Koncepce bankovních operací s cennými papíry. Bankovní operace s cennými papíry. Podle způsobu výplaty příjmu

Bankovní operace bank s cenné papíry může být aktivní nebo pasivní.

Ruské banky mají právo provádět operace s akciemi a trusty. Tyto operace zahrnují: emise a umístění nově emitovaných cenných papírů; půjčky zajištěné cennými papíry; nákup a prodej cenných papírů na vlastní účet a jménem a na náklady klienta; skladování a správa cenných papírů klientů.

Komerční banky tak mohou v závislosti na operacích vystupovat na trhu jako emitent cenných papírů, finanční investor a zprostředkovatel ve vztazích mezi emitenty třetích stran a investory. Předmětem těchto operací jsou cenné papíry.

Zvažte investiční činnost komerční banky. Investice komerčních bank se liší od úvěrové operace o řadě ustanovení. Úvěrové půjčky zahrnují použití finančních prostředků po určitou relativně krátkou dobu, s výhradou jejich návratnosti nastavit čas se zaplacením úroků. Investice také umožňují investování bankovních prostředků na dlouhou dobu, než se tyto prostředky vrátí svému majiteli. U bankovních úvěrů je původcem úvěrů dlužník. Při investování patří iniciativa komerční bance, která se snaží nakupovat aktiva na trhu cenných papírů.

Bankovní úvěry přímo souvisí se vztahem „banka – dlužník“. Investování je neosobní činností banky.

Klíčové faktory, které určují účel investiční činnost komerčních bank je potřeba generovat příjem a potřeba zajistit likviditu určité skupiny svých aktiv.

Podle druhu se cenné papíry dělí na: odrážející vztah dluhu (půjčka) - dluhové obligace nebo dluhopisy; odrážející vztah vlastnictví - akcie.

Dluhové závazky se dělí na státní cenné papíry (tržní a netržní) a podnikové dluhopisy (korporátní). Tržní se volně prodávají a nakupují na volném trhu, netržní vydává stát, aby přilákal prostředky od drobných individuálních investorů (například spořitelní certifikáty).

Spolu s hlavními cennými papíry obíhají na burze i pomocné: směnky, šeky a certifikáty.

Nejúplnější na trhu jsou certifikáty na akcie - listiny osvědčující velikost majetku akcionáře: - bankovní - písemné certifikáty banky o vkladu Peníze a právo obdržet výši zálohy ve stanovené lhůtě; - pojištění - pro havarijní pojištění.

Operace komerční banka spojené s umístěním zdrojů v cenných papírech (CB) tvoří jeho portfolio cenných papírů, které se v závislosti na účelu akvizice a kotované™ na organizovaném trhu cenných papírů dělí na obchodní portfolio, investiční portfolia, portfolio kontrolní účasti .

Portfolio k obchodování zahrnuje kótované cenné papíry nakoupené za účelem získání příjmu z jejich prodeje (zpětného prodeje) a dále cenné papíry, které nejsou určeny k držení v portfoliu déle než 180 dní a lze je prodat. Investiční portfolio tvoří cenné papíry nakupované s cílem získat příjmy z kapitálového majetku, jakož i v očekávání možnosti růstu jejich hodnoty v dlouhodobém či neomezeném horizontu. Portfolio kontrolních podílů zahrnuje cenné papíry nakoupené v množství, které poskytuje kontrolu nad řízením emitující jednotky nebo nad ní podstatný vliv. Tyto cenné papíry jsou vykazovány jako akcie, které dávají právo podílet se na řízení záležitostí akciová společnost dále jen akcie s hlasovacím právem.

Cenné papíry stejného druhu vydané stejným emitentem, které mají stejné množství pevných práv, se nazývají ekvivalentní.

Základem obchodního portfolia jsou kotované cenné papíry, které musí splňovat následující podmínky: musí být přijaty do oběhu na otevřeném organizovaném trhu nebo prostřednictvím organizátora obchodu na trhu s cennými papíry (včetně zahraničních otevřených organizovaných trhů nebo organizátorů obchodů), který má příslušnou licenci Federální komise na trhu cenných papírů (FCSM) a pro zahraniční organizované trhy nebo organizátory obchodu - národní autorizovaný orgán; jejich obrat za poslední kalendářní měsíc na výše uvedené organizované otevřený obchod nebo prostřednictvím organizátora obchodování není nižší než průměrná částka transakcí za měsíc, která je v souladu s požadavky FCSM stanovena pro zahrnutí cenných papírů do kopie první úrovně; informace o tržní ceně těchto cenných papírů jsou veřejně dostupné, tzn. podléhá zveřejnění v souladu s ruskou a zahraniční legislativou na trhu cenných papírů nebo přístup k němu nevyžaduje, aby měl uživatel zvláštní práva (privilegia). Cenné papíry, které nesplňují výše uvedené podmínky, nejsou kotovány.

Portfolio cenných papírů komerční banky je uvedeno ve schématu 2.16.

Příjem z cenného papíru ve formě diskontu, úrokového (kupónového) výnosu, dividendy se nazývá investiční výnos.

Pokud komerční banka koupí cenný papír a zaeviduje jej na rozvahových účtech, nabývá vlastnická práva k tomuto cennému papíru. Cenný papír je odepsán z účetnictví na rozvahových účtech v důsledku jeho vyřazení z důvodu ztráty práv k cenným papírům (i při prodeji), splacení cenného papíru nebo nemožnosti získat zpět práva zajištěná cenným papírem. Pokud centrální banka přestane splňovat požadavky portfolia, ve kterém je uvedena, musí být převedena do jiného portfolia nebo na účet pro zaúčtování investic do dluhových závazků po splatnosti.

Skutečné náklady na nákup cenných papírů, včetně nákladů spojených s jejich pořízením a vyřazením (realizací), a na úročené (kupónové) dluhové závazky - rovněž úrokové (kupónové) výnosy placené při jejich pořízení, představují investice banky do centrální banka.

Pokud je v rovnováze úvěrová instituce cenné papíry jsou účtovány v tržní ceně, poté jsou investice do cenných papírů periodicky přeceňovány na tržní cenu. Při aplikaci této metody se netvoří opravné položky na odpisy cenných papírů a na případné ztráty. Přecenění cenných papírů se provádí za účelem zjištění rozvahové hodnoty cenných papírů, které jsou ke konci obchodního dne v portfoliu banky, vynásobením jejich počtu jejich tržní cenou. Tržní cena cenného papíru vypočítaná organizátorem obchodu v souladu s požadavky FCSM se uznává jako tržní cena.

U cenných papírů účtovaných v kupní ceně se rezervy na odpisy a/nebo rezervy na možné ztráty tvoří v souladu s postupem stanoveným Bankou Ruska.

Na organizovaném trhu s cennými papíry může organizátor obchodu stanovit odlišný postup pro plnění závazků při dodání cenných papírů a hotovostní vypořádání obchodů uzavřených v průběhu obchodního dne (seance) - tzv. princip provádění obchodů. Možnosti implementace tohoto principu jsou uvedeny níže: hrubý princip - závazky k dodání cenných papírů a hotovostní vypořádání jsou splněny pro každou transakci; net princip - provádí se čistá pozice pro příjem/dodání cenných papírů a zůstatek vypořádání, určený výsledky obchodů. Princip tvorby čisté pozice je znázorněn ve schématu 2.17.

Čistá pozice - rozdíl mezi pohledávkami a závazky k dodání/přijetí cenných papírů jedné emise, vypočtený na základě výsledků obchodování: Čistá pozice k dodání - převis závazků nad požadavky na dodání cenných papírů jedné emise, vypočtený na základě výsledků obchodování; čistá pozice k přijetí - přebytek pohledávek nad závazky k přijetí cenných papírů jedné emise; vypočítané na základě výsledků aukcí; saldo zúčtování - rozdíl mezi pohledávkami a závazky k platbě/přijetí peněžních prostředků úvěrovou institucí na základě výsledků aukce.

Pokud vezmeme v úvahu pasivní operace cenných papírů, je zřejmé, že účelem těchto operací je získat zdroje a udržet běžnou likviditu.

V kapitole věnované tvorbě základního kapitálu banky jsou podrobně rozebrány operace spojené s vydáváním vlastních akcií.

K přilákání zdrojů mohou banky vydávat depozitní certifikáty a úspory. U těchto typů cenných papírů musí banka zaregistrovat a schválit podmínky jejich emise a oběhu v teritoriální pobočce Ruské banky. Tato osvědčení musí být nominována v rublech, vytištěna na zvláštních formulářích stanoveného formuláře a musí obsahovat určité podmínky oběhu.

Certifikáty mohou být registrované a na doručitele, patří rezidentům i nerezidentům, vydávají se v sérii a v jednom pořadí. Majitel certifikátu jej může převést na jinou osobu provedením postoupení pohledávky - cese.

Spořicí certifikát je zárukou přilákání vkladů od obyvatelstva, takže platby na něm lze provádět jak v hotovosti, tak v bezhotovostní formě. Depozitní certifikát je cenný papír vydávaný bankami za účelem získání finančních prostředků. právnické osoby, a proto se na něm zúčtování provádí pouze bezhotovostní formou.

