Na počátku 90. let se Rusko samovolně rozvinulo smíšený model akciový trh, zajišťující účast bankovních i nebankovních struktur. Komerční banky se ukázaly jako nejaktivnější účastníci tohoto trhu, provádějící emisní, investiční, makléřské a dealerské aktivity.

Různorodost aktivit komerčních bank na trhu cenných papírů je dána jejich cílovou orientací. Hlavní cíle činnosti komerčních bank na tomto trhu lze zredukovat na následující body:

za prvé přilákání dodatečných finančních zdrojů pro tradiční úvěrové a vypořádací aktivity bank založené na emisi cenných papírů;

za druhé, zisk z vlastních investic do cenných papírů placením úroků a dividend bance;

za třetí, zisk z poskytování služeb klientům při transakcích s cenné papíry;

za čtvrté, konkurenční rozšíření sféry vlivu banky a přilákání nových klientů prostřednictvím účasti na kapitálu podniků a organizací, přístupu k omezeným zdrojům prostřednictvím cenných papírů atd.

V Ruská praxe, v podstatě je převzat evropský model univerzální komerční banky, který na rozdíl od amerického neimplikuje příliš velká omezení bankovních operací s cennými papíry. V souladu s platnou legislativou mohou komerční banky dělat téměř vše:

– vydávat, kupovat, prodávat, držet cenné papíry;

- investovat do cenných papírů;

– provádět nákup a prodej cenných papírů vlastním jménem a na vlastní náklady, a to i prostřednictvím jejich kotace;

– správa cenných papírů jménem klienta (trust management);

– vykonávat zprostředkovatelské (agenturní) funkce při prodeji a nákupu cenných papírů na náklady a jménem klienta na základě komisionářské nebo komisionářské smlouvy, tzn. působit jako finanční makléř;

– provádět investiční poradenství, tzn. poskytovat poradenské služby v oblasti vydávání a oběhu cenných papírů;

– organizovat emise cenných papírů, a to: jednat jako investiční společnost;

– vydávat záruky za umístění cenných papírů ve prospěch třetích osob;

– investovat prostředky do akciových portfolií nebankovních společností, včetně zajištění kontroly nad nimi prostřednictvím dceřiných společností;

– zakládat nebankovní investiční instituce ( investiční fondy, kromě šeků) a finanční makléřské společnosti a investiční poradci;

– zakládat specializované společnosti pro účtování a skladování cenných papírů, jakož i pro vypořádání transakcí s nimi;

– zakládat organizace, které jsou institucionálními investory (pojišťovny, holdingové společnosti).

Komerční banky nepotřebují k provádění výše uvedených operací zvláštní licenci, zajišťuje je obecná licence vydaná Bankou Ruska.

Hlavní bankovní operace s cennými papíry jsou: makléřství; emise; depozitní činnost; záruční činnost; účtování účtů; úložný prostor; půjčky zajištěné cennými papíry; dealerská činnost.

Akciové transakce bank se provádějí za určitých pravidel: a) transakce musí být prováděny na základě licencí a pouze certifikovanými specialisty; b) obchody s akciemi nesmí odporovat platné právní úpravě; c) banky nemohou vykonávat funkce investičních fondů; d) banky se nemohou zapojit do činnosti depozitáře, pokud nejsou členy národního depozitního systému.

Komerční banky svým jménem provádějí emisní operace zaměřené na formování základní kapitál banka a její expanze; v tomto případě běžné a společné zájmy. Komerční banky rovněž vydávají směnky, vkladové a spořitelní certifikáty, které zajišťují přilákání dalších finančních zdrojů pro aktivní provoz banky. Tyto transakce s cennými papíry samy o sobě mají zároveň pasivní charakter.

Komerční banky mohou získávat prostřednictvím dceřiných společností akcie různých korporací a organizací, ale i jiných komerčních bank. Mohou provádět spekulativní transakce na akciový trh s veřejnými a soukromými cennými papíry, stejně jako s měnovými futures. Zároveň se transakce s cennými papíry dělí na investiční a obchodní operace.

Zvláštní místo mezi akciovými operacemi bank zaujímají záruční operace. Banky mohou poskytnout záruky za umístění cenných papírů ve prospěch třetích stran. Jedná se o druh rizikového pojištění. Banky jako ručitelé dostávají odměnu. Tyto operace jsou prováděny přísně na smluvním základě.

Banky nepracují pouze se svým vlastním kapitálem, ale také s klientskými účty a provádějí klientské transakce. Mezi transakce s cennými papíry prováděné bankami v zájmu zákazníků patří:

– platební a vypořádací služby pro klienty založené na použití cenných papírů banky, klienta, třetích stran;

– půjčky zajištěné cennými papíry;

– operace pro obsluhu investorských klientů, obsluha emise a umístění cenných papírů (upisování);

– účetnictví, inkaso a domicilace směnek;

– trust management portfolia cenných papírů klienta apod.

Bohužel v ruské bankovní praxi mnoho operací ještě nedostalo řádnou distribuci.

Zprostředkovatelské služby pro umístění peněžních prostředků klientů na trhu cenných papírů provádějí banky za účelem rozšíření klientely, diverzifikace operací a získání úvěru zajištěného cennými papíry nakoupenými za prostředky klienta. V tomto případě se účtování klientských dluhopisů provádí na vkladovém účtu investorské banky poskytující makléřské služby.

Chyba pracovní kapitál v podnicích pro vypořádání s dodavateli a jinými protistranami vyžaduje účtování směnek bankami. Pokud banka nemá dostatek finančních prostředků na uspokojení úvěrových potřeb klienta a vypořádání s dodavateli, pak využívá vlastní vyúčtování, a tím obsluhuje vypořádání s odběrateli.

Rozvoj bankovní systém probíhá souběžně s utvářením trhu cenných papírů (SM), tyto nejdůležitější subsystémy ekonomiky spolu úzce spolupracují a vzájemně se ovlivňují a komerční banky aktivně provádějí transakce s cennými papíry. Spolu s tradičními bankovními operacemi, v souladu s federálním zákonem „O bankách a bankovní” komerční banky mohou: vydávat, prodávat, skladovat cenné papíry; investovat do cenných papírů; provádět transakce nákupu a prodeje cenných papírů vlastním jménem a na vlastní náklady; spravovat cenné papíry jménem klienta; vykonávat zprostředkovatelské (agenturní) funkce při nákupu a prodeji cenných papírů na náklady a jménem klienta; poskytovat informační služby, investiční poradenství v otázkách vydávání cenných papírů; vydávat záruky za umístění cenných papírů ve prospěch třetích stran; vydávat půjčky zajištěné cennými papíry; provádí depozitářskou a clearingovou činnost.

Činnost komerčních bank na RZB pokrývá pasivní i aktivní operace. Mezi pasivní patří: vydávání akcií, dluhopisů bankou, vydávání bankovních směnek, vydávání vkladových a spořitelních certifikátů. Mezi aktivní operace patří: dealerské operace, investiční činnosti, zprostředkovatelské (klientské) operace, zástavní operace.

Hlavní cíle aktivit na trhu cenných papírů komerčních bank: získávání dodatečných prostředků pro aktivní operace prostřednictvím emise cenných papírů; zisk z vlastních investic do cenných papírů na úkor úroků placených bance, dividend a tržní hodnoty cenných papírů; zisk z poskytování služeb klientům při transakcích s cennými papíry; rozšíření sféry vlivu banky a přilákání nových klientů prostřednictvím účasti na kapitálu podniků; udržování potřebné likvidní rezervy.

Struktura působení banky na trhu cenných papírů a jejich formy jsou obecně dány strategií rozvoje uplatňovanou v bance. Transakce s cennými papíry zaujímají ve spektru významné místo bankovní operace realizované ruskými komerčními bankami.

Komerční banka může vydávat dva druhy cenných papírů: emisní (akcie, dluhopisy, opce) a neemisovatelné (certifikáty, směnky).

Emisní obchody jsou souborem úkonů obchodní banky souvisejících s vydáváním a evidencí cenných papírů. Pokud se emise cenných papírů provádí přímo komerční banka, potřebuje vytvořit balíček vydávajících dokumentů, koordinovat je v pravý čas se zainteresovanými organizacemi a útvary, zaregistrovat, umístit vydání, zaregistrovat zprávu o výsledcích vydání.

Banka se může podílet i na vydávání jiných emitentů jako zprostředkovatel, provádět přípravu registračních dokumentů, umisťovat cenné papíry a také vykonávat funkce registrátora, depozitáře, poradce apod. na komerční bázi.

Důležitý segment sféry bankovní služby je depozitářskou činností, tedy organizováním úschovy certifikátů cenných papírů obchodní bankou, jakož i účtováním cenných papírů a převodem práv k cenným papírům. Osoba využívající služeb úschovny se nazývá vkladatel.

Cenné papíry vkladatelů banky nemohou být uvaleny na její vlastní závazky. Depozitář odpovídá za nesplnění nebo nesprávné plnění svých povinností evidovat práva k cenným papírům, včetně úplnosti a správnosti záznamů na depozitních účtech, za bezpečnost u něj uložených cenných papírů.

Činností vedení evidence majitelů cenných papírů je shromažďování, fixace, zpracování, uchovávání a poskytování údajů tvořících evidenci majitelů cenných papírů a poskytování informací z evidence majitelů cenných papírů. Osoby, které plní tyto povinnosti, se nazývají matričníci (matrikáři). Nemají právo provádět obchody s cennými papíry emitenta zapsanými v evidenci. Provádění činností pro vedení registru a provádění dalších druhů odborná činnost stejnou osobou je zakázáno.

Registr držitelů cenných papírů - systém záznamů vytvořených v určitém okamžiku o osobách, kterým jsou cenné papíry otevřeny osobní účty, evidence cenných papírů evidovaných na těchto účtech, evidence zatížení cenných papírů a další evidence v souladu s právními předpisy Ruské federace.

Nominálním držitelem cenných papírů je depozitář, na jehož osobním účtu (depoúčtu) jsou evidována práva k cenným papírům patřící jiným osobám. Od roku 2016 má jmenovaný držitel s přihlédnutím k právům k cenným papírům osob vykonávajících práva z cenných papírů právo činit úkony související s výkonem těchto práv bez plné moci v souladu s pokyny (pokyny), které obdržel. od takových osob.

