ÚVOD ................................................. .................................................. .................3

1. Koncept peněžního oběhu ................................................. ...............................5

1.1 Charakteristika peněžních toků ................................................ ................. .............5

1.2 Systém celkového obratu plateb................................................................ ................... ...osm

2. Emise peněz do ekonomického oběhu................................................ ...............12

2.1 Emise peněz ................................................................ ............................................. 12

2.2 Peněžní zásoba, její struktura ................................................ ...........................17

2.3 Zákony peněžního oběhu............................................................ .......................19

Závěr................................................. ................................................. ...........22

Glosář................................................. ................................................. .............24

Seznam použitých zdrojů ................................................. ...................................... 26

Aplikace ................................................. ................................................. .........27

ÚVOD

Problém peněz a organizace peněžního oběhu byl více zaměstnán lidským myšlením než všemi ostatními ekonomickými problémy. Ekonomové, filozofové, právníci se od starověku až po současnost zabývali a zabývají teorií peněz.

Dodnes pokračují diskuse o funkcích a povaze peněz, jejich roli v rozvoji ekonomiky, provádění ekonomických zákonů. Zvýšený zájem o nauku o penězích lze vysvětlit tím, že vznikající disproporce v reprodukčním procesu společenské výroby v kterékoli zemi se nejrychleji a nejvýrazněji projevují ve sféře peněžního oběhu, což má vážné socioekonomické důsledky.

Peníze se objevily za určitých podmínek ekonomických vztahů ve společnosti a měnily se se změnou těchto vztahů.

Bezprostřední předpoklady pro vznik peněz jsou:

1. společenská dělba práce a specializace výrobců na výrobu jednotlivých výrobků;

2. přechod od přirozeného hospodářství k výrobě zboží, tedy vznik komoditní produkce a komoditní směna;

3. majetková separace výrobců zboží, vznik soukromého vlastnictví;

4. vznik potřeby zohlednit zájmy výrobců zboží při směně a splnit požadavek ekvivalence hodnoty směňovaného zboží.

Peníze jsou nástrojem pro řízení života jak jednotlivce, tak společnosti jako celku. Peníze jsou dokument, který dává právo obdržet jakékoli životní výhody a majetek. Peníze jsou vždy vedle člověka. Člověk nosí hotovost v kapse, bezhotovostní peníze si schovává na plastové platební kartě, na bankovních vkladech a účtech.

Peníze jsou základem peněz kreditní systém státy. Forma organizace peněžního oběhu v každé zemi odpovídá přijatým legislativním aktům.

Peněžní oběh vznikl s příchodem peněz. Rozlišují se tyto prvky peněžního systému: peněžní jednotka, stupnice cen, druhy bankovek, postup při vydávání hotovosti, organizace a regulace peněžního oběhu. Oficiální peněžní jednotka (měna) v Ruská Federace je ruský rubl.

Koncept peněžního oběhu

1.1 Charakteristika cash flow

Peníze lze nazvat jazykem trhu. V systému vztahy mezi zbožím a penězi peníze:

zprostředkovávat proces oběhu zboží;

Jsou cílem podnikatelská činnost(zisk) a prostředky jeho realizace.

Jak víte, peníze plní v ekonomice následující funkce:

Míra hodnoty (zúčtovací jednotka);

Oběhové prostředky (směnné);

platební nástroj;

prostředky akumulace;

Světové peníze (zlato, tvrdá měna, euro).

Peněžní obrat je nepřetržitý pohyb peněz v hotovostní i bezhotovostní formě ve sféře oběhu a placení. Pohyb peněz v hotovosti je peněžní oběh.

V hotovostním oběhu se používají bankovky (bankovky) a mince.

Bankovní vklady (vklady) se podílejí na bezhotovostním obratu.

Zúčtování se provádí pomocí kreditních nástrojů oběhu: bankovek, směnek, šeků, platebních příkazů, žádostí o platbu a platebních (plastových) karet.

Existuje klasifikace peněžních toků podle několika kritérií:

1) v závislosti na formě fungování peněz v nich se rozlišují hotovostní a bezhotovostní transakce;

2) v závislosti na povaze vztahů, které ta či ona část peněžního obratu implikuje, se dělí na tři části:

A) peněžní a vypořádací obrat (vypořádací vztahy za zboží a za nekomoditní závazky právnických a fyzických osob);

B) peněžní obrat (slouží úvěrovým vztahům);

C) peněžní a finanční obrat (obsluhuje finanční vztahy);

3) v závislosti na subjektech, mezi kterými dochází k pohybu peněz:

A) obrat mezi bankami (mezibankovní obrat);

B) obrat mezi bankami a právnické osoby(bankovní obrat);

C) obrat mezi právnickými osobami;

D) obrat mezi jednotlivci;

D) obrat mezi fyzickými a právnickými osobami.

Peněžní oběh odráží řízené toky peněz mezi centrální bankou a komerčními bankami (úvěrovými organizacemi); mezi komerčními bankami; komerční banky a podniky, organizace, instituce různých organizačních a právních forem; mezi komerčními bankami a jednotlivci; mezi komerčními bankami a finančními institucemi; mezi finančními institucemi a jednotlivci. Peněžní oběh se dělí na dvě oblasti: hotovostní a bezhotovostní.

Hotovostní obrat (hotovostní oběh) je nepřetržitý proces pohybu hotovosti, který je reprezentován bankovkami, případně bankovními a pokladničními bankovkami, kovovými mincemi. Hotovostní obrat je v procentech mnohem menší ve srovnání s bezhotovostním.

Jeho role je však nesmírně velká. Oběh hotovosti slouží příjmu a výdeji peněžní příjem obyvatel, část plateb podniků a organizací.

Hotovostní obrat je organizován státem reprezentovaným centrální bankou. Organizace a řízení hotovostního oběhu musí zajistit stabilitu a elasticitu peněžního oběhu.

Bezhotovostní peněžní obrat je pohyb hodnoty bez účasti hotovosti prostřednictvím převodu Peníze podle účtů úvěrové instituce, jakož i proti vzájemným nárokům.

Moderní bezhotovostní obrat je organizován podle několika základních principů.

1. Velká část bezhotovostních plateb musí být provedena prostřednictvím banky.

2. Podniky jsou povinny držet své finanční prostředky na bankovních účtech. V pokladnách podniků je povoleno uchovávat pouze malé částky hotovost v rámci limitu.

3. Výzva k zaplacení musí být vystavena buď před odesláním zboží, nebo až po ní.

4. Platbu klientem banky za přijaté zboží a služby banka provádí pouze se souhlasem obsluhované právnické nebo fyzické osoby.

5. Formy bezhotovostních plateb volí podnik podle vlastního uvážení.

Zúčtovací účty jsou zřizovány pro všechny podniky bez ohledu na formu vlastnictví, fungující na principu obchodního vypořádání a mající postavení právnické osoby. Majitel účtu má právo nakládat s prostředky na účtu dle vlastního uvážení.

Běžné účty si zřizují organizace nebo instituce, které se nezabývají komerční činností a nemají postavení právnické osoby. Majitelé běžných účtů mohou spravovat své prostředky v souladu s odhadem schváleným mateřskou organizací.

Principy bezhotovostních plateb:

Vypořádání se provádí bez použití hotovosti;

Zúčtování se provádí pouze se souhlasem plátce (akceptací, písemně)

Platby se provádějí na úkor prostředků plátců nebo bankovních úvěrů;

Kontrolu vykonávají všichni účastníci;

Svoboda výběru forem bezhotovostních plateb subjektů a jejich stanovení ve smlouvách.

Kalkulace jsou prováděny v rámci podmínek stanovených smlouvou.

Hodnota bezhotovostních plateb:

1) tyto výpočty přispívají ke koncentraci peněžních zdrojů v bankách. Dočasně uložené fondy podniků, organizací a obyvatelstva jsou úvěrovými zdroji;

2) bezhotovostní platby přispívat k oběhu finančních prostředků v národním hospodářství;

3) jasné rozlišení mezi bezhotovostními a hotovostními transakcemi;

4) vytváří podmínky usnadňující plánování peněžního oběhu;

5) rozšíření sféry bezhotovostního oběhu umožňuje přesněji určit velikost emise a stažení hotovosti z oběhu.

Hotovostní a bezhotovostní oběh tvoří celkový peněžní oběh země, ve kterém jsou jediné peníze jednoho jména.

1.2 Systém celkových platebních obratů

Celkový platební obrat je souhrn všech peněžních toků. Bez ohledu na formu organizace obratu představují hodnotu veškerého zboží vyrobeného ve společnosti.

Hotovostní a bezhotovostní peníze v celkovém platebním obratu jsou peníze, které nabývají různých forem v různých fázích oběhu. Bezhotovostní peníze jsou vydávány formou zápisů na bankovních účtech. v závislosti na potřebách ekonomiky je lze vyměnit za hotovost. hotovost se neustále mění z hotovosti na bezhotovostní a naopak. bezhotovostní peníze jsou fází oběhu peněz, které patří určitému ekonomickému subjektu.

Více specifická gravitace bezhotovostní peněžní obrat, tím efektivněji je organizován, pružnější, podléhá prognózám, transparentnější, méně podléhá inflaci.

Systém celkového obratu plateb je propojením různých prvků a organizačních forem pohybu peněz a nástrojů peněžního trhu sloužících ekonomickým vztahům ve společnosti. Tento vztah se odráží v diagramu v příloze A.

Složení a struktura celkového platebního obratu je klasifikována následovně.

V závislosti na formách peněz fungujících v celkovém obratu plateb existují:

Bezhotovostní peněžní obrat;

Hotovostní oběh;

Hlavní místo v tomto systému zaujímá bezhotovostní obrat. Bezhotovostní oběh je peněžní oběh, ve kterém plní funkci platebního prostředku.

Bezhotovostním obratem jsou bankovní vklady, peníze na vypořádání, běžné, rozpočtové účty pomocí platebních příkazů, žádostí o platbu, inkasních příkazů, šeků, akreditivů, bankovních karet.

Kanály pohybu bezhotovostního obratu jsou obraty mezi:

Právnické osoby;

Právnické osoby a úvěrové instituce;

právnické osoby a vládní organizace(daně, příjem peněz z rozpočtu)

Objem bezhotovostního obratu je spojen se zbožní masou národního hospodářství, výší cen, stupněm rozvoje distribučních vztahů ve finančním systému.

Schéma bezhotovostního obratu je uvedeno v příloze B.

Hotovostní oběh - část peněžního obratu související s peněžním oběhem, plnící funkci oběhového a platebního prostředku.

Hotovostní oběh zajišťují bankovky, pokladniční poukázky, mince.

Hotovostní oběh se používá v oběhu zboží a služeb, stejně jako platby nesouvisející s oběhem zboží a služeb (mzdy, prémie, benefity, pojistné náhrady, účty za energie).

Kanály pohybu hotovostního obratu jsou obraty mezi:

Jednotlivci a podnikatelské subjekty;

Jednotlivci;

podnikatelské subjekty a stát.

Podle ekonomický princip platby v hotovosti jsou:

o komoditních transakcích;

U nekomoditních transakcí (platby do rozpočtu);

Úvěrové transakce;

Pro dluhy z pojištění;

Pro cenné papíry.

Hotovostní oběh nemá specifické měření, ale je charakterizován peněžními parametry: peněžní zásobou, rychlostí peněžního oběhu a peněžním multiplikátorem.

Podle charakteru ekonomických vztahů na celkovém platebním obratu se rozlišují:

Peněžní a komoditní obrat - platby za zboží a služby a platby za nekomoditní transakce právnických a fyzických osob;

Peněžní obrat - vztahy týkající se poskytování a splácení úvěrů;

Peněžní a finanční obrat - tvorba a rozdělování rozpočtových prostředků;

Měnový obrat - obrat národní měny. Vypořádání států v cizí měně, mezi sebou transakce pro prodej a nákup cizí měny.

V závislosti na předmětech vztahů podílejících se na celkovém obratu plateb se rozlišují:

Obraty mezi jednotlivci;

Obraty mezi právnickými osobami;

Obraty mezi fyzickými a právnickými osobami;

Obraty mezi úvěrovými institucemi a fyzickými a právnickými osobami;

Obraty v rámci úvěrových institucí (mezibankovní obraty);

Obraty mezi centrální bankou a úvěrovými institucemi.

Systém celkového obratu plateb obsahuje některé organizační a regulační prvky.

Mezi organizační prvky patří zásady organizace celkového obratu plateb, typy účtů otevřených pro účastníky obratu plateb, zdroje a způsoby plateb, druhy a formy plateb, způsoby určování rizik, organizace workflow atd.

Mezi regulační prvky patří legislativní a normativní základ: obecné zákony a zvláštní předpisy obsluhující celkový platební obrat.

Tržní vztahy posilují efekt ekonomických a nepřímých způsobů ovlivňování celkového obratu plateb.

Systém tržní vztahy snížení celého celkového platebního obratu se dělí na dvě velké části: peněžní a komoditní obrat a peněžní a nekomoditní obrat.

Zvláštností peněžního a komoditního oběhu je:

Proti pohybu peněz a zboží;

Obrat komodit je propojen s penězi;

Pohyb peněz a zboží se nemusí nutně časově shodovat;

Každá bankovka v oběhu představuje část hodnoty zhmotněné ve zboží;

Čím nižší je hodnota bankovky, tím déle bankovky obíhají v ekonomice.

Charakteristickým rysem peněžního a nekomoditního obratu je, že zprostředkovává trhy s úvěrovými zdroji a cennými papíry.

Každá část celkového platebního obratu plní svou roli v systému tržních vztahů a pomocí celkového platebního obratu se vytvářejí materiální předpoklady pro fungování peněžního a nekomoditního obratu.

V souladu s potřebami peněžního a zbožového obratu dochází v rámci celkového platebního obratu k obratu bankovek, které jsou akumulovány a přeměňovány na kapitál pomocí peněžního a nekomoditního obratu (úvěrový systém).

Rychlý tok kapitálu z jednoho segmentu trhu do druhého umožňuje kapitálu měnit jeho formy, čímž se vyrovnává míra zisku a urychluje se proces rozšířené reprodukce.

