Questo è un progetto di investimento. Che cos'è un progetto di investimento. Progetto di investimento: essenza, classificazione, ciclo di vita, caratteristiche del finanziamento di 1 progetto di investimento

L'investimento si realizza investendo I soldi(investimento) nel progetto al fine di trarre profitto dalla sua attuazione a distanza di tempo. Di solito investono in produzione, commercio, scienza, sfera sociale e altri settori.

Scopo dell'investimento molto spesso consiste nel riequipaggiamento tecnico dell'impresa, nello sviluppo di nuovi tipi di prodotti, nell'introduzione di innovazioni industriali, ecc. Una caratteristica è la ricezione del reddito dopo un certo, a volte lungo termine volta.

Anche nel progetto contenuto informazioni dettagliate sul volume e sui tempi degli investimenti di capitale, stime di progettazione (come prescritto dalle norme) e una descrizione passo passo delle azioni per spendere gli investimenti.

L'attuazione di questo tipo di progetti richiede l'attuazione di alcuni elenco di eventi:

giustificazione dell'idea imprenditoriale scelta;
studio delle possibilità del progetto per la realizzazione degli investimenti;
preparazione e approvazione della documentazione di progetto;
conclusione di contratti nell'ambito del progetto;
organizzazione di finanziamenti e fornitura di risorse;
sviluppo della produzione, esecuzione del lavoro necessario;
messa in servizio dell'impianto e avvio della produzione.

caratterizzato le seguenti caratteristiche:

Valutazione - ogni progetto può essere espresso come una certa somma di denaro;
Autosufficienza - a seguito dell'attuazione, tutti i costi sostenuti devono essere rimborsati;
Il ciclo temporale del progetto: deve trascorrere un certo periodo di tempo tra gli investimenti e la ricezione;
L'idea di investimento del progetto non dovrebbe contenere più di 5 proposte.

tipi

Esistere diversi tipi , che sono suddivisi in base all'entità, all'importo del finanziamento, alla durata, alla direzione dell'attività, al livello di rischio, ecc.:

Per durata (tempi di attuazione) : progetti di investimento a breve (fino a 3 anni), a medio e lungo termine (oltre 5 anni).
Con finanziamento : piccoli, medi, grandi e mega progetti.
Per linea di attività : commerciale (mirato a realizzare un profitto), sociale (mirato a migliorare la vita della popolazione, risolvere problemi sociali ecc.), ambientale (finalizzato alla risoluzione di problemi ambientali), scientifico e tecnico (consentendo l'introduzione di sviluppi scientifici e tecnici), industriale (finalizzato alla produzione di un determinato tipo di prodotto), ecc.
Per scala : locale, su larga scala e globale.
A seconda del livello di rischio : affidabile (con alto livello garanzie, come le garanzie statali) e rischiose (caratterizzate da incertezza, come l'introduzione di nuove tecnologie).

Nel 2016 sul territorio Federazione Russa Diverse migliaia di progetti di investimento sono in corso di realizzazione in vari campi. Ad esempio, secondo gli esperti, i migliori fondi di investimento Internet sono OWY, ROSOPLATA, Società di investimento Questra Holdings, UFS Invest Company, Telecomfin, ecc.

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Struttura e contenuto

Per valutare l'efficacia e l'importanza di un progetto di investimento, viene sviluppato un documento speciale che lo presenta: un piano aziendale. Presenta i principali vantaggi dell'idea proposta: rispetto delle normative vigenti, redditività ed efficienza, resistenza a rischi di varia natura, differenze rispetto a progetti simili, ecc.

Piano aziendale del progetto di investimento mostra le ragioni della sua attrattiva per gli investitori, le prospettive di sviluppo a lungo termine, le possibili difficoltà e le vie d'uscita da situazioni difficili.

Tutte le informazioni contenute nel documento presentato devono essere sottoposte a revisione in modo chiaro, logico, conciso, competente, affidabile, strutturato. Allo stesso tempo, non è consigliabile sovraccaricare il testo con dettagli tecnici, inviare informazioni deliberatamente false o abbellite sul progetto. Invece di frasi descrittive, è meglio presentare indicatori numerici, nonché arrotolare e organizzare le informazioni sotto forma di tabelle e grafici.

Struttura il business plan non è regolamentato documenti normativi e possono variare a seconda della complessità e del volume del progetto di investimento.

Approssimativamente si può definire i seguenti elementi di contenuto piano aziendale:

Come realizzare un progetto di investimento sulla piattaforma SIMEX è mostrato in questo video:

Parte di liquidazione

modello finanziario

Questa fase implica la giustificazione della necessità di investimenti per l'attuazione del progetto e la copertura del costo dei fondi presi in prestito e presi in prestito. Tutte le cifre qui presentate sono con un segno meno, che indica le spese dell'azienda per il progetto, o con un segno più, che mostra la ricezione di fondi sul conto dell'azienda.

Costruzione modello finanziario comprende i seguenti passaggi:

determinazione dei proventi della vendita dei prodotti per anno di progetto;
determinazione degli importi dei costi operativi per gli anni di progetto;
calcolo degli utili e delle tasse per gli anni di progetto;
calcolo del flusso di cassa;
calcolo degli indicatori di performance mediante metodi di attualizzazione;
elaborazione di un piano di rimborso del prestito;
calcolo del tasso di recupero crediti per anno.

Efficienza economica

Quando si valuta l'efficacia del progetto in esame, si dovrebbe tenerne conto i seguenti indicatori:

periodo di regolamento (il periodo di tempo per il quale il piano proposto è pienamente attuato);
investimento netto (l'importo dei costi necessari per la riuscita dell'idea);
flusso di cassa (questa è la differenza tra gli importi degli incassi e dei pagamenti per il progetto, flusso di cassa in tempo reale);
valore di liquidazione (rappresenta il prezzo per il quale il progetto può essere venduto sul mercato per un certo periodo, il suo valore massimo).

ROI

Il concetto di un progetto di investimento significa tale uso di fondi nell'attuazione del progetto, quando l'impresa non solo copre il suo spese finanziarie ma anche guadagnare.

Ritorno sull'investimento significa indicatore di rendimento degli investimenti, che può essere calcolato dividendo profitto netto sull'importo dell'investimento. A volte il ritorno sull'investimento può essere definito come il rapporto con l'importo capitale sociale e debito a lungo termine.

