Plán investiční atrakce. Investiční plán: příklad sestavení. Typy investičních injekcí

Dnes si povíme něco o sestavení investičního plánu. Velké množství úspěšných lidí dnes prokázalo, že k vydělávání dobrých peněz není vůbec nutné vlastnit velký byznys. Stačí se naučit základy investování, poté se váš kapitál bude postupně zvětšovat.

Chcete-li vydělat peníze na investicích, musíte ovládat pravidla pro sestavení investičního portfolia, protože bez nich je hloupé počítat se stabilním příjmem. A je jedno, kam své úspory investujete, do podílových fondů nebo cenné papíry. Abyste mohli identifikovat načasování a určit požadovanou výši příspěvku, musíte si prostudovat klíčové body sestavení investičního plánu.

Stanovte si investiční cíle

Sestavení investičního plánu začíná definicí cíle. Poté již můžete hledat konkrétní oblasti pro investování, protože již budete mít vodítko, které vás nenechá sejít z cesty a také vám umožní zaplevelit zbytečné možnosti.

Pokud je například vaším hlavním úkolem zajistit pohodlné stáří, pak byste měli dát přednost dlouhodobá investice, při výběru vhodného PAMM je v tomto případě vhodné volit spolehlivé účty, i když ne s velký zisk, ale bez výraznějších čerpání. Pokud jsou cíle krátkodobé, lze rizika zvýšit.

Kapitál pro investice

Protože musíte pochopit, potřebujete určité suma peněz které můžete použít. Zároveň je vhodné nebrat peníze na úvěr nebo půjčku, protože takový přístup k výdělku nepřinese nic dobrého.

Je vhodnější nashromáždit určité množství peněz, které si měsíčně odložíte mzdy. Peněz samozřejmě nikdy není mnoho a ať už pobíráte jakýkoli plat, nikdy nebudete mít dost peněz. Hlavní rozdíl mezi investorem je v tom, že může peníze racionálně využít k spoření a získávání kapitálu pro jeho další navyšování prostřednictvím investic.

Při alokaci finančních prostředků na investici se musí investor pojistit, konkrétně vyčlenit určitou částku peněz na „deštivý den“. Zbytek prostředků lze bezpečně použít k výdělku. Nenechte se odradit, pokud je počáteční množství peněz, které máte, malé, nejprve je hlavní věcí naučit se, jak získat stabilní nárůst. I když máte jen 100 $, hlavní je, že na konci měsíce máte na účtu 110 $ a tak každý měsíc. Pokud se naučíte, jak získat stabilní příjem z investování, můžete částku kdykoli zvýšit, což vám umožní získat vyšší zisky.

Návratnost investic

V dnešní době můžete slyšet o velkém množství investičních metod, které přinášejí měsíční výnos 100 procent. Třeba taková ziskovost je u některých vidět. Ano, můžete získat 100 % za týden, ale mějte na paměti, že takové obchodní metody jsou obdařeny vysokým rizikem a váš vklad bude dříve nebo později vynulován. Z tohoto důvodu byste do těchto fondů měli investovat pouze peníze, o které vám nevadí přijít.

Při sestavování investičního plánu se nemusíte moc spoléhat vysoké procento ziskovost. Zkušení investoři radí při prvotní cestě volit reálnější hodnoty, konkrétně 60-130 procent ročně.

Diverzifikace investic

O diverzifikaci investičního portfolia jsem již mluvil nejednou, více se o tom můžete dozvědět z mých předchozích článků, a to. Zde je hlavním úkolem investovat různými směry. Tento přístup k investování vám umožňuje výrazně snížit rizika a zvýšit potenciální zisky, protože mnoho typů investic zažívá skokové zisky.

Závěr

V tomto článku jsme se konkrétně nezabývali hlavními typy investic, abychom jim věnovali více pozornosti Klíčové body sestavení vlastního finančního plánu. Než začnete sestavovat finanční plán, musíte se nejprve rozhodnout pro investiční nástroj, který vám vyhovuje.

V současnosti jsou jedním z nejslibnějších investičních nástrojů, který vám umožní rychle navýšit počáteční kapitál, PAMM účty, takže pokud jste začínající investor, měli byste jim věnovat pozornost. dnes budete moci najít nejlepší PAMM účty.

Pokud sníte o tom, že se stanete skutečně úspěšným investorem, pak nebudete schopni dosáhnout požadovaného výsledku, aniž byste se naučili správně sestavit finanční plán. Je to dáno tím, že úspěchu lze dosáhnout pouze jasným definováním cílů a výběrem způsobů, jak jich dosáhnout.

Opět diskutujeme investiční činnost výrobní společnost průměrné úrovně a výše. Takové univerzální vymezení se od ostatních možností. Předpokládejme, že strategická aktualizace dalšího rozvoje podnikání na zasedání strategického plánování je provedena, investiční politika je platná. A než se začnou realizovat konkrétní projekty v rámci programů a portfolií, musí nastat ještě jedna meziudálost – investiční plán je schválen.

Pojem a úrovně plánování v investiční sféře

Pro věcné zvážení problematiky navrhuji podrobněji popsat kolektivní image zkoumané společnosti. Předpokládejme, že společnost je středně velká, má 500 zaměstnanců a roční hrubý příjem 60 milionů rublů. Management se skládá z představenstva a funkčních oddělení řízení: finanční, obchodní, IT, personální atd. Výroba je rozptýlena v malé pobočkové síti.

Řídí společnost výkonný ředitel, za vývoj odpovídá jeho zástupce hlavního inženýra. Ve společnosti se aktivně rozvíjí pravidelné řízení, funguje systém BSC a systém rozpočtového řízení. Zisk EBIT za minulý rok činil 15 milionů rublů. Stádium vývoje je diagnostikováno jako "Mládí". Souhlasíte s tím, že otázka plánování investic je zcela určena stavem podnikání, stejně jako mnoha dalšími aspekty řízení.

Pod investičním plánováním se zavazujeme rozumět soubor postupů prováděných vedením liniových útvarů a kontrolní nadstavbou, jehož výsledkem je systém plánů v oblasti reálných a finanční investice. Systém investičních plánů úzce souvisí s dalšími dvěma systémy řízení: Balanced Scorecard a rozpočtové řízení.

Investiční plánování v podniku tvoří systém sestávající ze čtyř úrovní. Každá z úrovní je posuzována z pohledu manažerského a finanční plánování.

1. Strategická úroveň pokrývající časovou perspektivu 3-5 let. Jeho výsledkem je plán strategických investičních iniciativ (opatření). Do strategické roviny patří kromě akčního plánu i plán předpovědního pohybu. Peníze na dalších 5 let.
2. Taktická úroveň činnosti společnosti s perspektivou jedna fiskální rok. výsledek danou úroveň Je obvyklé zvážit investiční portfolio společnosti na rok, které se skládá z programů a místních projektů plánovaných k realizaci. Z pozice finanční řízení taktická úroveň je podpořena ročním investičním rozpočtem.
3. Operativní úroveň plánování. Průběžné plány realizace projektů jsou pravidelně (čtvrtletně, někdy měsíčně) přezkoumávány a znovu schvalovány. Upravují se také čtvrtletní a měsíční rozpočty. Dalším výstupem operativní úrovně jsou platební kalendáře, které zahrnují investiční platby a příjmy v příslušné projektové fázi.
4. Úroveň plánování místních investičních projektů. Tato úroveň zahrnuje výstupy ve formě obchodního plánu projektu, harmonogramu, rozpočtu projektu, harmonogramu plateb a plánu příjmů pro projektovou fázi investice.

Úroveň strategického plánování

Jsem zastáncem postoje, že jakákoli obchodní činnost může být bezpečně reprezentována ve třech dostupných teoriích-paradigmatech. Vezměte si například plánování investic.

1. Z první pozice jde o zásadní funkci řízení společnosti (funkční doktrína).
2. Na druhý pohled je tento typ plánování významnou součástí projektový management.
3. A z třetího úhlu pohledu, procedurální model Společnost zahrnuje řadu subsystémů a klíčový je subsystém plánování a návrhu, jehož schéma vás vyzývám k podrobnějšímu zvážení.

Model subsystému plánovacích a návrhových procesů

Celý kontext strategického a investiční rozvoj společnosti je uzavřena v obchodním procesu č. 1 "Implementovat strategii řízení." Pro získání dalších procesních výstupů se využívá koncepce rozvoje s četnými strategiemi včetně investičních. Mezi nimi vidíme finanční, tržní a další rozvojová omezení, požadované klíčové kompetence a plán strategických investičních iniciativ.

Vyvíjí ho skupina pro strategické plánování. Poté plán analyzuje obchodní ředitel z pozice tržní strategie. Dalším krokem je přezkoumání plánu finančním ředitelem, který se řídí strategickou analýzou, finanční strategií a souborem zásad řízení. Sada zásad je tradiční, zahrnuje:

• investice;
• amortizace;
• dividenda;
• půjčky;
• daň;
• účetní politika.

