Finanční stav podniky jsou hnutím sloužícím výrobě a prodeji svých produktů.

Mezi vývoj výroby a financí Existuje přímý i nepřímý vztah.

Finanční stav hospodářské jednotky je přímo závislý na objemových a dynamických ukazatelích pohybu výroby. Zvýšení výroby zlepšuje finanční situaci podniku a její snížení ji naopak zhoršuje. Ale finanční situace zase ovlivňuje výrobu: zpomaluje ji, pokud se zhoršuje, a zrychluje ji, pokud se zvyšuje.

Zisk je rozdíl mezi příjmy z prodeje a aktuální náklady.

Aktuální solventnost organizace je přímo ovlivněna její likviditou oběžná aktiva(možnost je převést na peněžní forma nebo použít ke snížení závazků).

Ukazatele finanční a tržní stability podniku

Kapitalizační poměr

Kapitalizační poměr, nebo poměr přitažených (vypůjčených) a vlastních prostředků (zdrojů). Je to poměr celkového získaného kapitálu k vlastnímu kapitálu a je určen následujícím vzorcem:

• Přitažený kapitál (součet výsledků druhého a třetího oddílu závazku rozvahy "Dlouhodobé závazky" a "Krátkodobé závazky") / vlastní kapitál (výsledek prvního oddílu závazku "Kapitál a rezervy" ").

Tento poměr dává představu o tom, jaké zdroje finančních prostředků organizace více přilákala (vypůjčila si) nebo své vlastní. Čím více tento koeficient přesahuje jedničku, tím větší je závislost organizace na vypůjčených zdrojích finančních prostředků. Kritická hodnota tohoto ukazatele je 0,7. Pokud koeficient překročí tuto hodnotu, pak je finanční stabilita organizace pochybná.

Faktor obratnosti(mobilita) spravedlnost(vlastní prostředky) se vypočítá podle následujícího vzorce:

Vlastní pracovní kapitál (součet prvního oddílu na straně pasiv rozvahy "Kapitál a rezervy" mínus součet prvního oddílu aktiv " Dlouhodobý majetek“) děleno vlastním kapitálem (výsledek prvního oddílu závazku rozvahy „Kapitál a rezervy“).

Tento koeficient ukazuje, jaká část vlastních prostředků organizace je v mobilní formě umožňující relativně volné manévrování s těmito prostředky. Standardní hodnota koeficientu ovladatelnosti je 0,2 — 0,5 .

Součinitel finanční stabilita vyjadřuje specifická gravitace zdroje financování, které tato organizace může při své činnosti využít dlouhou dobu přitahovanou k financování majetku této organizace spolu s vlastní prostředky.

Ukazatel finanční stability se vypočítá podle následujícího vzorce:

Vlastní kapitál přidává dlouhodobé půjčky a výpůjčky děleno měnou (celkem) rozvahy.

Pokud tato organizace nemá dlouhodobě vypůjčené zdroje finančních prostředků, pak se hodnota koeficientu finanční stability bude shodovat s koeficientem autonomie (finanční nezávislosti).

Poměr financování ukazuje, jaká část činnosti organizace je financována z vlastních zdrojů finančních prostředků a jaká část - z vypůjčených prostředků. Tento ukazatel se vypočítá podle následujícího vzorce:

Rozdělte vlastní kapitál cizím kapitálem.

Výrazné snížení hodnoty tohoto ukazatele naznačuje možnou platební neschopnost organizace, protože většina jejího majetku je tvořena vypůjčenými zdroji finančních prostředků.

Poměr dluhu(poměr koncentrace přitaženého kapitálu) ukazuje podíl úvěrů, půjček a splatných účtů na celkové výši zdrojů majetku organizace. Hodnota tohoto ukazatele by neměla být vyšší než 0,3.

Strukturní koeficient dlouhodobé investice ukazuje poměr mezi dlouhodobými závazky (závazky) a dlouhodobými (dlouhodobými) aktivy:

Dlouhodobé závazky (druhý oddíl závazku v rozvaze) Dlouhodobá aktiva (první oddíl aktiv v rozvaze)

Dalším ukazatelem je poměr dlouhodobých půjček- je definován takto:

Vydělte dlouhodobé závazky (výsledek druhého oddílu závazku rozvahy) dlouhodobými závazky + vlastní kapitál (součet výsledků prvního a druhého oddílu závazku rozvahy).

Tento koeficient charakterizuje měrnou hmotnost dlouhodobé zdroje finančních prostředků v celkové výši trvalých závazků organizace.

Poměr kapitálové struktury vyjadřuje podíl dlouhodobých závazků na celkovém objemu přilákaných (vypůjčených) zdrojů finančních prostředků:

Vydělte dlouhodobé závazky (výsledek druhého oddílu závazků rozvahy) přitaženým kapitálem (součet výsledků druhého a třetího oddílu závazků rozvahy).

Poměr krytí investice charakterizuje podíl vlastního kapitálu a dlouhodobé závazky v celkovém majetku organizace:

Dlouhodobé závazky (druhá část pasiva) přidávají vlastní kapitál (první část pasiva) dělený měnou (celkem) zůstatku.

V již zvažovaném koeficientu zabezpečení oběžného majetku vlastním pracovním kapitálem, který ukazuje, jaká část oběžného majetku organizace byla tvořena z vlastních zdrojů finančních prostředků, často nachází uplatnění.

Standardní hodnota tohoto ukazatele by měla být alespoň 0,1.

Poměr mezi skladovými zásobami vlastní pracovní kapitál ukazuje, do jaké míry se zásoby skladových položek tvoří na úkor vlastních zdrojů a nepotřebují přitahovat půjčené prostředky. Tento ukazatel je určen následujícím vzorcem:

Rozdělit vlastní zdroje finančních prostředků mínus dlouhodobý majetek na materiál produktivní rezervy(z druhé části aktiva).

Standardní hodnota tohoto ukazatele by měla být alespoň 0,5. Dalším ukazatelem charakterizujícím stav oběžných aktiv je poměr zásob a vlastních pracovní kapitál. Je to v podstatě opak předchozího ukazatele:

Normativní hodnota tohoto koeficientu je víc než jeden, as přihlédnutím k normativní hodnotě předchozího ukazatele by neměla překročit dvě.

Důležitým ukazatelem je funkční kapitál manévrovací poměr(vlastní pracovní kapitál). Lze ji určit podle následujícího vzorce:

Hotovost přidat krátkodobě finanční investice děleno vlastními zdroji prostředků minus dlouhodobý majetek.

Tento ukazatel charakterizuje tu část vlastního pracovního kapitálu, která je ve formě Peníze a rychle cenné papíry, tedy ve formě oběžných aktiv s maximální likviditou. V normálně fungující organizaci se tento ukazatel pohybuje od nuly do jedné.

Index stálých aktiv (poměr dlouhodobého a vlastního kapitálu) je poměr vyjadřující podíl dlouhodobého majetku krytého zdroji vlastního kapitálu. Je určeno vzorcem:

Dlouhodobý majetek se člení na vlastní zdroje finančních prostředků.

Orientační hodnota tohoto ukazatele je 0,5 - 0,8. Důležitým ukazatelem finanční stability je poměr reálné hodnoty nemovitosti. Tento ukazatel určuje, jaký podíl na hodnotě majetku organizace mají výrobní prostředky. Vypočítá se podle následujícího vzorce:

Celková cena dlouhodobého majetku, surovin, materiálu, polotovarů, nedokončené výroby se vydělí celkovou hodnotou majetku organizace (měna rozvahy).

Všechny složky zahrnuté v čitateli tohoto vzorce jsou výrobními prostředky nezbytnými pro realizaci hlavních činností organizace, tzn. její produkční potenciál. Tento poměr tedy odráží podíl na aktivech majetku, který zajišťuje hlavní činnost organizace (tj. výkon, práce, služby).

Běžná hodnota tohoto ukazatele je, když skutečná hodnota nemovitosti je více než polovina celkové hodnoty aktiv.

Ukazatelem vyjadřujícím finanční stabilitu organizace je také poměr oběžných (oběžných) aktiv a nemovitostí. Vypočítá se podle následujícího vzorce:

Oběžná aktiva (druhý oddíl bilance aktiv) děleno nemovitost(z prvního oddílu bilance aktiv).

Za minimální standardní hodnotu tohoto ukazatele lze brát hodnotu 0,5. Jeho vyšší hodnota ukazuje na zvýšení produkčních schopností této organizace.

Ukazatelem finanční stability je také koeficient stability hospodářský růst, vypočítá se podle následujícího vzorce:

Čistý zisk minus dividendy vyplacené akcionářům děleno vlastním kapitálem.

Tento ukazatel charakterizuje stabilitu zisků zbývajících v organizaci pro její rozvoj a tvorbu rezerv.

Kromě toho se poměr čistých příjmů určuje podle následujícího vzorce:

Čistý zisk plus odpisy vydělte výnosy z prodeje výrobků, prací, služeb.

Tento ukazatel vyjadřuje podíl té části výnosů, která zůstává této organizaci k dispozici (tj. Čistý zisk a odpisy).

Důležitou fází analýzy finanční stability organizace je posouzení její bonity. Bonita je chápána jako schopnost organizace včas splácet (splácet) přijaté úvěry a půjčky a také platit úroky za jejich včasné využití.

Bonitu zadlužujících se organizací určuje řada ukazatelů: likvidita organizace, podíl vlastního kapitálu (vlastní zdroje finančních prostředků), rentabilita.

V závislosti na hodnotách těchto ukazatelů a odvětví, do kterého tato organizace patří, může být tato organizace přiřazena k jednomu z následujících typů:

1. typ bonitních organizací, které mají vysokou úroveň likvidity a zabezpečení vlastními prostředky;
2. typ organizací, které mají dostatečný stupeň spolehlivosti;
3. typ insolventních organizací s nelikvidními rozvahami nebo nízkým vlastním kapitálem.

Pro posouzení bonity zadlužující se organizace je nejprve nutné analyzovat její finanční situaci. Po tomto a rozhodnutí o možnosti poskytnutí půjčky organizaci se vypočítá poměr čistých výnosů vyjadřující podíl na zisku a odpisy v každém rublu výnosů z prodeje výrobků, prací, služeb (bez daně z přidané hodnoty) . Výsledná hodnota tohoto ukazatele může být rozšířena na očekávaný příjem tržeb v budoucnu. To určí možný termín splácení úvěrů a půjček, neboť čitatel tohoto poměru, tedy zisk a amortizace, představuje hodnotu potenciálního zdroje splácení úvěrů a půjček.

Na závěr mezi bankou a organizací smlouva o půjčce zjišťuje se kumulovaná výše dluhu, která zahrnuje výši poskytnutého úvěru a úrok za jeho použití. Kumulovaná výše dluhu se určuje podle následujícího vzorce:

Kde S je kumulovaná částka dluhu;

R - výše úvěru;

(1 + n i) je růstový faktor;

n - doba, na kterou je úvěr poskytnut;

i je úroková sazba pro půjčku.

Kumulovaná výše dluhu (S) musí být zajištěna hodnotou zdroje splácení úvěru (Rn) za období, na které je úvěr poskytnut. Pokud tedy Rn>S, pak je přijímající organizace bonitní. Pokud je hodnota Rn nedostatečná ke splacení nahromaděné částky dluhu, tedy Rn

Spolu s posouzením bonity organizace je také nutné analyzovat efektivitu využití úvěru, která je vyjádřena následujícími hlavními ukazateli: objem tržeb na 1 rubl průměrného dluhu z úvěrů, jakož i obrat půjčky ve dnech. Porovnáním těchto ukazatelů v dynamice za několik období můžeme konstatovat zvýšení efektivity využití úvěru, pokud se zvýší objem prodeje na 1 rubl průměrného dluhu z úvěrů a zrychlí se obrat úvěrů ve dnech.

Studenti, postgraduální studenti, mladí vědci, kteří využívají znalostní základnu ve svém studiu a práci, vám budou velmi vděční.

Hostováno na http://www.allbest.ru/

Národní otevřený institut Ruska

Petrohrad

KURZOVÁ PRÁCE

Disciplína: Analýza finanční výkaznictví

Analýza finanční stability podniku

Student(ci) skupiny

MU 001s/2chl

Katunina T.V.

Kontrolovány _____________________

Datum__________________________

Školní známka________________________

Petrohrad, 2013

• ÚVOD
• KAPITOLA 2. ANALÝZA A HODNOCENÍ FINANČNÍHO STAVU
• 2.1 Ekonomická a organizační charakteristika podniku LLC "TKO"
• ZÁVĚR
• BIBLIOGRAFIE

ÚVOD

Finanční situace organizace je ekonomická kategorie, která odráží stav kapitálu v procesu jeho oběhu a schopnost podnikatelského subjektu se v pevně stanoveném čase rozvíjet.

Schopnost podniku provádět platby včas, dlouhodobě financovat své činnosti, odolávat nepředvídaným otřesům a udržovat si platební schopnost za nepříznivých okolností svědčí o jeho dobré finanční situaci a naopak.

K zajištění finanční stability musí mít podnik pružnou kapitálovou strukturu, musí být schopen organizovat svůj pohyb tak, aby byl zajištěn stálý převis příjmů nad výdaji, aby byla zachována platební schopnost a byly vytvořeny podmínky pro sebereprodukci.

Finanční stabilita podniku je tedy schopnost podnikatelského subjektu fungovat a rozvíjet se, udržovat rovnováhu svých aktiv a pasiv v měnícím se vnitřním a vnějším prostředí, zaručující jeho stálou platební schopnost a investiční atraktivita v rámci přijatelné míry rizika.

