Jedná se o investiční projekt. Co je investiční projekt. Investiční projekt: podstata, klasifikace, životní cyklus, vlastnosti financování 1 investiční projekt

Investice se provádí investováním Peníze(investice) do projektu s cílem profitovat z jeho realizace po nějaké době. Obvykle investují do výroby, obchodu, vědy, sociální sféra a další průmyslová odvětví.

Účel investice nejčastěji spočívá v technickém dovybavení podniku, vývoji nových typů výrobků, zavádění průmyslových inovací apod. Funkce je příjem příjmu po určité, někdy dlouhodobýčas.

Také v projektu obsahoval podrobné informace o objemu a načasování kapitálových investic, návrhové odhady (jak předepisují normy) a krok za krokem popis akcí k vynaložení investic.

Realizace tohoto typu projektu vyžaduje provedení určitých seznam akcí:

zdůvodnění zvoleného podnikatelského nápadu;
studie možností projektu pro realizaci investic;
příprava a schválení projektové dokumentace;
uzavírání smluv v rámci projektu;
organizace financování a poskytování zdrojů;
rozvoj výroby, provádění nezbytných prací;
uvedení zařízení do provozu a zahájení výroby.

charakterizované následující vlastnosti:

Ocenění - každý projekt lze vyjádřit určitou peněžní částkou;
Soběstačnost - v důsledku realizace musí být uhrazeny veškeré vynaložené náklady;
Časový cyklus projektu - mezi investicí a příjmem musí uplynout určitá doba;
Investiční myšlenka projektu by neměla obsahovat více než 5 návrhů.

Druhy

Existovat různé druhy , které jsou rozděleny v závislosti na rozsahu, výši financování, délce trvání, směru činnosti, úrovni rizika atd.:

Podle délky trvání (doba realizace) : krátkodobé (do 3 let), střednědobé a dlouhodobé (nad 5 let) investiční projekty.
Financováním : malé, střední, velké a mega projekty.
Podle oboru podnikání : komerční (směřující k zisku), sociální (směřující ke zlepšení života obyvatel, řešit sociální problémy atd.), environmentální (zaměřený na řešení problémů životního prostředí), vědeckotechnický (umožňující zavádění vědeckotechnického rozvoje), průmyslový (zaměřený na výrobu určitého typu produktu) atd.
Podle měřítka : lokální, rozsáhlé a globální.
Podle míry rizika : spolehlivý (s vysoká úroveň záruky, jako jsou státní záruky) a rizikové (charakterizované nejistotou, jako je zavádění nových technologií).

V roce 2016 na území Ruská Federace V různých oblastech se realizuje několik tisíc investičních projektů. Nejlepší investiční internetové fondy jsou podle odborníků například OWY, ROSOPLATA, Investiční společnost Questra Holdings, UFS Invest Company, Telecomfin atd.

Pokud jste ještě nezaregistrovali organizaci, pak nejlehčí udělej to s online služby, který vám zdarma pomůže vygenerovat všechny potřebné dokumenty: Pokud již máte organizaci a přemýšlíte, jak si usnadnit a zautomatizovat účetnictví a výkaznictví, pak přicházejí na pomoc následující online služby, které účetní kompletně nahradí ve vašem podniku a ušetříte spoustu peněz a času. Veškeré hlášení je generováno automaticky, podepsáno elektronický podpis a automaticky odeslány online. Je ideální pro individuálního podnikatele nebo LLC ve zjednodušeném daňovém systému, UTII, PSN, TS, OSNO.
Vše se děje na pár kliknutí, bez front a stresu. Zkuste to a budete překvapeni jak snadné to bylo!

Struktura a obsah

Pro posouzení efektivnosti a významu investičního projektu je vypracován zvláštní dokument, který jej prezentuje - podnikatelský plán. Představuje hlavní výhody navrhované myšlenky: soulad se současnými předpisy, ziskovost a efektivitu, odolnost vůči různým druhům rizik, odlišnosti od podobných projektů atd.

Podnikatelský záměr investičního projektu ukazuje zdůvodnění jeho atraktivity pro investory, dlouhodobé vyhlídky rozvoje, možné potíže a východiska z obtížných situací.

Všechny informace obsažené v předloženém dokumentu musí být předloženy ke kontrole jasně, logicky, stručně, kompetentně, spolehlivě, strukturovaně. Zároveň se nedoporučuje zahlcovat text technickými detaily, uvádět záměrně nepravdivé nebo přikrášlené informace o projektu. Místo popisných frází je lepší uvádět číselné ukazatele a také shrnout a uspořádat informace ve formě tabulek a grafů.

Struktura podnikatelský plán není regulován normativní dokumenty a může se lišit v závislosti na složitosti a objemu investičního projektu.

Přibližně lze definovat následující prvky obsahu podnikatelský plán:

Jak vytvořit investiční projekt na platformě SIMEX ukazuje toto video:

Sídelní část

finanční model

Tato fáze předpokládá zdůvodnění potřeby investic pro realizaci projektu a pokrytí nákladů na vypůjčené a vypůjčené prostředky. Všechny zde uvedené údaje jsou buď se znaménkem minus, což znamená výdaje společnosti na projekt, nebo se znaménkem plus, které ukazuje příjem prostředků na účet společnosti.

Budova finanční model zahrnuje následující kroky:

stanovení výnosů z prodeje výrobků podle roku projektu;
stanovení výše provozních nákladů na roky projektu;
výpočet zisků a daní za roky projektu;
výpočet peněžních toků;
výpočet ukazatelů výkonnosti pomocí diskontních metod;
sestavení splátkového kalendáře úvěru;
výpočet míry vymáhání pohledávek podle roku.

Ekonomická efektivita

Při hodnocení účinnosti uvažovaného projektu je třeba vzít v úvahu následující ukazatele:

zúčtovací období (doba, po kterou je navržený plán plně realizován);
čistá investice (výše nákladů potřebných k úspěšné realizaci myšlenky);
cash flow (to je rozdíl mezi částkami příjmů a plateb za projekt, cash flow v reálném čase);
likvidační hodnota (představuje cenu, za kterou lze projekt prodat na trhu po určité období, jeho maximální hodnotu).

