Peněžní příjmy z emise akcií se týkají Co je emisní ážio. III. Peněžní toky z finančních činností

Zahrnuje se rozdíl a rozdíl z přecenění dlouhodobého majetku dodatečný kapitál. Ten představuje součet přecenění vně oběžná aktiva a týká se vlastního majetku společnosti.

Emisní ážio je generováno umístěním cenných papírů, které mohou být soukromé nebo veřejné. V prvním případě se akcie prodávají mezi úzkým okruhem známých investorů, ve druhém - na volném trhu všem.

Někdy se pojem emisní ážio používá i ve vztahu k LLC, v tomto případě představuje rozdíl mezi hodnotou akcií při zvýšení základního kapitálu a jejich nominální cenou.

Může být vytvořen v důsledku počátečního umístění nebo dodatečné emise akcií se zvýšením základního kapitálu.

Emisní ážio mohou získat pouze akciové společnosti, protože pouze ony mají přístup k možnosti emise cenné papíry(akcie). Emise cenných papírů je jedním ze zdrojů získání finanční zdroje, které se podílejí na řešení strategických cílů.

Emisní ážio je považováno pouze za dodatečný kapitál, není dovoleno jej utrácet na spotřebu. Míří k rezervního fondu podniku nebo zvýšit výši zisku.

Výpočet emisního ážia společnosti

Emisní ážio se vypočítá následovně: jmenovitá hodnota akcií - emisní kurz akcií (emisní cena).

Nominální hodnota se zase vypočítá jako poměr schváleného kapitálu k počtu akcií. Emisní cena akcií v obecném smyslu je cena, za kterou jsou akcie prodány jejich prvním vlastníkům.

Podle vzorce, pokud je prodejní cena rovna emisní ceně, pak není emisní ážio.

Emisní ážio nemůže být záporné, protože emisní cena nesmí být nižší než jmenovitá hodnota. V opačném případě nebude akciová společnost schopna tvořit základní kapitál.

Pokud se pokusíte přeložit účetní terminologii do ruštiny, můžete na jednoduchém příkladu vysvětlit podstatu pojmu emisní ážio. Společnost má základní kapitál 1 milion rublů, vydala 2 tisíce akcií. Nominální cena jedné akcie tedy bude 500 rublů. (1000000/2000). Investoři, kteří pozitivně hodnotí vyhlídky společnosti a očekávají zvýšení vlastní ziskovosti při nákupu těchto akcií, ji mohou nabídnout za vyšší cenu. Například koupí akcie za cenu 1500 rublů. Emisní ážio se tedy bude rovnat (1500-500) * 2000 = 2 miliony rublů.

Společnost také může umístit své akcie za cenu nad nominální hodnotu, kladný rozdíl mezi jejich cenou se stane emisním ážiem. Například společnost s nominální hodnotou akcií 1000 rublů. vydal je za cenu 1500 rublů. Emisní ážio bude 500 rublů. z jednoho zabezpečení.

Pokud mluvíme o sekundárním umístění po zpětném odkupu od akcionářů, bude emisní prémie představovat rozdíl mezi cenou zpětného odkupu a náklady na následné umístění. Například společnost odkoupila akcie za cenu 1000 rublů a později je umístila na 1100 rublů. Emisní ážio bude 100 rublů. na akcii.

Zpráva o provozu Peníze podniky poskytují uživatelům finanční výkaznictví možnost posoudit schopnost podniku generovat peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty, jakož i posoudit potřeby podniku při využívání těchto peněžních toků. Účelem IFRS 7 je standardizovat informace o peněžních tocích klasifikací peněžních toků podle typu činnosti: provozní, investiční a finanční.

Účetní jednotka sestaví výkaz peněžních toků v souladu s požadavky tohoto standardu a předloží jej jako nedílnou součást své účetní závěrky za každé období, za které se účetní závěrka předkládá.

Podniky vytvářejí a používají hotovost bez ohledu na povahu činnosti a bez ohledu na to, zda lze hotovost považovat za produkt činnosti podniku (například banky a jiné finanční instituce). Podniky potřebují hotovost ze stejných důvodů, bez ohledu na to, jak odlišné mohou být jejich aktivity. Všechny podniky potřebují hotovost k provádění operací, splácení závazků, vyplácení dividend. V souladu s tím IFRS 7 vyžaduje předložení výkazu o peněžních tocích od všech účetních jednotek.

Doporučeno seminář "Pokladna: řízení peněžních toků" >>>

Výhody přehledu o peněžních tocích

Výkaz peněžních toků, pokud se používá ve spojení s jinými formami finančního výkaznictví, umožňuje uživatelům vyhodnotit změny v čistá aktiva podniky, jeho finanční struktura(včetně likvidity a solventnosti), stejně jako její schopnost ovlivňovat výši a načasování peněžních toků. Výkaz peněžních toků je užitečný při posuzování schopnosti účetní jednotky generovat peníze a také při modelování, odhadování a porovnávání současné hodnoty budoucích peněžních toků s jinými účetními jednotkami. Zpráva umožňuje porovnat údaje o provozní výkonnosti různých podniků, protože eliminuje důsledky používání různé metodyúčtování podobných transakcí a událostí.

Historické údaje o peněžních tocích se často používají k přiblížení částky, načasování a pravděpodobnosti budoucích peněžních toků. Jsou také užitečné při kontrole přesnosti předchozích odhadů budoucích peněžních toků a při zkoumání vztahu mezi ziskovostí a čistými peněžními toky a dopadem cenových změn.

Definice IFRS 7

Hotovost zahrnují hotovost v pokladně a v hotovosti a vklady na požádání.

Peněžní ekvivalenty - Jedná se o krátkodobé, vysoce likvidní investice, které jsou snadno směnitelné za známé částky v hotovosti a podléhají nevýznamnému riziku změny jejich hodnoty.

Tok peněz - příjmy a platby hotovosti a peněžních ekvivalentů.

Operační činnosti - hlavní činnosti vytvářející příjmy podniku a jiné činnosti než investice a finanční aktivity.

Investiční činnost - pořízení a vyřazení dlouhodobý majetek a další investice, které nejsou peněžními ekvivalenty.

Finanční aktivity - činnosti, které mají za následek změny ve výši a složení vloženého kapitálu a půjčené peníze podniky.

Hotovost a hotovostní ekvivalenty

Peněžní ekvivalenty jsou určeny ke krátkodobému krytí peněžní závazky a ne pro investiční nebo jiné účely. Aby se investice kvalifikovala jako peněžní ekvivalent, musí být snadno směnitelná za známou částku hotovosti a musí podléhat nevýznamnému riziku změny hodnoty. Investice jsou tedy obecně klasifikovány jako peněžní ekvivalenty pouze v případě, že mají krátkou splatnost, například 3 měsíce nebo méně od data akvizice. Majetkové účasti v jiných účetních jednotkách se nezahrnují do peněžních ekvivalentů, pokud nejsou v podstatě peněžními ekvivalenty (např. společné zájmy nakoupené krátce před datem jejich splatnosti a s určeným datem splatnosti).

Bankovní úvěry jsou obvykle považovány za finanční činnost. V některých zemích však kontokorentní úvěry, které jsou splatné na požádání, tvoří nedílnou součást cash managementu společnosti. V tomto případě jsou kontokorentní úvěry zahrnuty v hotovosti a peněžních ekvivalentech. Charakteristickým rysem těchto dohod s bankami je, že zůstatek bankovní účet změny z pozitivní na negativní.

Peněžní toky nezahrnují transakce mezi peněžními prostředky a peněžními ekvivalenty, protože tyto složky jsou součástí řízení peněžních prostředků účetní jednotky a nejsou součástí jejích provozních, investičních nebo finančních činností. Cash management zahrnuje investování přebytečné hotovosti do nákupu peněžních ekvivalentů.

Prezentace Přehledu o peněžních tocích

Výkaz peněžních toků by měl obsahovat informace o peněžních tocích za doba ohlášení v členění na toky z provozní, investiční nebo finanční činnosti.