Prostřednictvím peněžního a finančního obratu proudí do ekonomiky potřebné množství investic.

Pod vlivem celkového platebního obratu probíhají procesy koncentrace a centralizace kapitálu a výroby.

Emise peněz do ekonomického oběhu

2.1 Emise peněz

Emise peněz - vznik a vstup do peněžního oběhu různých platebních prostředků. Otázka peněz v užším slova smyslu - tvorba národních měn bankovního systému.

Otázka peněz je určena následujícími faktory:

1. zvýšení a rozšíření zbožního masového růstu výroby pod vlivem nárůstu počtu subjektů tržních vztahů.

2. zdražení nesouvisející se změnou vlastností kvality a kvantity výrobků: spekulace účastníků peněžního oběhu, neadekvátní daňová politika států, vznik různých zprostředkovatelů.

3. snížení rychlosti oběhu peněz: zvýšení podílu hotovosti, slabá organizace výroby a obchodu, politická a administrativní omezení.

Pokud stát adekvátně zareaguje na dynamiku peněžního oběhu, objeví se emise peněz organizovaně, v opačném případě, když je obrat naplněn peněžními náhražkami, dojde k destabilizaci.

„Emise peněz“ a „vydání peněz do ekonomického oběhu“ nejsou stejné pojmy.

Emise peněz znamená rozdělování platebních prostředků prostřednictvím úvěrových institucí mezi účastníky ekonomického obratu, kteří potřebují peníze. k uvolňování peněz do ekonomického oběhu dochází neustále a nemusí být doprovázeno nárůstem finanční zdroj. většina peněžní zásoby je tvořena rozšiřováním úvěrů komerčních bank v důsledku nárůstu jejich vkladové základny. Tento proces se nazývá depozitní emise neboli uvolňování peněz do ekonomického oběhu vytvářením bezhotovostních platebních prostředků.

Poskytováním půjček komerční banky zvýšit peněžní zásobu. Centrální banka omezuje nebo rozšiřuje pomocí měnové politiky schopnost komerční banky vydávat úvěrové peníze v závislosti na tom, kolik peněz je v danou chvíli považováno za nezbytné.

Schopnost bank ovlivňovat velikost peněžní zásoby obíhající v ekonomice je regulována centrální bankou prostřednictvím systému povinných minimálních rezerv a zajišťuje uložení určité části získaných prostředků úvěrovými institucemi v centrální bance. Centrální banka ukládá bankám povinnost ukládat část jí přitahovaných prostředků, centrální banka tím omezuje úvěrové schopnosti banky, reguluje celkovou likviditu bankovního systému. Změnou poměru rezerv je centrální banka schopna udržet na určité úrovni množství peněz v oběhu v zemi.

Volné (přebytečné) rezervy komerční banky je soubor zdrojů, které lze v daném čase využít pro aktivní operace.

Příklad: Výše ​​získaných prostředků je 1 000 rublů;

Požadované minimální rezervy 10 %;

Bezplatné rezervy banky -900 rublů.

Hodnota volné rezervy jednotlivé banky je součtem kapitálu banky; přilákal finanční prostředky: centralizovaný úvěr poskytnutý bance Ruskou bankou; mezibankovní úvěr mínus srážky centrální bance a zdroje samotné banky. Schopnost banky „tvořit peníze“ závisí na velikosti povinných rezerv stanovených právem dané země. Čím nižší je výše povinných rezerv, tím více peněz může bankovní systém vytvořit. Systém bank využívající mechanismus bankovních vkladů může zvýšit peněžní zásobu. Pro posouzení schopnosti bank zvyšovat peněžní zásobu v určitých mezích je zaveden koncept peněžního (bankovního) multiplikátoru.

Peněžní multiplikátor je koeficient nárůstu (násobení) peněz na bankovních vkladových účtech při jejich přesunu z jedné banky do druhé.

Kde Km - multiplikační faktor;

N o. res. - sazba povinných minimálních rezerv.

Multiplikační faktor lze také vyjádřit jako poměr peněžní zásoby vytvořené na vkladových účtech k hodnotě počátečního vkladu.

Podstatou multiplikátoru je, že v první komerční bance, která přijala peníze vydané centrální bankou, se vytvoří volná rezerva. Odráží se jako zůstatek na hlavním korespondenčním účtu. Tuto rezervu lze nazvat „primární vklad“, který se používá k vydávání úvěrů. Na úkor půjček jsou peníze převedeny do jiné komerční banky, kde se také tvoří volná rezerva („sekundární vklad“), v rámci této rezervy jsou vydávány půjčky, z jejichž peněz se tvoří volná rezerva ve třetí bance ( „třetí vklad“), poté ve čtvrtém atd. .d. V procesu úvěrování prováděného komerčními bankami se zvyšuje, tzn. množství peněz původně vydaných centrální bankou v bezhotovostní formě se násobí systémem komerčních bank.

Proces násobení je kontinuální, takže multiplikační faktor se počítá za určité časové období, například za rok. Centrální banka plní funkci měnové regulace, řízení multiplikačního mechanismu, čímž rozšiřuje a zužuje emisní příležitosti bank.

Monopol na vydávání hotovosti patří centrální bance. Na základě hotovostního obratu komerční banky a zpracovaných analytických zpráv centrální banka predikuje velikost navrhované emise. Je nutné nejen určit rozsah navrhovaného problému, ale také v jakých regionech by měl být proveden. Potřeba peněz se neustále mění. Emise hotovosti je vždy decentralizovaná. Potřeba peněz se neustále mění. Výdej hotovosti provádí centrální banka a její regionální RCC (zúčtovací a pokladní centra), která obsahují rezervní fondy a revolvingové pokladny.

Hotovost je uváděna do oběhu na základě povolení k vydání - dokumentu opravňujícího Banku Ruska podporovat oběh hotovosti na náklady rezervního fondu. Tento dokument vydává Rada Ruské banky v rámci emisní směrnice, tj. maximální množství peněz vydaných do oběhu, stanovené vládou Ruské federace.

Vydání hotovosti zahrnuje několik fází:

1) předpovídání potřeby hotovosti;

2) výroba bankovek a jejich ochrana proti padělání;

3) organizace peněžních rezervních fondů;

4) přeprava hotovosti do regionů Ruské federace.

Pokladny v oběhu se považují za peníze v oběhu, ale peníze v rezervním fondu nikoli. Převod peněz z rezervního fondu jednotky vypořádací sítě Banky Ruska do její pracovní pokladny bude pro tuto jednotku emisní operace.

Vzhledem k tomu, že některé pododdělení vypořádací sítě Bank of Russia provádějí emisní operace, zatímco jiné stahují peníze z oběhu (převádějí je z pokladny oběhu do rezervního fondu), má informace o změnách pouze správní rada Banky Ruska. ve výši hotovosti v oběhu, kde denní bilance emisí.

V rezervních fondech RKC je vedena zásoba bankovek určených k vydání do oběhu pro případ zvýšení potřeb ekonomiky daného regionu v hotovosti. Tyto bankovky nejsou považovány za peníze v oběhu. Nehýbou se, nehromadí se ve formě pokladu, neslouží jako platební prostředek, proto jsou rezervní.

Peníze neustále proudí do pokladny a je z ní vydávána hotovost do komerčních bank. Peníze v pokladně jsou v neustálém pohybu, jsou považovány za peníze v oběhu.

Pokud výše peněžních příjmů na účet přesáhne stanovený limit pro tento RCC, jsou peníze staženy do rezervního fondu. Když komerční banka potřebuje hotovost, dochází k opačnému procesu. Z účtu komerční banky v rámci své volné rezervy je RKC povinna bezplatně obsluhovat banku.

Například komerční banka potřebuje hotovost a příjem peněz do jejich provozních pokladen se ekvivalentně nezvýší. V tomto případě je RCC nuceno zvýšit vydávání hotovosti do oběhu. K tomu si RCC vyžádá povolení od Centrální banky Ruské federace a po jeho obdržení převede hotovost z rezervního fondu do oběhové pokladny. Pro RCC to bude vydávající transakce. Ale v jednom RCC může dojít k navýšení množství hotovosti a v druhém naopak k výběru z oběhové pokladny. Rada centrální banky proto sestavuje denní zůstatek na základě informací ze sítě RCC, kde došlo k vydání hotovosti, kde došlo k výběru.

2.2 Peněžní zásoba, její struktura

Peněžní obrat v každé vyspělé zemi (masa peněz v oběhu) dnes představují nejen bankovky a mince, ale také finanční prostředky na bankovních účtech, které lze buď přeměnit na hotovost, nebo z nich lze volně vytvořit ne platba v hotovosti. Ekonomové proto často místo termínu „peníze“ používají pojem peněžní zásoby.

Peněžní zásoba je soubor peněžních prostředků (hotovostních i bezhotovostních) k určitému datu pro platby v ekonomice.

Peněžní zásoba zahrnuje celý soubor nákupních a platebních prostředků sloužících ekonomickému obratu v zemi. Různé nákupní a platební prostředky zahrnuté v peněžní zásobě přitom mají různou míru likvidity, tzn. možnost přeměny v „živé“ peníze, schopné okamžitě plnit své funkce buď jako oběhový prostředek, nebo jako platební prostředek. Peněžní oběh, oběh a vydávání peněz.

V každé zemi je peněžní zásoba předmětem konstantní státní regulace. Potřeba takové regulace je dána tím, že velikost peněžní zásoby a rychlost jejího růstu ovlivňuje stav ostatních ekonomických ukazatelů. Pokud tedy například peněžní zásoba roste mnohem rychleji než objem národní produkce, může to za jinak stejných okolností vést k inflaci. Stát se zároveň uchýlí k dodatečné emisi peněz, aby stimuloval ekonomický růst. V tomto případě zvýšení množství peněz v oběhu snižuje náklady na půjčky a přispívá k expanzi produktivních investic. Pokud růst peněžní zásoby nedrží krok s nárůstem objemu národní produkce, pak při konstantní rychlosti peněžního oběhu nemusí stačit na normální obsluhu všech plateb a zúčtování, což vytvoří pravděpodobnost přerušení práce národního hospodářství. Protistrany si prostě nebudou mít z čeho platit, nebudou schopny splácet vznikající peněžní pohledávky. Hlavním dlužníkem je v tomto případě zpravidla stát. To je to, co zabrání růstu peněžní zásoby.

Strukturu peněžní zásoby charakterizují peněžní agregáty uspořádané tak, jak se zvětšují (každý předchozí agregát je zahrnut do dalšího). Složení a struktura agregátů peněžní zásoby v rozdílné země ax jsou různé a jsou určeny charakteristikami národního peněžního trhu a povahou měnová politika.

V Rusku se k měření peněžní zásoby používají tyto peněžní agregáty: M0, M1, M2, M3.

M0 - hotovost v oběhu (mince, papírové peníze, peněžní zůstatky na pokladnách podniků a organizací);

M1 = M0 + prostředky na transakčních účtech (prostředky na zúčtovacích účtech, korespondenčních a běžných účtech, vklady na požádání);

M2 = M1 + termínované a spořicí vklady;

М3= М2 + vkladové spořitelní certifikáty, státní dluhopisy.

Centrální banka země může určit, který peněžní agregát by měl být kontrolován. Bank of Russia zvolila M2 jako hlavní

Se zrychlením obratu peněz je možné menším množstvím peněz sloužit většímu ekonomickému obratu jako prostředku oběhu a platebního prostředku.

Struktura peněžní zásoby v Rusku je prezentována takto:

Peněžní agregát M0 = hotovost v oběhu včetně hotovosti obchodních bank.

Peněžní agregát M1= M0 plus prostředky na zúčtovacích běžných a zvláštních účtech podniků a obyvatelstva; vklady obyvatelstva a podniků v komerčních bankách; vklady domácností v spořitelna poste restante; prostředky státní pojišťovny.

Peněžní agregát M2 = M1 plus termínované vklady obyvatelstva ve spořitelnách.

centrální banky Ruské federace a rychlosti oběhu peněz v hotovostním oběhu. Míra návratnosti peněz do pokladen institucí Centrální banky Ruské federace je definována jako poměr množství peněz přijatých do bankovních pokladen k průměrnému ročnímu množství peněz v oběhu.

2.3 Zákony peněžního oběhu

Obecný zákon peněžního oběhu je zákonem množství peněz potřebných k oběhu.

Vznik univerzálního ekvivalentu v peněžní forma přeměňuje přirozenou směnu užitných hodnot na proces oběhu zboží a peněz C - M - C, ve kterém peníze hrají roli prostředníka. Peníze přitom nepůsobí jako ideální peníze, ale jako přímo zapojené do směny. Proto vyvstává problém s množstvím peněz potřebných k oběhu.

V I. dílu kapitálu K. Marx představil rovnici směny v následující podobě:

KD = zboží ΣC / V, (2)

Kde KD je množství peněz potřebné k oběhu;

ΣP zboží - součet cen zboží;

V je rychlost oběhu peněz.

Kromě toho Marx popsal úplnější a podrobnější vzorec pro množství peněz potřebných k oběhu:

Počet otáček stejnojmenné peněžní jednotky

Kde KD - množství peněz potřebné k oběhu; ΣPs - součet cen všech statků a služeb vyrobených ve společnosti; K - součet cen zboží a služeb prodávaných na úvěr; P - platby, pro které nastal termín; VP - vzájemně splatné platby.

Tento vzorec udává jistotu potřebného množství peněz. Nelze to odvodit.

Pokud například rostou ceny, pak i při stejném objemu výroby a stejné rychlosti oběhu peněz musí být zvýšena jejich hmotnost. Pokud se rychlost oběhu zvýší nebo sníží a ceny a produkce zůstanou nezměněny, bude země potřebovat méně nebo více peněz. Je-li množství peněz větší, než je potřeba na obsluhu obratu zboží, pak zboží ztratí svou kupní sílu a ceny porostou.
emise peněžního oběhu

Za zlatého standardu, kdy byly v oběhu zlaté mince, zákon množství peněz potřebných k oběhu fungoval spontánně a peníze navíc opouštěly sféru oběhu a putovaly do pokladů. Pokud se oběh zboží rozšířil, pak byly slitky roztaveny na mince a vráceny do sféry oběhu. V podmínkách, kdy se objevily bankovky vyměňované za zlato, závisela jejich kupní síla na množství zlatých peněz, které představovaly.

