenti criteri:

maturità della direzione;
il posto che l'azienda occupa in un particolare segmento di attività.

Valutando il livello di competitività del progetto nel segmento target, risulta non solo determinarlo ciclo vitale. Agli investitori vengono offerte le aree più efficaci per investire i fondi, il che porterà l'organizzazione a un livello superiore. alto livello. La fase della valutazione preliminare dell'oggetto, sebbene non sia ritardata a lungo ma è molto importante. Con un'ampia varietà di organizzazioni schema generale L'analisi preliminare si riduce ad un unico scenario, che prevede una serie di attività volte a valutare la fattibilità commerciale del progetto, tecnico e finanziario, oltre che economico e istituzionale. I rischi vengono analizzati per ultimi. Se i risultati dell'analisi non soddisfano le aspettative, la direzione non è chiusa. È possibile apportare alcune modifiche con ulteriori analisi, che verranno eseguite sin dall'inizio. Tale schema di valutazione circolare può essere ripetuto fino ad ottenere un risultato di calcolo soddisfacente.

Anche se gli indicatori del progetto di investimento si sono rivelati positivi, dovrebbero essere confrontati con i dati di altri progetti di tipo simile. C'è un'alta probabilità che altre aree siano più appetibili, in grado di portare rendimenti in un tempo più breve. Per determinare nel modo più accurato possibile una direzione redditizia per investire fondi, è necessario svolgere un'enorme quantità di lavoro. Quando si tratta di investire in grandi progetti commerciali, come fabbriche o impianti di lavorazione, il processo di analisi della situazione nel sito può essere ritardato di sei mesi o anche di più. Il profitto dell'investitore e l'ammontare dei rischi dipenderanno dall'accuratezza e dall'obiettività dei calcoli.

Rischi del progetto

Assolutamente tutti i progetti di investimento economico sono direttamente correlati a rischi di natura molto diversa. Il livello della loro influenza sull'attività dell'oggetto può aumentare a causa di cambiamenti radicali nell'economia statale, per la volatilità della situazione del mercato, per l'emergere di un gran numero di aree innovative di investimento. Il rischio di integrazione del processo di investimento reale si basa sui rischi di progetto. Sono legati ad azioni reali. Nel sistema di indicatori per la valutazione degli oggetti, il livello di rischio occupa la terza posizione più importante.

I rischi reali dei progetti implicano la probabilità di circostanze finanziarie avverse sotto forma di perdita del reddito previsto dell'investitore con l'incertezza della sua attuazione. La valutazione dell'efficacia dei progetti di investimento è impossibile senza considerare i rischi, che a loro volta hanno i tratti caratteristici:

carattere integrato. L'indicatore di rischio totale è costituito da un gran numero di coefficienti calcolati per tutte le tipologie di rischi secondari.
Oggettività dell'occorrenza. I rischi sono inerenti a ciascuna delle aree di investimento, indipendentemente dalla specificazione dell'attività e dell'ambito.
Struttura di specie diverse. In ogni fase dell'attuazione di un progetto di investimento possono insorgere vari tipi di rischi, che dovrebbero essere valutati con particolare attenzione alle diverse fasi di attuazione delle attività.
Forte collegamento con questioni commerciali.
Legame alla durata di un particolare oggetto.
Cambiamenti cardinali nell'indicatore relativo ai progetti a piano unico.

Vale anche la pena aggiungere qui che è estremamente problematico valutare i rischi per uno specifico progetto di investimento a causa della quantità limitata di informazioni. Inoltre, non ci sono abbastanza indicatori sul mercato che aiuterebbero a realizzare il massimo calcoli accurati consentendo di valutare il progetto di investimento. Un esempio di investimento efficace è sempre rafforzato costi aggiuntivi per valutare la situazione, per analisi, per attirare società di revisione. Non solo la documentazione dell'oggetto dovrebbe idealmente essere, ma il lavoro effettivo del progetto stesso dovrebbe corrispondere ai dati disponibili.

Progetto di investimento: un esempio

In pratica, i progetti di investimento sono documenti che descrivono nel dettaglio alcune attività aziendali, partendo dalla fase di progettazione e finendo con l'ottenimento di determinati risultati.

Un esempio di un progetto di investimento è la costruzione complesso residenziale. Gli investimenti saranno effettuati nella costruzione. Per entrare nel progetto, è necessario stanziare fondi per l'acquisto appezzamento di terreno, sul Materiali di costruzione, salari dei lavoratori e altri punti. La redditività del progetto sarà formata dall'implementazione di ready-to-operare metri quadrati e vendita di posti auto.

Un altro esempio è un investimento in un birrificio. Lo scopo dell'investimento sarà quello di ammodernare le linee di produzione e di vendere ulteriormente la birra. Per ottenere indicatori di redditività ottimali, vale la pena riequipaggiare, espandere i vecchi mercati di vendita e formare nuovi mercati di vendita. Punti importanti- si tratta dell'ampliamento della gamma e della realizzazione di un complesso di attività di marketing.

Qualsiasi azienda e qualsiasi impresa può fungere da centro di un progetto di investimento. L'importante è valutare razionalmente l'efficacia degli investimenti, è necessario applicare tutti gli indicatori sopra descritti all'area prioritaria.

Come si valuta l'efficacia di un progetto di investimento? Perché viene creato un progetto di investimento? Chi fornisce assistenza reale nella valutazione dei programmi di investimento a Mosca?

Ciao cari amici! Denis Kuderin è in contatto.

Continuiamo ad esplorare il tema del profitto investimenti finanziari. Un tema che verrà discusso in dettaglio in una nuova pubblicazione è quello dei progetti di investimento. Condividerò con te esperienza personale su questa domanda.

Il materiale sarà di interesse sia per gli uomini d'affari alle prime armi che intendono avviare un'attività in proprio, sia per gli investitori esperti che desiderano reintegrare le proprie conoscenze finanziarie.