Účetní jednotka prezentuje peněžní toky z provozní, investiční nebo finanční činnosti ve formě, která nejlépe odpovídá povaze jejího podnikání. Klasifikace podle činností poskytuje informace, které uživatelům umožňují vyhodnotit dopad této činnosti na finanční pozici účetní jednotky a její peníze a peněžní ekvivalenty. Tyto informace lze také použít k posouzení vztahu mezi těmito činnostmi.

Stejná transakce může zahrnovat peněžní toky klasifikované odlišně. Například splátky úvěru mohou zahrnovat jak úrok, tak jistinu. Úroková část může být klasifikována jako provozní činnost a hlavní část jako finanční činnost.

Operační činnosti

Výše peněžních toků z operační činnosti je klíčovým ukazatelem toho, jak podniky generují peněžní toky dostatečné k udržení provozní kapacity podniku, splácení úvěrů, vyplácení dividend a dalších investic bez využití externích zdrojů financování. Informace o specifických složkách peněžních toků z provozu za předchozí období spolu s dalšími informacemi budou užitečné při předpovídání budoucích peněžních toků z provozu.

Peněžní toky z provozní činnosti souvisejí převážně s hlavní činností účetní jednotky. Tyto toky jsou obecně výsledkem transakcí zahrnutých do stanovení zisku nebo ztráty. Příklady peněžních toků z provozní činnosti:

Pokladní příjmy z prodeje zboží a poskytování služeb;

Peněžní příjmy ve formě licenčních poplatků, poplatků, provizí a jiných výnosů;

Hotovostní platby dodavatelům za zboží a služby;

Hotovostní platby zaměstnancům a jménem zaměstnanců;

Peněžní příjmy a platby pojišťovny za pojistné, nároky, renty a jiná pojistná plnění;

Hotovostní platby nebo vratky daně z příjmu, pokud nemohou přímo souviset s finanční nebo investiční činností;

Hotovostní příjmy a platby na základě smluv uzavřených pro obchodní nebo obchodní účely.

Některé transakce, jako je prodej zařízení, mohou vést k zisku nebo ztrátě. Peněžní toky z takových transakcí jsou klasifikovány jako peněžní toky z investiční činnost. Peněžní platby provedené za účelem výroby nebo pořízení aktiv za účelem pronájmu jiným a jejich následného prodeje v souladu s odstavcem 68A standardu IAS 16 Pozemky, budovy a zařízení jsou však klasifikovány jako provozní peněžní toky. Peněžní příjmy z pronájmu a následného prodeje takového majetku jsou rovněž peněžními toky z provozní činnosti.

Účetní jednotka může držet cenné papíry a půjčky držené pro komerční nebo obchodní účely, v takovém případě s nimi lze zacházet jako se zásobami nakoupenými speciálně za účelem dalšího prodeje. Proto jsou peněžní toky z nákupu nebo prodeje těchto cenných papírů klasifikovány jako provozní činnost. Podobně jsou zálohy a půjčky od finančních institucí obecně klasifikovány jako provozní činnosti, protože jsou součástí hlavní činnosti takové instituce.

Investiční činnost

Oddělené zveřejnění peněžních toků z investiční činnosti je důležité, protože ukazuje, jaké výdaje byly vynaloženy na získání zdrojů určených k vytváření budoucích příjmů a budoucích peněžních toků. Příklady peněžních toků z investiční činnosti:

Hotovostní platby za pořízení dlouhodobého majetku, nehmotného a jiného dlouhodobého majetku. Patří mezi ně platby související s aktivovanými náklady na vývoj a vlastními prostředky;

peněžní příjmy z prodeje dlouhodobého majetku, nehmotný majetek a další dlouhodobý majetek;

Peněžní platby za nabytí kapitálových nebo dluhových nástrojů jiných účetních jednotek a podílů ve společných podnicích (jiné než platby za nástroje považované za peněžní ekvivalenty nebo držené pro komerční nebo obchodní účely);

Peněžní příjmy z prodeje majetkových nebo dluhových nástrojů jiných účetních jednotek a podílů ve společných podnicích;

Zálohy a půjčky poskytované jiným osobám (s výjimkou záloh a půjček poskytovaných finančními institucemi);

Pokladní příjmy z vrácení záloh a půjček poskytnutých jiným osobám;

Hotovostní platby nebo příjmy na futures popř forwardové smlouvy opční a swapové smlouvy, pokud nejsou smlouvy uzavřeny pro komerční nebo obchodní účely nebo platby nebo příjmy nejsou klasifikovány jako finanční činnosti;

Když se o smlouvě účtuje jako o zajištění, je peněžní tok z této smlouvy klasifikován stejným způsobem jako peněžní tok ze zajištěné pozice.

Finanční aktivity

Oddělené zveřejňování informací o peněžních tocích z finančních činností je důležité, protože tyto informace jsou užitečné při předpovídání budoucích peněžních toků podniku těmi, kdo jej financují. Příklady peněžních toků z finančních činností:

Pokladní příjmy z emise akcií nebo jiné akciové nástroje;

Hotovostní platby vlastníkům za nabytí nebo zpětný odkup akcií podniku;

Peněžní příjmy z emise dluhových obligací, půjček, směnek, dluhopisů, hypoték a jiných krátkodobých a dlouhodobých výpůjček;

Hotovostní platby z vypůjčených prostředků;

Hotovostní platby nájemce za účelem snížení nesplacených dluhů z finančního leasingu.

Promítnutí peněžních toků z provozní činnosti

Účetní jednotka musí vykazovat peněžní toky z provozní činnosti pomocí buď:

Přímá metoda, která zveřejňuje informace o hlavních typech hrubých peněžních příjmů a plateb;

Nepřímá metoda, při které se zisk nebo ztráta upravuje o výsledky bezhotovostních transakcí, jakékoli odložené nebo časově rozlišené minulé nebo budoucí peněžní příjmy nebo platby vzniklé v průběhu operací a položky příjmů nebo výdajů související s příjmem nebo platbou hotovost v rámci investičních nebo finančních činností.

Účetní jednotce se doporučuje používat přímou metodu vykazování peněžních toků z provozní činnosti. Přímá metoda poskytuje informace užitečné při odhadování budoucích peněžních toků, které nejsou dostupné u nepřímé metody. Při použití přímé metody lze získat informace o hlavních typech hrubé hotovosti a plateb:

Z podnikových účtů; nebo

Úpravou tržeb, nákladů na prodej (úroky a jiné podobné výnosy a výdaje za finanční instituce) a další položky ve výkazu o úplném výsledku s přihlédnutím k těmto faktorům:

o změny stavu zásob a pohledávek a splatné účty z provozní činnosti v období;

o ostatní nepeněžní položky; a

o Ostatní položky, které vedou ke vzniku peněžních toků z provozní nebo finanční činnosti.

Při použití nepřímé metody je čistý peněžní tok z provozní činnosti stanoven úpravou zisku nebo ztráty o následující faktory:

změny stavu zásob a pohledávek a závazků z provozní činnosti v průběhu účetního období;

Nepeněžní položky, jako jsou odpisy, opravné položky, odložené daně, nerealizované kladné nebo záporné hodnoty kurzové rozdíly, nerozdělený zisk přidružených společností a menšinový podíl; a

Ostatní položky, které dávají vzniknout peněžním tokům z investičních nebo finančních činností.

Alternativně lze čistý peněžní tok z provozní činnosti prezentovat nepřímo vykázáním výnosů a nákladů zveřejněných ve výkazu o úplném výsledku a změn v zásobách a pohledávkách a závazcích z provozní činnosti během období.

Odraz peněžních toků z investiční a finanční činnosti

Účetní jednotka vykáže hlavní typy hrubých peněžních příjmů a hrubých peněžních plateb vyplývajících z investičních a finančních činností ve své účetní závěrce odděleně, s výjimkou peněžních toků, které jsou vykazovány na čistém základě.

Zaznamenávání peněžních toků na čisté bázi

Peněžní toky z následujících provozních, investičních nebo finančních činností mohou být vykazovány na čistém základě:

Peněžní příjmy a platby jménem zákazníků, kde peněžní tok odráží aktivity klienta a nikoli aktivity podniku; a

hotovostní příjmy a platby za položky vyznačující se rychlým obratem, velké částky a krátké doby splácení.