Licenční požadavky a podmínky jsou stanoveny pro všechny druhy odborných činností na RZB uvedené v čl. 3-5, 7, 8 federálního zákona „o trhu s cennými papíry“ (zprostředkovatelská činnost, činnost obchodníků s cennými papíry, činnost správy cenných papírů, činnost depozitáře, činnost při vedení evidence držitelů cenných papírů). Licence se vydává pro každý druh činnosti samostatně, doba její platnosti není omezena.

Na žádost žadatele o povolení k výkonu zprostředkovatelské činnosti lze vydat:

a) povolení profesionálního účastníka RZB k výkonu zprostředkovatelské činnosti;

b) povolení profesionálního účastníka RZB provozovat zprostředkovatelskou činnost pouze pro uzavírání smluv, které jsou derivátovými finančními nástroji, jejichž podkladovým aktivem je komodita;

c) povolení profesionálního účastníka RZB k výkonu zprostředkovatelské činnosti, který nemá právo na základě smlouvy o zprostředkovatelské službě s klientem nakládat s peněžními prostředky klientů ve vlastním zájmu a provádět obchody s cennými papíry a deriváty finanční nástroje na úkor klientů bez zapojení dalšího brokera (agenta), který je účastníkem obchodování a clearingovým účastníkem (licence klientského brokera).

Kombinace druhů odborných činností na RZB uvedených v čl. 3-5 a 7 federálního zákona „o trhu s cennými papíry“ a transakce s finančními nástroji jsou povoleny s následujícími omezeními:

1) profesionální účastník trhu s cennými papíry provozující zprostředkovatelskou činnost a (nebo) činnost obchodníka a (nebo) činnost správy cenných papírů není oprávněn kombinovat tyto druhy činností s činností vypořádacího depozitáře;

2) profesionální účastník trhu s cennými papíry, vykonávající činnost klientského makléře, není oprávněn ji spojovat s činností depozitáře.

V případě spojení druhů odborných činností na trhu cenných papírů uvedených v čl. 3-5 a 7 federálního zákona „o trhu s cennými papíry“, jakož i spojení kteréhokoli z nich s činností úvěrové instituce, kombinace makléřské a (nebo) dealerské činnosti na trhu cenných papírů s ustanovením finančního poradenství na trhu s cennými papíry profesionálním účastníkem trhu s cennými papíry musí být přijata opatření k zamezení vzniku, identifikaci a řešení střetů zájmů vzniklých v souvislosti s takovou kombinací (interní dokumenty a pracovní náplň).

Pro úvěrové instituce, které mají v úmyslu provozovat makléřské a (nebo) dealerské činnosti a (nebo) činnosti správy cenných papírů, jsou stanoveny následující dodatečné licenční požadavky a podmínky:

1) přítomnost alespoň jednoho konstrukční jednotka, mezi jejíž výhradní funkce zaměstnanců patří provádění těchto typů činností. Zaměstnanci takové strukturální jednotky jsou dále oprávněni vykonávat funkce související s transakcemi s cennými papíry, cizí měnou nebo zbožím, uzavíráním smluv, které jsou derivátovými finančními nástroji, a to jak na náklady držitele licence, tak na náklady klienta držitele licence;

2) přítomnost vedoucího takové konstrukční jednotky, pro kterou by měla být práce v této pozici hlavním pracovištěm.

Pro nabyvatele licence, který kombinuje zprostředkovatelskou a (nebo) dealerskou činnost s činností poskytování služeb finančního poradce na trhu cenných papírů, jsou dále stanoveny další licenční požadavky a podmínky:

1) přítomnost strukturální jednotky, jejíž výlučné funkce zaměstnanců zahrnují poskytování služeb finančního poradce na trhu cenných papírů;

2) přítomnost alespoň dvou zaměstnanců (z nichž jeden je vedoucím organizační složky), mezi jejichž povinnosti patří poskytování finančního poradenství na trhu cenných papírů, kteří splňují stanovené kvalifikační předpoklady.

Investiční operace bank: vlastní a klientské

Primární funkcí investičních operací (investiční bankovnictví) je organizace emise a prvotního umístění cenných papírů pro klienty (služby upisování), jakož i obchodů s cennými papíry třetích osob za účelem jejich nákupu a prodeje. Veškeré operace investičního bankovnictví jsou klasifikovány jako vlastní a klientské, prováděné na náklady peněžních prostředků a na účet klienta. Rozlišují se tak provizní transakce a transakce na vlastní účet s cennými papíry.

Jedním z aspektů investiční činnosti zprostředkovatele na primárním trhu je garantování umístění nových cenných papírů, jakož i poradenství klientům při výběru druhu cenných papírů, okamžiku jejich emise a způsobu nabídky. Tento typ činnosti se nazývá upisování.

Upisování je nákup nebo garance nákupu cenných papírů při jejich primární veřejné nabídce. Investiční instituce, komerční banky, zprostředkovatelské makléřské firmy nebo jejich skupiny, obsluhující a garantující počáteční umístění cenných papírů, jakož i jejich nákup za účelem dalšího prodeje, se nazývají upisovatelé.

Vztahy mezi emitentem a upisovatelem jsou budovány na smluvním nebo konkurenčním základě. V druhém případě zprostředkovatelé soutěží o právo provádět prvotní nabídku cenných papírů.

Ruské právní předpisy stanoví možnost prvotního umístění cenných papírů prostřednictvím zveřejnění oznámení o upsání za oznámenou cenu pro neorganizovaný okruh investorů, prostřednictvím aukčního prodeje na základě výzvy k předkládání návrhů, prostřednictvím organizovaného trhu a prostřednictvím investiční společnosti.

Při poradenských službách makléř neustále informuje klienta o dění na burze a v případě výhodných podmínek mu nabízí provedení té či oné operace s určitými cennými papíry. Poradenský management často využívají klienti, kteří chtějí získat představu o tom, jak se vydělávají peníze na akciovém trhu.

Kromě zprostředkovatelských operací, které kombinují trust management s klasickými transakcemi nákupu a prodeje cenných papírů jménem klienta, provádějí komerční banky přímo na sekundárním trhu operace trust managementu.

Zásadní rozdíl správa důvěry ze standardu zprostředkovatelská služba a poradenské řízení spočívá v tom, že rozhodnutí o provedení konkrétní transakce nečiní vlastník portfolia, ale broker. Správa důvěry je výhodná pro neprofesionály, kteří chtějí získat vyšší příjem bankovní sazba a profesionálové s omezeným časem.

Existují dva typy správy důvěry: individuální a kolektivní. S individuálním vlastníkem nemovitosti, zvaným zakladatel managementu, převádí své finanční prostředky nebo cenné papíry na správce. Správa kolektivního trustu se provádí dvěma směry: fondy vzájemných investic (UIF) a fondy správy obecných bankovnictví (OFBU).

Pokud podílové fondy vytvářejí především finanční společnosti, pak banky organizují všeobecné bankovní manažerské fondy (OFBU), které shromažďují prostředky fyzických a právnických osob a spravují je za účelem zhodnocení majetku, tedy zvýšení příjmů investorů.

Operace s prostředky investovanými do OFBU jsou prováděny v přísném souladu s prohlášení o investici. Majetek BFBU reprezentovaný cennými papíry musí být uložen ve vlastním depozitáři správce nebo v jiných depozitářích. Operace správy svěřenských fondů v bankách, které jsou správci, se účtují v samostatné rozvaze sestavené pro každou z nich individuální smlouvařízení důvěry a pro každého OFBU.

Komerční banka jako správce musí v souladu se smlouvou o správě svěřenského fondu a platnými právními předpisy jednat v zájmu zakladatele vedení (oprávněného) a rovněž zajistit předcházení střetu zájmů. Transakce s majetkem pro účely správy důvěry musí být prováděny za tržní ceny, nejsou povoleny akce, které mohou vést ke střetu zájmů, narušovat přirozenou tvorbu cen a destabilizovat trh.

Odeslat svou dobrou práci do znalostní báze je jednoduché. Použijte níže uvedený formulář

Studenti, postgraduální studenti, mladí vědci, kteří využívají znalostní základnu ve svém studiu a práci, vám budou velmi vděční.

Úvod

Nedílnou součástí je trh cenných papírů finanční systém stát, vyznačující se průmyslovými a organizačně-funkčními specifiky. Význam bank na trhu cenných papírů je nepochybný. Ve většině zemí hrají banky klíčovou roli na trhu cenných papírů. tato práce přezkoumává řadu problémů souvisejících s činností bank na trhu cenných papírů.

Trh cenných papírů lze definovat jako soubor vztahů spojených s nákupem, prodejem a oběhem cenných papírů. Tak, akciový trh je docela široký pojem. Banky, které jsou úvěrovými institucemi, které shromažďují a umísťují finanční prostředky, mohou být rovněž účastníky trhu s cennými papíry. Vystupují jako emitenti, investoři, zprostředkovatelé. K výkonu investiční a zprostředkovatelské činnosti na trhu s cennými papíry potřebují banky kromě hlavní licence licenci profesionálního účastníka trhu s cennými papíry, kterou pro banky vydává Centrální banka Rusko.

Cílem této práce je zvážit bankovní operace s cennými papíry.

1 . Druhy cenných papírů

Cenný papír je dokument osvědčující v souladu se stanovenou formou a povinnými náležitostmi vlastnická práva, jehož realizace nebo převod je možný pouze po jeho předložení. Převodem cenného papíru se všechna práva jím ověřená převádějí souhrnně. Umění. 142. Občanský zákoník Ruské federace.

Je třeba rozlišovat dva typy práv spojených s cenným papírem. Papír je na jedné straně vlastnost (věc), předmět transakcí a mohou k němu vznikat vlastnická práva nebo jiná práva. věcná práva (ekonomické řízení, operativní řízení), jde o tzv. „právo na papír“. Na druhé straně cenný papír určuje a fixuje práva vlastníka cenného papíru (věřitele) ve vztahu k osobě, která listinu vydala, nazývá se to právo listiny. Právo ověřené cenným papírem může být jeho převodem postoupeno jiné osobě.