Quindi iniziamo!

1. Che cos'è un progetto di investimento e perché è necessario?

Lo scopo di qualsiasi investimenti in contanti- moltiplicazione del capitale. È impossibile ottenere un profitto serio investendo nel primo strumento di investimento che si incontra.

È necessario eseguire lavori preliminari per giustificare i benefici economici degli investimenti, determinare la durata dei depositi e il loro volume, tenere conto di tutti i rischi e calcolare la redditività dell'impresa. A tal fine si stanno sviluppando progetti di investimento.

Progetto di investimento- un piano documentale che sostanzia la fattibilità di investire capitali in una certa direzione. Include calcoli finanziari, nonché una descrizione delle fasi specifiche per l'attuazione dell'investimento. Un termine correlato è un business plan.

In senso lato, per progetto di investimento si intende qualsiasi progetto in cui si investe denaro per ricevere dividendi. Può essere un piccolo negozio che vende panini freschi, o un'enorme raffineria di petrolio o persino un'intera città.

Tuttavia, l'argomento del nostro articolo sono i progetti di investimento privato disponibili per gli imprenditori in fase di avviamento e le strutture aziendali esistenti.

Esistono diversi tipi di progetti di questo tipo:

produzione (associata alla produzione effettiva di beni);
finanziario;
commerciale;
scientifico e tecnico.

Ogni progetto è caratterizzato da una direzione individuale: può essere la creazione di nuovi prodotti, operazioni con flussi di cassa, misure per modernizzare gli impianti di produzione esistenti.

Al momento della loro esistenza, i progetti di investimento sono suddivisi in:

a lungo termine (oltre 15 anni);
a medio termine (5-15 anni);
a breve termine (fino a 5 anni).

Al centro di ogni progetto c'è un'idea imprenditoriale promettente. Ulteriori azioni mirano a tradurre questa idea in realtà.

Considera le fasi principali della creazione di progetti di investimento.

Fase 1. Ricerca di un'idea per l'investimento

Al centro di ogni progetto c'è un'idea imprenditoriale promettente. Nessuna idea, nessun progetto. Iniziativa per creare nuova fonte il reddito può provenire da un privato o da una persona giuridica.

Oggi ci sono siti speciali su Internet - scambi di progetti di investimento, dove le persone con denaro, se lo desiderano, possono trovare proposte per un investimento redditizio di capitale. I progetti differiscono in termini di budget, direzioni, termini di attuazione e ritorno sull'investimento.

Le stesse idee di investimento sono ancora più diverse:

sviluppo complesso agroindustriale in Crimea;
aprire un'azienda agricola per la produzione del topinambur;
creazione di generatori di energia solare nel deserto del Sahara;
lancio di un bar mobile sulla banchina del tram cittadino.

Ti assicuro che i progetti annunciati non sono il frutto dell'immaginazione dell'autore, ma vere idee dall'elenco di uno degli scambi ufficiali russi.

La probabilità di raccogliere fondi per progetti troppo esotici è, ovviamente, bassa. Più reali possibilità sono le idee, la cui essenza è chiara e comprensibile per gli investitori ordinari, mirate principalmente al profitto a lungo termine.

Fase 2. Valutazione del rischio

In questa fase, tutte le informazioni relative alla tempistica del progetto, all'ammontare dei fondi raccolti, al ritorno sull'investimento e al livello di concorrenza sono sottoposte ad un'analisi critica.

È necessario considerare tutte le opzioni per cambiare la situazione del mercato e valutare il grado del loro impatto sulla redditività.

Lo scopo di tali eventi è determinare il livello di rischio del progetto, calcolare le entrate e le spese dell'impresa futura e identificare il coefficiente del possibile impatto sul profitto di fattori soggettivi e oggettivi.

Una valutazione del rischio competente è il criterio principale per prendere una decisione finale. L'esecuzione di tale analisi chiarisce quando e in che misura ci si dovrebbe aspettare un ritorno sul capitale investito.

Fase 3. Sviluppo di un progetto di investimento

In questa fase, gli sviluppatori sono impegnati in uno studio approfondito della nicchia di mercato e raccolgono la massima quantità di informazioni sulla domanda dei consumatori per il prodotto che si prevede di creare.

Assicurati di analizzare i prezzi di beni simili (servizi, lavori) da futuri concorrenti, scoprire le politiche di marketing ed economiche di tali aziende. Queste attività aiuteranno a valutare la fattibilità del progetto ea determinarne le prospettive.

Sono inoltre in fase di sviluppo i principali meccanismi per la futura attuazione del piano industriale. Viene contato il numero del personale, vengono compilate le liste equipaggiamento necessario piano finanziario approvato.

Fase 4. Coordinamento e approvazione del progetto

Nella quarta fase, i progetti di investimento si trasformano in oggetti a tutti gli effetti pronti per essere operativi. Resta solo da coordinare il piano aziendale con gli investitori e approvarlo, ad es. concludere un accordo di investimento e avviare i lavori per la sua attuazione.

È inoltre necessario acquisire tutte le licenze e i certificati previsti dalla legge affinché la tua attività sia legale.

Fase 5. Implementazione del progetto

È tempo di trasformare la tua visione in realtà. Il successo dipende da un chiaro coordinamento delle azioni. È necessario preparare i locali, acquistare attrezzature, attirare specialisti e personale di supporto al lavoro.

Se si tratta di un progetto Internet, avrai bisogno di un sito Web completo per il lavoro: la sua configurazione e il suo lancio richiedono anche investimenti e la partecipazione di sviluppatori professionisti.