S nástupem funkce peněz jako platebního prostředku by se měl celkový objem peněz snižovat. Úvěr má nepřímý vliv na množství peněz v oběhu. Tento pokles je způsoben splácením vzájemným zápočtem pohledávek a závazků. Množství peněz pro oběh a platbu je určeno následujícími podmínkami:

Celkový objem zobchodovaného zboží a služeb; úroveň cen komodit a tarifů za služby; stupeň rozvoje bezhotovostního platebního styku; rychlost oběhu peněz. Zákon upravující množství peněz v oběhu další pohled:

Závěr

Shrneme-li to, co bylo řečeno, můžeme dojít k závěru, že peníze jsou výsledkem vývoje komoditní ekonomiky, růstu jejích rozporů.

Peníze jsou produktem dlouhodobého vývoje komoditních vztahů. Podstata peněz se projevuje v jejich funkcích. Protože peníze slouží tržní ekonomice v různých fázích rozvoje společenské výroby, projevování specifických funkcí v tomto procesu a podmínky pro jejich realizaci mají své vlastní charakteristiky. Tyto okolnosti vedou v teorii peněz k rozdílným pohledům na počet funkcí peněz, jejich obsah a roli při obsluze. tržní hospodářství. Obecnou podmínkou pro plnou realizaci ekonomického dopadu peněz na rozvoj tržní ekonomiky je stabilita a elasticita peněžního oběhu.

Určení struktury peněžní zásoby zvyšuje efektivitu řízení peněžního oběhu, protože umožňuje plněji zohlednit míru tlaku finančních prostředků zahrnutých v každém agregátu na tvorbu poptávky a následně ceny na trhu. za zboží a služby. Proto se v procesu organizování a řízení peněžního oběhu rozděluje peněžní zásoba na aktivní a pasivní peníze.

Aktivní peníze slouží hotovostnímu i bezhotovostnímu platebnímu styku v národním hospodářství. Pasivní peníze zahrnují kvazi peníze, které vytvářejí potenciál pro nárůst aktivních peněz v peněžním oběhu.

V finanční svět peníze proudí do ekonomiky v důsledku operací centrální banky s vládními cennými papíry (prodej a nákup). státní dluhopisy), refinancování (úvěry centrální bankou komerčním bankám), poskytování úvěrů centrální bankou organizacím, které nejsou úvěrovými institucemi, poskytování úvěrů komerčními úvěrovými organizacemi jejich zákazníkům (právnickým a fyzickým osobám), získávání mezinárodních půjček a půjček ekonomickými subjekty , stejně jako hotovostní investice v základním kapitálu národních společností ( zahraniční investice do národního hospodářství).

Hlavním cílem měnové politiky státu by mělo být zajištění potřebné a dostatečné peněžní zásoby (bez přebytku či nedostatku peněžní zásoby) z hlediska potřeb ekonomiky.

Glosář

č. p / p	pojem	Definice
1	Peněžní obrat	proces nepřetržitého pohybu peněz v hotovosti a bezhotovostní formy sloužící procesům oběhu zboží a služeb, pohybu kapitálu
2	Hotovostní obrat	nepřetržitý proces pohybu hotovosti, kterou představují bankovky, případně bankovní a pokladniční poukázky, kovové drobné mince.
3	Bezhotovostní peněžní obrat	jedná se o pohyb hodnoty bez účasti hotovosti převodem finančních prostředků na účty úvěrových institucí, jakož i kompenzací vzájemných pohledávek
4	Platební příkaz	Jedná se o příkaz majitele účtu banky, ve které je účet zřízen, aby mu odepsal peníze a připsal je na účet příjemce při platbě za zboží nebo služby.
5	Šek	písemný příkaz plátce jeho bance k vyplacení peněžní částky z účtu majiteli šeku
6	Akreditiv	jedná se o povinnost banky plátce provádět jménem klienta a na jeho náklady platby určité fyzické nebo právnické osobě ve výši uvedené v příkazu.
7	Sbírka	bankovní operace, kterou se banka zavazuje přijmout jménem a na náklady klienta a (nebo) přijmout platbu od třetí osoby podle dokladů předložených k inkasu. vztahy a mají výlučnou pravomoc vykonávat bankovní činnosti.
8	Emise	je uvolňování peněz do oběhu, což vede ke zvýšení peněžní zásoby v oběhu
9	finanční zdroj	je celkový objem hotovostního a bezhotovostního peněžního obratu.
10	multiplikátor peněz	jedná se o koeficient nárůstu (násobení) peněz na vkladových účtech CB při jejich přesunu z jedné banky do druhé.
11	Peněžní agregáty	měří množství peněz v oběhu na základě odkazu na peníze vše, co plní funkce peněz, a ne jen mince, bankovky a úvěrové peníze.

Seznam použitých zdrojů

1	Peníze. Kredit. Banky: Učebnice. / Ed. G. N. Beloglazová Beloglazová G. N. - M .: Vysokoškolské vzdělání, 2009. - 392 s. ISBN: 5-94664-062-3
2	Kustová T.N. Finance a úvěr: Tutorial[Text] /T.N. Kustová N.A. Stárková - RGATA. - Rybinsk, 2007 - 134s. ISBN: 47-32541-01-37-8
3	Boková I.V. Finance and Credit: A Course of Lectures [Text] / I.V. Bokova, S.P. Dyadichko, I.P. Krymova, L.A. Musina. - Orenburg: GOU OGU, 2009 - 185 s. ISBN: 697-048-33674-07-9
4	Peníze. Kredit. Banky. Expresní kurz: Učebnice [Text] / ed. Ctěný vědecký pracovník Ruské federace, Dr. ekonomie, prof. O.I. Lavrushina. M: KNORUS, 2010. - 320. ISBN: 978-5-406-00313-8
5	Shchegoleva N.G. Peníze a peněžní oběh [Text] / N.G. Shchegoleva, A.I. Vasiliev. - M: MFPA, 2010 - 184 s. ISBN: 978-902597-12-4
6	Mudrak A.V. Peníze. Kredit. Banky. Cenné papíry. [Text] / A. V. Mudrak. - M: - NOU VPO MPSI, 2011 - 232s. ISBN: 978-5-9770-0683-5
7	Shevchuk D.A. Peníze. Kredit. Banky. Kurz přednášek ve stručném podání [Text] / D.A. Shevchuk, V.A. Shevchuk. - M: - Finance a statistika, 2009 - 160. léta ISBN: 5-279-03157-7
8	Balabanov I.T. Peníze a finanční instituce [Text] / I.T. Balabanov. M: Petr, 2010 - 224s. ISBN: 5-272-00052-8
9	Galitskaya S.V. Peníze. Kredit. Finance. [Text] / S.V. Galitskaya - M: Eksmo, 2010 - 736s. ISBN: 978-5-699-18174-2
10	Nikolaeva T.P. Finance a úvěr: Výchovně-metodický komplex [Text] / - M.: Ed. centrum EAOI. 2008. - 371 s. ISBN 978-5-374-30-6

Vydávací operace- jedná se o operace vydávání a vybírání peněz a jejich oběh. Emise je prováděna výhradně Centrální bankou Ruské federace - to je stanoveno zákonem. Hotovost se vydává do oběhu ve formě bankovek a kovových mincí. Centrální banka stanovuje známky solventnosti bankovek a mincí a je odpovědná za nominální složení hotovosti v oběhu, nezbytné pro utrácení na území Ruska. Centrální banka Ruské federace je pověřena povinností posílit peněžní oběh, aby byla zajištěna stabilita a solventnost měnové jednotky Ruska.

Emise je myšlena emise peněz do oběhu, což vede k obecnému nárůstu peněžní zásoby v oběhu.

Vlastní emisí peněz se rozumí uvolnění do oběhu dodatečného množství bankovek a platebních prostředků, vedoucí ke zvýšení peněžní zásoby.

Emise je chápána jako uvolňování peněz do oběhu, které vede ke zvýšení peněžní zásoby v oběhu.

Peníze sloužící ekonomickému obratu jsou neustále vydávány do oběhu a stahovány z oběhu. Hotovost je uváděna do oběhu, když jsou banky v procesu hotovostní transakce vydávají je zákazníkům ze svých provozních pokladen. Klienti bank zároveň splácejí bankovní úvěry a předávají hotovost do provozních pokladen komerčních bank, přičemž množství peněz v oběhu se zpravidla nezvyšuje.

V tomto případě mluvíme o otázce peněz, kterou je třeba odlišit od otázky peněz.

Pojmy „vydání peněz“ a „vydání peněz“ nejsou ekvivalentní. K uvolňování peněz do oběhu dochází neustále. Bezhotovostní peníze jsou vydávány do oběhu, když komerční banky poskytují půjčky svým zákazníkům. Hotovost se vydává do oběhu, když je banky v procesu provádění hotovostních transakcí vydávají zákazníkům ze svých provozních pokladen. Zákazníci však zároveň splácejí bankovní úvěry a odevzdávají hotovost do provozních pokladen bank. Zároveň se nesmí zvýšit množství peněz v oběhu.

V tržní ekonomice se emise peněz dělí na dva typy:

1) vydávání hotovosti: provádí centrální banka prostřednictvím RCC;

2) emise bezhotovostních peněz: provádí komerční banky.

Pokud hotovost vydává pouze stát, pak mohou bezhotovostní peníze vytvářet i komerční banky vydávající půjčky. Proces vytváření peněz se nazývá úvěrová expanze nebo znásobení úvěru.

V podmínkách administrativně-distribuční ekonomiky (jako bývalý SSSR) byly obě emise zpravidla realizovány Státní bankou. V tržní ekonomice je emisní funkce rozdělena: emise bezhotovostních peněz provádí systém komerčních bank, emise hotovosti - státní centrální banka. V čem primární emise bezhotovostních peněz. Než se hotovost objeví v oběhu, musí se projevit ve formě zápisů na vkladových účtech komerčních bank.

Domov účel vydání bezhotovostní peníze do oběhu - uspokojování dodatečných potřeb podniků v pracovní kapitál. Komerční banky tuto potřebu uspokojují poskytováním úvěrů podnikům. Banky však mohou poskytovat úvěry pouze v mezích svých disponibilních zdrojů, tzn. prostředky, které mobilizovali ve formě spravedlnost a prostředky na vkladových účtech. Tyto zdroje mohou pouze uspokojit obyčejný, a ne další potřeba farmy v pracovním kapitálu. Mezitím, buď v souvislosti s růstem výroby, nebo v souvislosti s růstem cen zboží, neustále vzniká dodatečná potřeba ekonomiky a obyvatelstva po penězích. Proto musí existovat mechanismus pro vydávání bezhotovostních peněz, který tuto dodatečnou potřebu uspokojí.

Emise bezhotovostních peněz je primární a provádí se připsáním dodatečně vydaných peněz na korespondenční účty v úvěrových institucích (bankách) ve formě půjček od centrální banky nebo rozpočtových přídělů.

Emise hotovosti je prováděna Centrální bankou Ruské federace a jejími středisky pro vypořádání hotovosti (RCC). Otevírají se v různých regionech země a vystupují zúčtovací a hotovostní služby komerčních bank sídlících v těchto regionech. Pro výdej hotovosti v pokladních zúčtovacích střediscích jsou otevřeny rezervní fondy a revolvingové pokladny . Rezervní fondy skladují v hotovosti zásobu bankovek určených k jejich uvedení do oběhu v případě zvýšení potřeb ekonomiky daného regionu. Pokladna zúčtovacího a pokladního centra neustále přijímá hotovost od komerčních bank, ale také je z ní neustále vydávána hotovost. Peníze v obíhající pokladně jsou tedy v neustálém pohybu; jsou považovány za peníze v oběhu.

Hotovost je transformována z bezhotovostních peněz na vkladových účtech a je nedílnou součástí peněžní zásoby vytvářené komerčními bankami v důsledku mechanismu bankovní multiplikátor.

Bankovní multiplikátor je proces navyšování (násobení) peněz na vkladových účtech komerčních bank při jejich přesunu z jedné komerční banky do druhé.

Řízení bankovního multiplikačního mechanismu tedy emise bezhotovostních peněz provádí výhradně centrální banka, zatímco emise systém komerčních bank. Centrální banka, která řídí mechanismus bankovního multiplikátoru, rozšiřuje nebo zužuje emisní kapacitu komerčních bank, čímž plní jednu ze svých hlavních funkcí - funkci měnové regulace.

Moderní emise peněz má kreditní charakter, protože hlavní kanál

Stahování peněz a cenných papírů z oběhu- snížení objemu oběžných peněz a cenných papírů prováděné státem za účelem snížení peněžní zásoby za účelem udržení nebo zvýšení směnného kurzu, snížení inflace, nahrazení peněz a cenných papírů jednoho druhu jinými a odstranění padělaných peněz a cenné papíry. Emise peněz – vznik a vstup různých platebních prostředků do peněžního oběhu. Potřeba ekonomického obratu a státu v penězích stimuluje růst peněžní zásoby a určuje emisi peněz.

V Rusku platí následující zásady vydávání hotovosti:

Princip volitelného zajištění (neexistuje žádný oficiální poměr mezi rublem a zlatem nebo jiným drahé kovy);

Princip monopolu a jedinečnosti (výdej hotovosti, organizace jejich oběhu a výběr na území Ruska jsou prováděny výhradně Bankou Ruska);

Princip bezpodmínečné povinnosti (rubl je jediným zákonným platidlem v Rusku);

Princip neomezené směnitelnosti (nejsou povolena žádná omezení množství ani předmětů směny, při výměně bankovek a mincí za nové bankovky nesmí být lhůta pro jejich stažení z oběhu kratší než jeden rok a delší než pět let);

Zásada právní úprava(o vydání peněz do oběhu a jejich stažení z oběhu rozhoduje představenstvo Banky Ruska).

Efektivita emisní činnosti přímo závisí na organizaci finančního systému, na přítomnosti dostatečně velkých finančních institucí, které reálně zprostředkovávají peněžní oběh a jsou připraveny na odpovědnou spolupráci s měnovými orgány.