Cenný papír má určitý soubor vlastností:

Klasifikační znak	Druhy cenných papírů
Život	Věčné
Původ	Hlavní Sekundární
Forma existence	Papír (dokument) Bezpapírové (nedokumentární)
Národnost	Domácí Zahraniční, cizí
Typ použití	Investice Neinvestiční
Pořadí vlastnictví	nosič
Formulář vydání	Problém Bez problému
Druh vlastnictví	Stát Nestátní
Povaha obchodovatelnosti	Trh Netržní
Dostupnost příjmu	Ziskové Bez příjmů
Investiční forma	Dluh Vlastnické podíly
Ekonomický subjekt(typ práv)	Vazby
Míra rizika	riskantní Bez rizika a s nízkým rizikem

Většina druhů cenných papírů (dokumentárních) je zpravidla vydávána na standardních formulářích přísná odpovědnost a musí obsahovat povinné údaje stanovené příslušnými zákony, mezi které patří:

1. Název cenného papíru;

2. Datum registrace cenného papíru (vkladu peněžních prostředků);

3. Úplný název a sídlo právnické osoby - emitenta;

4. jmenovitá hodnota cenného papíru;

5. Jméno držitele (vlastníka), pouze u cenného papíru na jméno;

6. Termín splatnosti (požadavek) částky;

7. Druh výnosu cenného papíru - úrok, který udává úrokovou sazbu a výši splatného úroku; sleva; bezúročné.

8. Další podrobnosti v závislosti na druhu a účelu cenného papíru

Mezi hlavní typy cenných papírů uvedené v článku 143 kapitoly 7 občanského zákoníku Ruské federace patří:

· státní cenné papíry;

· Vazby;

· Směnky;

· Vkladové a spořitelní certifikáty;

· Bankovní vkladní knížky na doručitele;

· Nákladní list;

1.1

Státní cenné papíry- jedná se o formu existence státního vnitřního dluhu. Jedná se o dluhové cenné papíry emitované státem.

V závislosti na kritériu se rozlišuje několik skupin:

Podle typu vydavatele:

- c cenné papíry ústřední vlády;

Městské cenné papíry;

Cenné papíry státních institucí;

Cenné papíry, kterým byl udělen statut vlády.

Podle přihlášky:

- R obchodovatelné cenné papíry, které lze po jejich počátečním umístění volně prodat;

Neobchodovatelné, které nelze dále prodat jejich držitelům, ale lze je po určité době vrátit emitentovi.

Do termínu:

- TO krátkodobé (do 1 roku);

Střednědobá (od 1 do 5-10 let);

Dlouhodobě (nad 10-15 let).

Podle způsobu výplaty příjmů:

- Púročené cenné papíry (úroková sazba může být: pevná, pohyblivá, stupňovitá);

Diskontní cenné papíry, které jsou umístěny za cenu pod nominální hodnotou, a tento rozdíl tvoří výnos z dluhopisu;

Indexované dluhopisy, jejichž jmenovitá hodnota se zvyšuje např. o inflační index;

Výhry, jejichž příjem je vyplácen ve formě výher;

Kombinované dluhopisy, na kterých je příjem generován kombinací výše uvedených metod.

1.2 Pouto

Pouto - Jedná se o cenný papír, což je dluhový závazek vydaný státem nebo podnikem za určitých podmínek při jejich vydání interní půjčka a dává svému držiteli příjem ve formě pevného procenta z jeho nominální hodnoty.

Dluhopis je tedy dluhový certifikát, který nutně zahrnuje dva hlavní prvky:

Povinnost emitenta vrátit majiteli dluhopisu po uplynutí sjednané doby částku uvedenou na titulu (lícní straně) dluhopisu;

Povinnost emitenta zaplatit držiteli dluhopisu pevný příjem procentem z nominální hodnoty nebo jiného majetkového ekvivalentu.

Dluhopis vytváří výnos pouze po určitou dobu a v okamžiku splacení ztrácí svou užitnou hodnotu. Výnosy z dluhopisů nejsou závislé na výsledcích finanční a ekonomické činnosti podniku.

V závislosti na emitentovi, tzn. osoba, která cenný papír vydala dluhopisy se dělí na následující typy:

1. Podle vydavatele:

Státní dluhopisy vydané na základě zákona Ruské federace ze dne 13. listopadu 1992 č. "O státním vnitřním dluhu Ruské federace",

Komunální dluhopisy, které jsou vydávány na základě zákona o obecných zásadách organizace místní samosprávy,

Obchodní dluhopisy právnických osob, které upravuje zákon o akciových společnostech.

2. Podle způsobu výplaty příjmů:

S pevnou kuponovou sazbou;

S "plovoucí" nebo pohyblivou kuponovou sazbou;

S rostoucí kuponovou sazbou;

nulový kupón;

S mini kupónem;

S platbou dle výběru;

Smíšený typ.

3. Podle typu:

Dluhopisy s prodloužením;

Nasmlouvané dluhopisy.

4. Podle reverzibility:

reverzibilní;

Nevratný.

5. Právo na předčasné splacení emitentem:

Vykoupení;

Nelze uplatnit.

6. Způsobem zajištění úvěru:

Zajištěné dluhopisy (dluhopisy se zajištěním);

Nezajištěné (dluhopisy bez zajištění).

7. Podle způsobu poskytnutí:

Se zajištěním;

Se zástavou finančních aktiv;

Se zástavou vybavení;

Se zástavou vozidel;

S příslibem budoucích daňových plateb;

Se zástavou ve formě příjmu z projektu;

Se zárukou;

Reorganizační dluhopisy.

8. Podle podmínek půjčky:

Krátkodobé (od 1-3 let);

Střednědobá (od 3-10 let);

Dlouhodobé (od 10-30 let);

Perpetual, vydávaný vládou na dobu delší než 30 let.

1.3 směnka

směnka - peněžní doklad s přesně definovaným souborem detailů. To znamená, že směnka je pouze listina, která obsahuje všechny potřebné náležitosti směnky, formulované v souladu s Předpisy o převodu a úpis ze dne 24. června 1991.

Směnka osvědčuje bezpodmínečný závazek výstavce nebo jiného v ní uvedeného plátce zaplatit majiteli směnky stanovenou částku v den splatnosti.

Předmětem směnečného závazku mohou být pouze peníze. Směnky se dělí na dva typy: jednoduché a převoditelné. Směnkou se rozumí závazek výstavce zaplatit ve stanovené lhůtě smluvenou částku majiteli směnky, popřípadě tomu, koho jmenuje. Mnohem rozšířenější je směnka (směnka) - dokument, který upravuje směnečné vztahy tří stran: věřitele (směnečníka), dlužníka (směnka) a příjemce (příjemce).

Směnka obsahuje tyto údaje:

fakturační značky;

fakturovaná částka;

jméno příjemce platby;

místo platby;

Označení místa a data sestavení;

Podpis šuplíka.

Směnka obsahuje tyto údaje:

Název „směnky“ obsažený v textu dokumentu a napsaný v jazyce dokumentu;

Povinnost zaplatit určitou částku peněz;

Uvedení platební lhůty;

Označení místa platby;

Jméno příjemce, kterému nebo na jehož příkaz má být provedena.

Směnku lze převést rubopisem.

Schválení - indosament na zadní straně směnky. Indosament stanoví převod práva pohledávky ze směnky z jedné osoby na druhou. Není dovoleno převádět část směnečné částky, tzn. částečné schválení. Za akceptaci (akceptaci - souhlas s úhradou směnky ve prospěch majitele směnky, který směnku předložil k proplacení) a zaplacení odpovídá indosant. Může se však také zbavit odpovědnosti, pokud je směnka indosována doložkou „bez obratu na mě“.

Potvrzení mohou být následujících typů:

Inkasní indosament - indosament ve prospěch banky, který ji opravňuje přijímat platby na směnku.

Blank indosament - od ostatních se liší tím, že neobsahuje indosant a taková směnka je na doručitele.

Nominální indosament - fixuje převod vlastnictví směnky z jedné osoby na druhou.

Zástavní indosament - provádí se v případě, kdy majitel směnky převádí směnku na věřitele jako zástavu vydané půjčky.

Platba na směnku může být zajištěna v plné výši nebo v části směnečné částky prostřednictvím avalu - ručení za směnečný závazek. Avalista je odpovědný za zaplacení účtu jakémukoli zákonnému majiteli účtu. Avalista a osoba, za kterou odpovídá, ručí společně a nerozdílně (společná a nerozdílná odpovědnost je v plné odpovědnosti každé ze směnečných osob zákonnému majiteli směnky) za zaplacení směnky. V případě, že osoba, za kterou byla záruka poskytnuta, není schopna směnku zaplatit, má povinnost směnku zaplatit avalista. Nejčastěji v praxi banky, které poskytují záruky za osoby finanční pozici které jsou pod jejich kontrolou.

1.4 Šek

Šek - písemný pokyn výstavce šeku bance, aby zaplatila příjemci šeku peněžní částku v něm uvedenou.

Šekový šuplík je osoba, která má v bance peníze, se kterými má právo disponovat vydáváním šeků, držitel šeků - entita v jehož prospěch je šek vystaven. Jako plátce šeku může být uvedena pouze banka, ve které má výstavce finanční prostředky. Se kterými má právo disponovat vystavením šeků. Vystavení šeků se uskutečňuje na základě smlouvy (šekové smlouvy) mezi výstavcem a příkazcem, podle které se banka příkazce zavazuje šek proplatit, pokud jsou na účtu výstavce peněžní prostředky.

Povinné údaje:

Název "Kontrola";

Pokyn bance, aby zaplatila zásuvce peněžní částku uvedenou na šeku;

Jméno plátce na šeku a číslo účtu, ze kterého má být platba provedena;

Podpis zásuvky;

Označení měny platby;

Datum a místo kontroly.

Kontrola má několik typů:

Osobní šek - vystavený na konkrétní osobu.

Objednávkový šek - je vystaven na konkrétní osobu, ale další převod šeku je možný pomocí převodního podpisu - rubopisu.

Šek na doručitele - je vystaven na doručitele a lze jej převést z jedné osoby na druhou jednoduchým doručením.

Platební šek - je povoleno platit v hotovosti.

Peněžní šek – určený pro příjem hotovosti z banky.

1.5

Vkladové a spořicí certifikáty - cenné papíry, právo na vydání, které mají pouze komerční banky. Vkladový (spořící) certifikát - cenný papír, který osvědčuje výši vkladu složeného do banky a právo vkladatele (držitele certifikátu) obdržet po datum splatnosti výše vkladu a úrok uvedený v certifikátu u banky, která certifikát vydala. Vystupuje-li jako vkladatel právnická osoba, pak se vkladový list vydává, pokud individuální- úspory.

Zvláštností certifikátu jako cenného papíru je, že jej lze vydat pouze v listinné podobě. V tomto případě může být certifikát jmenovitý nebo na doručitele.