Per chiarezza, uniamo le fasi di creazione di un progetto e le loro caratteristiche nella tabella:

№	Fasi di creazione di un progetto	Azioni specifiche	Sfumature importanti
1	Ricerca di idee	Siamo alla ricerca di progetti imprenditoriali promettenti	Le idee convenienti devono basarsi sulla domanda dei consumatori
2	Valutazione del rischio	Analizziamo il mercato nella nicchia prescelta	Se il rischio è alto, è meglio abbandonare lo sviluppo e scegliere un altro progetto
3	Sviluppo	Sono in fase di sviluppo i principali meccanismi per l'attuazione del piano industriale	Assicurati di prestare attenzione ai prezzi di prodotti (servizi) simili della concorrenza
4	Coordinazione	Elaboriamo la documentazione	Non dimenticare di richiedere le licenze commerciali in tempo (se necessario)
5	Implementazione	Trasformare i piani in realtà	Il successo dipende da un approccio professionale e competente al business

3. Come viene valutato un progetto di investimento: una panoramica dei metodi principali TOP-5

Una valutazione delle prospettive di un progetto di investimento consente di valutarne la redditività e la fattibilità. Controllato anche opportunità finanziarie avvio e determinare il livello approssimativo di redditività futura.

Esistono diversi metodi per determinare questi parametri.

Metodo di selezione condizionale

Questo metodo di valutazione viene utilizzato quando il progetto è un ramo di un'impresa esistente. Il nuovo oggetto è convenzionalmente presentato come un indipendente entità con proprie attività e passività.

La metodologia valuta l'efficacia del progetto e della sua solvibilità finanziaria. L'unico aspetto negativo sono gli errori nel calcolo spese fiscali perché sono pagati in base alle prestazioni dell'intera impresa.

Cambia metodo di analisi

Questo metodo viene utilizzato nei casi in cui si attirano investimenti per espandere o modernizzare una produzione esistente.

Il compito dell'analisi è confrontare l'utile netto dell'impresa con l'importo dell'investimento necessario per modificare lo stato attuale dell'impresa. Si valuta, infatti, solo l'efficienza economica: i reali profitti finanziari derivanti dalla modernizzazione non possono essere calcolati in questo modo.

L'essenza del metodo sta nell'analisi della condizione finanziaria di un'impresa interessata a un progetto di investimento. Il metodo è conveniente quando le dimensioni della produzione esistente e della nuova struttura sono comparabili.

Viene preso in considerazione l'importo del capitale circolante, il movimento flussi finanziari azienda, viene effettuata una previsione dell'utile dell'azienda. Non dobbiamo dimenticare prestiti e debiti in corso, altrimenti la valutazione del progetto sarà errata.

metodo di sovrapposizione

In primo luogo, viene analizzata la fattibilità economica e finanziaria del nuovo progetto, dopodiché i risultati vengono confrontati con quello esistente. piano di denaro impresa operativa.

Il metodo consente di guardare al progetto di investimento da diversi punti di vista, ma ha un certo grado di convenzionalità.

Metodo di confronto

Qui tutto è semplice: l'investitore confronta il reddito corrente dell'impresa operativa con il reddito possibile dopo l'avvio del progetto di investimento. La differenza determinerà la redditività del lancio di una nuova struttura.

4. Come valutare l'efficacia di un progetto di investimento: istruzioni dettagliate per uomini d'affari principianti

In questo paragrafo ti spiegherò come valutare in pratica l'efficacia delle startup di investimento privato.

Le conoscenze acquisite aiuteranno a capire correttamente se il progetto vale i soldi investiti e quali profitti ci si può aspettare da esso in futuro.

Passaggio 1. Presta attenzione all'unicità dell'idea del progetto

Le idee uniche non sono sempre promettenti, ma possono portare profitti davvero degni.

L'infusione di fondi di investimento è necessaria per lo sviluppo di qualsiasi attività, indipendentemente dal settore, dal grado di sviluppo e dalla direzione perseguita. Un esempio di un progetto di investimento di successo e redditizio è il riequipaggiamento tecnico di un'impresa, il miglioramento della sua produttività e, di conseguenza, un aumento della liquidità commerciale.

Scopo della creazione

Il progetto di qualsiasi azienda è un insieme di documenti che mostrano le prospettive di investimento.

Questi documenti includono:

calcoli tecnici;
piano generale oggetto futuro;
strategia di marketing;
analisi di sostenibilità di progetti aziendali;
analisi su condizione finanziaria aziende.

Lo scopo dei calcoli è mostrare (nella maggior parte dei casi all'investitore che intende investire) la sua liquidità. In generale, il proprietario dell'idea (sviluppatore) ha una comprensione di come dovrebbe funzionare l'intera struttura aziendale proposta, come dovrebbe svilupparsi, quali rischi esistono. Uno sviluppatore ideologico comprende tutti i componenti per un business di successo, ma non ha lo strumento principale: la finanza. D'altra parte, l'investitore ha fondi, vuole investirli nel business e sta cercando l'opzione più redditizia per se stesso.

Un progetto è quella componente tra un investitore e uno sviluppatore che ti consente di realizzare obiettivi diversi a vantaggio di un risultato: il successo. A loro volta, due strutture con finalità diverse ricevono ciò di cui hanno bisogno: l'investitore - fondi nell'importo dichiarato in momento giusto e il detentore del copyright ideologico: l'opportunità di tradurre in realtà le proprie idee da fantasie e formule su un pezzo di carta.

L'essenza dei calcoli

Progetto, investimento, investimento di capitale - sembra così lontano, qualcosa che può riguardare solo un uomo d'affari che ha almeno un milione di fondi liberi per gli investimenti. In effetti, ognuno di noi può diventare un investitore, l'importante è scegliere un'opzione promettente di successo per i propri investimenti, per capire un po' il business in cui sono pianificate iniezioni finanziarie. Ad esempio, un metallurgista non può valutare i rischi reali di un mini-forno e un fornaio non può capire bilancio d'esercizio sulla redditività delle imprese del settore metallurgico. Pertanto, la regola principale è la comprensione del settore in cui si prevede di realizzare un progetto di investimento.