Emise peněz do oběhu děje se pořád. bankovní převod peníze se uvolňují do oběhu, když komerční banky poskytují půjčky svým zákazníkům, a hotovost, když je banky v procesu provádění hotovostních transakcí vydávají zákazníkům ze svých operací. Překontrolovat Zároveň se nesmí zvýšit množství peněz v oběhu.

Pod emisí totéž je chápáno jako uvolňování peněz do oběhu, které vede k obecnému nárůstu peněžní zásoby v oběhu. Existují 2 typy emisí:

- vydání hotovosti je jejich uvádění do oběhu, při kterém se zvyšuje celkový objem hotovosti. Monopol na vydávání hotovosti v každé zemi náleží centrálnímu státnímu bankovnímu orgánu. Na základě hotovostního obratu komerčních bank a zpracovaných analytických zpráv centrální banka predikuje velikost navrhované emise. V Ruské federaci vydávání hotovosti provádí Centrální banka Ruské federace a její regionální hotovostní zúčtovací centra obsahující rezervní fondy a fungující pokladny.

- vydávání bezhotovostních peněz: primární - než se hotovost objeví v oběhu, musí se projevit ve formě zápisů na vkladových účtech komerčních bank.

bankovní multiplikátor- jedná se o koeficient přírůstku (násobení) peněz na vkladových účtech komerčních bank při jejich přesunu z jedné komerční banky do druhé. Proces násobení je kontinuální, koeficient se tedy počítá za určité časové období a ukazuje, kolik za rok resp zúčtovací obdobíčasem se peněžní zásoba v oběhu zvýšila. S volnou rezervou přímo souvisí bankovní multiplikační mechanismus. Pod volné rezervy(přebytečné rezervy) komerční banky je chápán jako soubor zdrojů, které lze v daném čase využít pro aktivní bankovní operace.

Výše volné rezervy jednotlivé komerční banky skládá se z jeho kapitál; přilákal zdroje; centralizovaný úvěr, který mu poskytuje centrální banka; mezibankovní úvěr mínus srážky do centralizované rezervy, kterou má k dispozici centrální banka, a rezervy samotné komerční banky, tzn. Z R = K+ PR + CC ± MBK- OCR-A 0.

VOLITELNÉ: K otázce původu jsou 2 koncepty:

1) racionalistický: vysvětluje se dohodami mezi lidmi, kteří jsou přesvědčeni, že k pohybu hodnoty směnou jsou zapotřebí speciální nástroje;

2) evoluční: dokazuje vznik peněz proti vůli lidí, kdy se ze světa zboží vynořila zvláštní komodita, plnící roli peněz.

2. DODÁVKA PENĚZ A PENĚŽNÍ AGREGÁTY. PODÍLY KOMODIT A PENĚZ NABÍDKY NA TRHU, ZVLÁŠTNÍ ROLE RYCHLOSTI OBĚHU A JEHO FAKTORŮDEFINOVÁNÍ.

finanční zdroj - souhrn hotovostních a bezhotovostních nákupních, platebních a akumulovaných peněžních prostředků, které zajišťují oběh zboží a služeb v národním hospodářství, které jsou k dispozici jednotlivcům, vlastníkům a státu, je předmětem regulace centrální banky . Peněžní agregáty jsou druhy peněz a fondů, které se od sebe liší stupněm likvidity. Peněžní agregáty slouží jako měřítko peněžní zásoby v oběhu:

M1– hotovost, poptávkové účty. Slouží operacím pro realizaci HDP, distribuci a přerozdělování národního důchodu, akumulaci a spotřebu.

M2 = M1 + termínované a spořicí vklady v komerčních bankách, krátkodobý stav. cenné papíry.

M3= M2 + velké termínované vklady, cenné papíry na peněžním trhu včetně obchodních směnek emitovaných podniky.

M4= M3 + různé formy vkladů ve velkých úvěrových institucích.

Rovnováha přichází, když M2>M1, je zesílena na M2+M3>M1. v tomto případě přechází peněžní kapitál z hotovostního do bezhotovostního oběhu. V případě porušení začínají komplikace: nedostatek bankovek, zvýšení cen atd.

Centrální banka Ruské federace počítá M0 a M2. M2 - objem hotovosti v oběhu + zůstatky v národní. měnové účty nefin. organizací, finančních (kromě úvěrových) organizací a jednotlivců. osoby, které jsou obyvateli Ruské federace.

Podíl komoditní a peněžní zásoby na trhu: Lidé se vždy zajímali o to, kolik peněz je potřeba na obsluhu obchodu a jak tato částka ovlivňuje ekonomiku. Podle Fisherova vzorce (M*V = P*Q) se určuje množství peněz potřebné k oběhu: M = P*Q/V, kde

M je množství peněz, P je cena, Q je množství zboží, V je rychlost oběhu.

To ukazuje, že čím větší je vytvořený národní produkt (masa zboží), tím více peněz by mělo být v oběhu. S nárůstem zboží Q je nutné zvýšit peněžní zásobu.

Faktory ovlivňující množství peněz M: 1) změna v množství vyrobených produktů; 2) úroveň cen zboží a služeb; 3) rychlost oběhu peněžních jednotek.

Peněžní obrat- jedná se o pohyb peněžní zásoby v hotovosti i bezhotovostně. formuláře v rámci země.

Rychlost oběhu peněz - ukazatel jejich pohybu jako oběhového a platebního prostředku. Ukazatele tempa růstu peněžního obratu: 1) míra návratnosti peněz do pokladen centrální banky (množství peněz přijatých pokladnami banky / průměrná roční zásoba peněz v oběhu; 2) rychlost oběhu peněz v hotovostním oběhu (součet příjmů a výdejů hotovosti / průměrné roční množství peněz v oběhu). Zavádění počítačů, používání elektronické prostředky hotovostní vyrovnání.

Faktory ovlivňující rychlost oběhu peněz:

1) Obecné kvantitativní faktory jsou rychlost růstu produkce (se snížením se točí peníze), pohyb cen, vzestup nebo krize;

2) Peněžní (jednotkové) faktory - poměr hotovostního a bezhotovostního peněžního oběhu, rychlost vypořádání, provedení, forma aplikovaných výpočtů.

Zákon peněžního oběhu: peněžní zásoba v oběhu * rychlost oběhu peněz = součet cen prodaného zboží a služeb. E Je-li v oběhu více peněz, než je potřeba pro obsluhu ekonomiky, nastává znehodnocení peněz – inflace.

Právním základem peněžního oběhu jsou normy Ústavy Ruské federace, federální zákony. O Centrální bance Ruské federace“, „O bankách a bankovních činnostech“, různé regulační akty prezidenta a vlády Ruské federace.

3. PENĚŽNÍ OBRAT, JEJICH OBSAH A STRUKTURA.BEZHOTOVOSTNÍ OBRAT PENĚZ A FORMY BEZHOTOVOSTNÍCH PLATEB.

Peněžní obrat- proces nepřetržitého pohybu bankovek v hotovostní i bezhotovostní podobě . Je součástí platebního obratu země, zatímco peníze, které jsou v oběhu, plní funkce platby, oběhu a akumulace. Peněžní tok je ze samostatných kanálů pohybu peněz, kterými se pohybují k sobě, například mezi centrální bankou a komerčními bankami; mezi podniky a organizacemi; mezi bankami a podniky; mezi bankami a obyvatelstvem; mezi fyzickými osob atd.

Struktura cash flow lze charakterizovat ekonomickým obsahem a formou peněz v něm fungujících. Podle ekonomické náplně jednotlivých částí peněžního obratu, resp. sloužící různým oblastem měnových vztahů, lze je dále rozdělit:

- pro peněžní a zbožní oběh (peněžní vypořádání), obsluhující trh výrobních prostředků, trh spotřebního zboží a služeb, trh práce;

- o peněžním obratu spojeném s platbami nekomoditní povahy (peněžní a úvěrové a peněžní a finanční obraty), obsluhující trh úvěrových zdrojů, trh cenných papírů, devizový trh.

V závislosti na formě peněz, které v něm fungují:

Hotovostní obrat - součástí peněžního obratu, rovnající se součtu všech plateb provedených v hotovosti za určité období, je proces nepřetržitého oběhu hotovosti (bankovky, pokladniční poukázky, drobné mince). Hotovostní obrat v Ruské federaci organizuje stát zastoupený centrální bankou. Tento obrat slouží k příjmu a výdeji většiny peněžních příjmů obyvatelstva. V ruské realitě hotovost slouží také většině ekonomických vztahů právnických osob, zejména soukromých podnikatelů.

Bezhotovostní obrat- jedná se o částku plateb za určité časové období provedené bez použití hotovosti převodem peněžních prostředků na zákaznické účty v úvěrových institucích nebo vzájemných vypořádání. Tento obrat tvoří významnou část peněžního obratu země. V bezhotovostních transakcích nachází své vyjádření v bezhotovostním peněžním oběhu. Charakteristické jsou především pro džur. osob.

Existují následující hlavní formy bezhotovostních plateb:

Vypořádání platebními příkazy – plátce předloží bance obsluhující jeho podnik doklad o vypořádání obsahující pokyn k převodu (převodu) určité částky z jeho účtu na účet příjemce peněžních prostředků.

Vyúčtování v pořadí plánovaných plateb – se používají ve stabilních trvalých vztazích mezi organizacemi pro zboží, práce a služby. Platby v těchto případech probíhají v dohodnutých částkách v předem stanovený čas.

Způsob platby akreditivu – úhradu dokladů předložených dodavatelem při odeslání zboží nebo poskytnutí služby provádí banka dodavatele (ve které má zřízen běžný účet) na náklady běžného účtu plátce v jiné, zpravidla nerezidentní, bance. . Banka plátce dává bance příjemce pokyn k úhradě požadované částky ve sjednaném termínu na základě podmínek uvedených v žádosti plátce o akreditivu.

Platby šekem. Při platbě šekem dává majitel účtu (výstavník) písemný příkaz bance, která vystavila vypořádací šeky, aby zaplatila příjemci peněžních prostředků (majiteli šeku) určitou peněžní částku uvedenou na šeku. Kontroly se používají jako fyzické. a legální osoby, fungují jako platební prostředek a lze je použít při vypořádání ve všech případech stanovených zákony Ruské federace . Platby šekem mezi jednotlivci nejsou povoleny. osob. Šek musí být předložen k proplacení bance do 10 dnů.

Vypořádání platebními požadavky-příkazy. Platební příkaz-příkaz je požadavek dodavatele na kupujícího, aby na základě zúčtovacích a přepravních dokladů zaslaných servisní bance plátce uhradil náklady na produkty dodané podle smlouvy, provedené práce, poskytnuté služby a pokyn plátce k odepsání peněžních prostředků z jeho účtu.

Zápočet vzájemných pohledávek – převést z účtu jedné organizace na účet protistrany pouze rozdíl (zůstatek) protipohledávek. Hlavní výhodou je relativní jednoduchost a hospodárnost. Při započtení vzájemných pohledávek dochází k prudkému omezení pohybu finančních prostředků.

Přijímací forma platby. Akceptace je dohoda o zaplacení vypořádacího dokumentu v určitém časovém období. Používají se mezi dodavateli a kupujícími (zákazníky) pro zasílané zboží nebo poskytované služby. Tato forma platby umožňuje kupujícímu kontrolovat plnění smluvních podmínek dodavatelem: podmínky, dodací podmínky a ceny.

Mezibankovní vypořádání. Vypořádání mezi bankami v Rusku se provádí prostřednictvím středisek pro vypořádání hotovosti zřízených Centrální bankou Ruské federace. Bankovní transakce pro vypořádání lze provádět i na korespondenčních účtech bank, které si navzájem zřídily na základě mezibankovních dohod.

4. INFLACE: DRUHY, DRUHY, PŘÍČINY, SOCIÁLNĚ EKONOMICKÉ DŮSLEDKY. PROTIINFLAČNÍ POLITIKA.

Inflace- znehodnocování peněz, projevující se v podobě zvýšení cen zboží a služeb, nikoli v důsledku zvýšení jejich kvality. Inflace volala přeplnění kanálů peněžního oběhu přebytkem peněžní zásoby při absenci adekvátního nárůstu masy zboží a generuje podcenění reálné hodnoty majetku, nebezpečí akumulace znehodnocujících prostředků, znehodnocení příjmů podniků a obyvatelstva. Druhy inflace:

1) Poptávková inflace- vzniká převisem agregátní poptávky oproti reálnému objemu produkce (deficit zboží). Je to dáno následujícími faktory: Růst peněžních příjmů pracovníků, Růst zisků podniků, Příliv cizí měny do země, Charakterizován plnou zaměstnaností.

2) Nabídková (nákladová) inflace- růst cen je způsoben nárůstem výrobních nákladů v kontextu nedostatečně využívaných výrobních zdrojů. Růst jednotkových nákladů snižuje objem produktů nabízených výrobci při současné cenové hladině.

3) Vyrovnaná inflace- ceny různé zboží zůstávají vůči sobě nezměněny.

4) Nevyvážená inflace- ceny různého zboží se vzájemně liší.

5) Předpokládaná inflace je inflace, která je zohledněna v očekávání a chování ekonomických subjektů.

6) Nepředvídatelná inflace- je pro obyvatelstvo překvapením, protože skutečné tempo růstu cenové hladiny převyšuje očekávané.

7) Očekávání spotřebitelů na míru- měnící se psychologie spotřebitele. Často vzniká šířením informací o budoucí potenciální inflaci. Zvýšená poptávka po zboží umožňuje podnikatelům zvyšovat ceny tohoto zboží.

Druhy inflace:

1. Podle povahy inflačního procesu:

- OTEVŘENO- neomezený, volný a nepřetržitý růst cen;

- skrytý, nebo potlačeno - stát zavádí přísnou kontrolu nad cenami v podmínkách nedostatku zboží, je povoleno snížení kvality výrobků, aniž by za to snížil ceny;

- inflační šok- prudký nárůst cen.