ROI = (Reddito da investimenti / volume dei depositi) x 100%

Metodi di analisi e valutazione

I criteri di valutazione sono diversi: in base alla rilevanza sociale, al livello di coinvolgimento delle risorse lavorative, al volume dell'impatto sull'ambiente esterno, ecc. Tuttavia, in primo luogo, sono oggetto di analisi gli indicatori di efficienza economica.

I metodi utilizzati sono studiati per rispondere alla domanda: quanto è redditizio investire in questa proposta. Il problema di tale valutazione risiede nell'analisi del rapporto tra gli investimenti nel progetto e il reddito ricevuto dalla sua attuazione.

La valutazione di un progetto di investimento, prima di tutto, tiene conto di fattori quali flussi di cassa e la loro distribuzione nel tempo, illustrando l'entità del profitto atteso, il periodo della sua ricezione e possibili rischi.

Vengono utilizzati metodi di valutazione semplici (statici), che non tengono conto del fattore tempo, e complicati (scontati), basati sulla teoria della variazione del valore del denaro nel tempo.

Metodi semplici si basano sul riconoscimento della pari importanza di entrate e spese in attività di investimento e non tengono conto del valore temporale del denaro. Questi includono il calcolo e il calcolo del tasso di rendimento.

Allo stesso tempo, è necessario capire che il progetto di investimento è lungo nel tempo.

Tra l'investimento di fondi e la ricezione del reddito può trascorrere un periodo di un anno o più, mentre metodi semplici le definizioni di efficienza ignorano questa caratteristica. Inoltre, la valutazione di un progetto di investimento richiede di tenere conto dei tassi di inflazione.

Metodi Complicati le stime comportano il confronto dei costi di progetto con i ricavi ridotti al loro valore attuale al momento in cui i costi sono sostenuti (tenendo conto del livello di rischio). Qui si parla di attualizzazione del reddito, tenendo conto del fattore tempo.

Nei calcoli vengono utilizzati i seguenti indicatori:

periodo di recupero del progetto;
pulire valore attuale reddito;
indice di redditività del progetto;
tasso di rendimento interno;
tasso di rendimento modificato;
tasso di rendimento della gestione finanziaria.

L'analista valuta l'efficacia del progetto sulla base della totalità degli indicatori di cui sopra, nonché sulla base del loro confronto.

Possibili rischi

Investire in qualsiasi tipo di progetto è sempre associato a vari rischi. Il grado della loro influenza sullo sviluppo è spesso associato alla natura situazione economica nel mondo, paese e regione, con un cambiamento nel mercato degli investimenti, e dipende anche dal tipo e dalla forma di investimento del progetto stesso.

Rischio del progetto di investimento (o rischio del progetto) significa la probabilità di conseguenze finanziarie negative sotto forma di perdita o insufficienza del previsto reddito da investimento in una situazione di incertezza delle condizioni per la sua attuazione.

Livello di rischio del progettoè al terzo posto per importanza nel sistema di indicatori dell'efficacia di tali progetti dopo il volume dei costi di investimento e il flusso di cassa netto.

Il rischio di un progetto di investimento è un concetto piuttosto complesso, che può averlo particolarità quali: natura integrata, obiettività della manifestazione, elevata variabilità, mancanza di indicatori affidabili per la sua valutazione, ecc.

Per la massima riduzione possibile dei costi dall'insorgere di situazioni negative, negli investimenti viene utilizzata la pratica della gestione del rischio, che si basa sulla valutazione e analisi dei rischi esistenti e sulla selezione delle modalità di gestione più appropriate in una determinata situazione.

Tra i metodi utilizzati per la gestione del rischio, si possono distinguere i seguenti metodi:

prevenzione del rischio, che consiste nel rifiutarsi di intraprendere determinate azioni;
prevenzione e controllo dei rischi (riduzione dell'effetto negativo del rischio e controllo su di esso);
accettazione del rischio (disponibilità a coprire le perdite da esso);
reindirizzamento del rischio (ridistribuzione del suo livello con altri oggetti, che include, ad esempio, l'assicurazione del rischio).

Un esempio di presentazione di un progetto di investimento, guarda il seguente video:

L'infusione di fondi di investimento è necessaria per lo sviluppo di qualsiasi attività, indipendentemente dal settore, dal grado di sviluppo e dalla direzione perseguita. Un esempio di un progetto di investimento di successo e redditizio è il riequipaggiamento tecnico di un'impresa, il miglioramento della sua produttività e, di conseguenza, un aumento della liquidità commerciale.

Scopo della creazione

Il progetto di qualsiasi azienda è un insieme di documenti che mostrano le prospettive di investimento.

Questi documenti includono:

calcoli tecnici;
piano generale dell'oggetto futuro;
strategia di marketing;
analisi di sostenibilità di progetti aziendali;
analisi su condizione finanziaria aziende.

Lo scopo dei calcoli è mostrare (nella maggior parte dei casi all'investitore che intende investire) la sua liquidità. In generale, il proprietario dell'idea (sviluppatore) ha una comprensione di come dovrebbe funzionare l'intera struttura aziendale proposta, come dovrebbe svilupparsi, quali rischi esistono. Uno sviluppatore ideologico comprende tutti i componenti per un business di successo, ma non ha lo strumento principale: la finanza. D'altra parte, l'investitore ha fondi, vuole investirli nel business e sta cercando l'opzione più redditizia per se stesso.

Un progetto è quella componente tra un investitore e uno sviluppatore che ti consente di realizzare obiettivi diversi a vantaggio di un risultato: il successo. A loro volta, due strutture con finalità diverse ottengono ciò di cui hanno bisogno: l'investitore - i fondi nell'importo dichiarato al momento giusto e il detentore del copyright ideologico - l'opportunità di tradurre in realtà le proprie idee da fantasie e formule su un foglio di carta .

L'essenza dei calcoli

Progetto, investimento, investimento di capitale - sembra così lontano, qualcosa che può riguardare solo un uomo d'affari che ha almeno un milione di fondi liberi per gli investimenti. Infatti, ognuno di noi può diventare un investitore, l'importante è scegliere una buona opzione promettente per i propri investimenti, per capire un po' il business in cui sono pianificate iniezioni finanziarie. Ad esempio, un metallurgista non può valutare i rischi reali di un mini-forno e un fornaio non può capire bilancio d'esercizio sulla redditività delle imprese del settore metallurgico. Pertanto, la regola principale è la comprensione del settore in cui si prevede di realizzare un progetto di investimento.