Přijímání a výplata vkladů na požádání banky;

Klientské prostředky investiční společnost; a

Nájemné vybíráno jménem vlastníků nemovitostí a převáděno na ně.

Příklady hotovostních příjmů a plateb jménem klientů:

Příklady rychlých hotovostních příjmů a plateb:

Podle částek, které dluží držitelé kreditních karet;

Akvizice a prodej investic; a

Jiné krátkodobé půjčky např. se splatností do 3 měsíců.

Peněžní toky plynoucí z každé z následujících činností finanční instituce mohou být vykazovány na čistém základě:

Pokladní příjmy a platby za přijetí a výplatu vkladů s pevnou splatností;

Ukládání a výběr vkladů v jiných finančních institucích; a

Zálohy a úvěry zákazníkům a splácení těchto záloh a úvěrů.

Peněžní toky v cizí měně

Peněžní toky vznikající z transakcí v cizí měně musí být zohledněny ve funkční měně účetní jednotky použitím směnného kurzu mezi funkční a cizí měnou k datu peněžního toku.

Peněžní toky zahraniční dceřiné společnosti musí být přepočteny příslušným směnným kurzem mezi funkční a cizí měnou k datu peněžních toků.

Peněžní toky denominované v cizích měnách jsou vykazovány v souladu s IAS 21 Dopady změn směnných kurzů. To vám umožní použít směnný kurz, který se přibližně rovná skutečnému kurzu.

Nerealizované zisky a ztráty vyplývající ze změn směnných kurzů nejsou peněžními toky. Dopad změn směnných kurzů na peníze a peněžní ekvivalenty dostupné nebo očekávané, že budou přijaty v cizí měně, je však prezentován ve výkazu peněžních toků za účelem sesouhlasení peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na začátku a na konci účetního období. Tato částka je prezentována odděleně od peněžních toků z provozních, investičních a finančních činností a zahrnuje veškeré rozdíly, které by vznikly, kdyby peněžní toky byly vykázány v účetní závěrce. Směnné kurzy měny na konci období.

Úroky a dividendy

Peněžní příjmy a platby související s příjmem a výplatou úroků a dividend musí být zveřejněny samostatně. Každý takový příjem nebo platba se postupně z období na období klasifikuje jako peněžní tok z provozních, investičních nebo finančních činností.

Celková částka úroků zaplacených během období je uvedena ve výkazu peněžních toků, ať už je vykázána jako náklad ve výsledovce nebo aktivována v souladu s přípustným alternativním řešením v IAS 23 Náklady na úvěry.“

U finančních institucí jsou zaplacené úroky a přijaté úroky a dividendy klasifikovány jako provozní peněžní toky. Ve vztahu k jiným podnikům však neexistuje shoda v tom, jak tyto platby a příjmy kvalifikovat. Mohou být klasifikovány jako provozní peněžní toky, protože jsou zahrnuty do určování zisku nebo ztráty. A zároveň je lze zařadit mezi peněžní toky z financování a investiční činnosti, neboť představují náklady na financování nebo výnosy z investic.

Vyplácené dividendy lze klasifikovat jako finanční peněžní toky, protože jsou náklady na financování. Zároveň je lze klasifikovat jako prvek peněžních toků z provozu, aby se uživatelům usnadnilo posouzení schopnosti podniku vyplácet dividendy z peněžních toků z provozu.

daň z příjmu

Platby daně z příjmu jsou zveřejněny samostatně a klasifikovány jako provozní peněžní toky, pokud je nelze přímo přiřadit k financování nebo investiční činnosti.

Zatímco daňové výdaje mohou být snadno přiřaditelné investičním nebo finančním činnostem, je prakticky nemožné spojit související daňové peněžní toky a takové toky se mohou týkat jiného období, než je období, ve kterém došlo k peněžním tokům podkladové transakce. Proto jsou zaplacené daně obvykle klasifikovány jako provozní peněžní toky. Pokud je možné přiřadit daňové peněžní toky ke konkrétní transakci, která je klasifikována jako investiční nebo finanční činnost, pak jsou takové peněžní toky klasifikovány odpovídajícím způsobem.

Pokud se daňové peněžní toky týkají více než jednoho druhu činnosti, zveřejní se celková částka daní.

Investice do dceřiných společností, přidružených společností a společných podniků

Při zohlednění investic do dceřiných a přidružených společností, o kterých se účtuje pomocí majetková účast nebo ve skutečných nákladech, ve výkazu peněžních toků je investor omezen na informace o peněžních tocích mezi ním a jednotkou, do níž bylo investováno, například informace o dividendách a zálohách.

Účetní jednotka, která vykazuje svůj podíl ve spoluovládané jednotce (viz IAS 31 Účasti na společných ujednáních) pomocí metody poměrné konsolidace, zahrne do svého konsolidovaného výkazu peněžních toků svůj poměrný podíl na peněžních tocích spoluovládané jednotky. A účetní jednotka vykazující svůj podíl pomocí ekvivalenční metody zahrnuje do výkazu peněžních toků informace o peněžních tocích souvisejících s investicemi do spoluovládané jednotky, rozdělení zisku a jiné platby nebo příjmy mezi ní a spoluovládanou jednotkou.

Změny přímých majetkových podílů v dceřiných společnostech a jiných obchodních jednotkách

Souhrnné peněžní toky vznikající z akvizice a ztráty kontroly nad dceřinými společnostmi a jinými obchodními jednotkami musí být prezentovány samostatně a klasifikovány jako investiční činnosti.

Účetní jednotka během období zveřejní následující souhrnné informace týkající se jak akvizice, tak ztráty kontroly nad dceřinými společnostmi:

Celková zaplacená nebo přijatá náhrada;

Podíl protiplnění představovaný peněžními prostředky nebo peněžními ekvivalenty;

Částka peněz a peněžních ekvivalentů držených dceřinými společnostmi nebo jinými obchodními jednotkami, nad nimiž je získána nebo ztracena kontrola; a

Částky aktiv a závazků jiných než peníze a peněžní ekvivalenty v dceřiných společnostech nebo jiných obchodních jednotkách, nad nimiž je získána nebo ztracena kontrola, shrnuté podle hlavních kategorií.

Jednořádkové vykázání dopadu na peněžní toky z akvizice nebo ztráty kontroly nad dceřinými společnostmi nebo jinými obchodními jednotkami, stejně jako samostatné zveřejnění částek aktiv a závazků nabytých nebo pozbytých, pomáhá odlišit takové toky od jiných toků plynoucích z jinou provozní, investiční nebo finanční činnost.

Celková částka peněžních prostředků vyplacených nebo přijatých jako protihodnota za získání nebo ztrátu kontroly nad dceřinou společností nebo obchodní jednotkou je uvedena ve výkazu peněžních toků, očištěná o peníze a peněžní ekvivalenty nabyté nebo pozbyté jako součást takových transakcí nebo událostí.

Peněžní toky vyplývající ze změn vlastnických podílů v dceřiné společnosti, které nevedou ke ztrátě kontroly, by se měly kvalifikovat jako peněžní toky z financování.

Změny ve vlastnických podílech v dceřiné společnosti, které nevedou ke ztrátě kontroly (například nákup nebo prodej kapitálových nástrojů mateřské společnosti v dceřiné společnosti, se účtují jako kapitálové transakce).

Bezhotovostní transakce

Investice a finanční operace které nevyžadují použití peněz a peněžních ekvivalentů, by měly být z výkazu peněžních toků vyloučeny. Takové transakce by měly být zveřejněny v jiných formách účetní závěrky takovým způsobem, aby byly úplné nezbytné informace o takové finanční nebo investiční činnosti.

Významná část investičních a finančních činností nemá přímý vliv na běžné peněžní toky, ale zároveň ovlivňuje kapitálovou strukturu a majetek podniku.

Složky hotovosti a peněžních ekvivalentů

Účetní jednotka zveřejní složky peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů a odsouhlasí částky ve výkazu peněžních toků s podobnými položkami prezentovanými ve výkazu o finanční situaci.