ROI

Koncept investičního projektu prostředek takové použití finančních prostředků při realizaci projektu, kdy podnik nejen kryje své finanční výdaje ale také vydělat.

Návratnost investice znamená ukazatel investiční výkonnosti, které lze vypočítat dělením Čistý zisk na výši investice. Někdy lze návratnost investice definovat jako poměr k částce základní kapitál a dlouhodobý dluh.

ROI = (výnos z investic / objem vkladů) x 100 %

Metody analýzy a hodnocení

Kritéria hodnocení jsou různá: podle společenské významnosti, míry zapojení pracovních zdrojů, objemu dopadů na vnější prostředí atd. Analýze však podléhají především ukazatele ekonomické efektivnosti.

Použité metody jsou navrženy tak, aby odpověděly na otázku: jak výnosné je investovat do tohoto návrhu. Problém takového posouzení spočívá v analýze poměru investic do projektu a příjmů z jeho realizace.

Hodnocení investičního projektu v první řadě bere v úvahu takové faktory, jako je např tok peněz a jejich rozložení v čase, znázorňující velikost očekávaného zisku, dobu jeho příjmu a možná rizika.

Používají se jednoduché (statické), nezohledňující časový faktor, a komplikované (diskontované) oceňovací metody, založené na teorii změny hodnoty peněz v čase.

Jednoduché metody jsou založeny na uznání stejné důležitosti výnosů a nákladů v investiční činnost a neberou v úvahu časovou hodnotu peněz. Patří mezi ně výpočet a výpočet míry návratnosti.

Zároveň je nutné pochopit, že investiční projekt je dlouhodobý.

Mezi investicí finančních prostředků a obdržením příjmu může uplynout doba jednoho roku nebo déle jednoduché metody definice účinnosti tuto vlastnost ignorují. Hodnocení investičního projektu navíc vyžaduje zohlednění míry inflace.

Složité metody odhady zahrnují porovnání nákladů projektu s výnosy sníženými na jejich současnou hodnotu v době, kdy náklady vznikly (s přihlédnutím k míře rizika). Zde mluvíme o diskontování příjmů s přihlédnutím k časovému faktoru.

Ve výpočtech se používají následující ukazatele:

doba návratnosti projektu;
čistý současná hodnota příjem;
index ziskovosti projektu;
vnitřní míra návratnosti;
upravená míra návratnosti;
míra návratnosti finančního řízení.

Analytik hodnotí efektivitu projektu na základě souhrnu výše uvedených ukazatelů a také na základě jejich srovnání.

Možná rizika

Investování do jakýchkoliv projektů je vždy spojeno s různými riziky. Míra jejich vlivu na vývoj je nejčastěji spojována s přírodou ekonomická situace ve světě, zemi a regionu, se změnou na investičním trhu a závisí také na typu a formě investice samotného projektu.

Riziko investičního projektu (nebo riziko projektu) prostředek pravděpodobnost nepříznivých finančních důsledků v podobě ztráty nebo nedostatečnosti očekávaného příjmy z kapitálového majetku v situaci nejistoty podmínek pro její realizaci.

Míra rizika projektu je na třetím místě z hlediska důležitosti v systému ukazatelů efektivnosti takových projektů po objemu investičních nákladů a čistého cash flow.

Riziko investičního projektu je poměrně složitý pojem, který takový může mít zvláštnosti jako: integrovaná povaha, objektivita projevu, vysoká variabilita, nedostatek spolehlivých ukazatelů pro jeho posouzení atd.

Pro maximální možnou redukci nákladů od vzniku negativních situací se v investování využívá praxe řízení rizik, která je založena na posouzení a analýze existujících rizik a výběru nejvhodnějších metod řízení v dané situaci.

Mezi používané metody pro řízení rizik, lze rozlišit následující metody:

vyhýbání se riziku, které spočívá v odmítnutí určitých akcí;
prevence a kontrola rizik (snížení negativního vlivu rizika a kontrola nad ním);
akceptace rizika (ochota hradit z něj ztráty);
přesměrování rizika (přerozdělení jeho úrovně s jinými objekty, kam patří např. pojištění rizika).

Příklad prezentace investičního projektu viz následující video:

Infuze investičních fondů je nezbytná pro rozvoj jakéhokoli podnikání, bez ohledu na odvětví, stupeň rozvoje a směr, kterým se ubírá. Příkladem úspěšného a ziskového investičního projektu je technické převybavení podniku, zlepšení jeho produktivity a v důsledku toho zvýšení obchodní likvidity.

Účel stvoření

Projekt jakéhokoli podnikání je soubor dokumentů, které ukazují vyhlídky na investování.

Mezi tyto dokumenty patří:

technické výpočty;
hlavní plán budoucího objektu;
marketingová strategie;
Analýza udržitelnosti obchodních projektů;
analýza o finanční situaci společnosti.

Účelem výpočtů je ukázat (ve většině případů investorovi, který plánuje investovat) jeho likviditu. Celkově vzato, vlastník nápadu (vývojář) rozumí tomu, jak by měla celá navrhovaná obchodní struktura fungovat, jak by se měla vyvíjet, jaká existují rizika. Ideový vývojář rozumí všem složkám úspěšného podnikání, ale nemá hlavní nástroj – finance. Na druhou stranu investor má finanční prostředky, chce je investovat do podnikání a hledá pro sebe nejvýnosnější variantu.

Projekt je ta složka mezi investorem a developerem, která umožňuje realizovat různé cíle ve prospěch jednoho výsledku – úspěchu. Na druhé straně dvě struktury s různými účely dostanou to, co potřebují: investor - prostředky v deklarované výši ve správný čas a ideologický držitel autorských práv - příležitost převést své nápady z fantazií a vzorců na listu papíru do reality. .