Economisti e finanzieri amano dire che anche il progetto più non redditizio avrà in pratica più successo e giustificato finanziariamente rispetto al piano più ideale che non ha mai trovato il suo investitore

Esiste un numero enorme di formule economiche, esempi con campioni, come calcolare l'efficacia di un formato aziendale.

Ma anche con tali calcoli che possono mostrare la redditività, le prospettive del progetto di investimento selezionato, non si può fare a meno di una reale comprensione delle specificità del caso. I calcoli sono l'attività di economisti professionalmente formati che possono mostrare i vantaggi di un progetto di investimento con i numeri. In pratica, è importante capire semplici verità, studiare tutte le caratteristiche di un'impresa che ne costituiscono il successo.

Esempio: un progetto per un'azienda di mobili per la lavorazione del legno

Nome

Impresa di lavorazione del legno di Perm, progettata per la produzione di mobili e set in legno naturale di diverse varietà, legname.

Caratteristiche del progetto sviluppato

Per il periodo di tempo specificato, l'impresa è composta da due laboratori, il cui fulcro è la produzione di mobili per bambini. Durante il progetto di investimento, si prevede di ampliare la produzione avviando la produzione di mobili imbottiti per la cameretta dei bambini. La regione degli impianti di produzione è Kansk (territorio di Krasnoyarsk). L'imprenditore prevede di ampliare la sfera della produzione di mobili, aumentando le vendite per il primo anno del 20%, per ogni anno successivo del 15-18%.

Il volume degli investimenti previsti è di 15 milioni di rubli.

Ricerche di mercato basate sul monitoraggio del marketing nel periodo dal 2010 al 2017

I mobili per bambini in legno naturale e legname (truciolare, fibra di legno) sono un prodotto popolare sia in città che nella regione. La tendenza che sta guadagnando popolarità: i mobili imbottiti per le stanze dei bambini, saranno richiesti e rilevanti quanto i mobili prodotti. La produzione nel periodo dal 2014 al 2017 ha concluso più di 10 grandi contratti, incentrati sulla fornitura regolare di mobili per armadietti per istituti prescolari e in vendita nei negozi.

La nuova direzione contribuirà a ridurre i costi nell'ambito dell'accordo precedentemente concluso con un'azienda che produce mobili imbottiti. Sulla base di questo accordo, l'azienda, se necessario, acquista mobili imbottiti e forma un set per la cameretta dei bambini. Se hai la tua produzione, puoi risparmiare sul pagamento di questo tipo di prodotto producendolo tu stesso.

Dal 2010 al 2017, l'azienda è riuscita a sviluppare una strategia e giustificazione economica per i propri prodotti in modo tale che le offerte siano più vantaggiose per il consumatore. C'è una vasta gamma di segmenti economici e mobili esclusivi realizzati in legno massello naturale (ontano, quercia, frassino, pioppo tremulo). Ci sono stati periodi di calo dell'attività dei buyer (2012-2014), ma oggi la domanda di prodotti è diventata altrettanto rilevante. Si prevede di produrre circa 1.000 set di mobili imbottiti per la cameretta dei bambini all'anno.

Tecnologia per la costruzione di attrezzature tecniche per una nuova direzione

Poiché l'azienda ha acquistato l'edificio per la produzione di mobili, ed è possibile utilizzare le stanze vuote dell'edificio, non saranno necessari fondi per l'acquisto o la costruzione di un edificio aggiuntivo. Sono stati effettuati i seguenti studi, atti i cui risultati sono allegati al piano industriale:

sono stati calcolati i consumi di luce, acqua, riscaldamento in un nuovo locale attrezzato;
ispezione e selezione equipaggiamento necessario, che sarà necessario per attrezzare la nuova officina (produzione nella nuova officina);
è stato calcolato il costo del costo di acquisto delle materie prime, nonché il pagamento del salario;
si prevede di coinvolgere ulteriormente 4 persone per la produzione di imbottiti;
la selezione dei fornitori delle materie prime necessarie è stata effettuata secondo prezzi favorevoli a condizioni all'ingrosso.

Calcoli di investimento:

il volume totale degli investimenti pianificati è di 15 milioni di rubli;
è prevista un'iniezione di fondi una tantum, poiché tutto il denaro verrà utilizzato per acquistare l'attrezzatura necessaria, riparare la parte vecchia dello scafo;
fondi propri dell'iniziatore ( azienda di mobili) - 3 milioni di rubli;
iniezioni di investimenti da investitori esterni - 12 milioni di rubli;
40% pianificato redditività interna(IRR);

4 anni (DPBP) - periodo di ammortamento scontato pianificato;
3 anni (PBP) - ammortamento calcolato all'inizio dell'investimento;
VAN per un importo di 9 milioni di rubli.

Le cifre sopra riportate sono indicative. In effetti, un progetto di investimento è un documento che riflette i profitti reali del momento e la redditività attesa, tenendo conto dell'attualizzazione. Un esempio di progetto di investimento mostra solo possibili calcoli, in realtà il quadro potrebbe differire, tenendo conto delle specificità della produzione, dei suoi volumi e degli obiettivi fissati.

Perché abbiamo bisogno di un calcolo dell'efficienza

L'efficacia del piano è una necessità e il risultato degli investimenti. L'unicità del progetto offerto agli investitori crea approcci individuali per valutare l'efficacia del business plan implementato.

Tale individualità è una sorta di "scorza", che non viene utilizzata da nessun'altra parte (saper fare). In molti modi, questa caratteristica garantisce l'efficacia dell'intero progetto in fase di attuazione e richiede una soluzione individuale. L'efficacia del business futuro è valutata nella maggior parte dei casi da caratteristiche specifiche: indicatori di performance.