Formulář certifikátu musí obsahovat následující povinné údaje:

Název "Vkladový (spořící) certifikát";

uvedení důvodu vydání osvědčení;

Datum uložení popř spořicí vklad;

Výše vkladu nebo spořicího vkladu vydaného certifikátem;

Bezpodmínečná povinnost banky vrátit složenou nebo složenou částku;

Datum, kdy vkladatel požádá o částku podle certifikátu;

Úroková sazba za použití vkladu nebo příspěvku;

Výše splatných úroků;

Jména a adresy banky - emitenta au nominálního certifikátu - beneficienta (vkladatele);

Podpisy dvou osob zmocněných bankou k podpisu takových závazků, opatřené pečetí banky.

Absence některého z povinných údajů v textu formuláře certifikátu činí tento certifikát neplatným.

Každý certifikát má odtrhávací kupón (útržek), který vyplní pracovník banky a obsahuje tyto údaje:

registrační číslo certifikátu;

Výše vkladu (spořicí vklad);

Datum vydání;

doba návratu;

Název vydávající banky;

Podpis majitele potvrzující převzetí certifikátu.

Kupóny zůstávají v úvěrové instituci a jsou určeny k evidenci vydaných certifikátů.

Pro vydání vkladových (spořicích) certifikátů musí banka schválit podmínky jejich vydání a oběhu. K tomu je musí předložit ve 3 kopiích Hlavnímu územnímu ředitelství Centrální banky Ruské federace, národní banka republik v Ruské federaci na místě korespondenčního účtu do 10 dnů ode dne vydání rozhodnutí.

V současné době existují určitá omezení pro předmětové složení komerčních bank, které mohou vydávat spořitelní certifikáty:

Provozování bankovní činnosti po dobu minimálně 1 roku;

V souladu s bankovními zákony a předpisy Ruská banka;

mít na to rezervy možné ztráty pro půjčky v souladu s požadavky Bank of Russia;

Mít rezervního fondu ve výši 15 % skutečně vyplaceného - zákonného fondu.

Oběh vkladových a spořitelních certifikátů se provádí na základě obecných norem občanského práva. Doba oběhu vkladového certifikátu nesmí přesáhnout 1 rok a spořitelního certifikátu 3 roky. Certifikáty zároveň nemohou sloužit jako vypořádání nebo platební prostředek za prodané zboží nebo poskytnuté služby.

Postoupení nároku na certifikáty na doručitele se provádí pouhým předložením tohoto certifikátu. Postoupení práv podle osobního certifikátu je formalizováno dvoustrannou dohodou mezi osobou, která svá práva postupuje, a osobou nabývající tato práva.

1.6

Záložní knížka na doručitele- jedná se o cenný papír, který osvědčuje vklad v bankovním ústavu suma peněz a právo jejího vlastníka obdržet tuto částku v souladu s podmínkami hotovostního vkladu. Vystavení vkladní knížky na doručitele se provádí v případech, kdy to stanoví smlouva bankovní vklad, a jako majitelé takového cenného papíru mohou vystupovat pouze občané. Operace pro umístění finančních prostředků v určité výši na vklady s vydáním vkladní knížky na doručitele podléhají povinné kontrole v souladu s federálním zákonem č.

1.7 Nákladní list

Nákladní list- tohle je přepravní doklad, což je cenný papír, který obsahuje podmínky smlouvy o přepravě po moři a vyjadřuje vlastnictví konkrétního zboží v ní specifikovaného.

Náložný list je dokument, jehož držitel nabývá právo nakládat se zbožím. Náložný list vystaví dopravce odesílateli po převzetí zboží a osvědčuje uzavření smlouvy. Konosament se vydává pro jakýkoli náklad, bez ohledu na to, jak se přeprava provádí: s poskytnutím celé lodi, samostatných prostor lodi nebo bez takové podmínky. Dodávka zboží po vodě se podle konosamentu uskutečňuje podle haagských pravidel obsažených v mezinárodní úmluvě o sjednocení podmínek konosamentů ze dne 25. srpna 1924, pokud neplatí jiný státní zákon.

Druhy nákladních listů:

Liner konosament - dokument, který stanoví vůli odesílatele, směřující k uzavření smlouvy o přepravě zboží. Příložný nákladní list definuje vztah mezi dopravcem a třetí stranou – držitelem konosamentu v dobré víře. Konosament je stvrzenka vystavená dopravcem odesílateli jako potvrzení o přijetí nákladu k přepravě po moři, jakož i doklad o vlastnictví. Smlouva o koupi a prodeji zboží, jakož i další operace týkající se zboží, jsou přitom prováděny prostřednictvím nákladního listu bez fyzického předání vlastního zboží.

Charterový konosament - dokument, který se vydává jako potvrzení o převzetí nákladu přepravovaného na základě charteru. Charter je smlouva o pronájmu, tzn. dohoda o pronájmu plavidla k provedení plavby nebo na určitou dobu. Nákladní list neslouží jako dokument pro sepsání smlouvy o přepravě po moři, protože v tomto případě se uzavírá samostatná smlouva o pronájmu plavidla ve formě charteru. Charter konosament definuje vztah mezi dopravcem a třetí stranou. Konosament je stvrzenka vystavená dopravcem odesílateli jako potvrzení o přijetí nákladu k námořní přepravě, jakož i správní doklad. Přitom kupní a prodejní smlouva, jakož i další operace týkající se zboží, jsou prováděny prostřednictvím nákladního listu bez fyzického předání samotného zboží.

Pobřežní konosament je dokument, který se vydává za účelem potvrzení přijetí nákladu od odesílatele na pobřeží, obvykle ve skladu dopravce. Když je na palubu lodi přijat náklad, pro který byl vydán pobřežní konosament, je v něm uvedena poznámka o naložení zboží na loď a vyznačeno datum nakládky a další značky. Někdy, když je na palubu přijat náklad, je pobřežní konosament nahrazen palubním konosamentem.

Nákladní list na palubě – dokument, který se vystavuje při nakládce zboží na loď.

Konosament jako zajištění musí obsahovat určité podrobnosti a informace o nákladu:

název plavidla;

Název společnosti - dopravce;

Místo příjmu nákladu;

Jméno odesílatele nákladu;

jméno příjemce;

Název nákladu a jeho hlavní charakteristiky;

Čas a místo vystavení nákladního listu;

Podpis kapitána lodi.

Absence jakýchkoliv podrobností v konosamentu zbavuje konosament funkcí listiny o vlastnictví a přestává být cenným papírem. Náložný list se vydává v několika vyhotoveních, z nichž jeden se předá odesílateli. Při vydání nákladu pro jednu z kopií se všechny ostatní kopie stávají neplatnými.

Příjemce je v nákladním listu určen třemi způsoby. V závislosti na tom se nákladní listy dělí na:

Nominální - cenný papír, ve kterém je uvedeno jméno konkrétního příjemce;

Objednávka - cenný papír, na který je zboží vystaveno buď na příkaz odesílatele nebo příjemce, nebo na příkaz banky. Objednávkový konosament je v praxi přepravy nejběžnější.

Na doručitele - doklad, který označuje, že byl vydán na doručitele, tzn. neobsahuje žádné konkrétní údaje o osobě oprávněné k převzetí zboží, a proto musí být zboží v přístavu určení propuštěno každé osobě, která je předloží.

1.8 Skladem

Skladem- vydání cenného papíru, kterým se stanoví práva jeho držitele (akcionáře) na získání části zisku akciová společnost formou dividend, za účast na správě a za část majetku zbývající po jeho likvidaci.

Akcií se obvykle rozumí cenný papír vydaný akciovou společností při jejím vzniku (založení), při přeměně podniku nebo organizace na akciovou společnost, v případě sloučení (nabytí) dvou nebo více společných -akciové společnosti, jakož i získávání finančních prostředků při navyšování stávajícího základního kapitálu. Akcií lze tedy považovat za potvrzení o složení určitého podílu na základním kapitálu akciové společnosti.

Držitele (akcionáře) lze rozdělit na:

Fyzické (soukromé, individuální);

Kolektivní (institucionální);

Firemní.

Pro vydávání akcií emitenta platí tato ustanovení:

Akciová společnost není povinna vracet investorům jejich kapitál vložený do nákupu akcií. Jejich nákup akcií je považován za dlouhodobé financování náklady emitenta pro akcionáře.

Výplata dividend není zaručena.

Výši dividend lze nastavit libovolně bez ohledu na zisk. I když je čistý zisk, může akciová společnost veškeré zisky směřovat do rozvoje výroby a nevyplácet dividendy.

Po obdržení peněžních prostředků umístěním vydaných akcií má emitent možnost je použít k vytvoření výrobního a nevýrobního fixního a pracovního kapitálu.

Investory do akcií přitahují následující:

Právo na příjem, tzn. získat část Čistý zisk akciová společnost ve formě dividend.

Kapitálový zisk spojený s možným zvýšením ceny akcií na trhu. V podstatě jde o hlavní motiv nákupu akcií.

Další výhody, které může akciová společnost poskytnout svým akcionářům. Mají podobu slev při nákupu produktů vyráběných akciovou společností nebo při využití služeb (zvýhodněné cestování, snížené ceny hotelových pobytů apod.).

Předkupní právo k získání nových emisí akcií.

Právo na část majetku akciové společnosti zbývající po její likvidaci a vypořádání se všemi ostatními věřiteli.

Akcie mají následující vlastnosti:

Akcie je vlastnický titul, tzn. držitel akcie je spolumajitelem akciové společnosti s právy z toho vyplývajícími;

Nemá datum spotřeby, tzn. práva akcionáře jsou zachována po dobu existence akciové společnosti;

Vyznačuje se omezeným ručením, neboť akcionář neručí za závazky akciové společnosti. V úpadku tedy investor neztratí více, než kolik do akcie vložil;

Podíl se vyznačuje nedělitelností, tzn. spoluvlastnictví akcií není spojeno s rozdělením práv mezi vlastníky, všichni společně vystupují jako jedna osoba;

Akcie lze rozdělit a konsolidovat. Při dělení se jeden podíl změní na několik. V nominální hodnotě 1000 rublů. Jsou vydány 4 nové akcie, takže nominální hodnota nových akcií se rovná 250 rublům. Staré certifikáty jsou akcionářům staženy a jsou vydávány nové, což naznačuje, že vlastní velké množství akcií.