Vývojový diagram postupů tvorby a korekce investičního plánu

Závěry se tvoří na prognózách v oblasti reálných a portfoliové investice společnosti s přihlédnutím k existujícímu potenciálu finančních zdrojů. Po přípravě závěru předá finanční ředitel materiály hlavnímu inženýrovi. Bude muset vypracovat primární plán na dlouhodobý horizont (3-5 let) a předložit jej ke schválení generálnímu řediteli. Předtím hlavní inženýr provede následující kroky.

1. Kontrola potřeby investic podle přijatého plánu iniciativ a dvou předchozích závěrů. Dlouhodobý majetek společnosti je analyzován podle skupin, složek ( pracovní kapitál), úroveň školení personálu pro práci na operačním systému. Zohledňují se odpisy fyzický stav strojů, zařízení, budov a konstrukcí.
2. Sestaví se skupina ze specialistů finančního oddělení a potenciálního PM investiční analýza, které hlavní inženýr nařídí vypočítat 3-4 předběžné parametry pro každou iniciativu (NPV, IRR, PI, doba návratnosti).
3. Do skupiny se připojuje finanční ředitel, který je povinen vypracovat předpovědní plán pohybu DS zohledňující navrhované investice a hypotetické zdroje v několika verzích: pozitivní, střední a depresivní.

taktická úroveň

Společnost každoročně provádí několik pravidelných procedur souvisejících s restartem systému rozpočtového řízení, výběrem skladby projektů na další rok a případně i korekcí systému BSC. Během toho se řeší tři úkoly.

1. Zajistit navýšení majetku společnosti, včetně vysoce likvidních.
2. Provádět rozšířenou reprodukci dlouhodobého výrobního majetku.
3. Upravit motivaci odpovědných osob.

Plánování investic na taktické úrovni se vyrábí také na alternativní bázi. Připravuje se několik plánů. Je žádoucí zahájit proces v říjnu před každoročním zasedáním strategického controllingu nebo strategického plánování. Za postup jsou odpovědné dvě osoby: hlavní inženýr a finanční ředitel. Hlavní inženýr zahájí proces ročního plánování vydáním příkazu ke sběru investičních žádostí.

Investiční žádosti podávají všechny výrobní jednotky a všechna oddělení řízení. Měřítkem jsou strategický plán, aktuální stav OS a situace na trhu, která bývá dynamičtější. Shromážděné aplikace jsou analyzovány z hlediska technických, technologických a organizačních problémů. Žádosti týkající se nových produktů podléhají dodatečnému přezkoumání obchodním ředitelem. Hlavní inženýr vypracuje první návrh ročního plánu a předloží jej oddělení nákupu k prvotnímu posouzení požadovaných investičních nákladů.

Náš příklad středního podniku nezahrnuje významné finanční investice. Předpokládejme však, že také probíhají. Další plánovací kroky provádí finanční ředitel. Ten se zaměřením na finanční strategii, současnou situaci ve firmě a na finančních trzích musí určit následující.

1. Současná úroveň vlastních zdrojů a potřeba cizích zdrojů.
2. Požadovaný poměr reálných a portfoliových (finančních) investic.
3. Struktura provozních výnosů, nákladů podniku a výrobních jednotek v roční dynamice.
4. Struktura kapitálových výdajů v roční dynamice.
5. Dynamika a struktura majetku společnosti ke konci roku.
6. Prognóza likvidity, nezávislosti, solventnosti a dalších finančních ukazatelů.

Dále se ve finančním oddělení provádí několik iterací výpočtů plánů peněžních toků, příjmů a výdajů a rozvahy. Dynamické modelování řeší problémy kolísání použitých úvěrových zdrojů, výplaty dividend, finanční investice a prodejní výsledky. Zvláště důležité je také to, jak se změní ceny materiální zdroje, elektřina, nájem po celý rok. Pro roky 2015-2017 je to více než aktuální téma.

Po dokončení přípravné práce koná se společné jednání představenstva a rozpočtového výboru, na kterém je plánování investic na rok ukončeno přijetím ročních rozpočtů a plánu investic. Dále je třeba věnovat pozornost schématu plánovacích postupů pro výše popsaný model.

Nástin postupů plánování investic na taktické úrovni

Integrace kapitálových investic do systému řízení rozpočtu

Taktická a operační úroveň úzce souvisí se systémem řízení rozpočtu. Rozpočty jsou stejné finanční plány, které byly úspěšně použity v plánovaném hospodářství SSSR, pouze s komerční složkou v nich zahrnutou. Moderní struktura finančního plánování a výkaznictví je replikou západní metodologie. Takzvaný hlavní rozpočet se dělí na provozní rozpočet a finanční rozpočet. Komplex finančního rozpočtu se skládá z:

• investiční rozpočet;
• hotovostní rozpočet;
• rozpočet příjmů a výdajů;
• rozvahový rozpočet.

První z výše uvedených rozpočtů je finanční část investičního plánu společnosti. Souvisí to jak s finančními, tak s provozními plány. Níže je uveden příklad strukturálních vztahů rozpočtový systém, jehož ústředním prvkem je investiční rozpočet.

Schéma vztahu investičního rozpočtu k ostatním prvkům rozpočtové soustavy

Operační plánování se od taktického liší nejen délkou časových úseků. Veškerá pozornost v provozním režimu je zaměřena na skutečnou práci na konsolidaci zdrojů financování do plánovaných okamžiků investičních injekcí. Plánuje se interakce s bankami, věřiteli, investory, aby získali finanční prostředky, vyplatili dividendy.

Těžiště odpovědnosti na provozní úrovni se přesouvá na finanční sektorřízení. Větší význam má plánování hotovosti, práce na odstranění mezer v hotovosti. Přichází na prvním místě platební kalendář, která zajišťuje realizaci, Finanční oddělení tak poskytuje investiční harmonogram. Ale obecně, rozpočtový model na taktické i operační úrovni zůstává. Následuje další příklad schématu rozpočtového systému, ve kterém je investičnímu bloku přiděleno místo ve stávajících vztazích.

Architektura rozpočtového systému společnosti

Roční plán jako portfolio společnosti zahrnuje z pohledu projektů vybraných k realizaci řadu investičních programů. V našem příkladu tvoří portfolio programy pro rozvoj výrobní infrastruktury, výroby Nové produkty a finanční investice. Úroveň místního plánování jednotlivých projektů se budeme zabývat v dalších článcích.

Schéma investičního portfolia jako součást ročního plánu

Suma sumárum podotýkám, že mezi všemi dříve publikovanými materiály je to první článek, kde byl učiněn pokus popsat skutečně zavedené postupy pro zcela životaschopný byznys. A v této praxi hodlám pokračovat. Teoretizovat je dobré. Zároveň s ohledem na takovou oblast, jako je plánování investic, je třeba hledat a nacházet fungující recepty.

Všechny společnosti jsou jedinečné, ale existují podobnosti v použité terminologii a v kultuře řízení. Jsem si jistý, že na úrovni Gazpromu nebo síťového maloobchodu je tento článek „včera“. Ve většině podniků v zemi však vývoj projektového řízení prochází vlnou pokusů a omylů. Proto doufám, že prezentované informace přinesou finančníkům, RM a obchodním lídrům značné výhody.

investiční část v podnikatelském plánu je část, která popisuje investiční fázi projektu. Měl by obsahovat informace týkající se hlavních fází realizace popsaného projektu, počínaje návrhem a sestavením projektového týmu (pokud existuje), akvizice pozemky a výstavbu areálu, končící pořízením zařízení, jeho zprovozněním a plným rozběhem výroby.

Struktura investičního záměru

Je třeba zdůraznit, že v investiční části jakéhokoli podnikatelského plánu je nutné popsat následující body:

• Všechny fáze tzv. investiční fáze (založení právní rámec projekt, nákup pozemků, prostor, oprava nebo výstavba prostor, instalace a uvedení zařízení do provozu);
• Podmínky pro provedení nezbytných prací podle uvedených fází - jsou popsány, když je platba za nákup zařízení nebo prostor provedena poprvé, podmínky dodávky a instalace zařízení, podmínky opravy jsou předepsané. To se obvykle provádí ve formě Ganttova diagramu, který lze sestavit pomocí aplikace Microsoft Project;
• Seznam potřebného vybavení a jeho kapacity, nářadí, materiálu, plánovaná doba jeho nákupu a dodání do zařízení;
• Akce, programy, kurzy věnované organizaci personální práce a školení zaměstnanců;
• Náklady na jednotlivé etapy investiční fáze, harmonogram a výše investičních nákladů (platby dodavatelům, stavebníkům, za nemovitosti, dodavatelům, zálohy na suroviny a hotové výrobky);
• Plán dovést projekt na plánovanou kapacitu – připravuje se harmonogram, jehož dosažení bude dosaženo procento z maximální kapacity podniku;
• Seznam potenciálních investorů, věřitelů a dalších zdrojů kapitálu potřebných pro realizaci projektu.