Per calcolare gli indicatori di performance di un progetto di investimento, è necessario sapere quali azioni compie ogni singolo partecipante, quali obiettivi persegue ogni singolo partecipante e quanto costano in termini materiali:

ogni singolo partecipante al progetto stabilisce individualmente obiettivi, interessi, criteri di valutazione, in base ai quali verrà valutata in futuro la conformità del progetto specificato e i propri interessi. Semplicemente non esiste un sistema specifico per valutare un progetto dal punto di vista di tutti i suoi partecipanti. Ad esempio, un partecipante (investitore) considererà il progetto efficace quando porta fondi pianificati reali e l'altro partecipante (imprenditore) considererà gli indicatori di crescita delle vendite come efficienza;
un imprenditore (sviluppatore) deve comprendere gli obiettivi dell'investitore, giustificare i benefici della sua partecipazione con indicatori che esprimono essi stessi questi interessi.

economico, che mostra la corrispondenza dei costi a forma monetaria risultati aspettati;
sociale - il significato del progetto per la popolazione che vive nelle vicinanze, è estremamente importante da valutare, indipendentemente dalla direzione dell'impresa;
ambientale, ovvero l'impatto della produzione ambiente in tutte le fasi;
difesa - la corrispondenza dei costi agli interessi della sicurezza del Paese.

A seconda del volume di produzione, nonché degli obiettivi fissati, si consiglia di considerare questo indicatore in diversi modi:

efficacia complessiva del piano;
prestazione di ogni membro del team.

La valutazione della performance è esattamente ciò per cui un investitore è disposto a correre dei rischi. Se gli obiettivi, gli obiettivi, i calcoli sono corretti e comprensibili da tutti i lati e i rischi sono giustificati, l'investitore decide un risultato positivo, il progetto di investimento viene implementato.

Tradizionalmente, gli oggetti di investimento di capitale sono solitamente associati a progetti di investimento. Secondo la legge "Sull'attività di investimento..." progetto di investimento - questa motivazione fattibilità economica, volume e tempistica degli investimenti di capitale, inclusa la necessaria documentazione progettuale e di stima sviluppata in conformità con la legislazione della Federazione Russa e approvata in a tempo debito standard (norme e regole), nonché una descrizione di azioni pratiche per l'attuazione degli investimenti (piano aziendale).

Questa definizione rende difficile l'utilizzo di termini e caratteristiche importanti di un progetto di investimento. Infatti, come si evince dal testo di legge sopra, un progetto di investimento è, in primo luogo, un piano complessivo di interventi volti a creare una nuova o ammodernare la produzione esistente di beni (lavori, servizi) al fine di ottenere benefici economici. Sulla base di ciò, è difficile, ad esempio, introdurre concetti fondamentali come "efficienza del progetto di investimento", "flussi di cassa IP", "rimborso IP", ecc.

Il termine "progetto" è inteso in due sensi:

come insieme di documenti contenenti la formulazione dell'obiettivo della prossima attività e la definizione di un insieme di azioni volte al raggiungimento dell'obiettivo;
come il complesso delle azioni (lavori, servizi, acquisizioni, gestioni e decisioni) finalizzate al raggiungimento dell'obiettivo formulato.

A teoria degli investimenti In pratica, il termine "progetto" viene solitamente utilizzato nel secondo senso.

Progetto di investimento(IP) in " raccomandazioni metodologiche..." è definito allo stesso modo della legge "Sull'attività di investimento...".

Secondo le "Raccomandazioni metodologiche ..." qualsiasi progetto di investimento si basa sempre su un determinato progetto come insieme di opere, servizi volti al raggiungimento degli obiettivi di investimento e un progetto di investimento descrive questo progetto in termini di fattibilità economica della sua attuazione. Di conseguenza, un progetto di investimento è sempre generato da qualche progetto (nel senso della seconda definizione), il razionale dell'opportunità e le caratteristiche di cui esso contiene. A questo proposito, per iodio determinate proprietà, caratteristiche, parametri di IP (durata, implementazione, flussi di cassa, ecc.) sono intesi come le corrispondenti proprietà, caratteristiche, parametri del progetto che lo genera. In altre parole, quando si valuta l'accettabilità della costruzione e del funzionamento della PI, ad esempio una stazione di servizio, si dovrebbe presumere che esista una serie di lavori (progetto) per la costruzione di una stazione di servizio, la cui descrizione è contenuta in il progetto di investimento. Quindi "l'efficienza del progetto di investimento" della stazione di servizio è intesa come l'efficacia del progetto come insieme di opere.

Classificazione dei progetti di investimento

Il criterio di classificazione più importante è il grado di influenza reciproca dei progetti di investimento, inteso come il rapporto tra decisioni e risultati per un progetto dalle decisioni prese su un altro progetto: si considera che il progetto A influisca sul progetto B se, in per prendere decisioni sul progetto A, è necessario prendere in considerazione le decisioni sul progetto B (e viceversa - se le decisioni sul progetto A devono essere prese in considerazione per prendere decisioni sul progetto B).

In base alla reciproca influenza reciproca, i progetti di investimento possono essere suddivisi in i seguenti tipi.

Progetti di investimento indipendenti - quando la decisione di accettare un progetto non pregiudica la decisione di accettare un altro IP.

Affinché il progetto di investimento A sia indipendente dal progetto B, sono necessarie almeno due condizioni:

– ci devono essere possibilità tecniche per realizzare il progetto L, indipendentemente dal fatto che il progetto B sia accettato o meno. Ad esempio, è tecnicamente possibile stabilire la produzione di serramenti senza implementare un progetto per la produzione di vetri per finestre. Allo stesso modo, da un punto di vista tecnico, è possibile realizzare un progetto per la realizzazione di una stazione di servizio senza tener conto delle decisioni sul progetto di costruzione, ad esempio, di un asilo nido;
- il reddito atteso dal progetto A non dovrebbe essere influenzato dalle decisioni prese sul progetto B.

Se consideriamo le suddette coppie di progetti di investimento, è ovvio che, a questa condizione, i progetti per la costruzione di una stazione di servizio e di un asilo nido non sono interconnessi - è difficile immaginare che il reddito dei proprietari del gas stazione è dovuto ai risultati del funzionamento dell'asilo. Per quanto riguarda la prima coppia di progetti - la produzione di serramenti e vetri per finestre, la conclusione che non vi sia alcuna relazione tra i loro guadagni sembra essere errata.

Giustificato è solo il presupposto che questi due progetti debbano essere attuati contemporaneamente.