Economisti e finanzieri amano dire che anche il progetto più non redditizio avrà in pratica più successo e giustificato finanziariamente rispetto al piano più ideale che non ha mai trovato il suo investitore

Esiste un numero enorme di formule economiche, esempi con campioni, come calcolare l'efficacia di un formato aziendale.

Ma anche con tali calcoli che possono mostrare la redditività, le prospettive del progetto di investimento selezionato, non si può fare a meno di una reale comprensione delle specificità del caso. I calcoli sono l'attività di economisti professionalmente formati che possono mostrare i vantaggi di un progetto di investimento con i numeri. In pratica, è importante capire semplici verità, studiare tutte le caratteristiche di un'impresa che ne costituiscono il successo.

Esempio: un progetto per un'azienda di mobili per la lavorazione del legno

Nome

Impresa di lavorazione del legno di Perm, progettata per la produzione di mobili e set in legno naturale di diverse varietà, legname.

Caratteristiche del progetto sviluppato

Per il periodo di tempo specificato, l'impresa è composta da due laboratori, il cui fulcro è la produzione di mobili per bambini. Durante il progetto di investimento, si prevede di ampliare la produzione avviando la produzione di mobili imbottiti per la cameretta dei bambini. La regione degli impianti di produzione è Kansk (territorio di Krasnoyarsk). L'imprenditore prevede di ampliare la sfera della produzione di mobili, aumentando le vendite per il primo anno del 20%, per ogni anno successivo del 15-18%.

Il volume degli investimenti previsti è di 15 milioni di rubli.

Ricerche di mercato basate sul monitoraggio del marketing nel periodo dal 2010 al 2017

I mobili per bambini in legno naturale e legname (truciolare, fibra di legno) sono un prodotto popolare sia in città che nella regione. La tendenza che sta guadagnando popolarità: i mobili imbottiti per le stanze dei bambini, saranno richiesti e rilevanti quanto i mobili prodotti. La produzione nel periodo dal 2014 al 2017 ha concluso più di 10 grandi contratti, incentrati sulla fornitura regolare di mobili per armadietti per istituti prescolari e in vendita nei negozi.

La nuova direzione contribuirà a ridurre i costi nell'ambito dell'accordo precedentemente concluso con un'azienda che produce mobili imbottiti. Sulla base di questo accordo, l'azienda, se necessario, acquista mobili imbottiti e forma un set per la cameretta dei bambini. Se hai la tua produzione, puoi risparmiare sul pagamento di questo tipo di prodotto producendolo tu stesso.

Dal 2010 al 2017, l'azienda è riuscita a sviluppare una strategia e giustificazione economica per i propri prodotti in modo tale che le offerte siano più vantaggiose per il consumatore. C'è una vasta gamma di segmenti economici e mobili esclusivi realizzati in legno massello naturale (ontano, quercia, frassino, pioppo tremulo). Ci sono stati periodi di calo dell'attività dei buyer (2012-2014), ma oggi la domanda di prodotti è diventata altrettanto rilevante. Si prevede di produrre circa 1.000 set di mobili imbottiti per la cameretta dei bambini all'anno.

Tecnologia per la costruzione di attrezzature tecniche per una nuova direzione

Poiché l'azienda ha acquistato l'edificio per la produzione di mobili, ed è possibile utilizzare le stanze vuote dell'edificio, non saranno necessari fondi per l'acquisto o la costruzione di un edificio aggiuntivo. Sono stati effettuati i seguenti studi, atti i cui risultati sono allegati al piano industriale:

sono stati calcolati i consumi di luce, acqua, riscaldamento in un nuovo locale attrezzato;
è stata effettuata l'ispezione e la selezione delle attrezzature necessarie per attrezzare la nuova officina (produzione nella nuova officina);
è stato calcolato il costo del costo di acquisto delle materie prime, nonché il pagamento della retribuzione;
si prevede di coinvolgere ulteriormente 4 persone per la produzione di imbottiti;
la selezione dei fornitori delle materie prime necessarie è stata effettuata secondo prezzi favorevoli a condizioni all'ingrosso.

Calcoli di investimento:

il volume totale degli investimenti pianificati è di 15 milioni di rubli;
è prevista un'iniezione di fondi una tantum, poiché tutto il denaro verrà utilizzato per acquistare l'attrezzatura necessaria, riparare la parte vecchia dello scafo;
fondi propri dell'iniziatore (società di mobili) - 3 milioni di rubli;
iniezioni di investimenti da investitori esterni - 12 milioni di rubli;
40% pianificato redditività interna(IRR);

4 anni (DPBP) - periodo di ammortamento scontato pianificato;
3 anni (PBP) - ammortamento calcolato all'inizio dell'investimento;
VAN per un importo di 9 milioni di rubli.

Le cifre sopra riportate sono indicative. In effetti, un progetto di investimento è un documento che riflette i profitti reali del momento e la redditività attesa, tenendo conto dell'attualizzazione. Un esempio di progetto di investimento mostra solo possibili calcoli, in realtà il quadro potrebbe differire, tenendo conto delle specificità della produzione, dei suoi volumi e degli obiettivi fissati.

Perché abbiamo bisogno di un calcolo dell'efficienza

L'efficacia del piano è una necessità e il risultato degli investimenti. L'unicità del progetto offerto agli investitori crea approcci individuali per valutare l'efficacia del business plan implementato.

Tale individualità è una sorta di "scorza", che non viene utilizzata da nessun'altra parte (saper fare). In molti modi, questa caratteristica garantisce l'efficacia dell'intero progetto in fase di attuazione e richiede una soluzione individuale. L'efficacia del business futuro è valutata nella maggior parte dei casi da caratteristiche specifiche: indicatori di performance.