Konsolidace snižuje počet akcií, což může vést ke zvýšení jejich tržní ceny. Minimální náklady se však zvyšují a velikost schváleného kapitálu zůstává stejná. Akcionáři také obdrží nové certifikáty, které nahradí ty stažené, což bude znamenat menší počet nových akcií.

Principy klasifikace akcií:

Podle způsobu časového rozlišení příjmů:

jednoduché s nefixním příjmem v závislosti na velikosti čistého zisku podniku,

preferovaný pevný příjem.

Směnitelností za jiné cenné papíry: vyměnitelné (konvertibilní) akcie, které jsou vyměněny ve vhodných poměrech za cenné papíry jiného druhu (například dluhopisy),

nevratné (nesměnitelné) akcie, které nejsou vyměněny za cenné papíry jiného druhu.

O schopnosti ponechat si dividendy: přednostní akcie mohou být

kumulativní (pro zajištění výplaty dříve nevyplacených dividend),

nekumulativní (nezaručují výplatu dříve nevyplacených dividend).

Podle způsobu výplaty dividend:

akcie s nastavitelnou dividendou, která se může lišit v reakci na změny sazeb u vládních krátkodobých dluhopisů nebo úroků z bankovních úvěrů;

akcie s neupravitelnou dividendou, jejíž výše se nemění v závislosti na změnách výnosu státních krátkodobých dluhopisů nebo úroků z úvěrů.

Oběh akcií je upraven Předpisy o vydávání a oběhu cenných papírů dne burzy RSFSR. Podle tohoto zákona musí být při založení akciové společnosti všechny akcie rozděleny pouze mezi zakladatele, a to jak v uzavřených, tak otevřených akciových společnostech. Dodatečná emise akcie je možná po úplném splacení všech akcií dříve emitovaných danou společností. Každá emise akcií je možná pouze po registraci této emise a jejího prospektu.

2. Operacebanky s cennými papíry

V souladu se zákonem Ruské federace „O bankách a bankovních činnostech“ vystupují banky v Rusku jako univerzální úvěrové instituce, které provádějí širokou škálu operací na finanční trh: poskytování různých typů a podmínek úvěrů, nákup a prodej a skladování cenných papírů, devizy, získávání prostředků na vkladech, vypořádání, vydávání záruk, záruk a jiných závazků pro třetí strany, zprostředkovatelské a svěřenecké operace.

Ruské komerční banky mohou vystupovat jako emitenti, aby vytvořily svůj vlastní autorizovaný kapitál, splatily svůj vlastní dluhopisy- dluhopisy a jiné cenné papíry včetně derivátů. Ve snaze přilákat zákazníky jsou nuceni neustále soutěžit, rozšiřovat nabídku služeb a snižovat své náklady. Zároveň není vždy možné, aby banky udržely stabilitu a spolehlivost.

Podle ruské právo Komerční banky „O bankách a bankovní činnosti“ mohou:

Vydávat, kupovat, prodávat, skladovat cenné papíry, provádět s nimi další transakce;

Poskytovat makléřské a poradenské služby;

Provádět vypořádání jménem klientů, včetně transakcí s cennými papíry;

Správa cenných papírů jménem klientů (trust nebo svěřenecké operace).

Tyto činnosti pokrývají širokou škálu možných transakcí s cennými papíry. Vzhledem k absenci omezení pro ruské banky při provádění transakcí na akciovém trhu mohou zároveň provádět určité typy podnikatelská činnost:

· - makléřství;

- dealerská činnost;

- činnost depozitáře;

· - Vypořádací a clearingová činnost pro převod cenných papírů a peněžních prostředků v souvislosti s operacemi s cennými papíry;

· - vedení a uchovávání registru akcionářů;

· - činnost v oblasti organizace obchodu s cennými papíry.

Všechny typy bankovních operací s cennými papíry lze klasifikovat podle řady znaků, které odrážejí jak zájem banky samotné, tak i jejích protistran.

Existují následující operace bank s cennými papíry:

Vydávání peněžních cenných papírů;

Nákup a prodej cenných papírů jiných emitentů;

Skladování cenných papírů;

Správa cenných papírů jménem klientů atd.

2. 1 Emise peněžních cenných papírů

Standardní emise cenných papírů nabízí následující kroky:

1. Rozhodování o umístění cenných papírů emisního stupně;

2. Schválení rozhodnutí o vydání majetkových cenných papírů;

3. Státní registrace vydávání emisních cenných papírů;

4. Umístění emise cenných papírů (tj. převod cenných papírů na primární vlastníky);

5. Státní registrace hlášení o výsledcích emise emisních cenných papírů nebo podání evidenčnímu orgánu oznámení o výsledcích emise emisních cenných papírů.

Pokyn upravuje vydávání cenných papírů, které akciová banka lze provést ve 3 případech:

při jejím zřízení;

při zvýšení velikosti počátečního základního kapitálu banky vydáním akcií;

když banka získá vypůjčený kapitál vydáním dluhopisů nebo jiných dluhových závazků.

Získávat finanční prostředky za účelem doplnění zdrojů nebo financování investiční projekty, jednotlivé akce atd. Banka může vydávat akcie a dluhopisy. Při vydávání akcií banka nejprve vystupuje jako prodávající a poté jako objekt částečné vlastnictví akcionáři. Pokud banka vydává dluhopisy, je to nejprve prodávající a poté dlužník. Kupující dluhopisů vystupují jako věřitelé. Bankovní záležitost vlastní akcie nebo dluhopisy vám umožní získat potřebné finanční zdroje rozšířit rozsah a objem poskytovaných služeb.

Na základě emise akcií a dluhopisů vlastní, vypůjčený kapitál sklenice. Mezi akciemi bank jsou nejčastější kmenové akcie. Prioritní akcie jsou vydávány méně často. V občanský zákoník Ruská federace (článek 102 odst. 4) ukládá omezení vydávání prioritních akcií, jejichž podíl na celkovém objemu by neměl překročit 25 %.Bankovní dluhopisy jsou ještě méně oblíbené než prioritní akcie, i když ve světové praxi bankovní dluhopisy zabírají významné místo na finančním trhu.

Opětovné vydání akcií za účelem navýšení základního kapitálu akciové banky je povoleno až poté, co akcionáři zaplatí za všechny dříve vydané akcie. Může obsahovat kmenové i prioritní akcie.

Vydání dluhopisů bankou k přilákání půjčené peníze lze provést pouze za podmínky úplného splacení všech akcií vydaných touto bankou (pokud je banka akciová) nebo úplného splacení akcionářům jejich podílů na základním kapitálu (je-li banka akcií) a za částku, která není přesahující vlastní kapitál banky.

Při prvotním umístění akcií nemá emisní banka právo je nakupovat na vlastní náklady, zatímco na sekundárním trhu mohou banky vystupovat jako vlastní akcie, avšak v případech přísně stanovených zákonem. Mnoho akciové banky za účelem udržení tržní ceny svých vlastních akcií jsou vysoce aktivní na sekundárním trhu svých vlastních akcií.

Je známo, že cena tržního podílu odráží postavení banky na trhu, její stabilitu a ziskovost. Depreciace slouží jako signál nastupujících nepříznivých trendů ve vývoji této banky a může vyvolat nejen dumping jejích akcií ze strany akcionářů, ale také masivní odliv vkladů z banky, což na ni bude mít neblahý vliv. V případě poklesu ceny akcií je proto banky ne přímo, ale prostřednictvím investičních společností aktivně nakupují na sekundárním trhu, což vede k umělému zvyšování jejich sazby a vytváří zdání posilování tržní pozice banka.

ruské banky aktivně ovládají vydávání směnek jako krátkodobých dluhových závazků. Je třeba poznamenat, že ačkoli emise směnek je emisní operací, samotné směnky jsou vydávány bez registrace prospektu emise, proto tuto operaci lze právem charakterizovat jako problematiku směnek. Banky využívají vydávání směnek především k získání finančních prostředků pro aktivní činnost banky s co nejnižšími náklady as nejnižšími režijními náklady ve srovnání s tradičními úvěrovými a depozitními formami investování.

Snížení režijních nákladů je dosaženo tím, že směnka plní stejnou funkci jako depozitní certifikát a má zjednodušený postup vydávání - neexistuje žádný registrační postup u Bank of Russia. Současná pravidla vyžadují pouze oznámení Hlavní územní správě
Centrální banka Ruské federace o vydávání směnek bankou. Současná směnečná legislativa zároveň dává emitentům možnost samostatně stanovit pravidla pro vystavování směnek, která nejsou v rozporu s touto legislativou, což činí směnky pro banky nejatraktivnější.

Banky mohou vystavovat směnky jak sériově, tak i jednorázově.

Atraktivita jedné směnky spočívá v tom, že podmínky jejího vydání a oběhu lze stanovit s přihlédnutím k zájmům konkrétního vkladatele.

Banky jednoznačně upřednostňují sériové vydávání směnek, protože v tomto případě je možné přilákat velké množství investorů a značné množství zdrojů.

Zpočátku banky začaly vydávat směnky s diskontem. Příjmem kupujícího je v tomto případě rozdíl mezi nominální hodnotou směnky a cenou jejího pořízení. Později se ale ukázalo, že úročené směnky jsou výhodnější a výhodnější pro banky i zákazníky.

Při získávání finančních prostředků vystavením směnek musí banky odečíst určité procento ze své částky do povinného rezervního fondu Centrální banky Ruské federace. Vystavením úročené směnky tak banka okamžitě obdrží k dispozici částku rovnající se nominální hodnotě směnky, ze které je rezervace provedena.

Při vystavení eskontu banka obdrží částku nižší, než je nominální hodnota, ale je povinna provést rezervaci Celková částka svou povinnost.

Vydání vkladových a spořitelních certifikátů lze provést pouze prostřednictvím bankovní instituce, sledující následující cíle:

· Přitahování depozitních zdrojů pro aktivní operace. Ruské banky stanovily flexibilní podmínky pro vkladové certifikáty od 1 dne do 1 roku. Důvodem je skutečnost, že na rozdíl od směnek mohou být vkladové certifikáty pouze naléhavé, maximální splatnost vkladových certifikátů je 1 rok, spořitelní certifikáty - 3 roky.

· Rozšíření klientely banky diverzifikací služeb poskytovaných klientovi.

· Snížené riziko likvidity. Vydáním depozitních certifikátů získává banka závazky s pevným termínem, což jí umožňuje snížit riziko likvidity.