A volte un'azienda per mancanza di risorse finanziarie non è possibile eseguire due progetti contemporaneamente. In tale situazione, l'accettazione di un progetto comporterà il rifiuto del secondo. Tuttavia, chiamare progetti dipendenti solo dal fatto che l'investitore non dispone di fondi sufficienti per la loro attuazione congiunta sarebbe errato. Infatti, se un'impresa non ha opportunità finanziarie contemporaneamente costruire una stazione di servizio e Asilo, quindi, per questo motivo, questi progetti non diventeranno interdipendenti.

Progetti di investimento dipendenti - questi includono quei progetti per i quali la decisione di realizzare un progetto influisce su un altro progetto, ad es. I flussi di cassa per il progetto A cambiano a seconda che il progetto B venga accettato o rifiutato.

I progetti dipendenti possono essere suddivisi in diversi tipi.

1. Progetti alternativi (che si escludono a vicenda). – quando due o più progetti analizzati non possono essere realizzati contemporaneamente e l'accettazione di uno di essi comporta automaticamente l'impossibilità di realizzare i restanti progetti. Ad esempio, un'officina, una mensa o un parcheggio possono essere costruiti su un appezzamento di terreno assegnato: l'accettazione di uno di questi progetti rende automaticamente impossibile l'implementazione di altri.
2. progetti complementari, quando l'attuazione di più progetti può avvenire solo congiuntamente. Due tipi di progetti complementari sono di notevole interesse:
- un) progetti complementari - in questo caso, l'adozione di un progetto di investimento comporta un aumento dei proventi di altri progetti. Esempi di progetti complementari sono i progetti sopra discussi per la produzione di serramenti e vetri per finestre;
- b) progetti di sostituzione, quando l'adozione di un nuovo progetto comporta una diminuzione del reddito per uno o più progetti esistenti. Le relazioni di sostituzione sono connesse, ad esempio, con un progetto per la produzione di beni durevoli (utensili elettrici) e un progetto per la produzione di riparazione di questo strumento che lo integra. In effetti, il produttore di utensili elettrici comprende che incontrerà difficoltà nella commercializzazione dei suoi prodotti se non verranno aperte le officine per la sua riparazione. Ma per il produttore, la situazione sarebbe ideale quando non ci fosse possibilità di riparazione e, in caso di malfunzionamento dell'utensile elettrico, sarebbe sostituito con una nuova copia.

Il secondo criterio per la classificazione dei progetti di investimento è il periodo della loro attuazione (creazione e funzionamento). Secondo questo criterio, i progetti di investimento si dividono in tre tipologie:

1) progetti di investimento a breve termine – periodo di attuazione fino a tre anni;
2) progetti di investimento a medio termine - periodo di attuazione da tre a cinque anni;
3) progetti di investimento a lungo termine - periodo di attuazione in cinque anni.

Il terzo criterio per classificare i progetti è la loro scala. Dovrebbe essere preso in considerazione che scala del progetto di investimento ne caratterizza il significato sociale, che è determinato dall'impatto dei risultati del progetto su almeno uno dei mercati interni o esterni (finanziario, beni e servizi, risorse), nonché sulla situazione ambientale e sociale. Dal punto di vista della scala, si consiglia di suddividere i progetti nelle seguenti tipologie.

1. progetti di investimento globali, la cui attuazione influisce in modo significativo sulla situazione economica, sociale o ambientale nel mondo o in un ampio gruppo di paesi. Un esempio di tali progetti è la costruzione di oleodotti e gasdotti continentali, la creazione di una rete globale di scambio di informazioni, la formazione di un transito ferroviario diretto est-ovest, ecc.
2. Progetti nazionali di investimento economico interessando l'intero paese nel suo insieme o le sue grandi regioni (gli Urali, la regione del Volga) e nel valutarli ci si può limitare a tenere conto solo di questa influenza. Progetti di questa portata includono federale strade automobilistiche e linee ferroviarie, grandi centrali elettriche, ecc.
3. grandi progetti di investimento, che riguardano singole industrie o grandi entità territoriali (soggetto della Federazione, città, distretti) e nel valutarli, non si può tenere conto dell'impatto di questi progetti sulla situazione in altre regioni o industrie - la costruzione di grandi imprese, ponti , regionale sistemi di informazione eccetera.
4. Progetti di investimento locali , la cui azione è limitata all'ambito dell'impresa che implementa la PI. La loro attuazione non ha un impatto significativo sulla situazione economica, sociale e ambientale della regione e non modifica il livello e la struttura dei prezzi nei mercati delle materie prime.

Va tenuto presente che i progetti economici globali, nazionali e su larga scala sono progetti socialmente significativi, i cui risultati sono importanti per la società nel suo insieme. I progetti locali non sono considerati socialmente significativi.

Il quarto criterio per classificare i progetti di investimento è il loro obiettivo principale. Orientamento del progetto di investimento dipende dai suoi obiettivi. In base a questo criterio, i progetti di investimento possono essere suddivisi nelle seguenti tipologie:

progetti di investimento commerciale il cui scopo principale è quello di realizzare un profitto;
progetti di investimento sociale quelli incentrati sulla soluzione, ad esempio, dei problemi della disoccupazione nella regione o dell'adattamento sociale dell'ex personale militare, ecc.;
progetti di investimento ambientale, il cui obiettivo principale è migliorare l'ambiente di vita delle persone, nonché la flora e la fauna, ad esempio, la posa di un parco, la costruzione strutture di trattamento, bonifiche, ecc.

Un'adeguata classificazione dei progetti consente alle aziende di mirare politica di investimento uso razionale delle risorse finanziarie e di altro tipo, per ottenere il rapporto ottimale tra i costi del progetto e i risultati da esso ottenuti.

"Linee guida per valutare l'efficacia dei progetti di investimento". Pubblicazione ufficiale. M.: Economia, 2000. S. 104.

Il progetto di investimento è fare investimenti che contribuiscono all'attuazione dell'idea di investimento. Tali investimenti dovrebbero essere economicamente giustificati ed opportuni, avere un certo periodo e volumi predeterminati.

Progetto di investimento implica sempre azioni concrete prescritte per l'attuazione degli investimenti di capitale, in altre parole, il Piano Industriale.

È quasi impossibile dare una definizione specifica di progetto di investimento, poiché qualsiasi progetto di investimento è somiglianza e riflesso del progetto in base al quale è nato. Tutti importanti caratteristiche economiche tali progetti sono generalmente simili.