Podstata výpočtů

Projekt, investice, kapitálová investice - to se zdá tak vzdálené, něco, co se může týkat jen obchodníka, který má na investice alespoň milion volných prostředků. Ve skutečnosti se každý z nás může stát investorem, hlavní věcí je vybrat si úspěšnou slibnou možnost pro vlastní investice, trochu porozumět podnikání, kde se plánují finanční injekce. Hutník například neumí posoudit skutečná rizika minipekárny a pekař to nechápe účetní závěrky o ziskovosti podniků v hutním průmyslu. Hlavním pravidlem je proto pochopení odvětví, ve kterém se plánuje realizace investičního projektu.

Ekonomové a finančníci rádi říkají, že i ten nejnevýnosnější projekt bude v praxi úspěšnější a finančně opodstatněnější než ten nejideálnější plán, který nikdy nenašel svého investora.

Existuje obrovské množství ekonomických vzorců, příkladů se vzorky, jak vypočítat efektivitu obchodního formátu.

Ale ani s takovými výpočty, které mohou ukázat ziskovost, vyhlídky vybraného investičního projektu, se nelze obejít bez skutečného pochopení specifik případu. Kalkulace jsou záležitostí profesionálně vyškolených ekonomů, kteří dokážou čísly ukázat výhody investičního projektu. V praxi je důležité porozumět jednoduchým pravdám, studovat všechny rysy podnikání, které tvoří jeho úspěch.

Příklad: projekt pro společnost vyrábějící nábytek na dřevo

název

Dřevozpracující podnik Perm, určený pro výrobu nábytku a sestav z přírodního dřeva různých odrůd, řeziva.

Charakteristika vypracovaného projektu

Po stanovenou dobu se podnik skládá ze dvou dílen, jejichž těžištěm je výroba skříňového dětského nábytku. V průběhu investiční akce je plánováno rozšíření výroby o zřízení výroby čalouněného nábytku do dětských pokojů. Oblastí výrobních zařízení je Kansk (Krasnojarské území). Podnikatel očekává rozšíření oblasti výroby nábytku, zvýšení tržeb za první rok o 20 %, za každý další rok o 15-18 %.

Objem plánovaných investic je 15 milionů rublů.

Průzkum trhu na základě marketingového monitoringu v období 2010 až 2017

Dětský skříňový nábytek z přírodního dřeva a řeziva (dřevotříska, sololit) je produktem, který je oblíbený jak ve městě, tak v regionu. Trend, který si získává na oblibě - čalouněný nábytek do dětských pokojů, bude stejně žádaný a relevantní jako vyráběný skříňový nábytek. Výroba v období let 2014 až 2017 uzavřela více než 10 velkých zakázek, které jsou zaměřeny na pravidelné dodávky skříňového nábytku pro předškolní zařízení a prodej na prodejnách.

Nový směr pomůže snížit náklady podle dříve uzavřené smlouvy s firmou, která vyrábí čalouněný nábytek. Na základě této dohody firma v případě potřeby nakupuje čalouněný nábytek a tvoří sestavu do dětského pokoje. Máte-li vlastní výrobu, můžete ušetřit na platbě za tento typ výrobku tím, že si jej vyrobíte sami.

V letech 2010 až 2017 se společnosti podařilo vypracovat strategii a ekonomické opodstatnění pro vlastní produkty tak, aby nabídky byly pro spotřebitele výhodnější. Široká je nabídka jak levného segmentového, tak exkluzivního nábytku z přírodního masivního dřeva (olše, dub, jasan, osika). Došlo k obdobím poklesu aktivity kupujících (2012-2014), ale dnes se poptávka po produktech stala stejně relevantní. Ročně je plánováno vyrobit cca 1000 sad čalouněného nábytku do dětského pokoje.

Technologie pro stavbu technického zařízení pro nový směr

Vzhledem k tomu, že společnost zakoupila budovu pro výrobu nábytku a je možné využívat prázdné prostory budovy, nebudou potřeba žádné finanční prostředky na nákup nebo výstavbu další budovy. Byly provedeny následující studie, jejichž výsledky jsou připojeny k podnikatelskému plánu:

byly provedeny výpočty na spotřebu světla, vody, vytápění v nově vybavené místnosti;
kontrola a výběr potřebné vybavení, které bude potřeba k vybavení nové dílny (výroba v nové dílně);
byly vyčísleny náklady na nákup surovin a výplata mezd;
plánuje se dodatečné zapojení 4 lidí na výrobu čalouněného nábytku;
výběr dodavatelů potřebných surovin probíhal podle příznivé ceny za velkoobchodních podmínek.

Investiční kalkulace:

celkový objem plánovaných investic je 15 milionů rublů;
plánuje se jednorázová injekce finančních prostředků, protože všechny peníze budou použity na nákup potřebného vybavení, opravu staré části trupu;
vlastní prostředky iniciátora ( nábytkářská společnost) - 3 miliony rublů;
investiční injekce od externích investorů - 12 milionů rublů;
40 % plánovaných vnitřní ziskovost(IRR);

4 roky (DPBP) - plánovaná zlevněná doba návratnosti;
3 roky (PBP) - návratnost vypočtená na začátku investice;
NPV ve výši 9 milionů rublů.

Výše uvedené údaje jsou orientační. Investiční projekt je ve skutečnosti dokument, který odráží skutečné zisky v daném okamžiku a očekávanou ziskovost s přihlédnutím k diskontování. Příklad investičního projektu ukazuje pouze možné kalkulace, ve skutečnosti se obrázek může lišit s ohledem na specifika výroby, její objemy a stanovené cíle.

Proč potřebujeme výpočet účinnosti

Efektivita plánu je nutností a výsledkem investic. Jedinečnost projektu nabízeného investorům vytváří individuální přístupy k hodnocení efektivity realizovaného podnikatelského záměru.

Taková individualita je jakási „chuť“, která se nikde jinde nepoužívá (know-how). Tato funkce v mnoha ohledech zajišťuje efektivitu celého realizovaného projektu a vyžaduje individuální řešení. Efektivitu budoucího podnikání posuzují ve většině případů specifické charakteristiky – výkonnostní ukazatele.