Kromě uvedených centrálních bank aktivně pracují se směnkami i komerční banky. Směnka je dluhový cenný papír v písemné formě přesně stanovené zákonem, který je peněžním závazkem (často dlouhodobého charakteru) potvrzujícím investici nebo emisi na stanovenou dobu. finanční zdroje. Právě na základě této definice by měla být směnka považována za univerzální úvěrový a vypořádací dokument, který plní několik funkcí.

Jednou z nich je bezpečnostní funkce, tzn. platba za zboží dodané na úvěr, provedené práce a poskytnuté služby, garantované směnkou. V tomto případě je směnečný závazek ve vztahu ke smlouvě o dodávce druhotný a zajišťuje řádné provedení. Druhý důležitou funkci- účtování plateb.

Směnka se stává předmětem bankovního účetnictví a platba je proti ní provedena před datem splatnosti směnky.

Je-li směnka úročená, pak je koupena za nominální hodnotu (směnkovou částku) a úroky z ní se načítají a platí až při jejím splacení. Pokud je směnka eskontována, pak směnečný eskont je diskontní sazba účtovaná bankou při jejich účtování, na základě které se rozdíl v ceně mezi nominální hodnotou a částkou zaplacenou bankou při nákupu směnky je určeno. Diskont účtovaný Bankou Ruska od bank při reeskontu komerčních směnek je oficiální diskontní sazba.

Směnky jsou jednoduché a převoditelné (směnka). Směnka je závazek vystavený na jméno věřitele. Směnka je určena k převodu cenností z dispozice jedné osoby do dispozice druhé osoby. Směnka - písemný příkaz věřitele (směnečníka) dlužníkovi (plátce-směnečníkovi) k zaplacení určité peněžní částky třetí osobě - směnečníkovi (plátci).

Uvažujeme-li směnky v závislosti na účelu emise a postavení výstavce, pak je nutné rozlišovat tyto druhy: - obchodní směnka - vystavená dlužníkem proti zajištění zboží při obchodních transakcích; mohou být akceptovány bankami jako zajištění úvěru; - bankovní směnka, kterou vydávají banky jedné země svým korespondentům z jiných zemí; - pokladniční poukázka - vydává stát na úhradu svých výdajů; - finanční směnka - banky se zabývají jejím vydáváním a umisťováním; - zajišťovací směnka - je vedena na deponovaném účtu dlužníka, používá se v případě dlouhodobého dluhu nespolehlivého dlužníka apod.

V procesu oběhu se směnka převádí z jedné osoby na druhou prostřednictvím indosamentu - indosamentu. Existuje několik typů potvrzení: plná, prázdná, sbírka. Úplný je nominální indosament označující osobu, které nebo na jejíž příkaz má být platba provedena; prázdný - toto je potvrzení na doručitele; inkasní indosament - indosament, podle kterého má ten, kdo směnku přijímá, právo inkasovat pouze směnku. Na základě takového zápisu jsou směnky přijímány bankami k inkasu, tzn. poskytovat služby inkasa plateb ve prospěch zákazníků na akceptované směnky. Kromě výše uvedených existuje i zástavní rubopis, podle kterého se směnka převádí jako zástava pohledávky na toho, kdo směnku převádí.

Pokud plátce souhlasí s úhradou směnky, pak ji přijímá. Při převzetí je nutné uvést datum. Plátce může přijmout pouze část směnky.

Pokud existuje osoba, která přebírá odpovědnost za plnění směnečných závazků, pak musí vystavit aval - speciální směnečnou záruku, jejímž prostřednictvím je plně nebo částečně zaručeno placení. Takový člověk se nazývá avalista. Portfolio komerční banky může obsahovat vlastní směnky vydané nebo zhodnocené federálními úřady, orgány zakládajících subjektů Ruské federace, místními úřady, jakož i směnky vydané nebo zhodnocené státními nebo místními úřady jiných zemí.

Na základě analýzy hlavních funkcí směnky je tedy třeba dojít k závěru, že směnku lze použít jako platební prostředek, jako zajištění bankovních úvěrů, jako způsob, jak přilákat bankovní zdroje (vydáním a prodejem jejích vlastní směnky) a jako nástroj pro investování zdrojů za účelem generování příjmů prostřednictvím účetnictví cizích směnek.

Komerční banky mohou působit jako agent pro přípravu, emisi a umístění regionálních dluhopisů.

Například Rosbank a Trust and Investment Bank (DIB) uzavřely dohodu s vládou Moskevské oblasti o přípravě moskevského regionálního domácího úvěru. Prospekt emise dluhopisů bude zaslán Ministerstvu financí v září. Výše úvěru bude 1,9 miliardy rublů, nominální hodnota dluhopisů bude 1 000 rublů, splatnost bude 18 měsíců a výnos bude 23 %.

Banky tak přitahují zdroje nezbytné pro rozvoj regionu.

Komerční banky také provádějí urgentní obchody s cennými papíry, mezi nimiž je třeba zmínit: opční list (objednávka) - právo držitele nakoupit určitý počet akcií za určitou cenu; opce - cenný papír, který umožňuje jeho majiteli koupit nebo prodat určitý počet akcií za určitou cenu během určitého časového období nebo k určitému datu. To znamená, že kupující opce získává právo koupit nebo prodat komoditu (reálnou komoditu, pojištění, smlouvu atd.) za určitých podmínek výměnou za zaplacení příslušné prémie (ceny). Banky navíc uzavírají futures kontrakty na nákup nebo prodej cenných papírů po určité době za stanovenou cenu. Tyto transakce jsou obdobou měnových futures popsaných v části devizové obchody bank.

Jak se mění ekonomické podmínky, politika banky v oblasti cenných papírů je revidována a aktualizována na základě pravidelných zpráv a prognózovaných údajů.

Trendem moderní doby je aktivní pronikání komerčních bank na trh cenných papírů přímou I nepřímou formou. V Japonsku, Spojených státech a Kanadě je jejich místo na akciových trzích právně regulováno, proto banky využívají nepřímé způsoby účasti na investičních a zprostředkovatelských činnostech (svěřenské společnosti, spolupráce s makléřskými firmami, poskytování úvěrů investiční společnosti a banky). V zemích, kde je ze zákona povoleno provádět všechny typy transakcí s cennými papíry, vystupují banky jako emitenti, zprostředkovatelé a investoři.

Vybráno v Rusku smíšený model trh cenných papírů, tzn. přítomnost na něm se stejnými právy jak komerčních bank, tak nebankovních investičních institucí. Úvěrové instituce na trhu s cennými papíry mohou působit jako emitenti vlastních emitovaných i neemitovatelných cenných papírů, investoři, pořízení cenných papírů na vlastní náklady a zprostředkovatelé, kteří provádějí operace umístění, depozitního účtování cenných papírů a jejich obhospodařování.

Klasické bankovní operace s cennými papíry lze kombinovat do několika skupin podle kritéria cílů:

· Operace k udržování likviditních rezerv (vydávání certifikátů, směnek);
· transakce s cílem generovat výnos v relativně dlouhém období (investice do akcií a dluhopisů jiných emitentů);
· operace podobné úvěrování podnikatelských subjektů (účtování obchodních směnek, faktoring);
· operace k získání zdrojů prostřednictvím emise vlastních cenných papírů (emise akcií a dluhopisů samotnou bankou);
· transakce, při kterých banka uspokojuje potřeby klientů, vystupuje jako jejich agent (zprostředkování a služby při umístění cenných papírů).

Likviditu bilance banky a doplňování jejích finančních zdrojů lze zajistit vydáváním bankovních certifikátů.

Certifikát je písemné potvrzení vydávající banky o uložení peněžních prostředků, osvědčující právo vkladatele nebo jeho nástupce obdržet výši vkladu a úroky z něj po uplynutí stanovené lhůty (viz tabulka 2).

Depozitní certifikát lze vydat pouze právnickým osobám registrovaným na území Ruské federace nebo jiného státu, který používá rubl jako oficiální měnu.

Spořicí certifikát je vydáván pouze fyzickým osobám.

Podle způsobu uvolnění se dělí na:

pro ty, které byly vydány jednorázově;
vyráběné sériově.

Podle metody návrhu:

pro nominální;
nosič.

Do termínu:

naléhavý;
· na požádání.

Doba oběhu pro depozitní certifikáty je stanovena na jeden rok a pro spoření - do tří let.

Podle platebních podmínek:

s pravidelně placenými úroková sazba před koncem zúčtovacího období;
· se zaplacením úroku v den splatnosti certifikátu.

Splácení se provádí třemi způsoby:

Nové vydání certifikátů
· bezhotovostní převody na jiné typy vkladů nebo na účet na požádání;
hotovost (pro fyzické osoby).

Požadované náležitosti jsou:

název „vkladový“ nebo „spořící“ certifikát;
· uvedení důvodu vydání (vložení vkladu nebo spoření);
datum uložení;
datum proplacení certifikátu;
výši vkladu nebo příspěvku;
bezpodmínečná povinnost banky vrátit složenou částku;
úroková sazba z vkladu nebo příspěvku;
výše splatných úroků;
jméno a adresy vydávající banky a nominálního vkladatele;
· Podpisy dvou odpovědných osob banky, odpovědných za vydání certifikátu, opatřené pečetí banky.