Obecně platí, že jakýkoli investiční program zahrnuje výpočet všech nezbytných investic do projektu, zmínku o klíčových nákladových položkách v etapách, stejně jako popis stávajících fondů a zdrojů kapitálu a Celková částka potřebnou investici.

Investiční plán na příkladu obchodu s potravinami

V rámci podnikatelského záměru je plánováno otevření prodejny potravin formátu U Doma ve městě s více než 1 milionem obyvatel. Prodejna je plánována na otevření v rezidenční čtvrti města ve výstavbě, kde v současné době stále není žádná podobná prodejna. Pro otevření obchodu je zakoupena místnost v rozestavěné budově v přízemí o rozloze 300 m2. Náklady na prostory jsou 30 milionů rublů.

Před nákupem komerční prostory vznikne nová právnická osoba, získá se licence na prodej lihu. Náklady na získání dokumentace budou:

• Registrace právnická osoba- 20 tisíc rublů;
• získání licence na alkohol - 50 tisíc rublů;
• získání povolení od státního požárního dozoru - 10 tisíc rublů.

Dodávka prostor je plánována v hrubém provedení, proto pro spuštění prodejny bude nutné provést celkovou rekonstrukci prostor, která bude zahrnovat následující práce:

• opravy - 3 000 tisíc rublů;
• elektrické práce - 500 tisíc rublů;
• instalace požárních a bezpečnostních alarmů - 300 tisíc rublů;
• chlazení - 500 tisíc rublů.

Dále se plánuje nákup vybavení pro provoz prodejny. Cena, množství a typ zařízení jsou uvedeny níže:

• Vybavení prodejny:
  • stojany - 200 tisíc rublů;
  • nízkoteplotní vitríny - 1 000 tisíc rublů;
  • středněteplotní vitríny - 1 000 tisíc rublů;
  • bannery - 500 tisíc rublů;
  • hotovostní vybavení - 200 tisíc rublů;
  • koše a vozíky - 50 tisíc rublů.
• Kancelářská technika
  • počítače a kancelářské vybavení - 200 tisíc rublů;
  • nábytek - 50 tisíc rublů.
• Investice do pracovního kapitálu
  • nákup zboží - 2 000 tisíc rublů.

Náklady na další práce na získání dokumentace jsou uvedeny níže:

• získání povolení od SES;
• získání povolení

Plánuje se, že celý objem investic, kromě pořízení provozního kapitálu, bude uhrazen na náklady investora, který za účast na projektu získá 80% podíl v LLC organizované v rámci tohoto podnik. Plánovaný zisk z projektu bude rozdělen v poměru k podílům v LLC.

Podmínky pro realizaci investiční fáze podle druhu díla jsou uvedeny na následujícím obrázku:

Plánuje se, že kapacita prodejny bude naplněna následovně:

Měsíc	procento standardního prodeje
ledna 2017	0%
února 2017	0%
březen 2017	0%
dubna 2017	0%
května 2017	0%
června 2017	30%
července 2017	35%
srpna 2017	40%
září 2017	45%
října 2017	50%
listopadu 2017	55%
prosince 2017	60%
ledna 2018	60%
února 2018	60%
březen 2018	60%
dubna 2018	65%
května 2018	65%
června 2018	70%
července 2018	70%
srpna 2018	75%
září 2018	75%
října 2018	80%
listopadu 2018	80%
prosince 2018	80%
ledna 2019	80%
února 2019	80%
březen 2019	80%
dubna 2019	85%
května 2019	85%
června 2019	90%
července 2019	90%
srpna 2019	95%
září 2019	95%
října 2019	100%
listopadu 2019	100%
prosince 2019	100%

Jak vidíme z tabulky, otevření prodejny proběhne v červnu 2017 a v prvním měsíci prodeje budeme schopni v této prodejně dosáhnout tržeb 30 % z maximální možné (dle plánu) . Plnou kapacitu bude moci prodejna potravin naplnit až ve třetím roce provozu v říjnu 2019. Graficky je plný výstupní výkon zobrazen níže:

Pokud ano, jistě zbohatnete dobrý plán kterou následujete.
R. Kiyosaki

Investiční plán je pro každého osobní, téměř intimní, ryze individuální záležitost. Alisher Usmanov v rozhovoru pro Vedomosti:

„Společnosti, které patří mně a mým partnerům, vlastní 1,5 % akcií Gazpromu. O dalších investicích nechci mluvit. Takové informace jsou pro někoho signálem k nákupu nebo prodeji akcií těchto společností. Jeho zveřejnění by bylo nesprávné ve vztahu k mým partnerům “

Pokud mluvíme o smysluplné správě aktiv, pak můžeme rozlišit následující úrovně (stavy) aktiv (pravý sloupec) a dát je do korespondence se stavem, pozicí v Kiyosaki kvadrantu příslušné osoby (levý sloupec).

Investor – stát

Podnikatel - kapitál

Najatý zaměstnanec, nebo osoba svobodného povolání - Spoření

kde:

• úspory - relativně malé množství peněz (jednotky - desítky tisíc dolarů), které je důležité ušetřit, chránit před nebezpečím a riziky, které potřebujeme k uspokojení současných i budoucích potřeb (vzdělání včetně dětí, nákup osobní dopravy a reálné majetek, léčba atd.); investováním části svých úspor získáte šanci osvobodit se z námezdního otroctví.
• kapitál - průměrné množství peněz (statisíce - jednotky milionů dolarů); jsou to peníze na vydělávání nových peněz, zejména investováním do podnikání.
• bohatství - velké množství peněz (desítky, stovky milionů dolarů), které je nástrojem pro vydělávání nových peněz, zejména investováním do podniků, jakož i předmětem dědictví, uchovávání, údržby, správy; je zpravidla diverzifikován do aktiv různého druhu.

Co je individuální investiční plán?

Investor, pokud není profesionálním finančníkem, zpravidla nemá speciální investiční schopnosti a zkušenosti. Je pro něj obtížné samostatně zvolit optimální poměr rizika a výnosu pro sebe.

Pro pomoc v této věci se můžete obrátit na správcovskou společnost, například některé z nich vyvinuly technologii, která pomáhá investorům vyjádřit jejich intuitivní postoj k riziku ve formě kvantitativních charakteristik a omezení a dokumentovat jej.

Tento problém můžete vyřešit i sami, ale nejprve byste se měli seznámit s pár zásadními body.

Výše investice

Vy i já směřujeme k získání státu, ale každý z nás začíná u svého vlastní místo Proto zde nelze dávat obecná doporučení pro všechny.

Každý si určuje sám, jakou část svých příjmů či úspor je ochoten investovat a s jakým rizikem. Měli byste při sestavování investičního plánu vzít v úvahu všechna specifika vašeho vlastního světa? Děti, rodiče, potřeba koupit bydlení, dodatečný příjem, zdravotní stav atd. atd.

V jedné ze správcovských společností se se mnou v tomto ohledu podělili o následující úvahy:

„Za sebe bych definoval podíl rizikových investorů na 15-20 % z celkového počtu zakladatelů oddělení. Rozhoduje se podle toho, jakou část svého majetku je připraven alokovat na rizikové investice s vysokým potenciálním výnosem (např. společnost je připravena alokovat 10 % pojistných rezerv na investici s potenciálním výnosem 35 %). Někdo je připraven riskovat 10-15 % (pro začátek), někdo, který již získal nějaké zkušenosti se spoluprací s manažery, je připraven převést více.“

Je na vás, abyste se rozhodli, kde leží výše investice, která je pro vás pohodlná. Jen si pamatujte, že jej nedefinujete jednou provždy, že jej lze vždy revidovat.

Načasování investice

Zde je pro nás odpověď jednoznačná – pokud se rozhodneme stát se investory, pak je to na celý život. Načasování investování do konkrétního nástroje by však mělo být určováno a revidováno se záviděníhodnou pravidelností.

Časový rámec pro investování do jakéhokoli konkrétního nástroje velmi závisí na vašich okolnostech a specifikách nástroje.

Pohodlná míra rizika

Riziko je vždy druhou stranou výnosu. Kolik z vašich úspor riskujete, je pouze vaše volba. Jak velké riziko investovat je také vaše volba a vaše okolnosti. Jeden úspěšný investor se se mnou podělil o tyto myšlenky:

„Pokud potřebujete výnos jako u dluhopisů, pak je lepší nosit peníze do banky. A má smysl přijít do správcovské společnosti, pokud jste připraveni riskovat, ale potenciálně můžete dosáhnout ziskovosti mnohem vyšší, než je tržní. Z mého pohledu je to jednoznačné: vysoké riziko je oprávněné – vysoká ziskovost. Zde se každý rozhodne sám za sebe. Rozhodl jsem se pro sebe - maximální riziko - maximální ziskovost.