Vzhledem k rozmanitosti postupů správy hotovosti a bankovní mechanismy v rozdílné země světě, a aby byla v souladu s IAS 1 Sestavování a zveřejňování účetní závěrky, je účetní jednotka povinna zveřejnit zásady, které přijala pro stanovení struktury peněz a peněžních ekvivalentů.

Dopad jakékoli změny zásad pro určování složek peněz a peněžních ekvivalentů, jako je změna klasifikace finanční nástroje dříve považována za součást investiční portfolio podnik, je uveden ve zprávě v souladu s IAS 8 " Účetní politika, změny v účetní odhady a chyby."

Zveřejnění dalších informací

Účetní jednotka zveřejní spolu s komentářem vedení částku významných peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů, které účetní jednotka drží, ale nejsou k dispozici pro použití ve skupině.

Existují různé okolnosti, za kterých nejsou zůstatky peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů k dispozici pro použití Skupinou. Například měřit měnová regulace nebo jiná zákonná omezení, která znemožňují použití těchto prostředků v obecný řád mateřská společnost nebo dceřiná společnost.

Další informace mohou být pro uživatele relevantní finanční pozici a úroveň likvidity podniku. Zveřejnění těchto informací spolu s komentáři vedení se doporučuje a může zahrnovat:

Nepoužité částky úvěrové fondy, které lze použít k financování budoucí provozní činnosti a ke splacení investičních závazků s uvedením omezení použití těchto prostředků;

Souhrnné částky peněžních toků z provozních, investičních a finančních činností souvisejících s podíly ve společných podnicích prezentované pomocí metody poměrné konsolidace;

Souhrnné částky peněžních toků představujících zvýšení provozní kapacity, oddělené od peněžních toků potřebných k udržení provozní kapacity; a

Částky peněžních toků vznikajících z provozních, investičních a finančních činností každého vykazovaného segmentu (viz IFRS 8 Provozní segmenty).

Samostatné zveřejnění peněžních toků představujících zvýšení provozní kapacity a peněžních toků potřebných k udržení provozní kapacity umožňuje uživatelům určit, zda účetní jednotka vynakládá dostatečné finanční prostředky k udržení své provozní kapacity. Podnik, který nealokuje dostatečné finanční prostředky k udržení svých provozních schopností, může obětovat svou budoucí ziskovost ve jménu zachování současné likvidity a rozdělování zisků vlastníkům.

Zveřejnění peněžních toků podle segmentů umožňuje uživatelům lépe porozumět vztahu mezi peněžními toky na úrovni podniku a na úrovni jeho jednotlivých složek a také sledovat přítomnost a volatilitu peněžních toků podle segmentů.

Přečtěte si rozhovor s lektorem semináře o treasury managementu, ředitelem School of Business Alf Uvarovou A.A. v časopise "Jsem jednička" >>>

Účetnictví Klíčové pojmy Účetní Účetnictví Hlavní kniha Rozvaha obratu Vykazované období U ... Wikipedie

INVESTICE Ekonomický slovník

INVESTICE- (investice) 1. Proces zvyšování reálných produktivních aktiv. Může to znamenat pořízení fixního kapitálu, jako jsou budovy, dlouhodobý majetek nebo zařízení, nebo zvýšení zásob a nedokončené výroby. ... ... Ekonomický slovník

banka- (Banka) Banka je finančně úvěrová instituce nakládání s penězi, cennými papíry a drahé kovy Struktura, činnosti a peněžní úvěrová politika bankovní systém, podstata, funkce a typy bank, aktivní a ... ... Encyklopedie investora

Společnost- (Společnost) Obsah Obsah Právní formy společnost Pojem organizace a podnikání. Hlavní znaky a klasifikace společností Znaky společnosti Základní koncepce organizace Koncepce smlouvy společnosti Strategická koncepce ... ... Encyklopedie investora

Vydavatel- (Emitent) Emitentem je jakákoli organizace resp entita, která vydává cenné papíry vlastním jménem Definice emitenta a jeho jednání ve vztahu k cenným papírům včetně kreditních karet, cestovních šeků Obsah >>>>>>>>> … Encyklopedie investora

Příliv kapitálu- (Příliv hotovosti) Příliv kapitálu je tok finančních prostředků do ekonomiky země z cizích zdrojů Příliv kapitálu a jeho dopad na ekonomiku státu, role zahraniční investice v národních ekonomik země, import a export ... ... Encyklopedie investora

Rozpočtový deficit- Koncepce (deficitní rozpočet). rozpočtový deficit druhy rozpočtového schodku Pojem rozpočtový schodek, druhy rozpočtového schodku, vládní výpůjčky Obsah Obsah Zdroje financování rozpočtového schodku Interní zdroje Externí…… Encyklopedie investora

bankovní šek- (Bankovní šek) Definice bankovní šek, druhy šeků, obsah šeku Informace o definici bankovního šeku, druhy šeků, obsah šeku Obsah Obsah Definice Druhy a pojem a právní povaha šeku Obsah šeku Vztahy ... ... Encyklopedie investora

deficit- (deficit) Termín označující nedostatek, nedostatek Přebytek dovozu nad vývozem; nedostatek, nedostatek něčeho Obsah Definice obsahu Nedostatek zboží v SSSR Interní zdroje Externí zdroje Požadavky na ... ... Encyklopedie investora

Firma- (Firma) Definice firmy, znaky a klasifikace firem Definice firmy, znaky a klasifikace firem, pojmy firmy Obsah Obsah Firma Právní formy Pojem firmy a podnikání. Hlavní rysy a klasifikace firem ... ... Encyklopedie investora

Efektivně organizované peněžní toky společnosti jsou nejdůležitějším příznakem jejího „finančního zdraví“, předpokladem pro zajištění udržitelného růstu a dosahování vysokých konečných výsledků společnosti. ekonomická aktivita obvykle. Znalost a praktické využití moderních principů, mechanismů a metod organizace a efektivního řízení peněžních toků umožňuje firmě posunout se na novou kvalitu vývoj ekonomiky v tržních podmínkách.

Peněžní toky představují soubor příjmů a plateb peněžních prostředků v procesu provozní, investiční a finanční činnosti podniku. Peněžní toky z provozní činnosti souvisí s aktuální operace při přijetí tržeb z prodeje, úhradě dodavatelských faktur, přijetí krátkodobých úvěrů a půjček, úhradě mzdy, kalkulace s rozpočtem. Peněžní toky (odlivy) v procesu investiční činnosti zpravidla směřují do pořízení dlouhodobého majetku, nehmotného majetku.

Peněžní toky z finančních činností - příjmy a platby hotovosti spojené s přilákáním dalšího vlastního nebo základního kapitálu, získávání dlouhodobých a krátkodobých úvěrů a půjček, splácení v peněžní forma dividendy a úroky z vkladů vlastníků a některé další peněžní toky spojené s realizací externí financování ekonomické činnosti organizace.

Informace o peněžních tocích spojených s finanční činností umožňuje předvídat budoucí výši peněžních prostředků, na které budou mít poskytovatelé kapitálu podniku nárok.

Směry odlivu a přílivu finančních prostředků z finanční činnosti jsou uvedeny v tabulce. jeden.

Stůl 1. Hlavní oblasti peněžních toků a odlivů z finančních činností

Důležitou součástí je řízení cash flow společnosti společný systémřízení svých finančních aktivit. Efektivní řízení peněžních toků vyžaduje vytvoření speciální politiky peněžních toků jako součásti celkové finanční strategie společnosti. Proces implementace této politiky se vyvíjí v souladu s těmito hlavními fázemi:

analýza peněžních toků společnosti v předchozím období;
studium faktorů ovlivňujících tvorbu peněžních toků podniku;
zdůvodnění typu politiky řízení peněžních toků společnosti;
volba směrů a metod pro optimalizaci peněžních toků společnosti, zajištění realizace zvolené politiky řízení;
plánování peněžních toků společnosti v kontextu jejich jednotlivých typů;
poskytování efektivní kontrola implementace zvolené politiky řízení peněžních toků společnosti.