Finanční situace podniku, jeho udržitelnost a stabilita závisí na výsledcích jeho výrobní, obchodní a finanční činnosti. Pokud jsou výrobní a finanční plány úspěšně realizovány, má to pozitivní vliv na finanční pozici podniku. A naopak v důsledku neplnění plánu výroby a prodeje výrobků dochází ke zvýšení jeho nákladů, poklesu tržeb a výše zisku a v důsledku toho ke zhoršení finanční situace společnosti. podniku a jeho solventnosti. Stabilní finanční situace tedy není náhoda, ale výsledek kompetentního a obratného řízení celého komplexu faktorů, které určují výsledky hospodářské činnosti podniku.

K dosažení finanční stability je vyžadována velmi konkrétní výše vlastního kapitálu a také přijatelný poměr vlastního a cizího kapitálu, finančních a nefinančních aktiv. V tomto případě je dodržena jak podmínka ziskovosti podniku, tak jeho finanční stabilita. Struktura vlastního kapitálu se zase stává příznivou pro ekonomický růst a vlastní rezervy v hotovosti jsou dostatečné na splacení dluhů a závazků.

Analýza finanční stability každého podnikatelského subjektu je nejdůležitější charakteristikou jeho činnosti a finančního a ekonomického blahobytu, charakterizuje výsledek jeho běžného, ​​investičního a finančního vývoje, obsahuje potřebné informace pro investora a také odráží schopnost podniku dostát svým dluhům a závazkům a stanovuje velikost zdrojů pro další rozvoj.

Předmětem výzkumné práce je finanční a ekonomická činnost podniku.

Předmětem studia je LLC "Dopravní podnik hotelu", dále v textu diplomu LLC "TKO"

Cílem práce je vypracovat opatření ke zlepšení finanční stability podniku.

Pracovní úkoly:

1) zvážit teoretické základy pro zlepšení finanční stability podniku

2) analyzovat finanční situaci TKO LLC

3) vypracovat opatření ke zlepšení finanční stability TKO LLC

KAPITOLA 1. TEORETICKÉ ZÁKLADY FINANČNÍHO STAVU PODNIKU

udržitelnost finanční analýzy

1.1 Předmět, obsah a cíle analýzy finanční situace podniku

Abyste přežili v tržní ekonomice a zabránili úpadku podniku, musíte dobře vědět, jak hospodařit s finančními prostředky, jaká by měla být kapitálová struktura z hlediska složení a zdrojů vzdělání, jaký podíl by měly zaujímat vlastní prostředky. , a který by měl být zapůjčen.

Finanční stav podniku je schopnost podniku financovat svou činnost. Finanční stav je charakterizován dostupností finančních zdrojů nezbytných pro normální fungování podniku, účelností jejich umístění a efektivitou využití, finančními vztahy s jinými právnickými a fyzickými osobami, solventností a finanční stabilitou. Bukhalkov M.I. Vnitropodnikové plánování: Proc. - M.: Infra-M, 2009. - S.136-137.

Schopnost podniku provádět platby včas, financovat své činnosti na rozšířené bázi, svědčí o jeho dobré finanční situaci. Finanční situace může být stabilní, nestabilní a krizová.

Finanční stav společnosti je dán výsledky její výrobní, obchodní a finanční činnosti. Pokud jsou výrobní a finanční plány úspěšně realizovány, má to pozitivní vliv na finanční pozici společnosti. A naopak v důsledku neplnění plánu výroby a prodeje výrobků (prací, služeb) dochází ke zvýšení jednotkových nákladů výroby, poklesu výnosů, výše zisku a v důsledku , zhoršení finanční situace podniku a jeho solventnosti.

Stabilní finanční pozice má zase pozitivní dopad na realizaci výrobních záměrů a zajištění výrobních potřeb potřebnými zdroji. Finanční činnost jako nedílná součást hospodářské činnosti je proto zaměřena na zajištění plánovaného příjmu a výdeje finančních prostředků, realizaci vypořádací kázně, dosažení racionálních poměrů vlastního a cizího kapitálu a jeho co nejefektivnější využití.

Vlastnictví informací o finanční situaci společnosti je tou správnou cestou k jejímu rozvoji a prosperitě. Je nutné porozumět významu takových ukazatelů ekonomiky, jako je likvidita, solventnost, finanční stabilita, podnikatelská aktivita, vliv finanční páky a další, a také znát metodiku jejich analýzy.

Jsou stanoveny následující cíle studie finanční situace organizace:

Definice finanční pozici organizace, vyhledávání a odstraňování nedostatků ve finanční činnosti podniku, identifikace rezerv pro zlepšení finanční situace podniku a jeho solventnosti, sledování hodnot hlavních finančních ukazatelů tak, aby výsledky odpovídaly strategické cíle podniku;

Identifikace změn finanční situace ve srovnání s předchozími obdobími;

Identifikace hlavních faktorů způsobujících změny finanční situace;

Prognóza hlavních trendů finanční situace, zdůvodnění finanční strategie, doložení ukazatelů podnikatelského plánu.

Hlavním účelem analýzy finanční situace je získat klíčové informativní ukazatele, které podávají objektivní obraz o finanční situaci organizace, ziskovosti produktů a kapitálu.

Při analýze bylo objektivně hodnoceno:

Platební schopnost;

likvidita;

Finanční stabilita;

Obchodní a investiční činnost;

Investiční atraktivita;

Efektivita organizace.

Klienta přitom může zajímat nejen jeho aktuální finanční situace, ale i jeho nejbližší či vzdálené vyhlídky. Někdy chce manažer sám pochopit, zda je politika, kterou zvolil, správná.

Vedení organizace, zakladatelé, vlastníci a akcionáři navíc potřebují úplné a podrobné informace o finanční situaci organizace, ziskovosti jejích produktů a kapitálu.

Práce na analýze finanční situace vám umožní identifikovat silné a slabé stránky společnosti, zvolit správnou cestu pro její nejlepší rozvoj a dosáhnout výrazného zvýšení příjmů. Díky tomu bude společnost schopna porozumět správnosti zvolených metod provádění finančních politik a v případě potřeby je upravit. Zdrojem potřebných informací jsou finanční (účetní) výkazy.

Účetní data zahrnují účetní a výkaznické údaje, statistické účetnictví a výkaznictví, provozní účetnictví a výkaznictví. Účetní informace používané v procesu finanční analýzy se v závislosti na předmětech a účelech provádění dělí na data finančního účetnictví a výkaznictví a data manažerského účetnictví. Efimová O.V. Finanční analýza. 4. vyd., revidováno. A navíc. - M.: Nakladatelství "Účetnictví", 2008. - S.87-88.

Údaje z finančního účetnictví tvoří základ informační podpory systému finanční analýzy. Na základě těchto informací je provedena zobecněná analýza finanční situace a vypracovány prediktivní odhady hodnot hlavních ukazatelů.

Informace, které tvoří základ datového bloku finančního účetnictví, jsou reprezentovány finančními ukazateli (účetní_výkazy) vyjadřujícími finanční situaci podniku.

K analýze finanční situace organizace se zpravidla používají údaje z následujících forem finančních (účetních) výkazů:

Rozvaha (formulář N 1 dle OKUD);

Výkaz zisků a ztrát (formulář N 2 dle OKUD);

Přehled o změnách kapitálu (formulář N 3 dle OKUD);

Přehled o peněžních tocích (formulář N 4 dle OKUD);

Příloha k rozvaze (formulář N 5 dle OKUD).

Výše uvedené formuláře jsou schváleny vyhláškou Ministerstva financí Ruské federace ze dne 22. července 2003 č. 67n „O formulářích účetních výkazů organizací“.

Pro posouzení aktuální solventnosti se využívají informace z rozvahy (s přílohami) a také informace z přehledu peněžních toků.

Kapitálová struktura podniku je charakterizována pomocí informací obsažených v rozvaha a výkaz změn vlastního kapitálu.

Pro posouzení podnikatelské činnosti jsou zahrnuta data z rozvahy a výsledovky.

Analýza ziskovosti činností se provádí na základě údajů rozvahy, výkazu zisku a ztráty, výkazu změn vlastního kapitálu.

Bez ohledu na to, jaká finanční charakteristika činnosti podniku má být hodnocena, nezbytným prvkem informační báze jsou informace obsažené ve vysvětlivce k účetní závěrce, jejíž sestavení je zajištěno v souladu s PBU 4 /99 "Účetní výkazy organizace".

Důležitým prvkem finančního (účetního) výkaznictví je také zpráva auditora, která má potvrdit, že informace z výkazů lze použít k finančním rozhodnutím.

Při analýze finančního stavu lze využít operativní účetní údaje: operativní informace o dostupnosti a pohybu finančních prostředků, stavu pohledávky a další informace.

Počáteční data pro analýzu finanční situace lze získat z externích zdrojů informací: obecné ekonomické informace, informace z odvětví, informace o akciovém trhu a trhu s nemovitostmi, informace o kapitálovém trhu, informace o vlastnících a manažerech analyzované společnosti , informace o protistranách, informace o konkurentech atd. .d.

1.2 Základní metody a techniky analýzy finanční situace podniku

Při analýze finanční situace podniku se používají následující metody a techniky:

1. horizontální analýza - porovnání každé vykazované pozice s předchozím obdobím, zjišťování trendů v jednotlivých vykazovaných položkách;

2. vertikální analýza - stanovení struktury výsledných finančních ukazatelů, tzn. vykazování ve formě relativních hodnot;

3. srovnávací analýza - porovnání ukazatelů společnosti s ukazateli konkurence, průměrnými údaji v odvětví, se standardy;

4. analýza relativních ukazatelů (finančních poměrových ukazatelů) - tato metoda zahrnuje určení vztahu mezi různými ukazateli účetních výkazů, určení vztahu mezi nimi;

5. faktorová analýza - stanovení vlivu jednotlivých faktorů na změnu výkonnostních ukazatelů.

Finanční analýza umožňuje posoudit majetkový stav podniku, míru podnikatelského rizika, kapitálovou přiměřenost, potřebu dalších zdrojů, schopnost navyšovat kapitál, racionalitu získávání vypůjčených prostředků, oprávněnost rozdělení a použití zisku. politika, proveditelnost výběru investic atd.

Analýza finanční situace podniku se provádí na základě rozvahy, výsledovky, výkazu peněžních toků, formuláře č. 5, konsolidovaného účetnictví v registrech, časopisech. Nejdůležitější je rozvaha, což je stav majetku podniku a zdroje jeho financování zafixované k určitému datu. Rovnováha je nešťastně statická.

Sestavování formulářů hlášení podle mezinárodních standardů podléhá řadě požadavků:

- požadavek na relevantnost informací (přebytečné informace nepodléhají vykazování a údaje, které se ve vykazování nepromítají, ale významně ovlivňují stav podniku, jsou uvedeny ve vysvětlivce);

- požadavek proveditelnosti (informace by se měly snadno měřit, zaznamenávat, to znamená, aby byly dostupné pro sběr bez zvláštních nákladů);

- požadavek objektivity (informace by měly být sestavovány na základě skutečné podstaty obchodní transakce, nikoli ze subjektivní představy dodavatele).

Přístup k informacím o přehledech:

1) akcionáři, věřitelé, investoři;

2) regulační orgány;

3) zaměstnanci podniků, potenciální investoři, odborové organizace, statistické úřady. Všichni ostatní uživatelé mohou získat informace z hlášení. Vasiljeva L.S. Finanční analýza. - M.: Knorus, 2009. - S.102-104.

Stručně řečeno, finanční analýza se skládá z následujících kroků:

1) Uvedení rozvahy do analytické;

2) Identifikace chorobných bodů podniku, jejich popis;

3) Posouzení majetkového potenciálu a zdrojů financování (vertikální a horizontální analýza, analýza kvalitativních změn);

4) Posouzení solventnosti a likvidity;

5) Analýza finanční stability;

6) Hodnocení efektivnosti a intenzity využití kapitálu. Tomu všemu se říká expresní analýza.

Druhá část - kompletní komplexní analýza - spočívá v analýze poptávky, zisků, objemů výroby atd. Všechny softwarové produkty poskytují expresní výsledky analýzy již při vstupu do hlavní dokumentace.

Existují čtyři hlavní skupiny subjektů, které mají zájem získat podrobné informace o finanční situaci a její činnosti: subjekty poskytující krátkodobé půjčky, subjekty poskytující dlouhodobé půjčky, akcionáři a vedení společnosti. Každá skupina má svůj vlastní úhel pohledu a při provádění finanční analýzy sleduje jiné zájmy, což je dáno odlišným finančním přístupem k analyzovanému podniku. Abychom porozuměli perspektivám každé skupiny a určili směr analýzy, který odpovídá zájmům konkrétní skupiny, zvážíme podrobněji rozdíly, specifika jejich přístupu.

Pokud analýza likvidity zpochybňuje schopnost společnosti generovat potřebnou hotovost, věřitel se zaměří na platební schopnost firmy. Solventnost je relativní převis hodnoty aktiv nad hodnotou závazků (pasiv). V případě, že firma neplní své závazky (splácet dluhy), vyvstává otázka, jak vysoký je stupeň spolehlivosti ochrany věřitele garantovaný celkovou hodnotou majetku. Věřitel je vystaven určitému riziku úplné nebo částečné ztráty své investice. Kovalev V.V. Finanční analýza: metody a postupy. - M.: Finance a statistika, 2009. - S.474.

Při zvažování finanční situace podniku lze identifikovat tři možné problémy:

1. Snížená finanční nezávislost nebo nízká finanční stabilita.

Nízká finanční stabilita v praxi hrozí problémy se splácením závazků v budoucnu, jinými slovy závislost firmy na věřitelích, ztráta nezávislosti. S rostoucí závislostí společnosti na věřitelích bude nutné počítat s poklesem koeficientů autonomie (koeficienty finanční nezávislosti).