Bankovní směnka je cenný papír obsahující bezpodmínečný dluhový závazek výstavce (banky) zaplatit majiteli směnky určitou částku na konkrétním místě ve stanovený čas. Bankovní směnku může její majitel použít jako platební prostředek za zboží a služby, lze ji převést na třetí stranu jejím indosem (viz tabulka 2).

Úvěrové instituce mohou provádět následující typy odborná činnost(na základě speciální licence):

1) zprostředkování,
2) obchodní zastoupení,
3) depozitář,
4) správa cenných papírů,
5) stanovení vzájemných závazků (clearing),
6) vedení evidence držitelů cenných papírů.

Makléřská činnost je provádění občanskoprávních obchodů s cennými papíry jako zmocněnec nebo komisionář jednající na základě smlouvy o obchodním zastoupení nebo komisionářské smlouvy, jakož i plné moci k provádění takových obchodů, chybí-li údaje o plné moci. nebo komisionáře ve smlouvě.

Makléři také poskytují poradenství v oblasti umístění cenných papírů na sekundárním trhu. Makléři mohou svou činnost vykonávat se zvláštní licencí.

Banky v roli makléřů vykonávají svou zprostředkovatelskou činnost bez získání zvláštní licence, pokud charta stanoví zprostředkovatelskou činnost. Banky vystupující jako makléři spolupracují se svými klienty na základě komisionářských smluv nebo komisionářských smluv.

Dealerská činnost - provádění nákupů a prodejů cenných papírů vlastním jménem a na vlastní náklady veřejným vyhlašováním nákupních nebo prodejních cen určitých cenných papírů s povinností tyto cenné papíry nakupovat nebo prodávat za ceny vyhlášené osobou provádějící tuto činnost. Jako dealeři vystupují různé investiční instituce, ale hlavní roli zde hrají banky. Jejich role se výrazně zvýšila poté, co státní cenné papíry vstoupily na finanční trh.

Velcí zákazníci mohou mít vlastní banku investiční poradce. Pro zvláště velké klienty – tržní investory státní dluhopisy je možné si pronajmout terminály a provádět nákupní a prodejní transakce s pomocí zkušeného bankovního specialisty.

Pod smlouvou správa důvěry jedna strana (zakladatel managementu) převádí na určitou dobu cenné papíry druhé straně (správci) ke správě svěřenského fondu a druhá strana se zavazuje s nimi hospodařit v zájmu zakladatele managementu nebo jím určené osoby (oprávněného).

Transakce s cennými papíry zahrnují:

· prvotní umístění cenných papírů (organizace emise, prvotní umístění cenných papírů jménem klientů - upisování);
· vedení registru akcionářů a evidence transakcí s cennými papíry;
výplata ročních příjmů akcionářům (v hotovosti popř bezhotovostní formy nebo reinvestováním výnosů z cenných papírů);
· správa majetku na účet klienta (nákup cenných papírů na účet klienta a na jeho náklady, tvorba portfolia cenných papírů dle příkazu klienta k úvěru, prodej cenných papírů na účet klienta);
· Služby úschovy (vedení DEPO účtů, vypořádání operací s cennými papíry). Trustové operace umožňují vlastníkům fondů a cenných papírů překonat investiční nejistotu, snížit riziko investic; pro banky jsou méně rizikové než transakce s cennými papíry na vlastní účet bank.

Činnosti pro správu cenných papírů - provádění právnickou osobou nebo fyzickým podnikatelem vlastním jménem za úplatu na určitou dobu správu svěřenského fondu převedenou do jejího vlastnictví a náležející jiné osobě v zájmu této osoby nebo uvedených třetích osob touto osobou:

· cenné papíry;
· peněžní prostředky určené k investování do cenných papírů;
· hotovost a cenné papíry přijaté v rámci správy cenných papírů.

zúčtování činnost - činnost ke stanovení vzájemných závazků (inkaso, odsouhlasení, úprava informací o obchodech s cennými papíry a příprava účetní doklady na nich) a jejich zápočet na dodávku cenných papírů a vypořádání na nich.

Úschova cenných papírů - poskytování služeb pro úschovu certifikátů cenných papírů a/nebo účetnictví a převod práv k cenným papírům. Depozitářem může být pouze právnická osoba. Osoba, která využívá služeb depozitáře k úschově cenných papírů a/nebo k evidenci práv k cenným papírům, se nazývá vkladatel. Uzavřením depozitářské smlouvy nedochází k převodu vlastnictví cenných papírů vkladatele na depozitáře.

Na trhu cenných papírů působí různé poradenské společnosti. Banky mohou působit jako poradci; poskytují širokou škálu poradenských služeb:

zkoumání konkrétních transakcí;
· studium a prognózování situace na trhu akciových aktiv;
právní rada;
· příprava a organizační a metodické zabezpečení emise cenných papírů;
organizace a podpora přijímání cenných papírů na burzu;
· tvorba metodické a normativní dokumentace operací s cennými papíry;
oceňování papírů;
· posouzení portfolia (souboru) cenných papírů, vypracování společné strategie portfolia, poradenství v oblasti správy portfolia;
investiční služby;
· vypracování návrhů prodejních a kupních smluv, smluv o správě svěřenských fondů.

Obecné zásady činnosti bank na trhu cenných papírů jsou stanoveny právními předpisy Ruské federace (2). Licence Ruské banky pro bankovní operace dává bance právo vydávat, nakupovat, prodávat, evidovat, skladovat a jiné operace s cennými papíry. následující typy:

Provádění funkcí platebního dokladu (účet, šek);

Potvrzení přitahování finančních prostředků ve vkladech a pro bankovní účty(vkladové a spořitelní certifikáty, bankovní směnky).

Banka má právo vykonávat odborné činnosti na trhu cenných papírů v souladu s federální zákony, ale na základě zvláštních licencí vydaných Federální komisí pro trh s cennými papíry (FCSM). Zvláštností činnosti ruských bank na trhu cenných papírů je, že na tomto trhu provádějí operace podle hlavní pravidla, který je platný pro všechny jeho účastníky, ale zároveň musí dodržovat i další pravidla, která pro ně stanovila Bank of Russia.

Činnost bank na trhu cenných papírů. Aktivity bank na tomto trhu lze rozdělit do čtyř typů, které odrážejí různé role, které banky hrají při určitých transakcích s cennými papíry:

Činnosti bank jako emitentů;

Činnosti bank jako investorů;

Činnost bank jako profesionálních účastníků trhu cenných papírů;

Činnosti pro realizaci tradičních bankovních operací souvisejících s obsluhou trhu cenných papírů.

Každý z těchto typů zahrnuje širokou škálu různých operací, které zprostředkovávají jak samotný pohyb cenných papírů, tak výkon práv z nich vyplývajících.

Činnosti bank jako emitentů zahrnuje operace na emisi (emise) vlastních cenných papírů a jejich prvotní umístění, dále operace a další činnosti k zajištění realizace práv investorů certifikovaných cennými papíry vydanými bankami. Ty zahrnují výplatu úroků a dividend, splácení dluhových cenných papírů při splatnosti, vytváření podmínek pro účast akcionářů na řízení banky, včetně konání valných hromad akcionářů, poskytování informací o činnosti banky. vydávající banky v souladu s platnými právními předpisy.

Aktivity bank jako investorů zahrnuje provádění transakcí pro nákup a prodej cenných papírů ve svém portfoliu, získávání úvěrů zajištěných nakoupenými cennými papíry, operace pro implementaci práv ověřených nabytými cennými papíry investorskou bankou (příjem úroků, dividend a částek splatných za splacení cenných papírů) , účast na řízení emitující akciové společnosti, účast v konkursním řízení jako věřitel nebo akcionář, převzetí dlužného podílu na majetku v případě likvidace společnosti. Banky v rámci své investiční činnosti provádějí také operace s derivátovými finančními nástroji (futures a forwardové smlouvy, opce), které se dělí na spekulativní a zajišťovací.

Činnost bank jako odborných účastníků na trhu cenných papírů[Profesionální účastníci trhu s cennými papíry - právnické osoby včetně úvěrových institucí i občané ( Jednotlivci) registrovaní jako podnikatelé provozující druhy odborných činností na trhu s cennými papíry.] jde o provádění těchto druhů odborných činností:

- makléřství - provádění občanskoprávních obchodů s cennými papíry bankou jako zmocněnec nebo komisionář jednající na základě smlouvy o obchodním zastoupení nebo komisionářské smlouvy, jakož i plné moci k provádění takových obchodů, pokud nejsou uvedeny údaje o plné moci nebo komisionář ve smlouvě;

- obchodní zastoupení - provádění obchodů nákupu a prodeje cenných papírů bankou vlastním jménem a na vlastní náklady veřejným vyhlašováním nákupních a (nebo) prodejních cen určitých cenných papírů s povinností nakupovat a (nebo) prodávat je za ceny vyhlášené to;

- pro správu cenných papírů - realizace bankou vlastním jménem za úplatu po určitou dobu svěření správy cenných papírů převedených do jejího vlastnictví a vlastněných jinou osobou v zájmu této osoby, hotovosti určené k investování do cenných papírů, hotovosti a cenných papírů přijatých v procesu řízení posledně jmenovaných;

- zúčtování - provádění činností ke stanovení vzájemných závazků (sběr, odsouhlasení, oprava informací o transakcích s cennými papíry a příprava účetních dokladů o nich) a jejich započtení za dodávku cenných papírů a vypořádání na nich;

- depozitář - poskytování služeb pro úschovu cenných papírů a (nebo) účetnictví a převod práv k nim.