Per calcolare gli indicatori di performance di un progetto di investimento, è necessario sapere quali azioni compie ogni singolo partecipante, quali obiettivi persegue ogni singolo partecipante e quanto costano in termini materiali:

ogni singolo partecipante al progetto stabilisce individualmente obiettivi, interessi, criteri di valutazione, in base ai quali verrà valutata in futuro la conformità del progetto specificato e i propri interessi. Semplicemente non esiste un sistema specifico per valutare un progetto dal punto di vista di tutti i suoi partecipanti. Ad esempio, un partecipante (investitore) considererà il progetto efficace quando porta fondi pianificati reali e l'altro partecipante (imprenditore) considererà gli indicatori di crescita delle vendite come efficienza;
un imprenditore (sviluppatore) deve comprendere gli obiettivi dell'investitore, giustificare i benefici della sua partecipazione con indicatori che esprimono essi stessi questi interessi.

economico, che mostra la corrispondenza dei costi a forma monetaria risultati aspettati;
sociale - il significato del progetto per la popolazione che vive nelle vicinanze, è estremamente importante da valutare, indipendentemente dalla direzione dell'impresa;
ambientale, ovvero l'impatto della produzione sull'ambiente in tutte le fasi;
difesa - la corrispondenza dei costi agli interessi della sicurezza del Paese.

A seconda del volume di produzione, nonché degli obiettivi fissati, si consiglia di considerare questo indicatore in diversi modi:

efficacia complessiva del piano;
prestazione di ogni membro del team.

La valutazione della performance è esattamente ciò per cui un investitore è disposto a correre dei rischi. Se gli obiettivi, gli obiettivi, i calcoli sono corretti e comprensibili da tutti i lati e i rischi sono giustificati, l'investitore decide un risultato positivo, il progetto di investimento viene implementato.

Progetto di investimentoè un piano per l'attuazione di una serie di misure volte alla creazione, acquisizione o ammodernamento di strutture fisiche e processi tecnologici, ricerca scientifica e operazioni finanziarie. Progetto vero investimento deve avere una giustificazione tecnica, essere interconnesso in termini di risorse, scadenze e interpreti.

Ogni progetto è pre-selezionato esperti. In primo luogo, il progetto viene valutato dal punto di vista della sua fattibilità sia sotto il profilo economico che tecnico, ad es. è allo studio uno studio di fattibilità preliminare del progetto (PTES). Se la valutazione preliminare del progetto è positiva, procedere a uno studio più dettagliato del progetto. Il valore della valutazione preliminare consiste nell'eliminare i progetti con poche possibilità di successo in modo tempestivo al fine di risparmiare il costo di costose ricerche sui progetti.

Una delle fasi importanti della valutazione del progetto è legata alla definizione rischio di investimento progetto. Rischio di investimento progetto è un concetto complesso che include vari tipi di rischi. Ogni fase di attuazione dell'investimento è caratterizzata da specifiche tipologie di rischi, interni ed esterni. La valutazione del rischio totale per il progetto viene effettuata sulla base dei dati aggregati per le sue singole fasi. Nello specifico condizioni russe si possono distinguere i seguenti principali tipologie di rischi di investimento:

insolvenza connessa all'inadempimento degli obblighi contrattuali da parte dei partner commerciali;
supporto finanziario un progetto legato alla prematura ricezione di risorse di investimento da singole fonti, con rischio di sottofinanziamento dovuto all'aumento del costo di finanziamento del progetto;
instabilità finanziaria dell'impresa, a causa dello squilibrio nel flusso di capitale proprio e di debito;
imposta associata a un eventuale cambiamento normativa fiscale;
inflazionistica, associata ad una possibile diminuzione del reddito in termini reali;
interessi associati a una variazione del tasso di sconto Banca centrale la Russia e, di conseguenza, le variazioni dei tassi di interesse delle banche commerciali;
marketing - il rischio di insufficienza reddito da investimento nella fase operativa del progetto, causata da circostanze che incidono sul volume di attuazione e sui costi operativi;
criminogeno, per mancanza di un'adeguata tutela dei diritti di proprietà privata.

Valutazione completa del progetto di investimento, ad es. il suo studio di fattibilità (studio di fattibilità) è svolto in accordo con i requisiti degli atti normativi.

Sulla base della definizione che è l'investimento investimenti a lungo termine Risorse economiche al fine di creare e ricevere benefici in futuro, lo scopo principale di questo investimento è convertire i fondi propri e presi in prestito dall'investitore in attività che, una volta utilizzate, creeranno nuova liquidità. Tale definizione del concetto di "investimento" comprende tutti i tipi di investimento e corrisponde agli obiettivi e agli obiettivi dei progetti di investimento.

Creazione e implementazione progetto di investimento prevede le seguenti fasi:

formazione di un piano di investimento;
studia Opportunità di investimento;
studio di fattibilità (studio di fattibilità) del progetto;
preparazione della documentazione contrattuale;
acquisizione o locazione e assegnazione di un appezzamento di terreno;
preparazione documentazione del progetto;
lavori di costruzione e installazione;
funzionamento dell'impianto, monitoraggio indicatori economici. Formazione piano di investimento (idea) prevede:
scelta e giustificazione preliminare del piano;
analisi innovativa, brevettuale e ambientale di una soluzione tecnica (oggetto di attrezzatura, risorsa, servizio) prevista dal progetto previsto;
verifica del rispetto dei requisiti di certificazione;
approvazione preliminare del piano di investimenti con le autorità federali, regionali, municipali e di settore;
selezione preliminare di imprese e organizzazioni in grado di realizzare il progetto;
redazione di un documento informativo in cui il soggetto attività di investimento, cioè. imprese, organizzazioni che effettuano investimenti informano sulla preparazione per l'attuazione del progetto di investimento.