2. Nedostatek finančních prostředků. Nízká solventnost.

V praxi to znamená, že společnost v blízké budoucnosti nemusí mít dostatek nebo přestane mít dostatek prostředků na včasné uhrazení svých závazků, to znamená, že se objeví „finanční díry“. O nízké platební schopnosti svědčí i nadměrné zadlužení vůči rozpočtu, personálu, věřitelům, hrozivý nárůst přitahovaných úvěrů vznikajících v důsledku „ucpání“ těchto „finančních děr“. Takže například pokles ukazatelů likvidity hovoří o možných problémech se splácením závazků.

3. Nedostatečné uspokojení zájmů vlastníka.

Tento problém je nejčastěji označován jako „nízká návratnost vlastního kapitálu“. V praxi to znamená, že vlastník dostává příjem, který je neadekvátně malý pro jeho investice.

KAPITOLA 2 ANALÝZA A HODNOCENÍ FINANČNÍHO STAVU

2.1 Ekonomické a organizační charakteristiky podniku LLC "TKO"

Společnost TKO LLC byla zaregistrována Registrační komorou Petrohradu dne 10. října 2001, která byla zapsána pod číslem 163208 do Jednotného městského rejstříku právnických osob a fyzických osob.

Společnost poskytuje služby v oblasti přepravy vagónů, opravy železničních tratí a železniční techniky, dieselových lokomotiv, železničních jeřábů, dieselových motorů, hydraulických převodovek, palivových zařízení, železničních zařízení, dále nakládací a vykládací operace, vývoj schémat pro přivázání a zajištění nákladu, včetně nadrozměrného, ​​přivázání a zajištění nákladu na železničních kolejových vozidlech, zaslání nákladu na adresu Zákazníka v Rusku, zemích SNS a pobaltských státech.

Řízení dosavadní činnosti TKO sro zajišťuje ředitel TKO sro. Ředitel má zástupce, kteří jednají v rámci jeho působnosti na základě Předpisu o působnosti zástupců ředitele. Pod ředitelem může být vytvořen poradní orgán - výrobní rada.

Finančně-ekonomické oddělení je strukturálním útvarem TKO LLC. V čele finančně ekonomického úseku je vedoucí finančně ekonomického úseku.

Hlavním účelem činnosti společnosti je dosahování zisku.

Hlavní činnosti společnosti jsou:

Všechny druhy dopravy jakýmkoli způsobem dopravy, včetně přepravy nebezpečných věcí;

Služby nakládání a vykládání, včetně vykládání a nakládání nebezpečného zboží;

Nabývání a prodej movitého majetku;

Uvolňování a prodej průmyslových a technických výrobků a spotřebního zboží;

Opravy železničního zařízení;

Výroba snímatelných zařízení pro manipulaci s břemeny;

Obsluha jeřábů;

Přeprava cestujících a zboží po silnici;

Opravy železničních tratí;

Zahraniční ekonomická aktivita.

Společnost je obchodní organizací se všeobecnou právní způsobilostí, vykonává veškeré činnosti, které nejsou zakázány federálními zákony Ruské federace, v souladu s účelem své činnosti.

2.2 Analýza finanční stability podniku

Analýza finanční stability umožňuje zjistit, jak racionálně společnost hospodaří s vlastními a vypůjčenými prostředky v období předcházejícím tomuto datu. Pro provedení objektivní a úplné analýzy finanční stability podniku je nutné použít soustavu ukazatelů, které lze rozdělit na absolutní a relativní (koeficienty).

Absolutní ukazatele charakterizují míru zajištění zásob zdroji jejich tvorby. Tři ukazatele dostupnosti zdrojů tvorby rezerv a nákladů odpovídají třem ukazatelům dostupnosti rezerv a nákladů se zdroji jejich tvorby:

Přebytek (+) nebo nedostatek (-) vlastního pracovního kapitálu (FS), definovaný jako rozdíl mezi přítomností vlastního pracovního kapitálu a výší rezerv a nákladů:

FS \u003d SOS - Z

kde Z - součet zásob a nákladů; SOS - vlastní pracovní kapitál, definovaný jako rozdíl mezi vlastním kapitálem a dlouhodobým majetkem.

Přebytek (+) nebo nedostatek (-) vlastních a dlouhodobých vypůjčených zdrojů rezerv a nákladů (FD), definovaný jako rozdíl mezi přítomností vlastních a dlouhodobých vypůjčených zdrojů a výší rezerv:

PD \u003d (SOS + DP) - Z

kde DP - dlouhodobé závazky.

Přebytek (+) nebo manko (-) celkové hodnoty hlavních zdrojů na tvorbu rezerv a nákladů (FO), definovaný jako rozdíl mezi celkovou hodnotou hlavních zdrojů a hodnotou rezerv:

FO \u003d (SOS + DP + str. 610 formulář č. 1) - Z

Pomocí těchto ukazatelů můžete určit třísložkový ukazatel typu finanční situace.

Tabulka 2.1.

Hodnota tří hlavních absolutních ukazatelů finanční stability ji umožňuje zařadit do 4 typů (tabulka 2.2).

Tabulka 2.2

Klasifikace typů finanční stability

Absolutní ukazatele finanční stability společnosti TKO LLC jsou uvedeny v tabulce 2.3.

Tabulka 2.3

Absolutní ukazatele finanční stability TKO LLC, rub.

Index				Odchylka
Vlastní prostředky podniku (SS)
Dlouhodobá aktiva (BOA)
Vlastní pracovní kapitál (SOS = SS - BOA)
dlouhodobé závazky (DO)
Vlastní a dlouhodobě zapůjčené zdroje (SZI a DZI = SS + DO - VOA)
Krátkodobé půjčky a půjčky (KK a Z)
Celková hodnota zdrojů tvorby rezerv a nákladů (IFZ = SZI a DZI + KK a Z)
Celkové zásoby a náklady (včetně DPH)
Přebytek (+), nedostatek (-) vlastního pracovního kapitálu
Přebytek (+), nedostatek (-) vlastních a dlouhodobě vypůjčených prostředků
Přebytek (+), nedostatek (-) celkového množství zdrojů
Třísložkový ukazatel finančního zdraví

Analýza tabulky 2.3 ukázala, že finanční stabilita TKO LLC v roce 2012 prudce poklesla. Podnik nestačil pokrýt rezervy všech tří zdrojů tvorby zásob a nákladů. Důvodem nedostatku zdrojů tvorby zásob a nákladů je nedostatek vlastního pracovního kapitálu v podniku. Podle typu finanční stability se podnik v roce 2012 nachází ve finanční krizi.

Finanční stabilitu organizace charakterizují vedle absolutních ukazatelů také ukazatele relativní, tedy finanční ukazatele.

Analýzu ukazatelů finanční stability TKO LLC lze provést na základě údajů v tabulce 2.4.

Tabulka 2.4

Ukazatele finanční stability TKO LLC

Index						Odchylka
Koeficient autonomie	KA = Vlastní zdroje / Celkové zdroje finančních prostředků
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu	KZRA = (Dlouhodobé závazky + Krátkodobé závazky - Rezervy na budoucí výdaje - Výnosy příštích období) / (Vlastní kapitál a rezervy + Výnosy příštích období + Rezervy na budoucí výdaje)
Poměr průmyslového vlastnictví	KPI \u003d (Dlouhodobý majetek + Zásoby + Nedokončená výroba) / Celková rozvaha
manévrovací poměr vlastních prostředků	KMSS = Vlastní pracovní kapitál / Vlastní prostředky
Koeficient zajištění rezerv a nákladů vlastním pracovním kapitálem	KOSS \u003d Vlastní provozní kapitál / Zásoby
Koeficient zajištění veškerého pracovního kapitálu vlastními prostředky	COEP = pracovní kapitál / oběžná aktiva
Index stálého aktiva	KIPA = Dlouhodobý majetek / Vlastní kapitál

Tabulka 2.4 ukazuje, že TKO LLC v roce 2012 vykazovala klesající trend koeficientu autonomie, pokud se stal standardní hodnotou. Nárůst závislosti společnosti na externích věřitelích a investorech potvrzuje i růst hodnoty poměru cizích a vlastních zdrojů, který při standardu nižším než 1 ke konci roku 2012 činil 3,15. Snížení míry flexibility vlastního kapitálu na konci roku 2012 ukazuje, že finanční situace TKO LLC se ve vykazovaném roce výrazně zhoršila. Totéž ukazuje hodnota koeficientu zajištění všech oběžných aktiv vlastními prostředky.

Zhodnotíme současnou výrobní činnost TKO sro pomocí ukazatelů obratu a určíme míru efektivnosti využití vlastních a cizích prostředků podnikem.

V tabulce 2.5 vypočítáme celkové ukazatele kapitálového obratu, které dávají obecnou představu o ekonomické činnosti podniku.

Tabulka 2.5

Ukazatele obratu kapitálu

Po analýze tabulkových údajů v tabulce 2.5 by se dalo dojít k závěru, že v roce 2012 došlo ke zvýšení produkčního a technického potenciálu podniku, ale tento závěr je velmi zkreslený, protože. tento výpočet nezohlednil významný faktor přecenění dlouhodobého majetku, který přímo souvisí s inflačními procesy, které následně ovlivňují výši vlastního kapitálu a tím značně zkreslují výpočty obratu.

Po zvážení obecných ukazatelů obratu je třeba říci, že tyto výsledky (ač mají značné chyby v důsledku zkreslujícího působení různých faktorů: inflace, přecenění atd.) mohou být základem pro rozhodování managementu.

Pro objasnění závěrů o obratu finančních prostředků a finanční situaci obecně tohoto zkoumaného předmětu se budeme zabývat řadou konkrétních ukazatelů obratu oběžných aktiv a krátkodobých závazků.

Tabulka 2.6

Obratové ukazatele oběžných aktiv a pasiv

Ukazatele				Odchylky
1. Obrat oběžných aktiv
1.1. ve dnech
2. Obrat pohledávek
2.1. ve dnech
3. Obrat zásob
4. Obrat závazků

Po zvážení údajů v tabulce 2.6 je třeba poznamenat, že ukazatel obratu oběžných aktiv za rok vzrostl na 4,08. Obecně je tento trend pozitivní. Celkový obrat oběžných aktiv byl ovlivněn vlivem vícesměrných faktorů, jako je obrat pohledávek, který se snížil o 2,61 % a obrat zásob.

Hodnocení finanční situace podniku a efektivity jeho činnosti se neobejde bez analýzy ukazatelů rentability, které měří ziskovost podniku z různých pozic a jsou seskupeny do dvou skupin podle zájmů účastníků ekonomický proces: ukazatele kapitálové rentability a ukazatele rentability produktu.

Ziskovost celkového kapitálu všech aktiv ukazuje, kolik čistého zisku, bez nákladů na vypůjčený kapitál, připadá na rubl kapitálu investovaného do podniku.

RK \u003d Čistý zisk / Vlastní kapitál * 100 %

Rentabilita vlastního kapitálu - poměr čistého zisku k velikosti vlastního kapitálu.

RSK = Čistý zisk / Vlastní kapitál *100 %

Rentabilita stálých aktiv - poměr (čistého) zisku k hodnotě stálých aktiv.

ROS \u003d Čistý zisk / Stálá aktiva * 100 %

Ukazatel rentability pracovního kapitálu nám umožňuje komplexně posoudit efektivitu využití pracovního kapitálu.

ROBS \u003d Zisk DN / Výše ​​pracovního kapitálu * 100 %

Rentabilita produktů - poměr (čistého) zisku k celkovým nákladům.

RPROD \u003d Čistý zisk / náklady * 100 %

Rentabilita tržeb - zisk z prodeje k výnosu.

RP = Zisk DN / Tržby *100 %

Analýzu uvažovaných ukazatelů rentability vypočítaných pro TKO LLC lze provést na základě údajů v tabulce 2.7.

Tabulka 2.7

Ukazatele ziskovosti TKO LLC

Index				Odchylka
Tržby, rub.
Cena, rub.
Zisk před zdaněním, rub.
Čistý zisk rub.
Dlouhodobý majetek, rub.
Kapitál, rub.
Vlastní kapitál, rub.
Pracovní kapitál, rub.
Návratnost celkového kapitálu, %
Návratnost vlastního kapitálu, %
Rentabilita stálých aktiv, %
Návratnost pracovního kapitálu, %
Ziskovost produktu, %
Návratnost prodeje, %

Analýza tabulky 2.7 ukázala, že během analyzovaného období se ukazatele ziskovosti zvýšily a nabyly hodnot vyšších než je průměr odvětví, což naznačuje, že v roce 2012 je TKO LLC poměrně ziskovou výrobou.

Lze tedy učinit obecný závěr, že finanční situace TKO LLC se v roce 2012 výrazně zhoršila, ukazatele finanční stability ukazují krizový stav podniku. LLC "TKO" je však solventní a likvidní, je to docela zisková výroba.

2.3 Analýza finanční výkonnosti

Hlavním účelem finanční analýzy je získat malý počet klíčových (nejinformativnějších) parametrů, které podávají objektivní a přesný obraz o finanční situaci podniku, jeho ziscích a ztrátách, změnách ve struktuře aktiv a pasiv, v zúčtováních. s dlužníky a věřiteli. Cílů analýzy je dosaženo jako výsledek řešení určitého vzájemně provázaného souboru analytických úloh. Analytický úkol je upřesněním cílů analýzy s přihlédnutím k organizačním, informačním, technickým a metodickým možnostem analýzy. V konečném důsledku je hlavním faktorem objem a kvalita prvotních informací. Zároveň je třeba mít na paměti, že pravidelné účetnictví nebo účetní závěrka podniku jsou „nezpracované informace“ připravované při zavádění účetních postupů v podniku.