2. Místo distribuce: místní– pokrývá skupinu zemí nebo celou globální ekonomiku.

3. Pokud jde o zvýšení ceny:

- plíživý já(regulované) - ceny rostou postupně, růst cen je menší než 10 % ročně. Západní ekonomové jej považují za prvek normálního vývoje ekonomiky, růst peněžní zásoby zrychluje platební obrat, zlevňuje úvěry, přispívá k zintenzivnění investiční aktivity a růstu produkce.

- cval (rychle) - (roční nárůst cen z 10 na 50 %) ukazuje nejen na poruchu peněžního oběhu, ale také na závažná porušení v peněžní sféře. Rozvoj ekonomiky je obtížný, ale je možné, že může způsobit vážné ekonomické a sociální důsledky. Nebezpečný, vyžaduje naléhavá protiinflační opatření. převládá v rozvojových zemích.

- hyperinflace (ceny rostou astronomickým tempem a dosahují několika tisíc až desetitisíců % ročně). Vzniká v důsledku toho, že vláda vydává přebytečné množství bankovek na pokrytí rozpočtového deficitu. Paralyzuje ekonomický mechanismus, s ním dochází k přechodu k barterové směně. Obvykle se vyskytuje během válečných nebo krizových období.

Inflace v Ruské federaci v roce 2009 - 13,3%, v roce 2010. - 8,8 % za rok 2011 činil 6,1 %.

Sociální důsledky:

a) je jakousi superdaní na všechny segmenty obyvatelstva, před kterou se nikdo nemůže ochránit;

b) zhoršuje finanční situaci námezdních pracovníků;

c) poškozuje lidi kreativních, svobodných povolání a znehodnocuje jejich velké, ale nepravidelné příjmy;

d) podkopává zaměstnanost obyvatelstva.

Ekonomické důsledky:

a) objem výroby klesá;

b) dochází k přesunu kapitálu z výroby do obchodu a zprostředkovatelských činností;

c) spekulace se rozšiřují v důsledku prudké změny cen;

d) úvěrové operace jsou omezené, protože nikdo nevěří v dluh;

e) finanční prostředky státu se odepisují.

protiinflační politiku.

Protiinflační politika je soubor opatření pro státní regulaci ekonomiky zaměřený na boj s inflací.

1. Deflační: regulace poptávky po penězích prostřednictvím peněžních a daňové úpravy snížením vládních výdajů, zvýšením úrokové sazby za půjčku, zvýšení daňového zatížení, omezení peněžní zásoby. Vede ke zpomalení hospodářského růstu.

2. Příjmová politika: paralelní kontrola cen a mezd jejich úplným zmrazením nebo stanovením limitu jejich růstu.

3. Měnová reforma- jedná se o úplnou nebo částečnou transformaci peněžního systému, kterou provádí stát za účelem zefektivnění a posílení peněžního oběhu různé metody:

1. Zrušení- oznámení o zrušení silně znehodnocené jednotky a zavedení nové měny.

2. Restaurování- obnovení dřívějšího obsahu zlata v peněžní jednotce. 3. Devalvace– snížení obsahu zlata v den. jednotek a po druhé světové válce - oficiální směnný kurz vůči americkému dolaru nebo euru. 4. Označení- metoda "přeškrtávání nul", tj. posílení stupnice cen.

5. SMĚNNÝ KURZ A FAKTORY URČUJÍCÍ JEHO HODNOTU, PARITA KUPNÍ SÍLY. PLATEBNÍ BILANCE ZEMĚ.

Důležitým prvkem mezinárodních měnových vztahů je směnný kurz jako měřítko hodnoty měn. Jde o poměr mezi peněžními jednotkami různých zemí, určený jejich kupní silou a řadou dalších faktorů. Směnný kurz nezbytné pro mezinárodní měnové, zúčtovací, úvěrové a finanční transakce. Pro směnný kurz ovlivněny následujícími faktory:

- politická situace v zemi,

- Stav ekonomiky:

1) Míra inflace;

2) Stav platební bilance země (poměr mezi přílivem oběživa ze zahraničí a platbami do zahraničí);

3) Rozdíl v úrokových sazbách v různých zemích;

4) Aktivita měnových trzích a spekulativní prvky na nich: měnová arbitráž;

5) Rozsah, v jakém se konkrétní měna používá mezinárodní vyrovnání a na evropském trhu;

6) zrychlení nebo zpoždění mezinárodních plateb;

7) Stupeň důvěry v měnu na globálních a národních trzích;

8) Měnová politika státu.

Metodické pokyny.

Emise peněz do oběhu je stabilní, neustálý proces převodu hotovostních i bezhotovostních peněz bankami právnickým a fyzickým osobám v důsledku úvěrové operace. Ne vždy je doprovázeno zvýšením peněžní zásoby, protože dochází k opačnému procesu - výběr peněz (splacení soudem, doručení v hotovosti do banky). Navíc při uložení hotovosti na CB vkladu nedochází k nárůstu peněz v oběhu – dochází pouze ke změně struktury peněžní zásoby.

Pro posouzení stavu národního měnového systému je důležité vědět skutečnou změnu peněžní zásoba, což je emise je emise peněz, vedoucí k obecnému nárůstu peněžní zásoby v oběhu.

Přidělit:

§ vydávání bezhotovostních peněz;

§ vydávání hotovosti (výdej peněz v oběhu)

Vydávání peněz do oběhu odneseno:

a) centrální banka (CB):

Při pořizování majetku. když platí ze svých peněz (t.j. vydává závazky); aktiva - cenné papíry, měna.

Při úvěrování komerčních bank.

Do oběhu se tak v nebankovním sektoru dostávají peníze, tedy závazky centrální banky vůči partnerům v těchto transakcích.

Nejrozšířenější úvěrové operace centrální banky, která charakterizuje peníze centrální banky jako úvěrové, a národní měnový systém - jako systém úvěrových peněz.

Vybrání Centrální banka peněz z oběhu nastává při prodeji aktiv podnikatelským subjektům nebo vracení dříve poskytnutých půjček. Zároveň jsou peníze vráceny centrální bance a snižuje se její dluh na transakcích vůči partnerům.

b) Komerční banky (CB):

§ při akvizici aktiv od klientů (cenné papíry, měny);

§ při poskytování úvěrů

CB k tomu používá zbytek své provozní hotovosti, případně směňuje prostředky ze svého vkladu u Centrální banky za hotovost - bankovky. Dochází tedy ke změně nabídky hotovosti snížením rezerv centrální banky.

Vydání se provádí:

a) centrální banka- hotovostní i bezhotovostní.

b) Dvoustupňový bankovní systém- Centrální banka a CB - prostřednictvím mechanismu násobení bank - pouze bezhotovostně.

Tomu se věří hlavní je emise bezhotovostně peníze, protože dříve, než se hotovost objeví v oběhu, musí se projevit ve formě zápisů na vkladových účtech CB.

Domov účel vydání bezhotovostní peníze - uspokojování dodatečných potřeb podnikatelských subjektů v provozním kapitálu.

Při existenci dvoustupňového bankovního systému (CB a CB) funguje emisní mechanismus na bázi bankovní multiplikátor- jedná se o proces navyšování peněz na vkladových účtech CB při jejich přesunu z jedné komerční banky do druhé. Expanze i kontrakce peněžní zásoby mohou být multiplikativní. Zvýšení je věnována zvláštní pozornost, protože na něm do značné míry závisí stabilita měnového systému a úroveň inflace.

Všechny centrální banky, které přijímají vklady od ekonomických subjektů a veřejnosti, jsou povinny vytvořit a umístit na své účty u centrální banky zřízené zákonem částky peněz - povinné rezervy, kterými jsou zajištění požadavků vkladatelů. Jejich velikost je rezervní poměr(rezervní sazba) - rovná se poměru výše rezerv k výši vkladů, vyjádřeno v %. Vyzvou se prostředky CB zbývající po rezervaci prostředků v centrální bance volná (přebytečná) rezerva.

Hodnota volné rezervy jednotlivého CB se rovná:

Cp = K + PR + CC + MBC – OCR – AO, (1.3.)

Kde: K - kapitál komerční banky;

PR - přilákal zdroje (prostředky na vkladových účtech);

CC je centralizovaný úvěr poskytovaný komerční bance centrální bankou;

ICB - mezibankovní úvěr;

ORC - srážky do centralizované rezervy, kterou má centrální banka k dispozici;

Ao - prostředky investované do aktivních operací komerční banky.

Matematicky je multiplikátor (M) číslo, kterým se násobí výše vkladu (úvěru), aby se získal jeho celkový možný nárůst v důsledku multiplikativní expanze vkladů (úvěrů).

Kde: R je sazba povinných minimálních rezerv.

Správu mechanismu bankovního multiplikátoru a vydávání bezhotovostních peněz provádí výhradně centrální banka. Emise se provádí Systém banky. Centrální banka, která tento mechanismus ovládá, zužuje nebo rozšiřuje možnosti vydávání CB. Čím nižší je výše povinných rezerv, tím více peněz může vytvořit bankovní systém. Řízení emise bezhotovostních peněz je jednou z nejdůležitějších funkcí centrální banky – funkcí měnová a úvěrová regulace.

Vydání hotovosti- jde o jejich uvádění do oběhu, při kterém se zvyšuje celkové množství hotovosti v oběhu.

Prognóza velikosti výroby bankovek a jejich distribuce podle regionů Ruské federace je zásadní funkce TSB RF. K tomu se provádějí analytické práce s cílem shrnout údaje získané od úvěrových institucí prognózy peněžního obratu a identifikace hlavních trendů ve vývoji peněžního oběhu. Výchozí informací jsou hotovostní žádosti (plány) sestavované klienty úvěrových institucí a provozní informace o dynamice peněžních příjmů na pokladnách bank a jejich vydávání. Příchozí část předpovědi hotovostní obrat se vypočítává na základě předpovědi peněžních příjmů od podniků a organizací samotných nebo sběratelů. Výdajová část prognózy hotovostní obrat se předpovídá na základě předpovědi výdajů zákazníků bank na výplatu mezd, cestovní výdaje a další provozní náklady. Hodnota budoucího uvolnění (výběru) hotovosti do oběhu závisí na poměru příjmové a výdajové části.

Centrální banka Ruské federace vytváří hotovostní zúčtovací centra (RCC) ve kterých se otevírají pracovní pokladny a tvoří se rezervní fondy.

Rezervní fondy jsou zásoby bankovek (bankovek a mincí) určených k uvedení do oběhu v případě dodatečné potřeby hotovosti. Tyto bankovky nepočítají jako peníze v oběhu (nezahrnuto do výpočtu peněžní zásoby), protože . nehýbej se; jsou rezervou. Jsou vytvořeny na příkaz Centrální banky Ruské federace na základě:

§ velikost obratové pokladny;

§ objem peněžního oběhu;

§ podmínky skladování;

§ Kapacita skladu.

Rezervní fondy vytvořeno pro:

§ uspokojování potřeb podnikatelských subjektů a obyvatelstva v hotovosti;

§ obnovení peněžní zásoby odstraněním poškozených bankovek a mincí;

§ udržování optimálního nominálního složení peněžní zásoby pro potřeby oběhu;

§ snížení nákladů na přepravu a skladování peněz, odstranění přepážkové přepravy peněz mezi regiony a centrálním depozitářem.

Obratová pokladna je nezbytná pro příjem hotovosti z CB s jejich následným převodem na neterminované vklady v RCC Centrální banky Ruské federace a také pro vydávání hotovosti do nich. Hotovost v oběhu je považována za peníze v oběhu.

Hotovost se tak transformuje z bezhotovostních peněz na depozitních účtech a je nedílnou součástí peněžní zásoby vytvářené CB v důsledku bankovního multiplikačního mechanismu.

a) základní literatura:

1. Kalinin, N.V. Peníze. Kredit. Banky [Elektronický zdroj]: Učebnice pro bakaláře / N. V. Kalinin, L. V. Matraeva, V. N. Denisov. - M.: Publishing and Trade Corporation "Dashkov and Co", 2015. - 304 s. Internetová adresa: http://znanium.com/bookread2.php?book=513859

b) další literatura:

2. Peníze, úvěry, banky: Učebnice / E.A. Zvonová, M.Yu. Bogacheva, A.I. Bolvachev; Ed. E.A. Zvonění. - M.: NITs INFRA-M, 2015. - 592 s.: 60x90 1/16. - (Vysokoškolské vzdělání: bakalářský) Internetová adresa: http://znanium.com/bookread2.php?book=466417

3. Peníze, úvěry, banky [Elektronický zdroj]: studijní příručka / sb. autor: T.G. Gurnovich, Yu.M. Sklyarová, L.A. Latysheva a další; pod celkovou vyd. E. n., prof. T.G. Gurnovič. - 2. vyd., přepracováno. a doplňkové – M.: MIRAKL, 2014. – 176 s. Internetová adresa: http://znanium.com/bookread2.php?book=514854

4. Peníze, úvěry, banky: Učebnice / B.Kh. Aliev, S.K. Idrišová, D.A. Rabadanov. - M.: Vuzovského učebnice: NITs INFRA-M, 2014. - 288 s. Internetová adresa: http://znanium.com/bookread2.php?book=443483

5. Peníze, úvěry, banky: Učebnice / N.A. Ageeva. - M.: ITs RIOR: NITs INFRA-M, 2014. - 155 str.: 60x90 1/16. - (Vysoké vzdělání: bakalářský). (pevná vazba) Internetová adresa: http://znanium.com/bookread2.php?book=459951

6. Polyakov V.P., Moskovkina L.A. Základy peněžního oběhu a úvěru: Proc. příspěvek. M.: INFRA-M, 2010.

7. Úsov V.V. Peníze. Obrat peněz. Inflace: Proc. příspěvek. Moskva: Banky a burzy, UNITI, 2009.

8. Finanční a úvěrový encyklopedický slovník / Ed. vyd. A.G. Gryaznova. M.: Finance a statistika, 2002.

Otázky k diskusi a kontrole:

1. Pojem a druhy peněžní emise.

2. Emise peněz do oběhu

3. Úvěrová povaha emise moderních peněz.