Abyste mohli vypočítat výkonnostní ukazatele investičního projektu, musíte vědět, jaké akce každý jednotlivý účastník provádí, jaké cíle každý jednotlivý účastník sleduje a jaké jsou materiální náklady:

každý jednotlivý účastník projektu si individuálně stanoví cíle, zájmy, hodnotící kritéria, podle kterých se bude v budoucnu posuzovat soulad zadaného projektu a jeho vlastních zájmů. Specifický systém hodnocení projektu z pohledu všech jeho účastníků prostě neexistuje. Například jeden účastník (investor) bude považovat projekt za efektivní, když přináší skutečně plánované finanční prostředky, a druhý účastník (podnikatel) bude považovat ukazatele růstu tržeb za efektivitu;
podnikatel (developer) musí rozumět cílům investora, zdůvodnit přínosy jeho účasti indikátory, které tyto zájmy samy vyjadřují.

ekonomický, který zobrazuje korespondenci nákladů s peněžní forma očekávané výsledky;
sociální - význam projektu pro obyvatelstvo, které žije v blízkosti, je nesmírně důležité vyhodnotit, bez ohledu na směr podniku;
environmentální – tedy vliv výroby na životní prostředí ve všech fázích;
obrana - korespondence nákladů se zájmy bezpečnosti země.

V závislosti na objemu výroby a na stanovených cílech se doporučuje zvážit tento ukazatel několika způsoby:

celková účinnost plánu;
výkon každého člena týmu.

Hodnocení výkonnosti je přesně to, kvůli čemu je investor ochoten riskovat. Pokud jsou cíle, cíle, kalkulace správné a srozumitelné ze všech stran a rizika oprávněná, pak investor rozhodne o pozitivním výsledku, investiční projekt je realizován.

Investiční objekty jsou tradičně spojovány s investičními projekty. Podle zákona o investiční činnosti... investiční projekt - toto zdůvodnění ekonomická proveditelnost, objem a načasování kapitálových investic, včetně potřebné projektové a odhadní dokumentace, vypracované v souladu s legislativou Ruské federace a schválené v r. v pravý čas standardy (normy a pravidla), jakož i popis praktických úkonů pro realizaci investic (podnikatelský záměr).

Tato definice ztěžuje používání důležitých pojmů a charakteristik investičního projektu. Jak vyplývá z výše uvedeného textu zákona, investiční akce je především komplexní plán opatření zaměřených na vytvoření nové nebo modernizaci stávající výroby zboží (práce, služby) za účelem získání ekonomických výhod. Na základě toho je například obtížné zavést tak zásadní pojmy jako „efektivita investičního projektu“, „IP cash flow“, „IP payback“ atd.

Termín „projekt“ je chápán ve dvou významech:

jako soubor dokumentů obsahujících formulaci cíle připravované činnosti a definici souboru akcí směřujících k dosažení cíle;
jako komplex akcí (práce, služby, akvizice, řídící operace a rozhodnutí) směřující k dosažení formulovaného cíle.

V investiční teorie V praxi se pojem „projekt“ obvykle používá ve druhém významu.

Investiční projekt(IP) v " metodická doporučení...“ je definována stejně jako v zákoně „o investiční činnosti...“.

Podle „Metodických doporučení...“ vychází každý investiční projekt vždy z určitého projektu jako souboru prací, služeb směřujících k dosažení investičních cílů a investiční projekt tento projekt popisuje z hlediska ekonomické proveditelnosti jeho realizace. Investiční projekt je tedy vždy generován nějakým projektem (ve smyslu druhé definice), jehož zdůvodnění účelnosti a vlastností obsahuje. V tomto ohledu jsou určité vlastnosti, charakteristiky, parametry IP (doba trvání, realizace, peněžní toky atd.) jódu chápány jako odpovídající vlastnosti, charakteristiky, parametry projektu, který jej generuje. Jinými slovy, při posuzování přijatelnosti výstavby a provozu IP např. čerpací stanice je třeba vycházet z toho, že existuje soubor prací (projekt) na výstavbu čerpací stanice, jejichž popis je zakotven v investičního projektu. Pak je „efektivita investiční akce“ čerpací stanice chápána jako účelnost projektu jako souboru prací.

Klasifikace investičních projektů

Nejdůležitějším klasifikačním kritériem je míra vzájemného ovlivňování investičních projektů na sebe, což je chápáno jako vztah rozhodnutí a výsledků pro jeden projekt od rozhodnutí přijatých na jiném projektu: má se za to, že projekt A ovlivňuje projekt B, pokud v pro rozhodování o projektu A je nutné vzít v úvahu rozhodnutí o projektu B (a naopak - pokud je třeba vzít v úvahu rozhodnutí o projektu A pro rozhodování o projektu B).

Podle vzájemného ovlivňování lze investiční projekty rozdělit na následující typy.

Nezávislé investiční projekty - když rozhodnutí o přijetí jednoho projektu neovlivní rozhodnutí o přijetí jiného IP.

Aby byl investiční projekt A nezávislý na projektu B, jsou nutné alespoň dvě podmínky:

– musí existovat technické možnosti pro realizaci projektu L bez ohledu na to, zda je či není přijat projekt B. Například je technicky možné zavést výrobu okenních rámů bez realizace projektu na výrobu okenního skla. Stejně tak je z technického hlediska možné realizovat projekt na stavbu čerpací stanice bez zohlednění rozhodnutí o projektu stavby např. mateřské školy;
- příjmy očekávané z projektu A by neměly být ovlivněny rozhodnutími o projektu B.

Uvážíme-li výše uvedené dvojice investičních akcí, je zřejmé, že dle této podmínky nejsou projekty na výstavbu čerpací stanice a mateřské školy vzájemně propojeny - těžko si lze představit, že příjmy vlastníků plynárenské stanice je vzhledem k výsledkům fungování MŠ. Pokud jde o první dvojici projektů - výrobu okenních rámů a okenních skel, závěr, že mezi jejich příjmy neexistuje žádný vztah, se jeví jako nesprávný.