Další úspěšný investor byl méně kategorický, ale duchem blízký prvnímu:

„Pokud jste se již rozhodli pro určitou částku v správa důvěry vrátit, pak je potřeba alespoň hledat něco z průměrných hodnot rizikových hodnot a vyšší a ne s minimálním výnosem, protože za minimum bych radši zajdi do banky.

Třetí, tak obecně řečeno, že neexistují žádná investiční rizika. To samozřejmě přeháním, ale jeho přístup je mi velmi blízký:

„Riziko ztrát existuje, ale z dlouhodobého hlediska se toto riziko rovná riziku vážné změny politického systému a všechna ostatní rizika z dlouhodobého hlediska nejsou významná. Krátkodobě ano. Šel jsem a koupil jsem si portfolio s řadou podniků, něco se jim stalo - nějaká nehoda a vaše portfolio kleslo na ceně. A když se na to podíváme dlouhodobě, tak lidé budou pracovat, jen tak akcie nezlevní, naopak by se měly zhodnotit. Z dlouhodobého hlediska takové riziko nehrozí, pokud nedojde například k revoluci. Ale v tomto případě budou zpochybněny jiné aktivity.“

Riziko musí být vědomé

1. Míra rizika určuje výnos.

Riziko a výnos jsou „dvě strany téže mince“. Čím vyšší je úroveň očekávaného výnosu, tím vyšší je míra rizika. Čím vyšší jsou investiční rizika, tím vyšší výnos budou investoři z této investice požadovat.

Každý investor se snaží získat maximální výnos minimální úroveň riziko. Ve skutečnosti je však úkolem investora určit poměr rizika a výnosu, který je pro něj pohodlný. Volba tohoto poměru určuje individuální investiční plán.

2. Pouze vy můžete určit optimální poměr rizika a odměny.

Pohodlný poměr rizika a výnosu je individuální (osobní) charakteristikou každého člověka. Každý má k riziku jiný postoj.

„Jeden bude ochoten riskovat pět jednotek, aby vydělal jednu, a druhý jen tři; to je určeno individuálním sklonem osoby k riziku a nemusí se shodovat s investorem a manažerem.“

Ano, a relativní hodnota peněz je u každého jiná. Pokud se vaše jmění skládá ze dvou dolarů, riskujete-li jeden dolar, riskujete polovinu jmění.

Pokud máte milion dolarů, riskujete-li jeden dolar, riskujete pouze 0,000001 svého majetku.

„Riskovat stejný dolar znamená různá rizika pro různé lidi. Možná proto někdy klient zadá úkol „řídit si jako sám“. Ale manažer to nemůže vědět lepší investor, jaká je pro investora relativní hodnota kapitálu převedeného do správy.

Právně zajistěte poměr riziko/výnos, který jste určili. K tomu existuje takový dokument, jako je prohlášení o investici. Nemyslete si, že prohlášení o investici je dokument, který vám manažeři vypracují, pokud se rozhodnete obrátit se o pomoc s investováním na profesionály. Ve skutečnosti je investiční prohlášení vaším osobním investičním plánem, bez kterého může být plavba v moři investic velmi riskantní a rozhodně nepředvídatelná.

Pokud se rozhodnete investovat na vlastní pěst, budete muset přečíst spoustu knih a pochopit spoustu ekonomických problémů. Dříve nebo později přijdete na nutnost nějak oddělit aktiva podle jejich rizikovosti a výnosu, abyste mohli porovnávat a vybírat. K vyřešení tohoto problému odborníci doporučují použít svůj vlastní nebo systém hodnocení aktiv vyvinutý vaším manažerem.

Pro stanovení míry rizika se používá klasifikace aktiv.

Tento přístup se bohužel nepoužívá u všech správcovská společnost, takže při výběru manažera byste se měli zeptat, jak přesně bude tento konkrétní manažer řídit vaše rizika.

„Při zpracování Investiční deklarace společnost analyzovala všechny typy rizik doprovázejících investice na trhu cenných papírů a způsoby, jak je omezit. Prohlášení o investici definuje předmět investice a požadavky na skladbu a strukturu majetku. Složení a struktura aktiv určují míru rizika portfolia cenných papírů a jsou stanoveny v Investiční deklaraci ve formě kvantitativních omezení.“

Jemné a hrubé nastavení míry rizika se provádí pomocí omezení - limitů na odlišné typy cenné papíry. Limit na kategorii cenných papírů (akcie/dluhopisy) je nástrojem pro hrubé nastavení míry rizika.

„Přítomnost systému hodnocení cenných papírů u manažera je zárukou pro investora. Systém řazení cenných papírů do skupin umožňuje doladit míru rizika stanovením limitů pro každou skupinu cenných papírů a limitu pro jednoho emitenta v každé skupině. Požadavky na skladbu a strukturu majetku jsou stanoveny v Prohlášení o investici“.

Kvantitativní kritéria a principy klasifikace se mohou lišit. Manažeři z Arsagera považují za optimální, aby systém hodnocení cenných papírů stanovil kvantitativní kritéria, podle kterých jsou cenné papíry řazeny do skupin, které jsou homogenní z hlediska jejich investičních charakteristik, například:

• u akcií - likvidita (obrat) a kapitalizace (velikost společnosti);
• u dluhopisu - likvidita (obrat) a kreditní kvalita (spolehlivost).

„Každá skupina cenných papírů musí mít přiřazeno kvantitativní hodnocení míry rizika – koeficientu rizika. Systém limitů zavedený v r prohlášení o investici pro každou skupinu cenných papírů umožňuje vypočítat poměr rizika pro celé vytvořené portfolio s přihlédnutím k omezením pro každou skupinu.

Pouze s dobře napsaným prohlášením o investici, stanovením limitů na určité skupiny cenných papírů, například pouze na blue chips a vysoce spolehlivé dluhopisy, si můžete být jisti, že akcie z druhého a třetího stupně, stejně jako vysoce ziskové ( "junk"), dluhopisy neskončí ve vašem portfoliu.

Jak vybírat investiční nástroje

Výběr investičního nástroje závisí především na osobních cílech investora. V tomto případě stojí za zvážení:

• odhadovaná výše investice;
• odhadovaná doba investice;
• riziko, které je investor ochoten podstoupit;
• výnos, který investor očekává.

Ve skutečnosti musí být všechny tyto parametry zvažovány v kombinaci. Nejjednodušeji to lze ilustrovat na příkladu takového nástroje, jakým je podílový fond. Například při investování do dlouhodobý investor může investovat do uzavřeného nebo intervalového podílového fondu, jehož náklady na vstup mohou být vysoké, ale potenciální ziskovost je dobrá.

Zde je však třeba být opatrný. Tyto fondy na jedné straně nabízejí investice do perspektivnějších aktiv z hlediska růstu jejich hodnoty. Na druhou stranu budou tato aktiva méně likvidní, a tedy i více riziková. Například uzavřené akciové fondy investují do akcií druhého stupně, uzavřené realitní fondy do nemovitostí.

Pokud hodláte investovat malé částky, pak byste si měli dát pozor na fondy s nízkou vstupní hranicí (minimální výše investice) a již mezi nimi si vybrat fond s pro vás optimálním poměrem rizika a výnosu.

K dalšímu zúžení možné možnosti při výběru se musíte rozhodnout, jakou úroveň výnosu očekávat a jak velké riziko podstoupit. Nejvyšší výnos ze všech typů fondů nabízí rizikové fondy a nemovitostní fondy. To je ale výsada uzavřených podílových fondů a jim odpovídajících rizik.

Z intervalu a otevřených fondů - nejvíce vysoká úroveň návratnost akciových a indexových fondů. Následují finanční prostředky. smíšené investice a poté dluhopisové fondy. Pro každou skupinu fondů bude poměr ziskovosti / rizika jiný.

Pro diverzifikaci rizik si můžete vybrat „exotické“ podílové fondy, jako jsou fondy fondů nebo indexové fondy. Zatím je jich málo. Indexové fondy investují do cenných papírů v poměru a složení, v jakém jsou prezentovány v indexu zvoleném jako benchmark. Ruské indexové podílové fondy si jako benchmark zvolily index MICEX, RTS a RUX-Cbonds.

Existuje další možnost - fond fondů. Výnosnost takových fondů se očekává na úrovni výnosů smíšených investičních fondů.

Velké množství informací o správcovských společnostech a fondech lze nalézt na specializovaných stránkách. Nejúspěšnější jsou v tomto ohledu webové stránky Národní ligy manažerů www.nly.ru a informační agentura Investfunds.ru.

Zakončeme tento rozhovor oficiálním názorem našeho rodáka ruské úřady. Překvapený? A co názor úřadů?

Vše je velmi jednoduché: náš stát velmi bedlivě sleduje, co se děje na finančních trzích, náš legislativního rámce v těchto věcech je považován za jeden z nejlepších na světě. Takže tady jsou naše úřady před ostatními.