Postup při vydávání vkladových a spořitelních certifikátů komerčních bank je méně formalizovaný než při vydávání akcií a dluhopisů.

Při počátečním umístění vkladových certifikátů efektivní způsob osvědčený způsob aukce. Při jeho realizaci banka nabízí investorům limity úrokové sazby pro které jsou nabízeny depozitní certifikáty k umístění. Nejprve jsou uspokojeny žádosti o nákup certifikátů, které indikují nejlepší podmínky z pozice banky - minimální procento ubytování.

Sekundární trh může být podporován vydávající bankou. V tomto případě se musí vypořádat s certifikáty, které nabízejí obousměrné nabídky.

Odkup v případě poklesu úrokových sazeb je pro banku efektivní operací, ale z pozice investora ekonomicky nerentabilní. Proto se certifikáty dobře prodávají v období boje o snížení inflace doprovázeného poklesem zájmu na trhu. Ve stejném období postupného odeznívání inflace je vhodné, aby banky opustily certifikáty ve prospěch výhodnějších směnek.

Cena, kterou banka stanoví za prodej dříve splacených certifikátů, se určuje na základě doby do jeho splacení a úrokových sazeb, které bance umožní certifikát prodat.

Banky mohou také odkoupit své vlastní dříve vydané cenné papíry, aby:

1. udržovat tržní kurz svých cenných papírů (tj. udržovat nebo stabilizovat jejich tržní kurz, jakož i pro jejich následný ziskový přeprodej);

2. následný přednostní přeprodej svým zaměstnancům (za účelem povzbuzení nebo zapojení do řízení banky);

3. následný odkup akcií

4. předčasné splacení splatitelné dluhopisy (předčasné splacení cenných papírů je výhodné pro banku a ne vždy výhodné pro držitele dluhopisů, protože místo ušlého úroku mohou získat pouze malou odměnu);

5. Výměna za vlastní cenné papíry jiného druhu (tato výměna se uskuteční z podnětu investora, pokud možnost výměny umožňují podmínky oběhu cenných papírů a výnos dříve nabytých cenných papírů je nižší než u cenných papírů zn. jiný typ).

2.2 Nákup a prodej cenných papírů jiných emitentů

Operace bank s cennými papíry jiných emitentů jsou rozmanitější než v případě operací s vlastními. Banky se zabývají jejich umístěním na primárním i sekundárním trhu, přičemž transakce provádějí jak vlastním jménem, ​​tak na vlastní náklady a jménem a na účet klienta. Banky jsou také prostředníky mezi prodávajícími a kupujícími cenných papírů a od klienta dostávají za své zprostředkování odměnu, která se odvíjí od objemu.

Při prvotním umístění cenných papírů vystupují banky jako prostředníci mezi emitenty cenných papírů a investory. Zprostředkování spočívá v rozdělení cenných papírů emitenta mezi investory, které se provádí různými způsoby. Banky přitom mohou:

1. odkoupit na vlastní náklady celou emisi cenných papírů nebo její určitou část za účelem jejího pozdějšího dalšího prodeje s prémií;

2. distribuovat cenné papíry mezi investory a garantovat emitentovi, že odkoupí neprodanou část emise („distribuce se zárukou zpětného odkupu“);

3. distribuovat cenné papíry mezi investory bez záruky zpětného odkupu neprodané části emise („bez záruky zpětného odkupu“).

V případě odkupu celé emise vystupují banky jako kupující pro emitenta cenných papírů a jako prodávající pro investora. V případě distribuce s garancí zpětného odkupu je banka komisionářem nebo advokátem pro emitenta a prodávajícím pro investora a v případě odkupu zůstatku emise je pro emitenta kupujícím. V případě distribuce bez garance zpětného odkupu vystupuje banka jako komisionář a zmocněnec emitenta. Protistranami bank v průběhu prvotního umístění cenných papírů jsou emitenti a investoři. Banky mohou tyto operace provádět samy nebo s pomocí zprostředkovatelů.

Technologie bank provádějících transakce s cennými papíry jiných emitentů na sekundárním trhu se také může lišit:

1. Banka uzavře s klientem komisionářskou smlouvu o nákupu nebo prodeji cenných papírů jménem klienta, na jejímž základě uzavře svým jménem obchod s třetí osobou (banka vystupuje jako komisionář ve vztahu ke klientovi a klient vystupuje ve vztahu k bance jako provizorní třetí osoba je kupující nebo prodávající cenných papírů);

2. banka uzavře s klientem příkazní smlouvu k nákupu nebo prodeji cenných papírů, na základě které uzavře jménem klienta kupní a prodejní obchod s třetí osobou (banka vystupuje ve vztahu jako zmocněnec vůči klientovi a ve vztahu k třetí osobě - ​​jako zástupce klienta ve vztahu k bance zmocnitelem (třetí osobou je kupující, resp. prodávající);

3. Banka uzavře jak s prodávajícím, tak s kupujícím cenných papírů smlouvu o obchodním zastoupení, na základě které mezi sebou kupující a prodávající uzavřou smlouvu o prodeji cenných papírů (banka vystupuje jako správce jak ve vztahu ke kupujícímu, tak i ve vztahu ke kupujícímu). a prodávajícím cenných papírů. Kupující a prodávající cenné papíry vystupují ve vztahu k bance jako příkazce).

Klienti se obracejí na banku se zprostředkováním, aby rychle uzavřeli obchod za nejvýhodnějších podmínek pro sebe. Banky mohou svým jménem a na vlastní náklady uzavírat transakce nákupu a prodeje cenných papírů, aby z těchto operací měly příjem. Současně mohou být úkoly bank různé:

· tvorba a údržba portfolia cenných papírů, které odpovídá investičním cílům banky;

· spekulace s cennými papíry za účelem získání zisku na úkor kurzový rozdíl;

· "kotace" určitých cenných papírů, ve kterých banka vystupuje jako prodávající nebo kupující pro všechny, kteří chtějí tyto cenné papíry koupit nebo prodat.

Spekulativní transakce s cennými papíry i s jinými finanční aktiva na jiných finančních trzích jsou prováděny s cílem dosáhnout zisku změnou ceny tohoto aktiva v čase a na různých trzích. Banka zpravidla spolupracuje se stálými protistranami a hraje na krátkodobé tržní podmínky.

V případě „kotací“ banka reaguje na případný požadavek účastníků trhu na uzavření kupní a prodejní transakce tak, že předem uvede hodnotu cenných papírů.

2.3 Úschova cenných papírů

Banka může organizovat ukládání a účtování cenných papírů ve svém trezoru nebo v trezorech jiných úvěrových zdrojů. finanční instituce. Banka může také jménem klientů organizovat mnohostranné vypořádání obchodů s cennými papíry uzavřených klienty, poskytovat doplňkové služby: zúčtování, půjčky, pojištění atd. Zájmem banky je v tomto případě obdržet maximální odměnu za zákaznický servis, včetně vedení depo účtu a organizace vypořádání cenných papírů.

Banky mohou při ukládání cenných papírů provádět následující operace:

· uchovávat a evidovat cenné papíry klientů jejich jménem;

· uchovávat a evidovat cenné papíry nakoupené na vlastní náklady;

Vést podrozvahové depo účty.

Účelem těchto operací je:

Zajištění spolehlivého skladování a přesného účtování cenných papírů;

· rychlý zákaznický servis při přijímání a vydávání cenných papírů;

· převod cenných papírů z jednoho účtu na druhý jménem klienta.

K dosažení těchto cílů musí banka organizovat:

uložení certifikátů (tiskopisů) cenných papírů ve vlastním trezoru nebo v trezoru jiného úvěrová instituce;

účtování uložených cenných papírů v listinné podobě;

účtování o nedokumentárních cenných papírech, pro které jsou zřízeny podrozvahové účty „vklad“;

· příjem, výdej, převod a převod cenných papírů z účtu na účet az trezoru do trezoru.

Protistrany banky v těchto operacích jsou:

Vlastníci cenných papírů, kteří je uložili;

· Zásady pro organizaci mnohostranných dohod;

Kupující bankovních služeb;

účastníky pojistných obchodů.

2.4 Správa cenných papírů jménem klienta

Operace nákupu a prodeje cenných papírů jménem klienta zajišťují uzavření mezi klientem a bankou příslušné smlouvy, podle které se banka zavazuje buď cenné papíry nakoupit nebo prodat za podmínek stanovených klientem. Proč klient poskytuje bance určitou částku v hotovosti nebo balík cenných papírů určený k prodeji.

S cílem poskytnout klientům služby, které zajistí jejich provedení co nejlépe, mohou banky vytvořit speciální jednotky pro správu cenných papírů klientů.

Mezi funkce těchto divizí patří:

1. inkaso výnosů z cenných papírů;

2. inkaso splacených částek za dluhové závazky;

3. výměna certifikátů a kupónových listů;

4. výměna akcií při fúzi akciových společností;

5. nahrazení některých typů cenných papírů jinými;

6. informování klientů o pravidelných schůzích akcionářů, o emisi nových akcií, na které mají klienti předkupní právo;

7. zastupování zájmů klientů jejich jménem na valných hromadách, hlasování jménem klientů atp. Klienti mají zájem o příjem komplexní servis spojené s držením cenných papírů.

Banka může tyto prostředky s přihlédnutím k peněžním prostředkům přijatým od klientů a vydávajícím certifikáty směřovat výhradně na nákup cenných papírů vytvářených podílových fondů.

Banky tak mohou provádět celou škálu obchodů s akciemi, vystupovat na trhu jako emitent cenných papírů, investor a zprostředkovatel ve vztazích mezi emitenty třetích stran a investory, poskytovat depozitní a zúčtovací a clearingové služby, jakož i poskytovat důvěryhodné služby.

Závěr

V tomto příspěvku byly zváženy základní pojmy trhu cenných papírů a operace bank na trhu cenných papírů. Tyto pojmy v ruská ekonomika jsou od sebe neoddělitelné, protože hlavními účastníky trhu s cennými papíry jsou banky.

Zájem komerčních bank vydávat vlastní akcie a umisťovat je na otevřený obchod lze vysvětlit řadou faktorů. Především je to inflace, která neustále znehodnocuje vlastní kapitál banky. Inflace připravuje banky o možnost přilákat dlouhodobé vklady, takže pro realizaci relativně dlouhodobé investice, by banky měly používat spravedlnost.