Opodstatněný je pouze předpoklad, že tyto dva projekty musí být realizovány současně.

Někdy firma kvůli nedostatku finanční zdroje nelze dělat dva projekty současně. V takové situaci bude přijetí jednoho projektu znamenat zamítnutí druhého. Bylo by však nesprávné nazývat projekty závislými pouze z toho důvodu, že investor nemá dostatek prostředků na jejich společnou realizaci. Ve skutečnosti, pokud firma nemá finanční příležitosti současně postavit čerpací stanici a Mateřská školka, pak se díky tomu tyto projekty nestanou na sobě závislými.

Závislé investiční projekty - patří sem ty projekty, u kterých rozhodnutí o realizaci jednoho projektu ovlivňuje projekt jiný, tzn. Peněžní toky pro projekt A se mění v závislosti na tom, zda je projekt B přijat nebo zamítnut.

Závislé projekty lze rozdělit do několika typů.

1. Alternativní (vzájemně se vylučující) projekty – když dva nebo více analyzovaných projektů nelze realizovat současně a přijetí jednoho z nich automaticky znamená, že zbývající projekty nelze realizovat. Na přiděleném pozemku lze například postavit buď dílnu, jídelnu, nebo parkoviště - přijetí jednoho z těchto projektů automaticky znemožňuje realizaci dalších.
2. doplňkové projekty, kdy k realizaci několika projektů může dojít pouze společně. Dva typy doplňkových projektů jsou velmi zajímavé:
- A) doplňkové projekty - v tomto případě přijetí jednoho investičního projektu vede ke zvýšení příjmů z jiných projektů. Příkladem doplňkových projektů jsou výše uvedené projekty na výrobu okenních rámů a okenních skel;
- b) substituční projekty, když přijetí nového projektu vede k určitému snížení příjmů pro jeden nebo více existujících projektů. Substituční vztahy jsou spojeny např. s projektem výroby zboží dlouhodobé spotřeby (elektrické nářadí) a projektem výroby opravy tohoto nástroje, který jej doplňuje. Výrobce elektrického nářadí skutečně chápe, že bude čelit potížím při uvádění svých výrobků na trh, pokud nebudou otevřeny dílny na jeho opravu. Pro výrobce by ale byla ideální situace, kdy by nebyla možnost opravy a v případě jakékoliv poruchy elektrického nářadí by bylo nahrazeno novým exemplářem.

Druhým kritériem pro klasifikaci investičních projektů je doba jejich realizace (vzniku a provozu). Podle tohoto kritéria jsou investiční projekty rozděleny do tří typů:

1) krátkodobé investiční projekty – doba provádění až tři roky;
2) střednědobé investiční projekty - doba provádění tři až pět let;
3) dlouhodobé investiční projekty - období realizace po dobu pěti let.

Třetím kritériem pro klasifikaci projektů je jejich rozsah. S tím je třeba počítat rozsah investičního projektu charakterizuje jeho společenský význam, který je dán dopadem výsledků projektu na alespoň jeden z vnitřních nebo vnějších trhů (finanční, zboží a služby, zdroje), jakož i na environmentální a sociální situaci. Z hlediska rozsahu se doporučuje projekty rozdělit do následujících typů.

1. globální investiční projekty, jehož realizace významně ovlivňuje ekonomickou, sociální nebo environmentální situaci ve světě nebo ve velké skupině zemí. Příkladem takových projektů je výstavba kontinentálních ropovodů a plynovodů, vytvoření globální sítě pro výměnu informací, vytvoření přímého železničního tranzitu z východu na západ atd.
2. Národní ekonomické investiční projekty ovlivňující celou zemi jako celek nebo její velké regiony (Ural, Povolží) a při jejich posuzování se lze omezit na zohlednění pouze tohoto vlivu. Projekty tohoto rozsahu zahrnují federální automobilové silnice a železniční tratě, velké elektrárny atd.
3. rozsáhlé investiční projekty, pokrývající jednotlivá průmyslová odvětví nebo velké územní celky (předmět federace, města, okresy) a při jejich posuzování nelze brát v úvahu dopad těchto projektů na situaci v jiných regionech či odvětvích - výstavba velkých podniků, mostů , regionální informační systémy atd.
4. Místní investiční projekty , jehož působení je omezeno na rozsah podniku provádějícího IP. Jejich realizace nemá významný dopad na ekonomickou, sociální a environmentální situaci v regionu a nemění úroveň a strukturu cen na komoditních trzích.

Je třeba mít na paměti, že globální, národohospodářské a velké projekty jsou společensky významné projekty, jejichž výsledky jsou důležité pro celou společnost. Místní projekty nejsou považovány za společensky významné.

Čtvrtým kritériem pro klasifikaci investičních projektů je jejich hlavní zaměření. Zaměření investičního záměru záleží na jeho cílech. Podle tohoto kritéria lze investiční projekty rozdělit do následujících typů:

komerční investiční projekty jehož hlavním účelem je dosažení zisku;
projekty sociálních investic ty zaměřené na řešení např. problémů nezaměstnanosti v regionu nebo sociální adaptace bývalých vojáků apod.;
ekologické investiční projekty, jehož hlavním zaměřením je zlepšení životního prostředí lidí, ale i flóry a fauny, např. položení parku, stavby léčebná zařízení, rekultivace atd.

Vhodná klasifikace projektů umožňuje firmám zacílit investiční politika racionální využívání finančních a jiných zdrojů, k dosažení optimálního poměru nákladů projektu a výsledků z něj získaných.

„Směrnice pro hodnocení efektivnosti investičních projektů“. Oficiální publikace. M.: Ekonomie, 2000. S. 104.

Investiční projekt je provádění investic, které přispívají k realizaci investiční myšlenky. Takové investice by měly být ekonomicky odůvodněné a účelné, měly by mít určitou dobu a předem stanovené objemy.