Hlavním účelem analýzy peněžních toků je zjistit příčiny nedostatku (přebytku) finančních prostředků, zdroje jejich příjmu a směry vynakládání ke kontrole aktuální solventnosti podniku.

V praxi se pro stanovení peněžních toků používají přímé a nepřímé metody. Rozdíl mezi nimi spočívá v odlišné posloupnosti postupů, kterými se určuje výše peněžních toků.

Analýza prostředků přímou metodou umožňuje posoudit likviditu podniku, protože podrobně odhaluje peněžní tok na účtech a umožňuje vyvodit operativní závěry o dostatku prostředků na platby na běžné závazky, na investiční aktivity. a dodatečné náklady. Přímá metoda je založena na výpočtu přílivu (tržby z prodeje výrobků, prací a služeb, přijaté zálohy atd.) a odlivu (úhrada dodavatelských faktur, vrácení krátkodobých úvěrů a půjček atd.) to znamená, že počátečním prvkem jsou příjmy.

nepřímá metoda na základě rozboru položek rozvahy a výsledovky, zaúčtování transakcí souvisejících s pohybem peněžních prostředků a důsledné úpravy Čistý zisk, tedy počátečním prvkem je zisk. Tato metoda je výhodnější z analytického hlediska, protože umožňuje určit vztah mezi přijatým ziskem a změnou hotovosti. Nepřímá metoda je založena na studiu podoby Výkazu zisků a ztrát zdola nahoru, proto se jí někdy říká „zdola“. Přímá metoda se nazývá „horní“ metoda, protože „Výkaz zisků a ztrát“ je analyzován shora dolů.

Čisté peněžní toky z finanční činnosti jsou počítány pouze přímou metodou.

přímou metodou má jednodušší výpočetní postup, srozumitelný domácím ekonomům – účetním a ekonomům. To přímo souvisí s registry účetnictví(Hlavní kniha, deníky zakázek, data analytické účetnictví atd.), je vhodný pro výpočet ukazatelů kontroly nad příjmy a výdaji finančních prostředků. Převis tržeb nad platbami přitom jak pro podnik jako celek, tak pro druhy činností znamená příliv finančních prostředků a převis plateb nad příjmy jejich odliv.

Analýza cash flow umožňuje s určitou mírou přesnosti vysvětlit nesoulad mezi hodnotou tok peněz které se v podniku uskutečnily ve vykazovaném období, a zisk dosažený během tohoto období.

Zdrojem informací pro analýzu je formulář č. 1 „Rozvaha podniku“ a formulář č. 4 „Výkaz peněžních toků“, jejichž obsah lze shrnout do následujícího vzoru:

d 0 + D + d – D_d = d 1 , (1)

kde d 0 , d 1 - peněžní zůstatky podniku na začátku a na konci účetního období;

D + d - příjem peněžních prostředků za období;

D_d - vyřazení (vydání) finančních prostředků za období.

Peněžní toky mohou být spojeny s různými aspekty podniku, proto jsou ve formuláři č. 4 peněžní příjmy a výdaje prezentovány v kontextu běžné, investiční a finanční činnosti.

Tuto strukturu peněžních toků odrážíme v příslušných modelech:

D + d = D + aktuální d + D + inv d + D + fin d, (2)

D_d = D_ aktuální d + D_ inv d + D_ finanční d, (3)

kde D + běžné d, D_ běžné d - příjem a výdej prostředků z běžné činnosti;

D + inv d, D_ inv d - příjem a výdej peněžních prostředků z investiční činnosti;

D + fin d, D_ fin d - příjem a výdej prostředků z finanční činnosti.

Pro hlubší analýzu peněžních toků z finančních aktivit společnosti jsou nutné změny, které je vhodné zavést do formuláře č. 4 „Výkaz peněžních toků“. Tento report lze připravovat měsíčně nebo čtvrtletně. Příklad takového formuláře je uveden v tabulce. 2.

Tabulka 2 Analytická zpráva o peněžních tocích z finanční činnosti společnosti

	Index	Zdroje a směry použití finančních prostředků	Příliv hotovosti	Odliv hotovosti
	Vnější využití peněz sousedství, včetně:	Vypořádání: řádek 2 + řádek 3
	Snížení objemu vypůjčeného kapitálu
	Snížit hodnotu spravedlnost
	Dividendy vyplácené vlastníky společností
	Přebytek (schodek) finančních prostředků	Vyrovnání
	Externí financování společnosti, včetně:	Vyrovnání
	Růst vlastního kapitálu
	Růst dluhu
	Hrubý peněžní tok z běžné finanční činnosti	Vyrovnání
	Čistý peněžní tok z běžné finanční činnosti	Vypořádání: VP - VO
	Čistý peněžní tok z mimořádné finanční činnosti
	Nepeněžní opravné položky pro finanční činnost: a) přecenění měny; b) jiné
Celkový čistý peněžní tok z finančních činností		Vyrovnání

Poznámky.

+, (+) - digitální hodnota kladného a záporného peněžního toku.

NPV, NPV - čistý peněžní příliv (odliv);

VP, VO - hrubý přítok (odtok).

Důležitou součástí výkazu peněžních toků jsou informace o zapojení do ekonomického obratu a čerpání z něj finančních prostředků dodaných vlastníky a třetími osobami.

V tabulce. 3 uvádí popis hlavních položek příjmu a výdajů finančních prostředků v rámci účetních účtů finančních a ekonomických činností připadajících na vnější ekonomické prostředí, tj. výpůjček a jejich splácení.

Tabulka 3 Hotovostní obrat z finančních činností

Přijetí			Odesláno
Účtenka z dodatečného vydání vlastní akcie			Zpětný odkup vlastních akcií
Výnosy z emise vlastních dluhopisů			Splacení vlastních dluhopisů
Získání bankovního úvěru			Splácení bankovního úvěru
Dodatečné peněžní vklady účastníka, vlastníka a splacení dluhu z vkladů do základního kapitálu			Výplaty dividend
Přijaté zálohy			Zaplacené zálohy
Finanční pomoc			Poskytnuta finanční pomoc
Cílené příjmy financování
Prostředky přijaté zdarma

Pro výpočet optimálního peněžního zůstatku na běžném účtu se používají modely, které umožňují odhadnout celkovou výši peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů, podíl, který by měl být veden na běžném účtu, podíl, který by měl být držen ve formě obchodovatelných cenných papírů, podíl, který by měl být držen na běžném účtu, podíl, který by měl být držen ve formě obchodovatelných cenných papírů. stejně jako posouzení momentů transformace hotovosti a obchodovatelných aktiv.

Pokud má organizace velkou hotovostní rezervu, která převyšuje výši předpokládaných plateb, utrpí určité ztráty, protože je nepoužívá k nákupu vládních cenných papírů, které generují příjem ve formě úroků. Státní cenné papíry jsou bez disků, takže alternativa k volné hotovosti bankovní účty je investování přebytečných finančních prostředků do likvidních cenných papírů, tedy aktiv, která jsou téměř absolutně likvidní.

Typická hotovostní politika společnosti je tedy následující: společnost musí udržovat optimální úroveň volné hotovosti, kterou doplňuje určitá částka hotovosti investovaná do likvidních cenných papírů nebo termínovaných vkladů.

Pro stanovení optimální úrovně finančních prostředků v západní praxi se používají modely Baumol a Miller-Orr.

Baumolův model předpokládá, že podnik zahájí činnost s maximální a přiměřenou výší finančních prostředků, které jsou pro něj vynaloženy, a poté je během určitého období postupně utrácí. Jakmile je hotovostní rezerva vyčerpána, to znamená, že se rovná nule nebo dosáhne úrovně bezpečnosti, společnost prodá své krátkodobé cenné papíry a doplní hotovostní rezervu na původní výši. Tento model je vhodný pouze pro firmy peněžní příjem které jsou stabilní a předvídatelné.

Q = Ö (2 × V × C) / r, (4)

kde Q - částka doplnění;

V - předpokládaná potřeba finančních prostředků v období (měsíc, čtvrtletí, rok);

C - výdaje na přeměnu hotovosti na cenné papíry;

r - přijatelný příjem pro podnik z krátkodobých finančních investic.