Vysoké uvozovky bankovní akcie banky považují za způsob, jak posílit svou pozici na trhu. Rozšiřte svůj dosah a přilákejte nové zákazníky. V případě poklesu ceny akcií je proto banky prostřednictvím investičních společností aktivně nakupují na sekundárním trhu, což vede k umělému zvyšování sazby a vytváří zdání posilování tržní pozice banky.

Bankovní dluhopisy nejsou příliš oblíbené, protože investoři zatím nejsou schopni dlouhodobě investovat prostředky.
Výhodou dluhopisů je, že je lze použít jako platební prostředek.

Vzhledem k dnešnímu trhu bankovních směnek lze všechny zásuvky podmíněně rozdělit do dvou skupin. Na jedné straně mnoho bank vydává čistě finanční směnky a používá je jako analogii depozitního úvěru za účelem zisku. Na druhé straně existuje již vytvořený okruh bank a finančních organizací, které používají směnky pro různé obchodní a finanční transakce.

Na trhu cenných papírů se obchodují různé cenné papíry s různými charakteristikami, ale nejdůležitějším ukazatelem je poměr rizika a výnosu. Tyto hodnoty jsou přímo úměrné. Vlastnosti investiční politika je tento poměr určit a výnosná investice do cenných papírů.

Přestože se ruský trh s cennými papíry pouze rozvíjí, závisí na globálním trhu cenných papírů, ale má také svůj vlastní charakteristické rysy v oblasti daní, státní regulace, průmyslová produkce. Je třeba poznamenat, že dnes ruský trh cenných papírů čelí řadě problémů, rychlých a efektivní řešení, což poslouží jako impuls pro jeho další rozvoj a zvýšení aktivity účastníků trhu cenných papírů-bank.

Podobné dokumenty

Druhy cenných papírů a základ jejich oběhu: státní cenné papíry, akcie, dluhopisy, směnky, vkladové a spořitelní certifikáty, šeky, zásilka. Bankovní operace s cennými papíry. Aktuální stav na trhu cenných papírů.

semestrální práce, přidáno 3.11.2003


Druhy cenných papírů: akcie, dluhopisy, směnky, vkladové a spořitelní certifikáty, šeky, základy jejich oběhu. Emisní a investiční operace. Činnost makléřsko-dealerských společností. Vývojové trendy ruský trh cenné papíry.

semestrální práce, přidáno 5.12.2011


Pojem, hlavní druhy cenných papírů a jejich charakteristika. Investiční operace banky s cennými papíry. Makléřské a dealerské operace bank s cennými papíry. Podstata a znaky trustových (trustových) operací komerčních bank.

semestrální práce, přidáno 20.09.2010


Pojem akciová společnost, působnost shromáždění akcionářů. Klasifikace a hlavní druhy cenných papírů: akcie, dluhopisy, směnky, šeky, nákladní listy. Státní cenné papíry. Vkladové a spořitelní certifikáty, privatizační šek.

abstrakt, přidáno 11.6.2010


Druhy cenných papírů a finanční nástroje. Komerční banky jako profesionální účastníci trhu cenných papírů. Operace s cennými papíry, které poskytují podmíněně tradiční bankovní transakce: repo operace, zajištěné půjčky, směnkové transakce.

kontrolní práce, přidáno 14.06.2010


Pojem cenného papíru jako předmětu občanskoprávních vztahů. Klasifikace a hlavní druhy cenných papírů: akcie, dluhopisy, směnky, šeky, nákladní listy. Státní cenné papíry. Vkladové a spořitelní certifikáty, privatizační šek.

semestrální práce, přidáno 27.02.2010


Ekonomická podstata a role trhu cenných papírů. Druhy cenných papírů na trhu Kazachstánu. Analýza aktiv a pasiv rozvahy komerční banky Kazkommertsbank as, její operace s cennými papíry. Makléřské a dealerské operace bank na akciovém trhu.

práce, přidáno 07.06.2015


Pojem a typy operací s cennými papíry v Rusku, jejich právní základ. Znaky emise cenných papírů státu a akciové společnosti. Investiční operace komerčních bank. Dealerská a zprostředkovatelská činnost. Výše ročního zisku na akcii.

test, přidáno 19.04.2011


Legislativní podpora činnosti bank s cennými papíry. Operace JSC "Belagroprombank" s cennými papíry k získávání finančních prostředků, jeho investiční činnosti. Perspektivy a trendy zlepšování operací s cennými papíry.

semestrální práce, přidáno 10.8.2012


Pojem a charakteristika investičních obchodů s cennými papíry a jejich role v činnosti komerčních bank. Portfolio cenných papírů komerční banky. Problémy a perspektivy rozvoje investičních operací komerčních bank s cennými papíry.

Banky mohou provádět následující operace:
1) vydávat, kupovat, prodávat a držet cenné papíry:
2) poskytovat makléřské a poradenské služby na trhu cenných papírů:
3) provádět vypořádání operací s cennými papíry, a to i jménem klientů.
Existují následující operace bank s cennými papíry:
1) emise cenných papírů;
2) nákup a prodej cenných papírů jiných emitentů;
3) skladování cenných papírů;
4) správa cenných papírů jménem klientů atp.
1. Emise cenných papírů. Banky vydávají cenné papíry za účelem získání dodatečných finančních prostředků nebo k financování investic. Banky mohou vydávat akcie, dluhopisy, směnky, vkladové a spořitelní certifikáty. Protistranami bank při operacích s cennými papíry jsou kupující cenných papírů (investoři) a profesionální zprostředkovatelé trhu s cennými papíry (makléři a dealeři).
Banky provádějí s vlastními cennými papíry následující operace:
1) přímá emise vlastních cenných papírů;
2) odkup vlastních cenných papírů na trhu s možným následným prodejem.
Při vydávání cenných papírů boom! banky mohou využívat různé technologie. Mohou přes ně umístit cenné papíry
jejich prodej předem určenému úzkému okruhu investorů na základě vzájemné dohody (uzavřený úpis) nebo naopak mezi širokým, předem určeným okruhům investorů (široká úpis). Při emisi majetkových cenných papírů (akcií) se banka stává předmětem akciového vlastnictví akcionářů. Při vydání dluhových cenných papírů (dluhopisů, směnek, vkladových a spořitelních certifikátů) se banka stává dlužníkem.
Účastníci bankovních operací s cennými papíry sledují různé zájmy:
1) banky se snaží získat finanční prostředky pod více nízký zájem a s nejnižší režií;
2) investoři se naopak snaží získat maximální možný příjem z držby cenných papírů, a to jak v procentech, tak z nárůstu tržní hodnoty;
3) zprostředkovatelé mají zájem na maximální možné odměně za služby.
Banky mohou odkoupit své vlastní dříve vydané cenné papíry za účelem:
1) udržování tržního kurzu svých cenných papírů;
2) následný přednostní přeprodej svým zaměstnancům;
3) následný odkup akcií;
4) předčasné splacení (splacení) dluhopisů;
5) výměna za cenné papíry jiného druhu.
V prvním případě banky nakupují vlastní cenné papíry na trhu za účelem udržení nebo stabilizace tržního kurzu a také za účelem následného ziskovějšího dalšího prodeje. Ve druhém případě se zpětný odkup cenných papírů provádí za účelem následného prodeje jejich zaměstnancům s cílem povzbudit je nebo je zapojit do řízení banky. Ve třetím případě se provádí nákup akcií za účelem jejich odepsání. Odpis akcií znamená snížení základního kapitálu a tím i počtu akcionářů. Ve čtvrtém případě se provádí předčasné splacení dluhopisů za účelem jejich splacení. Předčasné splacení dluhopisů je možné, pokud to umožňují podmínky jejich oběhu. Takové dluhopisy se nazývají splatitelné nebo splatné.
Banky mohou dluhopisy předčasně splatit z různých důvodů, včetně:
1) již není potřeba hotovost získané prostřednictvím emise dluhopisů;
2) podle předpovědí se průměrný tržní úrok může ukázat jako mnohem nižší, než je stanoveno v podmínkách oběhu dluhopisů;
3) v den plánovaného splacení dluhopisů může být banka podle prognóz v nestabilní finanční pozici.
Předčasné splacení cenných papírů je výhodné pro banku a ne vždy výhodné pro držitele dluhopisů, protože místo ušlého úroku mohou získat jen malou odměnu.
V pátém případě hovoříme o výměně vlastních cenných papírů jednoho druhu za jiné. Banky mohou vyměnit například akcie za dluhopisy a naopak - dluhopisy za akcie. K takové výměně dochází z podnětu investora, pokud možnost směny umožňují podmínky oběhu cenných papírů a výnos dříve nabytých cenných papírů je nižší než u cenných papírů jiného druhu.
Výměna cenných papírů jednoho druhu za jiný znamená změnu:
1) právní vztahy investorů s bankou:
2) kapitálová struktura banky bez externích operací.
Pokud si držitelé dluhopisů banky vymění své akcie, zvýší se vlastní kapitál banky a sníží se její dluh. Naopak, pokud akcionáři vymění akcie za dluhopisy, pak se vlastní kapitál banky sníží a cizí kapitál se zvýší.
2. Nákup a prodej cenných papírů jiných emitentů. Operace bank s cennými papíry jiných emitentů jsou rozmanitější než v případě operací s vlastními. Banky mohou řešit jak své primární umístění, tak transakce na sekundárním trhu. Zároveň provádět transakce jak vlastním jménem a na vlastní náklady, tak jménem a na náklady klienta. V druhém případě banky vystupují jako prostředníci mezi prodávajícími a kupujícími cenných papírů a za jejich zprostředkování dostávají od klienta odměnu, která se odvíjí od objemu transakce.
Při prvotním umístění cenných papírů vystupují banky jako prostředníci mezi emitenty cenných papírů a investory. Zprostředkování spočívá v rozdělení cenných papírů emitenta mezi investory, které se provádí různé způsoby. Banky přitom mohou:
1) odkoupit na vlastní náklady celou emisi cenných papírů nebo její určitou část za účelem jejího pozdějšího prodeje s prémií („úplný odkup s dalším prodejem“):
2) distribuovat cenné papíry mezi investory, ručit
emitenta, aby odkoupil neprodanou část emise („distribuce se zárukou zpětného odkupu“);
3) distribuovat cenné papíry mezi investory bez záruky zpětného odkupu neprodané části emise („distribuce bez záruky zpětného odkupu“).
V případě splacení celé emise vystupují banky jako kupující pro emitenta cenných papírů a jako prodávající pro investory. V případě distribuce s garancí zpětného odkupu je banka komisionářem nebo advokátem pro emitenta a prodávajícím pro investora a v případě odkupu zůstatku emise je pro emitenta kupujícím. V případě distribuce bez záruky zpětného odkupu vystupuje banka jako provize a zmocněnec pro emitenta.
Protistranami bank v průběhu prvotního umístění cenných papírů jsou emitenti a investoři. Banky mohou tyto operace provádět samy nebo s pomocí zprostředkovatelů.
Technologie bank provádějících transakce s cennými papíry jiných emitentů na sekundárním trhu se také může lišit:
1) banka uzavře s klientem komisionářskou smlouvu o koupi nebo prodeji cenných papírů jménem klienta, na jejímž základě uzavře svým jménem obchod s třetí osobou;
2) banka uzavře s klientem příkazní smlouvu k nákupu nebo prodeji cenných papírů, na jejímž základě uzavře jménem klienta nákup a prodej s třetí osobou;
3) banka uzavře s prodávajícím i kupujícím cenných papírů smlouvu o obchodním zastoupení, na jejímž základě kupující a prodávající mezi sebou uzavřou smlouvu o prodeji cenných papírů.
V prvním případě banka vystupuje ve vztahu ke klientovi jako komisionář a klient vystupuje ve vztahu k bance jako komitent. Třetí stranou je kupující nebo prodávající cenných papírů. Ve druhém případě banka vystupuje jako advokát ve vztahu ke klientovi a ve vztahu k třetí osobě - ​​jako zástupce klienta. Klient vystupuje ve vztahu k bance jako správce. Třetí stranou je kupující nebo prodávající. Ve třetím případě banka vystupuje jako správce ve vztahu ke kupujícímu i prodávajícímu cenných papírů. Kupující a prodávající cenných papírů vystupují ve vztahu k bance jako příkazce.
Klienti se obracejí na banku se zprostředkováním, aby rychle uzavřeli obchod za nejvýhodnějších podmínek pro sebe.
Banky mohou uzavírat obchody na nákup a prodej cenných papírů vlastním jménem a na vlastní náklady, aby získaly výnos z těchto operací. Současně mohou být úkoly bank různé:
1) tvorba a údržba portfolia cenných papírů, které splňuje investiční cíle banky.
2) spekulace s cennými papíry za účelem dosažení zisku z kurzového rozdílu;
3) "citáty" určitých cenných ouma1. ve kterém banka vystupuje jako prodávající nebo kupující pro všechny, kteří chtějí tyto cenné papíry koupit nebo prodat, resp.
Spekulativní transakce s cennými papíry, stejně jako s jinými finančními aktivy na jiných finančních trzích, jsou prováděny s cílem dosáhnout zisku změnou ceny tohoto aktiva v čase a na různých trzích. Banka zpravidla spolupracuje se stálými protistranami a hraje na krátkodobé tržní podmínky.
V případě „kotací“ banka reaguje na případný požadavek účastníků trhu na uzavření kupní a prodejní transakce tak, že předem uvede hodnotu cenných papírů.
3. Skladování cenných papírů. Banky mohou provádět následující operace úschovy cenných papírů:
1) uchovávat a evidovat cenné papíry klientů jejich jménem;
2) uchovávat a evidovat cenné papíry pořízené na vlastní náklady;
3) vést podrozvahové „depo“ účty.
Účelem těchto operací je:
1) zajištění spolehlivého skladování a přesného účtování cenných papírů;
2) rychlý zákaznický servis při přijímání a vydávání cenných papírů;
3) převod cenných papírů z účtu na účet jménem klientů.
Pro jejich implementaci musí banka zorganizovat:
1) uložení formulářů cenných papírů ve svém trezoru nebo v trezoru jiné úvěrové instituce;
2) vedení evidence cenných papírů uložených v listinné podobě;
3) účtování o nedokumentárních cenných papírech, pro které jsou zřízeny podrozvahové "depo" účty;
4) přijímání, vydávání, převod a předávání cenných papírů z účtu na účet az trezoru do trezoru.
Protistrany banky v těchto operacích jsou:
1) majitelé cenných papírů, kteří je uložili;
2) příkazy pro organizaci mnohostranných vyrovnání;
3) kupující bankovních služeb;
4) účastníci pojistných obchodů.
4. Správa cenných papírů jménem klientů. Cenné papíry mohou být spravovány jménem klientů různými způsoby, včetně:
1) prostřednictvím výběru naběhlých úroků a diskontních výnosů;
2) prostřednictvím inkasa částek zpětného odkupu dluhových cenných papírů;
3) prostřednictvím výměny certifikátů a kupónových listů v případě jejich nahrazení emitenty;
4) včasné informování klientů o pravidelných schůzích akcionářů, o emisi nových akcií, při jejichž akvizici mají klienti nějaké výhody;
5) zastupování zájmů klientů na valných hromadách akcionářů.
Klienti mají zájem o komplexní služby spojené s držbou cenných papírů.