Úkoly analýzy finanční činnosti:

- Hodnocení výsledků podniku, konečných finančních výsledků jeho činnosti.

- Identifikace vnitřních rezerv a stanovení způsobů jejich dalšího využití.

- Přispívat k urychlení vědeckého a technického pokroku, šíření osvědčených postupů.

Finanční situace podniku je soubor ukazatelů, které odrážejí jeho schopnost splácet své dluhové závazky. Finanční činnost pokrývá procesy vzniku, pohybu a zachování majetku podniku, kontrolu jeho využívání. Finanční stav je výsledkem vzájemného působení všech prvků systému finančních vztahů podniku, a proto je dán kombinací výrobních a ekonomických faktorů.

Hlavní cíle analýzy finanční situace podniku jsou:

- posouzení dynamiky složení a struktury majetku, jeho stavu a pohybu;

- posouzení dynamiky složení a struktury zdrojů vlastního a cizího kapitálu, jejich stavu a pohybu;

- analýza absolutních a relativních ukazatelů finanční stability podniku a hodnocení změn v její úrovni;

- analýza platební schopnosti podniku a likvidity aktiv jeho rozvahy.

Hlavním zdrojem informační podpory pro analýzu finanční situace podniku je rozvaha: formulář č. 1, formulář č. 2, formulář č. 4, formulář č. 5.

Analýza finanční situace začíná „přečtením“ rozvahy, tzn. srovnání jednotlivých ukazatelů na konci roku se stejnými údaji na začátku roku.

V procesu porovnávání se zjišťují změny, ke kterým došlo v ekonomických aktivech a jejich zdrojích za rok (dynamika). Při čtení rozvahy zjišťují charakter změn její celkové i jednotlivých oddílů, článků, stupeň aktuální solventnosti podniku. Nastaví se změna hodnoty měny zůstatku za analyzované časové období.

Porovnává se bilance na konci roku se začátkem. Za normálních provozních podmínek je zvýšení celkové bilance hodnoceno kladně a snížení záporně, protože. spojené s poklesem výroby.

Míra optimality poměru vlastního a cizího kapitálu do značné míry závisí na finanční situaci podniku a jeho stabilitě. Vlastní kapitál je základem nezávislosti a nezávislosti podniků, jeho podíl na celkovém kapitálu určuje míru finanční nezávislosti (autonomie) podniku. Navíc čím vyšší je tento podíl, tím vyšší je polštář, který chrání věřitele před ztrátami a rizikem ztráty kapitálu, protože vlastní prostředky společnosti budou použity k vyrovnání účtů s věřiteli. Poměr vlastního a cizího kapitálu tak nejobecněji charakterizuje solventnost podniku. Pokud vlastní kapitál kryje cizí kapitál, pak je společnost schopna splatit všechny své závazky.

Vlastní kapitál je však co do velikosti omezený. Navíc financování činnosti podniku pouze na úkor vlastních prostředků pro něj není vždy výhodné, zejména v případech, kdy je výroba sezónní. Pak se v určitých obdobích budou na bankovních účtech hromadit velké finanční prostředky a v jiných obdobích budou chybět. Je také třeba mít na paměti, že pokud jsou ceny finančních zdrojů nízké a podnik může poskytnout vyšší úroveň návratnosti investovaného kapitálu, pak přilákáním vypůjčené prostředky může posílit svou pozici na trhu a zlepšit návratnost vlastního kapitálu.

Analýza zisku (ztráty) za vykazovaný rok se provádí podle údajů formuláře 2 „Výkaz zisků a ztrát“ a údajů analytického a syntetického účetnictví, jakož i odhadů pro oblasti využití zisku.

V tuzemské praxi analýzy ekonomické aktivity byla tato pozice v minulých letech upřednostňována a nejrozšířenějším názorem bylo, že vlastní kapitál by měl krýt minimálně zahraniční závazky:

SK ZK,

to znamená, že tvoří 50 % (nebo více) celkových zdrojů finančních prostředků. To bylo zakotveno v obecně uznávaných požadavcích na úroveň mnoha finančních poměrových ukazatelů.

Posouzení stavu nemovitosti

Pro analýzu finančního stavu rozvahy se sestaví agregovaná rozvaha.

Souhrnná rozvaha TKO LLC za roky 2010-2012 je uvedena v tabulce 2.8.

Tabulka 2.8

Souhrnná rozvaha TKO LLC za roky 2010-2012

1. DLOUHODOBÝ AKTIVA
1.1 Dlouhodobý majetek
2. OBĚŽNÁ AKTIVA
2.1 Zásoby
2.5 Hotovost
SPRAVEDLNOST
Povolený kapitál
Rezervní kapitál
Nerozdělený zisk (nekrytá ztráta)
DLOUHODOBÉ POVINNOSTI
Odložené daňové závazky
KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY
Splatné účty

Analýza dynamiky složení a struktury majetku

Analýza dynamiky složení a struktury majetku umožňuje stanovit velikost absolutního i relativního přírůstku či úbytku celého majetku organizace a jejích jednotlivých typů. Nárůst aktiv ukazuje na rozšiřování aktivit organizace a pokles aktiv na její zúžení. Snížení ekonomické aktivity může být způsobeno snížením efektivní poptávky po výrobcích, pracích a službách organizace, omezeným přístupem na trhy surovin, materiálů, polotovarů.

Provedeme analýzu stavu majetku TKO LLC.

Tabulka 2.9

Analytické charakteristiky stavu majetku TKO LLC za období 2010-2012 (rubly) (horizontální analýza)

Index				Odchylky
				Absolutní	Relativní %
1. DLOUHODOBÝ AKTIVA
1.1 Dlouhodobý majetek
1.2 Stavba probíhá
1.3 Odložená daňová pohledávka
2. OBĚŽNÁ AKTIVA
2.1 Zásoby
2.2 Daň z přidané hodnoty z nabytých cenností
2.3 Pohledávky (u kterých se platby očekávají do 12 měsíců po datu vykázání)
2.4 Krátkodobé finanční investice
2.5 Hotovost

Zdrojem dat pro analýzu jsou rozvahy analyzovaného podniku.

Analýza tabulky 2.9 ukázala, že v roce 2011 vzrostla celková hodnota majetku TKO LLC o rekordních 4 0992 064 rublů. nebo o 71,41 % a v roce 2012 se snížil o 20436495 rublů. nebo 20,77 %. K tomuto poklesu došlo jak v důsledku poklesu dlouhodobého, tak oběžného majetku. Pokud se tedy na konci roku 2011 dlouhodobý majetek snížil o 1485593 rublů. nebo o 7,90%, poté na konci roku 2012 - o 2074253 rublů. nebo 11,98 %.

Pokles dlouhodobého majetku v roce 2011 byl způsoben poklesem položek dlouhodobého majetku o 1 498 008 rublů. nebo 8% a nedokončená výstavba o 2563 nebo 6,26%, došlo však k nárůstu odložených daňových pohledávek o 14978 rublů. nebo 43,26 %.

V roce 2012 byl pokles dlouhodobého majetku způsoben poklesem všech položek: dlouhodobý majetek o 2 066 269 rublů. nebo 12 %, odložené daňové pohledávky za 7983 rublů. nebo 16,09 %. Probíhající výstavba se snížila pouze o 1 rub.

Oběžná aktiva podniku v roce 2011 vzrostla o 42477657 rublů. nebo 110,01 % v důsledku růstu rezerv o 9604275 rublů. nebo 169,28%, DPH - 944589 rublů. nebo 491,54 %, stejně jako hotovost za 29309864 rublů. nebo 393,05 %. Za zmínku také stojí nárůst krátkodobých pohledávek o 8 618 929 rublů. nebo 64,86 % a 50% snížení krátkodobých finančních investic.

V roce 2012 se oběžná aktiva snížila o 18 362 243 rublů. nebo 22,64 %. Jejich pokles byl způsoben prudkým poklesem zásob o 9 073 769 rublů, DPH o 1 047 699 rublů. nebo 92,17 % a hotovost za 26757199 rublů. nebo 72,78 %. Došlo však k prudkému nárůstu krátkodobých pohledávek – o 18516425 rublů. nebo 84,52 % a krátkodobé finanční investice zůstaly beze změny. Všechny změny v roce 2012 přímo souvisely s globální finanční krizí

Pro posouzení optimálnosti struktury aktiv TKO sro uvažujte údaje v tabulce 2.10, ve které jsou aktiva podniku seskupena podle stupně likvidity.

Tabulka 2.10

Analytická charakteristika majetkové struktury TKO LLC pro roky 2010-2012 (v %) (vertikální analýza)

Index				Odchylky
1. DLOUHODOBÝ AKTIVA
1.1 Dlouhodobý majetek
1.2 Stavba probíhá
1.3 Odložená daňová pohledávka
2. OBĚŽNÁ AKTIVA
2.1 Zásoby
2.2 Daň z přidané hodnoty z nabytých cenností
2.3 Pohledávky (u kterých se platby očekávají do 12 měsíců po datu vykázání)
2.4 Krátkodobé finanční investice
2.5 Hotovost

Analýza struktury majetku společnosti ukázala, že hlavní podíl majetku společnosti připadá na oběžná aktiva (v letech 2010, 2011 a 2012). V roce 2011 se tedy podíl oběžných aktiv zvýšil o 15,15 % z 67,26 % na 82,41 % a v roce 2012 se mírně snížil o 1,95 % – na 80,46 % na konci roku 2012.

Ve skladbě oběžných aktiv za sledované období došlo k významným změnám. Pokud tedy v roce 2010 zaujímaly hlavní podíl krátkodobé pohledávky a krátkodobé finanční investice (23,15 %, resp. 20,90 %), pak v roce 2011 prudce vzrostl podíl hotovosti – o 24,38 % (z 12,99 % na 37,37 %). %). Výrazně poklesl i podíl krátkodobých finančních investic - o 14,81 %. V roce 2012 se situace opět radikálně mění. Hotovost klesla o 24,53 % a největší podíl zaujímaly krátkodobé pohledávky - 51,85 % (nárůst o 29,59 %).

U dlouhodobého majetku připadá hlavní podíl na dlouhodobý majetek, jehož podíl se v roce 2011 snížil o 15,15 % - z 32,74 % na 17,59 %. V roce 2012 došlo k mírnému nárůstu o 1,95 %.

Na závěr majetkové analýzy je třeba poznamenat, že v důsledku celosvětové finanční krize a vnitřních problémů podniku zaznamenala TKO LLC v roce 2012 pokles majetku, což je negativní trend.

Analýza složení a struktury zdrojů vzniku majetku

Důvody pro zvýšení nebo snížení majetku organizace lze zjistit v důsledku studia změn ve složení finanční zdroje, tj. zdroje vzniku majetku. Všechny zdroje organizace lze rozdělit na vlastní a vypůjčené. Potřeba vlastního kapitálu je dána požadavky samofinancujících organizací. Je základem jejich autonomie a nezávislosti. Financování činnosti organizací pouze na vlastní náklady však pro ně není vždy výhodné, zejména v případech, kdy je výroba sezónní, jako je tomu v případě našeho analyzovaného podniku. Kromě toho je třeba mít na paměti, že pokud jsou ceny finančních zdrojů nízké a podnik může poskytnout vyšší úroveň návratnosti investovaného kapitálu, než platí za úvěrové zdroje, pak přilákáním vypůjčených prostředků může zvýšit návratnost. o vlastním kapitálu. Zároveň, pokud jsou finanční prostředky společnosti tvořeny převážně z krátkodobých závazků, pak bude její finanční pozice nestabilní, protože krátkodobý kapitál potřebuje neustálou operativní práci zaměřenou na sledování jeho včasné návratnosti. Finanční pozice podniku, jeho finanční stabilita a solventnost tedy závisí na tom, jak optimální je poměr vlastního a cizího kapitálu.

Pro posouzení optimálnosti stavu zdrojů vzniku majetku TKO LLC zvažte údaje v tabulce 2.11

Tabulka 2.11

Analytická charakteristika stavu zdrojů tvorby majetku TKO LLC za období 2010-2012 (rub.)

Index				Odchylky
				Absolutní	Relativní %
1. VLASTNÍ KAPITÁL
1.1 Základní kapitál
1.2 Rezervní kapitál
2. VYPŮJČENÉ PROSTŘEDKY

Analýza tabulky 2.11 ukázala, že v roce 2011 se všechny zdroje TKO LLC zvýšily o 4 0992 064 rublů. nebo o 71,41 %. K růstu zdrojů došlo v důsledku růstu vlastního kapitálu (zejména nerozděleného zisku o 4 367 386 rublů nebo 9,5 %) a prudkého nárůstu vypůjčených prostředků (zejména závazků o 36 827 976 rublů nebo 452,95 %). Za zmínku však stojí, že dlouhodobé závazky se v roce 2011 snížily o 203 298 rublů. nebo 6,32 %.

V roce 2012 TKO LLC prudce snížila své vlastní prostředky, důvodem bylo snížení nerozděleného zisku o 31 647 596 rublů. nebo 62,85 %. Vypůjčený kapitál se však zvýšil o 23,37 % (zejm. Krátkodobé závazky). Pokud se tedy v roce 2012 dlouhodobé závazky snížily o 687 027 rublů. nebo 22,79 %, pak krátkodobě vzrostl o 11898127 rublů. nebo 26,46 %.

Pro posouzení struktury zdrojů pro tvorbu majetku TKO LLC uvažujte údaje v tabulce 2.12.