Všechny druhy odborné činnosti na trhu cenných papírů jsou vykonávány na základě zvláštního povolení - licence vydané Federální komisí pro trh cenných papírů. Činnost profesionálních účastníků trhu s cennými papíry je licencována třemi druhy licencí: profesionální účastník trhu s cennými papíry, k výkonu činnosti pro vedení evidence, burza. Banky mají v současné době licenci prvního typu, která zahrnuje takové druhy odborných činností na trhu s cennými papíry, jako je makléřství, dealer, správa cenných papírů, depozitář, clearing.

Tradiční bankovní operace související s obsluhou trhu s cennými papíry, zahrnují poskytování úvěrů zákazníkům na nákup cenných papírů a na jejich zajištění, poskytování bankovní záruky o emisích dluhopisů a jiných cenných papírů (např. certifikáty na bydlení), vystupování jako platební zprostředkovatelé emitentů, vedení účtů účastníků trhu s cennými papíry a hotovostní vypořádání na základě výsledků operací s nimi.

Vydávání vlastních cenných papírů bankami. Předmětem emisních operací bank na trhu cenných papírů jsou akcie, dluhopisy, spořitelní a vkladové certifikáty a také bankovní směnky. Akcie přitom mohou vydávat výhradně banky vzniklé (vzniklé) v organizačně právní formě akciové společnosti. Všechny ostatní kótované cenné papíry mohou vydávat všechny banky, tedy bez ohledu na jejich organizační a právní formu. Právě tyto cenné papíry bank používají k přilákání finančních prostředků od věřitelů a nazývají se dluhové závazky banky. Pořadí jejich vydání, oběhu a výkupu bylo zvažováno 12. 3.

Účelem emise bankovních akcií, které jsou majetkovými cennými papíry, je vytvoření trvalého kapitálu. S pomocí akcií banky provádějí počáteční založení základní kapitál(při vytváření banky), jakož i její budování (navyšování) za účelem poskytnutí příležitostí pro rozšíření její činnosti. Akcie banky jsou cenné papíry emisního typu, jejich emise a oběh se uskutečňují v souladu s pravidly stanovenými o centrální banka Ruská federace na základě platné legislativy o akciových společnostech a trhu cenných papírů. Na základě těchto pravidel mohou úvěrové instituce (banky) vydávat akcie na jméno a na doručitele v jedné z následujících forem:

Nominální dokument;

Nominální nedokumentární;

Nositel dokumentu.

Nominální hodnota akcií vydaných bankami by měla být vyjádřena v ruských rublech. Úvěrová instituce může vydávat kmenové a prioritní akcie. Kmenové akcie bez ohledu na pořadové číslo a dobu emise musí mít stejnou jmenovitou hodnotu a poskytovat svým majitelům stejný počet práv. První emise akcií musí sestávat výhradně z kmenových akcií na jméno a další emise může zahrnovat emisi obou kmenové akcie a privilegovaný. Ty mohou mít různé nominální hodnoty, dát svým majitelům různé množství práv. Nicméně celková nominální hodnota všech prioritní akcie by neměla přesáhnout 25 % základního kapitálu úvěrové instituce.

Emise akcií se provádí na základě rozhodnutí řídícího orgánu banky, který má příslušnou pravomoc. Zpravidla toto valná hromada akcionáři banky. Úvěrová instituce vypracuje prospekt k emisi akcií, který obsahuje údaje o emitentovi, jeho finanční pozici a informace o vydaných a vydaných cenných papírech úvěrové instituce. Pro snížení finančních rizik a zvýšení odpovědnosti emisních bank vůči investorům podléhají všechny emise akcií úvěrových institucí (bank) státní registrace v Centrální bance Ruské federace. Následující emise akcií úvěrových institucí jsou registrovány přímo u odboru pro licenční činnosti a finanční vymáhání úvěrových institucí Ruské banky: se schváleným kapitálem 700 milionů rublů. a více; s podílem zahraniční účasti více než 50 %; stejně jako akcie vydané během reorganizace. Zbývající emise akcií úvěrových institucí jsou registrovány u teritoriálních úřadů Ruské banky v místě emitenta.

Registrace emise akcií musí být doprovázena registrací prospektu pro jejich emisi v případech, kdy celkový objem emise akcií přesáhne 50 tisíc rublů. minimální rozměry výplata mezd nebo umístění akcií úvěrové instituce se provádí mezi neomezeným počtem osob nebo předem známým počtem osob, jejichž počet přesahuje 500. informace. A teprve dva týdny poté má právo začít umisťovat své akcie.

Umístění akcií může probíhat následujícími způsoby:

Prodávám je za ruštinu a cizí měna;

Přeregistrace dříve vložených akcií na akcie (když se úvěrová instituce transformuje z LLC na akciovou společnost);

Příjem od investorů v v pravý čas příspěvky do základního kapitálu způsobem výměny bankovních akcií za bankovní budovy ve vlastnictví investorů, a pokud je k tomu povolení od představenstva Banky Ruska - za jiný majetek v nepeněžní formou. Maximální výše majetku v podobě bankovních budov (provozoven) na základním kapitálu nově vytvořené úvěrové instituce by neměla přesáhnout 20 %, s následným navýšením na 10 % v případě dodatečné emise akcií;

Kapitalizace časově rozlišených, ale nevyplacených dividend, jakož i jiných vlastní prostředkyúvěrové instituce ( emisní ážio, prostředky z přecenění podle rozhodnutí vlády Ruské federace dlouhodobého majetku v rozvaze úvěrové instituce, dále prostředky z přecenění dlouhodobého majetku reprodukční pořizovací cenou prostřednictvím indexace, nevyužité zůstatky účelových fondů, akumulace prostředky a jiné prostředky banky na konci účetního roku, nerozdělený zisk předchozí roky);

Přeměna konvertibilních dluhopisů dříve vydaných bankou na akcie, dříve emitovaných akcií s nižší jmenovitou hodnotou (při konsolidaci akcií a zvýšení základního kapitálu zvýšením jmenovité hodnoty akcií) nebo s vyšší jmenovitou hodnotou (při rozdělení akcií a snížení základní kapitál úvěrové instituce snížením jmenovité hodnoty akcií ), akcie reorganizovaných úvěrových institucí.

Úvěrová organizace ve formě otevřené akciové společnosti má právo provádět jak veřejnou nabídku (otevřený úpis) akcií a jejich volný prodej, tak uzavřený úpis vydaných akcií. Akcie úvěrové instituce založené ve formě uzavřené akciové společnosti jsou umístěny pouze uzavřeným úpisem mezi akcionáře KS, jejichž počet by neměl přesáhnout 50 osob (právnických a fyzických osob). V době založení banky v jakékoli formě akciové společnosti není povoleno umístění akcií veřejným prodejem (probíhá pouze uzavřený úpis).

Prvotní emise akcií (akcií první emise úvěrové instituce) se považuje za dokončenou, pokud jsou akcie splaceny v plné výši, tj. za 100 % základního kapitálu do 30 dnů ode dne státní registrace úvěrové instituce. V případě následných emisí akcií (jejich dodatečné emise za účelem navýšení původního základního kapitálu) se emise považuje za uskutečněnou, pokud skutečně zaplacené navýšení základního kapitálu banky činí alespoň 75 % částky navýšení ve schváleném fondu převzatém v registračních dokumentech pro emisi cenných papírů.

Akcionáři emitující úvěrové instituce mají přednostní právo na nákup akcií umístěných prostřednictvím otevřeného úpisu další akcie v poměru k jejich držbě akcií této kategorie. Po dokončení procesu prodeje akcií emisní banka analyzuje své výsledky a vypracuje zprávu o výsledcích emise, která musí být předložena příslušnému registračnímu orgánu (Banka Ruska nebo její územní odbor) ke schválení a registraci. výsledků vydání. Ten je základem pro připsání prostředků přijatých jako platba za akcie na korespondenční účet banky a pro zveřejnění informací obsažených ve zprávě o výsledcích emise akcií v tištěných médiích, kde je zpráva o emisi akcií touto bankou byl dříve zveřejněn.

Investiční transakce. Investiční činností banky na trhu cenných papírů se obvykle rozumí její činnost spočívající v investování do cenných papírů vlastním jménem, z vlastní iniciativy a na vlastní náklady za účelem získání přímých a nepřímých příjmů. Banka získává přímé výnosy z investic do cenných papírů ve formě dividend, úroků nebo zisků z dalšího prodeje. Nepřímý příjem je generován rozšiřováním tržního podílu kontrolovaného bankou prostřednictvím dceřiných a přidružených společností a posilováním jejich vlivu na zákazníky prostřednictvím účasti v corporate governance na základě vlastnictví balíku jejich akcií.