4. Vydávání bezhotovostních peněz.

5. Podstata a mechanismus bankovního (depozitního) multiplikátoru.

6. Vydání hotovosti.

Otázky pro samostudium:

1. Rozdíly mezi pojmy „vydání peněz“ a „vydání peněz“

2. Vliv operací centrální banky na emisi peněz do oběhu

3. Koncepce a mechanismy rezervování prostředků komerčních bank v centrální bance

4. Vliv emise peněz na rovnováhu peněžního trhu

5. Povinné minimální rezervy – jeden z nástrojů měnové politiky centrální banky

6. Schéma bankovního multiplikátoru

7. Matematický výpočet hodnoty bankovního multiplikátoru

8. Obrat úvěrů a vkladů v bankovním systému

9. Prognóza velikosti produkce bankovek a jejich rozdělení podle regionů

10. Pohyb hotovosti mezi bankami, právnickými osobami a fyzickými osobami

11. Vydat zůstatek

Praktické úkoly a úkoly:

1. Vytvořte glosář na téma „Emise a uvolňování peněz do ekonomického oběhu“

2. Proveďte bibliografický přehled článků věnovaných studiu daného tématu

4. Určete požadovanou sazbu rezerv, pokud je multiplikátor 5.

Testovací úkoly:

1. Emise peněz je založena na... operacích.

A. Finanční.

B. Úvěr.

C. Měna.

D. Sklad.

2. Když jsou peníze uvolněny do oběhu, množství peněz v oběhu:

A. Vždy klesá.

B. Vždy se zvyšuje.

C. Zůstává beze změny.

D. Může se zvýšit nebo snížit.

3. Je tu problém... peněz.

A. Pouze hotovost.

B. Pouze papír.

C. Hotovostní i bezhotovostní.

D. Pouze bezhotovostně.

4. Rezervní fondy a pracovní pokladny jsou vedeny:

A. V Gokhranu Ruské federace.

B. V komerčních bankách.

C. V pokladních centrech.

D. V regionálních depozitářích.

5.... multiplikátor je proces navyšování peněz na vkladových účtech komerčních bank při jejich přesunu z jedné komerční banky do druhé.

A. Bankovnictví.

B. Záloha.

C. Úvěr.

D. Půjčka.

6. Hlavním účelem vydávání ... peněz do oběhu je uspokojit dodatečné potřeby podniků na provozní kapitál.

A. Hotovost.

B. Bezhotovostně.

C. Kompletní.

D. Papír.

7. RCC poskytuje zúčtovací a hotovostní služby:

A. Podniky.

B. Populace.

C. Komerční banky.

D. Místní úřady.

8.... multiplikátor odráží předmět animace - peníze na vkladových účtech komerčních bank.

A. Kredit.

B. Záloha.

C. Bankovnictví.

D. Finanční.

9. V tržním hospodářství je výše emise hotovosti určena:

A. Komerční banky na základě prognóz peněžních příjmů a výdajů obyvatelstva.

B. Centrální banka na základě předpovědí hotovostního obratu komerčních bank.

C. Místní úřady na základě studie socioekonomické situace v regionu.

D. Komerční banky na základě prognóz peněžních příjmů a výdajů podniků.

10. Pro hotovostní zúčtovací centrum je vydávající transakce taková, ve které hotovost:

A. Pojďte z Centrální banky Ruské federace.

B. Převádějí se z pracovního kapitálu do rezervního fondu.

C. Převedeno na komerční banky.

D. Převádějí se z rezervního fondu do pracovního kapitálu.

11. Násobící faktor je nepřímo úměrný srážkové sazbě:

A. Do centralizované rezervy centrální banky.

B. Do pokladny hotovostního zúčtovacího centra.

C. Do peněžní rezervy podniku.

D. Do fondu důchodového pojištění.

12. Multiplikační faktor charakterizuje růst za určité časové období:

A. Peněžní zásoba v oběhu.

B. Vklady v komerčních bankách.

C. Zlato a devizové rezervy centrální banky.

D. Zdrojová základna komerčních bank.

13. Rychlost pohybu peněz v oběhu hodnoty společenského produktu se vypočítá jako poměr:

A. národní důchod k peněžní zásobě.

B. Celkový hotovostní obrat za určité časové období k průměrnému zůstatku peněz v oběhu.

C. Obrat při příjmu peněz na pokladně banky za určité období k průměrnému zůstatku peněz v oběhu.

D. Celkový společenský produkt k peněžní zásobě:

14. Nejlepší situace je, když doba trvání jednoho hotovostního obratu ve dnech:

A. Zvyšuje.

B. Sníží se nebo zůstane nezměněn.

C. Zvyšuje se nebo zůstává stejné.

D. Zmenšuje se.

15. Míra návratnosti peněz do pokladny banky se vypočítá jako poměr:

A. Celkový hotovostní obrat za určité časové období k průměrnému zůstatku peněz v oběhu.

B. Obrat při příjmu peněz na pokladně banky za určité období k průměrnému zůstatku peněz v oběhu.

C. Národní důchod k peněžní zásobě.

D. Celkový společenský produkt k peněžní zásobě.

16. Míry rychlosti peněz:

A. Intenzita pohybu bankovek.

B. Procento devalvace nebo revalvace národní měny.

C. Kupní síla rublu.

D. Míra komoditního krytí rublu.

17. Nárůst počtu prodaného zboží naznačuje:

A. O snížení rychlosti peněz.

B. O zvýšení množství peněz potřebných k nákupu zboží.

C. Stažení části peněz centrální bankou z oběhu.

D. O snížení množství peněz potřebných k nákupu zboží.

18. V oběhu plnohodnotných peněz byl stanoven poměr mezi masou peněz a masou zboží:

A. Státem centralizovaným způsobem.

B. Spontánně prostřednictvím funkce peněz jako měřítka hodnoty.

C. Na základě dohody bank a podniků.

D. Spontánně prostřednictvím funkce peněz jako pokladu.

19. V oběhu zlatých peněz v případě přebytku peněžní zásoby nad komoditním přebytkem peněz:

A. Šel k pokladu.

B. Zůstal v oběhu a přispěl k inflaci.

C. Staženo z oběhu centrální bankou.

D. Staženo z oběhu komerčními bankami.

Jak víte, ruská ekonomika prošla v posledních letech jedním z nejtěžších období ve své historii a stále prochází jedním z nejtěžších období ve své historii.Za posledních 15 let prošla kompletní restrukturalizací. Ruská ekonomika se transformovala z administrativně-příkazové ekonomiky na tržní. Již nyní můžeme říci, že tento proces jako celek byl úspěšný, i když se neobešel bez velmi významných problémů. Některé z těchto problémů byly typické pro danou situaci, ekonomové je předvídali a měli prostředky, jak se s nimi vypořádat. Jiné byly naprosto nepředvídatelné a neočekávali je ani ekonomové, kteří stáli v čele reforem.

V 90. letech Rusko zažilo katastrofální pokles výroby, zničení ekonomických vazeb a podobné jevy. Pro obyvatelstvo byla nejmarkantnějším a nejzásadnějším projevem této krize inflace. Abychom to vysvětlili, bylo předloženo mnoho různých teorií, profesionálních i zcela amatérských z hlediska ekonomiky. Nejčastěji se ale uvádí souvislost inflace s přebytkem peněz v Rusku a chybnou měnovou politikou státu.

V posledních letech se tak často diskutuje o stanovení optimálního množství peněz v oběhu. Zároveň byly vyjádřeny dva názory. Příznivci jednoho z nich se vyslovili pro možnost dodatečného vydání značného množství peněz do oběhu pro vyrovnání vnějších a vnitřních dluhů, investic do ekonomiky atd. Jejich odpůrci se naopak domnívali, že zvýšení peněžní zásoby by znamenalo nový nárůst inflace, a aby se tomu vyhnul, měl by stát snížit množství peněz v oběhu nebo je alespoň udržet na stejné úrovni. .

Na teoretický základ Tyto dva pohledy lze spojit do jednoho. Mezi inflací a stavem peněžní zásoby nepochybně existuje souvislost a nadměrné zvýšení množství peněz v oběhu vyvolává inflační procesy. Ale na druhou stranu malé zvýšení peněžní zásoby je někdy pro ekonomiku dokonce výhodné a nedostatek peněz v oběhu má řadu negativních důsledků.

Tyto problémy jsou diskutovány a analyzovány v tomto článku. Pozornost je věnována také vlivu státu na peněžní trh, tzn. provádění měnové politiky. Je zřejmé, že taková politika je jedním z nejmocnějších nástrojů státního vlivu na ekonomiku. Jsou zvažovány různé způsoby provádění měnové politiky a mechanismus jejich působení.

Praktický příklad uvedené v části 4 platí i pro tuto oblast. Zkoumá negativní vedlejší efekty plynoucí z uplatňování státní měnové politiky zaměřené na stabilizaci ekonomiky. Analyzuje také možnost problémů souvisejících měnová politika stavů v současnosti.

Hlavním cílem této práce tedy není hloubkové zvažování čistě teoretických otázek, ale spíše propojení teorie s praxí, tzn. lom teoretických ekonomických jevů v konkrétní reálné situaci.

1.Teoretické aspekty problematiky peněz.

Jeden ze základních principů organizace peněžního systému C Moderní stát má úvěrovou povahu emise peněz. Znamená to, že peníze přicházejí do oběhu od bank, které je vytvářejí v důsledku různých úvěrových operací.

Je třeba rozlišovat mezi pojmy „emise peněz“ a „emise peněz“. K uvolňování peněz do oběhu dochází neustále. Bezhotovostní peníze jsou vydávány do oběhu, když komerční banky poskytují půjčky svým zákazníkům. Hotovost je zákazníkům přidělována z provozních pokladen komerčních bank v procesu hotovostních transakcí. Zároveň však dochází i k opačným jevům: zákazníci komerčních bank splácejí bankovní úvěry a předávají hotovost do provozních pokladen bank. Množství peněz v oběhu v důsledku takových operací se tedy nemusí zvýšit.

Emise je užší pojem. To je otázka peněz, která vede k obecnému nárůstu peněžní zásoby v oběhu. Je zde otázka hotovostních i bezhotovostních peněz.

V rámci dvoustupňového bankovního systému je vydávání bezhotovostních peněz prováděno komerčními bankami a vydávání hotovosti provádí centrální banka, protože má monopolní právo vydávat bankovky. V tomto případě je primární nepeněžní emise, protože vydaná hotovost se nejprve projeví ve formě zápisů na vkladových účtech obchodních bank, tzn. jednat v bezhotovostní formě.

V současné době jsou bezhotovostní platby ekonomicky výhodné rozvinuté země tvoří více než 95 % celkových peněžních toků. K nárůstu peněžní zásoby v oběhu tedy nedochází především v důsledku emise hotovosti, ale v důsledku bezhotovostní emise.

V Rusku je poměr mezi množstvím hotovostních a bezhotovostních peněz v oběhu úplně jiný: hotovost tvoří až 40 % peněžní zásoby. To znamená, že na rozdíl od ekonomicky vyspělých zemí je dopad emisí hotovosti na měnový systém Ruska stále velmi velký.

Hlavním účelem emise bezhotovostních peněz do oběhu (emise hotovosti není samostatná, ale působí jako důsledek bezhotovostní emise) je uspokojit dodatečné potřeby podniků v oblasti provozního kapitálu. K tomu musí komerční banky poskytovat podnikům další úvěry. K vydání těchto úvěrů musí banky přilákat další zdroje. Tyto zdroje vznikají jako výsledek bezhotovostní emise.

V SSSR byly prováděny emisní funkce Státní banka a implementovány prostřednictvím systému hotovostních a úvěrových plánů.

Výše emise hotovosti byla stanovena na základě návrhů pokladních plánů bank, tzn. předpovědi jejich peněžního obratu. Byly sestavovány na žádost klientů obsluhovaných bankami o plánované výši peněžních příjmů v určitém období a pro přísně regulované účely (např. mzdy) a ve stanovených poměrech, které závisely na výši výnosů společnosti.

V podmínkách formování tržních struktur stát nemůže striktně kontrolovat objem úvěrů regionu a jeho peněžní zásobu, ale nepřímo je ovlivňuje. Tuto funkci vykonává centrální banka. Zaměstnanci centrální banky analyzují a prognózují stav peněžního oběhu, zjišťují jeho vývojové trendy, předpovídají potřebu ekonomického obratu v hotovosti na makro i mikroúrovni, stanovují cílové hodnoty pro minimální a maximální limity růstu peněžní zásoby.

Na základě těchto studií centrální banka stanoví přibližný nárůst peněžní zásoby v oběhu.

Je zřejmé, že nadměrné emise povedou ke vzniku nadměrné nabídky peněz v oběhu, což může způsobit prudký nárůst inflace. Nedostatečná emise má za následek výpadky v prodeji zboží a některé další důsledky.

Z toho vyplývá, že je velmi důležité dodávat obratu platební prostředky v množství odpovídajícím jejich skutečné potřebě. Je potřeba přesně určit množství hotovosti v oběhu.

Pro výpočet množství peněz potřebných k oběhu v každém časovém okamžiku lze použít vzorec navržený K. Marxem:

KD \u003d (STC - K + P - VP): O (1,1)

kde KD je množství peněz v oběhu;

MCT je součet cen prodaného zboží a služeb;

K - množství zboží prodaného na úvěr;

P - výše plateb závazků;

VP - výše vzájemně splácených plateb;

Pro výpočet množství peněz v oběhu se častěji používá vzorec vyvinutý americkým ekonomem I. Fisherem. Ve skutečnosti je to však zjednodušená verze výše uvedeného vzorce:

KD \u003d M * C: O, (1,2)

kde M je počet prodaného zboží;

C - průměrná cena zboží;

O - průměrný počet otáček peněžní jednotky za dané časové období.

Transformací tohoto vzorce získáme následující rovnici:

KD*O=M*C, (1,3)

těch. součin množství peněz a rychlosti jejich oběhu se rovná součinu cenové hladiny pro masu zboží, tzn. celkové množství peněz vynaložených v ekonomice za dané období.

Levá strana této rovnosti odráží úroveň nabídky peněz v určitém časovém období, pravá strana - množství poptávky po penězích.

Když je ekonomika stabilní, je tato rovnost pravdivá. Pokud dojde k nadměrné emisi peněz (tj. množství peněz v oběhu se zvýší), přemění se v následující nerovnost:

KD * O > M * C (1,4)

těch. Nabídka peněz převýší poptávku po nich.