Tabulka 2.12

Analytická charakteristika struktury zdrojů pro tvorbu majetku TKO LLC za roky 2010-2012 (v %)

Index				Odchylky
1. VLASTNÍ KAPITÁL
1.1 Základní kapitál
1.2 Rezervní kapitál
1.3 Nerozdělený zisk (nekrytá ztráta)
2. VYPŮJČENÉ PROSTŘEDKY
2.1 DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY
2.1.1 Odložené daňové závazky
2.2 AKTUÁLNÍ ZÁVAZKY
2.2.1 Závazky

Během analyzovaného období došlo k výrazným změnám ve struktuře zdrojů. Pokud tedy v roce 2010 měl vlastní kapitál podíl 80,23 %, tak v roce 2011 klesl o 28,99 % (na 51,25 %) a v roce 2012 se snížil o dalších 27,16 % (na 24,09 %).

Ve vlastním kapitálu tvořil hlavní podíl po celé období nerozdělený zisk (80,11 % v roce 2010, 51,18 % v roce 2011 a 24,00 % v roce 2012). V cizím kapitálu největší podíl zaujímal splatné účty(14,16 %, 45,69 %, respektive 72,93 %).

Závěrem je třeba konstatovat, že v roce 2012 dynamika růstu podílu cizího kapitálu a poklesu vlastního kapitálu naznačuje vysokou závislost společnosti na externích zdrojích financování, což je negativní trend.

Při analýze finanční situace organizace je důležité posoudit její likviditu a solventnost, což se provádí na základě studia likvidity rozvahy organizace a analýzy ukazatelů likvidity.

Analýza likvidity rozvahy spočívá v porovnání aktiv aktiva seskupených podle stupně jejich likvidity a uspořádaných sestupně podle likvidity s pasivy závazku seskupenými podle jejich splatnosti a uspořádanými vzestupně podle splatnosti. .

Veškerý majetek společnosti v závislosti na stupni likvidity, tzn. míru přeměny na hotovost lze rozdělit do několika skupin.

Nejlikvidnější aktiva (A1) jsou částky všech peněžních položek, které lze použít k okamžitému provedení běžného vypořádání. Do této skupiny patří i krátkodobé finanční investice.

Obchodovatelná aktiva (A2) jsou aktiva, která vyžadují určitou dobu, než se přemění na hotovost. Tato skupina může zahrnovat pohledávky (za které se očekávají platby do 12 měsíců po datu účetní závěrky), ostatní oběžná aktiva.

Pomalu realizovatelný majetek (A3) - nejméně likvidní majetek - jedná se o zásoby, pohledávky (u kterých se očekávají úhrady více než 12 měsíců po datu účetní závěrky), daň z přidané hodnoty z nabytých cenností, přičemž položka "Výdaje příštích období" není zahrnuta. v této skupině.

Obtížně prodejná aktiva (A4) jsou aktiva, která jsou určena k použití v ekonomických činnostech po relativně dlouhou dobu. Do této skupiny patří články oddílu I rozvahy majetku „Dlouhodobý majetek“.

První tři skupiny aktiv se během běžného ekonomického období mohou neustále měnit a odkazovat na oběžná aktiva podniku, přičemž oběžná aktiva jsou likvidnější než zbytek majetku podniku.

Podobné dokumenty

Problémy analýzy finanční stability podniku. Metody hodnocení finanční stability podniku. pozici na komoditních a finančních trzích. Efektivita obchodních a finančních transakcí. Způsoby, jak zlepšit finanční stabilitu podniku.

semestrální práce, přidáno 3.11.2012


práce, přidáno 29.09.2009


Posloupnost analýzy finanční stability podniku. Charakteristika finanční a ekonomické činnosti podniku. Relativní ukazatele finanční stabilitu podniku. Zvyšování finanční stability podniku.

semestrální práce, přidáno 01.07.2017


Finanční stabilita a její určující faktory. Obsah analýzy finanční stability a její role při hodnocení finanční situace. Efektivita při využívání finančních zdrojů. Určení typu finanční stability a síly podniku.

práce, přidáno 13.06.2012


Pojem finanční stability a faktory, které ji ovlivňují. Klíčové ukazatele výkonnosti podniku. Ekonomická a organizační charakteristika OAO "Cukrářský spolek SladKo". Analýza finančních výsledků a ukazatelů rentability.

semestrální práce, přidáno 14.11.2014


Podstata, pojmy, cíle a záměry finanční stability podniku, faktory ovlivňující tento ukazatel, směry a fáze jeho analýzy, interpretace výsledků. Rozvoj opatření ke zlepšení finanční stability organizace.

semestrální práce, přidáno 14.06.2012


Podstata a obsah finanční stability. Charakterizace jeho absolutních a relativních ukazatelů. Analýza finanční stability LLC "Svetlana". Efektivní využívání finančních zdrojů. Opatření k posílení finanční stability podniku.

semestrální práce, přidáno 3.10.2010


Analýza finanční situace podniku. Ekonomická podstata solventnosti a finanční stability podniku. Regulační a informační základna pro analýzu finanční stability. Implementace metody operativního controllingu.

semestrální práce, přidáno 19.07.2011


Pojem a typy finanční stability podniku. Podstata finanční analýzy, absolutní a relativní ukazatele finanční stability. Komplexní hodnocení likvidity a solventnosti ARS LLC. Opatření k posílení finanční stability společnosti.

semestrální práce, přidáno 3.1.2015


Podstata, cíle a cíle finanční analýzy organizace. Metody analýzy finanční stability podniku. Organizační a právní systém podniku. Analýza absolutních a relativních ukazatelů finanční stability podniku CJSC "Kula-Krym".

Odeslat svou dobrou práci do znalostní báze je jednoduché. Použijte níže uvedený formulář

Studenti, postgraduální studenti, mladí vědci, kteří využívají znalostní základnu ve svém studiu a práci, vám budou velmi vděční.

Hostováno na http://www.allbest.ru/

Úvod

Kapitola 1. Teoretické základy analýzy finanční situace podniku

1.1 Finanční situace podniku: koncepce a typy

1.2 Analýza a hodnocení finanční stability podniku

1.2.1 Význam finanční udržitelnosti

1.2.2 Ukazatele finančního zdraví

1.2.3 Ukazatele finanční síly

1.3 Analýza ukazatelů likvidity a solventnosti

Kapitola 2. Hodnocení finanční a ekonomické situace LLC "Promet" za období 2009-2010

2.1 Opatření ke zlepšení solventnosti a finanční stability LLC "Promet"

Závěr

Seznam použité literatury

Vdirigování

S problémem udržení stabilní finanční situace se vždy potýkal management každého podniku a byl do značné míry určován schopností analyzovat jejich činnost. Tento problém může vyřešit provádění pravidelné komplexní finanční analýzy na základě účetní závěrky.

Finanční analýza je nepostradatelnou součástí jak finančního řízení v podniku, tak jeho ekonomických vztahů s partnery, s finančním a úvěrovým systémem, s finančními úřady atd. Obsahem a hlavním cílem finanční analýzy je zhodnotit finanční situaci a identifikovat možnost zlepšení efektivity fungování ekonomického subjektu prostřednictvím zdravé finanční politiky.

Finanční situace podniku je důležitou charakteristikou spolehlivosti a stability rozvoje podniku, určuje konkurenceschopnost a potenciál podniku v obchodní spolupráci, efektivnost využívání finančních zdrojů a kapitálu, včasnost plnění závazků vůči státu, efektivnost využití finančních prostředků a kapitálu, včasnost plnění závazků vůči státu, efektivnost využití finančních prostředků a kapitálu, včasnost plnění závazků vůči státu, efektivnost využívání finančních prostředků a kapitálu. a dalších ekonomických subjektů a je zárukou efektivní realizace ekonomických zájmů jak podniku samotného, ​​tak i jeho společníků. Prosperující finanční situace podniku je důležitou podmínkou jeho nepřetržitého a efektivního fungování. K jeho dosažení je nutné zajistit platební schopnost subjektu, dostatečnou likviditu jeho rozvahy, finanční nezávislost a vysoký obchodní výkon.

Potřeba zlepšit efektivitu fungování finančního a ekonomického mechanismu podniků je dána požadavky trhu. Před přechodem na tržní hospodářství byly funkce finančních a ekonomických služeb často omezeny na sběr a zpracování informací pro státní orgány. Podnik byl považován pouze za článek ve struktuře hospodaření s jedním státním majetkem.

V tržních vztazích se mění role financí a finančních a ekonomických služeb. Podniky se stávají ekonomicky nezávislými, nejsou přímo závislé na státu, proto jsou nuceny samy určovat hlavní zdroje zdrojů, optimalizovat manažerská rozhodnutí, na základě výsledků finanční činnosti. V tomto ohledu potřebuje management podniku včasné a úplné informace pro přijímání manažerských rozhodnutí a hodnocení jejich efektivity, což je důležité zejména v souvislosti s existujícími negativními jevy ve finančním sektoru.

V podmínkách nestabilní ekonomické a sociální situace dochází nejčastěji k situaci, kdy je podnik z důvodu nedostatečné finanční stability velmi blízko stavu úpadku. Tomu se však lze vyhnout nebo ztráty lze snížit, pokud se uchýlíte k finanční analýze - k analýze finanční stability a je pravděpodobnější, že se vyhnete "problémům" nebo snížíte míru rizika.

V moderních podmínkách má navíc správné stanovení reálné finanční situace podniku velký význam nejen pro samotné podnikatelské subjekty, ale i pro řadu akcionářů a zejména budoucích potenciálních investorů. Dnes více než kdy jindy potřebujeme velké investice z nestátních zdrojů. Ale kdo chtěl a mohl investovat volné peníze do rozvoje podnikání, musí si být jistý spolehlivostí a finančním blahobytem podniků, jejichž rozvoj může skutečně přinést skutečné výhody. Proto je v současnosti tak důležité umět analyzovat finanční stabilitu podniků a dělat rozumné prognózy změn jejich finanční situace.

Kapitola 1.Teoretické základy analýzy finanční situacepodniky

1.1 Finanční situace podniku: koncepce a typy

finanční likvidita solventnost

V procesu zásobovacích, výrobních, marketingových a finančních činností probíhá nepřetržitý proces oběhu kapitálu, mění se struktura fondů a zdrojů jejich tvorby, dostupnost a potřeba finančních zdrojů, mění se jeho finanční situace podniku.

Finanční stav Podniky v nejobecnějším slova smyslu jsou ekonomickou kategorií, která odráží stav kapitálu v procesu jeho oběhu a schopnost podnikatelského subjektu se v určitém časovém okamžiku samostatně rozvíjet. Finanční situace podniku je komplexní pojem, nejvíce zobecňující charakteristika jeho činnosti. Je určen souhrnem vnějších a vnitřních faktorů a je charakterizován soustavou ukazatelů.

Finanční činnost podniku pokrývá procesy vzniku, pohybu a zachování majetku podniku, kontrolu jeho užívání. V tomto ohledu lze finanční situaci považovat za schopnost podniku financovat svou činnost. Vyznačuje se poskytováním finančních zdrojů, které jsou nezbytné pro normální fungování podniku, vhodnou alokací těchto zdrojů a efektivním využíváním, finančními vztahy s jinými právnickými a fyzickými osobami, solventností a finanční stabilitou.

Finanční situace je přitom nejdůležitější charakteristikou ekonomické činnosti podniku ve vnějším prostředí. Zjišťuje konkurenceschopnost podniku, jeho potenciál v obchodní spolupráci, posuzuje, do jaké míry jsou garantovány ekonomické zájmy podniku samotného a jeho partnerů ve finančních a jiných vztazích. Tak například finanční situace podniku je pro banky hlavním kritériem při rozhodování, zda je vhodné poskytnout mu úvěr, za jaký úrok a na jak dlouho.

Všichni uživatelé účetní závěrky (manažeři, akcionáři, investoři, různí věřitelé, finanční úřady, statistické úřady atd.) si kladou za úkol analyzovat stav podniku a na jeho základě vyvozovat závěry o směrech své činnosti v vztah k podniku.

Finanční situaci podniku lze hodnotit z krátkodobého i dlouhodobého hlediska.

V prvním případě jsou kritérii pro posouzení finanční situace likvidita a solventnost podniku, tzn. schopnost včas a v plné výši uhradit krátkodobé závazky.

Finanční stav podniku je z dlouhodobého hlediska charakterizován strukturou zdrojů finančních prostředků, mírou závislosti podniku na vnějších investorech a věřitelích.

Hlavní ukazatele charakterizující finanční situaci podniku jsou:

jistota vlastního pracovního kapitálu a jejich bezpečnost;

stav normovaných zásob materiálových hodnot;

Efektivita využití bankovního úvěru a jeho materiální zajištění;

· posouzení stability platební schopnosti podniku.

Analýza faktorů, které určují finanční situaci, přispívá k identifikaci rezerv a růstu efektivnosti výroby.

Finanční situace závisí na všech aspektech činnosti podniku: na realizaci výrobních plánů, snižování výrobních nákladů a zvyšování zisku, zvyšování efektivity výroby, dále na faktorech v oblasti oběhu a souvisejících s organizací obratu. komoditních a peněžních fondů - zlepšení vztahů s dodavateli surovin a materiálů, odběrateli výrobků, zlepšení procesů prodeje a zúčtování.

Podle jedné z klasifikací může být finanční situace podniku:

absolutně stabilní (když jsou zásoby a náklady nižší než součet vlastního pracovního kapitálu a bankovních úvěrů), společnost není závislá na externích věřitelích;

Normálně stabilní (zásoby a náklady se rovnají součtu vlastního pracovního kapitálu a bankovních úvěrů, tj. solventnost podniku je zaručena), podnik využívá „normální“ zdroje finančních prostředků – své i přitahované;

· nestabilní (před krizí), kdy je narušena platební bilance, ale zůstává možnost obnovení platební bilance a platebních závazků. V tomto případě je společnost nucena přilákat další zdroje krytí;

Krize (firma je na pokraji bankrotu), kdy zásoby a náklady jsou větší než výše pracovního kapitálu a bankovních úvěrů. Zde má podnik kromě dodatečných zdrojů krytí úvěry a půjčky, které nebyly splaceny včas, a také závazky a pohledávky po splatnosti.