Efficienza del progetto di investimento, in primo luogo, dipende dal grado di conformità del progetto di investimento agli obiettivi strategici degli investitori e dei partecipanti a questo processo.

Ogni progetto di investimento ha il proprio ciclo di vita limitato. Il ciclo di vita di un progetto di investimento è, in sostanza, il periodo della sua esistenza. Ogni periodo include.

Sviluppo di un progetto di investimentoè un processo meticoloso che richiede un approccio speciale. Durante lo sviluppo, è necessario tenere conto delle opinioni e dei desideri di tutti i suoi partecipanti. Inoltre, durante lo sviluppo di un progetto di investimento, è necessario tenere conto di tutte le informazioni relative e che incidono sul corso della sua attuazione. Raccogliere informazioni e prendere decisioni di investimento sulla base delle informazioni raccolte è il compito principale nello sviluppo di un progetto di investimento.

Progetti di investimento possono essere suddivisi in molti tipi, a seconda della loro specificità.

A scopo di investimento:

investimenti per aumentare la produzione
investimenti per ampliare la gamma di prodotti
investimenti per migliorare la qualità del prodotto
investimento per ridurre i costi di produzione
investimento in programmi sociali

Tipi di progetti di investimento secondo i termini di investimento

a lungo termine, più di 3 anni
a medio termine, fino a 3 anni
a breve termine, fino a 1 anno

Tipi di progetti di investimento in base ai volumi di investimento

grande, oltre $ 1.000.000
medio, fino a 1 000 0000
piccolo, fino a $ 100.000

Va altresì inteso che è possibile individuare altre tipologie di progetti di investimento, a seconda dei criteri considerati dall'investitore.

Questo è un progetto di investimento. Valutazione, fasi, confronto e rischi dei progetti di investimento

Data la base a lungo termine degli investimenti, ogni investitore di un progetto di investimento desidera avere le garanzie necessarie non solo per il ritorno dei fondi investiti, ma anche per ricevere un tasso di rendimento predeterminato o altri vantaggi.

A questo proposito, è necessario un piano d'azione chiaro per calcolare tutti i possibili rischi dei progetti di investimento nel percorso dalla fase iniziale dell'investimento a quella finale, ottenendo il profitto pianificato. La cosa più importante nella pianificazione rimane. Di seguito consideriamo i criteri che consentono di visualizzare la durata del progetto.

Fasi del progetto di investimento:

Sviluppare un piano di pre-investimento
Fase di investimento
Fase operativa

Al primo stadio progetto di investimento lo sviluppo di studi di fattibilità dei costi e uno studio completo del mercato, compresa la commercializzazione e la preparazione di tutti i documenti. Tutti i costi connessi a questa fase, in caso di conferma della fattibilità del finanziamento del progetto, sono compresi nel numero dei costi precedenti il processo produttivo e successivamente riferiti ad ammortamento.

Seconda fase progetto di investimento il più ad alta intensità di capitale. In questa fase, è impossibile smettere di investire, perché ciò può portare a grandi perdite finanziarie. Durante questo periodo, la formazione di immobilizzazioni viene effettuata sotto forma di: acquisizione di locali, attrezzature o inizio della costruzione.

Terza fase progetto di investimento caratterizzato da un ritorno sull'investimento, ma tenendo conto costi di gestione associato al funzionamento. Più a lungo dura questa fase, maggiore sarà il ritorno sull'investimento.

Un peso significativo nella decisione di investire è periodo di recupero del progetto di investimento. Questo indicatore riflette il periodo tra il giorno in cui il progetto è finanziato e il giorno in cui tutti i costi del progetto vengono pagati e il progetto inizia a realizzare un profitto.

Valutazione dei progetti di investimento non ha una forma ben definita, a causa dell'ampia varietà di tipologie di investimenti (dall'investimento in un progetto scientifico all'investimento nel settore immobiliare). La valutazione precede la seconda fase di sviluppo del progetto ed è l'onere principale per prendere una decisione di investimento, quindi è la più importante.

Per una valutazione più accurata vengono coinvolti esperti e consulenti altamente qualificati, che non solo hanno conoscenze, ma sanno anche applicare nella pratica metodi standardizzati per la valutazione dei progetti di investimento:

valutazione finanziaria(consente di analizzare la solvibilità del progetto)
valutazione economica (determina l'attrattività del progetto, in termini di tassi di crescita degli utili)

I metodi consentono di valutare accuratamente lo sviluppo e rischi del progetto di investimento, fatti salvi tutti i punti del business plan e la volontà delle parti di fare concessioni in caso di forza maggiore.

Viene data la definizione di un progetto di investimento legge federale n. 39-FZ, nonché nelle "Raccomandazioni metodologiche per la valutazione dell'efficacia dei progetti di investimento" (n. VK 477, approvato dal Ministero dell'Economia, dal Ministero delle Finanze e Gosstroy della Federazione Russa il 21/06/2018 99). Va tenuto presente che nelle "Raccomandazioni metodologiche ..." i concetti di "progetto" e "progetto di investimento" sono introdotti separatamente. Pertanto, il termine "progetto" è inteso in due sensi:

Un insieme di documenti contenenti la formulazione dell'obiettivo della prossima attività e la definizione di un insieme di azioni volte al suo raggiungimento;

Il complesso delle azioni (lavori, servizi, acquisizioni, gestioni e decisioni) finalizzate al raggiungimento dell'obiettivo dichiarato; cioè come documentazione e come attività. In futuro, in ogni caso, salvo ove diversamente specificato, il termine “progetto” sarà utilizzato nel secondo senso.

Un progetto di investimento (IP) nelle "Linee guida..." è definito nella legge "Sull'attività di investimento..." come giustificazione della fattibilità economica, del volume e della tempistica degli investimenti di capitale, inclusa la necessaria documentazione di progettazione e stima sviluppata in conformità con la legislazione della Federazione Russa e standard debitamente approvati (norme e regole), nonché una descrizione delle fasi pratiche per effettuare investimenti (piano aziendale).