Una delle fasi dell'analisi di un progetto di investimento è lo studio pre-progetto e la valutazione delle opportunità di investimento. (piano aziendale). In questa fase vengono eseguiti i seguenti lavori:

si effettuano ricerche di mercato, durante le quali è necessario decidere quanto ea quale prezzo è possibile vendere i prodotti previsti da questo progetto;
sono in corso di elaborazione proposte sulla forma organizzativa e giuridica dell'attuazione del progetto e sulla composizione dei partecipanti;
si stimano i costi del progetto e si determinano le fonti e gli importi di finanziamento;
si valuta la disponibilità di una base di materie prime e il costo di consegna delle materie prime;
raccolta di informazioni legislative e regolamenti rilevanti per l'attuazione del progetto;
Sono in corso di elaborazione i preventivi preliminari per le sezioni dello studio di fattibilità (FS) del progetto;
preparazione della documentazione contrattuale per i lavori di progettazione e rilievo.

Nella fase preliminare di esame di un progetto di investimento, è di fondamentale importanza valutazione della fattibilità del progetto, che è inteso come il risultato di un confronto tra diverse opzioni progettuali esistenti in termini di costo, tempo di attuazione e redditività. Una valutazione della fattibilità del progetto dovrebbe fornire risposte a due domande di fondamentale importanza:

1) L'investitore sarà in grado di fornire risorse finanziarie al progetto senza interruzioni?
2) Il progetto è in grado di fornire un flusso di reddito che possa rimborsare agli investitori le loro risorse finanziarie, dato il rischio che hanno assunto?

Se esistono solo una o più opzioni progettuali alternative, viene presa come base di confronto la cosiddetta situazione “senza progetto” o “senza costruire una nuova impresa”. Nel primo caso, ciò significa che la produzione- risultati finanziari impresa operativa prima e dopo la ricostruzione. Nel secondo caso si confrontano gli ipotetici risultati produttivi e finanziari di una nuova impresa costruita secondo il progetto proposto con gli indicatori di un'impresa esistente. Dopo aver determinato la fattibilità del progetto di investimento, è necessario determinare valore del progetto, cioè. risultati dopo l'attuazione. Per fare ciò, determinare la differenza tra la variazione dei benefici e la variazione dei costi a seguito della sua attuazione.

Principale documento di progetto quando si considera il piano per la costruzione di un oggetto, viene effettuato uno studio di fattibilità (studio di fattibilità) del progetto. Lo studio di fattibilità determina le principali scelte: tecnologiche, spaziali, costruttive, ambientali; si valuta la sicurezza ambientale, sanitaria-epidemiologica ed operativa del progetto, la sua efficienza economica e le conseguenze sociali.

Lo studio di fattibilità contiene budget e documentazione finanziaria, tra cui: calcolo dei costi di capitale, valutazione dei costi di produzione, calcolo dei ricavi annuali delle attività di produzione (impresa), calcolo del fabbisogno di capitale circolante, fonti di finanziamento del progetto, fabbisogno stimato per moneta straniera, scelta dei finanziatori. Inoltre, lo studio di fattibilità dovrebbe contenere una valutazione dei rischi associati all'attuazione del progetto e la tempistica della sua attuazione. Lo studio di fattibilità è composto da sezioni seguenti:

generale nota esplicativa;
piano generale e trasporti;
soluzioni tecnologiche;
gestione della produzione (impresa) e organizzazione delle condizioni e tutela del lavoro per lavoratori e dipendenti;
apparecchiature, reti e sistemi di ingegneria;
organizzazione della costruzione;
misure di protezione ambiente;
misure per prevenire situazioni di emergenza;
documentazione di preventivo;
valutazione dell'efficienza degli investimenti.

Lo studio di fattibilità è in corso di perizia ambientale e di altro tipo non dipartimentale. Sulla base dello studio di fattibilità e pareri di esperti si prendono decisioni sull'investimento in un progetto di investimento.

Contestualmente alla predisposizione di uno studio di fattibilità, di un business plan, di un contratto e documentazione di lavoro.

Piano aziendale- questo è documento dettagliato, che definisce gli scopi e gli obiettivi del progetto di investimento, le modalità della sua attuazione e gli indicatori tecnici ed economici dell'impresa o del progetto dopo il suo completamento.

Documentazione contrattuale include:

predisposizione delle gare e, sulla base dei loro risultati, predisposizione degli accordi contrattuali;
termini di gara per l'ulteriore progettazione e sviluppo della documentazione tecnica.

Durante la preparazione della documentazione di lavoro, vengono effettuate stime di progettazione (disegni esecutivi), vengono determinati produttori e fornitori di apparecchiature tecnologiche non standard.

Nella fase finale dell'attuazione del progetto di investimento, sono in corso i lavori di costruzione, installazione e messa in servizio, nonché la produzione di un lotto sperimentale di prodotti. Dopo il completamento della costruzione della struttura e l'inizio del suo normale funzionamento, viene effettuato l'attuale monitoraggio del funzionamento dell'impresa stabilita, ad es. produzione e suoi indicatori economici.

Un progetto di investimento (IP) è una motivazione per la fattibilità economica, il volume e la tempistica degli investimenti di capitale, inclusa la necessaria documentazione di progettazione e stima sviluppata in conformità con la legislazione della Federazione Russa e standard debitamente approvati (norme e regole), nonché come descrizione di azioni pratiche per attuare l'investimento (piano industriale).

Un progetto di investimento è un piano o programma di attività relative all'attuazione di investimenti di capitale e al loro successivo rimborso e profitto. Il termine "progetto di investimento" può essere inteso in due sensi:

come insieme di documenti contenenti la formulazione dell'obiettivo della prossima attività e la definizione di un insieme di azioni volte al suo raggiungimento;

come tale complesso di azioni (lavori, servizi, acquisizioni, gestioni e decisioni) finalizzate al raggiungimento dell'obiettivo formulato.