Finanční situace podniku se považuje za stabilní, pokud je schopen platit včas a dlouhodobě financovat své činnosti.

K zajištění finanční stability musí mít podnik pružnou kapitálovou strukturu, musí být schopen organizovat svůj pohyb tak, aby byl zajištěn stálý převis příjmů nad výdaji, aby byla zachována platební schopnost a byly vytvořeny podmínky pro reprodukci.

Finanční situace podniku, jeho udržitelnost a stabilita závisí na výsledcích jeho výrobní, obchodní a finanční činnosti. Pokud jsou výrobní a finanční plány úspěšně realizovány, má to pozitivní vliv na finanční pozici podniku. A naopak v důsledku neplnění plánu výroby a prodeje výrobků dochází k nárůstu jeho nákladů, poklesu výnosů a výše zisku a v důsledku toho ke zhoršení finanční situace společnosti. podniku a jeho solventnosti.

Stabilní finanční pozice má zase pozitivní dopad na realizaci výrobních záměrů a zajištění výrobních potřeb potřebnými zdroji. Finanční činnost jako nedílná součást ekonomické činnosti by proto měla směřovat k zajištění plánovaného příjmu a výdeje finančních zdrojů, dosažení racionálních poměrů vlastního a cizího kapitálu a jeho co nejefektivnějšího využití.

Finanční stabilitu lze obnovit:

· zrychlení obratu kapitálu v oběžných aktivech (v důsledku toho dojde k relativnímu snížení kapitálu na rubl obratu);

přiměřené snížení zásob a nákladů (až do normy);

· Doplňování vlastního pracovního kapitálu z vnitřních a vnějších zdrojů.

Proto je v interním rozboru hloubkové studium příčin změn zásob a nákladů, obratu oběžných aktiv, dostupnosti vlastního pracovního kapitálu, ale i rezerv na snížení dlouhodobého a oběžného hmotného majetku, urychlení se provádí obrat finančních prostředků, navyšování vlastního pracovního kapitálu.

Podle jiné klasifikace existují:

· dobrá finanční kondice je účelné využívání zdrojů, schopnost plně a včas dostát svým závazkům, dostatek vlastních zdrojů, udržitelné zisky atd.;

· špatná finanční situace, která se projevuje neuspokojivými platbami, neefektivním využíváním a umístěním finančních prostředků vede k úpadku, tzn. trvalá neschopnost podniku dostát svým závazkům.

Tato klasifikace je ve skutečnosti větší verzí předchozí klasifikace.

Pokud jde o finanční situaci, je vhodné zvážit pohledy různých subjektů přímo či nepřímo interagujících s podnikem, na potřebu a užitečnost analýzy finanční situace.

Existuje pět hlavních skupin subjektů, které mají zájem získat podrobné informace o finanční situaci a činnosti organizace: subjekty poskytující krátkodobé půjčky;

subjekty poskytující dlouhodobé půjčky;

akcionáři

řízení organizace;

· Finanční úřady.

Každá skupina subjektů se zájmem o získání informací o finanční situaci organizace má svůj pohled a sleduje různé zájmy při provádění finanční analýzy, což je dáno odlišným finančním přístupem k analyzované organizaci. Abychom porozuměli perspektivám každé skupiny a určili směr analýzy, který odpovídá zájmům konkrétní skupiny, zvážíme podrobněji specifika přístupu každé skupiny reportujících uživatelů.

Zvláštní roli v této věci má vedení organizace, které musí rozumět hlediskům ostatních skupin subjektů, které mají zájem získat informace o finanční situaci organizace.

věřitelé, ty, kteří vydávají krátkodobé úvěry (komerční banky, dodavatelé nebo obchodníci), zajímá především likvidita organizace – schopnost organizace vydělávat peníze a plnit své závazky včas. Pro uspokojení potřeb této skupiny by finanční analýza měla poskytnout podrobnou analýzu kvality a charakteru pohybu krátkodobých aktiv a krátkodobých závazků a také nám umožnit studovat postupné změny v obratu finančních prostředků (tvorba a prodej zásob, účtování a splácení dluhů).

Pokud finanční analýza likvidity vzbuzuje pochybnosti o schopnosti organizace vytvářet potřebné peněžní prostředky, upozorňuje věřitel na její solventnost, kterou je poměrný přebytek hodnoty aktiv nad hodnotou závazků (pasiv). V případě, že organizace neplní své závazky (splácet dluhy), vyvstává otázka: jak vysoký stupeň spolehlivosti ochrany věřitelů garantuje celková hodnota majetku? Věřitel je v tomto případě vystaven určitému riziku úplné nebo částečné ztráty své investice. Obvykle pro věřitele poskytující krátkodobé půjčky není ziskovost organizace prvořadým problémem z hlediska relevance. Nicméně každá banka, jakýkoli obchodník (dodavatel) je ochotnější spolupracovat se ziskovou organizací, protože spolupráce s úspěšnými partnery je klíčem k pevným a stabilním vztahům v budoucnu, ale banka ani dodavatel nejsou přímo zapojeni do organizace. zisky. Banka dostává své fixní úroky a platby a dodavatel získává výnosy z obchodních činností. Hlavním požadavkem představitelů uvažované skupiny je dostupnost určitých záruk, že dostanou své peníze zpět v relativně krátké době. Nepříznivá finanční a ekonomická situace v organizaci ovlivňuje míru rizika, kterému jsou vystaveni věřitelé. Účelem jejich analýzy je proto ve většině případů odpovědět na otázku: splní organizace své závazky i při absenci zisku?

Dlouhodobí věřitelé (jako jsou držitelé dluhopisů nebo penzijní fondy a pojišťovny) se také zajímají o krátkodobou likviditu firmy. Pokud tedy nedostatek likvidních aktiv způsobí, že organizace nesplní krátkodobé závazky, může to vést ke komplikacím ve vztazích s ostatními skupinami investorů. Pokud má potenciální věřitel důvod očekávat, že dlužník bude mít v budoucnu určité problémy s likviditou, pravděpodobně nebude chtít investovat do dluhopisů této instituce a poskytnout jí úvěr. Dlouhodobí věřitelé se obvykle zaměřují na schopnost organizace dostát svým dlouhodobým závazkům. Aby organizace dostála svým závazkům a platila úroky, musí zůstat zisková po dostatečně dlouhou dobu. Věřitelé poskytující dlouhodobé úvěry proto provádějí analýzu-předpověď budoucích finančních aktivit organizace, posuzují stabilitu peněžních toků a očekávaných příjmů organizace k datu plnění dlouhodobých závazků.

Pro akcionáři relevantní je otázka likvidity, solventnosti a vztahu budoucích zisků a peněžních toků (cash flow, cash flow) k dlouhodobým závazkům (dluhům). Dividendy jsou výplatou ze zisku, která se provádí po splacení jiných druhů dluhů (úroky, daně); akcionáři jsou tedy v pozici posledních příjemců, kteří obdrží podíl na zisku organizace. Hodnota akcií přímo závisí na očekávaných budoucích ziscích (výnosech) z akcií, přesněji na budoucím cash flow a riziku, kterému je investovaný kapitál vystaven. Analýza, která je prováděna v zájmu akcionářů, je založena na výhledovém odhadu budoucí návratnosti vlastního kapitálu. Akcionáři posuzují likviditu krátkodobých závazků a solventnost dlouhodobých dluhů z hlediska jejich dopadu na riziko, kterému jsou vystaveni.

Vedení organizace vidí svůj hlavní úkol v tom, aby hodnota akcií byla co nejvyšší, takže jeho přístup k analýze je v podstatě stejný jako přístup akcionářů. Akcionáři však činí vedení organizace odpovědným za udržování dostatečné likvidity, plnění závazků vůči věřitelům a získávání dostatečného kapitálu pro činnost organizace prostřednictvím získávání úvěrů a nových investic (realizace podílů). Vedení organizace by proto mělo k finanční analýze přistupovat i z pohledu věřitelů poskytujících dlouhodobé a krátkodobé úvěry, to znamená, že musí chápat pozici druhé strany.

Finanční úřady provést analýzu na základě předložených hlášení s cílem identifikovat podezřelé poplatníky, tedy ty poplatníky, kteří se buď dopouštějí daňových deliktů, nebo se cíleně zabývají snižováním daňové zátěže.

Shrneme-li vše výše uvedené, poznamenáváme následující:

1. Finanční stav je chápán jako schopnost podniku financovat svou činnost. Je charakterizována dostupností finančních zdrojů nezbytných pro normální fungování podniku, účelností jejich umístění a efektivitou využití, finančními vztahy s jinými právnickými a fyzickými osobami, solventností a finanční stabilitou.

2. Finanční situace může být stabilní, nestabilní a krizová, dobrá i špatná. Schopnost podniku provádět platby včas, financovat své činnosti na rozšířené bázi, svědčí o jeho dobré finanční situaci.

3. Finanční situace podniku závisí na výsledcích jeho výrobní, obchodní a finanční činnosti. Pokud jsou výrobní a finanční plány úspěšně realizovány, má to pozitivní vliv na finanční pozici podniku. Naopak v důsledku neplnění plánu výroby a prodeje výrobků dochází ke zvýšení jeho nákladů, poklesu výnosů a výše zisku a v důsledku toho ke zhoršení finanční situace podniku. a její solventnost.

1. 2 Analýzaa posouzení finanční stabilitypodniky

Finanční stabilita je určitý stav účetnictví společnosti, zaručující její stálou platební schopnost. Důležitým ukazatelem, který charakterizuje finanční situaci podniku a jeho stabilitu, je dostupnost materiálního pracovního kapitálu s vlastními zdroji financování. Některé organizace využívají ve svém podnikání zdroje pákového efektu, ale nadměrný pákový efekt je považován za rizikový. Pro posouzení rizik spojených s financováním činnosti podniku pomocí přitahovaných zdrojů a finančních prostředků je nutné vypočítat ukazatel finanční stability. Téměř všechny podniky mají dva zdroje financování aktivit: vlastní a přitahované.

Vlastní zdroje financování činnosti jsou částky, které společnost nemusí vracet věřitelům. Přitahovanými zdroji finančních prostředků jsou částky, které se vyznačují jasně definovanou dobou existence – do okamžiku, kdy bude nutné splatit splatné účty, případně vrátit stávající úvěr.

Porovnáním objemu vlastních zdrojů s objemem přitahovaných zdrojů se zjišťuje finanční stabilita podniku nebo míra jeho závislosti na přitahovaných zdrojích financování. Finanční stabilita se zjišťuje při výpočtu poměru vlastních a vypůjčených prostředků. Pokud chce mít podnik vypůjčené prostředky ve svém obratu, musí zajistit dostatečně vysokou solventnost, při které mu věřitelé tyto vypůjčené prostředky poskytují.

Účelem analýzy finanční situace podniku je zvýšit efektivitu jeho práce na základě systematického studia činnosti a zobecnění jejích výsledků.

1. 2.1 Wvýznam finanční stability

Klíčem k přežití a základem stability podniku je jeho udržitelnost. Stabilita podniku je ovlivněna různými faktory:

Postavení podniku na komoditním trhu;

Výroba a uvádění levných, vysoce kvalitních a prodejných produktů;

Jeho potenciál v obchodní spolupráci;

Stupeň závislosti na externích věřitelích a investorech;

Přítomnost insolventních dlužníků;

Efektivita obchodních a finančních transakcí atd.

Taková rozmanitost faktorů rozděluje samotný odpor podle typu. Takže ve vztahu k podniku to může být: v závislosti na faktorech, které jej ovlivňují, - vnitřní a vnější, obecné (cenové), finanční.

1. Vnitřní stabilita je taková obecná finanční situace podniku, která zajišťuje trvale vysoký výsledek jeho fungování. Jeho dosažení je založeno na principu aktivní reakce na změny vnitřních a vnějších faktorů.

Vnější stabilita podniku je dána stabilitou ekonomického prostředí, ve kterém se jeho činnost uskutečňuje. Toho je dosahováno vhodným systémem řízení tržní ekonomiky v celé zemi.

2. Celková udržitelnost podniku je takový peněžní tok, který zajišťuje stálý převis příjmu finančních prostředků (příjmů) nad jejich výdaji (náklady).

3. Finanční stabilita je odrazem stabilního převisu příjmů nad výdaji, zajišťuje volné nakládání s finančními prostředky podniku a jejich efektivním využíváním přispívá k nerušené výrobě a prodeji výrobků. Finanční stabilita se proto utváří v procesu všech výrobních a ekonomických činností a je hlavní složkou celkové udržitelnosti podniku.

Analýza stability finanční situace podniku k určitému datu nám umožňuje odpovědět na otázku, jak správně podnik hospodařil s finančními prostředky v období předcházejícím tomuto datu. Je důležité, aby stav finančních zdrojů odpovídal požadavkům trhu a odpovídal potřebám rozvoje podniku, neboť nedostatečná finanční stabilita může vést k platební neschopnosti podniku a nedostatku finančních prostředků na rozvoj výroby, a přebytek - brzdí rozvoj, zatěžuje náklady podniku nadměrnými zásobami a rezervami. Podstata finanční stability je tedy dána efektivní tvorbou, rozdělováním a využíváním finančních zdrojů. Jeho vnějším projevem je solventnost podniku.

Solventnost je schopnost včas plně plnit své platební závazky vyplývající z obchodních, úvěrových a jiných platebních transakcí.