Předmětem bankovních investic jsou různé cenné papíry. V ruské bankovní praxi, v závislosti na investiční nástroje, sloužící k vytvoření vlastního portfolia, pro účely účtování a promítnutí do rozvahy se investice rozlišují:

dluhopisy;

V současné době je dluhové portfolio banky tvořeno zpravidla na základě státních dluhopisů, subfederálních a komunálních dluhopisů, podnikových dluhopisů. Každý z těchto typů cenných papírů má své vlastní charakteristiky a rizika.

Na federální dluhopisy zahrnují vládní krátkodobé dluhopisy (GKO), federální úvěrové dluhopisy (OFZ), vládní spořicí úvěrové dluhopisy (OGSS), dluhopisy externí vlády měnová půjčka(OVGVZ).

Subfederální dluhopisy - cenné papíry subjektů Ruské federace. Mají statut státu, podléhají zvýhodnění daně z příjmu. Naproti tomu komunální dluhopisy, tedy dluhopisy vydávané samosprávami, tuto výhodu nemají.

Korporátní dluhopisy jsou nástrojem pro přilákání podniků a organizací externí financování realizovat své investiční programy.

Při analýze bankovních investic do akcií je třeba rozlišovat mezi přímými a portfoliovými investicemi.

Přímé investice mít formu kapitálových investic, když banka získá (nebo si ponechá) kontrolní podíl akcie společnosti, na jejímž řízení se přímo podílí, vykonává o svých akciích hlasovací právo.

Portfoliové investice v akciích se provádějí formou vytváření portfolií akcií různých emitentů, spravovaných jako celek. Účelem takových bankovních investic je dosažení zisku na základě diverzifikace investic.

Akciové portfolio je nedílnou součástí investiční portfolio bankou, kterou se rozumí soubor cenných papírů pořízených za účelem získání investičního výnosu z nich, jakož i v očekávání možnosti dlouhodobého zvyšování jejich tržní hodnoty. Kromě investičního portfolia banky tvoří a obchodní portfolio cenný doklady získat příjem z jejich prodeje (přeprodeje) za 180 kalendářní dny(jedná se o akcie a různé dluhopisy citované i necitované).

Investiční portfolio cenných papírů zajišťuje bance ziskovost a obchodní portfolio zajišťuje likviditu. V praxi mají banky poměr mezi těmito dvěma portfolii cenných papírů 70 %, respektive 30 %. Banky nezávisle určují postup pro vytvoření obchodu a investičních portfolií a zveřejňovat to v interních dokumentech, jako je např Investiční politika banka a Účetní politika sklenice.

Nejdůležitější složkou investiční činnosti banky je správa vlastního portfolia cenných papírů tak, aby byla zajištěna tvorba likvidní rezervy, zajištění pro získání krátkodobých úvěrů, možnost podílet se na řízení podniků (společností) a dosáhnout zisku. Existují dvě úrovně správy portfolia: strategická a operativní. Na první úrovni jsou na základě makroekonomických prognóz a s přihlédnutím k odborným posouzením stanoveny hlavní investiční směrnice: rizikové limity, omezení struktury portfolia, plány ziskovosti, splatnost portfolia atd. Na druhé úrovni na základě stanovená omezení a limity, aktuální správa portfolia cenných papírů cenných papírů dle aktuální ekonomické situace.

Dealerská a zprostředkovatelská činnost. Dealeři a makléři - Jedná se o zprostředkovatele na trhu cenných papírů, jeho profesionální účastníky, kteří poskytují služby investorům při uzavírání obchodů na tomto trhu.

Dealerská činnost jsou účtovány transakce nákupu a prodeje cenných papírů vlastním jménem a na vlastní náklady veřejným vyhlášením cen jejich nákupu a (nebo) prodeje. Dealerské aktivity úvěrových institucí jsou spojeny s burzovním trhem cenných papírů, který zahrnuje:

Organizační trh cenných papírů (ORSM), tj. trh státních (GKO, OFZ), obecních a ustavujících subjektů Ruské federace cenných papírů, jakož i blue chips akcií obíhajících v systému směnárny(MICEX, SPbVB);

Trh podnikových cenných papírů obíhajících (obchodovaných) především v rámci ruského obchodního systému (RTS), jakož i prostřednictvím moskevského burza(MFB) a dalších (regionálních) burz.

Burzovní trh cenných papírů se vyznačuje jasnými pravidly pro organizaci obchodování, uzavírání a provádění obchodů pro každý typ výše uvedených cenných papírů. Může provádět jak primární umístění těchto cenných papírů (formou aukcí), tak jejich sekundární obchodování. Tento trh představují obchodní, vypořádací a depozitní systémy fungující v režimu jednoho komplexu, který obchodníkům poskytuje celou škálu služeb od uzavření obchodů až po jejich provedení. Obchodní systém tak implementuje samotný postup pro uzavírání nákupních a prodejních obchodů s cennými papíry; vypořádací systém poskytuje výpočty a hotovostní platby podle těchto transakcí; depozitní systém - účtování práv vlastníků na DEPO účtech a jejich převody na uvedené účty. Organizace zahrnuté v těchto systémech, které tvoří infrastrukturu burzovního trhu, jsou propojeny servisními smlouvami. K obchodování na burzách a v rámci systému RTS jsou zpravidla povoleny pouze cenné papíry v elektronické nedokumentární podobě, zároveň však mohou mít papírové duplikáty.

Pro získání statusu dealera a provozování dealerské činnosti musí úvěrové instituce současně vlastnit licence profesionálního účastníka trhu s cennými papíry v oboru dealer a makléřství, a často v činnosti depozitáře [To se týká takových segmentů OSM, jako je trh (GKO, OFZ) komunálních dluhopisů, kde úvěrové instituce provádějí operace svým jménem a na vlastní náklady, jakož i jménem klientů a jsou subdepozitáře.], a také splňují požadavky obchodních a vypořádacích systémů odpovídajícího segmentu burzovního trhu (ORTSB nebo RTS). Z toho vyplývá, že určitý omezený okruh bank může být dealery na trhu cenných papírů. Ostatní banky, které v jejich počtu nejsou zahrnuty, mohou prostřednictvím těchto dealerských bank provádět investiční operace pro sebe a své klienty na základě komisionářské smlouvy jako příkazce (commitenty).

bankovní dealer, vystupování jako investor, tedy provádění investičních operací pro sebe (vlastním jménem a na vlastní náklady), při vyhlašování aukce určitých cenných papírů v médiích (při jejich prvotním umístění) může podat ve stanovených lhůtách obchodní systém(na MICEX nebo RTS) žádosti o jejich nákup převodem příslušné částky do vypořádacího systému burzy. Žádosti o transakci se podávají na v elektronické podobě Existují dva typy: konkurenční a nekonkurenční. V konkurenční nabídka(nabídka) uvádí cenu, za kterou je zájemce připraven cenné papíry koupit, a jejich množství. V nekonkurenční nabídka udává počet cenných papírů, které je kupující připraven koupit v aukci za váženou průměrnou cenu.

Nejprve jsou uspokojovány konkurenční nabídky za cenu rovnou nebo vyšší než mezní cena a poté jsou v rámci předem stanoveného limitu realizovány nekonkurenční nabídky. Účastnit se sekundárního obchodování pro nákup a prodej cenných papírů již v oběhu ve dnech obchodní seance dealerská banka zadává své příkazy do obchodního systému s uvedením jejich směru (nákup nebo prodej). Před zahájením obchodování jsou pro každého účastníka obchodování stanoveny peněžní pozice a pozice v cenných papírech. Hotovostní pozice jsou určeny na základě údajů o výši peněžních prostředků rezervovaných účastníkem na odpovídajícím účtu ve vypořádacím systému burzy. Pozice na cenných papírech se zakládají na základě počtu cenných papírů uložených účastníkem na příslušných DEPO účtech u oprávněného depozitáře. To vám v budoucnu během obchodování umožňuje kontrolovat dostatečnost zajištění, aby byl dodržen základní princip obchodování na burze- „doručení versus platba“ a tedy úspora zúčastněných bank akciový trh a jejich zákazníků před rizikem ztráty peněz a cenných papírů.

Dohodnout se v systému sekundárního obchodování probíhá automaticky, když se shodují následující podmínky dvou opačných směrů příkazů: název cenných papírů, počet cenných papírů, cena za jeden cenný papír, pevná kompenzační sazba, kód vypořádání transakce (TO, VO - VZO). V jiné možnosti je příkaz proveden v závislosti na jeho typu: je omezený nebo tržní. Limitovaná objednávka označuje dohodu o nákupu určitého počtu cenných papírů (nebo lotů) za cenu, která není vyšší, než je v ní uvedena, nebo o prodeji za cenu ne nižší, než je minimální prodejní cena uvedená v takové žádosti. Tržní řád souhlasí s nákupem nebo prodejem určitého počtu cenných papírů (nebo lotů) za nejlepší ceny nebo za elektronický fixační kurz.

Dokladem potvrzujícím podání žádosti o uzavření obchodu bankou - členem burzy cenných papírů výpis z protokolu o dražbě, který reflektuje všechny žádosti podané bankou - členem sekce během obchodního dne. Doklad potvrzující uzavření obchodu bankou - členem burzy cenných papírů, je výpis z rejstříku, který odráží všechny obchody provedené členem sekce během obchodního dne.