Investiční projekt vždy zahrnuje předepsané praktické kroky pro realizaci kapitálových investic, jinými slovy Podnikatelský plán.

Uvést konkrétní definici investičního projektu je téměř nemožné, protože jakýkoli investiční projekt je podobností a odrazem projektu, na jehož základě se zrodil. Všechny hlavní ekonomické charakteristiky takové projekty jsou obvykle podobné.

Efektivita investičního projektu, v první řadě závisí na míře souladu investičního záměru se strategickými cíli investorů a účastníků tohoto procesu.

Každý investiční projekt má svůj omezený životní cyklus. Životní cyklus investičního projektu je v podstatě doba jeho existence. Každé období zahrnuje .

Vypracování investičního projektu je to pečlivý proces, který vyžaduje zvláštní přístup. Při rozvoji je nutné brát ohled na názory a přání všech jeho účastníků. Rovněž při zpracování investičního projektu je nutné vzít v úvahu všechny informace související a ovlivňující průběh jeho realizace. Sběr informací a rozhodování o investicích na základě shromážděných informací je hlavním úkolem při vývoji investičního projektu.

Investiční projekty lze rozdělit do mnoha typů, podle jejich specifičnosti.

Pro investiční účely:

investice do zvýšení produkce
investice do rozšíření sortimentu
investice do zlepšení kvality výrobků
investice do snížení výrobních nákladů
investice do sociálních programů

Typy investičních projektů podle investičních podmínek

dlouhodobé, více než 3 roky
střednědobé, do 3 let
krátkodobě, do 1 roku

Typy investičních projektů podle objemu investic

velké, přes 1 000 000 $
střední, do 1 000 0000
malý, do 100 000 $

Mělo by být také zřejmé, že je možné vyčlenit další typy investičních projektů v závislosti na kritériích zvažovaných investorem.

Jedná se o investiční projekt. Hodnocení, fáze, srovnání a rizika investičních projektů

Vzhledem k dlouhodobému základu investic chce mít každý investor investičního projektu potřebné záruky nejen pro návratnost svých vložených prostředků, ale také pro získání předem stanovené míry výnosu či jiných výhod.

V tomto ohledu je potřeba jasný akční plán pro výpočet všech možných rizik investičních projektů na cestě od počáteční fáze investice až po konečnou - dosažení plánovaného zisku. To nejdůležitější při plánování zůstává. Níže uvádíme kritéria, která vám umožňují zobrazit životnost projektu.

Etapy investičního projektu:

Vypracujte předinvestiční plán
Investiční fáze
Provozní fáze

V první fázi investiční projekt zpracování studií proveditelnosti nákladů a komplexní studie trhu včetně marketingu a přípravy veškerých podkladů. Veškeré náklady spojené s touto etapou jsou v případě potvrzení proveditelnosti financování projektu zahrnuty do počtu nákladů předcházejících výrobnímu procesu a následně zařazeny do odpisů.

Druhá fáze investiční projekt kapitálově nejnáročnější. V této fázi není možné přestat investovat, protože to může vést k velkým finančním ztrátám. V tomto období se tvorba dlouhodobého majetku provádí formou: pořízení prostor, vybavení nebo zahájení výstavby.

Třetí etapa investiční projekt vyznačující se návratností investice, ale s přihlédnutím provozní náklady spojené s provozem. Čím déle tato fáze trvá, tím vyšší bude návratnost investice.

Významnou váhu při rozhodování o investici má doba návratnosti investičního projektu. Tento ukazatel vyjadřuje období mezi dnem financování projektu a dnem, kdy jsou splaceny všechny náklady projektu a projekt začíná vytvářet zisk.

Posuzování investičních projektů nemá jasně definovanou podobu, a to z důvodu široké škály typů investic (od investice do vědeckého projektu až po investice do nemovitostí). Hodnocení předchází druhé fázi vývoje projektu a je hlavní zátěží pro investiční rozhodnutí, proto je nejdůležitější.

Pro přesnější posouzení jsou zapojeni vysoce kvalifikovaní odborníci a konzultanti, kteří nejenže mají znalosti, ale také vědí, jak v praxi aplikovat standardizované metody hodnocení investičních projektů:

finanční ohodnocení(umožňuje analyzovat solventnost projektu)
ekonomické hodnocení (určuje atraktivitu projektu z hlediska míry růstu zisku)

Metody umožňují přesně posoudit vývoj a rizika investičního projektu, s výhradou všech bodů obchodního plánu a přání stran učinit ústupky v případě vyšší moci.

Definice investičního projektu je uvedena v federální zákonč. 39-FZ, jakož i v "Metodických doporučeních pro hodnocení efektivnosti investičních projektů" (č. VK 477, schváleno Ministerstvem hospodářství, Ministerstvem financí a Gosstroy Ruské federace dne 21.06. 99). Je třeba mít na paměti, že v „Metodických doporučeních ...“ jsou pojmy „projekt“ a „investiční projekt“ zavedeny samostatně. Termín „projekt“ je tedy chápán ve dvou významech:

Soubor dokumentů obsahující formulaci cíle připravované činnosti a definici souboru akcí směřujících k jeho dosažení;

Komplex akcí (práce, služby, akvizice, řídící operace a rozhodnutí) směřující k dosažení formulovaného cíle; tedy jako dokumentaci a jako činnost. V budoucnu se ve všech případech, pokud není uvedeno jinak, bude pojem „projekt“ používat ve druhém smyslu.

Investiční projekt (IP) v „Pokynech...“ je definován v zákoně „O investiční činnosti...“ jako zdůvodnění ekonomické proveditelnosti, objemu a načasování kapitálových investic, včetně zpracované potřebné projektové a odhadní dokumentace. v souladu s legislativou Ruské federace a řádně schválenými standardy (normy a pravidla), jakož i popis praktických kroků pro realizaci investic (podnikatelský plán).