1.2. 2 PokIndikátory finanční udržitelnosti

Absolutní ukazatele finanční stability jsou ukazatele, které charakterizují míru zajištění rezerv a nákladů se zdroji jejich tvorby.

Pro posouzení stavu zásob a nákladů se používají údaje skupiny článků "Zásoby" II.dílu bilance majetku.

Pro charakterizaci zdrojů tvorby zásob jsou stanoveny tři hlavní ukazatele.

1. Dostupnost vlastního pracovního kapitálu(SOS), jako rozdíl mezi kapitálem a rezervami (I oddíl rozvahy pasiv) a dlouhodobými aktivy (I oddíl rozvahového majetku). Tento ukazatel charakterizuje čistý pracovní kapitál. Její nárůst ve srovnání s předchozím obdobím naznačuje další rozvoj podniku. Ve formalizované podobě lze zaznamenat dostupnost pracovního kapitálu.

SOS=IrP - IrA

kde IrP - I část pasiv rozvahy;

IrA - I část bilance aktiv.

2. Dostupnost vlastních a dlouhodobě vypůjčených zdrojů rezerv a nákladů (SD), určený navýšením předchozího ukazatele o výši dlouhodobých závazků (IIrP - II. část pasiv rozvahy):

SD = SOS + IrP

3. Celková hodnota hlavních zdrojů tvorby rezerv a nákladů(OI), určený zvýšením předchozího ukazatele o výši krátkodobých výpůjček (GLC):

OI \u003d SD + KZS

Tři ukazatele dostupnosti zdrojů tvorby zásob odpovídají třem ukazatelům dostupnosti zásob se zdroji jejich tvorby:

1. přebytek (+) nebo nedostatek (-) vlastní pracovní kapitál (D SOS):

D SOS = SOS - Z

kde Z - zásoby.

2. přebytek (+) nebo nedostatek (-) vlastní a dlouhodobé zdroje tvorby rezerv (D SD):

D SD=SD - 3

3. přebytek (+) nebo nedostatek (--) celková hodnota hlavních zdrojů tvorby rezerv (DOI):

D OI \u003d OI - 3

Pro charakterizaci finanční situace v podniku existují čtyři typy finanční stability:

První - absolutní stabilita finanční stav, který je v současných podmínkách rozvoje ukrajinské ekonomiky extrémně vzácný, je dán podmínkou:

W< СОС + К,

kde K - bankovní úvěry na skladové položky s přihlédnutím k úvěrům na odeslané zboží a část závazků započtených bankou při úvěrování;

Druhý - normální stabilita finanční stav podniku, který zaručuje jeho platební schopnost, odpovídá této podmínce:

Z \u003d SOS + K.

Třetí - nestabilní finanční situace , charakterizované porušením solventnosti, kdy je nadále možné obnovit rovnováhu doplněním zdrojů vlastních zdrojů a zvýšením SOS:

Z \u003d SOS + K + IOFN

kde IFN jsou zdroje, které zmírňují finanční napětí, podle bilance platební neschopnosti.

Finanční nestabilita se považuje za normální (přijatelnou), pokud množství krátkodobých půjček a vypůjčených prostředků přitahovaných k tvorbě zásob nepřesahuje celkové náklady na suroviny, materiály a hotové výrobky.

Čtvrtý - finanční krize , ve kterém je společnost na pokraji úpadku, tk. hotovost, krátkodobé cenné papíry a pohledávky nikoli; pokrýt i jeho splatné a nesplacené půjčky:

Pro charakterizaci finanční situace, která vznikla v rámci jednoho podniku, je vhodné používat absolutní ukazatele v podmínkách srovnatelnosti ukazatelů.

1.2.3 Koeficienty finanční stability.

Pro charakterizaci finanční situace v ekonomice se používají relativní ukazatele finanční stability. Relativní ukazatele se nazývají finanční ukazatele. Analýza finančních poměrových ukazatelů spočívá v porovnání jejich skutečných hodnot se základními hodnotami a také ve studiu dynamiky těchto ukazatelů za vykazované období a za řadu let.

Všechny relativní ukazatele finanční stability lze rozdělit do dvou skupin.

První skupina - ukazatele, které určují stav pracovního kapitálu:

· faktor zajištění s vlastními prostředky;

· faktor zabezpečení zásob materiálu vlastním oběžným majetkem;

· koeficient manévrovatelnosti vlastních prostředků.

Druhá skupina - ukazatele, které určují stav stálých aktiv (index stálých aktiv, K dlouhodobé půjčené prostředky, K odpisy, K reálná hodnota majetku) a míru finanční nezávislosti K autonomie, K poměru půjčených a vlastních prostředků), kde K je koeficient.

Vypočtené skutečné koeficienty účetního období jsou porovnány s normou, s hodnotou předchozího období, obdobného podniku, a tím je odhalena skutečná finanční situace, slabé a silné stránky podniku.

1. Poměr vlastního kapitálu.

Charakterizuje stupeň zabezpečení SOS podniku, nezbytný pro finanční stabilitu. Tento koeficient musí být větší než 0,1.

2. Poměr poskytování hmotných rezerv vlastními prostředky.

Ukazuje, do jaké míry jsou zásoby kryty vlastními prostředky a není třeba je půjčovat.

3. Poměr flexibility vlastního kapitálu

Optimální hodnota je 0,5.

Ukazuje, jak mobilní jsou vlastní zdroje finančních prostředků z finančního hlediska: čím více, tím lepší finanční situace.

Ukazuje podíl dlouhodobého majetku a dlouhodobého majetku na zdrojích vlastních zdrojů.

5. Koeficient dlouhodobé výpůjčky.

Posuzuje, jak intenzivně společnost využívá vypůjčené prostředky na modernizaci a rozšíření výroby. (Pokud kapitálové investice provedené prostřednictvím půjček vedou k výraznému nárůstu závazků, pak se použití doporučuje.)

6. Koeficient opotřebení.

Ukazuje, do jaké míry je obměna a obnova dlouhodobého majetku financována odpisy (čím déle, tím více K, nebo může dojít ke zrychlenému odpisování).

7. Koeficient hodnoty nemovitosti (Krsi):

Ukazuje, jaký podíl na hodnotě majetku mají výrobní prostředky, úroveň produkčního potenciálu podniku, dostupnost výrobních výrobních prostředků (norma je 0,5).

8. Koeficient autonomie(finanční nezávislost nebo kapitálová koncentrace)

Znamená, že veškeré závazky podniku mohou být hrazeny z vlastních prostředků. Růst Ka znamená růst finanční nezávislosti.

9. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu

Ukazuje, kolik vypůjčených zdrojů finančních prostředků představuje 1 rubl vlastních zdrojů finančních prostředků. Kritická hodnota pro indikátor<1. Чем выше значение этого коэффициента, тем сильнее зависимость предприятия от внешних источников, тем ниже его финансовая устойчивость.

1.3 Analýzaukazatele likvidity a solventnosti

Podle ukazatelů likvidity a solventnosti lze hodnotit finanční a ekonomickou stabilitu podniku.

Systém analytických koeficientů je obvykle reprezentován pěti skupinami ukazatelů v následujících oblastech finanční analýzy:

Analýza likvidity a solventnosti;

Analýza současných aktivit;

Analýza finanční stability;

Analýza ziskovosti;

Analýza postavení a aktivity na kapitálovém trhu.

V procesu finanční analýzy se posuzuje aktuální finanční situace podniku a je možné hodnocení i z dlouhodobého hlediska.

Kritériem pro hodnocení finanční situace podniku je solventnost podniku a jeho likvidita.

Platební schopnost - jedná se o připravenost podniku splatit dluhy v případě současného předložení výzvy k platbám od všech věřitelů podniku. Je jasné, že se bavíme pouze o krátkodobých půjčených prostředcích – u dlouhodobých půjček je doba splácení známa předem a na tuto dobu se nevztahuje.

Solventnost je dostupnost finančních prostředků v podniku dostatečná k úhradě dluhů za všechny krátkodobé závazky a zároveň nepřetržitá realizace výrobního procesu a prodeje produktů. Ukazatelem charakterizujícím míru solventnosti je poměr likvidního pracovního kapitálu k výši krátkodobého dluhu. Oběžný likvidní majetek zahrnuje údaje II. a III. oddílu rozvahy podniku snížené o náklady příštích období a ostatní aktiva, t.č. prostředky v rámci těchto dvou položek nelze proměnit v peníze na splacení dluhů. Čitatel tohoto ukazatele by měl výrazně převyšovat jmenovatele. Úroveň ukazatele by proto měla být výrazně vyšší než jedna. Kvalitativní posouzení úrovně ukazatele solventnosti v každém podniku by mělo být kvantifikováno.

Hlavními rysy solventnosti podniku jsou v ideálním případě dostupnost dostatku finančních prostředků na běžném účtu a absence krátkodobého dluhu po splatnosti.

Aktuální solventnost (Ptek) za účetní období se zjišťuje podle údajů formuláře č. 1 „Rozvaha“ takto:

Ptek =

Kde Cpl - částka platebních prostředků podniku; Sob - naléhavé povinnosti podniku.

Stanovení solventnosti pouze podle absolutních částek rozvahy, bez dalších informací o načasování plateb závazků, načasování příjmu pohledávek a jiných plateb, vede ke značným nepřesnostem, a proto se používají ukazatele likvidity.

Likvidita podniku je jeho schopnost dostát svým krátkodobým závazkům, tzn. včasné splacení krátkodobých závazků. Likvidita je charakterizována mírou krytí závazků aktivy, termín jejich přeměny na hotovost odpovídá splatnosti závazků.

Nízká likvidita je nedostatek svobody volby. Důsledkem nelikvidity je neschopnost podniku splácet své současné závazky, což nutí k prodeji majetku a v konečném důsledku vede k bankrotu.

Nízká úroveň likvidity vede pro podnik ke snížení ziskovosti, ke ztrátě části stálých aktiv. Pro věřitele - k prodlení s placením úroků a jistiny dluhu, který jim náleží, tzn. k částečné nebo úplné ztrátě částek, které jim náleží.

Pro posouzení finanční situace podniku se počítají následující ukazatele likvidity:

Ktl - současný poměr nebo poměr pokrytí. Jedná se o poměr všech oběžných aktiv k hodnotě krátkodobých závazků. Doporučená hodnota: proudový poměr (1< Ктл >2). Při nižších hodnotách koeficientu je struktura rozvahy považována za neuspokojivou. Pozitivním trendem je růst koeficientu.

ksl - součinitel rychle nebo kritická likvidita (ukazatel mezikrytí), charakterizuje solventnost podniku za období průměrného obratu pohledávek. Doporučená hodnota: koeficient Ksl >= 0,6 -1.

Kal - ukazatel celkového krytí nebo ukazatel absolutní likvidity. E pak poměr rychle realizovatelného pracovního kapitálu k výši krátkodobých závazků. Doporučená hodnota absolutního ukazatele likvidity: (0,2 0.3).

Obecná zásada pro hodnocení ukazatelů likvidity je následující: zvýšení ukazatelů ukazuje na zlepšení současné platební schopnosti podniku.

Kapitola 2

Hodnocení finanční a ekonomické činnosti podniku LLC "Promet" za období 2009 až 2010. bude vnitropodnikové povahy a bude prováděna prostřednictvím posouzení a analýzy následujících ukazatelů výkonnosti:

· Majetkový stav podniku (analýza rozvahy);

· Finanční stabilita a nezávislost podniku;

· Ziskovost;

· Likvidita;

· Solventnost.

Analýza a vyhodnocení těchto ukazatelů bude provedeno koeficientovými, grafickými a tabulkovými metodami, které plně charakterizují finanční a ekonomickou situaci LLC "Promet" pro roky 2009-2010.

Pro studium struktury a dynamiky analyzovaných ukazatelů podniku za sledované období se vraťme k údajům srovnávací analytické rozvahy podniku.

Analýzou údajů o srovnávací bilanci můžeme vyvodit následující závěry:

· Navýšení majetku analyzovaného podniku za období 2009-2010. vzrostl o 71,03 milionu rublů. a v roce 2010 činil 177,85 milionů rublů. Tato změna byla z 89 % způsobena nárůstem stálých aktiv a investic a 11 % - zvýšením pracovního kapitálu.

· V roce 2010 se podíl dlouhodobého majetku a investic do majetku zvýšil o 24 % na 52 %, zatímco podíl oběžných aktiv poklesl o 24 % na 48 %.

· Za období 2009-2010. došlo k poklesu podílu hotovosti ze 2 % na 1 %.

· Podíl pohledávek se změnil o 1 %.

· Nárůst bilance společnosti v roce 2010 byl zajištěn růstem vlastních zdrojů pouze o 5 % a 95 % bylo kryto nárůstem krátkodobých závazků společnosti.

· Za období 2009-2010. podíl vlastních prostředků na majetku se snížil o 7 % na 15 %, zatímco podíl půjčených prostředků se zvýšil o 19 % a ke konci roku 2010 činil 25 % oproti 6 % v roce 2009.

· Podíl závazků v roce 2010 se snížil o 12 % a dosáhl 60 % oproti 72 % v roce 2009.

Vidíme tedy, že struktura rozvahy podniku za roky 2009-2010 prošla změnami ve směru prudkého nárůstu imobilizovaných (fixních) aktiv a poklesu oběžných (mobilnějších) aktiv v celkové hodnotě majetku:

· Tempo růstu imobilizovaných prostředků bylo 211 %, tempo růstu pracovního kapitálu bylo 10 %.

· Tempo růstu vlastních zdrojů činilo pouze 15 %, zatímco tempo růstu krátkodobých závazků bylo 81 %.