Koncept emisních bankovních operací

Definice 1

Emisními operacemi komerční banky se rozumí operace pro vydání a umístění vlastních cenných papírů úvěrovou institucí.

Právním základem pro emisní činnost úvěrových institucí je federální zákony"O trhu cenných papírů", "O bankách a bankovních činnostech", "O akciových společnostech", předpisy Centrální banka Ruska a tak dále. Emisní operace banky jsou rovněž ovlivněny antimonopolní legislativou.

Při založení úvěrové instituce ve formě akciové společnosti banka vydává akcie, v budoucnu pro získání dalších prostředků může banka vydávat další druh cenných papírů - dluhopisy.

Při vydávání cenných papírů vystupuje banka jako emitent.

Účely emisních operací banky

Emisní operace banky sledují řadu cílů, mezi které patří:

• za prvé fungují jako zdroje získávání dodatečných finančních prostředků umístěných v aktivech úvěrové instituce a optimalizují strukturu vypůjčeného kapitálu;
• zadruhé formalizují organizační a právní postavení úvěrové instituce jako akciové společnosti;
• za třetí tvoří systém kontroly ze strany vlastníků úvěrové instituce prostřednictvím vlastnictví akcií, které zajišťují účast na řízení;
• za čtvrté, zajišťuje poskytování spektra Doplňkové služby zákazníkům banky prostřednictvím emitovaných akciových instrumentů obíhajících na trhu poskytující rozšíření možností investování finančních prostředků oproti klasickým bankovním operacím depozitního charakteru;
• za páté přispívají k omezení neplatičství v ekonomice používáním směnek.

Základní principy vydávání cenných papírů

Zásady vydávání cenných papírů jsou souborem určitých pravidel pro jejich vydávání.

Tyto zásady zahrnují následující:

• zásada souladu se zájmy investičních subjektů, tedy investorů, ve vztahu k ukazatelům rizika, likvidity a ziskovosti;
• zásada souladu se zájmy úvěrové instituce ve vztahu k objemu a délce získaných prostředků, jejich hodnotě ve srovnání s jinými druhy závazků, ve vztahu ke daňovým podmínkám, nákladům na umístění, rizikům uloženým bance atd. ;
• princip spojení s aktivy ve formě cenných papírů (sledování ukazatele marže, definovaného jako rozdíl mezi hodnotou příjmy z kapitálového majetku z hodnoty akcií a výše nákladů spojených s výplatou dividend a úroků, vytvoření systému uzavřeného oběhu finančních prostředků získaných emisí cenných papírů a jejich investování do různých akciových nástrojů);
• princip navrhování cenných papírů jako nových finanční produkty, který kombinuje standardní přístup s finanční inovací, modifikací a individuálními kvalitami;
• princip plánovitosti problematiky.

Předměty a fáze bankovní emise

Komerční banka může vydávat cenné papíry jako:

• skladem;
• vazby;
• vkladové certifikáty;
• spořicí certifikáty;
• účty.

Emise akcií a dluhopisů bankou umožňuje vytvoření vlastního nebo cizího kapitálu úvěrové instituce, zatímco emise certifikátů a směnek přitahuje spravované vklady nebo neodvolatelné vklady.

Určení druhu kapitálu získaného v důsledku emise cenných papírů se provádí v závislosti na jejich místě a postavení na finančním trhu. Dluhopisy tedy působí jako zdroj dlouhodobé přitažlivosti úvěrové závazky, směnky a certifikáty jsou naopak krátkodobými a střednědobými nástroji finančního trhu.

Právo vydávat akcie a dluhopisy má úvěrová instituce zřízená ve formě akciové společnosti, což je logicky dáno obsahem této organizační a právní formy. Všechny komerční banky mají právo vydávat směnky, a to počínaje třetím rokem činnosti.

Emise jakýchkoli cenných papírů podléhá povinné státní registraci.

Emise cenných papírů se provádí v tomto pořadí:

• za prvé, emitent učiní rozhodnutí o emisi;
• za druhé, emitent zaregistruje emisi cenných papírů;
• za třetí se vyhotovují certifikáty cenných papírů (pokud mají cenné papíry listinnou formu);
• za čtvrté se provádí umístění cenných papírů vydaných bankou;
• za páté je evidováno podávání zpráv o výsledcích emise cenných papírů.

V případě, že se plánuje veřejná nabídka cenných papírů, což znamená neomezený počet vlastníků nebo dříve známé složení vlastníků, jejichž počet je více než 500, s objemem emise více než 200 milionů rublů, další fáze emise je registrace jejího prospektu.

V případě veřejného umístění cenných papírů, tj. mezi neomezený počet vlastníků nebo předem známou skupinu vlastníků, jejichž počet přesahuje 500, jakož i v případě, kdy celkový objem emise přesáhne 50 tis. minimální rozměry odměny, je nutná registrace prospektu.

Poznámka 1

Úvěrové organizace Je zakázáno vydávat současně akcie a dluhopisy.

Emise akcií je nejčastěji zaměřena na emisi kmenové akcie, neboť prioritní akcie jsou omezeny na 25 % statutárního fondu. Navíc kvůli nedostatku hlasovacích práv jsou prioritní akcie méně žádané.

Bankovní dluhopisy jsou v ruské praxi také méně oblíbené, ačkoli jsou ve světě žádané a zaujímají významnou mezeru na finančním trhu.

Banka, která cenné papíry vydala, má právo je umístit samostatně nebo prostřednictvím zprostředkovatelů.