Ale tržní systém vždy směřuje k rovnováze, a proto se musí také zvyšovat poptávka po penězích. To se může stát dvěma způsoby:

1) zvýšení počtu vyrobeného zboží (M). Tato možnost nepoškozuje ekonomiku;

2) zvýšení cen zboží (C), což vede k rozvoji inflačních procesů a znehodnocení peněz. Stát v tomto případě sleduje politiku omezování množství platebních prostředků v oběhu pomocí různých nástrojů měnové regulace.

V případě nedostatku peněz v oběhu má Fisherova rovnice tvar:

KD * O< М *Ц (1.5)

těch. je nedostatek finančních prostředků s srovnatelným přebytkem masy komodit. To vede k tomu, že se ve vztazích mezi podniky používá barter, že podniky používají své produkty pro výpočty mezd. Kromě toho vzniká velké množství neplacení a různé peněžní náhrady (směnky atd.)

V takové situaci stát zvyšuje peněžní zásobu vydáváním peněz v oběhu.

Je tedy zřejmé, že hlavní roli v problematice hraje stát reprezentovaný centrální bankou. Přestože emise probíhá přímo v systému komerčních bank, centrální banka může výrazně měnit množství peněz emitovaných bankou, a to pomocí různých nástrojů měnové politiky.

2.Mechanismus emise peněz

Mechanismus působení bankovního multiplikátoru.

Vzhledem k tomu, že bezhotovostní emise je ve vztahu k hotovosti primární, je vhodné začít zvažovat emisní mechanismus od ní.

Ve dvoustupňovém bankovním systému funguje mechanismus bezhotovostní emise na základě bankovního multiplikátoru. Bankovní multiplikátor je číslo, které charakterizuje proces navyšování množství peněz na vkladových účtech v komerčních bankách v procesu jejich přesunu z jedné komerční banky do druhé.

Bankovní multiplikační mechanismus funguje pouze tehdy, když existují dvě nebo více úrovní bankovního systému. První úroveň tohoto systému - Centrální banka - spravuje mechanismus násobení a druhá - komerční banky - umožňuje jeho fungování a automatické jednání.

Mechanismus působení bankovního multiplikátoru je spojen s pojmy norma povinných bankovních rezerv a volné rezervy.

Politiky založené na požadavku centrálních bank vytvořit požadované bankovní rezervy a další finanční a úvěrové instituce - jeden z nejdůležitějších nástrojů moderní měnové regulace. Tato politika byla poprvé aplikována ve Spojených státech s vytvořením Federálního rezervního systému v roce 1913.

Tvorba povinných minimálních rezerv je zaměřena na zajištění stálé úrovně likvidity bank a v kontextu uvažovaného problému především na regulaci peněžní zásoby ze strany centrální banky.

Rezervy jsou součástí finančních prostředků, které musí banky uchovávat v hotovosti, ve formě vkladů u centrální banky nebo v cenných papírech jako zajištění svých závazků z přilákaných vkladů a přijatých úvěrů. Norma rezerv je chápána jako stanovená v zákonodárný řád procentuální poměr povinných minimálních rezerv k přitaženým prostředkům banky. Norma bankovních rezerv je diferencována v závislosti na době a typech vkladů v národních a cizí měna.

V mnoha zemích jsou rezervy vedeny na korespondenčních účtech u centrální banky bez načítání úroků. Někdy, aby povzbudila banky, aby dodržovaly požadovaný poměr rezerv, jim centrální banka vyplácí úroky z přebytečných rezerv (to byl případ Švédska na počátku 90.

V Rusku se politika tvorby povinných rezerv začala používat v roce 1989, kdy se v bankovním systému země objevily komerční banky.

Rezerva zdarma- jedná se o soubor prostředků komerčních bank, které lze v daném čase využít pro aktivní bankovní operace.

Je zřejmé, že komerční banky mohou své aktivní operace (vydávání úvěrů, nakupování cenných papírů atd.) provádět pouze v mezích svých dostupných zdrojů, tzn. rezerva zdarma. Volná rezerva systému komerčních bank se skládá z rezerv jednotlivých komerčních bank. Z navýšení či snížení rezerv jednotlivých bank se tedy nezmění volná rezerva celého systému komerčních bank. Výše volné rezervy jedné banky se vypočítá podle následujícího vzorce:

Cp \u003d K + PR + CC + MBC - OCR - A (2.1)

Kde Cp je volná rezerva komerční banky;

K je kapitál komerční banky;

PR - přilákal zdroje komerční banky (prostředky na vkladových účtech);

CC - centralizovaný úvěr poskytovaný centrální bankou;

IBC - mezibankovní úvěr;

OCR - srážky do centralizované rezervy, kterou má centrální banka k dispozici (povinné bankovní rezervy);

A - prostředky, které již byly investovány do aktivních operací banky.

Podívejme se nyní na mechanismus bankovního multiplikátoru na podmíněném příkladu (obr. 3.1), částky půjček a srážek jsou uvedeny v rublech, přičemž uvažujme 3 předpoklady:

1) komerční banky v současné době nemají volné rezervy;

2) každá banka má pouze dva klienty;

3) banky využívají své zdroje pouze na úvěrové operace

Klient 1 potřebuje 10 milionů rublů na vyrovnání s klientem 2 a požádá o půjčku banku 1. Banka 1 však tento úvěr nemůže poskytnout z důvodu nedostatku volné rezervy. Požádá centrální banku a obdrží centralizovanou půjčku ve výši 10 milionů rublů. Tvoří bezplatnou rezervu, ze které je klientovi poskytnut úvěr 1 *

Klient 1 zaplatí 10 milionů rublů ze svého běžného účtu klientovi 2. Tím je volná rezerva banky 1 vyčerpána, ale v bance 2 je volná rezerva, protože právě do něj klient 2 vložil výtěžek.

Banka 2 poskytuje část volné rezervy centrální bance ve formě povinné rezervy. Uvažujme požadovanou sazbu rezerv rovnající se 20 % (tj. banka 2 zaplatila centrální bance 2 miliony rublů). Zbývajících 8 milionů rublů slouží k poskytnutí úvěru klientovi 3. Peníze na běžném účtu klienta 2 přitom zůstávají nedotčeny.

* Volná rezerva v komerční bance, která vede k multiplikačnímu procesu, se tvoří nejen při poskytnutí úvěru centrální bankou, ale může vzniknout např. při nákupu cenných papírů od komerčních bank.

Klient 3 splácí tento úvěr u klienta 4, který tyto peníze uloží do banky 3. Tato banka má tedy volnou rezervu, zatímco banka 2 ji mizí. Banka 3 přiděluje 1,6 milionu rublů do centralizované rezervy a zbývajících 6,4 milionu rublů poskytuje jako půjčku klientovi 5, aniž by se dotkla peněz na běžném účtu klienta 4.

Jak je patrné z obr. 3.1, pak proces násobení probíhá obdobně. Nezastaví se u klienta 9, ale pokračuje, dokud se hodnota volné rezervy komerční banky (a potažmo poskytnutého úvěru) nepřiblíží nule. Kvůli srážkám do centralizované rezervy se v centrální bance hromadí finanční prostředky ve výši jí původně poskytnuté půjčky (10 milionů rublů). V důsledku toho zůstávají prostředky na účtech klientů 2,4,6,8 a všech následujících sudých klientů nedotčeny, proto Celková částka peněz na zúčtovacích účtech je hodnota výrazně převyšující půjčku poskytnutou centrální bankou ve výši 10 milionů rublů. Celkovou částku peněz vygenerovanou jako výsledek bankovního multiplikátoru lze vypočítat následovně.

Banka 1, která obdržela úvěr od centrální banky, poskytla klientovi 1 úvěr ve výši jeho volné rezervy Ср1. Klient 2 vloží částku Ср1 v bance 2. Poté, co jsou povinné rezervy uhrazeny centrální bance, se volná rezerva banky 2 stane takto:

Ср2 = Ср1- Ср1 * Н: 100 = Ср1 (1 – Н: 100), (2.2)

kde Ср n - rezervace zdarma n -tá banka (po odečtení povinných bankovních plateb);

H je požadovaná sazba bankovních rezerv v procentech.

Volná rezerva banky 2 je vydána jako půjčka a poté uložena v bance 3. Její volná rezerva se stává:

Ср3 = Ср2 – Ср2 * N: 100 = Ср1 (1 – Н: 100) – Ср1 (1 – Н:100) * Н:100 =

Ср1* (1-Н:100) (1-Н:100) = Ср1(1 – Н: 100) 2 (2.3))

Tím je odvozen vzorec pro výpočet volné rezervy n - banka účastnící se mechanismu bankovních multiplikátorů:

Ср n \u003d C p1 (1 - H: 100) n -1 (2,4)

Proto je celková částka peněz generovaná v procesu násobení vyjádřena takto:

С = Ср1 + Ср1 (1-Н:100) + Ср1 (1 –Н:100) 2 + …….+ Ср1 (1 – Н:100) n-1, (2,5)

kde C je množství peněz vygenerovaných v důsledku násobení,

n – počet bank účastnících se bankovního multiplikátoru.

V teoretickém modelu multiplikačního procesu n tíhne k nekonečnu a volná rezerva komerčních bank v procesu množení není zcela vyčerpána, ale nekonečně se blíží nule.

To znamená, že jakmile je proces animace spuštěn, musí pokračovat neomezeně dlouho. Ve skutečnosti k tomu samozřejmě nedochází kvůli různým okolnostem: ne zcela přesné alokaci rezervy centrální bance, využití volné rezervy nejen pro úvěrové operace atd.

Pro přibližné výpočty však lze použít matematické vzorce. V tomto případě je množství peněz generované jako výsledek násobení nekonečně klesající geometrickou progresí se jmenovatelem (1 - H: 100). Podle vzorce se jeho součet rovná:

С = Ср1:[ 1 – (1 – Н:100)] = Ср1:(Н:100) =(100 Ср1): Н (2.6)

Při znalosti tohoto vzorce je možné vypočítat hodnotu bankovního multiplikátoru, tzn. určit, kolikrát množství peněz vytvořených v důsledku násobení překročí původně vydané peníze:

BM = (100 Ср1):Н: Ср1 = 100:Н, (2.7)

kde BM je bankovní multiplikátor.

Ve výše uvažovaném příkladu tedy bude hodnota bankovního multiplikátoru rovna 100:20=5, tzn. počáteční půjčka ve výši 100 milionů rublů může zvýšit množství peněz v oběhu až na 500 milionů rublů.

Toto je pouze teoretický výpočet. Ve skutečnosti bude množství generovaných peněz o něco menší kvůli okolnostem uvedeným dříve.

Nutno podotknout, že bankovní multiplikátor funguje jak pro zvýšení, tak pro snížení hotovosti, tzn. výběr 100 milionů rublů v uvažovaném příkladu povede ke snížení bezhotovostních prostředků o 500 milionů rublů.

Kontrola nad provozem bankovního multiplikátoru samozřejmě znamená kontrolu nad emisí bezhotovostních peněz v zemi, kterou centrální banka vykonává změnou výše volných rezerv komerčních bank (blíže viz část 3).

Mechanismus pro vydávání prostřednictvím středisek pro vypořádání hotovosti

Jak již bylo zmíněno, monopol na vydávání hotovosti má centrální banka, která předpovídá výši emise a rozděluje ji do jednotlivých regionů země.

Výdej hotovosti je prováděn decentralizovaným způsobem. Je to dáno tím, že potřeba komerčních bank po penězích, která vyžaduje jejich dodatečné uvolňování do oběhu, se neustále mění. závisí na potřebě peněz jejich klientů (právnických i fyzických osob). Je zřejmé, že včasné dodání peněz z centra v takové situaci je stěží možné. To platí zejména pro Rusko: kvůli obrovským vzdálenostem by doručení peněz trvalo poměrně dlouho a než by dorazili na místo určení, potřeba peněz by se tam již změnila. Proto v tento region buď se tvoří přebytek nebo nedostatek hotovosti, v důsledku čehož vzniknou v ekonomice různé problémy.

Proto v Rusku vydávání hotovosti provádí centrální banka prostřednictvím systému středisek pro vypořádání hotovosti (RCC). Nacházejí se v různých regionech země a slouží tamním komerčním bankám. Výdej hotovosti v RKC je realizován prostřednictvím rezervních fondů a pracovních pokladen.

Rezervní fond RKC je místem, kde jsou uloženy bankovky, které lze v případě potřeby uvést do oběhu. Tyto bankovky nejsou považovány za peníze v oběhu, protože. jsou rezervou, proto se nehýbejte.

Prostřednictvím obratové pokladny RCC je hotovost uváděna přímo do oběhu. Ale zároveň i komerční banky předávají peníze, které obdrží, do pokladny. Pokud se množství emitovaných peněz rovná částce přijaté od komerčních bank, nedochází k žádné emisi. Když příjem peněz převyšuje jejich výdej z oběžné pokladny, peníze jsou staženy z oběhu. V tomto případě je přebytečná částka převedena z pokladny RKC do rezervního fondu.

Rezervní fondy RCC jsou spravovány regionálními odděleními centrální banky. RCC jsou povinny přidělovat hotovost komerčním bankám v rámci svých volných rezerv. Pokud se v průběhu provozu bankovního multiplikátoru zvýší volné rezervy většiny komerčních bank a odpovídajícím způsobem se zvýší jejich potřeba hotovosti a nezvýší se tok peněz do jejich provozních pokladen, bude RKC nucena zvýšit vydávání hotovosti. do oběhu. K tomu na základě povolení regionálního odboru centrální banky převádí RKC hotovost z rezervního fondu do pokladny RKC, tzn. provádí vydání.

Při výdeji jedním RCC však může jiný současně vybrat podobné množství hotovosti a jejich celkové množství v oběhu se nezmění. Rada centrální banky sestavuje denní emisní zůstatek, který odráží, zda v daný den došlo v zemi k vydání hotovosti.

Hotovost přichází z RCC do provozních pokladen komerčních bank, odkud je následně vydávána klientům těchto bank a odepisována z jejich účtů.