Oleg Vyugin, vedoucí Federální služba na finanční trh během online konference pořádané časopisem „Finance“ o budování osobní investiční strategie řekl následující:

„Z dotazů mnohých je zřejmé, že o akciový trh je skutečný zájem. A s tímto úrokem samozřejmě souvisí i možnost výdělku. A v tomto ohledu bych rád řekl následující.

Za prvé, neprofesionálnímu investorovi zpravidla přináší dlouhodobé investice výnos.

Pokusy vydělat peníze na krátkodobých operacích pro ně velmi často přinášejí zklamání.

Za druhé, ruský akciový trh je rozvíjející se trh. A stejně jako všechny tyto trhy s sebou nese obrovský růstový potenciál, ale zároveň podléhá nepředvídatelným rizikům.

Pokud je vaším cílem optimalizovat poměr rizika a výnosu, pak může být rozumné vybrat si fond fondů, který vaše prostředky investuje do různých podílových fondů.

Za jinak stejných podmínek je efektivita investování do smíšeného fondu nebo samostatně do akciového a dluhopisového fondu stejná.

Pokud jsou, jak se říká, peníze „navíc“, pak může být riziko oprávněné.“

Oleg Vyugin dokonce sdílel svou vlastní investiční strategii:

Moje investiční strategie přirozené příčiny(není čas to dělat vážně) pasivní. Prostředky jsou rozděleny mezi vklad v bance a podílový fond komerčních nemovitostí.

Tvorba a reorganizace portfolia

Podle profesionálních investorů ze stejné "Arsagery" by se tvorba vašeho investičního portfolia měla provádět na základě kritéria maximální potenciální ziskovosti a s přihlédnutím k omezením, která jste nastavili ohledně rizika. Potenciální výnos je určen aktuální hodnotou aktiva a prognózou budoucí hodnota.

Každý z těchto parametrů se může změnit: současná hodnota změny v důsledku kolísání kotací cenných papírů a prognóza budoucí hodnoty aktiv je neustále revidována na základě nových informací. V důsledku změn současné a prognózované hodnoty aktiv se může změnit jejich potenciální ziskovost.

„V tomto případě může být nutné přetvořit portfolio tak, aby opět obsahovalo aktiva, která mají maximální potenciální výnos. Úkolem řídícího obchodníka je neustále udržovat nejvýnosnější aktiva v portfoliu s přihlédnutím k omezením stanoveným investičním prohlášením.“

Potenciální výnos akcií je zpravidla vyšší než výnos dluhopisů, protože akcie jsou aktivem s vyšší mírou rizika.

„A pokud je v portfoliu investora limit na akcie, pak bude s největší pravděpodobností zcela naplněn. Manažer obchodník nahradí dluhopisy akciemi pouze v případě, že dluhopisy mají vyšší potenciální výnos, a to je poměrně vzácný jev.“

Aktuální kotace na trhu velmi často podléhají výkyvům. Tyto krátkodobé nálady na trhu ne vždy poskytují důvody pro revizi budoucích cen aktiv na základě fundamentů. ekonomické ukazatelečinnosti společností.

„Když trh roste, potenciální ziskovost akcií klesá, pak je možné zvyšovat objem dluhopisů v portfoliu. Při poklesu trhu se potenciální ziskovost akcií zvyšuje a vyplatí se zvýšit jejich podíl v portfoliu.“

Poměr akcií a dluhopisů ve vašem portfoliu, stejně jako přítomnost dalších investičních objektů v něm (například zlata nebo nemovitostí), závisí na zvolené strategii – vašem osobním investičním plánu.

Vývoj investorů

Kdo jsou, ruští investoři? Souhlaste s tím, že pokud se chystáme začít investovat, pak stojí za to lépe poznat naše budoucí kolegy.

	Ukládání	Hlavní město	Stát
fondy	100% peněz	Podíl na vlastním podniku (bloky akcií) 60 %	Podíly v podnicích (bloky akcií) 30 -50 %
		nemovitosti 20 %	Podíl na vlastním podniku (bloky akcií) 30 %
		Podíly v podnicích (bloky akcií)	Nemovitosti 10–30 %
		Peníze 10%	Peníze 10%
Nástroje	"Banka", "polštář", "punčocha"	Vlastní podnikání	Vlastní podnikání
		Investiční nástroje	Investiční nástroje
Míra rizika: kdo a jak určuje míru investičního rizika	Investor od oka	Investor od oka, nebo s pomocí odborníků	Investor si na základě vlastních zkušeností určí pohodlnou míru rizika
Výtěžek: kdo a jak určuje potenciální návratnost investice	Banka jednoznačně stanovuje pomocí % sazeb	oční asistent
Pomocníci	Banky	Realitní kancelář	Profesionální manažer
		Makléři
		Manažeři
Výdaje: co pomocníky zajímá		V počtu transakcí. Ve výši vložených prostředků	V pobírání příjmů vlastníkem státu. Jeho odměna je totiž většinou procenta ze zisku, který dostává zakladatel managementu
Partneři		Kamarádi. Žádní profesionální partneři	Profesionální investor
O co se partneři zajímají?	experiment	experiment	Získejte zisk pro klienta a odměnu - % ze zisku

Obchodní tisk, zejména Vedomosti a Kommersant, píší hodně o investorech a investicích. Z jejich publikací vyplývá, že v roce 2006 bylo v Rusku asi 7 milionů potenciálních soukromých investorů, v roce 2007 by podle sociologů z Nadace veřejného mínění v té době riskovalo investování svých peněz maximálně 850 tisíc lidí. Generální ředitel MICEX Alexej Rybnikov pro Vedomosti řekl: „Rostoucí akciový trh stále více přitahuje Rusy – dvě třetiny transakcí burza MICEX uzavírají soukromí investoři, jejichž počet dosáhl 204 000“.

Rusové také milují podílové fondy – za prvních devět měsíců roku 2006 podle Investfunds.ru nakoupili akcie za 36 miliard rublů. Senior Advisor ve vývojovém centru akciový trh Jurij Danilov odhaduje počet jednotlivců pracujících na akciovém trhu samostatně nebo prostřednictvím podílových fondů na 450–470 tisíc lidí, tedy 0,7 % ekonomicky aktivní populace zemí. Podle FOM vlastní akcie 10 % Rusů nebo členů jejich rodin. Podle sociologů z Nadace veřejného mínění využíval v letech 2005-2006 pouze každý druhý účastník průzkumu (57 %). bankovní služby nebo někde investoval; 26 % – vzalo si půjčku od banky nebo nakoupilo zboží na úvěr, 15 % – vyměnilo měnu a pouze 2 % – provedlo transakce s akciemi. Prezident FOM Alexander Oslon poznamenává: „V tomto ohledu Rusové naléhavě potřebují masivní finanční vzdělávací program, protože pokud účastníci průzkumu velká suma peníze, pak by 32 % raději vložilo peníze do Sberbank, 20 % - na otevření vlastního podnikání. Pouze 9 % respondentů by šlo na burzu: 7 % by si koupilo akcie ruské společnosti a 2 % by investovala do podílových fondů “

Jde o nově vznikající třídu investorů, říká Oleg Vyugin, šéf Federální služby pro finanční trhy (FFMS). Těší ho, že existují lidé, pro které investování není hrou, ale skutečným byznysem.

Podle obecného mínění odborníků je zájem obyvatel o akciový trh zřejmý – za necelý rok se počet investorů na MICEX zdvojnásobil. Yuri Mintsev, viceprezident BrokerCreditService, největšího online brokera, věří, že za pět let to budou 4 miliony soukromých investorů.„Toto je velmi optimistická prognóza, pokud bude správná, pak budeme mít práce na dlouhou dobu dost, “ říká Mintsev. „Většinou lidi brzdí nedostatek znalostí a zkušeností v investování a také důležitější výdaje,“ sděluje své zkušenosti z komunikace s potenciálními klienty.

Očekává se, že v dohledné době bude 10-20 % populace investováno do fondů jako ve východní Evropě. Tomu napomáhá skutečnost, že podílové investiční fondy (UIF) úspěšně prošly první vážnou zkouškou. Navzdory vážnému propadu na ruském akciovém trhu v květnu až červnu 2006, v jehož důsledku se index RTS propadl ze svého maxima 1765 bodů na 1235 bodů, akcionáři nespěchali s hromadným stahováním svých investic z fondů ani v roce v létě nebo na začátku podzimu.

„Opravování zisků akcionářů fondů poté, co index RTS rychle ztratil své pozice, se ukázalo být méně masivním procesem, než by se dalo očekávat. Akcionáři nepovažovali za vhodné odkoupit akcie po tak výrazném poklesu, protože očekávali zlepšení situace na trhu, - řekl Sergej Michajlov, generální ředitel správcovské společnosti PSB, v rozhovoru pro Kommersant. "V důsledku toho pokračoval trend růstu trhu kolektivního investování, i když příliv peněz do fondů se samozřejmě trochu zpomalil."