In altre parole, secondo questa definizione, un progetto di investimento è, prima di tutto, un piano completo di misure, compresa la progettazione, costruzione, acquisizione di tecnologie e attrezzature, formazione del personale, ecc., volte a creare una nuova o modernizzare la produzione esistente di beni (lavori, servizi ) al fine di ottenere benefici economici . Un progetto di investimento è sempre generato da qualche progetto (nel senso della seconda definizione), il razionale dell'opportunità e le caratteristiche di cui esso contiene. A questo proposito, sotto determinate proprietà, caratteristiche, parametri dell'IP (durata, attuazione, flussi di cassa, ecc.) nelle "Raccomandazioni metodologiche ..." si fa riferimento alle corrispondenti proprietà, caratteristiche, parametri del progetto che lo genera.

La classificazione dei progetti di investimento può essere effettuata secondo diversi criteri. Quindi, a seconda della loro reciproca influenza, i progetti di investimento (IP) possono essere suddivisi in:

Indipendente, quando la decisione di accettare un progetto non pregiudica la decisione di accettarne un altro. Affinché il progetto di investimento A sia indipendente dal progetto B, devono essere soddisfatte due condizioni:

Devono esserci opportunità (tecniche, tecnologiche) per realizzare il progetto A, indipendentemente dal fatto che il progetto B sia accettato o meno;

I flussi di cassa attesi dal progetto A non dovrebbero essere influenzati dall'accettazione o dal rifiuto del progetto B.

A volte un'azienda non può realizzare due progetti contemporaneamente per mancanza di fondi. In tale situazione, l'accettazione di un progetto comporterà il rifiuto del secondo.

Tuttavia, sarebbe sbagliato definire i progetti dipendenti solo per il motivo che l'investitore non dispone di fondi sufficienti per la loro attuazione congiunta.

Se la decisione di implementare un progetto ha un impatto su un altro progetto, ovvero i flussi di cassa per il progetto A cambiano a seconda che il progetto B venga accettato o rifiutato, i progetti sono considerati dipendenti. Tali progetti possono anche essere suddivisi nelle seguenti tipologie:

Alternativa (mutuamente esclusiva), quando due o più progetti analizzati non possono essere implementati contemporaneamente e l'accettazione di uno di essi significa automaticamente che i restanti progetti non possono essere implementati. Ad esempio, su un appezzamento di terreno assegnato si può realizzare un'officina, o una mensa, o un parcheggio per auto: l'accettazione di uno di questi progetti rende automaticamente impossibile la realizzazione di altri;

Complementare, quando l'attuazione di più progetti può avvenire solo congiuntamente. Allo stesso tempo, i progetti complementari possono essere suddivisi in:

Complementare, quando l'adozione di un progetto di investimento porta ad un aumento delle entrate di altri progetti;

Progetti relativi alla sostituzione in cui l'accettazione di un nuovo progetto comporta una riduzione delle entrate per uno o più progetti esistenti.

L'identificazione di relazioni di complementarietà e di sostituzione implica la prioritizzazione dei progetti di investimento non isolatamente, ma in combinazione, soprattutto quando l'accettazione del progetto secondo il criterio principale prescelto non è evidente.

In base ai tempi di attuazione (creazione e funzionamento), la PI può essere suddivisa in:

A breve termine (fino a 3 anni);

Medio termine (3-5 anni);

Lungo termine (oltre 5 anni).

Quando si classificano i progetti in base alla loro scala, si dovrebbe tenere conto del fatto che la scala del progetto ne caratterizza il significato sociale, che è determinato dall'impatto dei risultati del progetto su almeno uno dei mercati interni o esterni (finanziario, merci e servizi, risorse), nonché sulla situazione ambientale e sociale. Da questo punto di vista, si consiglia di suddividere i progetti per scala in:

Globale, la cui attuazione influisce in modo significativo sulla situazione economica, sociale o ambientale sulla Terra;

Economico, che influenza l'intero paese nel suo insieme o le sue grandi regioni (Urali, regione del Volga); e nel valutarli ci si può limitare a tener conto solo di questa influenza;

Su larga scala, a copertura di singole industrie o grandi enti territoriali (soggetto della Federazione, città, distretti); e nel valutarli, è possibile non tenere conto dell'impatto di questi progetti sulla situazione in altre regioni o industrie;

Locale, la cui azione è limitata all'ambito di una determinata impresa che implementa la PI. La loro attuazione non ha un impatto significativo sulla situazione economica, sociale e ambientale della regione e non modifica il livello e la struttura dei prezzi nei mercati delle materie prime.

In base al focus principale, i progetti possono essere suddivisi in:

Commerciale, il cui scopo principale è realizzare un profitto;

Sociale, incentrato sulla soluzione, ad esempio, dei problemi della disoccupazione nella regione o dell'adattamento sociale dell'ex personale militare, ecc.;

Ecologico, il cui obiettivo principale è migliorare l'ambiente di vita delle persone, nonché la flora e la fauna.

Ciclo di investimento

Il periodo di tempo tra l'inizio del progetto e la sua liquidazione è comunemente chiamato ciclo di investimento. Il ciclo di investimento è solitamente suddiviso in fasi, ognuna delle quali ha i propri scopi e obiettivi:

Pre-investimento - dalla ricerca preliminare alla decisione finale sull'adozione di un progetto di investimento;

Investimento - compresa la progettazione, la conclusione di un contratto o un contratto, l'appalto per lavori di costruzione, ecc.;

Operativo (produzione) - fase attività economica impresa (oggetto);

Liquidazione - quando le conseguenze dell'implementazione della PI vengono eliminate.

La fase di pre-investimento prevede diverse fasi:

a) individuazione di opportunità di investimento;

b) analisi mediante metodi speciali di opzioni progettuali alternative e selezione dei progetti; c) conclusione del progetto;

d) prendere una decisione sull'investimento.

Ogni fase del progetto di investimento dovrebbe aiutare a prevenire sorprese e possibili rischi nelle fasi successive, aiutare a trovare i modi più economici per ottenere i risultati desiderati e svilupparlo.

Nella fase di pre-investimento è necessario formulare un piano di investimento (identificare il progetto). Le idee per l'attuazione di un progetto di investimento appaiono in connessione con la domanda insoddisfacente di beni e servizi, la disponibilità di fondi temporaneamente gratuiti, il desiderio di realizzare capacità imprenditoriali, ecc. Di norma, vengono prese in considerazione diverse opzioni per un'idea imprenditoriale e vengono rifiutate le opzioni che comportano costi elevati, rischi eccessivi, mancanza di fonti di finanziamento affidabili.