Následně dochází k transformaci hotovosti z bezhotovostních, které jsou na účtech v komerčních bankách. Při vydávání bezhotovostních peněz se v důsledku bankovního multiplikátoru vydává také hotovost.

3. Měnová politika státu.

Stát v procesu provádění své měnové (měnové) politiky kontroluje nabídku peněžních a úvěrových zdrojů, tzn. zvyšuje nebo snižuje množství platebních prostředků v oběhu. Účelem této politiky je zajistit cenovou stabilitu, efektivní zaměstnanost a růst reálného HDP. Tento cíl je realizován prostřednictvím takových úkolů, jako je fixace množství peněz v oběhu, stanovení optimální úrovně povinných rezerv bank, změna sazby refinancování komerčních bank atd.

Dirigentem měnové politiky státu je centrální banka a jejím předmětem je nabídka a poptávka na peněžním trhu.

Uvažujme mechanismus regulace peněžní zásoby v oběhu, tzn. nabídky peněz. Pro regulaci peněžního oběhu existují následující nástroje:

1) operace na otevřený obchod se státními cennými papíry;

2) politika diskontní sazby (diskontní politika);

3) změna poměru povinných rezerv bank.

Operace na volném trhu jsou v současnosti hlavním nástrojem regulace peněžního oběhu ve vyspělých zemích. Prodejem nebo nákupem vládních cenných papírů centrální banka snižuje nebo zvyšuje množství peněz v oběhu. Centrální banka obvykle provádí tyto operace společně se skupinou velkých bank.

Pokud je v oběhu přebytek peněžní zásoby, centrální banka za účelem omezení nebo eliminace tohoto přebytku začne aktivně nabízet státní cenné papíry na volném trhu bankám a dalším ekonomickým subjektům. V důsledku nárůstu nabídky státních cenných papírů klesá jejich cena, což je činí atraktivními pro kupující. Obyvatelstvo a banky aktivně skupují státní cenné papíry; převést do nich své peníze, což vede ke snížení peněžní zásoby v oběhu.

Pokud je v oběhu nedostatek peněz, centrální banka obvykle provádí politiku zaměřenou na rozšíření nabídky peněz. Začíná nakupovat státní cenné papíry od bank a veřejnosti. V důsledku zvýšené poptávky se zvyšuje jejich tržní hodnota a majitelé je začnou aktivně prodávat a dostávají za ně peníze od centrální banky. To vede ke zvýšení peněžní zásoby v oběhu.

Zásady diskontní sazby (sazby refinancování).Refinanční sazba je procento, za které centrální banka poskytuje úvěry komerčním bankám. Diskontní sazba je procento, za které centrální banka nakupuje bankovní poukázky, což se rovná půjčkám komerčním bankám. Snížení sazby refinancování zlevňuje úvěry pro komerční banky a ty mají tendenci získat úvěr, který spustí mechanismus bankovních multiplikátorů. Zlevňují se také úvěry komerčních bank podnikům a obyvatelstvu, což vyvolává aktivnější poptávku po nich. To vede ke zvýšení množství peněz v oběhu. Zvýšení stejné diskontní sazby činí půjčky nerentabilní. Některé komerční banky vracejí úvěry centrální bance, protože jsou příliš drahé. To vede k multiplikačnímu poklesu množství peněz v oběhu.

Někdy se v operacích na volném trhu používá politika diskontní sazby, aby se podpořil nákup nebo prodej vládních cenných papírů.

Změna sazby povinných minimálních rezerv zaměřené na změnu hodnoty bankovního multiplikátoru. Protože jeho hodnota je nepřímo úměrná povinné minimální sazbě (vzorec 2.7), s jejím nárůstem pak klesá hodnota bankovního multiplikátoru. To vede ke snížení tempa růstu množství peněz v oběhu, protože původně vydané peníze se zvýší méněkrát. Naopak, když se povinné minimální rezervy snižují, nabídka peněz se zvyšuje.

Tento nástroj měnové politiky je nejsilnější. Zároveň ale zasahuje do základů celého bankovního systému, proto je třeba jej uplatňovat s velkou opatrností.

V Rusku je hlavním nástrojem měnové regulace změna diskontní sazby (sazba refinancování). Centrální banka se v posledních letech snaží prosazovat politiku jeho snižování, což by mělo stimulovat a zrychlit úvěrové operace ekonomický růst(sazba refinancování se postupně snižovala z 210 % v roce 1994 na dnešních 25 %).

25 % je však příliš vysoké hodnocení refinancování pro Rusko, protože úvěry od komerčních bank podnikům jsou příliš drahé. Je třeba také vzít v úvahu, že centrální banka nastavila poměrně vysoké povinné minimální rezervy - 10 % pro účty v cizí měně, 10 % a 7 % pro účty v rublech pro právnické osoby a 7 % pro účty v rublech (pro srovnání v zemích eurozóny je sazba povinných minimálních rezerv stanovena na 2 %.

To vše svědčí o tom, že ačkoli se centrální banka Ruska snaží zmírnit svou měnovou politiku, stále zůstává velmi přísná, jejímž cílem je udržovat nízká tempa růstu peněžní zásoby.

Operace na volném trhu v Rusku zatím nenašly široké uplatnění. To je částečně způsobeno krizí na trhu vládních cenných papírů v srpnu 1998. Nyní byly do oběhu uvedeny nové státní cenné papíry - dluhopisy Ruské banky (OBR) a centrální banka s nimi začala provádět operace.

4. Vliv měnové politiky státu

o ekonomice (na příkladu Ruska)

Měnová politika státu má velmi velký vliv na ekonomiku země. Bylo by však mylné považovat tuto politiku za jedinou příčinu všech procesů probíhajících ve sféře peněžního oběhu. Vezměme si jako příklad situaci, která se vyvinula v Rusku v polovině 90. let.

V letech 1995-1998 byla v ruské ekonomice pozorována masivní demonetizace, tzn. nahrazování peněz v ekonomickém oběhu směnným obchodem, neplacením a různými peněžními náhražkami. Po srpnové krizi 1998 začaly ukazatele demonetizace ekonomiky poměrně rychle klesat. Tabulka 4.1 ukazuje jako příklad dynamiku podílu produktů prodávaných barterem různými podniky.

Nejzřetelnějším vysvětlením demonetizace ekonomiky je nesoulad mezi množstvím peněz v oběhu a jejich skutečnou potřebou. Příčinu vzniku masivního neplacení a barteru vidí zastánci tohoto pohledu v extrémně přísné měnové politice státu. Domnívají se, že aby stát snížil inflaci, prováděl politiku omezování tempa růstu peněžní zásoby. To vedlo k nedostatku peněz v oběhu a nahrazení chybějících peněz směnným obchodem, neplacením a peněžními náhražkami.

Tato teorie částečně vysvětluje ekonomickou situaci, která se vyvinula v polovině 90. let. Stát skutečně prováděl přísnou měnovou politiku, v důsledku čehož inflace výrazně poklesla. Předpokládáme-li, že se peněžní zásoba v oběhu ukázala jako nedostatečná, pak je důvod masového zúčtování bez použití peněz jasný. V roce 1998 došlo v důsledku krize k prudkému nárůstu inflace, což vedlo ke zvýšení peněžní zásoby a návratu peněz do ekonomického oběhu.

Peněžní zásoba v Rusku v 90. letech však zjevně nebyla nedostatečná. To zpochybňuje celou logiku této teorie. Navíc není jasné, proč k takovým jevům nedocházelo při zpřísňování měnové politiky ve vyspělých zemích. Tato teorie také nevysvětluje, proč jsou rozdíly v podílech barteru na tržbách diverzifikovaných podniků tak významné (tabulka 4.1).

Částečně situaci objasňuje analýza mikroekonomických faktorů. Ukazuje, že podniky často vědomě volí nepeněžní platební prostředky. Toky nepeněžních prostředků je obtížné kontrolovat zvenčí, a proto podniky pomocí směnného obchodu, neplacení a peněžních náhražek ve vyrovnání úspěšně skrývají část svých příjmů před věřiteli, včetně rozpočtu. Současná situace s relativním nedostatkem peněz v oběhu jim hrála do karet a umožnila širší využití nepeněžních platebních prostředků.

Dalším mikroekonomickým faktorem ovlivňujícím podíl hotovostního vypořádání na operacích podniku je míra přístupu na monetizované trhy (např. trh spotřebního zboží nebo mezinárodní trh). Je zřejmé, že čím větší je tento přístup, tím méně společnost při svých výpočtech používá nepeněžní platební prostředky. Tento faktor vysvětluje kontrakci barteru po krizi v roce 1998: je spojen se snadnějším přístupem na exportní a spotřebitelské trhy a také s přílivem finančních prostředků do reálného faktoru ekonomiky v důsledku nižších úrokových sazeb.

Určitá role při vytváření uvažované situace náleží státu. V tomto případě nevystupuje jako dirigent měnové politiky, ale jako subjekt ekonomických vztahů. Statistiky ukazují, že neodvádění plateb státu je příčinou neplacení podniků mezi sebou, a nikoli naopak. Tím, že stát není schopen včas vybírat daně a platit své závazky, vyvolává vznik masivních neplatičů. Tuto situaci nelze v blízké budoucnosti změnit.

Rozsáhlá demonetizace ruské ekonomiky v letech 1995-1998 má tedy řadu důvodů. Kupodivu tím hlavním není měnová politika státu, ale kombinace různých mikroekonomických a institucionálních faktorů. Měnová politika je v této situaci katalyzátorem ekonomických procesů. Ruská ekonomika byla v 90. letech nakloněna používání nepeněžních platebních nástrojů a zavedení přísné měnové politiky tuto predispozici učinilo skutečností.

Uplatňování určité měnové politiky státem v každé konkrétní situaci má tedy své vlastní charakteristiky. Podobně při každém použití této zásady mohou nastat neočekávané problémy.

V současné době je měnová politika v Rusku zaměřena na udržení optimálního množství peněz v oběhu. Tato politika neumožňuje jak zvýšení inflace, tak rozšíření nepeněžních platebních prostředků. Je však třeba připomenout, že měnová politika je stále velmi přísná, což může způsobit nové oživení neměnové ekonomiky.

Tyto vztahy jsou založeny na skutečných základech. Počátkem roku 2001 podíl výrobků prodávaných podniky za peníze téměř přestal růst a v některých odvětvích dokonce klesl (tabulka 4.2). To ještě neznamená návrat masových barterových vztahů, ale přímo to ukazuje na jeho možnost.

Východisko z této situace je nasnadě: tváří v tvář nebezpečí demonetizace ekonomiky by měl stát zmírnit svou měnovou politiku, aby zvýšil peněžní zásobu. V dnešní situaci to lze udělat bez obav z inflace: kvůli oživení výroby se zvýšila poptávka po penězích, takže je možné zvýšit jejich emise. Množství peněz v oběhu přitom nepřekročí jejich potřebu a nenaruší se ekonomická rovnováha.

Závěr

Takže v tomto kurzu byly zvažovány práce teoretické aspekty peněžní emise, mechanismus její realizace a způsoby ovlivňování peněžní zásoby, ilustrované na příkladu z ruské ekonomiky.

Na základě analýzy těchto dat již byly v práci vyvozeny některé závěry. Pojďme si to teď shrnout.

Emise peněz podle definice znamená změnu množství peněz v oběhu. V rozumných mezích tato změna nepředstavuje pro ekonomiku nebezpečí, ale s nadměrným nebo nedostatečným množstvím emisí vzniká řada problémů. Patří mezi ně rozdělování směnného obchodu a peněžních náhražek při vypořádání mezi ekonomickými subjekty, stejně jako hromadění neplatičů – problémy, kterými se zabývá tento článek. Stát v tomto případě může a měl by ovlivňovat současnou situaci různými nástroji měnové regulace, ovšem s ohledem na možné vedlejší efekty.

Po analýze uvažovaných problémů můžeme vyvodit následující závěry.

Změna množství peněz v oběhu je v kompetenci nejen státu reprezentovaného centrální bankou, ale i systému komerčních bank. Ale pouze stát nastiňuje trendy v dynamice peněžní zásoby. To mu umožňuje ovládat peněžní trh a vytvořit na něm situaci, která je v danou chvíli požadována.

V případě inflace je vhodné uplatňovat přísnou měnovou politiku zaměřenou na snížení množství peněz v oběhu. Při přílišném zpřísnění měnové politiky se však může objevit celá řada negativních výsledků (které však nemají vliv na hlavní cíl této politiky). Zvláště náchylné ke vzniku různých problémů v měnové sféře přechodné hospodářství Proto je nutné provádět měnovou politiku v takových podmínkách s krajní opatrností.

Nyní je tento problém relevantní také pro Rusko, což je jasně ukázáno na příkladu. Měnová politika státu se v současnosti může vyvíjet dvěma směry: buď se zpřísní, nebo bude nadále změkčovat. V prvním případě se bude opakovat situace let 1995-1998 s odchodem peněz z významné části ekonomického obratu a zpomalení růstu produkce bude pokračovat. Očividně. že druhá možnost je mnohem výhodnější. I když je v tomto případě možné mírné zvýšení inflace, celkově bude výsledek takové politiky pozitivní: dojde k rozšíření úvěrových operací a zrychlení ekonomického růstu.

Nepochybně je to přesně ten druh měnové politiky, který je nyní třeba v Rusku provádět. Pokud existují obavy ze vzniku inflace, je třeba začít vydávat peníze nízkou mírou a přitom sledovat procesy, které se odehrávají ve stejnou dobu. Bude tedy možné empiricky určit množství peněz nyní potřebných v oběhu.

Seznam použité literatury

1) Nová ekonomika, N20, 2001, str. 7

2) Finance / Za redakce prof.M.V. Romanovský, prof. O. V. Vrublevskaya,

prof.B.M.Sobanti - M.: Perspektiva; Yurayt, 2000

3) Ekonomika a život, N39, 2001, s. 1-4

4) Ekonomika a život, N2, 2002, str. 2

5) Ruská ekonomika -

Naši odborníci vám poradí nebo poskytnou doučovací služby na témata, která vás zajímají.
Odešlete žádost uvedením tématu právě teď, abyste se dozvěděli o možnosti konzultace.