Logika modelu Miller-Orr je následující: zůstatek hotovosti na běžném účtu se náhodně mění, dokud nedosáhne určitého horní limit. Jakmile k tomu dojde, společnost začne nakupovat cenné papíry, aby vrátila zásoby hotovosti do nějakého normálního stavu, nazývaného bod návratnosti.

Pokud zásoby hotovosti dosáhnou spodní hranice, pak v tomto případě společnost prodá své cenné papíry a obdrží hotovost, čímž se jejich zásoby dostanou na normální hranici.

Pokud tedy na měsíc potřebujete 1 milion rublů. za předpokladu, že peníze jsou na bankovním vkladovém účtu ve výši 6 % ročně nebo 0,5 % měsíčně a náklady na výběr peněz z účtu a jejich převod jsou 100 rublů, pak bude optimální množství prostředků na doplnění 630 tisíc rublů . (2 × 1 000 000 × 100) / 0,005).

Průměrná výše prostředků na běžném účtu je 20 tisíc rublů. Celkový počet transakcí pro přeměnu cenných papírů na hotovost bude (1 000 000 / 630 000).

Politika řízení hotovosti společnosti je tedy následující: s vyčerpáním prostředků na běžném účtu musí společnost prodat část svých likvidních cenných papírů ve výši přibližně 630 tisíc rublů. Maximální velikost hotovost na běžném účtu bude 630 tisíc rublů, průměrná rezerva finančních prostředků je asi 300 tisíc rublů. (Q/2).

Lze použít zjednodušenou metodu výpočtu Ruská praxe následujícím způsobem. Například za vykazované období se počítají průměrné denní peněžní zůstatky na běžném účtu a na pokladně. Poté se vypočítají průměrné denní platby a příjmy. Rozdíl mezi zůstatky a platbami nebo příjmy a platbami představuje přebytečnou hotovost, kterou lze uložit na vkladový účet nebo investovat do obchodovatelných cenných papírů.

Stávající metody určování peněžních toků se tedy vzájemně doplňují a dávají reálnou představu o peněžních tocích ve společnosti za zúčtovací období.

V procesu studia faktorů ovlivňujících tvorbu peněžních toků by měly být rozděleny na vnější a vnitřní faktory. Mezi vnější faktory tedy patří například: konjunktura akciový trh, dostupnost finanční půjčka, možnost získání finančních prostředků z bezúplatného účelového financování atp.

V systému vnitřních faktorů hraje hlavní roli životní cyklus firmy, délka provozního cyklu, sezónnost výroby a prodeje výrobků (služeb), naléhavost investiční programy, odpisová politika společnosti, finanční mentalita vlastníků a manažerů.

Nejdůležitější a nejobtížnější etapou řízení peněžních toků společnosti je jejich optimalizace. Optimalizace peněžních toků z finančních činností podniku je procesem výběru nejlepších forem jejich organizace s přihlédnutím k podmínkám a charakteristikám realizace jeho ekonomických činností.

Nejdůležitějším úkolem řešeným v procesu tohoto řízení peněžních toků je identifikace rezerv, které snižují závislost podniku na vnějších zdrojích získávání peněžních zdrojů. Mezi externí zdroje financování patří navýšení objemu vlastního kapitálu (především schváleného) a vypůjčeného kapitálu (především Celková částkaúvěry a půjčky).

Metody pro optimalizaci vzácného peněžního toku zahrnují následující činnosti:

v krátkodobém horizontu je nutné urychlit přitahování finančních prostředků a zpomalit jejich výplaty;
v dlouhodobém horizontu - nárůst objemu kladných peněžních toků a pokles objemu záporných peněžních toků.

Metody pro vyrovnávání deficitního peněžního toku z finančních činností jsou zaměřeny na zajištění růstu kladných peněžních toků a snižování objemu záporných peněžních toků. Růst kladných peněžních toků lze dosáhnout prostřednictvím následujících činností:

přilákání strategických investorů za účelem zvýšení objemu vlastního kapitálu;
dodatečná emise akcií;
přilákání dlouhodobých finančních půjček;
prodej části (nebo celého objemu) finančních investičních nástrojů.

Snížení výše záporných peněžních toků lze dosáhnout odmítnutím finančních investic.

Způsoby optimalizace přebytečných peněžních toků jsou spojeny především se zintenzivněním investiční činnosti podniku, na kterou se zaměřuje předčasné splacení dlouhodobé bankovní úvěry, aktivní tvorba portfolia finančních investic.

Synchronizace peněžních toků by měla být zaměřena na eliminaci sezónních a cyklických rozdílů ve tvorbě kladných i záporných peněžních toků a také na optimalizaci průměrných peněžních zůstatků.

Výsledky optimalizace peněžních toků by se měly promítnout do přípravy finančního plánu podniku na rok v členění podle čtvrtletí a měsíců.

Hlavním účelem vypracování plánu a příjmu a výdajů finančních prostředků je předvídat peněžní toky společnosti v kontextu určité typy hospodářské činnosti a zajištění stálé platební schopnosti ve všech fázích plánovacího období. Tento plánovací dokument je platební kalendář.

V systému operativní řízení lze rozvíjet peněžní toky z finanční činnosti podniku následující typy splátkový kalendář:

Kalendář (rozpočet) emise akcií. Tento typ platebního kalendáře má dvě varianty: pokud je vyvinut před prodejem akcií na primárním trhu cenných papírů, pak obsahuje pouze jednu část - „Rozvrh plateb k zajištění přípravy emise akcií“; pokud je zpracován pro období probíhajícího prodeje akcií, pak obsahuje ukazatele dvou částí - „Harmonogram příjmu peněžních prostředků z emise akcií“ a „Harmonogram plateb zajišťujících prodej akcií“.
Kalendář (rozpočet) emise dluhopisů. Vypracování takového plánovacího dokumentu má periodickou povahu. Principy jeho vývoje jsou obdobné jako u platebního kalendáře pro emisi akcií.
Kalendář amortizace dluhu pro finanční půjčky. Tento typ splátkového kalendáře obsahuje pouze jednu sekci - "Harmonogram umořování jistiny dluhu". Ukazatele tohoto operativního finančního plánu jsou rozlišeny v kontextu každého úvěru, který má být splacen. Výše plateb a podmínky jejich realizace jsou stanoveny v splátkový kalendář v souladu s podmínkami smlouvy o půjčce, uzavřel s komerční banky a další finanční instituce.

Rozhodnutí vzít si půjčku podléhá většímu ekonomická proveditelnost tento způsob externího financování ve srovnání s jinými dostupnými způsoby krytí cash gapu (navýšení zálohových plateb od kupujících, změna podmínek komerční úvěr, růst stabilních závazků). V současné době banky nabízejí různé úvěrové produkty: kontokorent, termínované půjčky, úvěrové linky, bankovní záruky, akreditivy apod. Pro eliminaci krátkodobých hotovostních mezer je vhodnější využít kontokorent, ale při neustálém využívání cizího kapitálu, výběr typů úvěrové produkty by měla být založena na zohlednění vlivu finanční a provozní páky.

Efektivní řízení peněžních toků z finančních činností společnosti tedy vyžaduje vytvoření speciální politiky pro toto řízení jako součást celkové finanční strategie společnosti.

Pro účely interní a externí analýzy platební schopnosti organizace je důležité vědět, z jakých zdrojů získává finanční prostředky a jaké jsou hlavní směry jejich utrácení. Hlavním cílem této analýzy je posouzení schopnosti organizace vydělávat peníze v odpovídající výši a v časovém rámci nutném k realizaci plánovaných nákladů.

Aby bylo zajištěno zainteresovaní uživateléúdaje o změnách peněžních prostředků v rámci hlavních činností organizace, in mezinárodní praxi je generován Výkaz peněžních toků. Od roku 1996 je stejnojmenná zpráva zařazena do účetní závěrky Ruské podniky ve formě formuláře č. 4.