Jinými slovy, podle tato definice, investiční akce je především komplexní plán opatření zahrnující návrh, výstavbu, pořízení technologií a zařízení, školení personálu apod., směřující k vytvoření nové nebo modernizace stávající výroby zboží (práce, služby ) za účelem získání ekonomických výhod . Investiční projekt je vždy generován nějakým projektem (ve smyslu druhé definice), jehož zdůvodnění účelnosti a vlastnosti obsahuje. V tomto ohledu se za určitých vlastností, charakteristik, parametrů IP (doba trvání, realizace, peněžní toky atd.) v „Metodických doporučeních ...“ odkazuje na odpovídající vlastnosti, charakteristiky, parametry projektu, který jej generuje.

Klasifikace investičních projektů může být provedena podle několika kritérií. Investiční projekty (IP) lze tedy v závislosti na jejich vzájemném vlivu rozdělit na:

Nezávislost, kdy rozhodnutí přijmout jeden projekt neovlivní rozhodnutí přijmout jiný. Aby byl investiční projekt A nezávislý na projektu B, musí být splněny dvě podmínky:

Musí existovat příležitosti (technické, technologické) k realizaci projektu A bez ohledu na to, zda je projekt B přijat či nikoli;

Očekávané peněžní toky z projektu A by neměly být ovlivněny přijetím nebo zamítnutím projektu B.

Někdy firma nemůže realizovat dva projekty současně kvůli nedostatku financí. V takové situaci bude přijetí jednoho projektu znamenat zamítnutí druhého.

Bylo by však chybou nazývat projekty závislými pouze z toho důvodu, že investor nemá dostatek prostředků na jejich společnou realizaci.

Pokud má rozhodnutí realizovat jeden projekt dopad na jiný projekt, to znamená, že peněžní toky pro projekt A se mění v závislosti na tom, zda je projekt B přijat nebo zamítnut, pak jsou projekty považovány za závislé. Takové projekty lze také rozdělit do následujících typů:

Alternativní (vzájemně se vylučující), kdy dva nebo více analyzovaných projektů nelze realizovat současně a přijetí jednoho z nich automaticky znamená, že zbývající projekty nelze realizovat. Na přiděleném pozemku lze postavit např. dílnu, jídelnu nebo parkoviště pro auta: přijetí jednoho z těchto projektů automaticky znemožňuje realizaci dalších;

Doplňkové, kdy realizace více projektů může probíhat pouze společně. Současně lze doplňkové projekty rozdělit na:

Doplňkové, kdy přijetí jednoho investičního projektu vede ke zvýšení příjmů z jiných projektů;

Projekty související se substitucí, kde přijetí nového projektu vede k určitému snížení příjmů u jednoho nebo více probíhajících projektů.

Identifikace vztahů komplementarity a substituce implikuje upřednostňování investičních projektů nikoli izolovaně, ale v kombinaci, zejména pokud není zřejmá akceptace projektu podle zvoleného hlavního kritéria.

Podle načasování implementace (vytvoření a provozu) lze IP rozdělit na:

Krátkodobé (do 3 let);

Střednědobá (3-5 let);

Dlouhodobě (nad 5 let).

Při klasifikaci projektů podle jejich měřítka je třeba vzít v úvahu, že měřítko projektu charakterizuje jeho společenský význam, který je dán dopadem výsledků projektu na alespoň jeden z vnitřních nebo vnějších trhů (finanční, zboží a služeb, zdrojů), jakož i na environmentální a sociální situaci. Z tohoto hlediska se doporučuje rozdělit projekty podle měřítka na:

Globální, jehož realizace výrazně ovlivňuje ekonomickou, sociální či environmentální situaci na Zemi;

Ekonomické, ovlivňující celou zemi jako celek nebo její velké regiony (Ural, Povolží); a při jejich hodnocení se lze omezit na zohlednění pouze tohoto vlivu;

Velké, pokrývající jednotlivá odvětví nebo velké územní celky (předmět federace, města, okresy); a při jejich posuzování je možné nezohledňovat dopad těchto projektů na situaci v jiných regionech či odvětvích;

Místní, jehož působení je omezeno na rozsah daného podniku implementujícího IP. Jejich realizace nemá významný dopad na ekonomickou, sociální a environmentální situaci v regionu a nemění úroveň a strukturu cen na komoditních trzích.

Podle hlavního zaměření lze projekty rozdělit na:

Komerční, jejímž hlavním účelem je dosažení zisku;

Sociální, zaměřená na řešení např. problémů nezaměstnanosti v regionu nebo sociální adaptace bývalých vojáků apod.;

Ekologické, jehož hlavním zaměřením je zlepšení životního prostředí pro lidi, ale i flóru a faunu.

Investiční cyklus

Doba mezi zahájením projektu a jeho likvidací se běžně nazývá investiční cyklus. Investiční cyklus je obvykle rozdělen do fází, z nichž každá má své vlastní cíle a cíle:

Předinvestice - od předběžného průzkumu až po konečné rozhodnutí o přijetí investičního projektu;

Investice - včetně návrhu, uzavření dohody nebo smlouvy, smlouvy o stavebních pracích apod.;

Provozní (výrobní) - etapa ekonomická aktivita podnik (objekt);

Likvidace - kdy jsou odstraněny následky implementace IP.

Předinvestiční fáze zahrnuje několik fází:

a) identifikace investičních příležitostí;

b) analýza pomocí speciálních metod alternativních variant projektu a výběru projektů; c) závěr o projektu;

d) rozhodování o investici.

Každá etapa investičního projektu by měla pomoci předejít překvapením a možným rizikům v následujících fázích, pomoci najít nejekonomičtější cesty k dosažení požadovaných výsledků a rozvíjet jej.

V předinvestiční fázi je nutné zformulovat investiční plán (identifikovat projekt). Nápady na realizaci investičního projektu se objevují v souvislosti s neuspokojivou poptávkou po zboží a službách, dostupností dočasně volných finančních prostředků, touhou realizovat podnikatelské schopnosti atd. Zpravidla se zvažuje několik možností pro podnikatelský nápad a možnosti, které zahrnují vysoké náklady, nadměrné riziko, nedostatek spolehlivých zdrojů financování, jsou odmítnuty.