L'intenzione di investimento si riflette nella Dichiarazione di intenti. La Dichiarazione contiene informazioni sull'investitore, l'ubicazione dell'oggetto, le caratteristiche tecniche e tecnologiche del progetto di investimento, la necessità di varie risorse (manodopera, materie prime, acqua, terra, energia), le fonti di finanziamento, l'impatto del oggetto sull'ambiente, commercializzazione dei prodotti finiti.

Il prossimo documento richiesto è la Giustificazione degli Investimenti. Questo documento è in fase di elaborazione per soddisfare i requisiti agenzie governative e deve superare l'esame. La giustificazione dell'investimento riflette caratteristiche generali industrie e imprese, obiettivi e obiettivi del progetto, caratteristiche delle strutture e delle strutture, fornitura di risorse, stato attuale e previsioni del mercato del prodotto, struttura di gestione del progetto e valutazione dell'efficacia del progetto di investimento.

Questo documento funge da base per emettere, se necessario, un atto di scelta di un appezzamento di terreno. Come parte della giustificazione dell'investimento, viene considerata la questione della fattibilità del progetto. La fattibilità del progetto viene valutata in termini di costi, tempi di realizzazione e redditività. La valutazione consente di identificare l'affidabilità, l'ammortamento e l'efficacia del progetto. La fattibilità di un progetto significa la sua capacità di generare flussi di cassa non solo per compensare i fondi investiti e il rischio, ma anche per realizzare un profitto. Di norma, la valutazione viene effettuata utilizzando metodi di analisi dell'efficacia dei progetti.

Quando si decide di investire denaro in un progetto, l'esperienza progettuale gioca un ruolo importante. L'esame è una valutazione del progetto al fine di prevenire la creazione di oggetti il cui uso viola gli interessi dello Stato, i diritti delle persone e persone giuridiche o non soddisfa i requisiti stabiliti dagli standard, nonché per determinare l'efficacia degli investimenti in corso. Progetti di investimento che vengono realizzati a spese o con la partecipazione del budget di vari livelli, che richiedono sostegno statale o garanzie sono oggetto di esame completo dello Stato.

Suddivisioni esperte di ministeri e dipartimenti effettuano l'esame dei progetti sulla fattibilità del progetto, sulla sua rispondenza ai requisiti urbanistici, sanitari, ambientali, sociali. Il lavoro di esame è svolto da un gruppo di esperti, che elabora un parere, che contiene le conclusioni finali sulla fattibilità del progetto, nonché una valutazione degli aspetti tecnici, finanziari, economici, ambientali e sociali della progetto.

La fase finale degli studi preliminari all'investimento è lo sviluppo di uno studio di fattibilità (FS). Uno studio di fattibilità è un insieme di documenti di calcolo e analitici che riflettono i dati iniziali sul progetto, le principali soluzioni tecniche, tecnologiche, di calcolo e stima, stimate, progettuali, ambientali, sulla base dei quali è possibile determinare l'efficacia e conseguenze sociali progetto.

Uno studio di fattibilità è un documento obbligatorio quando si finanziano investimenti di capitale dal bilancio statale (per intero o su base equitativa), fondi centralizzati di ministeri e dipartimenti, proprie risorse imprese statali. Lo sviluppo di uno studio di fattibilità è effettuato da legale e individui che hanno ricevuto una licenza per eseguire i tipi di lavori di progettazione pertinenti.

In pratica, non esiste un modello unico e universale di studio di fattibilità. Ma l'esperienza straniera e nazionale ci consente di dare una struttura approssimativa delle sezioni dello studio di fattibilità:

1. Sfondo e idea principale del progetto.

2. Analisi di mercato e strategia di marketing.

3. Fornitura di risorse.

4. Ubicazione dell'oggetto di investimento e dell'ambiente.

5. Design e tecnologia.

6. Organigramma e gestione d'impresa. Gestione degli investimenti in investimenti reali.

7. Risorse di lavoro.

8. Realizzazione del progetto.

9. L'analisi finanziaria e valutazione degli investimenti.

10. Riepilogo.

La fase di investimento consiste nel prendere decisioni di pianificazione strategica che dovrebbero consentire agli investitori di determinare il volume e la tempistica dell'investimento, nonché di elaborare il piano di finanziamento del progetto più ottimale. Nell'ambito di questa fase vengono conclusi contratti e contratti di lavoro, vengono effettuati investimenti di capitale, costruzione di impianti, commissioning, ecc.

La fase operativa (produzione) del progetto di investimento è attività correnti sul progetto: acquisto delle materie prime, produzione e commercializzazione dei prodotti, attività di marketing, ecc. In questa fase vengono effettuate operazioni di produzione diretta relative a reciproci accordi con le controparti (fornitori, appaltatori, acquirenti, intermediari), che costituiscono flussi di cassa, la cui analisi consente di valutare efficienza economica questo progetto di investimento.

La fase di liquidazione è associata alla fase di completamento del progetto di investimento, quando ha raggiunto i suoi obiettivi o esaurito le possibilità ad esso inerenti. In questa fase, determinano gli investitori e gli utenti di oggetti di investimento di capitale valore residuo immobilizzazioni, tenendo conto dell'ammortamento, valutare il loro possibile valore di mercato, vendere o conservare apparecchiature ritirate, eliminare, se necessario, le conseguenze dell'attuazione della PI.

La fase di liquidazione può avvenire anche in caso di chiusura anticipata del progetto, indipendentemente dal grado di raggiungimento degli obiettivi. Tale decisione può essere causata da un cambiamento nei piani dell'investitore, mancanza di fondi per l'attuazione del progetto, errori nei calcoli, l'emergere di progetti alternativi, ecc. Se esiste una potenziale possibilità di riprendere il progetto, il il processo di chiusura dovrebbe includere la preparazione per futuri restauri struttura organizzativa progetto e la possibilità di riprendere i lavori. Quando un progetto è giunto a una fine normale o prematura, il problema della sua chiusura dovrebbe essere trattato come un progetto speciale, un'attività unica una tantum con vincoli di risorse specifiche.

Fonte - Maksimova V.F. Gestione degli investimenti: Guida didattica e pratica. – M.: Ed. Centro EAOI. 2007. - M., 2007. - 214 pag.