Un progetto di investimento correttamente redatto alla fine risponde alla domanda: vale la pena investire in questo business e porterà un reddito che ripagherà tutti gli sforzi e i soldi spesi? È molto importante redigere un progetto di investimento su carta in base a determinati requisiti ed eseguire calcoli speciali: questo aiuta a vedere in anticipo i problemi futuri e capire se possono essere superati e dove è necessario assicurarsi in anticipo.

Lo scopo del progetto di investimento è aiutare imprenditori ed economisti a risolvere quattro compiti principali:

studiare la capacità e le prospettive del mercato di vendita futuro;

stimare i costi che saranno necessari per la fabbricazione e la vendita dei prodotti necessari a questo mercato e commisurarli ai prezzi ai quali sarà possibile vendere i loro beni al fine di determinare la potenziale redditività dell'attività prevista;

scoprire tutte le possibili "insidie" che attendono un nuovo business;

determinare quei segnali e quegli indicatori sulla base dei quali sarà possibile valutare regolarmente le attività dell'impresa.

Classificazione dei progetti di investimento.

Al momento di decidere sull'investimento, è consigliabile determinare dove è più redditizio investire il capitale: nella produzione, nei titoli, nell'acquisto di beni per la rivendita, immobili o valuta.

Pertanto, quando si investe, si raccomanda di tenere conto dei seguenti punti principali, ad esempio, gli investimenti di capitale con lunghi periodi di ammortamento devono essere finanziati da denaro preso in prestito. Si raccomanda di finanziare gli investimenti con un grado di rischio significativo a spese dei fondi propri ( profitto netto e ammortamenti). È necessario scegliere tali investimenti che forniscano all'investitore il raggiungimento della massima redditività (marginale). Il ritorno sull'investimento dovrebbe essere sempre al di sopra dell'indice di inflazione.

Esistono varie classificazioni di progetti di investimento. A seconda delle caratteristiche alla base della classificazione, si possono distinguere le seguenti tipologie di progetti di investimento: io . In relazione tra loro: indipendente - consentendo un'attuazione simultanea e separata e le caratteristiche della loro attuazione non si influenzano a vicenda; Mutuamente esclusivi, cioè non consentendo l'attuazione simultanea. In pratica, tali progetti svolgono spesso la stessa funzione. Della totalità dei progetti alternativi, solo uno può essere implementato; Complementare, la cui attuazione può avvenire solo congiuntamente. II . Per tempo di attuazione (creazione e funzionamento):

a breve termine (fino a 3 anni);

a medio termine (3-5 anni);

a lungo termine (oltre 5 anni).

I progetti a breve termine implicano scadenze brevi per l'attuazione. Il costo di un progetto a breve termine può aumentare nel corso della sua attuazione. Il cliente va ad aumentare il costo del progetto in modo da guadagnare tempo per mantenere la priorità nella concorrenza nel mercato di vendita. I progetti a breve termine (ad alta velocità), di norma, sono caratteristici delle imprese con una gamma di prodotti in rapido aggiornamento, nei lavori di restauro, nella creazione di impianti pilota, ecc.

I progetti a lungo termine sono generalmente quelli che realizzano investimenti ad alta intensità di capitale (ad esempio, investimenti nella costruzione e ricostruzione di immobili). III . Di scala (molto spesso la scala del progetto è determinata dalla dimensione dell'investimento)

piccoli progetti, il cui effetto è limitato a uno piccola impresa attuare il progetto. Fondamentalmente, sono piani per espandere la produzione e aumentare la gamma di prodotti. Si distinguono per tempi di attuazione relativamente brevi. I piccoli progetti di solito non richiedono molta elaborazione dello studio di fattibilità e delle questioni correlate. Allo stesso tempo, gli errori commessi durante la formazione dei progetti possono compromettere seriamente la loro efficacia. I piccoli progetti includono anche la creazione di strutture sociali e culturali.

progetti medi- si tratta, il più delle volte, di progetti di ricostruzione e riequipaggiamento tecnico di impianti produttivi esistenti. Sono attuati in più fasi, per i singoli settori, nel rigoroso rispetto di tempi prestabiliti per l'incasso di ogni tipo di risorsa, anche finanziaria;

grandi progetti- progetti di grandi imprese, che si fondano su una progressivamente “nuova idea” per la produzione dei prodotti necessari a soddisfare la domanda del mercato nazionale ed estero;

megaprogetti- è l'obiettivo programmi di investimento, contenente una serie di progetti finali interconnessi. Tali programmi possono essere internazionali, statali e regionali.

Per classificare un progetto come piccolo, medio o mega-progetto, vengono utilizzati i seguenti indicatori: • volume degli investimenti di capitale; costo del lavoro; la durata dell'attuazione; la complessità del sistema di gestione; attrazione di partecipanti stranieri; · impatto sull'ambiente socioeconomico della regione, ecc. IV.Per principaleindicazioni:

progetti commerciali il cui scopo principale è quello di realizzare un profitto;

progetti sociali, incentrata, ad esempio, sulla soluzione dei problemi della disoccupazione nella regione, sulla riduzione del livello di criminalità, ecc.;

progetti ambientali, la cui base è il miglioramento dell'ambiente;

V A seconda del grado di influenza dei risultati dell'attuazione del progetto di investimento sumercati interni o esterni per prodotti e servizi finanziari, materiali, lavoro, nonché ambiente ambientale e sociale :

progetti globali, la cui attuazione incide in modo significativo sulla situazione economica, sociale o ambientale della Terra;

progetti economici nazionali, la cui attuazione incide significativamente sulla situazione economica, sociale o ambientale del Paese, e nel valutarli ci si può limitare a tenere conto solo di tale impatto;

progetti su larga scala, la cui attuazione incide in modo significativo sulla situazione economica, sociale o ambientale di un determinato paese;

progetti locali, la cui attuazione non ha un impatto significativo sulla situazione economica, sociale o ambientale di determinate regioni e (o) città, sul livello e sulla struttura dei prezzi nei mercati delle materie prime.