Investiční záměr je promítnut do Prohlášení o záměru. Prohlášení obsahuje údaje o investorovi, umístění objektu, technické a technologické vlastnosti investičního záměru, potřebě různých zdrojů (práce, suroviny, voda, půda, energie), zdrojích financování, vlivu na životní prostředí, marketing hotových výrobků.

Dalším požadovaným dokumentem je Zdůvodnění investic. Tento dokument je vyvíjen tak, aby splňoval požadavky vládní agentury a musí složit zkoušku. Investice Odůvodnění odráží obecné charakteristiky odvětví a podniky, cíle a záměry projektu, charakteristika zařízení a struktur, zajištění zdrojů, aktuální stav a prognóza produktového trhu, struktura projektového řízení a hodnocení efektivnosti investičního projektu.

Tento dokument slouží jako základ pro vydání v případě potřeby aktu o výběru pozemku. V rámci zdůvodnění investice je zvažována otázka životaschopnosti projektu. Životaschopnost projektu je hodnocena z hlediska nákladů, doby realizace a ziskovosti. Hodnocení umožňuje identifikovat spolehlivost, návratnost a efektivitu projektu. Životaschopnost projektu znamená jeho schopnost generovat peněžní toky nejen ke kompenzaci vložených prostředků a rizika, ale také k dosažení zisku. Hodnocení se zpravidla provádí pomocí metod analýzy efektivnosti projektů.

Při rozhodování o investování peněz do projektu hraje důležitou roli odbornost projektu. Zkouška je posouzením projektu za účelem zamezení vzniku předmětů, jejichž užívání porušuje zájmy státu, práva jednotlivců a právnické osoby nebo nesplňuje stanovené požadavky norem, jakož i ke zjištění efektivnosti probíhajících investic. Investiční projekty, které jsou prováděny na náklady nebo za účasti rozpočtu různých úrovní, které vyžadují státní podpora nebo záruky podléhají státní souhrnné zkoušce.

Odborné útvary ministerstev a odborů provádějí posouzení projektů z hlediska proveditelnosti projektu, jeho souladu s urbanistickými, hygienickými, ekologickými a sociálními požadavky. Práce na přezkoumání provádí skupina odborníků, která vypracuje posudek, který obsahuje konečné závěry o proveditelnosti projektu a také posouzení technických, finančních, ekonomických, ekologických a sociálních aspektů projektu. projekt.

Poslední fází předinvestičních studií je vypracování studie proveditelnosti (FS). Studie proveditelnosti je soubor výpočtových a analytických podkladů, které odrážejí výchozí údaje o projektu, hlavní technická, technologická, kalkulační a odhadová, odhadovaná, projektová, environmentální řešení, na jejichž základě je možné stanovit efektivitu a sociální důsledky projekt.

Studie proveditelnosti je povinným dokumentem při financování kapitálových investic ze státního rozpočtu (v plné výši nebo na akciovém základě), centralizovaných fondů ministerstev a resortů, vlastní zdroje státní podniky. Vypracování studie proveditelnosti provádí právní a Jednotlivci kteří získali licenci k provádění příslušných druhů projektových prací.

V praxi neexistuje jediný univerzální model studie proveditelnosti. Zahraniční a domácí zkušenosti nám však umožňují uvést přibližnou strukturu částí studie proveditelnosti:

1. Pozadí a hlavní myšlenka projektu.

2. Analýza trhu a marketingová strategie.

3. Poskytování zdrojů.

4. Umístění investičního objektu a prostředí.

5. Design a technologie.

6. Organizační schéma a řízení podniku. Investiční management v reálné investici.

7. Pracovní zdroje.

8. Realizace projektu.

9. Finanční analýza a oceňování investic.

10. Shrnutí.

Investiční fáze spočívá ve strategických plánovacích rozhodnutích, která by měla investorům umožnit určit objem a načasování investice a také sestavit nejoptimálnější plán financování projektu. V rámci této fáze se uzavírají smlouvy a smlouvy o dílo, provádějí se kapitálové investice, výstavba zařízení, uvedení do provozu atd.

Provozní (výrobní) fáze investičního projektu je aktuální aktivity na projektu: nákup surovin, výroba a marketing výrobků, marketingové aktivity atd. V této fázi se provádějí přímé výrobní operace související se vzájemným vypořádáním s protistranami (dodavatelé, dodavatelé, kupující, zprostředkovatelé), které tvoří peněžní toky, jejichž analýza nám umožňuje vyhodnotit ekonomická účinnost tento investiční projekt.

Fáze likvidace je spojena s fází dokončení investičního záměru, kdy splnil své cíle nebo vyčerpal možnosti s tím spojené. V této fázi určují investoři a uživatelé kapitálových investičních objektů zůstatková hodnota dlouhodobého majetku, s přihlédnutím k odpisům, zhodnotit jejich možné Tržní hodnota, prodat nebo zakonzervovat vysloužilá zařízení, v případě potřeby odstranit důsledky implementace IP.

Fáze likvidace může nastat i v případě předčasného uzavření projektu, bez ohledu na to, do jaké míry bylo dosaženo cílů. Takové rozhodnutí může být způsobeno změnou záměrů investora, nedostatkem finančních prostředků na realizaci projektu, chybami ve výpočtech, vznikem alternativních projektů apod. Pokud existuje potenciální možnost obnovení projektu, uzavření proces by měl zahrnovat přípravu na budoucí obnovu. Organizační struktura projekt a možnost obnovení práce. Když projekt dospěje k normálnímu nebo předčasnému konci, problém jeho uzavření by se měl řešit jako speciální projekt, jednorázový jedinečný úkol se specifickými omezeními zdrojů.

Zdroj - Maksimova V.F. Správa investic: Vzdělávací a praktická příručka. – M.: Ed. centrum EAOI. 2007. - M., 2007. - 214 s.