Výkaz peněžních toků odhaluje informace o peněžních tocích organizace, odrážející zdroje peněžních příjmů a směr jejich výdajů. Hlavními uživateli těchto informací jsou vlastníci a věřitelé. Ti první jsou schopni na základě údajů o peněžních tocích rozumněji přistupovat k rozvoji politiky rozdělování a použití zisku. Věřitelé mohou posoudit přiměřenost finančních prostředků potenciálního dlužníka a jeho schopnost vydělat hotovost potřebnou ke splacení závazků.

Analýza cash flow je založena na použití řady konceptů.

Hotovost – pokladní hotovost a ty prostředky na bankovních účtech, se kterými může organizace volně disponovat.

rovná se hotovosti peněžní ekvivalenty – krátkodobé vysoce likvidní finanční investice organizace, které jsou snadno převoditelné na hotovost a nejsou výrazně vystaveny riziku změn tržní ceny. To znamená, že určitý typ krátkodobého finanční investice lze uznat jako peněžní ekvivalent za předpokladu, že existuje důvěra ve volný oběh tohoto cenného papíru v penězích, aniž by došlo k významné ztrátě hodnoty, ve které se odráží v rozvaze.

Cash flow generuje peněžní toky.

Tok peněz – jedná se o soubor časově rozložených objemů příjmu a nakládání s peněžními prostředky v rámci hospodářské činnosti.

Příjem (příliv) finančních prostředků se nazývá pozitivní peněžní tok , likvidace (odtok) - negativní tok .

Rozdíl mezi kladnými a zápornými peněžními toky pro každý typ činnosti nebo pro ekonomickou činnost jako celek se nazývá Čistý peněžní tok .

Čistý peněžní tok může být kladný nebo záporný. Pozitivní hodnotaČistý peněžní tok značí nárůst peněžních prostředků nebo jejich příliv, záporný naopak jejich snížení nebo odliv.

Vyhláška Ministerstva financí Ruska ze dne 22. července 2003 č. 67n „O formulářích účetních výkazů organizace“ provedla významné změny v obsahu formuláře č. 4 „Výkaz peněžních toků“.

Informace ve Zprávě jsou nyní prezentovány za dvě časová období (předchozí a reportovací), což umožňuje dynamickou analýzu nejen peněžních zůstatků, ale i jejich přílivů a odlivů.

· ve zdrojích finančních prostředků se objevily výnosy ze splácení úvěrů poskytnutých jiným organizacím a výnosy z emise akcií a jiných majetkových cenných papírů;

· v oblastech vynakládání finančních prostředků - akvizice dceřiných společností.

Formulář č. 4 byl rozdělen do tří částí. Každý z nich odráží pohyb finančních prostředků na běžné, investiční a finanční aktivity. Zpráva tak jasně uvádí zdroje příjmů a směry použití finančních prostředků pro každý typ činnosti. Je třeba také poznamenat, že byl objasněn obsah samotných činností:

aktuální - činnost organizace, která sleduje dosahování zisku jako hlavní cíl nebo nemá za cíl dosažení zisku v souladu s předmětem a cíli činnosti (například výroba, výkon). konstrukční práce, prodej zboží, poskytování služeb, poskytování nemovitostí k pronájmu);

investice - činnosti organizace související s pořízením a prodejem pozemky, budovy a jiné nemovitosti, zařízení, nehmotný majetek a jiné dlouhodobý majetek, s realizací vlastní výstavby, výdaje na VaV, finanční investice (pořízení cenných papírů jiných organizací včetně dluhů, příspěvky na základní kapitál jiné organizace, poskytování půjček jiným organizacím);

finanční - činnost organizace, v jejímž důsledku se mění velikost a složení vlastního kapitálu organizace a jejích vypůjčených prostředků (např. v důsledku výnosů z emise akcií, dluhopisů, poskytování půjček a úvěrů ze strany jiné organizace, splácení přijatých půjček a úvěrů).

Zatímco se tedy s ohledem na charakter současných činností prakticky nic nezměnilo, obsah investičních a finančních činností se výrazně zpřesnil. Připomeňme, že dřívější investiční aktivity zahrnovaly činnosti související s kapitálové investice v dlouhodobém majetku a jeho prodeji, jakož i realizaci pouze dlouhodobých finančních investic. Zároveň byla uznána činnost organizace související s realizací krátkodobých finančních investic, vydáváním dluhopisů a jiných krátkodobých cenných papírů, nakládání s dříve nabytými akciemi a dluhopisy po dobu do 12 měsíců. jako finanční činnost. Z toho vyplývá, že upřesnění charakteristik investičních a finančních činností uvedlo obsah Výkazu o peněžních tocích do souladu s mezinárodní standardyúčetní závěrky, podle kterých je investiční činnost spojena s umístěním (investováním) finančních prostředků organizace a finanční - s jejich zapojením do ekonomického oběhu.

Ve Výkazu peněžních toků jsou nyní organizace povinny vypočítat pro každý typ činnosti ukazatel „Čistý peněžní tok“, který je svou podstatou identický s ukazatelem „Čistý peněžní tok“, známým ve světové praxi. Do formuláře č. 4 byl navíc zaveden nový ukazatel „Čistý nárůst (pokles) peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů“, což je algebraický součet čistých peněžních toků (čistých peněžních toků) z odlišné typyčinnosti.

Nový ukazatel „Velikost dopadu změn směnného kurzu devizy proti rublu. Vypočítávají ho ty organizace, které prováděly operace v cizí měně. Tento řádek se zadává za účelem propojení konečného zůstatku předchozího období a počátečního zůstatku vykazovaného období. To odráží rozdíl vyplývající ze změn směnného kurzu.

Vyloučeno z Výkazu peněžních toků referenční část, která dříve odrážela cash flow.

Změny provedené ve formuláři č. 4 tedy zvýšily jeho viditelnost, srozumitelnost pro externí uživatele a zvýšily schopnost analyzovat peněžní toky organizace.

Ve světové praxi existují dvě metody pro generování a analýzu výkazu peněžních toků:

1) přímá metoda - zahrnuje použití účetních údajů o obratu podle pokladních položek, tzn. zveřejňuje informace o příjmu a výdajích finančních prostředků v rámci různých typů činností. Tato metoda však neodhalí vztah výsledného finále finanční výsledek(čistý zisk nebo ztráta) a změna peněžních prostředků (čistý peněžní tok) organizace;

2) nepřímá metoda - zahrnuje použití dat nejen pro položky hotovosti, ale i pro všechny ostatní položky aktiv a pasiv, jejichž změna ovlivňuje finanční toky organizací.

Obě metody se používají při sestavování Přehledu o peněžních tocích za běžnou činnost. Peněžní toky z investiční a finanční činnosti jsou zaznamenávány přímou metodou.

Pokud jsou informace o peněžních tocích prezentovány nepřímou metodou, část běžné činnosti odráží čistý zisk nebo ztrátu, přičemž jsou zohledněny úpravy, které umožňují přejít od hodnoty konečného finančního výsledku k hodnotě čistého peněžního toku z běžné činnosti. Nepřímá metoda tedy odstraňuje nevýhodu přímé metody. Kromě toho umožňuje posoudit rovnováhu ukazatelů rozvaha, Výkaz zisku a ztráty a Výkaz peněžních toků.

V ruské praxi je formulář č. 4 pro externí uživatele tvořen na základě přímé metody a pro interní řízení lze použít nepřímou metodu.

Přímá metoda analýzy peněžních toků je nejjednodušší. S přihlédnutím k novým informačním schopnostem formuláře č. 4 lze rozlišit následující nejdůležitější směry:

horizontální analýza, při které je nutné počítat a vyhodnocovat absolutní změny a tempo růstu peněžních zůstatků na konci období ve srovnání s jeho začátkem za dva roky (předchozí a vykazované). U každé položky příjmu a výdeje finančních prostředků v kontextu každého typu činnosti se navíc posuzuje dynamika jejich přílivu a odlivu. Nová forma Výkaz peněžních toků také umožňuje vypočítat a analyzovat změnu čistého peněžního toku oproti předchozímu roku pro každou činnost;

vertikální analýzy, včetně: výpočtu a analýzy v dynamice specifická gravitacečisté peněžní toky každého typu činnosti v její celkové hodnotě jako celku v rámci organizace; analýza struktury peněžních toků a odlivů pro každý typ činnosti za dvě období.