VI.Una caratteristica del processo di investimento è la sua associazione con l'incertezza, il cui grado può variare in modo significativo, pertanto, a seconda dell'entità del rischio, i progetti di investimento sono suddivisi come segue:

progetti affidabili, caratterizzato alta probabilità ottenere risultati garantiti (ad esempio, progetti realizzati nell'ambito dell'ordinanza statale);

progetti rischiosi, che sono caratterizzati da un elevato grado di incertezza sia dei costi che dei risultati (ad esempio progetti legati alla creazione di nuove industrie e tecnologie).

VII Dal punto di vista dei partecipanti al progetto, la più significativa è la considerazione dei seguenti partecipanti: imprese statali; joint venture; investitori stranieri.

In pratica, questa classificazione non è esaustiva e consente ulteriori dettagli.

Capitolo 2. 2.1. Indicatori di performance del progetto.

Come indicatori principali utilizzati per calcolare l'efficacia di un progetto di investimento si raccomandano i seguenti:

a) utile netto (NP);

b) pulito reddito scontato(VAN);

c) tasso di rendimento interno (IRR);

d) la necessità di ulteriori finanziamenti (altri nomi: PF, costo del progetto, capitale di rischio);

e) indici di redditività delle spese e degli investimenti (IDDZ e IDDI);

e) periodo di ammortamento (CO).

2.3.1 Utile netto e valore attuale netto

VAN e NPV caratterizzano l'eccedenza degli incassi totali rispetto ai costi totali per un determinato progetto, rispettivamente, senza tener conto e tenendo conto dell'irregolarità degli effetti (così come dei costi, dei risultati) relativi a diversi momenti.

La differenza tra BH e NPV è spesso chiamata sconto del progetto.

Affinché il progetto sia riconosciuto efficace dal punto di vista dell'investitore, è necessario che il VAN del progetto sia positivo.

2.3.2 Tasso di rendimento interno

Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di interesse al quale il valore attuale netto (NPV) è 0.

Il significato economico di questo parametro sta nel fatto che determina il limite superiore della redditività del progetto di investimento e, di conseguenza, i costi unitari massimi per esso: se l'IRR del progetto è maggiore del costo del capitale investito, allora il progetto dovrebbe essere preso in considerazione, altrimenti dovrebbe essere rifiutato.

2.3.3 Periodo di rimborso

Il periodo di ammortamento, tenendo conto dell'attualizzazione, è la durata del periodo dal momento iniziale al "momento del rimborso, tenendo conto dell'attualizzazione". Il momento dell'ammortamento, tenendo conto dell'attualizzazione, è il primo momento nel periodo di fatturazione dopo il quale l'attuale VAN diventa e rimane non negativo in futuro.

La CO indica il tempo necessario affinché i rendimenti generati dall'investimento, rettificati per l'attualizzazione, coprano i costi dell'investimento. Questo indicatore è determinato calcolando in sequenza il VAN per ogni periodo del progetto, il punto in cui il VAN diventa positivo sarà il punto di ammortamento.

La logica del criterio SO è la seguente:

a) mostra il numero di periodi base (fasi di calcolo) per i quali l'investimento iniziale sarà interamente recuperato dai flussi di cassa generati dal progetto;

b) è possibile individuare la parte frazionaria del periodo di calcolo, se si sottrae all'assunto iniziale che il flusso di cassa si realizzi solo a fine periodo.

2.3.4 Necessità di ulteriori finanziamenti

Il valore DFT mostra il volume minimo scontato finanziamento esterno il progetto necessario per garantirne la fattibilità finanziaria.

Gli indici di redditività (RI) caratterizzano il (relativo) “ritorno del progetto” sui fondi in esso investiti. Possono essere calcolati sia per i flussi di cassa scontati che per quelli non scontati.

L'indice di rendimento riflette l'efficacia del progetto di investimento. Se il valore dell'indice di rendimento è inferiore o uguale a 1, il progetto viene rifiutato, poiché non porterà entrate aggiuntive all'investitore. I progetti con un valore di questo indicatore maggiore di uno sono accettati per l'attuazione.

Quando si valuta l'efficacia, vengono spesso utilizzati:

a) indice di rendimento del costo scontato (IDDZ) - il rapporto tra l'importo dei flussi di cassa scontati e l'importo dei deflussi di cassa scontati.

b) indice di rendimento dell'investimento scontato (IDDI) -- il rapporto tra la somma degli elementi del flusso di cassa attualizzato da attività operative al valore assoluto della somma attualizzata degli elementi di flusso di cassa da attività di investimento. L'IDDI è uguale al rapporto tra NPV aumentato di uno e il volume scontato accumulato degli investimenti.

La logica del criterio ID è la seguente:

a) caratterizza il reddito per unità di costo;

b) questo criterio è maggiormente preferibile quando è necessario razionalizzare progetti indipendenti per creare un portafoglio ottimale in caso di investimento totale limitato.

2.3.6 Ritorno sull'investimento

In alcuni casi, viene determinato l'indicatore del ritorno sull'investimento (RI), che mostra quante unità monetarie dell'utile netto, tenendo conto dell'attualizzazione, un'unità monetaria investita nel progetto porterà:

La redditività di un progetto di investimento è il rapporto tra il valore attuale del flusso di cassa netto e l'importo dell'investimento.

L'indice di redditività viene utilizzato quando è necessario confrontare più progetti con importi di investimento diversi tra loro (l'indicatore NPV non è adatto a questo scopo, poiché è assoluto). Maggiore è la redditività di un progetto di investimento, più è preferibile questo progetto.