Makléřská činnost je provádění občanskoprávních obchodů s cennými papíry jako zmocněnec nebo komisionář jednající na základě smlouvy o obchodním zastoupení nebo komisionářské smlouvy, jakož i plné moci k provádění takových obchodů v případě neexistence označení zmocnění nebo provize. zástupce ve smlouvě.

Podle komisionální smlouvu makléř (advokát) za úplatu provádí nákup a prodej cenných papírů jménem a na náklady klienta (zmocnitele). Na základě komisionářské smlouvy provádí makléř (provizní agent) tyto obchody na náklady klienta (kommitenta), ale svým jménem.

Regulační dokumenty FCSM definoval seznam konkrétních akcí a transakcí klasifikovaných jako makléřství. Makléř má tedy právo:

Uchovávat, používat a účtovat peněžní prostředky klientů určené k investování do cenných papírů nebo získané z prodeje cenných papírů (pokud tak stanoví podmínky smlouvy);

Zjišťovat schopnost klientů – fyzických osob svým jednáním nabývat a uplatňovat občanská práva, vytvářet si občanskoprávní závazky a plnit je zcela nebo zčásti;

osvědčovat pravomoci vedoucích klientů - právnických osob, zastupovat jejich zájmy a provádět akce, které mají pro tyto právnické osoby právní důsledky;

Poskytovat poradenské služby v oblasti získávání cenných papírů a jiných investic;

Provádět upisování při umisťování cenných papírů emisního stupně;

Požádejte zákazníky o informace o jejich finanční situaci(solventnost) a investiční cíle, které jim mohou pomoci plnit jejich závazky vůči klientovi správně a včas.

Banky jako makléři provádějí pro své klienty-investory na trhu cenných papírů následující operace (transakce):

Nákup cenných papírů na aukcích a vedlejších aukcích;

Prodej cenných papírů na sekundárních aukcích;

Trust management portfolií cenných papírů.

Podmínkou pro takovou spolupráci investorů s broker bankou je uzavření příslušné smlouvy mezi nimi, jakož i vyhotovení řady dalších dokumentů, včetně těch nezbytných pro otevření DEPO účtu pro klienta na burze. Veškeré transakce uzavřené makléřskou bankou s investorským klientem jsou prováděny pouze na základě jeho pokynů. Pokyny klientů lze provádět různými způsoby: formou žádosti v předepsané formě, elektronické zprávy, faxového dokumentu apod. Ve většině případů se používají jmenovité aplikace. Pokud je tento pokyn dán k nákupu cenných papírů, pak musí být doprovázen převodem peněžních prostředků investorem na samostatný bankovní účet, a pokud k prodeji cenných papírů, pak v žádosti musí být uveden účet klienta, na který je banka je povinna převést jemu dlužné peněžní prostředky (minus provize) peněžní prostředky. Makléři musí klientům pravidelně podávat zprávy o výsledcích obchodů s cennými papíry a také o obchodech s využitím prostředků klienta doba ohlášení(Měsíc).

Trust management cenných papírů klientů. Právním základem, na kterém se vyvíjejí operace správy důvěry v Ruské federaci, je Ch. 53 občanský zákoník RF, podle kterého na základě smlouvy o správě svěřenského fondu jedna strana (zřizovatel vedení) převádí na určitou dobu při správě svěřenského fondu majetek na druhou stranu (správce) a druhá strana se zavazuje jej vykonávat. v zájmu zřizovatele hospodaření nebo jím určené osoby (příjemce). Převod majetku do správy svěřenského fondu zároveň neznamená převod jeho vlastnictví na správce [To je hlavní rozdíl mezi právní strukturou správy svěřenského fondu a svěřenským fondem, ve kterém vlastnictví přechází na správce ( banka, finanční společnost).]. V souladu s Čl. 5, 6 zákona „O bankách a bankovní» (2) správci mohou být i úvěrové instituce.

Vznik fiduciárních (trustových) operací jako typu provizních a zprostředkovatelských služeb poskytovaných komerčními bankami svým zákazníkům ve světové bankovní praxi a jejich rychlý rozvoj byly způsobeny řadou objektivních důvodů:

- za prvé, je to problém likvidity bank a klesající ziskovosti tradiční typy bankovní operace, jakož i přání bank zajistit plnění jednoho z hlavních úkolů - zvýšení ziskovosti operací při zachování příznivé úrovně likvidity;

- Za druhé, rostoucí zájem zejména bankovní klientely průmyslové podniky, při získávání stále širšího spektra služeb od banky;

- Třetí, zostření konkurence na úvěrovém kapitálovém trhu, boj bank o přilákání zákazníků, vznik a rozvoj nových typů služeb nabízených fyzickým i právnickým osobám.

Výhody svěřeneckých operací pro banky ve srovnání s jinými činnostmi jsou následující:

A) neomezené možnosti získat finanční prostředky; při provádění operací na vlastní náklady je banka omezena určitými limity, neboť její vlastní zdroje není neomezená, stejně jako nejsou neomezené potenciální úvěry a při obsluze klientů na základě trustu je počet těch druhých extrémně velký, a proto s nárůstem počtu klientů rostou i příjmy banky;

b) jasné strukturování práce banky, protože všechny operace zákaznického servisu nejsou rozptýleny mezi různá oddělení, ale jsou shromážděny v jedné funkční jednotce (oddělení, oddělení atd.);

c) relativně nízké bankovní náklady na provádění svěřeneckých operací;

d) rozšíření korespondenčních vztahů banky, zlepšení její pozice na mezibankovním trhu, zlepšení reputace.

Trustové operace jsou pro nás novinkou bankovní praxe. Realizace je v současné době ruské banky operace správy svěřenského fondu jsou upraveny Pokynem Centrální banky Ruské federace ze dne 2. července 1997 č. 62, vypracovaným na základě Ch. 53 Občanského zákoníku Ruské federace (1), čl. 4 zákona „O centrální bance Ruské federace (Banka Ruska)“ (9), čl. 5 a 6 zákona o bankách a bankovní činnosti (2), čl. Kapitola 5 2 zákona o trhu cenných papírů (8). Na těchto operacích se podílejí zakladatelé správy svěřenského fondu, správce svěřenského fondu, příjemce.

Zakladatelé správy důvěry pouze obyvateli Ruské federace mohou být: právnické i fyzické osoby (vlastníci majetku, opatrovníci, poručníci, vykonavatelé závětí atd.).

správce - je to úvěrová instituce. Vystupuje-li úvěrová instituce sama jako zakladatel svěřenské správy majetku, pak může jako správce vystupovat jiná úvěrová instituce, jakož i individuální podnikatel nebo obchodní organizace(s výjimkou jednotného podniku).

příjemce - ten, v jehož zájmu správce majetek spravuje. Jako beneficient může vystupovat zakladatel vedení nebo třetí osoba.

Objekty správy důvěry pro úvěrovou instituci, která působí jako správce, mohou existovat finanční prostředky [Pokud úvěrová instituce sama vystupuje jako zakladatel vedení, pak má právo převádět všechny druhy majetku pro správu svěřenského fondu, s výjimkou prostředků v ruštině a cizí měny.] (v ruských a cizích měnách), cenné papíry, přírodní drahokamy a drahé kovy, deriváty finanční nástroje patřící obyvatelům Ruské federace pouze na základě vlastnictví. V současné době se v Ruské federaci do správy svěřenského fondu převádějí zejména cenné papíry a prostředky určené k investování do cenných papírů, a to i prostředky, které správce obdrží v důsledku vymáhání dluhů od dlužníků zakladatele správy cenných papírů vůči svěřenskému fondu. .].

V souladu s Čl. 1012 občanského zákoníku Ruské federace pro provádění správy majetku, strany (zakladatel vedení a správce - úvěrová instituce) uzavírají písemně manažerská smlouva po dobu nepřesahující 5 let (pokud zákony Ruské federace nestanoví jiné lhůty). Svěřenskou správu cenných papírů a finančních prostředků určených k investování do cenných papírů mohou provádět úvěrové instituce nebo individuální smlouva nebo na základě kolektivní smlouvy.

Individuální smlouvy o správě trustu uzavírá úvěrová instituce - správce trustu s každým jednotlivým zakladatelem správy trustu za osobních podmínek. Dohoda o správě svěřenského majetku by měla zohledňovat, na jak dlouho a jaký majetek jedna strana převádí druhé za správu svěřenského majetku, organizaci práce, platební postup, podmínky mlčenlivosti, Specifikace komunikace, práva a povinnosti stran, jejich vzájemná odpovědnost, jakož i omezení jednotlivé akce správce pro správu majetku.

Majetek převedený zakladatelem hospodaření na správce musí být oddělen jak od ostatního majetku zakladatele hospodaření, tak i od majetku správce. Operace správy trustu v úvěrových institucích - jsou účtovány správci trustu samostatná rozvaha(na účtech správy důvěryhodnosti) pro každou smlouvu o správě důvěryhodnosti. Na základě jednotlivých rozvah se sestavuje konsolidovaná (konsolidovaná) rozvaha za banku jako celek, která se předkládá GTU Centrální banky Ruské federace spolu s hlavní rozvahou.