Peněžní toky z provozní činnosti organizace jsou:

· účtenky z prodeje zboží, výrobků, provedení práce, poskytování služeb, jakož i formou záloh od kupujících a zákazníků;

příjmy z pronájmu;

· ostatní příjmy (včetně vrácení finančních prostředků od dodavatelů, odpovědných osob, z rozpočtu, částky přijaté soudním příkazem, příjmy od pojišťoven, provize).

Odlivy ze současných aktivit jsou prostředky směřovány na:

· platit za nakoupené zboží, práce, služby, suroviny a další oběžná aktiva;

mzdy zaměstnanců organizace;

Kalkulace s rozpočtem daní a poplatků;

srážky v mimorozpočtové fondy;

· výplata dividend vlastníkům, úroků z přijatých úvěrů a půjček, umístěných dluhopisů a jiných cenných papírů;

Ostatní platby, včetně vydání peněžních prostředků odpovědným osobám, převody pojišťovnám atd.

Je třeba poznamenat, že klíčová je část Výkazu peněžních toků, která odráží informace o peněžních tocích za běžné činnosti. Na základě údajů o velikosti a dynamice čistého cash flow (čisté hotovosti) pro tento typ činnosti lze vyvodit závěry o schopnosti organizace vytvářet hotovost v důsledku svých hlavních činností ve výši nezbytné k úhradě závazků. a provádí investiční činnost.

Proto je ve Zprávě důležité oddělit peněžní toky z běžné činnosti od toků z finančních činností souvisejících se získáváním prostředků zvenčí. Obecně to umožňuje externí uživatelé zjistit míru solventnosti organizace, míru její nezávislosti na vnějších zdrojích financování a do určité míry i velikost finančních rizik s tím spojených.

Peněžní toky z investiční činnosti jsou:

· výnosy z prodeje dlouhodobého majetku, nehmotného majetku a ostatního dlouhodobého majetku (+);

· výnosy z prodeje cenných papírů a jiných finančních investic (+);

Dividendy přijaté z účasti na kapitálu jiných organizací (+);

· přijaté úroky z finančních investic a půjček poskytnutých jiným organizacím (+);

· výnosy ze splácení úvěrů poskytnutých jiným organizacím (+);

pořízení dlouhodobého majetku, ziskové investice v materiální hodnoty a nehmotná aktiva (-);

akvizice dceřiných společností (-);

nákup cenných papírů a jiných finančních investic (-);

poskytování půjček jiným organizacím (-).

Peněžní toky z finančních činností jsou:

· výnosy z emise akcií nebo jiných majetkových cenných papírů (+);

· výnosy z půjček a úvěrů poskytnutých jinými organizacemi (+);

· cílené financování a účtenky (+);

splácení přijatých půjček a úvěrů (bez úroků) (-);

prostředky používané ke zpětnému odkupu vlastních akcií (-);

· splácení závazků z finančního leasingu (-).

Je třeba poznamenat, že výše splátek přijatých půjček a úvěrů je uvedena bez úroků, protože tyto jsou náklady spojené s tvorbou finančního výsledku, a jsou tedy zohledněny v běžné činnosti.

Změny vlastního kapitálu v důsledku čistého zisku nebo ztráty v sekci finanční činnosti nejsou zohledněny, neboť výnosy a náklady spojené s tvorbou hospodářského výsledku jsou promítnuty do běžné činnosti.

Rovněž je třeba mít na paměti, že za peněžní příjmy (výdaje) promítnuté do formuláře č. 4 se nepovažují interní převody peněžních prostředků z běžného účtu na pokladnu nebo cizoměnový účet a naopak.

Dalším směrem analytického studia Výkazu peněžních toků přímou metodou je poměrová analýza , zahrnující výpočet a hodnocení ukazatelů solventnosti organizace. Vypočítají se jako podíl příjmů a výdajů prostředků na běžnou činnost a činnosti podniku jako celku.

Ukazatele solventnosti (K pl) lze vypočítat dvě cesty .

Při výpočtu první metody se použije vzorec:

kde DS n.g - stav hotovosti na začátku roku; P DS - příjem peněžních prostředků za období; R DS - utrácení peněz za období.

Takto vypočítaný poměr solventnosti umožňuje zjistit, na jakou úroveň lze snížit peněžní příjmy, aby bylo možné provést potřebné platby. Pokud je například poměr 1,15, znamená to, že organizace může snížit peněžní toky o 15 % bez rizika, že nebude platit účty. Spodní přípustná hranice hodnoty tohoto ukazatele je 1.

Při výpočtu druhé metody se použije vzorec:

Hodnota koeficientu stanovená tímto vzorcem by také neměla být nižší než 1, jinak organizace nebude schopna provádět své běžné platby na úkor peněžních příjmů a bude muset uhradit schodek, který vznikl ze zůstatku prostředky nahromaděné na začátku období.

Postupy pro analýzu peněžních toků přímou metodou ilustrujeme na příkladu dat Výkazu peněžních toků společnosti JSC Progress. Analýza by měla začít s celkové hodnocení cash flow v organizaci (tabulka 5.1).

Z údajů v tabulce. 5.1 z toho vyplývá, že ke konci vykazovaného roku došlo ve srovnání s jeho začátkem ke zvýšení hotovostních zůstatků o 266 tisíc rublů nebo o 20,91 %, což má pozitivní vliv na likviditu organizace. Současně byl nárůst hotovosti způsoben především vznikem kladného čistého cash flow z běžné a finanční činnosti. Ve vykazovaném roce došlo k významnému přílivu peněz ve výši 57 538 tisíc rublů. o finanční činnosti organizace.

Současná situace naznačuje, že ohlašovací rok na hlavní činnost související s výrobou a prodejem mléčných výrobků organizace vynaložila více peněz, než vydělala. Schodek plateb organizace pokryla půjčováním peněz zvenčí. Zvyšuje se tak závislost organizace na externích zdrojích financování, což zvyšuje riziko ztráty likvidity.

Kromě toho byl ve vykazovaném roce přijat významný (59 229 tisíc rublů) záporný čistý peněžní tok z investičních činností. Zdrojem financování kapitálu a finančních investic přitom nebyly peníze vydělané výrobou a prodejem výrobků, ale vypůjčené prostředky.

Tabulka 5.1

Analýza cash flow podle typu činnosti Progress OJSC

Název indikátoru	Hodnota ukazatele, tisíce rublů		Absolutní změna (±)	Tempo růstu,
Název indikátoru	za předchozí rok	za vykazovaný rok	Absolutní změna (±)	Tempo růstu,
Hotovostní zůstatek na začátku roku
Čistá hotovost (čistý peněžní tok) z provozní činnosti
Čistá hotovost (čistý peněžní tok) z investiční činnosti
Čistá hotovost (čistý peněžní tok) z finančních činností
Čistý nárůst (pokles) peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů
Hotovostní zůstatek na konci roku
Velikost dopadu změn směnného kurzu vůči rublu

Ve vykazovaném roce Současná aktivita vyznačující se nadměrným utrácením. Odliv z investiční činnosti se zvýšil o 16 313 tisíc rublů. V důsledku toho byla organizace nucena přitahovat velké částky vypůjčené prostředky a také utratit část vydělaných výdělků minulý rok Z peněz. Výsledkem současné situace ve vykazovaném roce bylo přijetí kladného peněžního toku z činnosti organizace jako celku ve výši 266 tisíc rublů, což způsobilo zvýšení zůstatku finančních prostředků na účtech a v hotovosti od 1 272 až 1 538 tisíc rublů.

Míru participace peněžních toků pro každý typ činnosti na celkovém zvýšení peněžních prostředků organizace lze posoudit na základě studie struktury čistého peněžního toku organizace.

V další fázi je vhodné prostudovat skladbu zdrojů peněžních příjmů a směry jejich vynakládání v kontextu jednotlivých typů činností a také vyhodnotit dynamiku přílivu a odlivu ve vykazovaném roce ve srovnání s předchozím jeden.