Podle Vladimira Kirillova, generálního ředitele správcovské společnosti KIT Finance, se stále větší počet akcionářů stává spíše investory než spekulanty, a proto nyní nedochází k masovým reakcím na krátkodobé výkyvy. „Preference akcionářů se mění v reakci na systematickou změnu na trhu jedním či druhým směrem a tento proces obvykle trvá několik měsíců,“ říká pan Kirillov.

„V květnu až červnu jsme nezaznamenali žádnou fixaci zisků akcionářů – konkrétně během tohoto období RTS ztratila více než 30 % dosažených úrovní,“ poznamenává pan Inkin z RTK-Invest.

Pravda, jak přiznávají účastníci trhu, o vyspělosti trhu kolektivního investování bude možné hovořit až na jaře příštího roku, kdy bude mít většina současných akcionářů právo prodat své akcie bez slev, které nakoupili během rally na trhu.

Podle finančníků dotazovaných Kommersantem je hlavním trendem na trhu kolektivního investování rostoucí rozmanitost různých podílových fondů. Téměř každá správcovská společnost má dnes řadu tuctu nebo i více podílových fondů s různými investičními prohlášeními a strategiemi.

Navíc, jak poznamenávají účastníci trhu, potenciální klienti správcovských společností se mnohem lépe než před rokem zlepšili v chápání specifik trhu, přičemž zohledňují nejen možné výnosy, ale také nebezpečí. A i vážné výkyvy na akciovém trhu jsou vnímány klidněji.

Po roce 2005 mělo mnoho lidí pocit, že podílové fondy jsou vždy vysoké výnosy, souhlasí s hodnocením svého kolegy Aleksey Lestovkin, ředitel developmentu správcovské společnosti AVK Palace Square. „Nicméně tomu tak není vždy a mnozí se o tom bohužel přesvědčili v květnu až červnu 2006,“ poznamenává. - A pak bychom neměli zapomínat: podílové fondy jsou nástrojem dlouhodobá investice. Největší efektivity je dosaženo při investicích na tři až pět let a více. Pravidelné doplňování investic v různých cenových hladinách může také pomoci vyhnout se závislosti na výkyvech trhu.“

Mezitím se v Rusku alternativní metody převodu prostředků do správy rozvíjejí rychleji než podílové investiční fondy. Jak v Moskvě, tak v Petrohradě začaly růst soukromé trusty - fondy správy svěřenských fondů, v rámci kterých jsou privátním klientům nabízeny individuální i společné investice do speciální fondřízené finanční společnost. Pravidla takového fondu na rozdíl od podílového fondu nejsou registrována. V závislosti na tom, zda je fond vytvořen pro jednoho konkrétního investora nebo jich je více, je toto schéma buď nedílnou součástí správy individuálního svěřenského fondu, nebo mezičlánkem mezi podílovým fondem a správou individuálního svěřenského fondu.

Investoři do soukromého trustu mají mnohem širší investiční příležitosti, protože existuje méně omezení uložených státními regulačními orgány pro kolektivní investování. Například maximální podíl jednoho emitenta ve struktuře podílový fond podle Ruská legislativa by neměla přesáhnout 15 %. Zatímco investor v soukromém trustu může investovat všechny své prostředky do jediného papíru. V akciovém fondu by minimální podíl akcií v portfoliu neměl být nižší než 50 %, v klasické správě trustu ani v soukromém trustu taková omezení nejsou. Z velké části kvůli absenci těchto omezení je návratnost správy individuálního trustu vyšší, než jakou vykazují nejúspěšnější podílové fondy.

Správa důvěry však není dostupná pro každého. Správcovské společnosti, které tuto službu propagují, nastavují velmi vysokou minimální laťku pro množství prostředků přijatých do soukromého trustu. Zpravidla se tato částka pohybuje od 100 do 200 tisíc dolarů. Na druhou stranu odměna manažera je zpravidla vázána na výsledek, přičemž u většiny podílových fondů je odměna určitým procentem z objemu podílového fondu bez ohledu na výsledek.

Obdobu soukromého trustu lze také nazvat uzavřeným podílem investiční fond(ZPIF), dodává pan Kirillov z KIT Finance. Pravda, vznik takového fondu pro správu majetku konkrétních klientů má své opodstatnění, pokud se jejich objem již neměří v milionech, ale v desítkách milionů dolarů. Jedině v tomto případě nabývá opodstatnění vytvoření skořápky v podobě uzavřeného podílového fondu, strukturování majetku a náklady na vyplácení odměn.

Příklady osobních investičních plánů

Zde je několik příkladů investičních plánů, které se mnou investoři sdíleli.

Příklad 1. Pozor-průzkumný

Oleg, začínající investor, jehož úspory byly extrémně omezené, neměl žádné investiční zkušenosti, ale panovala extrémní opatrnost a sklon k nízkému riziku, si pro sebe vytvořil následující plán.

Účel investování: získat zkušenosti s investováním, zvolit si pro sebe optimální poměr riziko / výnos (najít způsob, jak mohu klidně spát) a najít správcovskou společnost, která mi osobně vyhovuje.

Investiční podmínky: Oleg považoval jeden rok za dostatečnou dobu pro testování.

Výše investice: Oleg se rozhodl investovat 10% svého měsíčního platu, stejně jako investovat všechny bonusy získané za různé „hackovací“ výdělky, stejně jako další „snadné“ peníze, které spadly z nebe, nalezené a další „snadné“ peníze , jestli nějaký.

Účel investování (proč to potřebuji?): Sestavit si na základě získaných zkušeností dlouhodobý investiční plán a vydělat investicemi dostatek peněz na pohodlné stáří cestování v důchodu.

Způsoby, jak problém vyřešit: jako gramotný člověk přišel Oleg se třemi způsoby, jak problém vyřešit.

• 1. způsob: na základě obecných doporučení a vlastních intuitivních předpokladů si vybrat správcovskou společnost a vhodný fond a investovat malou částku. Nakupujte další akcie za malé částky v obdobích poklesu trhu, jak doporučují zkušení investoři, a podívejte se na výsledky o rok později.
• 2 způsoby: vyberte si několik správcovských společností a investujte do několika fondů. Pravidelně (měsíčně) sledujte jejich výsledky a převádějte prostředky do nejefektivnějších fondů. Výsledky jsou vyhodnoceny na konci roku.
• 3 způsob: "jiné způsoby". Oleg se rozhodl pravidelně číst odborný tisk, sledovat novinky na specializovaných webech, komunikovat na téma investování se všemi svými známými, aby nezmeškal žádnou jinou, pro něj neznámou, ale možnou cestu.

Výsledek: za rok chtěl Oleg získat výsledky vyjádřené v peněžní ekvivalent na všech třech cestách, abyste měli data k porovnání a sestavení dlouhodobého plánu.

Implementace prvním způsobem

Oleg si vybral správcovskou společnost X a koupil jednu akcii vznikajícího akciového fondu této společnosti za 1000 rublů. O měsíc později, když byl fond vytvořen a vyplacen vládních orgánů a různé infrastrukturní společnosti všechny potřebné platby, ale ještě nezačaly fungovat, náklady na podíl klesly na 900 rublů.

Právě v té době dostal Oleg v práci bonus a pamatoval si, že je lepší koupit, když hodnota akcie klesne, koupil dalších 10 akcií za 9 000 rublů. O měsíc později jím investovaných 10 000 rublů vyústilo v 11 akcií.

V dalších pěti měsících fungování fondu vzrostly náklady na jednu akcii na 1200 rublů. Za půl roku se 10 000 rublů investovaných Olegem změnilo na 13 200 rublů. Poté došlo ke korekci na trhu a hodnota podílu klesla na 1 100 rublů. Oleg, jednající přísně podle svého plánu, otevřel obálku, do které vložil 10% svého platu určeného na investice.

V obálce bylo nalezeno 11 500 rublů, za které Oleg nakoupil dalších 10 akcií a zaplatil správcovské společnosti poplatek za vstup do fondu ve výši 2 %. Díky tomu již nashromáždil 21 akcií tohoto fondu.

Dalšího půl roku trh málo kolísal, trochu rostl, trochu klesal, ale ne tak dramaticky, aby přidával prostředky. Do konce roku činila hodnota podílu 1350 rublů.

Olegovy mzdové náklady na této cestě činily: tři návštěvy společnosti.

Náklady činily 400 rublů za dva další příspěvky do fondu.

Příjem: do konce roku se 21 000 rublů investovaných Olegem změnilo na 28 350 rublů. Výtěžek byl 35 % ročně.

Realizace po druhé cestě

Oleg otevřel rating správcovských společností podle ziskovosti minulý rok a vybral z něj první tři společnosti na seznamu. V každé z těchto společností vybral jeden z nejvýnosnějších fondů uplynulého roku. Ve dvou společnostech byla hranice pro vstup do fondu 3 000 rublů, ve třetí 10 000 rublů.