Kolektivní souhlas správa důvěry spočívá ve vytvoření v bance rozhodnutím jejího představenstva nebo jiného výkonného a správního orgánu Všeobecného fondu bankovního managementu (OFBU). Je organizován sdružením o právech společných částečné vlastnictví majetku (hotovost a cenné papíry) různých zakladatelů hospodaření a následná správa svěřenského fondu v zájmu zakladatelů úvěrovou institucí - správcem. Správce trustu je povinen vydat každému zakladateli OFBU potvrzení o výši vkládaného majetku [Osvobozeno od věcného břemene včetně zástavy.] majetková účast která není majetkem a nemůže být předmětem prodeje a koupě. Rozhodnutí o vytvoření OFBU činí úvěrová instituce na základě dvou dokumentů vypracovaných a schválených vhodným způsobem: prohlášení o investici a Všeobecnými podmínkami pro vznik a správu majetku FBU.

Obecné podmínky vytváření a správa důvěry majetku OFBU by měly obsahovat popis práv a povinností zakladatelů správy trustu, správce a beneficientů OFBU, popis typů majetku akceptovaných správcem v OFBU, podmínky a objemy zpráv poskytovaných správci fondu. zřizovatelů odboru, výše odměny správce, postup při výplatě příjmů příjemcům a postup při likvidaci OFBU.

Banky mohou provádět následující operace:
1) vydávat, kupovat, prodávat a držet cenné papíry:
2) poskytovat makléřské a poradenské služby na trhu cenných papírů:
3) provádět vypořádání operací s cennými papíry, a to i jménem klientů.
Existují následující operace bank s cennými papíry:
1) emise cenných papírů;
2) nákup a prodej cenných papírů jiných emitentů;
3) skladování cenných papírů;
4) správa cenných papírů jménem klientů atp.
1. Emise cenných papírů. Banky vydávají cenné papíry za účelem získání dodatečných finančních prostředků nebo k financování investic. Banky mohou vydávat akcie, dluhopisy, směnky, vkladové a spořitelní certifikáty. Protistranami bank při operacích s cennými papíry jsou kupující cenných papírů (investoři) a profesionální zprostředkovatelé trhu s cennými papíry (makléři a dealeři).
Banky provádějí s vlastními cennými papíry následující operace:
1) přímá emise vlastních cenných papírů;
2) odkup vlastních cenných papírů na trhu s možným následným prodejem.
Při vydávání cenných papírů boom! banky mohou využívat různé technologie. Mohou přes ně umístit cenné papíry
jejich prodej předem určenému úzkému okruhu investorů na základě vzájemné dohody (uzavřený úpis) nebo naopak mezi širokým, předem určeným okruhům investorů (široká úpis). Při emisi majetkových cenných papírů (akcií) se banka stává předmětem akciového vlastnictví akcionářů. Při vydání dluhových cenných papírů (dluhopisů, směnek, vkladových a spořitelních certifikátů) se banka stává dlužníkem.
Účastníci bankovních operací s cennými papíry sledují různé zájmy:
1) banky se snaží získat finanční prostředky pod více nízký zájem a s nejnižší režií;
2) investoři se naopak snaží získat maximální možný příjem z držby cenných papírů, a to jak v procentech, tak z nárůstu tržní hodnoty;
3) zprostředkovatelé mají zájem na maximální možné odměně za služby.
Banky mohou odkoupit své vlastní dříve vydané cenné papíry za účelem:
1) udržování tržního kurzu svých cenných papírů;
2) následný přednostní přeprodej svým zaměstnancům;
3) následný odkup akcií;
4) předčasné splacení(splacení) dluhopisy;
5) výměna za cenné papíry jiného druhu.
V prvním případě banky nakupují vlastní cenné papíry na trhu za účelem udržení nebo stabilizace tržního kurzu a také za účelem následného ziskovějšího dalšího prodeje. Ve druhém případě se zpětný odkup cenných papírů provádí za účelem následného prodeje jejich zaměstnancům s cílem povzbudit je nebo je zapojit do řízení banky. Ve třetím případě se provádí nákup akcií za účelem jejich odepsání. Odpis akcií znamená snížení základního kapitálu a tím i počtu akcionářů. Ve čtvrtém případě se provádí předčasné splacení dluhopisů za účelem jejich splacení. Předčasné splacení dluhopisů je možné, pokud to umožňují podmínky jejich oběhu. Takové dluhopisy se nazývají splatitelné nebo splatné.
Banky mohou dluhopisy předčasně splatit z různých důvodů, včetně:
1) již není potřeba finančních prostředků získaných prostřednictvím emise dluhopisů;
2) podle předpovědí se průměrný tržní úrok může ukázat jako mnohem nižší, než je stanoveno v podmínkách oběhu dluhopisů;
3) v den plánovaného splacení dluhopisů může být banka podle prognóz v nestabilní finanční pozici.
Předčasné splacení cenných papírů je výhodné pro banku a ne vždy výhodné pro držitele dluhopisů, protože místo ušlého úroku mohou získat jen malou odměnu.
V pátém případě hovoříme o výměně vlastních cenných papírů jednoho druhu za jiné. Banky mohou vyměnit například akcie za dluhopisy a naopak - dluhopisy za akcie. K takové výměně dochází z podnětu investora, pokud možnost směny umožňují podmínky oběhu cenných papírů a výnos dříve nabytých cenných papírů je nižší než u cenných papírů jiného druhu.
Výměna cenných papírů jednoho druhu za jiný znamená změnu:
1) právní vztahy investorů s bankou:
2) kapitálová struktura banky bez externích operací.
Pokud si držitelé dluhopisů banky vymění své akcie, pak spravedlnost banka se zvýší a vypůjčené se sníží. Naopak, pokud akcionáři vymění akcie za dluhopisy, pak se vlastní kapitál banky sníží a cizí kapitál se zvýší.
2. Nákup a prodej cenných papírů jiných emitentů. Operace bank s cennými papíry jiných emitentů jsou rozmanitější než v případě operací s vlastními. Banky mohou řešit jak své primární umístění, tak transakce na sekundárním trhu. Zároveň provádět transakce jak vlastním jménem a na vlastní náklady, tak jménem a na náklady klienta. V druhém případě banky vystupují jako prostředníci mezi prodávajícími a kupujícími cenných papírů a za jejich zprostředkování dostávají od klienta odměnu, která se odvíjí od objemu transakce.
Při prvotním umístění cenných papírů vystupují banky jako prostředníci mezi emitenty cenných papírů a investory. Zprostředkování spočívá v rozdělení cenných papírů emitenta mezi investory, které se provádí různé způsoby. Banky přitom mohou:
1) odkoupit na vlastní náklady celou emisi cenných papírů nebo její určitou část za účelem jejího pozdějšího prodeje s prémií („úplný odkup s dalším prodejem“):
2) distribuovat cenné papíry mezi investory, ručit
emitenta, aby odkoupil neprodanou část emise („distribuce se zárukou zpětného odkupu“);
3) distribuovat cenné papíry mezi investory bez záruky zpětného odkupu neprodané části emise („distribuce bez záruky zpětného odkupu“).
V případě splacení celé emise vystupují banky jako kupující pro emitenta cenných papírů a jako prodávající pro investory. V případě distribuce s garancí zpětného odkupu je banka komisionářem nebo advokátem pro emitenta a prodávajícím pro investora a v případě odkupu zůstatku emise je pro emitenta kupujícím. V případě distribuce bez záruky zpětného odkupu vystupuje banka jako provize a zmocněnec pro emitenta.
Protistranami bank v průběhu prvotního umístění cenných papírů jsou emitenti a investoři. Banky mohou tyto operace provádět samy nebo s pomocí zprostředkovatelů.
Technologie bank provádějících transakce s cennými papíry jiných emitentů na sekundárním trhu se také může lišit:
1) banka uzavře s klientem komisionářskou smlouvu o koupi nebo prodeji cenných papírů jménem klienta, na jejímž základě uzavře svým jménem obchod s třetí osobou;
2) banka uzavře s klientem příkazní smlouvu k nákupu nebo prodeji cenných papírů, na jejímž základě uzavře jménem klienta nákup a prodej s třetí osobou;
3) banka uzavře s prodávajícím i kupujícím cenných papírů smlouvu o obchodním zastoupení, na jejímž základě kupující a prodávající mezi sebou uzavřou smlouvu o prodeji cenných papírů.
V prvním případě banka vystupuje ve vztahu ke klientovi jako komisionář a klient vystupuje ve vztahu k bance jako komitent. Třetí stranou je kupující nebo prodávající cenných papírů. Ve druhém případě banka vystupuje jako advokát ve vztahu ke klientovi a ve vztahu k třetí osobě - jako zástupce klienta. Klient vystupuje ve vztahu k bance jako správce. Třetí stranou je kupující nebo prodávající. Ve třetím případě banka vystupuje jako správce ve vztahu ke kupujícímu i prodávajícímu cenných papírů. Kupující a prodávající cenných papírů vystupují ve vztahu k bance jako příkazce.
Klienti se obracejí na banku se zprostředkováním, aby rychle uzavřeli obchod za nejvýhodnějších podmínek pro sebe.
Banky mohou svým jménem a na vlastní náklady uzavírat obchody na nákup a prodej cenných papírů za účelem získání výnosů z těchto obchodů. Současně mohou být úkoly bank různé:
1) tvorba a údržba portfolia cenných papírů, které splňuje investiční cíle banky.
2) spekulace s cennými papíry za účelem dosažení zisku z kurzového rozdílu;
3) "citáty" určitých cenných ouma1. ve kterém banka vystupuje jako prodávající nebo kupující pro všechny, kteří chtějí tyto cenné papíry koupit nebo prodat, resp.
Spekulativní transakce s cennými papíry i s jinými finanční aktiva na ostatních finanční trh jsou prováděny s cílem dosáhnout zisku změnou ceny tohoto aktiva v čase a na různých trzích. Banka zpravidla spolupracuje se stálými protistranami a hraje na krátkodobé tržní podmínky.
V případě „kotací“ banka reaguje na případný požadavek účastníků trhu na uzavření kupní a prodejní transakce tak, že předem uvede hodnotu cenných papírů.
3. Skladování cenných papírů. Banky mohou provádět následující operace úschovy cenných papírů:
1) uchovávat a evidovat cenné papíry klientů jejich jménem;
2) uchovávat a evidovat cenné papíry pořízené na vlastní náklady;
3) vést podrozvahové „depo“ účty.
Účelem těchto operací je:
1) zajištění spolehlivého skladování a přesného účtování cenných papírů;
2) rychlý zákaznický servis při přijímání a vydávání cenných papírů;
3) převod cenných papírů z účtu na účet jménem klientů.
Pro jejich implementaci musí banka zorganizovat:
1) uložení formulářů cenných papírů ve svém trezoru nebo v trezoru jiné úvěrové instituce;
2) vedení evidence cenných papírů uložených v listinné podobě;
3) účtování o nedokumentárních cenných papírech, pro které jsou zřízeny podrozvahové "depo" účty;
4) přijímání, vydávání, převod a předávání cenných papírů z účtu na účet az trezoru do trezoru.
Protistrany banky v těchto operacích jsou:
1) majitelé cenných papírů, kteří je uložili;
2) příkazy pro organizaci mnohostranných vyrovnání;
3) kupující bankovních služeb;
4) účastníci pojistných obchodů.
4. Správa cenných papírů jménem klientů. Cenné papíry mohou být spravovány jménem klientů různými způsoby, včetně:
1) prostřednictvím výběru naběhlých úroků a diskontních výnosů;
2) prostřednictvím inkasa částek zpětného odkupu dluhových cenných papírů;
3) prostřednictvím výměny certifikátů a kupónových listů v případě jejich nahrazení emitenty;
4) včasné informování klientů o pravidelných schůzích akcionářů, o emisi nových akcií, při jejichž akvizici mají klienti nějaké výhody;
5) zastupování zájmů klientů na valných hromadách akcionářů.
Klienti mají zájem o příjem komplexní servis spojené s držením cenných papírů.