· V roce 2010 se zvýšila závislost společnosti na zapůjčených krátkodobých zdrojích.

I přes nárůst hodnoty majetku společnosti se tak struktura majetku společnosti z finančního hlediska v roce 2010 oproti stejnému období loňského roku zhoršila.

Pojďme analyzovat ukazatele finanční stability a nezávislosti podniku za období 2009-2010. Úroveň finanční nezávislosti je určena výpočtem řady koeficientů.

Pojďme určit úroveň finanční nezávislosti podniku LLC "Promet" na období 2009-2010. (Tabulka 2.1).

Tabulka 2.1 Koeficienty finanční stability podniku LLC "Promet" pro období 2009-2010

Název koeficientu	Standardní hodnota			Odchylka (+;-)
Koeficient autonomie
Koeficient rezervy k vlastnímu pracovnímu kapitálu z hlediska oběžných aktiv
Koeficient finanční nezávislosti z hlediska tvorby rezerv a nákladů
Poměr rovnoprávné manévrovatelnosti
Míra přitažlivosti
Poměr financování

Stabilitu finanční pozice charakterizuje dostatečný podíl vlastních zdrojů příjmů ve struktuře financování podniku.

Kontrola nad systémem řízení finanční stability zahrnuje dva aspekty:

Analýza řízení finanční stability

• správa závazků a pohledávek;
• analýza aktuálních potřeb a vlastního pracovního kapitálu;
• analýza likvidity majetku společnosti;
• analýza obratu zdrojů.

Hodnocení udržitelnosti

• výpočet dynamiky ukazatelů absolutní a relativní stability;
• analýza majetku.

Všechno nezbytné informace pro analýzu je prezentován v účetní a účetní závěrce, ve větší míře v rozvaze, výsledovce a také ve výkazu vlastního kapitálu.

Výpočet absolutních ukazatelů

Vzhledem k tomu, že absolutní ukazatele odrážejí míru zajištění aktiv zdroji, lze na základě výsledků analýzy zjistit, zda je podnik v krizové nebo nezávislé pozici.

Výpočet ukazatelů je uveden následovně:

• poměr krytí zdrojů = Kapitál a rezervy + Dlouhodobé úvěry - Dlouhodobý majetek - Zásoby;
• poměr zásob podniku k vlastnímu pracovnímu kapitálu = Kapitál a rezervy - Zásoby - Dlouhodobý majetek;
• bezpečnostní poměr celkové množství hlavní zdroje = Vlastní zdroje a dlouhodobé úvěry + Krátkodobé úvěry - Dlouhodobý majetek.

Při absolutní stabilitě by všechny tři ukazatele měly mít hodnotu nad nulou. Vlastní zdroje přitom plně kryjí dluhy podniku. V krizové situaci mají všechny ukazatele zápornou hodnotu. To naznačuje naléhavou potřebu finanční obnovy.

Výpočet relativních ukazatelů

Relativní ukazatele hodnotí vliv různých faktorů na finanční situaci podniku. Větší význam mají následující koeficienty:

• poměr autonomie = Výše ​​vlastního kapitálu / Výše ​​aktiv;
• poměr financování = Výše ​​vlastního kapitálu / Vypůjčený kapitál;
• Ukazatel flexibility vlastního kapitálu=(Výše vlastního kapitálu - Neoběžný majetek + Dlouhodobé úvěry) / Vlastní kapitál;
• kapitalizační poměr = Dlouhodobé a krátkodobé závazky / Vlastní kapitál.

Za optimální hodnotu autonomie se považuje v rozmezí 0,6-0,7. Čím nižší je poměr financování, tím více je společnost závislá na úvěrech. Pokud poměr kapitalizace přesáhne hodnotu 1, je společnost považována za závislou. Doporučená hodnota manévrovatelnosti je 0,5 nebo vyšší.

Tento výčet indikátorů finanční stability není zdaleka vyčerpávající, lze však pomocí těchto indikátorů rychle identifikovat negativní změny ve struktuře zdrojů financování. Kompetentní management ekonomická analýza ve společnosti má přímý pozitivní dopad na výsledky její činnosti.

Finanční stabilita organizace (podniku)- to je stav jejích finančních zdrojů, jejich rozdělení a použití, který zajišťuje bezproblémový chod organizace, přispívá k jejímu rozvoji na základě růstu zisku a kapitálu z dlouhodobého hlediska, zaručuje stálou solventnost v mezích s přijatelnou mírou podnikatelského rizika.

Jak vyplývá z definice, finanční stabilitou se rozumí taková finanční situace podniku, která zajišťuje nejen stabilní převis příjmů nad výdaji, ale i růst zisku při zachování efektivního a nepřetržitého fungování ekonomického subjektu. Navíc se to navenek projevuje nejen ve schopnosti podniku splácet své dluhy, ale také v jeho seberozvoji nebo schopnosti provádět rozšířenou reprodukci. To znamená, že podnik by neměl jen „sežrat“ svůj kapitál, mít účetní zisk a efektivně je využívat ke zvýšení ekonomické hodnoty podniku.

Zaručená platební schopnost organizace znamená mimo jiné zachování její platební schopnosti v podmínkách přijatelné míry podnikatelského rizika, a to jak z povahy činnosti organizace, tak z důvodu kolísání tržních podmínek.

Finanční stabilita je zajištěna všemi výrobními a ekonomickými činnostmi podniku, to znamená, že zahrnuje posuzování různých aspektů jeho finančních a ekonomických činností, jedná se tedy o komplexní koncept, který zahrnuje závislost na mnoha a různorodých faktorech.

Podmínkou finanční stability organizace je, aby měla majetek, který svým složením a objemem odpovídá cílům jeho dlouhodobého rozvoje, a spolehlivé zdroje jejich vzniku, které, ač podléhají nevyhnutelnému a ne vždy příznivé účinky vnějších faktorů, mají dostatečnou rezervu bezpečnosti.

Přítomnost dostatečné rezervy finanční síly (s její pozitivní dynamikou) je důležitým předpokladem finanční stability organizace, ale nezaručuje její dosažení. Velký význam má skladba aktiv a pasiv, zajištění aktiv spolehlivými zdroji jejich vzniku atp.

Přitom nejvyšším projevem finanční stability je schopnost podniku rozvíjet se především na úkor vlastních zdrojů financování. K tomu musí mít flexibilní strukturu finančních zdrojů a schopnost v případě potřeby přilákat vypůjčené prostředky.

Hovoříme o přiměřenosti vlastního kapitálu , znamená skutečnost, že musí financovat všechna aktiva, kromě těch, která lze bezbolestně financovat vypůjčenými prostředky. To znamená, že ve struktuře majetku organizace musí být dodržena určitá proporcionalita, která zajistí stabilitu její finanční pozice a rozvoje. Zároveň proces optimalizace poměru mezi vlastním a vypůjčený kapitál musí být prováděny s přihlédnutím ke struktuře majetku organizace.

Financování z vypůjčených zdrojů znamená dodržení řady podmínek, které zajišťují určité finanční zajištění organizací. Při rozhodování o vhodnosti získání vypůjčených prostředků je nutné posoudit stávající strukturu závazků v podniku, vysoký podíl dluhu, ve kterém může být získávání dalších vypůjčených prostředků extrémně problematické a riskantní. Jak víte, přilákáním vypůjčených prostředků získává organizace řadu výhod, ale za určitých okolností se mohou obrátit proti nim.

Finanční stabilita se přitom posuzuje nejen poměrem vlastních a cizích zdrojů financování. Jedná se o mnohostrannější pojetí zahrnující různé aspekty fungování organizace: míru finanční nezávislosti, schopnost manévrovat s vlastními prostředky, dostatečné finanční zabezpečení její výrobní a ekonomické činnosti atd.

Ale schopnost organizace včas a plně splatit své dluhy, nebo schopnost platit působí jako vnější projev finanční stability, což jen zdůrazňuje širší povahu tohoto pojmu.

Základní postupy analýzy finanční stability:

Analýza absolutních ukazatelů finanční stability;

Analýza relativních ukazatelů finanční stability (koeficienty);

Identifikace faktorů a posouzení jejich vlivu na finanční stabilitu organizace;

Finanční stabilita se hodnotí pomocí soustavy absolutních a relativních ukazatelů.

Absolutní ukazatele finanční stability jsou ukazatele charakterizující stav zásob (3) a stupeň jejich disponibility s hlavními ekonomicky oprávněnými zdroji tvorby (finanční stabilita v krátkodobém horizontu). Pro charakterizaci zdrojů tvorby rezerv se používají tři hlavní ukazatele: přítomnost (přebytek nebo nedostatek) vlastního pracovního kapitálu (SOS), přítomnost (přebytek nebo nedostatek) vlastních a dlouhodobě vypůjčených zdrojů tvorby rezerv a náklady (SDI) a celková hodnota hlavních zdrojů tvorby rezerv a nákladů (OIFZ). V důsledku toho je možné stanovit tři ukazatele dostupnosti zásob se zdroji jejich tvorby: ∆SOS, ∆SDI, ∆OIFZ, které působí jako absolutní ukazatele finanční stability organizace.

Ty druhé zase umožňují určit jaké druh finanční stability organizace patří. Možné možnosti hodnoty absolutních ukazatelů finanční stability organizace a odpovídající typy finanční stability jsou uvedeny v tabulce 3.

Tabulka 3

Absolutní ukazatele finanční stability organizace (podniku)

Indikátor udržitelnosti	Kalkulační vzorec podle účetní závěrky	Typ stability a její charakteristiky
1. Přebytek nebo nedostatek pracovního kapitálu (∆SOS), rub.	∆SOS = SOS - 3 = (str. 1300 - str. 1100) - str. 1210	W ≤ SOS Absolutní finanční stabilita vysoká úroveň solventnost organizace a její nezávislost na vnějších věřitelích. Tato situace je extrémně vzácná
2. Přebytek nebo nedostatek vlastních a dlouhodobých zdrojů tvorby rezerv (∆SDI), rub.	∆SDI = SDI - 3 = (str. 1300 + str. 1400 - str. 1100) - str. 1210	SOS ≤ 3 ≤ SDI Normální finanční stabilita Charakterizovaná normální solventností. Jedná se o situaci, kdy se zásoby tvoří na úkor vlastních zdrojů finančních prostředků a dlouhodobé půjčky a půjčky
3. Přebytek nebo nedostatek celkové hodnoty hlavních zdrojů tvorby zásob (∆OIFZ), rub.	∆OIFZ = OIFZ - 3 = (řádek 1300 + řádek 1400 + řádek 1510 - řádek 1100) - řádek 1210	SDI ≤ 3 ≤ OIFZ Minimálně nestabilní finanční situace Charakteristická je tím, že výrobní rezervy se tvoří na úkor vlastního pracovního kapitálu, dlouhodobých a krátkodobých úvěrů a půjček. I když je taková finanční situace považována za nestabilní, pro fungování organizace nic neohrožuje.
4. Nedostatek celkové hodnoty hlavních zdrojů financování rezerv (-∆OIFZ), rub.	∆OIFZ = OIFZ - 3 = (řádek 1300 + řádek 1400 + řádek 1510 + řádek 1520 + řádek 1530 - řádek 1100) - řádek 1210	3>OIFZ Předkrizová finanční situace – kdy organizace nemá běžné zdroje rezerv. Proto je nucena využívat ekonomicky nezdravé zdroje zásob a nákladů, jako jsou: závazky po splatnosti, úvěry a půjčky po splatnosti

Jak je tedy patrné z tabulky 3, poměr nákladů na materiální pracovní kapitál a hodnoty vlastních a vypůjčených zdrojů jejich tvorby určuje stabilitu finanční situace organizace. Jedná se o zajištění zásob určitými druhy zdrojů (přebytkové nebo mankové), což odpovídá třem ukazatelům zajištění zásob ekonomicky oprávněnými zdroji jejich tvorby. Zároveň k hlavní ekonomicky oprávněné zdroje tvorby rezerv zahrnují následující: vlastní pracovní kapitál; dlouhodobé půjčky a úvěry, resp. ta jejich část, která nesouvisí s imobilizovaným majetkem; krátkodobé půjčky a půjčky na dočasné doplnění provozního kapitálu; účty splatné za komoditní transakce(dluhy vůči dodavatelům a zhotovitelům a dalším věřitelům (přijaté zálohy a splatné účty)).

Získání hlubšího posouzení finanční stability organizace umožňuje analýza relativních ukazatelů finanční stability (systém koeficientů). Posledně jmenované lze rozdělit do následujících hlavních skupin:

Koeficienty charakterizující finanční nezávislost organizace;

Koeficienty charakterizující stav pracovního kapitálu;

Koeficienty charakterizující stav dlouhodobého majetku.

Algoritmus pro výpočet ukazatelů finanční stability a jejich doporučené hodnoty jsou uvedeny v tabulce 4.

Tabulka 4 ukazuje, že téměř všechny ukazatele finanční stability jsou odvozeny od struktury aktiv a pasiv, která je zase odrazem oborová příslušnost organizace. Spolu s tímto faktorem však finanční stabilitu organizace ovlivňují i ​​další (interní a externí), mezi nimiž lze rozlišit:

Druh výroby a povaha výrobků (práce, prováděné služby);

Částka vyplacená základní kapitál organizace;

Výše nákladů, jejich struktura a dynamika ve srovnání s obdobími, ve kterých se organizace a její činnosti vyznačovaly relativní stabilitou;

Stav majetku a finančních zdrojů organizace;

Úvěrová politika organizace;

Ekonomické podmínkyřízení;

Efektivní poptávka po vyrobených produktech, poskytovaných službách;

Státní daň a úvěrová politika atd.

Tabulka 4

Relativní ukazatele (koeficienty)

finanční stabilitu organizace