Oleg jednal přísně podle své strategie a investoval 3 000 rublů do fondu společnosti A s hodnotou akcií 1 500 rublů. a obdržel 2 akcie, ve fondu společnosti B také 3000 rublů a získal o něco více než jednu akcii s hodnotou akcií 2500 rublů, ve společnosti C Oleg obdržel 5 akcií s hodnotou každé akcie 2000 rublů. Další výdaje za tuto operaci činila 160 rublů - odměna manažerů 1% z částky investice za vstup do fondů.

Mzdové náklady: Oleg si každý měsíc vybíral nové nejlepší manažery, vybral peníze z jednoho fondu, přispěl do jiného. Oleg se strašně bál, pokaždé se bál o správnost volby. Zdánlivě fascinující proces hledání nejlepší místo pod sluncem ho stálo hodně nervů, ale pokračoval v započaté práci a přísně dodržoval svůj plán.

Výdaje: Tento proces ho stál každý měsíc 3 % jeho investice (vstupně-výstupní poplatek).

Příjem: do konce roku se takto investovaných 16 000 rublů změnilo na 22 500 rublů, celkový výnos byl 41 %.

Třetí způsob implementace

Oleg na třetí cestě nepřišel s ničím zvlášť zajímavým, nicméně úroveň jeho investiční gramotnosti se výrazně zvýšila díky akcím na třetí cestě, což Oleg považoval za vynikající výsledek.

V důsledku toho se Oleg sám rozhodl, že kandidovat na manažery není pro něj, a to i přes vysokou ziskovost v ročním okně, vzal první cestu pro sebe jako hlavní - strategickou a začal vyvíjet nový, dlouhodobý investiční plán.

Příklad 2. Rizikové opuštění

Marina a Sergey - mladí rodiče a již profesionální lidé, kteří mají byt v Norilsku, prestižní a dobře placenou práci, slušné úspory, ale nemají absolutně žádný čas na dítě a na sebe navzájem, vytvořili pro sebe následující plán.

Účel investice: vychovat dítě do školního věku ve zdravém prostředí. Mít dostatek času na komunikaci mezi sebou i s dítětem. Mít dostatek prostředků na běžné výdaje. Než bude potřeba poslat dítě do školy, přestěhujte se do Petrohradu.

Investiční doba: 6 let.

Výše investice: kluci se rozhodli riskovat veškerý svůj majetek, včetně nehmotného majetku (své práce).

Smysl investování (proč bych měl?): užívat si rodinného života, vychovávat zdravé dítě, vzdělávat ho na „správném“ místě pro toto povolání.

Způsoby, jak problém vyřešit: po konzultaci s vaším podvědomím je podrobně popsáno, jak se to dělá, v knize „Řekněte penězům ANO! kluci se zastavili na jedné cestě - investovat všechno a vybrali si k tomu několik nástrojů.

Výsledek: za šest let si kupte byt v Petrohradu, pošlete dítě do dobré školy, najděte si vlastní podnik, vlastní podnik nebo dobrou práci pro sebe a určitou částku na pokračování v investování.

Realizace: Marina a Sergej dali výpověď, prodali svůj byt, auta, vybrali všechny své úspory, dostali uklizenou částku 100 000 $ a začali se vypořádávat.

Dům se všemi vymoženostmi v provincii Pskov stál 10 000 dolarů. Podle jejich odhadů nebyla částka potřebná měsíčně na životní náklady ve vesnici vyšší než 500 dolarů. Serey našel banku, kde úroková sazba na vkladu bylo 12 % ročně a byla tu příležitost měsíční účtenka procent (dále jsou všechny výpočty extrémně zjednodušené a jsou uvedeny pouze pro obecné pochopení schématu). 500 $ měsíčně, které děti potřebují, je 1 % z 50 000 $. Bylo rozhodnuto tuto částku uložit do banky a získat tak peníze na běžné výdaje.

Peníze v bance a náklady na dům ve vesnici jsou 60 000 dolarů, což podle výpočtů chlapců bude potřebovat 100-120 tisíc dolarů na koupi bytu v Petrohradě a běžné výdaje poprvé po přestěhování - tedy vše, co mají nyní a ještě více. Proto nějaké potřebovali investiční nástroj, která jim pomůže navýšit finanční prostředky a umožní jim za 6 let koupit byt a nechat nějaké “ finanční polštář» na další investice a financování provozní náklady(po dobu opravy, stěhování a hledání zaměstnání).

Ze 40 000 dolarů, které chlapům zbyly, bylo rozhodnuto investovat 50 %, neboli 20 000 do nemovitostního fondu ve výstavbě na 5 let, zbytek rovným dílem v otevřených fondech smíšených investic, akciovém a intervalovém fondu akcií.

Realizace: Marina a Sergej žijí ve své vesnici již tři roky a jsou spolu opravdu šťastní. Do konce investičního období zbývají ještě 3 roky, takže na shrnutí výsledků je příliš brzy. Budu mluvit jen o mezivýsledky, které jsou dnes k dispozici, a mírně upravili celkový investiční plán kluků.

Loni nastal právě boom na realitním trhu, ceny rostly o 10 % měsíčně a realitní fond, do kterého Marina a Sergey vložili část prostředků, jen podle výsledků minulý rok vzrostl o více než 100 %. Investovaných 20 tisíc je už 70 tisíc.

Také peníze chlapů investované do cenných papírů vzrostly za tři roky o padesát procent. Marina a Sergey se rozhodli svůj investiční plán poněkud revidovat.

Částka v realitním fondu je už 80 procent nákladů na byt, který hoši plánují koupit počáteční fáze, a podle nejpesimističtějších prognóz poroste o 20 procent ročně. Kluci se proto rozhodli vybrat část peněz z otevřených fondů a hned teď zaplatit první splátku za byt v rozestavěném domě v Petrohradě. Smlouva se stavebníky byla uzavřena tak, že zbývající částka je uhrazena na konci výstavby – za dva roky. Právě v tu dobu budou moci získat své peníze zpět od realitního fondu.

Po třech letech už mají kluci rozestavěný byt, který bude dodán s ohledem na věčné průtahy ve výstavbě právě včas na dobu, kdy se potřebují přestěhovat do Petrohradu. Prostředky potřebné k platbě poslední splátka pro tento byt. malé množství peníze v otevřené fondy a něco přes 10 000 $ v rizikovém intervalovém akciovém fondu.

Během studií se Konstantin snažil vydělávat peníze, postupně vyvstávala otázka, kam peníze uložit a jak, nejjednodušší odpověď je v bance na vklad. Na jaře roku 2003 se náš hrdina rozhodl debutovat na investičním trhu a vybral si fond na základě možnosti investovat minimální částka v rublech. Usadil se na intervalovém podílovém fondu „Dluhopisový fond“ ( minimální investice 600 rublů).

Investoval jsem 2000 rublů. Když v prosinci 2003 zjistil, že neexistuje žádný zisk, vzal své peníze - 1996 rublů. Byla to dobrá lekce, Konstantin si dal pozor na historii ziskovosti fondů, specifika investic a sám se rozhodl, že intervalový fond je často riskantní investice.

„Ideálně by to pro mě měl být podílový fond s nízkými náklady a minimálními riziky správy, všude na světě jsou takové fondy indexové. Proto, když jsem na internetu viděl, že v listopadu 2004 KIT otevírá indexový fond, bylo rozhodnuto.“

Nutno podotknout, že indexové fondy si postupně získávají své příznivce po celém světě. Základem úspěchu fondů byly: minimální náklady na správu, minimální transakční náklady, nízká investiční rizika oproti klasickým investicím do akcií. Konstantin věří, že ztráta peněz v indexovém fondu je možná pouze v případě, že se celý trh zhroutí najednou, zatímco v konvenčním fondu vše závisí na kompetenci manažera.

Pravda, indexové investování má své nevýhody: nutnost sledovat změny v indexu (protože pouze vy rozhodujete o tom, kdy do fondu vstoupíte nebo z něj vystoupíte, ve skutečnosti kontrolujete ziskovost svých investic, což analytici dělají v konvenčních fondech, i když v investičním prohlášení se manažeři indexového fondu snaží maximalizovat zisk), minimální povědomí o ekonomické procesy jak v Rusku, tak ve světě (to určuje aktuální i budoucí kotace indexů ve větší míře než kotace jednotlivých akcií), připravenost na ztráty (jak se říká, všichni nejsme bohové a můžeme dělat chyby, a pokud existuje strašidelná naděje, že vedoucí manažer v indexovém fondu se může jen modlit).