Bankovní operace bank s cennými papíry mohou být aktivní i pasivní.

Zvažte investiční činnost komerční banky. Investice komerčních bank se od úvěrových operací liší v mnoha ohledech. Úvěrové úvěry zahrnují použití finančních prostředků po určitou relativně krátkou dobu s podmínkou jejich včasné návratnosti se zaplacením úroků z úvěru. Investice také umožňují investování bankovních prostředků na dlouhou dobu, než se tyto prostředky vrátí svému majiteli. U bankovních úvěrů je původcem úvěrů dlužník. Při investování patří iniciativa komerční bance, která se snaží nakupovat aktiva na trhu cenných papírů.

Bankovní úvěry přímo souvisí se vztahem „banka – dlužník“. Investování je neosobní činností banky.

Klíčovými faktory, které určují účel investičních aktivit komerčních bank, je potřeba generovat příjem a potřeba zajistit likviditu určité skupiny jejich aktiv.

Podle druhu se cenné papíry dělí na: odrážející vztah dluhu (půjčka) - dluhové obligace nebo dluhopisy; odrážející vztah vlastnictví - akcie.

Spolu s hlavními cennými papíry obíhají na burze i pomocné: směnky, šeky a certifikáty.

Podílové listy jsou nejúplnější na trhu - doklady osvědčující velikost majetku akcionáře: - bankovní - písemné potvrzení banky o složení peněžních prostředků a právu obdržet vklad ve stanovené lhůtě; - pojištění - pro havarijní pojištění.

Operace komerční banky související s umístěním zdrojů v cenných papírech (CB) tvoří její portfolio cenných papírů, které se v závislosti na účelu akvizice a kotované™ na organizovaném trhu cenných papírů dělí na obchodní portfolio, investiční portfolia , portfolio kontrolní účasti.

Portfolio k obchodování zahrnuje kótované cenné papíry nakoupené za účelem získání příjmu z jejich prodeje (zpětného prodeje) a dále cenné papíry, které nejsou určeny k držení v portfoliu déle než 180 dní a lze je prodat. Investiční portfolio tvoří cenné papíry nakupované za účelem získávání investičních výnosů, jakož i v očekávání možnosti růstu jejich hodnoty v dlouhodobém či neomezeném časovém horizontu. Portfolio kontrolních podílů zahrnuje cenné papíry nakoupené v množství, které poskytuje kontrolu nad řízením emitující jednotky nebo nad ní podstatný vliv. Tyto cenné papíry jsou uznávány jako akcie, které dávají právo podílet se na řízení záležitostí akciové společnosti, dále jen akcie s hlasovacím právem.

Cenné papíry stejného druhu vydané stejným emitentem, které mají stejné množství pevných práv, se nazývají ekvivalentní.

Základem obchodního portfolia jsou kotované cenné papíry, které musí splňovat následující podmínky: musí být přijaty do oběhu na otevřeném organizovaném trhu nebo prostřednictvím organizátora obchodu na trhu s cennými papíry (včetně zahraničních otevřených organizovaných trhů nebo organizátorů obchodů), který má příslušná licence od Federální komise pro cenné papíry na trhu s cennými papíry (FCSM) a pro zahraniční organizované trhy nebo organizátory obchodu – národní autorizovaný orgán; jejich obrat za poslední kalendářní měsíc na výše uvedeném organizovaném volném trhu nebo prostřednictvím organizátora obchodování není nižší než průměrný objem transakcí za měsíc, který je v souladu s požadavky FCSM stanoven pro zařazení cenných papírů do prvního list kopie úrovně; informace o tržní ceně těchto cenných papírů jsou veřejně dostupné, tzn. podléhá zveřejnění v souladu s ruskou a zahraniční legislativou na trhu cenných papírů nebo přístup k němu nevyžaduje, aby měl uživatel zvláštní práva (privilegia). Cenné papíry, které nesplňují výše uvedené podmínky, nejsou kotovány.

Portfolio cenných papírů komerční banky je uvedeno ve schématu 2.16.

Příjem z cenného papíru ve formě diskontu, úrokového (kupónového) výnosu, dividendy se nazývá investiční výnos.

Pokud jsou v rozvaze úvěrové instituce cenné papíry účtovány v tržní ceně, pak jsou investice do cenných papírů pravidelně přeceňovány na tržní cenu. Při aplikaci této metody se netvoří opravné položky na odpisy cenných papírů a na případné ztráty. Přecenění cenných papírů se provádí za účelem zjištění rozvahové hodnoty cenných papírů, které jsou ke konci obchodního dne v portfoliu banky, vynásobením jejich počtu jejich tržní cenou. Tržní cena cenného papíru vypočítaná organizátorem obchodu v souladu s požadavky FCSM se uznává jako tržní cena.

U cenných papírů účtovaných v kupní ceně se rezervy na odpisy a/nebo rezervy na možné ztráty tvoří v souladu s postupem stanoveným Bankou Ruska.

Pokud vezmeme v úvahu pasivní operace bank s cennými papíry, je zřejmé: účelem těchto operací je přilákat zdroje a udržet současnou likviditu.

V kapitole věnované tvorbě základního kapitálu banky jsou podrobně rozebrány operace spojené s vydáváním vlastních akcií.

Spořicí certifikát je zárukou přilákání vkladů od obyvatelstva, takže platby na něm lze provádět jak v hotovosti, tak v bezhotovostní formě. Depozitní certifikát je cenný papír vydávaný bankami za účelem získání zdrojů od právnických osob, a proto se na něm vypořádání provádí pouze v bezhotovostní formě.

Kromě uvedených centrálních bank aktivně pracují se směnkami i komerční banky. Směnka je dlužný cenný papír, který má písemnou formu přísně stanovenou zákonem, což je peněžní závazek (často dlouhodobého charakteru) potvrzující investování nebo vydání finančních prostředků na určité období. Právě na základě této definice by měla být směnka považována za univerzální úvěrový a vypořádací dokument, který plní několik funkcí.

Směnka se stává předmětem bankovního účetnictví a platba je proti ní provedena před datem splatnosti směnky.

Pokud plátce souhlasí s úhradou směnky, pak ji přijímá. Při převzetí je nutné uvést datum. Plátce může přijmout pouze část směnky.

Komerční banky mohou působit jako agent pro přípravu, emisi a umístění regionálních dluhopisů.

Banky tak přitahují zdroje nezbytné pro rozvoj regionu.

Jak se mění ekonomické podmínky, politika banky v oblasti cenných papírů je revidována a aktualizována na základě pravidelných zpráv a prognózovaných údajů.