"A dál. Líbí se mi, co John C. Bogle, muž, který do roku 1996 řídil druhou největší společnost podílových fondů ve Spojených státech, muž, díky kterému dnes existují indexové fondy, řekl o indexových fondech: akcie z krátkodobého hlediska, z dlouhodobého hlediska tyto nafouknuté zisky se vypaří, protože ziskovost nevyhnutelně klesá k váženému průměru. Historie ukazuje, že jen málokterému manažerovi se podaří překonat úroveň trhu a v podstatě nelze dopředu odhadnout, kdo to bude.“ Odeslal jsem o něco více než 1 000 $, protože menší částka by prostě neměla žádný účinek. Moje strategie byla držet peníze ve dvou fondech. První fond, základní fond, kde se hromadí peníze, a fond, ve kterém peníze rostou nebo se zmenšují.

Konstantin věděl, že je možné dosáhnout maximální ziskovosti výměnou všech akcií na vrcholu kotací indexu a nákupem akcií na minimální úrovni kotací se všemi penězi. Jemu osobně se však tato strategie zdá příliš riskantní, protože se domnívá, že nevlastní kompletní informace o trhu a může pouze navrhovat budoucí změny.

„Chtěl bych poznamenat, že neúspěšné umístění finančních prostředků ve spojení s neúspěšným výběrem může způsobit, že návratnost vašich investic bude buď nižší než ukazatele podílového fondu, nebo negativní, a proto jsou indexové podílové fondy plné jak nových příležitostí, tak i nová rizika. Tento nástroj bych zařadil jako méně rizikový než přímé investice do akcií, ale rizikovější než klasické podílové fondy. Tento fond plně uspokojuje mé představy o investování vlastní prostředky a představuje unikát investiční produkt na ruský trh s obrovským růstovým potenciálem."

WORKSHOP: MŮJ INVESTIČNÍ PLÁN

V tuto chvíli disponujeme všemi potřebnými údaji a znalostmi pro sestavení vlastního investičního plánu. Dále. workshopy k předchozím kapitolám nám umožnily sestavit dobrou polovinu tohoto plánu.

Můj investiční plán na _________________________ let

Plánování je kontrola. Plánování je vývoj algoritmu pro dosažení stanoveného cíle s uvedením výkonných umělců, zdrojů, místa a času pro splnění úkolů, výsledků, kterých je třeba dosáhnout, vytvořených v jednom dokumentu s názvem „plán“.

Plánování podléhají nejen úkoly na mikroúrovni (podnik, projekt, akce), ale i makroekonomické objekty, jako je sektor hospodářství nebo celé hospodářství státu jako celku.

V tomto případě se mluví o centrálním plánování ekonomiky, jako tomu bylo v Sovětském svazu, a hospodářství se nazývalo plánované. Tržní hospodářství na makroúrovni zahrnuje i plánované prvky v procesu jeho řízení.

Státní prostředky jsou vynakládány do odvětví hospodářství v souladu s plány rozvoje hospodářství. Tyto plány se odrážejí v vládní programy a metoda se nazývá „plánování cílené na program“.

Investiční plánování je součástí strategického plánování rozvoje investičního objektu. To, co lze s významnou mírou přiblížení nazvat metodou program-cíl. Na základě poslání investovaného objektu, cílů strategického plánování a souboru potřebné zdroje. Dosažení hlavního cíle je vždy spojeno s investicemi nezbytnými k jeho dosažení. Zde přichází na řadu investiční plánování. Je implementován na mikroúrovni a makroúrovni, na druhé je komplexnější a více variant v dosahování cílů.

Investiční proces zahrnuje:

• investor;
• investovaný objekt;
• zprostředkovatelské a obslužné struktury investičního procesu.

Pro ně jsou cíle spojeny v investičním projektu. Ale způsoby dosažení cíle účastníků tohoto procesu jsou různé, a proto jsou různé i úkoly plánování. Pro investora, pokud není vlastníkem investovaného objektu, prodej investiční projekt by měla vést k navýšení investovaného kapitálu s minimálním rizikem. Pro podnik, jako vložený objekt, je stejným úkolem zajistit dlouhodobé navyšování vlastního kapitálu na moderní technické základně, která zajišťuje vysokou produktivitu výrobků a garantovaný odbyt. Pro struktury sloužící tomuto procesu je úkol skromnější: poskytování zdrojů investiční proces a následně výroba.

Investor riskuje své peníze, proto je pro něj důležité vědět, kde a jak budou jeho prostředky vynaloženy a jak se mu vrátí. K tomu pečlivě prostuduje investiční projekt, stav investičního objektu, jeho výrobu a ekonomická aktivita postavení na trhu a dokonce i jeho konkurenti. Investor bude od podniku požadovat investiční plán tzv. Pokud existuje několik projektů, investor bude vyžadovat seřadit projekty a zajistit prioritu pro svůj projekt.

Nejtěžší úkol, před kterým podnik stojí. Investiční plánování se zpravidla neomezuje na jeden investiční projekt. To znamená, že je nutné projekty seřadit, určit pořadí jejich realizace. Pro každý projekt je vytvořen podnikatelský plán. Na základě podnikatelských plánů je porovnávána ziskovost projektů s bankovními vklady, ziskovost projektů s očekávanou inflací. Pokud je ziskovost projektu níže průměrné hodnocení bankovní vklad v tuzemsku je vyřazen z investičního plánu nebo zaslán k přepracování. I s inflací.

Ale to není všechno. Úroveň ziskovosti projektů ( vnitřní norma zisk) se porovnává s ukazateli běžné ziskovosti podniku. Pokud je vnitřní míra návratnosti jednoho z projektů nižší než současná ziskovost podniku, pak lze tento projekt také vyloučit z investičních záměrů.

Pořadí zbývajících projektů v investičních plánech se provádí podle doby návratnosti projektů a čisté současné hodnoty projektu. Projekty z minimální termín návratnost a maximální čistá současná hodnota budou uvedeny nad zbytkem.

Zároveň společnost hodnotí investory podle jejich finanční příležitosti, spolehlivost kapitálu za předpokladu, pokud je to možné, jeho účast na sociální rozvoj podniků, absence kriminální složky a mnoho dalšího.

Investor může s pomocí investičního projektu převzít část kapitálu podniku, takže taková studie investorů je plně oprávněná.

Tvorba plánů servisních struktur je zcela podřízena plánům investorů a podniků.

Plánování obchodních investic

Plánování podnikatelských investic je vázáno na konkrétní projekty. Podnikatelský plán jako dokument se tvoří ve všech fázích realizace investičního projektu: předinvestice, investice, výroba a na konci investičního projektu. Metodika tvorby podnikatelských plánů je stejná, rozdíl spočívá ve spolehlivosti informací pro získání kalkulací. Proto lze proces obchodního plánování považovat za iterativní proces. Pravda, rozdíly jsou v podnikatelských plánech připravených pro investora, banku, vlastní management a pro veřejnou prezentaci stejného projektu.

Mnoho bank, které poskytují úvěry na investiční projekty požadovat, aby majitelé projektů předložili obchodní plány připravené podle jejich interní metodiky obchodního plánování. Jsou ale i banky, které jsou s předloženými obchodními plány spokojeny, protože od nich dostávají nezbytné informace pro vlastní výpočty. Banky ve svých podnikatelských plánech počítají řadu ukazatelů specifických pouze pro bankovní sektor.

Investoři jsou méně nároční na způsoby výpočtu a tvorby podnikatelských plánů. Faktem je, že téměř všechny metody obchodního plánování zahrnují výpočty hlavních technických a ekonomických ukazatelů, které umožňují investorovi učinit závěr o ekonomická účinnost investiční projekt.

Bylo by správné poskytnout investorovi stejné obchodní plány jako vedení podniku, ale manažeři podniku vyžadují pesimistické a optimistické možnosti investičních obchodních plánů a investorovi je zaslána optimistická možnost.

Struktura investičního podnikatelského plánu

Podnikatelský plán investičního projektu je objemný a komplexní dokument. Obsahuje část popisnou a část vypočtenou.

Popisná část obsahuje: charakteristiku podniku, charakteristiku investičního projektu, popis trhu produktu a jeho prodeje, výrobní program produktů, popis struktury řízení podniku.

Vypořádací část obsahuje rozpočet peněžních toků na realizaci projektu s uvedením harmonogramu financování, kalkulací finanční ukazatele a ukazatele ekonomické efektivnosti projektu.

Kalkulační části předchází tabulka výchozích údajů pro kalkulační část, která obsahuje údaje o podmínkách investičního záměru: data prognózy inflace, dynamiku změn cen základních zdrojů a produktů, dynamiku změn nákladů národní měna do hlavních světových měn nebo do té, kterou investor zastupuje. Zahrnuje také úrokovou sazbu centrální banky, kreditní sazba banka, která projekt financuje, diskontní sazba pro výpočet finančních ukazatelů a další externí parametry ovlivňující efektivitu investic.

Podnikatelský plán končí tabulkou ukazatelů ekonomické efektivnosti projektu, podle které lze projekt hodnotit.